2月24日（周二），巴西矿企淡水河谷公司（Vale）在一份证券申报文件中披露称，其计划在2026-2030年向巴西Carajas地区铜矿项目投资35亿美元。 该文件中披露，该投资计划具体安排为：2026年3亿美元、2027年4亿美元、2028年8亿美元、2029年9亿美元、2030年11亿美元。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

赣州市自然资源局发布关于赣州市打击矿产资源违法犯罪联防共治专项行动的公告。 原文如下： 关于赣州市打击矿产资源违法犯罪联防共治专项行动的公告 为进一步规范全市矿产资源开发秩序，有力打击矿产资源违法犯罪行为，保障国家矿产资源安全，根据《中华人民共和国刑法》《中华人民共和国矿产资源法》《中华人民共和国治安管理处罚法》等法律法规，现就我市打击矿产资源违法犯罪联防共治专项行动有关事项公告如下： 一、矿产资源属于国家所有，禁止任何组织和个人采取任何方式、任何手段非法开采、侵占、买卖或破坏矿产资源。凡未依法取得采矿许可证等合法手续擅自从事矿产资源开采的，均属违法行为。 二、严厉打击以下非法开采矿产资源行为： （一）持证矿山擅自改变开采方式、不按批准矿种、超出批准矿区范围开采矿产资源的违法犯罪行为。 （二）擅自在已经关闭取缔矿山、启封已关闭取缔矿井（硐）、废弃矿山、潜入已停工停产停建矿井（硐）和历史民采废石堆放区盗采矿产资源。 （三）在矿产资源赋存及周边区域盗采矿产资源。 （四）借项目施工土地平整掩盖盗采矿产资源行为。 （五）以工程建设、生态修复、土地整理、地灾治理等各类项目名义变相采矿牟利。 （六）在浅层矿露头等特殊区域盗采矿产资源，利用企业厂房和村民住宅、院落等场所作为掩护，以非法窑洞、暗堡等形式盗采矿产资源。 （七）在矿区周边的乡镇、村庄等重点区域实施选矿洗矿、存储矿产品、生产利用矿产品等行为。在物流运输、电子商务平台、社交平台等重点行业，特别是在矿产资源冶炼制备、采选加工、陶瓷生产、建筑施工和建材供应、矿渣废渣回收利用、矿产品贸易经营等环节的重点单位及挂靠单位实施矿产资源违法犯罪的。 （八）收购、存放、运输、加工、销售盗采矿产品，以及为盗采矿产资源提供场所、电力、机械设备、运输工具、民用爆炸物品、堆放场所等条件。 三、自本公告公布之日起，两部门将集中时间对上述违法违规行为进行共同摸排巡查，强化部门协作，开展联合执法，发现一起、查处一起。对发现的盗采矿产资源行为，由自然资源主管部门依法依规严肃查处，涉嫌犯罪的，由公安机关立案侦查，依法移送司法机关追究刑事责任。 四、鼓励社会各界和广大群众积极举报盗采矿产资源行为，举报电话：0797-8117282、110，举报受理部门将严格保护举报人隐私。举报线索按照《江西省矿产资源违法行为举报奖励办法》查证属实的，经认定后给予第一举报人奖励。 特此公告。

2月24日（周二），加拿大矿业公司--第一量子矿业（First Quantum Minerals）概述了其100%持股的Taca-Taca铜矿项目潜在的50亿美元开发计划，将该资产定位为阿根廷寻求吸引大规模外国投资的下一个主要铜增长项目。 该公司上周为Taca-Taca铜矿提交了一份新的符合阿根廷政府国家指引43-101条款的技术报告，更新了资本成本、矿山设计和商品价格假设。 Taca-Taca铜矿位于阿根廷萨尔塔省的Puna地区，是一个大型斑岩铜/金/钼矿床。 该公司首席执行官Tristan Pascall表示：“该报告清楚地表明了Taca-Taca铜矿作为公司下一个发展项目所代表的重大战略机遇。” 他将Taca-Taca铜矿描述为“全球首屈一指的未开发铜矿资产之一”。 他还补充说，最新研究重申其作为“具有重要黄金产量的大型长寿命铜矿潜力，在全球成本曲线上具有竞争力”。 建设每年4,000万吨运营的初始资本估计为42.3亿美元，每年6,000万吨扩建还需要10.2亿美元，使总开发资本达到约52.5亿美元。 在铜4.50美元/磅、黄金3,000美元/盎司和钼18美元/磅的基本假设下，税后净现值为59.2亿美元，税后内部收益率为19.3%，投资回收期为9年。 该最新报告与2021年3月公布的技术报告相比，探明和可能储量增加13%，同时铜和金含量增加9%。 该报告还显示，预计投产后的前10年，其铜产量料为291,000吨/年，峰值为323,000吨/年，矿山寿命期内的平均产量为209,000吨/年。 预计投产后的前10年，其黄金产量料为133,000盎司/年，峰值为171,000盎司/年。钼产量估计约为3,000吨/年。 提交更新的技术报告标志着向阿根廷大型投资激励制度（RIGI）提交申请迈出了关键一步，这是该国政府旨在吸引长期外国直接投资的经济改革的一部分。 第一量子正在推进该项目的环境和社会影响评估（ESIA），目标是在2026年上半年完成。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

SMM镍2月25日讯： 宏观及市场消息： （1）为保持银行体系流动性充裕，2026年2月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。 （2）伊朗局势——①白宫重申特朗普的首要选择始终是外交，但在必要时也会动武。②伊朗外长：希望在最短时间内与美国达成公平协议。③美军向以色列部署11架F-22战斗机。④伊朗在伊南部沿海地区举行军事演习。 现货市场： 2月25日SMM1#电解镍价格140,000-149,900元/吨，平均价格144,950元/吨，较上一交易日价格上涨2,450元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为8,100-9,000元/吨，平均升水为8,550元/吨，较上一交易日下跌350元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-400-600元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2605）夜盘大幅拉升至14.2万元/吨，早盘维持高位震荡，截至早盘收盘报142,240元/吨，涨幅2.41%。 受印尼供应端扰动频发影响，镍价再次突破14万元/吨关口，短期看镍价仍将维持偏强运行。

据BNAmericas网站报道，伦丁矿业公司（Lundin Mining）宣布其在阿根廷圣胡安省的维库尼亚（Vicuña）铜矿项目初步综合经济评价结果。该项目包括费洛德索尔（Filo del Sol）和何塞玛丽亚（Josemaria）两个铜金矿床。伦丁矿业与必和必拓各占一半股份的维库尼亚集团是该项目的所有权人。 该项目将采用分阶段开发方式。何塞玛丽亚硫化矿床刚开始采用露天矿坑，建设一座日处理矿石17.5万吨的选矿厂。精矿将通过卡车运送到港口，比如智利的坎德拉里亚港。 第二阶段将开发费洛德索尔的可堆浸氧化矿，包括用于回收铜、金和银的溶剂萃取和电积（SX/EW）厂。 第三阶段开发将在第七年启动，届时将扩建选矿厂以开发费洛德索尔硫化矿床，实现产量达峰。这将包括一条通往何塞玛丽亚硫化矿选矿厂的12公里长的输送带，三条选矿生产线将扩大到五条。这还包括该地区的基础设施，比如海水淡化厂和相关管道，以及精矿浆回流管道，从而实现在该地区的扩产。 该研究假设建设一个2000升/秒的海水淡化厂、输水管道、精矿管道，焙烧炉将由一家独立的第三方基础设施公司提供融资。这包括一个用于费洛德索尔矿石的焙烧炉，一条连接太平洋的长200公里的输水管道，以及一条通往智利港口的精矿输送管道，该管道待扩建。 第一阶段投资估计为71亿美元，其投资强度不足3万美元/吨铜当量。第二和第三阶段总投资为111亿美元，其中第二阶段为39亿美元，第三阶段为71亿美元。 假设铜价为4.6美元/磅，金3300美元/盎司，银40美元/盎司，按照8%的折现率，维库尼亚项目税后净现值为95亿美元，各阶段内部收益率为14.8%，回报期为8.4年。如果铜价在6美元/磅，金价在5000美元/盎司，银价在80美元/盎司，则该项目净现值达到288亿美元，内部收益率达到25.5%，回报期为5.4年。 该项目表明，需要高的铜价才能刺激新矿山的建设。贱金属生产商通常将15%的内部收益率作为新投资的门槛。维库尼亚公司则将内部收益率设为14.8%，铜价为4.60美元/磅，并考虑所有伴生矿产。 该项目预计生产寿命为70年，在前25年满负荷生产期间，将年产铜40万吨，金70万盎司，银2200万盎司。其中有10年年均铜产量超过50万吨，金80万盎司，银20万盎司。矿山收入中铜占比为60%左右，金32%，银8%。 公司预计，该项目成本较低，在运营的前25年，若考虑金银等伴生矿产，则铜的平均现金成本为-0.2美元/磅，总可持续成本为0.47美元/磅。 公司称，下一步工作包括第一阶段的详细设计和工程，加快项目准备，以及升级进场道路。该公司已经将其信贷额度增加到45亿美元，以确保其在建设的初始阶段有充足的资金。 该公司的目标是在年底前做出投资决定。 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn