当地时间周日，沙特阿美发布2023财年财报。在财报电话会上，沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔（Amin Nasser）表示，该石油巨头正在寻找在中国投资的更多机会。 看好中国石油需求 纳赛尔表示，中国的石油需求强劲且不断增长。沙特阿美一直在通过一系列炼油和石化交易扩大在华业务，其中一些交易附带了原油承购协议。 “到目前为止，我们还处在2024年的早期阶段，中国的需求是健康的，而且还在增长，”纳赛尔表示。 去年以来，沙特阿美公司已经对中国炼油厂体系进行了广泛投资，例如沙特阿美正在与荣盛石化进行谈判，准备购买后者旗下分公司宁波中金石化有限公司50%的股份。这也是2023年3月以来，荣盛石化和沙特阿美第二次进行股权合作，当时沙特阿美以246亿元收购了荣盛石化10%股权。 此外，沙特阿美亦计划收购另外两家民营石化公司——盛虹石化和裕龙石化各10%的股权，以及其与华锦集团合资组建华锦阿美石化项目，占30%股权。 纳赛尔表示，中国的炼油厂体系是全球最全面整合的炼油厂体系之一，转化率最高。 沙特阿美目前正在中国寻找进一步的投资机会。 沙特阿美财报显示，该公司2023财年净利润为1213亿美元，低于2022年的1611亿美元，同比下降24.7%。 预计全球石油市场强劲 纳赛尔还预计，全球石油市场将在2024年全年保持健康。 他表示："我们预计全球石油产量将相当强劲，预计增长约150万桶。"这一数字也与国际能源署的预测接近。 纳赛尔预计，2024年全球石油需求量为1.04亿桶/天，而2023年的平均需求量为1.024亿桶/天。 今年1月底，沙特政府命令沙特阿美放弃将产能提高到1300万桶/日的扩张计划，回到之前的1200万桶/日的目标。而在原本扩建计划的项目中，有两个项目被搁置，另外三个项目还在进行中。 纳赛尔表示，尽管正在进行部分扩建项目，但仍将起总产能维持在1200万桶/日的目标范围内。 推动在LNG和锂领域开发 除了石油，沙特阿美还在推动其他矿物领域的生产。在天然气方面，沙特阿美的目标是到2030年将其天然气产量从2021年的水平提高60%。 全球LNG行业蓬勃发展，而美国是世界上最大的LNG出口国。2023年9月，沙特阿美宣布，将斥资5亿美元收购美国资产管理公司EIG旗下液化天然气企业MidOcean Energy的少数股份，首次进军全球LNG市场。纳赛尔表示，沙特阿美目前正等待这笔交易获批，公司可能会与 MidOcean开展更多交易。 纳赛尔还表示，沙特阿美有兴趣投资美国的LNG机会，“我们正在与多家公司进行讨论。” 消息人士上周五透露，沙特阿美正处于锂开采工作的早期阶段。 而纳赛尔证实，阿美公司目前正在评估其油田盐水中的锂浓度，“这是一项正在进行的工作。”

如果俄罗斯减产石油，全球石油供应赤字加剧，4月份油价有望上涨至88至90美元/桶。 摩根大通分析师Natasha Kaneva领导的团队指出，随着俄罗斯在6月份按照OPEC+协议承诺减产石油至900万桶/日，国际油价有望在夏季迎来牛市行情。 摩根大通对俄罗斯 减产 承诺持 乐观 态度，但对其减少 出口 的承诺则持 怀疑 态度，因为俄罗斯在这方面的履行记录不佳。 尽管如此，由于第二季度石油市场的供需关系预计将变得更加紧张， 分析师仍预计油价将在4月而不是5月达到每桶88至90美元的目标价格 ，这意味着距3月8日的布伦特原油收盘价还有超6%的涨幅。 该行现 预计第二季度全球供应赤字将达到每天40万桶 ，而此前预测为每天10万桶的供应盈余。摩根大通表示： “如果俄罗斯按照承诺减少石油 出口 ，夏季的市场可能看起来非常有利。” 此外，摩根大通认为， 今年的需求状况良好 ，市场平衡足以吸收更高的OPEC产量。

据媒体援引消息人士报道，印度要求其国有炼油商在进口石油时，使用卢比支付部分费用。 三名炼油厂高管透露，印度央行已要求该国主要国有炼油厂向波斯湾国家的供应商施压，要他们在下一财年接受至少10%的进口石油款项以卢比支付。 这些高管表示，此举旨在促进印度货币在国际贸易中的地位，减少对美元的依赖。据悉，印度政府担心该国旺盛的能源需求会给卢比带来下行压力，同时也希望利用消费增长为其谋利。 上述高管透露，印度石油公司、巴拉特石油公司和印度斯坦石油公司已就此事与石油出口商进行了接触，但供应商因汇率风险和兑换费用而拒绝。印度央行要求这三家炼油商承担部分外汇交易费用，但他们抵制这一想法，理由是这将侵蚀企业利润。 印度是全球第三大原油消费国。俄乌冲突全面爆发后，随着印度大量进口来自俄罗斯的石油，俄罗斯跃升为印度头号石油供应国。不过，由于美国近来加强了对俄罗斯石油的制裁，印度向沙特等波斯湾国家进口的石油量开始回升。 去年有媒体报道称，印度尝试和俄罗斯建立卢比结算机制，但相关谈判以失败而告终。印度和俄罗斯之间的大多数石油贸易仍以美元结算，不过印度也使用了人民币和阿联酋迪拉姆来购买俄罗斯石油。 目前全球绝大多数石油交易都是以美元结算的，不过人民币的使用比例正在增加。由于西方将俄罗斯排除在美元和欧元金融网络之外，人民币在俄罗斯金融体系中发挥着越来越重要的作用。2023年，人民币已取代美元成为莫斯科交易所交易量最大的外币。 去年8月，印度石油公司以卢比向阿联酋阿布扎比国家石油公司支付了部分原油的货款。然而，自那以后，印度就再也没有用卢比进行过任何石油交易。

在投资者翘首以盼美联储降温之际，一只拦路虎却等在了前方：在最近美国炼油厂产能限制和原油价格上涨的情况下，美国汽油价格大幅上涨。 这不禁让人回想起2022年夏天美国汽油飙升导致通胀失控式上涨的情景。在如今市场翘首以盼美联储降息之际，如果美国汽油价格上涨导致通胀降温放缓，可能将令美联储进一步推迟降息的时间表。。 美国汽油价格持续上涨 美国汽车协会的数据显示，本周一，全美平均汽油价格为每加仑3.35美元，较一周前上涨0.09美元，但仍比一年前低0.05美元。 “受到恶劣天气和一些关键工厂断电的影响，美国不少炼油厂的运转效率下滑。 未来几天，美国零售汽油价格可能会高于一年前。 ”OPIS全球能源分析主管汤姆•克洛扎（Tom Kloza）表示。 近几个月，美国汽油价格正在悄然上涨。去年12月时，美国中西部和墨西哥湾沿岸有24个州的平均汽油价格低于3美元。但到本周一，只有9个州的平均汽油价格低于这一门槛。 美国汽油价格上涨的直接原因在于炼油厂效率降低。由于冬季恶劣天气影响，美国中西部一些大型炼油厂被迫停工。 比如，今年2月，英国石油在美国印第安纳州的一家大型炼油厂由于全厂停电而被迫关闭。该炼油厂的日加工能力为43.5万桶原油。这对当地的汽油价格显然造成了影响。本周一，印第安纳州和邻近的伊利诺伊州的平均汽油价格分别为每加仑3.73美元和3.42美元。 能源分析师克洛扎补充说：“西部各州的价格将大幅上涨，尽管恶劣天气抑制了需求，但我们看到汽油价格仍然上涨了约0.25美元/加仑。” 而在美国一向油价最贵的加州，本周一的平均油价为每加仑4.83美元，高于一周前的4.64美元。 GasBuddy石油分析主管Patrick De Haan表示：“每年的这个时候，我们往往会看到油价上涨的道路上有更多的颠簸，所有这些都是由于季节性的起伏。但目前， 炼油厂维修、夏季汽油价格上涨、需求上升等因素，都可能导致汽油价格从现在到阵亡将士纪念日（5月30日或5月的最后一个星期一）期间，每加仑再上涨0.20-0.50美元。 ” OPEC+延长减产推动原油上涨 原油价格上涨也是导致美国汽油上涨的元凶之一。 上周五，美国WTI原油期货自去年11月以来首次突破每桶80美元。原油期货价格已连续两个月上涨，总体呈上升趋势。 原油上涨的原因在于OPEC+减产。石油研究机构Lipow oil Associates的分析师Andy Lipow表示：“我认为原油价格的上涨是基于欧佩克+将继续自愿减产到2024年第二季度的预期。” 本周，OPEC+宣布达成协议，将每天减产220万桶原油的计划延长至第二季度。尽管这一协议刚刚宣布，但在此前几个交易日，市场已经提前消化OPEC+将继续减产的预期，并推高了合约价格。 美国汽油价格上涨的消息，对于美联储来说显然会是个噩耗 ：2022年夏天，美国汽油价格曾一度飙涨到每加仑5美元以上，并由此推动通胀大涨。而去年美国通胀持续降温，也是在汽油价格下滑的趋势带动的。 如果美国汽油价格再次上涨并拖累通胀降温速度，美联储可能将不得不进一步推迟降息预期。

周五(3月1日)，美国原油期货价格近四个月首次突破80美元，迹象表明在OPEC+决定减产之前市场将趋紧。 4月交割的WTI原油期货一度涨至80.14美元/桶，最终，该期货上涨1.71美元，涨幅接近2.19%，收于每桶79.97美元/桶，本周累计上涨将近4.55%。5月布伦特原油期货上涨1.71美元，涨幅为2.09%，报每桶83.94美元。 2月份，美油和布油均连续第二个月上涨，因为近月合约交易价格高于后期合约，这通常是市场收紧的迹象。 OPEC+组织内的三位消息人士透露，正在考虑将其减产政策延长至第二季度，或延长至年底。报道称，预计OPEC及其盟国将在3月初做出关于减产的决定。 OPEC的下次正式联合部长级监督委员会会议定于4月3日举行。美国银行技术分析师Paul Ciana周四在一份备忘录中告诉客户，布油价格可能在第二季度突破95美元/桶，因为多头人士在不断攀升的低点上愈加积极地买入。 Ciana表示，如果布油突破85美元/桶附近的阻力水平，将确认上行趋势，但在3月份保持大约80美元/桶的支撑水平。如果布油跌破该水平，该基准价格可能会下跌至73-75美元/桶的底部范围。

美国的石油需求在2023年飙升至四年来新高，预计在2024年全年将维持在这一水平附近。 美国能源信息署(EIA)周四公布的数据显示，去年美国国内燃料消耗量达每天2023万桶，是2019年以来的最高水平。该机构表示，今年美国的需求应会继续增强，达到日均2039万桶，略低于2019年的水平。 因全球正徘徊在供过于求的局面，市场参与者正密切关注对石油使用量的预测。近年来，EIA因在每周报告中低估美国的需求、但在月度数据中又大幅上调该数据而受到抨击。 在周四的报告中，EIA将12月的航空燃油需求预期上调了5%。此外，该机构还上调了年底汽油和柴油的消费数据。

据媒体援引消息人士报道，随着美国加强对俄罗斯制裁的执行力度，导致印度和俄罗斯之间的石油贸易减少，迫使印度炼油商开始考虑其他供应。 俄乌冲突爆发后，西方国家普遍回避购买俄罗斯石油，之后还进一步禁止进口俄油，并针对俄油设置了60美元/桶的价格上限。在失去西方大多数客户后，俄罗斯开始以折扣价格向亚洲买家出售原油，而印度炼油商在此期间抢购了大量俄罗斯原油，俄罗斯也跃升为印度头号石油供应国。 然而，由于俄罗斯原油从去年7月开始就高于60美元/桶的价格上限，美国进来加强了对制裁的执行力度，这冲击了印度和俄罗斯之间的石油贸易。 俄罗斯仍然是印度的主要供应国，但有迹象表明，印度炼油商正在从其他地方购买更多石油。 情报提供商Kpler的数据显示，印度本月从沙特进口的石油总量比1月份高出了22%，印度最大的私营炼油商信实工业的进口量更是达到了自2020年5月以来的最高水平。 据悉，印度炼油商高管渴望购买更多俄罗斯石油，但需要获得美国的批准才能再次增加购买量。 印度炼油商高管透露，目前俄罗斯石油只比其他供应国便宜每桶2至4美元，折扣力度较之前大幅缩小。俄乌冲突爆发初期，俄罗斯石油的折扣一度达到每桶30多美元。 此外，一位炼油厂高管和一位政府官员表示，由于过去几个月一些银行对使用阿联酋迪拉姆结算贸易的审查力度加大，俄罗斯也在寻求使用人民币付款。

随着胡塞武装持续扰乱红海贸易航线，全球石油贸易格局也随之发生改变。其中，印度柴油的运输路线便受到了极大影响：大量原本应流入欧盟和英国的柴油转而运往亚洲。 本月到目前为止，从印度到欧洲的柴油运输量是2022年以来的最低水平。据Vortexa Ltd.数据显示，今年2月份的前两周，从印度到欧洲的燃油平均每天只有1.8万桶，与1月份的平均水平相比大幅下降了90%以上。 流入欧盟和英国的柴油流量大幅下降，原因是红海持续动荡引发的运费上涨，以及亚洲计划外的炼油厂维修，使得将货物运往东方的性价比要远高于运往西方。 斯巴达大宗商品（Sparta Commodities）分析师詹姆斯•诺埃尔-贝斯威克（James Noel-Beswick）表示，印度运往欧洲的燃油量大幅下跌的部分原因是上月运往西方的航运成本上升 ，而“向东方（新加坡地区）出口的经济性要比西方好得多 。” 由于胡塞武装的威胁，前往欧洲或大西洋盆地的油轮只能选择被迫绕道南非的好望角，这大幅增加了航程和成本；而如果这些油轮想要通过苏伊士运河经过，航线的风险性将大幅提高，而且需要购买极高的战争风险保险。 数据显示，今年2月的前两周，欧盟未能获得外部的柴油燃料，只有一批柴油进口到英国。而与此同时，从印度运往亚洲目的地的柴油类燃料——包括一些到沙特阿拉伯和孟加拉国的货物——在本月头两周激增。 诺埃尔-贝斯威克预测，随着套利空间提升，未来几周印度对欧洲地区的柴油出口预计有望增加。

2月19日），高股息股再显强势，万亿权重中国海油续创历史新高，截至午间收盘，其收涨近6.5%，且盘中一度涨幅近8%。同时，陕西煤业、华能水电、国投电力等高股息股也于今日盘中录得历史最高点，此外，中国神华也再度刷新阶段新高。 注：今日上午盘中创新历史高的个股（涨跌幅、总市值数据截至2月19日午间收盘） 煤油电银人气高增，高股息股势头不减 作为万亿巨头，中国海油近期频频“大象起舞”，股价持续爆发，截至今日（2月19日）午间收盘，其年内累计上涨今年16%，月内涨幅近6.1%，远超A股同期水平。从资金面来看，其近期持续获北向资金加仓，截至2月16日数据，中国海油目前北向持股量近0.31亿股，较之去年年末增长近0.16亿股，年内增幅近104.9%，其中，中国海油本月持股量增长近0.05亿股，月内增幅近18.1%。 注：中国海油近期北向持股数量（截至2月16日数据） 除中国海油外，陕西煤业、华能水电等多只高股息股也频频活跃，并于今日上午盘中再度新高。作为防御策略之一，高股息股此前在市场调整时逆市拉升，而从节后表现来看，多只龙头今日早盘续创新高，红利方向仍受市场偏好。从板块指数上看，目前，高股息板块多跑赢市场，截至2月8日数据，煤炭板块年内涨幅位居首位，大金融、石化、公用事业、交通运输等高股息代表板块相对绩优。 注：各板块指数年内涨跌幅表现（截至2月8日数据） 红利ETF份额续增，低波方向增幅明显 受高股息股高热提振，红利相关ETF近期也持续获资金增持。筛选跟踪红利相关指数的16只ETF基金，截至2月8日数据，基金规模超100亿元且居首的红利ETF（510880）基金份额年内增长近7.7%，其2月份额继续增长，增幅达0.1%。其余ETF方面，红利低波动ETF（159549）、红利低波ETF（512890）年内份额增幅均翻倍，同时其月内增幅也分别达38%、14%。 注：红利相关ETF年内/月内基金份额变动情况（截至2月8日数据） 分类来看，红利低波方向更受资金青睐，筛选上述红利相关ETF，基金规模超5亿元的8只ETF中，跟踪红利低波、红利低波100指数的红利低波ETF（512890）、红利低波100ETF（515100）年内和月内基金份额增长明显。若以交投活跃度统计，红利ETF（510880）、中证红利ETF（515080）、红利低波ETF（512890）本月日均成交额居前，其均在3亿元以上。 注：基金规模超5亿元的红利相关ETF年内/月内基金份额变动情况（截至2月8日数据） 注：基金规模超5亿元的红利相关ETF年内/月内基金份额变动情况（截至2月8日数据）

2023年阿联酋的非石油对外贸易额达到了创纪录的3.5万亿迪拉姆（9530亿美元），较前一年的2.2万亿迪拉姆增长了约60%。 阿联酋外贸国务部长Thani Al-Zeyoudi 指出，该国去年的非石油对外贸易包括2.6万亿迪拉姆的商品贸易和9000亿迪拉姆的服务贸易，其中商品和服务出口额首次突破了了1万亿迪拉姆大关。 去年阿联酋 非石油商品出口额 达4410迪拉姆，同比增长16.7%，占商品贸易的比重也从2019年的14.1%提升至17.1%。黄金、铝、石油、香烟、珠宝、铜线和乙烯聚合物是该国最主要的出口商品。 同时，阿联酋 非石油进口额 飙升至1.4万亿迪拉姆，同比增长14.2% ； 转口贸易 增长近7% ，达到6900亿迪拉姆。 十大贸易伙伴 中国继续保持阿联酋第一大贸易伙伴地位，其次是印度、美国、沙特和土耳其，再次是伊拉克、瑞士、中国香港、日本和阿曼苏丹国。 阿联酋总理、迪拜酋长heikh Mohammed bin Rashid Al-Maktoum周日表示，去年阿联酋与其前十大合作伙伴的非石油贸易大幅增长了26%，其中与土耳其的贸易额增长了103.7%，占总额的5.1%。 此前，两国曾于2023年3月签署了《全面经济伙伴关系协定》（CEPA）并且于9月开始执行。 其次是中国香港，双边贸易额增长了47.9%，目前在阿联酋十大贸易伙伴中排名第八。此外还有美国（增长20.1%）、中国（增长4.2%）、印度（增长3.9%）等国家。