SMM7月25日讯：  近期，钼市场偏强震荡，钼精矿及钼铁价格强势上涨，截止今日45-50%钼精矿4020-4050元/吨度，较年初上涨12%，创23年8月以来的新高，持货商看涨，惜售心理浓厚，散货流通偏少，市场高价已报高至4080元/吨度。下游钼铁厂，成本压力较大，企业长单发货为主，多家企业散单停止报盘，市场报价混乱，截止今日SMM钼铁报价25.8-26.5万元/吨，钢厂询盘积极，招标价格较前期有所上调。 上游钼精矿方面：本周国内钼精矿维持偏强状态，主流钼矿山企业上调销售价格，市场成交价格上移，低价货难寻，加之7月23日内蒙古某铜钼矿突发事故停产，助推矿端价格上行，市场持货商惜售挺价，45-50%钼精矿高价成交在4050元/吨附近，但市场货源稀少，采购难度较大。自7月以来，钼精矿产量较前期有所下降，江西等地区环保督察，导致部分小矿山减产，加之国内的钼精矿品味下降，行业流通持续维持偏紧，市场稍有风声就易引发矿端供应担忧。 进口矿方面：随着国内矿价格的快速上涨，海外矿报价也随之走高，今日听闻进口50%钼精矿有少量成交，成交价格4080元/吨度。据海关数据显示，6月份国内钼精矿总进口量4722吨左右，同比增长26.8%，环比增加38.4%，净进口总量4314吨，同比增长48%。2025年国内钼精矿高位震荡，海外钼精矿进口增量明显，2025年上半年国内钼精矿进口总量达2.93万吨，同比增长20%。上半年国内钼精矿净进口总量同比增长19%至2.46万吨左右。从进口来源来看，上半年国内钼精矿主要进口来源于秘鲁、智利、蒙古等国家及地区，其中上半年进口来源于秘鲁的钼精矿总量达1.55万吨，占国内总进口量的53%。 下游钼铁：钼精矿长期维持高位震荡，钼铁及钼化工下游企业盈利不佳，部分企业长期处于倒挂状态，企业接单意愿下降，行业开工走低。据SMM测算，7月份国内钼铁企业成本约为25.6万元/吨附近，行业倒挂明显。本周在成本驱动下，钼铁价格呈现快速上涨行情，但钢厂招标价格跟涨缓慢，截止今日，江苏、湖南等多家钼铁招标价格主流钢厂招标价格集中在25.5万-25.9万元/吨，钼铁厂看好后市，多家企业封盘不出。 终端需求方面，7月份国内钼铁钢招量环比大稳小动，市场需求表现尚可，截止今日钼铁钢招总量已超1.1万吨左右，钢厂看好钼铁后市，补库意愿走强，主流钢厂先后入场招标，采购节奏明显加快。且近期钢铁行业积极响应“反内卷”政策加之7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工等利好消息刺激刺激不锈钢期货盘面上扬，市场情绪回暖。不锈钢行业库存也呈现阶段性下降，广西某不锈钢原定于7月5日的检修也出现推迟的情况，利好钼铁需求。 综合来看，国内钼市场此轮上涨受原料端紧张刺激，在下游需求相对稳健的情况下，驱动钼铁等中间制品跟涨。短期来看，矿端紧张局面短期难以缓解，钼市场成本驱动逻辑仍在，短期维持高位运行为主，中长期来看，在反内卷等政策加持下，不锈钢等钼系钢材价格得到提振，行业延续去库状态，钢厂借助涨价氛围接单加速，部分主流钢厂8月份订单承接情况好转，钼铁等产品后续需求托底良好，而8月份国内钼精矿暂无增量预期，海外氧化钼等产品价格高位震荡，国内钼精矿或维持偏紧状态，进一部支撑钼市高位震荡为主。后续关注钼矿山招标价格指引及钢厂开工情况。     》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

7月24日（周四），在赞比亚旗舰Mumbezhi铜项目的持续开发中，铜和锂开发商--Prospect资源（Prospect Resources）与铜矿产商第一量子（FQM）签署了一项投资协议。 FQM的投资使其在Prospect的持股比例达到15%，这为双方提供了巨大的优势，FQM将作为Prospect在赞比亚西北部85%股权的Mumbezhi项目的未来勘探和评估工作流的技术合作伙伴。 Prospect已同意将筹集的资金中的至少250万美元用于在Nyungu Central目标区以外的Mumbezhi进行商定的勘探活动。 Prospect资源与FQM的合作伙伴关系增强了Prospect在更广泛的Mumbezhi项目区加速勘探的能力。 Prospect首席执行官Sam Hosack称，“FQM战略投资为我们提供了可观的资金渠道，再加上其区域勘探专业知识，以继续推进我们对Mumbezhi的计划勘探。” Prospect强调，FQM在赞比亚和全球拥有丰富的区域专业知识，是一家历史悠久的大型铜矿勘探商和生产商，其投资组合包括赞比亚拥有和经营的两个铜矿开采和加工业务--Sentinel和Kansanshi铜矿。2024年这两个项目共计产铜精矿40.2万吨。 FQM还大力投资提高其在赞比亚的铜冶炼能力，包括最近的Kansanshi S3的产能扩建，其目前铜产能已超过40万吨/年。 （文华综合）

本周镍市“宏观预期与基本面背离”特征显著，国内“反内卷”行动政策暖风短暂提振情绪，沪镍主力合约周初开于120,330元/吨，周五收于124,360元/吨，周内上涨3.35%；LME镍最新报15,520美元/吨，周涨1.80%。现货市场方面，SMM 1#电解镍均价报123,960元/吨，周涨2,720元/吨；金川镍升水持稳于1,900-2,100元/吨，国内主流电积镍升水区间本周维持在-100-300元/吨，升贴水情况较上周持稳，但现货市场成交情况较为冷清，下游多持观望态度。 宏观层面，国内“反内卷”政策持续发酵，市场减产消息频出，刺激工业品板块轮动上涨，镍价短暂跟涨。7月25日央行开展4000亿元MLF操作，期限为1年期，为连续第五个月加量续作。同时，第三轮中美贸易谈判将于下周一、周二在瑞典斯德哥尔摩举行，此前双方在日内瓦和伦敦举行了两次会谈，8月12日是中美暂停加征关税截止日，最新一轮谈判旨在推迟这一最后期限。 库存方面，本周上海保税区库存约为4700吨，环比上周去库约300吨。 国内社会库存约为4.03万吨，环比上周去库57吨。  

广东翔鹭钨业2025年07月份下半月钨原料长单含税单价如下： 品位55%以上黑钨精矿 单价：187,000元/标吨。 品位55%以上白钨精矿 单价：186,000元/标吨。 仲钨酸铵 单价：275,000元/吨。较上半月上调2.2万元/吨。 注:以上单价含(13%)增值税

据矿业周刊（Mining Weekly）报道，澳交所上市企业斯特拉特资源公司（Xtract Resources）报告，其在摩洛哥控股80%的合资企业野石（Wildstone）公司在所持锑矿勘查许可证内已经完成了一项为期90天的调查工作。 这些许可证位于摩洛哥北部的非斯（Fez）— 梅克内斯（Meknes）和贝尼梅拉尔（Beni Mellal）— 海尼拉夫（Khenifra） 地区，地处拉巴特（Rabat）、非斯和海尼拉夫围成的“锑三角”中的两个战略区域。 这些许可证占地总面积为380平方公里，包括已发现的锑矿体、新圈定的成矿构造、可能的锑矿脉延伸带和几座以前的商业生产矿山。 斯特拉特公司称，野石公司现在已经开始在圈定的优选靶区内开展勘探工作。 勘探活动由斯特拉特公司的技术团队牵头，配备新任命的摩洛哥地质师，公司称他们拥有必要的锑矿勘探开发经验。 该公司还与来自摩洛哥的勘探服务商合作，后者负责进行地面物探、金刚钻探和相关野外工作。 目前勘探队有7名人员，后续将有一名采矿工程师加入。 另外，斯特拉特称，公司正在积极同其许可证范围内或附近的小型矿企建立伙伴关系，借鉴摩洛哥伙伴的经验和当地知识，包括锑矿石的来源、加工和贸易。 “希特拉特公司继续同相关部委、以及当地土地所有者和小型采矿社区接触”，公司称。 斯特拉特补充说，已知成矿构造上的地磁定向测量已经完成，目的是 确定锑矿靶区的地球物理特征，其经验可用于公司其他许可证。 “我们的团队已经完成了野石公司的锑矿勘查许可证范围内的初步调查工作。此次实践使我们有机会在截止日期前同摩洛哥伙伴合作，结果良好，令人兴奋”。 公司总裁科林·伯德（Colin Bird）称，“目前，我们拥有了发展锑矿业务的基础，未来勘探和可能的资源开发重点是圈定矿产资源量，并壮大公司在摩洛哥的队伍及能力”。 背景 斯特拉特公司发现，摩洛哥是一个适合不同规模矿企开发各种矿产的国家，也是世界主要经济体的优选贸易伙伴。 主要矿产包括磷酸盐、锰、锌、金、铜、钨、锡、锑和其他战略及关键金属。 该公司解释说，野石公司拥有20个勘查许可证，不是此前2月份报道的15个，2023年7月颁发的这些勘探开发许可证主要矿种为铜、银和锑，位于摩洛哥中部，但是分布不连续。 斯特拉特公司表示，到目前为止，勘探活动非常有限。另外，这些许可证将在2026年7月和10月续期。 此外，野石公司随后在5月份以象征性的价格购买了另外四个许可证，并将于2028年5月到期续期。 2月26日，斯特拉特公司宣布已经购买野石公司50%的股份。 根据协议，斯特拉特承诺将在三年内投资90万美元，这也是许可证的最低投入要求。 7月15日，斯特拉特公司宣布，按照协议提供资金后，其所持野石公司股份已经升至80%。 增加了新的许可证后，按照最低投入要求，斯特拉特承诺进一步投入30万美元用于勘探。 野石和斯特拉特公司打算对所有24个许可证进行初步评价，然后确定下一步勘探开发目标。 斯特拉特公司称，一旦确定了优选靶区，将启动包括钻探在内的勘探工作。根据结果，公司将选择合适项目进行小规模生产或在此期间评价大型开发的潜力。 该公司称，“到目前为止，野石公司有一支7人组成的勘探队，随后将有一名采矿工程师加入。根据勘探结果，公司希望雇用采矿和选冶人才来管理未来在摩洛哥的矿山”。

据矿业周刊（Mining Weekly）援引路透社报道，加纳政府一位部长周三透露，近20年来首次修订的矿法要求缩短采矿许可期限，并强制要求与当地社区直接分享收入。 修改矿法计划反映了整个西非地区的一个流行趋势，多国政府重写矿法，以便从商品价格不断上涨中获得更多收益。 加纳国土资源部长伊曼纽尔·阿尔马-科菲·布阿（Emmanuel Armah-Kofi Buah）称，此次修改，包括取消一些许可自动更新，只适用于未来的合同，这与马里和布基纳法索不同，这两个国家修订后的法规可以追溯。 “在加纳，我们没有追溯性法律”，布阿在首都阿克拉陈述时称。“现有的协议是神圣的，将会得到尊重”。 他补充说，经与广大利益相关者协商，《矿产和矿业法》（Minerals & Mining Act）和矿业政策的全面修订已经完成85%。 加纳是非洲最大产金国，今年产量有望达到510万盎司。在该国的主要矿企包括纽蒙特、金田、盎格鲁阿散蒂黄金公司、紫金、阿桑特黄金公司（Asante Gold）和珀休斯矿业公司（Perseus mining）。 按照修订后的矿法，勘查许可证不再是无限期持有，其最长年限从30年缩短至政府和企业商定的期限。未能满足环境、社会或生产义务的企业将失去许可证自动更新的权利。 一项重大的调整是，政府将废除开发协议，该协议规定，企业直接向政府汇款。 相反，企业将被要求签署协议，承诺将矿产品销售收入按固定比例为当地发展项目提供资金，因为政府试图消除社区长期以来的不满，他们认为采矿业几乎没有带来任何好处。 此项改革还提出了三级矿权管理制度，采用新的中等规模许可范围以缩小大型跨国运营商与小型手工采矿者的差距。 另外一项正在考虑的重大变化是减少或取消稳定性协议，目前是向大型投资者提供长达15年的税和监管保护。未来的协议将仅限于重大投资的资本回收期。