SMM镍4月13日讯： 宏观及市场消息： （1）特朗普：将开始对所有试图进出霍尔木兹海峡的船只实施封锁，并将拦截在国际水域向伊朗支付通行费的船只，同时清除伊朗在海峡布设的水雷。除核问题外，美伊就“大多数问题达成一致”。 （2）据美方官员和知情人士透露，特朗普总统及其顾问正考虑在对霍尔木兹海峡实施封锁的同时，恢复对伊朗的有限军事打击，以此打破和平谈判的僵局。 现货市场： 4月13日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格下跌400元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值3,350元/吨，较上一交易日持平；国内主流品牌电积镍区间为-400-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2605）早盘维持窄幅震荡，截至收盘报134,000元/吨，涨幅0.43%。 预计沪镍主力将在13-13.8万元/吨区间延续震荡，下方受矿端和硫磺涨价带来的成本支撑，上方受全球高库存（LME库存28万吨以上、国内社会库存持续累库）和下游需求复苏乏力压制。

4月10日（周五），智利铜业委员会Cochilco周五公布的数据显示，智利国有铜公司Codelco今年2月份的铜产量同比下滑9.8%，至88,500吨。 必和必拓旗下的Escondida铜矿产量下滑7.4%，至105,000吨。该矿是全球最大的铜矿。 由嘉能可和英美资源联合运营的大型铜矿Collahuasi的产量增长56.5%，至26,600吨。 （文华综合）

北方稀土4月10日晚间公告：2026 年第二季度稀土精矿交易价格调整为不含税 38804元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 776.08 元/吨。 38804元/吨与今年一季度的稀土精矿交易价格26834 元/吨相比，上涨了11970元/吨，环比涨幅为44.61%。据SMM了解，不少市场参与人士反应，这一涨幅超出市场预期。 北方稀土与包钢股份二季度稀土精矿交易价格环比上涨44.61% 北方稀土4月10日晚间公告称：公司于2023 年 3 月 14 日、3 月 30 日先后召开第八届董事会第二十五次会议、2023 年第一次临时股东大会，审议通过《关于稀土精矿日常关联交易定价机制暨 2022 年度执行及 2023 年度预计的议案》。公司与关联方内蒙古包钢钢联股份有限公司约定，自 2023 年 4 月 1 日起，在稀土精矿定价公式不变的情况下，每季度首月上旬，公司经理层根据稀土精矿定价公式计算、调整稀土精矿价格，重新签订稀土精矿供应合同或补充协议并公告。具体详见公司于 2023 年 3 月 15 日、3 月 31日在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上海证券交易所网站发布的《北方稀土关于稀土精矿日常关联交易定价机制暨 2022年度执行及 2023 年度预计的公告》《北方稀土 2023 年第一次临时股东大会决议公告》等公告。根据稀土精矿定价方法及 2026 年第一季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2026 年第 6 次总经理办公会审议通过，2026 年第二季度稀土精矿交易价格调整为不含税 38804元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 776.08 元/吨。 38804元/吨与今年一季度的稀土精矿交易价格 26834 元/吨相比，上涨了11970元/吨，环比涨幅为44.61%。 北方稀土1月9日晚间的公告显示：根据稀土精矿定价方法及 2025 年第四季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2026 年第 1 次总经理办公会审议通过，2026 年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税 26834 元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 536.68 元/吨。 26834 元/吨与2025年第四季度的稀土精矿交易价格26205 元/吨相比，上涨了629元/吨，环比涨幅为2.4%。 包钢股份和北方稀土稀土精矿今年二季度环比继续上涨，也延续了自2024年四季度以来的上涨趋势，这也意味着，包钢股份和北方稀土稀土精矿的交易价格实现了七连涨！ 2024年四季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨6.22%。2025年一季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨4.7%，2025年二季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨1.11%，2025年三季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨1.5%，2025年四季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨37.13%。2026年一季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨2.4%。2026年二季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨44.61%。 二季度稀土精矿交易价格环比涨幅超出市场预期！ 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 正如北方稀土公告所示，根据稀土精矿定价方法及 2026 年第一季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2026 年第 6 次总经理办公会审议通过，2026 年第二季度稀土精矿交易价格调整为不含税 38804元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 776.08 元/吨。 一季度氧化镨钕价格涨势显著：氧化镨钕3月31日的均价为721500元/吨，与其2025年12月31日的均价606500元/吨相比，上涨了115000元/吨，其一季度的涨幅为18.96%。而氧化镨钕今年一季度的均价为745955.36元/吨，与其2025年四季度的均价556450元/吨相比，环比上涨了189505.36元/吨，环比涨幅为34.06%。 从氧化镨钕均价一季度与四季度的环比涨幅34.06%来看，本次北方稀土与包钢股份二季度稀土精矿价格环比上涨44.61%，超出市场预期！ 当前氧化镨钕的价格持稳运行，据SMM报价显示，氧化镨钕4月10日的均价为757500元/吨，较前一交易日持平。不过，在当前上下游博弈明显，市场成交僵持的背景下，考虑到二季度稀土精矿交易价格超预期上调，将给氧化镨钕价格带来成本端的支撑。 欲知更多稀土行业基本面、技术以及政策面信息，敬请参与于2026年4月22日-23日在江西·赣州举办的 2026SMM (第三届)稀土产业论坛 ~

4月10日（周五），秘鲁能源和矿业部表示，政府已撤销了南方铜业Tia Maria铜矿项目的一项关键授权，并将其退回相关部门重新审查，给这个长期停滞的项目制造了新的障碍。 Tia Maria是秘鲁正在开发的最大矿山之一，在遭到当地农民和居民长达十多年的反对后，目标启动日期定为2027年底。秘鲁是全球第三大铜生产国。 秘鲁能源和矿业部没有说明为何撤销于去年10月颁发的“开采活动启动”许可，但表示新的评估旨在确保透明度和法律确定性。 该部在一份声明中表示：“该文件将退回矿业总局，将严格遵守矿业委员会制定的准则和现行法规，发布新的裁决。” 南方铜业由墨西哥集团（Grupo Mexico）控股，去年是秘鲁最大的铜生产商。 耗资18亿美元的Tia Maria项目已完成约四分之一，目标是每年生产12万吨铜。 作为未来十年计划投资103亿美元的一部分，南方铜业还在秘鲁开发其他几个项目，包括Los Chancas和Michiquillay。 该公司已在秘鲁南部运营Toquepala和Cuajone铜矿以及Ilo冶炼厂。 （文华综合）

4月9日（周四），委内瑞拉执政党控制的国民议会周四批准了一项矿业法案，预计将向私人和海外投资开放该行业，此前美国放宽对该国的限制，以刺激外部资本投资陷入困境的该国经济。 该法案废除了199年和2015年的采矿法规，允许国内、海外和国营及私人公司或财团开采黄金和“战略矿产”。特许权的最长期限为30年，但可以延长多达两个10年期。 根据该法案矿物资源仍是国家财产，争议可通过仲裁解决，并按照矿产总值的13%征收权利金税，对从事初级采矿活动的公司征收最高6%的税。央行将负责黄金销售。 国民议会一致通过该法案。 一位正在申请许可证，向委内瑞拉出口设备并开采矿业资源的矿产商表示，这项法律早该出台了。 “对该行业的激励措施还不够，美国还需要加快许可证的发放和授权。如果他们想利用中东冲突创造的动能，就需要灵活性，”他补充说道。 美国已颁发许可证，授权涉及委内瑞拉产地黄金和国有矿业公司Minerven和其子公司的某些交易，前提是合同受美国法律管辖。 （文华综合）

2026.4.7-2026.4.10 本周，钼铁行业平均成本为29.31万元/吨，行业平均亏损3376元/吨，行业平均利润率为-1.16%。 注意：以上数据SMM根据当周原料及产品周均价测算，由于各厂生产原料成本及配比不同各有不同，以上数据仅供参考。  

2026.4.7-2026.4.10 仲钨酸铵行业平均成本及利润 SMM粗略测算本周仲钨酸铵行业平均成本约为133.63万元/吨，行业平均盈利97407.5元/吨，行业平均利润率为0.068%。

本周镍市整体延续弱势震荡格局，清明假期后首个交易日SHFE和LME镍均低开低走，市场驱动力匮乏，叠加霍尔木兹海峡封锁引发风险资产整体承压，镍价偏弱震荡特征明显。但周中美伊停火消息公布，市场风险偏好骤然升温，美元指数大幅承压，镍价随国内外有色板块情绪改善出现明显反弹。现货市场方面，本周SMM1#电解镍均价135,363元/吨，环比上周下跌300元/吨，金川镍升水继续走弱，本周均值3,500元/吨环比上周降低300元/吨，进口货源和国内电积镍成交整体清淡，现货升贴水同步走低，下游采购以刚需为主，补库意愿不强。 宏观方面，4月7日美国总统特朗普发文宣布，若伊朗同意完全开放霍尔木兹海峡，美方同意暂停对伊军事行动两周。伊朗最高国家安全委员会随即接受了这一停火提议。但停火协议稳定性存疑，霍尔木兹海峡于4月8日再度关闭，地缘风险并未彻底解除，市场情绪或随局势反复继续剧烈波动。美国3月非农就业数据超预期反弹，创逾一年高位，数据公布后市场对美联储降息的押注明显降温，美联储3月FOMC会议纪要显示绝大多数官员认为通胀回落进展可能慢于预期，降息路径在停火前已显著收窄。 库存方面，本周上海保税区库存约为1,700吨，环比上周持平。国内社会库存约为9.2万吨，环比上周累库约200吨。 当前镍价处于地缘风险波动与基本面疲软的博弈之中，短期来看沪镍主力合约核心波动区间预计在130,000—138,000元/吨。