周一公布的一项调查显示，美国2025年铜产量料将大致保持稳定，为107.7万吨，和去年相比小幅增长1.7%。 力拓公司（Rio Tinto）全资拥有的Kennecott铜矿项目中的选矿厂和冶炼厂在第三季度进行计划内维护停工，产量暂时减少。然而，随着Kennecott铜矿项目在North Rim Skarn地区地下作业的开始，预计产量将在2026年反弹。 由巴里克黄金公司（Barrick Gold）和纽蒙特矿业（Newmont）共同拥有的Phoenix矿，预计今年产量下降，因其加工的矿石品味偏低。尽管存在暂时性的挫折，但产量下降部分被新的和重新启动的运作所抵消，包括Johnson Camp重新启动项目和Mineral Park重新启动项目。Johnson Camp项目在2024年10月获得许可后，于2025年8月开始运营，这是该矿自重启以来首次产出铜。 美国铜业的中期前景仍然乐观，因有数个新项目计划从2026年起开始运营。值得注意的是，Florence和Copperwood项目预计2026年投产，合计每年新增近7万吨铜产能。与此同时，Mineral Park重启项目正在推进其开发，预计将在2025年底开始试产，预计将在2026年有更大的产量贡献。该项目的铜将供应给美国能源和制造业等行业，预计年产能约为1.12万吨。 此外，Mesaba（2029年）和Ann Mason（2030年）等大型项目的启动预计将大幅增加美国铜产量，到2030年美国将成为全球五大铜生产国之一，并在2035年进一步提升其排名。 总体而言，预计2025-35年期间，该国铜产量将以7.2%的年复合增长率（CAGR）增长，到2035年达到215.8万吨。这一长期增长将得到几个项目的支持，包括CK Gold Project、Antler Mine、Tamarack和MacArthur，这些项目将共同有助于增强该国供应韧性，以满足不断增长的国内和全球铜需求。 （文华综合）

广东翔鹭钨业 2025年11月份下半月钨原料长单含税单价如下 ： 品位55%以上黑钨精矿单价:331,000元/标吨，环比上调2.2万元/标吨； 品位55%以上白钨精矿单价:330,000元/标吨，环比上调2.2万元/标吨； 仲钨酸铵单价:481,000元/吨，环比上调2.8万元/吨。 以上含13%增值税

英美资源位于秘鲁南部的Quellaveco铜矿自2022年开始运营以来，已生产了100万吨铜，这标志着南美最新铜矿之一的一个重要里程碑。 Quellaveco铜矿很快达到了其设计产量，该矿的预期开采寿命为36年，在其运营的前10年，年产能为30万吨。随着公司表现的持续提升，该矿在2023年和2024年均交付了超过30万吨的铜。 Quellaveco铜矿有望在2025年生产31万-34万吨铜。英美资源表示，这一产量水平每年可以为500多万辆电动汽车提供足够的铜。 该公司将矿场的出色表现归功于其专注于安全、可靠性和技术的策略。Quellaveco完全依靠可再生能源供电，并且是秘鲁首个采用自主钻探和运输车队的矿场。一个远程操作中心以及先进的处理系统旨在加强日常管理，并保持长期的高效运行。 公司高管将这一产量里程碑视为可持续采矿的的基准，他们指出该矿场的碳排放量低，并且通过采用自动化技术提高了安全性和生产效率。 随着全球人口增长、城市扩张以及各经济体推动减排，铜需求继续攀升。英美资源集团估计，到2040年，全球将需要相当于60个新的Quellaveco规模的矿山来满足未来的需求。 （文华综合）

SMM镍11月25日讯： 宏观及市场消息： （1）美联储—①理事沃勒：自美联储上次会议以来，现有数据显示变化不大，通胀并非大问题。我担心的是劳动力市场，我主张在12月降息。②美联储戴利：就业市场可能突然恶化，支持在12月降息。 （2）央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元MLF操作，期限为1年期。 现货市场： 11月25日SMM1#电解镍价格116,200-120,900元/吨，平均价格118,550元/吨，较上一交易日价格上涨800元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为4,300-4,600元/吨，平均升水为4,450元/吨，较上一交易日上涨100元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为100-500元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2601）夜盘收于116,100元/吨，上涨0.69%，早盘涨幅扩大价格进一步走高，截至午盘收盘报116,320元/吨，涨幅0.88%。 美联储释放"鸽派"信号：市场对美联储在12月降息的概率预期大幅提升，从上周的40%跃升至75%，同时镍价在连续下跌后暂时获得技术性支撑，外盘内盘均有所反弹。镍价后市预期短期震荡，长期压力犹存，沪镍主力合约价格运行区间预计为11.4-11.8万元/吨。

自由港印尼分公司首席执行官Tony Wenas周一表示，在9月份发生致命泥浆溃涌事故后，该公司预计Grasberg Block Cave矿（GBC）的生产活动将于2027年全面恢复。 与此同时，该公司正在与铜矿商安曼矿业国际公司（Amman Mineral Internasional）谈判，为自由港的冶炼厂采购铜精矿，但尚未达成协议。 （文华综合）

锂矿： 本周初，锂矿价格跟随碳酸锂有明显回落。 当前，海外矿山报价挺价情绪强烈，前期放货较多，当前有一定惜售情绪；需求方因后续原料的持续供应，有持续采货需求，但当前能接受的锂矿价格跟随碳酸锂期货价格呈一定下行趋势，引导整体市场价格下探。 碳酸锂： 本周初SMM电池级碳酸锂8.98-9.45万元/吨，均价9.215万元/吨，环比上一工作日下跌150元/吨；工业级碳酸锂8.83-9.12万元/吨，均价8.975万元/吨，环比上一工作日下跌150元/吨。 碳酸锂期货价格区间震荡，主力合约目前处于9万至9.29万元/吨的区间。下游材料厂采购意愿有所提升，逐步开启补库节奏，带动市场成交氛围趋于活跃。供应端来看，锂盐厂整体开工率保持高位运行，其中锂辉石端与盐湖端为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级，环比大致持平。需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长；储能市场供需两旺，供应持续偏紧。电芯及正极材料排产11月持续向好，预计碳酸锂11月将持续呈现较大幅度去库。 氢氧化锂： 本周初，氢氧化锂价格环比上周止涨企稳。 市场情绪上，当前碳酸锂与锂矿价呈大幅回落趋势，使得氢氧化锂持货商抬价情绪有所减弱，报价相较上周有所下调；下游来看，大部分三元材料厂当前需求没有明显变化，仅保持小幅刚需采买节奏，能接受的价位也有所减弱；整体市场成交持续平淡。预计短期内氢氧化锂价格或将跟随碳酸锂价格和锂矿价格有回落趋势。 电解钴： 本周一国内电解钴现货价格维持震荡。 供应端方面，近期市场变化不大，受原料成本支撑，生产商及持货商报盘维持坚挺，贸易商亦跟随盘面基差报价。需求端出现边际改善迹象，虽下游主体仍以刚性需求采购为主，但在价格筑稳后，部分企业的询盘与采购意愿有所回升，市场整体成交较前期有所改善。当前电钴与钴盐价差已回归至合理区间，后续电钴价格的进一步上涨，仍需钴盐市场提供更强的带动作用。 中间品 ： 本周一钴中间品市场维持偏强运行，整体变化有限。 供应端挺价态度坚决，市场有25.0美金/磅的报价，24.0美金/磅有少量成交。需求端整体表现平稳，部分冶炼厂虽有采购意向，但因原料成本显著高于钴盐售价，形成成本倒挂，加之卖方报价坚挺，导致实际成交持续清淡，市场呈现明显的“有价无市”格局。截止本周一，刚果（金）出口审批流程仍尚未完成，中间品实际出口尚未恢复。考虑到其至中国船期约3个月，预计在2026年一季度前，国内钴原料供应将延续结构性偏紧态势，中间品价格仍具上行支撑。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周一硫酸钴市场继续持稳。 供应端受原料生产成本支撑，冶炼厂挺价意愿强烈：其中MHP及回收制硫酸钴报价维持8.8-9.0万元/吨区间，而中间品制硫酸钴报价则接近9.5万元/吨高位。需求端采购意愿有增强，部分企业选择接受贸易商手中的低价旧库存，同时亦有企业开始尝试接盘冶炼厂的高价位新货，这种分流采购行为共同推动了成交价格重心小幅上移。当前市场仍处于供需双方的关键博弈阶段，上下游价格分歧依然存在。预计短期硫酸钴价格将以稳中偏强走势为主，待下游客户逐步消化当前价格水平并开启新一轮集中采购后，钴盐价格有望获得更强动力，重启上行通道。 本周国内氯化钴市场继续维持平稳格局。生产商主流报价在11.0万元/吨附近，回收企业和贸易商报价在10-10.5万元/吨，实际成交多集中于10.0–10.5万元/吨区间，少数化工及高钴企业成交可达11.0万元/吨以上。供应方面，工厂及贸易商出货节奏平稳，为价格稳定提供支撑。需求端延续观望情绪，下游企业在价格平稳背景下采购积极性不高。目前下游普遍预期氯化钴价格在10.0-10.5万元/吨之间，叠加全球钴原料存在结构性偏紧的长期逻辑，当前价格具备基本面支撑，预计短期大幅波动的可能性较低。 钴盐（四氧化三钴）：  四氧化三钴市场本周继续高位企稳，企业报价区间为34–36万元/吨，多数成交稳定在34–35万元/吨，部分成交在35万元/吨以上。 价格坚挺主要受两方面因素影响：其一，上游钴原料受刚果（金）供应政策持续影响，市场对供应收缩的预期仍在，成本端形成有力支撑；其二，终端消费电子需求表现平稳，对四氧化三钴采购保持稳定释放。目前市场交投双方均保持谨慎，企业多执行长协订单，现货流通资源有限。预计下周价格仍将以稳为主，出现明显波动的概率不大。 硫酸镍： 11月24日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27807/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27900-28100元/吨，均价较昨日有所下滑。 从成本端来看，伦镍价格在持续下跌后出现技术性反弹，但近期镍盐生产即期成本整体仍处于低位；从供应端来看，近期部分企业有纯镍转产镍盐倾向，市场存在一定原料宽松预期，叠加成本支撑性有所减弱，镍盐报价有所走松；从需求端来看，近期镍盐采购情绪相对冷清，月末采购节点将至，但价格接受度未见上浮。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.7，下游前驱厂采购情绪因子为2.7，一体化企业情绪因子为2.7（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，下游需求无明显增量情况下，镍盐供应上行将对价格形成一定压力。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格小幅回落。 从原材料端看，硫酸镍报价近期有所下滑，硫酸钴与硫酸锰价格则保持稳定，带动前驱体价格小幅走低，但整体折扣系数暂未发生明显变化。部分厂商已就明年长单的商务条件展开初步协商，但最终结果预计仍需一段时间方能明朗。当前散单折扣在不同厂商间差异较大，整体水平较上周变动有限。需求方面，动力市场需求持续旺盛，头部厂商预计将维持较高开工率至年底；小动力及消费类市场在传统旺季和原材料看涨预期的共同推动下表现积极，下游仍存在一定备货需求。尽管订单整体表现良好，但前驱体厂商仍面临较大的成本压力。海外市场需求近期则相对平淡。 三元材料： 周初，三元材料价格整体持稳。 原材料方面，碳酸锂与氢氧化锂价格结束大幅上涨态势，其中碳酸锂小幅回落，氢氧化锂暂时企稳；硫酸镍价格进一步小幅下调，硫酸钴与硫酸锰则保持稳定。当前原材料价格初显走弱迹象，三元材料厂商报价暂未调整。需求端整体表现稳健，国内动力市场需求持续旺盛，头部正极材料企业维持较高开工率，并优先保障长单交付。从当前排产计划来看，这一积极需求态势预计将延续至年底。小动力与消费类市场在原材料价格预期推动下，签单表现仍较为活跃。海外市场需求近期有所回落。临近年末，部分厂商已启动明年长单商务条件的初步沟通，但在当前原材料价格波动加剧的背景下，并非达成长期协议的理想时机，具体谈判结果预计仍需时日方能明朗。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂整体受碳酸锂价格大幅上涨影响，价格持续提高，整体涨价约1490元吨，碳酸锂在本周涨价约4000元/吨。 生产方面，材料厂在本周整体生产积极，约20家磷酸铁锂企业已达到满产水平，铁锂市场现已形成需求饱满和需求冷淡的两种局面，前者产量增无可增，后者订单需求转弱并逐渐形成代工厂的角色。需求端，订单需求依然火热，一芯难求，磷酸铁锂厂订单排满，导致近期磷酸铁锂厂价格谈涨情绪激烈，目前已有部分企业谈涨落地，但仍有大部分铁锂企业未有结果。 磷酸铁： 本周磷酸铁市场价格整体较上周未有太大波动，上游磷酸铁企业挺价情绪依然高涨，下游铁锂企业整体接受意愿度不强，目前上下游企业仍处在相互博弈阶段，这主要归咎于铁锂企业与电芯厂整体谈涨落地进度较慢，以及铁锂企业长期亏损导致原料价格敏感，对于涨价接受度不高。 近期有小部分磷酸铁企业顺利谈涨，然而涨价幅度有限。原料端，本周由于硫磺价格进一步不断高涨，磷酸及工铵价格也随之小幅走高；磷酸在本周成体到厂价突破7000元一吨，工业一铵价格超6500元/吨。预计下周整体原料价格或将持稳。 钴酸锂： 钴酸锂市场本周延续高位运行，常规型号产品报价维持在37.0-38.0万元/吨。 价格支撑主要来源于两方面：一方面，原料端氯化钴、四氧化三钴价格持续传导，成本支撑依然稳固；另一方面，下游电芯企业采购需求保持旺盛，部分消费电子企业为明年订单提前备货，拉长采购周期，持续释放刚性需求。在原料价格整体持稳的背景下，预计钴酸锂价格短期仍将保持稳定，出现大幅波动的可能性较低。 负极： 本周，部分国内人造石墨负极材料价格继续上行。 供需侧，下游需求处于高位区间，负极企业开工率得以提振；成本端，受到前期原料价格不断上行的影响，负极企业面临严峻的成本压力。因此，涨价情绪在近期逐步释放。展望后市，下游订单向好推动负极材料出货量维持高位，叠加成本支撑持续，预计后续人造石墨负极价格将得到小幅提振。 本周国内天然石墨负极材料价格保持稳定运行。供需两端表现稳健，叠加上游原料价格维持稳定，共同为产品价格的平稳运行提供了有力支撑。展望后市，随着气温持续走低，上游原料供应或面临进一步收紧，短期内有望对天然石墨负极材料价格形成阶段性利好支撑，但受限于市场产能过剩问题仍较为突出，市场向上动能受限，预计后续产品价格难以出现大幅上涨。 隔膜 ： 本周隔膜市场维持结构性上涨态势，各规格产品价格呈现差异化走势。 湿法隔膜中5μm产品价格保持稳定，7μm产品主流报价1-1.16元/平方米，9μm产品报价0.71-0.84元/平方米；干法隔膜价格整体平稳，12μm与16μm产品分别报价0.45元/平方米和0.44元/平方米。本轮价格上涨主要源于持续紧张的供需格局，部分电芯企业在供应压力下开始寻求替代供应商。在干法隔膜领域，储能需求的阶段性增长带来短期支撑，部分材料厂也试图推动价格上调。然而，随着终端市场即将进入传统淡季，供需关系预计将逐步趋于缓和，价格可能会迎来降温。 电解液 近期电解液市场价格有所上涨。 成本端来看，电解液核心原料六氟磷酸锂受下游需求持续上涨影响，供应偏紧格局仍在延续；同时，VC、FEC 等关键添加剂的供应紧张态势更为突出，一方面市场需求持续增长；另一方面部分企业检修停产进一步收缩供给，推动相关原料价格大幅上涨。在此背景下，部分电解液企业为保障订单交付，存在刚性补库需求，从而接受部分高价原料，为上游原料价格上涨提供了支撑，也导致电解液生产成本有所上升，最终推动电解液市场价格有所上涨。需求端来看，下游电芯厂整体仍有增量，使得电解液市场需求上行。供应端来看，下游需求增长持续带动电解液企业开工率提升，但原材料供应紧张及价格较高使得部分二三线企业有计划减少相关低价订单，核心增量主要来源于具备稳定原料供应渠道或已有上游原料布局的头部企业。综合供需格局与成本端压力来看，随着电解液企业成本压力不断加大，预计后续电解液价格仍存在进一步上涨空间。 钠电： 本周钠电市场较平稳，下游电芯需求较前期有所恢复。 虽有电芯厂施压将 NFPP 价格降至 2 万内，然初创公司以目前产能价格已处低位，再降恐亏损，目前仍在沟通中，今年价格难变动。今年钠电出货量较去年翻倍，预计约 3-4GWh 符合预期。政策与海外需求利好，独立储能市场增长，美国、北欧等海外市场需求凸显，2026 年市场体量或翻倍。 回收： 本周硫酸钴价格小幅上涨，硫酸镍价格小幅下跌，碳酸锂价格持续大幅上涨。 铁锂黑粉锂点本周价格随锂盐价格上涨而上涨，虽未至月底及月初的刚需采购节点，但在碳酸锂期货因资金及供需面影响在短期内大幅上涨后，市场对后续价格预期均持乐观预期，因此存在对铁锂黑粉的提前采买行为，市场成交活跃度大幅提升，且在市场铁锂黑粉供需平衡的状态下，黑粉价格基本随锂盐价格上涨而上涨，以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为3450-3700元/锂点，环比大幅提升。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为75-77%，较上周环比基本持平，而锂系数在72.5-75%，环比小幅提升。目前今年回收端利润情况随着供应有所宽松叠加盐价回暖有所回暖。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格波动幅度小，5MWh直流侧平均价格为保持小幅下行至0.423元/Wh，3.4/3.72MWh价格相对稳定0.432元/Wh。25Q4行业内头部电芯保持满产满销状态，集成商在稳定国内出货同时需兼顾海外项目交付节点来临，预计储能市场交付旺势持续至26Q1，电池舱价格整体波动较小。 11月19日，铜川丰源军耀 100MW/400MWh 独立储能电站建设项目工程总承包中标候选人公示。 第一中标候选人为中国建筑第六工程局有限公司、中国能源建设集团陕西省电力设计院有限公司、河北中建基础设施建设投资有限公司联合体，投标报价43139.648万元，折合单价1.0785元/Wh； 第二中标候选人为大连东恒机电安装工程有限公司、西安正和电力设计有限公司联合体，投标报价44220.5954万元，折合单价1.1055元/Wh； 第三中标候选人为山西恒业建设集团有限公司、中国能源建设集团山西省电力勘测设计院有限公司联合体，投标报价45940.286万元，折合单价1.1485元/Wh。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【壹石通：勃姆石产品已经应用于半固态锂电池】壹石通在互动平台表示，公司勃姆石产品已经应用于半固态锂电池，与国内客户建立了业务关系，勃姆石在全固态电池中的应用仍处于探索阶段。（财联社） 【我国牵头制定的联合国全球技术法规《电动重型车辆车载电池耐久性》获表决通过】2025年11月11日至14日，联合国世界车辆法规协调论坛（UN/WP.29）第197次全体会议在瑞士日内瓦召开。会议期间，由中国、美国、日本和欧盟共同牵头制定的联合国全球技术法规（UN GTR）《电动重型车辆车载电池耐久性》经各缔约方投票表决通过、正式发布实施。下一步，工业和信息化部将继续组织国内相关单位和专家，深度参与新能源汽车、智能网联汽车等领域的技术法规制定协调工作，持续提升中国在汽车国际标准法规协调中的参与度与贡献度。（财联社） 【我国已建成全球最完整清洁能源产业链】中国企业改革与发展研究会发布了《全球能源转型报告（2025）》，数据显示，我国已建成全球最大、最完整的清洁能源产业链。报告指出，化石能源活动是全球碳排放的最大来源。2024年，全球与能源相关的二氧化碳排放总量同比增长0.8%，达到378亿吨的历史最高水平，能源转型迫在眉睫。而我国去年能源转型投资总额达8180亿美元，同比增长20%，超过美国、英国和欧盟投资之和，位居全球首位。我国风电、光伏、新能源汽车等产品出口到全球200多个国家和地区，共向全球提供了70%的风电设备、80%的光伏组件，推动全球风电和光伏发电成本分别下降超过60%和80%。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

电解钴： 本周一国内电解钴现货价格维持震荡。 供应端方面，近期市场变化不大，受原料成本支撑，生产商及持货商报盘维持坚挺，贸易商亦跟随盘面基差报价。需求端出现边际改善迹象，虽下游主体仍以刚性需求采购为主，但在价格筑稳后，部分企业的询盘与采购意愿有所回升，市场整体成交较前期有所改善。当前电钴与钴盐价差已回归至合理区间，后续电钴价格的进一步上涨，仍需钴盐市场提供更强的带动作用。 中间品 ： 本周一钴中间品市场维持偏强运行，整体变化有限。 供应端挺价态度坚决，市场有25.0美金/磅的报价，24.0美金/磅有少量成交。需求端整体表现平稳，部分冶炼厂虽有采购意向，但因原料成本显著高于钴盐售价，形成成本倒挂，加之卖方报价坚挺，导致实际成交持续清淡，市场呈现明显的“有价无市”格局。截止本周一，刚果（金）出口审批流程仍尚未完成，中间品实际出口尚未恢复。考虑到其至中国船期约3个月，预计在2026年一季度前，国内钴原料供应将延续结构性偏紧态势，中间品价格仍具上行支撑。 硫酸钴： 本周一硫酸钴市场继续持稳。 供应端受原料生产成本支撑，冶炼厂挺价意愿强烈：其中MHP及回收制硫酸钴报价维持8.8-9.0万元/吨区间，而中间品制硫酸钴报价则接近9.5万元/吨高位。需求端采购意愿有增强，部分企业选择接受贸易商手中的低价旧库存，同时亦有企业开始尝试接盘冶炼厂的高价位新货，这种分流采购行为共同推动了成交价格重心小幅上移。当前市场仍处于供需双方的关键博弈阶段，上下游价格分歧依然存在。预计短期硫酸钴价格将以稳中偏强走势为主，待下游客户逐步消化当前价格水平并开启新一轮集中采购后，钴盐价格有望获得更强动力，重启上行通道。 氯化钴： 本周国内氯化钴市场继续维持平稳格局。生产商主流报价在11.0万元/吨附近，回收企业和贸易商报价在10-10.5万元/吨，实际成交多集中于10.0–10.5万元/吨区间，少数化工及高钴企业成交可达11.0万元/吨以上。 供应方面，工厂及贸易商出货节奏平稳，为价格稳定提供支撑。需求端延续观望情绪，下游企业在价格平稳背景下采购积极性不高。目前下游普遍预期氯化钴价格在10.0-10.5万元/吨之间，叠加全球钴原料存在结构性偏紧的长期逻辑，当前价格具备基本面支撑，预计短期大幅波动的可能性较低。 钴盐（四氧化三钴）：  四氧化三钴市场本周继续高位企稳，企业报价区间为34–36万元/吨，多数成交稳定在34–35万元/吨，部分成交在35万元/吨以上。 价格坚挺主要受两方面因素影响：其一，上游钴原料受刚果（金）供应政策持续影响，市场对供应收缩的预期仍在，成本端形成有力支撑；其二，终端消费电子需求表现平稳，对四氧化三钴采购保持稳定释放。目前市场交投双方均保持谨慎，企业多执行长协订单，现货流通资源有限。预计下周价格仍将以稳为主，出现明显波动的概率不大。 钴粉及其他： 本周钴粉市场延续近一个多月的维稳态势，未出现明显波动，其上游原料碳酸钴价格同样表现坚挺。 受原料价格持续平稳的直接影响，钴盐至钴产品全产业链均处于供需平衡的僵持状态，价格缺乏明确的变动方向。从市场驱动因素来看，当前钴粉价格上涨动力不足，虽原料紧缺的基本面未发生改变，但尚未形成推动价格上行的强劲支撑；而下跌通道同样受限，原料供应紧张的格局为价格提供了有效托底，多空力量处于均衡状态。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格小幅回落。 从原材料端看，硫酸镍报价近期有所下滑，硫酸钴与硫酸锰价格则保持稳定，带动前驱体价格小幅走低，但整体折扣系数暂未发生明显变化。部分厂商已就明年长单的商务条件展开初步协商，但最终结果预计仍需一段时间方能明朗。当前散单折扣在不同厂商间差异较大，整体水平较上周变动有限。需求方面，动力市场需求持续旺盛，头部厂商预计将维持较高开工率至年底；小动力及消费类市场在传统旺季和原材料看涨预期的共同推动下表现积极，下游仍存在一定备货需求。尽管订单整体表现良好，但前驱体厂商仍面临较大的成本压力。海外市场需求近期则相对平淡。 三元材料： 周初，三元材料价格整体持稳。 原材料方面，碳酸锂与氢氧化锂价格结束大幅上涨态势，其中碳酸锂小幅回落，氢氧化锂暂时企稳；硫酸镍价格进一步小幅下调，硫酸钴与硫酸锰则保持稳定。当前原材料价格初显走弱迹象，三元材料厂商报价暂未调整。需求端整体表现稳健，国内动力市场需求持续旺盛，头部正极材料企业维持较高开工率，并优先保障长单交付。从当前排产计划来看，这一积极需求态势预计将延续至年底。小动力与消费类市场在原材料价格预期推动下，签单表现仍较为活跃。海外市场需求近期有所回落。临近年末，部分厂商已启动明年长单商务条件的初步沟通，但在当前原材料价格波动加剧的背景下，并非达成长期协议的理想时机，具体谈判结果预计仍需时日方能明朗。 钴酸锂： 钴酸锂市场本周延续高位运行，常规型号产品报价维持在37.0-38.0万元/吨。 价格支撑主要来源于两方面：一方面，原料端氯化钴、四氧化三钴价格持续传导，成本支撑依然稳固；另一方面，下游电芯企业采购需求保持旺盛，部分消费电子企业为明年订单提前备货，拉长采购周期，持续释放刚性需求。在原料价格整体持稳的背景下，预计钴酸锂价格短期仍将保持稳定，出现大幅波动的可能性较低。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【壹石通：勃姆石产品已经应用于半固态锂电池】壹石通在互动平台表示，公司勃姆石产品已经应用于半固态锂电池，与国内客户建立了业务关系，勃姆石在全固态电池中的应用仍处于探索阶段。（财联社） 【我国牵头制定的联合国全球技术法规《电动重型车辆车载电池耐久性》获表决通过】2025年11月11日至14日，联合国世界车辆法规协调论坛（UN/WP.29）第197次全体会议在瑞士日内瓦召开。会议期间，由中国、美国、日本和欧盟共同牵头制定的联合国全球技术法规（UN GTR）《电动重型车辆车载电池耐久性》经各缔约方投票表决通过、正式发布实施。下一步，工业和信息化部将继续组织国内相关单位和专家，深度参与新能源汽车、智能网联汽车等领域的技术法规制定协调工作，持续提升中国在汽车国际标准法规协调中的参与度与贡献度。（财联社） 【我国已建成全球最完整清洁能源产业链】中国企业改革与发展研究会发布了《全球能源转型报告（2025）》，数据显示，我国已建成全球最大、最完整的清洁能源产业链。报告指出，化石能源活动是全球碳排放的最大来源。2024年，全球与能源相关的二氧化碳排放总量同比增长0.8%，达到378亿吨的历史最高水平，能源转型迫在眉睫。而我国去年能源转型投资总额达8180亿美元，同比增长20%，超过美国、英国和欧盟投资之和，位居全球首位。我国风电、光伏、新能源汽车等产品出口到全球200多个国家和地区，共向全球提供了70%的风电设备、80%的光伏组件，推动全球风电和光伏发电成本分别下降超过60%和80%。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868