SMM3月29日讯： 昨日，南方大型钢厂进场询盘钼铁，在市场主流招标价格21.8万元/基吨的情况下， 以21.1万元/基吨（现款）显著低于市场水平的价格成交300+吨钼铁 ，带动国内钼价全面下行。批量成交引发钼冶炼企业及持货商的恐慌情绪，散货市场抛货结利情绪尤为突出。 今日， 45%钼精矿主流报价为3300-3330元/吨度， 实际成交集中在价格低幅；因冶炼厂担忧后市发展，对此价位原料接受度有限，偶有低于3250元/吨度的成交，暂未放量。 钼铁方面，今日市场主流报价在21.5-21.8万元/基吨区间，此价格对于大部分冶炼厂来说会出现倒挂亏损的局面，所以多是贸易商选择在价格低幅出货。 湖南钢厂最新钢招价格为21.4万元/基吨（承兑），江苏钢厂最新钢招价格为21.1万元/基吨（现款）； 最低钢招价格的再次落实无疑是加剧了钼铁冶炼厂的看空情绪。 据SMM了解，3月份不锈钢厂的预期消费落空，部分钢厂已经开始实施减产计划；现阶段钢材市场成品销售压力较大，累库明显，部分地区开始出现现货低价甩卖回笼资金以完成任务量的情况。 临近4月，不锈钢预期起色有限，但好在特钢市场需求尚可，互相弥补之下预期对于钼铁的需求出现明显减少的可能性较低，但是会存在倒压价格、内卷加剧的情况。 综合分析，本周钼价受钢厂招标价格下行影响，需求表现偏弱；钼铁冶炼厂采销意愿较低，持货商获利了结离场居多。SMM分析，伴随钼市场博弈的加剧，以及钼冶炼企业亏损的情况的增多，钼原料价格或将进一步松动， 短期钼价仍有回调空间。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM3月29日讯： 4月SMM国产月度加工费再次下调至3700元/吨，进口加工费下调至65美元/吨，锌精矿市场偏紧格局未改，近期市场情况如何？锌精矿拐点在何方？ 供应端来看。近期海外矿端消息频发，复产停产消息交织。先是加拿大政府宣布准许重新授予加拿大BMC矿产公司育空KZK锌铅铜项目营运许可，该项目将生产2.35 亿磅锌、3200万磅铜和5600万磅铅，矿山寿命为9年，市场预计远期矿山供应有所恢复；然而减停产消息更多，近期来看，Volcan宣布停产其Yauli矿业部门的San Cristobal、Carahuacra和Ticlio三座矿山，2023年这三座矿山锌精矿产量总计10.43万吨，本次停产最长停止30天，预计影响8000吨左右；接着3月中旬嘉能可因洪水问题将暂停McArthur River锌矿生产，该矿23年锌精矿产量为26.22万金属吨，近期正在逐步启动该矿；同时Nexa宣布巴西的Morro Agudo矿区的采矿作业将从5月1日起暂停，3月19日至4月30日期间，采矿活动将减少，2023年Morro Agudo矿区生产了2.3万吨锌精矿和8300吨铅精矿。虽近期内外比价较高，矿进口窗口短暂开启，然近期港口库存仍较低，目前矿端紧缺局面延续。   再看国内，春节检修矿山目前基本完全恢复，然国内矿企尚未复产，3、4月矿供应仍然紧缺，受此影响SMM预计4月冶炼厂产量仍在50万吨左右，产量水平仍较低。近期湖南志弘矿业公司大脑坡铅锌矿山环评通过，该矿山预计年产锌精矿近10万金属吨，但项目投产需要时间，SMM将持续关注后续投产进度。 目前4月份加工费下调结果已定，未来拐点在何方？ 据SMM调研，国内前期减停产企业多于4月复产，然恢复正常产量需要时间传导，预计正常产出或到4月下旬或5月初，多方因素作用下，SMM预计加工费拐点最早或于5月份出现。   》查看SMM金属产业链数据库  

锂矿： 本周云母价格小幅上涨。 从市场供需来看，此前江西地区矿企整体开工相对低迷，市场流通较少，近期随着江西环保督察影响逐步消退，下游冶炼端部分厂商陆续拿到复产批复，预计短期内即将启动复工复产节奏。当前下游多数外采矿石型冶炼企业云母库存较相对少，当前复产程序启动下，部分企业小幅刚需补库，带动云母价格小幅上行。 本周锂辉石精矿整体价格保持稳定，但海外价格随着几次的招标而有所上行。由于本周雅保与巴西 Sigma的锂矿招标价格均高于现货价格，使得海外部分锂矿企业踊跃探索并尝试新的定价机制，企图将矿价与国内锂盐价格进行脱钩。当下海外矿企对价格的推升热情依旧高昂，当下即使是公式定价的包销暂定价也在1100美元上下浮动。从国内锂辉石矿的情况来看，本周虽然买方询价、采购的热情略有消减，但国内现货流通量的紧缺依旧使得成交价格暂未松动。目前，国内锂辉石矿库存大头依旧归属于头部锂盐厂，部分持有现货的贸易商也因直接出售锂矿的利润过低而偏向寻求碳酸锂代工。同时，雅保的招标价格也在一定程度加强了锂矿持货商的挺价心态。因此国内现货的成交价格在截止至本周三时依旧高居不下，使得成交较少。但由于当下的锂盐价格开始较弱运行，预计短期内锂矿价格将维持相对稳定。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格走弱。 进入3月上旬，国内多数锂盐企业在检修后逐渐恢复正常生产，国内碳酸锂周度产量恢复至23年11月前后的水平；且存在理论生产利润情况下，上周部分锂盐企业散单挺价情绪较前期亏损时期有所松动；智利出口至中国的碳酸锂也于近期陆续到港。以上共同补充国内碳酸锂现货市场的流动性货源，且随着时间延续，前期国内碳酸锂现货市场流动性紧缺的情况将得到扭转，本周碳酸锂现货价格逐渐走弱，对后续价格仍存走弱预期。不过当下部分锂盐企业散单挺价情绪再度升温；虽然锂盐企业对近期锂矿的涨价接受度并不高，但近期雅保等企业锂矿招标传达出市场中的某些企业对高价原料存在接受度，或间接对碳酸锂价格起到支撑作用。预期后续短期碳酸锂现货市场价格波动幅度将逐渐放缓。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格小幅下行。 从市场情况来看，受碳酸锂跌价因素扰动，近期冶炼端虽暂未出现大规模下调报价的情况，但部分厂商的挺价及惜售情绪有所松动，报价普遍集中在9.7-10的范围区间，而正极厂商近期接货意愿亦偏消极，采买收紧，除少数企业外，当前刚需采买成交意向下移明显，高幅承接力度较弱，市场重心小幅下移。 电解钴： 本周电钴价格维持下行。 从供应端来看，目前电钴开工率相对稳定，新增产能暂未释放，冶炼厂库存较少，整体供给略显偏紧。从需求端来看，传统金三银四需求有所滞后，市场终端成交较为有限，周内询盘成交较为冷清。从市场方面来看，由于需求恢复滞后，且电钴仍有一定利润空间，供需博弈下，现货价格承压下跌。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅下行。 从供给端来看，市场现货虽存，但集中度较高，可流通低价货源较为有限。从下游需求来看，由于钴整体终端需求恢复有限，因此各环节高位补库意愿较低，现货采买意愿较为冷清。从整体市场情况来看，虽持货方整体挺价意味十足，但高价难以成交。且市场存在部分贸易商有一定的资金周转压力，因此预计下周钴中间品价格或仍有一定的下行可能。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格小幅阴跌。 由于原料价格表现坚挺，即期成本倒挂下，钴盐产量维持稳定。需求端来看，前驱端多等后续订单落地才有补库意愿；四钴由于订单交付的原因，尚有一定补库需求。从整体市场情况来看，本周冶炼厂挺价意愿有所松动，贸易环节出货意愿较高，整体成交价格及意向价格有所回落。预计下周，由于目前整体需求较弱，供需博弈下钴盐价格或随中间品价格的回落而有所下行。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格暂稳运行。 从供给端来看，由于冶炼厂交付订单的缘故，四钴开工率尚可。从下游需求端来看，钴酸锂需求有些许前置迹象，本周新增订单寥寥。从市场情况来看，虽前期市场试探性上涨后，下游仍有一定接货现象。但同时前期冲量较多，短期增量几乎有限，市场情绪弱势下，后市四钴价格或有震荡下行的可能。 硫酸镍： 本周镍盐价格持稳运行。 供应端，在产盐厂开工率乐观于预期，成品库存低位。3月湿法回收厂镍线开工率预计60%左右，产量小增。预计整体供应看下来，持平于预期或有小幅超预期，但整体不及1月高位。需求端，前驱体订单整体增量有限。供需紧张得到缓解但是暂未完全扭转，基本面对价格支撑走弱，但仍存。镍价近期下行幅度较大，mhp高冰镍系数价格持稳，整体成本有所下移。全原料线利润均乐观。成本支撑走弱。短期预计持稳运行。后续或存跟跌镍价风险。 三元前驱体： 前驱体价格本周持稳运行。 折扣情况来看，依旧以90-92系数为主暂无变动。成本端，钴盐高幅小幅下探后再次持稳，镍盐持稳运行，成本暂稳。本周较上周情况无明显变化，供应端，企业维持选择性接单节奏。需求端，订单增量主要集中于6系，近期散单成交活跃度较清淡。后市预期，短期看，由于前驱体价格调整较镍钴盐相比有一定后滞性，受硫酸镍价格短期仍维持高位影响，前驱体价格预计暂稳运行。 三元材料： 本周三元材料价格小幅下行。 成本端，锂价下行带动正极材料制造成本走低。供应端，头部中高镍三元材料厂家受益于新订单增量开工率维持上行。从市场总体情况来看，4月份仍维持增量状态，但是环比增速有所放缓。需求端来看，国内头部电芯厂的高镍需求增量有限，但同时也存在对供应商的调配；中镍需求较好；低镍持稳。二线电芯厂三元需求有所分化，总体需求稳中小增，但是部分电芯厂家由于车企全年销量预期的下滑近期三元需求量有所走弱。海外电芯需求，全年增速虽有限，但是存在季节性的小幅复苏。预期后市，三元材料价格随金属价格存在小幅波动的可能性。 磷酸铁锂：  近期，碳酸锂价格虽有所松动，但铁锂与锂盐厂的折扣谈判依然困难。 铁锂正极价格在折扣方面，若下游仍希望争取，折扣范围大致在95-97%左右，但正极厂会相应提高加工费；若电芯厂接受无碳酸锂折扣条件，正极厂则会在加工费上作出一定让步。4月订单相较3月有所改善，下游储能和动力市场正在恢复，一些头部大厂预计将出现显著增长。对于那些一季度排产未达预期的企业来说，二季度将设立冲量目标以弥补之前的不足。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格持稳。 成本端，四钴近期价格较稳，锂价存在一定下行，钴酸锂成本较稳定。市场状况，由于前期钴酸锂价格存在小幅上行，部分厂家有所成交，因此短期随原料价格报价下行的意愿较弱，目前钴酸锂市场较平淡。供应端，4月份部分钴酸锂厂家有为5月备货的预期。需求端，电芯厂按需采买，部分厂家4月需求小幅上行。后市预期，钴酸锂价格或偏稳运行。 负极： 本周负极材料价格弱势运行。 成本方面，低硫石油焦价格持稳，伴随部分炼厂检修以及负极采购量回暖，后续价格或有上调；油系针状焦生焦价格暂稳，当前生焦需求有所提升，而伴随原料低硫油焦走高，价格仍处成本线边缘，因此后续针状焦企业仍有涨价预期；石墨化外协当前价格弱稳。需求方面，当前终端生产回暖，显著带动头部负极企业生产，而中后排负极企业恢复较为有限，总体呈两极分化走势。当前负极理论成本较前期虽有增长，但增力度较小，对负极价格支撑极为有限，而下游压价与负极行业产能过剩所带来的市场竞争仍在持续对负极价格施压，因此后续负极材料仍有承压降价预期。 隔膜 ： 本周，隔膜价格基本暂稳。 企业4月或二季度谈单持续中，目前市场成交以长单为主，价格持稳。生产方面，头部企业开工率较高，市场供应量充足。隔膜市场因产能过剩引发的价格战持续，部分隔膜产品价格有所松动，前期成交价格重心下调较大，但本周价格较稳。需求方面，下游电芯企业动力和储能刚需采买、3C电池需求持稳。短期来看，隔膜价格仍为偏弱趋势。 电解液： 本周电解液价格暂持平运行。 成本端，核心原料六氟磷酸锂价格暂稳，溶剂、常规添加剂价格也基本维持稳定，目前电解液整体成本暂维稳。需求端，随着终端车销价格战的持续打响，车销每周环增，3月电芯厂对电解液的需求也大幅增加，电解液厂维持以销定产的趋势。供应端，电解液厂对高价六氟的接受力度仍不高，由于在前期备过一次安全库存，因此采买还是以刚需补库为主，并维持一到两周六氟等原料的安全库存。预计短期内，电解液价格仍将弱稳运行。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳，其中层状氧化物正极报价处5-6万元出头/吨价格区间。 目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量和客户类型给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。负极由于材料不同价格差异很大，国产生物质硬碳主流价格将近8万/吨，但仍在快速下降中。 下游与终端： 据驻智利共和国大使馆经济商务处消息，智利能源公司（Engie Chile）获得了国家电力协调局（CEN）的授权，可以对拉美最大的储能园区BESS Coya进行商业运营。该项目装机容量为139兆瓦，储能容量为638兆瓦时，使用锂电池存储光伏产生的可再生能源。该司首席执行官罗莎琳指出将存储系统纳入太阳能发电系统使得Coya工厂能够“在夜间最需要的时候向系统注入能量”。这项技术是加速智利脱碳的关键，同时提高了电力系统的灵活性和安全性。  》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【商务部：中方起诉是正当之举 美方严重扰乱全球新能源汽车产业链和供应链】商务部召开新闻发布会。针对中国向WTO起诉美国阻碍电动汽车制造商从中国采购电池材料的规定，商务部新闻发言人何亚东表示，美方以应对气候变化低碳环境为名，出台《通胀消减法》及其实施细则，以使用美国等特定地区产品作为补贴前提，制订出台歧视性的补贴政策，这扭曲了公平竞争，严重扰乱了全球新能源汽车产业链和供应链，违反了相关世贸规则，中方起诉既是维护中方新能源汽车企业利益和全球新能源汽车产业公平竞争环境的正当之举，也是为了坚定捍卫以规则为基础的多边贸易体制，坚决维护新能源汽车全球产业链和供应链稳定。 【多地推出汽车消费优惠政策 哈尔滨发放3000万元促消费资金】近期，各地通过多种政策促进汽车消费。在黑龙江哈尔滨，将共计发放3000万元政府促消费资金，一些汽车销售商也同步推出了多重促销活动。作为2024“消费促进年”宁夏消费惠民系列活动的首场活动，当地通过旧车折价、新车补贴等政策组合方式，消费者购买新车补贴最高可达7000元。 【小鹏汽车宣布正式进入德国市场】小鹏汽车宣布正式进入德国市场，并向德国市场推出了小鹏G9上市版和小鹏P7上市版两款车型，其中小鹏G9售价区间为5.76万欧元-6.96万欧元。小鹏P7售价区间为4.96万欧元-6.96万欧元。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711