SMM1月22日讯： 现货升贴水：今日金川一号镍主流现货升水报价区间为1800-2000元/吨，平均升水为1900元/吨，较昨日上涨100元。俄镍升贴水报价区间为-300至100元/吨，平均升贴水为-100元/吨，较昨日上涨50元。 期货方面：早间镍价下跌710元至127260元，跌幅为0.55%。 今日盘面震荡下跌，但价格仍处于高位。市场成交方面，本周，大部分下游企业已经放假，鲜有市场成交出现，下游接货意愿较弱。因此，在市场成交清淡下，金川品牌镍升水在上周加速下跌后，本周小幅震荡。供应端，生产企业依旧维持较高开工率，供应充足。供需过剩下，预期短期金川品牌升贴水仍有进一步下降的可能性。 与硫酸镍价差方面：今日镍豆价格126700-127000元/吨，较前一交易日现货价格下跌1025元/吨。硫酸镍仍贴水于纯镍。    

得益于主营有色矿产品整体上量价齐升等因素，紫金矿业（601899.SH）2024年净利预增超五成，创上市以来最佳年度业绩；公司所公告的最新2025年产量增长计划较此前预期有所回落。 今日晚间，紫金矿业发布业绩预告，2024年，公司预计实现净利润约320亿元，与上年同期相比增加约51.5%；扣非净利润约314亿元，与上年同期相比增长约45.3%。 值得关注的是，分季度来看，紫金矿业2024年Q4业绩增速出现下滑。 公司2024年前三季度的归母净利润分别为62.61亿元、88.24亿元、92.73亿元，同比增速分别为15.05% 、81.54%、58.17%。 据此计算，公司Q4归母净利润为76.43亿元，增速为54.28%。 财联社记者翻阅公司财报发现，按2024年归母净利润预估值320亿元来算，已创下公司上市以来的最好年度业绩。 对于2024年业绩变动原因，公司在公告中表示，2024年度，公司主营金属矿产品量价齐升，成本上升势头得到有效遏制，境外权属企业运营能力提升，盈利能力增强。 进一步来看，2024年度，公司矿产铜107万吨（含卡莫阿铜业权益产量19.5万吨；2023年度：101万吨）；矿产金73吨（2023年度：68吨）；矿产锌（铅）45万吨（2023年度：47万吨）；矿产银436吨（2023年度：412吨）。 今日，紫金矿业还公告了2025年主要矿产品产量计划：矿产铜115万吨，矿产金85吨，矿产锌（铅）44万吨，当量碳酸锂4万吨，矿产银450吨，矿产钼1万吨。 值得一提的是，本次所公告的2025年产量指引，整体上较2024年有所增长；但较2023年财报中所公布的2025年产量指引比，大部分矿产品产量增速预期有不同程度的下调。

紫金矿业1月21日晚间公告，经财务部门初步测算，预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润约320 亿元，与上年同期211.19亿元相比，将增加约108.81亿元，同比增加约51.5%。 预计2024年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约314 亿元，与上年同期216.17亿元相比，将增加约97.83亿元，同比增加约45.3%。 对于本期业绩预增的主要原因，紫金矿业表示： （一）2024年度，公司矿产铜107万吨(含卡莫阿铜业权益产量19.5万吨；2023 年度：101万吨）；矿产金73吨（2023年度：68吨）；矿产锌（铅）45万吨（2023 年度：47万吨）；矿产银436吨（2023年度：412吨）。 （二）2024年度，公司主营金属矿产品量价齐升，成本上升势头得到有效遏制， 境外权属企业运营能力提升，盈利能力增强。 紫金矿业还公告了公司2025年度主要矿产品产量计划： 公司提出2025年度主要矿产品产量计划如下：矿产铜115万吨，矿产金85吨， 矿产锌（铅）44万吨，当量碳酸锂4万吨，矿产银450吨，矿产钼1万吨。 紫金矿业1月16日晚间公告：全资子公司紫金国际控股拟以35元/股的对价，收购藏格创投、四川永鸿、林吉芳、新沙鸿运合计持有的藏格矿业3.92亿股股份，对应股权比例为24.82%，交易金额共计137.29亿元。本次交易前，公司已通过全资子公司持有藏格矿业0.18%股权。交易完成后，公司整体持股比例将达25%，紫金国际控股将取得藏格矿业控制权，并实现对其财务并表。公司表示，本次收购有利于优质资源整合，提升紫金矿业与藏格矿业投资价值。 藏格矿业核心资产包括青海察尔汗盐湖项目 100%权益，老挝万象巴俄矿区钾 盐项目、塞塔尼县钾盐项目 70%权益，西藏麻米错盐湖 24.01%权益，西藏龙木错 盐湖、结则茶卡盐湖 21.09%权益，西藏巨龙铜矿 30.78%权益。 紫金矿业董事长陈景河在发布2025年新年致辞时表示，刚果（金）卡莫阿铜矿三期提前半年建成投产，达产后矿产铜将提升至60万吨以上，成为非洲最大、全球第三大铜矿，配套的50万吨非洲最大铜冶炼厂将在2025年上半年投产；塞尔维亚佩吉铜金矿上矿带新增3000吨/日选厂技改提前两个月竣工并成功试车，下矿带和JM铜矿崩落法采矿前期工作全面提速；巨龙铜矿新增二期20万吨/日（一期15万吨/日）扩建工程加紧建设，力争2025年底投产；朱诺铜矿项目建设获核准，争取2026年6月建成投产。萨瓦亚尔顿金矿建成投产，贵州紫金、山西紫金、哥伦比亚大陆黄金、澳大利亚诺顿金田等项目技改扩建，将推动黄金产能进一步提升。 国联证券发布有色金属行业2025年年度投资策略，分析指出2024年初至2024年12月30日，申万有色金属行业指数涨幅为6.10%，在31个申万一级行业指数中位列第15；其中，工业金属、金属新材料及小金属板块涨幅居前，涨幅分别为15.27%/10.71%/9.84%；能源金属板块跌幅居前，跌幅为18.48%。基金持仓方面，2024年第一季度至三季度有色金属板块基金配置比例分别为6.04%/6.11%/5.41%，配置比例处于历史高位；其中，铜、铝、黄金板块获机构增配显著，2024年第三季度持股市值分别为384.55亿、178.85亿、173.40亿元。铜：矿端紧张向冶炼端传导，看好铜价继续上行。短期来看，铜矿供给受主产区供电紧张、生产事故等因素扰动不断；中长期来看，资源品位下降、矿产资本开支不足对铜矿供给形成约束。预计2024-2026年全球铜精矿产量分别为2279万、2319万、2370万吨，分别同比增加43万、40万、51万吨。矿端供给增量远小于冶炼产能增量，2025年铜精矿冶炼加工费长单价格大幅下降，冶炼厂或将实质性减产，矿端供给紧张逐步向冶炼端传导。2025-2026年全球精炼铜供给过剩幅度持续收窄并转为紧缺，支撑铜价继续上行。 中国银河12月31日发布研报，给予有色金属行业推荐评级。投资建议：决定性宏观逻辑扭转，美联储进入降息周期、国内经济复苏由预期成为现实，有望带动有色金属行业进入新一轮上行周期。目前 A 股有色金属行业估值仍处于历史较低的水平，市盈率位于近10年历史 16.64％的估值分位。建议关注中期金价上涨逻辑继续演绎的黄金板块，推荐山东黄金；铜矿供应缺口扩大，最受益经济复苏与流动性宽松的铜板块，推荐紫金矿业； 行业迎来利润底部拐点等多周期共振向上的电解铝板块，推荐神火股份、云铝股份；供需改善，价格、盈利底部回升的稀土板块，推荐北方稀土。

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在全球矿业公司争夺未来AI所需的关键金属之际，必和必拓正全力以赴发展铜业务。 根据必和必拓周二发布的报告， 在截至2024年12月31日的六个月内，该公司的铜产量同比增长10%。这主要得益于其位于智利北部的Escondida矿区的强劲表现，该矿区产量增长22%，创下十年来的新高。 然而，必和必拓在南澳大利亚的铜矿受到电力风暴和停电的影响，抵消了部分增长。尽管如此，智利业务的增长仍然使得公司整体铜产量实现了显著提升。 行业整合加速，必和必拓积极扩张 铜是能源转型的关键原料，广泛应用于电动汽车、太阳能发电场和电网的生产。此外，AI数据中心也大量使用铜。 必和必拓预计，到2050年铜需求将比2021年增长70%。 铜的竞争也推动了全球采矿业的整合。尽管必和必拓去年390亿英镑收购英美资源的尝试以失败告终，但公司并未停止扩张步伐。最近，必和必拓与Lundin Mining联手收购了在南美运营的加拿大上市铜企Filo。此外，公司计划在未来七年投资至少100亿美元扩建Escondida矿区。 值得注意的是，拥有大量铜资产的力拓集团和嘉能可去年也曾进行过初步合并谈判，但最终未能达成协议。 与铜业务的强劲增长相比，必和必拓的传统支柱业务铁矿石产量仅增长1%。与此同时，公司的炼钢用煤出货量增长14%。 必和必拓首席执行官Mike Henry表示： "我们有望在下半年保持强劲势头，多个资产的产量预计将达到各自范围的上半部分，同时我们将继续严格控制成本。必和必拓状况良好，我们有明确的增长路径。"

SMM1月21日讯： 今日，国内钨市场继续探涨，市场报盘信心较为坚挺。 【报价情况】 65%黑钨精矿：14.45-14.5万元/标吨 55%黑钨精矿：14.35-14.4万元/标吨 APT：21.25-21.3万元/吨 钨粉：318-320元/千克 碳化钨粉：309-313元/千克 70%钨铁：21.5-22万元/吨 80%钨铁：22-22.5万元/吨 【市场动态】 国内钨市场继续保持上涨趋势，整体行情温和小幅回升。由于矿山和冶炼厂的检修和停工，原料供应持续紧张，持货商惜售惜价的态度明显； 此外，大型钨企业下半月上调长单价格，对市场形成新的利好刺激和提振。然而，随着春节假期的临近，节前的涨幅可能会有所收窄。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势