美国油气巨头雪佛龙(CVX.US)首席执行官迈克尔·沃斯(Michael Wirth)在周二表示，西方国家的五大石油生产商之间的整合仍然有可能发生，但将面临监管层面的障碍。 以石油业务为重点的美国能源巨头股价和现金水平飙升，令华尔街的并购大佬们开始谈论美国与欧洲石油生产商之间可能达成的交易，尤其是随着欧美石油巨头的市值差距越来越大，引发华尔街关于并购的猜想。 迈克尔·沃斯在公司向投资者发布年度业务更新后的媒体吹风会上表示:“我从来没有说过永远不会(石油巨头整合)。”“但考虑到要让这样的计划获得批准的现实，执行起来并不简单。” 监管机构和政府的批准使这一过程比上世纪90年代末更为复杂，当时石油公司数量增多，股价低迷，引发了公司之间的整合，催生了几家超级石油巨头。沃斯表示:“当重叠的人或物变得越来越少时，监管挑战和政府批准等就会变得有点复杂。” 他强调，雪佛龙并不急于在石油或可再生能源领域进行大规模的并购，即使在能源价格高企和现金充裕的时期，雪佛龙仍将致力于严格控制支出。“花钱更快不一定能带来更好的机会。这只是意味着花钱更快。”沃斯表示。“我们将保持耐心。” 据了解，雪佛龙昨日在年度投资者会议上宣布，其目标是保持资本和成本纪律，在增加能源供应的同时实现更高的回报。在假设布伦特原油为每桶60美元的情况下，雪佛龙预计年度自由现金流增长将超过10%，并将股票回购指引区间提高至每年100亿至200亿美元。此外，该公司将从第二季度开始将年度股票回购目标提高到175亿美元。 关于资本支出方面，雪佛龙维持到2027年年度有机资本支出达130亿至150亿美元的指引，确认了到2027年石油和天然气产量年增长率超过3%的指引，并将12%的已动用资本回报率(ROCE)目标延长至2027年(假设布伦特原油价格为60美元)。 在1月公布的财报中，该公司将每股股息提高了6%，董事会还批准了一项新的750亿美元股票回购计划——目前雪佛龙公布的未来一段时间内的股票回购规模为750亿美元，具体的时间段则暂未披露。

雪佛龙(CVX.US)在年度投资者会议上宣布，其目标是保持资本和成本纪律，在增加能源供应的同时实现更高的回报。在假设布伦特原油为每桶60美元的情况下，雪佛龙预计年度自由现金流增长将超过10%，并将股票回购指引区间提高至每年100亿至200亿美元。此外，该公司将从第二季度开始将年度股票回购目标提高到175亿美元。 雪佛龙维持到2027年年度有机资本支出达130亿至150亿美元的指引，确认了到2027年石油和天然气产量年增长率超过3%的指引，并将12%的已动用资本回报率(ROCE)目标延长至2027年(假设布伦特原油价格为60美元)。 雪佛龙首席财务官Pierre Breber表示:“我们有良好的资本纪律和资产负债表实力，可以提供差异化的价值主张。”“在整个大宗商品价格周期内，我们通过不断增长的现金回报来赢回投资者。” 上个月，该公司将每股股息提高了6%，董事会还批准了一项新的750亿美元股票回购计划。 去年年底，该公司宣布2023年有机资本支出预算同比增长了30%以上。 截至昨日20时13分，雪佛龙盘前涨1.30%，报164.93美元。

据报道，加拿大石油天然气公司Baytex Energy(BTE.US)即将以约25亿美元(包括债务)的价格收购美国石油天然气生产商Ranger oil(ROCC.US)，该交易最快将于明天宣布。据悉，Baytex将现金和股票的组合方式支付，以低于目前18亿美元市值的小幅溢价收购Ranger oil，并承担其截至上一年9月30日总计6.03亿美元的债务。 该交易将显着提高Baytex在德克萨斯州伊格尔福特页岩盆地的生产影响力，该盆地目前的产能约占其总产量的30%。上一年11月有报道称，Ranger正在考虑出售。 财报方面，Baytex Energy上周公布Q4调整后收益为每股0.64加元，产量同比增长7.5%，至约8.69万桶油当量/天。

据俄罗斯媒体周一报道，俄罗斯国家石油管道运输公司(Transneft)总裁顾问兼新闻秘书伊戈尔·杰明表示，该公司本应在2月底向波兰炼油厂输送俄石油，但相关方面未支付过境费，因此对波兰的石油供应被排除在俄能源部批准的出口计划之外，俄管道石油运输公司目前未向该国供油。 与此同时，俄罗斯开始通过“友谊”管道将哈萨克斯坦石油转运到德国。哈萨克斯坦国家石油运输公司计划在在今年第一季度向德国供应30万吨石油，全年运送量达120万吨。 欧盟自去年12月5日起禁止进口俄罗斯海上原油，一并生效的还有针对俄罗斯海运原油的价格上限，不过俄罗斯仍然可以通过管道将部分石油输送到欧洲国家。 杰明声称：“俄管道石油运输公司根据俄罗斯能源部批准的出口计划，以及发货人办理的路线指示单向国外供油。根据计划表，本来应该在2月下旬向波兰炼油厂供油。” 他补充道：“然而，没有办理确认货源并支付过境费的路线指示单。此外，对计划表进行了及时修改，排除了对波兰用户的供货。因此，俄管道石油运输公司现在没有向波兰方向的石油运输。” 友谊管道是俄罗斯面向欧洲石油出口最重要的管道，一般分为北线和南线，北线经白俄罗斯通往德国和波兰，南线经乌克兰连接捷克、斯洛伐克和匈牙利。 根据俄罗斯石油管道运输公司的数据，2021年输往欧洲方向的石油中，大约三分之一经由友谊管道输送，剩下大约三分之二则通过海路运抵。 此前，波兰国营能源集团奥伦石油公司董事长丹尼尔·奥巴特克在推特上表示，俄罗斯已暂停通过友谊管道向波兰输送原油，但同时称“已经为此做好准备，只有10%的原油来自俄罗斯，将利用其他渠道填补缺口”。 奥伦石油公司表示，其通过海运进口的原油完全可以供应其炼油厂所需，管道石油的中断不会影响向其客户交付汽油和柴油。 据该公司称，今年2月初决定不再延长与俄罗斯石油公司的合同。北海、西非、地中海、阿拉伯湾和墨西哥湾现在是该公司进口石油的主要来源。 俄乌冲突以来，波兰也被称为反俄急先锋，是援乌反俄最积极的国家，甚至没有之一。上周，美国总统拜登访问了基辅和华沙。

沙特阿拉伯能源部长Abdulaziz bin Salman王子表示，欧佩克+联盟计划在今年剩余时间内坚持2022年底达成的一项石油协议，这加强了该组织早些时候发出的信号。 去年10月，欧佩克及其合作伙伴采取了不同寻常的步骤，为未来一整年设定了固定的产量目标。一些重要官员表示，他们打算在整个2023年保持配额不变。 2月14日，沙特能源部长在利雅得接受采访时对Energy Aspects Ltd.研究主管Amrita Sen表示，“我们在去年10月份达成的协议将在今年剩余时间内继续生效。”“你需要确保市场上出现的这些积极信号能够持续下去。” 这次采访发布在能源方面的网站上，在采访之前，阿卜杜勒阿齐兹王子已经表示，欧佩克干预的门槛将会很高。本月早些时候，他在利雅得表示，关于产量调整，“当我看到它时，我会相信它，然后采取行动。” 欧佩克的另一个重要国家阿拉伯联合酋长国本周也表示，该组织几乎没有必要改变其路线。阿联酋能源部长Suhail Al Mazrouei在迪拜对表示，全球石油供需平衡，库存充裕，原油价格水平"证明了供需平衡"。 高盛集团和国际能源署(IEA)等机构预测，如果欧佩克+保持产量不变，市场将在今年下半年大幅收紧，因为中国从新冠封锁中复苏，刺激了燃料消费的复苏。 本月早些时候，欧佩克+国家组成的一个关键小组选择保持产量水平不变，4月初将进行另一次评估。这个由23个国家组成的联盟计划于6月初在维也纳举行一次面对面的会议。

据一份运输文件和数据显示，根据美国财政部的许可，美国石油生产商雪佛龙(CVX.US)将于本月向美国输送超过10万桶/日的委内瑞拉石油。 据了解，美国政府授权雪佛龙扩大在受制裁国家的生产，并恢复委内瑞拉石油的出口。过去，由于美国政府试图向委内瑞拉总统马杜罗施压，委内瑞拉石油出口多年来一直处于冻结状态。 雪佛龙上个月向其位于密西西比州帕斯卡古拉的炼油厂出口了约7.5万桶的委内瑞拉原油。根据运输文件和消息来源，该公司还向美国炼油商Phillips 66(PSX.US)和瓦莱罗能源(VLO.US)出售货物。 到目前为止，雪佛龙2月份已经接收并出口了三船委内瑞拉石油到相同的目的地，并在月底前让油轮等待装载另外五船货物。文件显示，每月出口总量平均为10.65万桶/日。 迄今为止，在美国许可下运输的石油来自委内瑞拉两家主要合资企业Petropiar和Petroboscan累积的重质原油库存。 另外，文件显示，在与雪佛龙合资企业中持有多数股权的委内瑞拉国有石油公司(PDVSA)也为自己的客户开采了Petroboscan的部分库存，并将Petropiar生产的Hamaca原油运往自己的炼油厂。 雪佛龙拒绝就这批货物置评。一位发言人表示，该公司于去年12月恢复了在委内瑞拉的业务，并于1月按照美国规定的条款开始运输。 瓦莱罗能源和PDVSA没有立即回复置评请求。Phillips 66拒绝就商业活动发表评论。

国际能源署(IEA)石油市场部门负责人Toril Bosoni表示，西方国家对俄罗斯石油的各种制裁措施正在产生“预期效果”，尽管近几个月俄罗斯石油产量和出口出人意料地强劲。 Bosoni在周三接受媒体采访时指出，俄罗斯的石油产量和出口对西方制裁表现出了强于预期的韧性，主要是莫斯科将原本运往欧洲的大部分石油转向了亚洲市场。 尽管西方的措施——包括对俄罗斯石油销售的价格设置上限，以及欧盟对俄罗斯石油进口的禁令，都在去年12月生效，但俄罗斯石油出口在1月份增加了30万桶/日，达到820万桶/日，接近前历史高点。 IEA报告显示，印度和土耳其等亚洲国家加大了对俄罗斯石油的购买量，此外，俄罗斯通过关键的德鲁日巴(Druzhba)管道向欧洲输送的石油仍不会受到限制。 在制裁压力下，俄罗斯被迫以更低的价格出售乌拉尔原油，这可能使俄油比其他国家的石油更具吸引力。但Bosoni认为，这并不意味着制裁的失败。 油气收入大幅下降 Bosoni指出：“实施价格上限是为了让俄罗斯的石油继续流向市场，但同时也减少了俄罗斯的收入。尽管俄罗斯的石油仍在流入市场，但我们看到俄罗斯从石油和天然气中获得的收入确实下降了。” 她补充道，比如在1月份，俄罗斯的石油出口收入约为130亿美元，较上年同期下降36%。俄罗斯来自石油行业的预算收入同比下降了48%，所以从这个意义上说，价格上限已经达到了预期的效果。 Bosoni强调，俄罗斯乌拉尔原油和国际基准布伦特原油之间的价差越来越大。根据俄罗斯财政部的数据，乌拉尔原油1月份的平均价格为每桶49.48美元，而布伦特原油周四的交易价格高于每桶85美元。 重要的是，俄罗斯2023年的预算是基于乌拉尔原油均价70.10美元/桶的，因此石油业务收入大幅下降，给公共财政留下了巨大的缺口。 为了应对欧美的进一步制裁，俄罗斯上周宣布单方面减产，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯计划将3月石油产量自愿削减50万桶/日，作为反制西方对俄油限价的措施。 诺瓦克本周表示，俄罗斯计划在2023年将80%以上的原油和75%的石油产品转向出口“友好国家”。 不过，Bosoni表示，俄罗斯的举措符合IEA的预期，我们认为今年上半年市场供应相对良好。另外，俄罗斯减产可能不是出于报复，而是试图通过限制产量来支撑能源价格。

随着优质页岩油田快速走向枯竭，市场预计美国石油生产商正掀起一场并购浪潮。据报道，银行家和律师报告称，由于整个行业的买家和卖家纷纷动员团队，以进行一连串的交易撮合，近几周交易活动大幅上升。 Jefferies全球能源主管Pete Bowden表示:“今年将出现大量并购交易。他们正在抢购更多的(油田)存量土地。我们的生意又回到了以真实估值将二叠纪的优质土地出售给巨型企业上。” 根据咨询公司Enverus的数据，石油行业2022年仅成交了160笔并购交易，为2005年以来的最低水平。与此同时，去年并购交易总价值为580亿美元，同比下降13%，而较疫情前的水平下降五分之一。但从去年年底开始，大型交易陆续落地。 其中，去年的主要交易包括美国Diamondback能源(FANG.US)以约22亿美元收购Rattler Middstream，并于去年11月同意以586万股普通股和7.75亿美元现金收购FireBird Energy的所有租赁权益和相关资产。 此外，去年11月，马拉松石油(MRO.US)同意以30亿美元的价格从Ensign Natural Resources手中收购德克萨斯州南部Eagle Ford页岩的资产，这使得其在该盆地附近的资产几乎翻了一番。上个月，全球最大的独立石油交易商维多(Vitol)击败众多知名能源企业，收购了特拉华盆地资源公司(Delaware Bay Resources)。 据上述报道称，预计第二季度买方和卖方活动将增加，尤其是私募股权公司。该报告称，最有可能的目标预计将是市场规模低于100亿美元的公开上市的石油和天然气生产商。 上个月，Permian Resources (PR.US)同意以9800万美元的价格购买新墨西哥州的土地，并出售7000万美元的资产。

自今年1月份以来，非洲西部国家加纳开始实施“黄金换石油”政策，也就是用黄金、而非美元储备购买石油产品，以应对国内外汇储备下降、通货膨胀和能源危机。 数据显示，加纳每月花费超过3.5亿美元进口原油，这导致该国央行的外汇储备大大减少，去年9月底该国外汇储备降至66亿美元左右。为了抑制油价进一步上涨、减轻外汇储备压力，同时也为提振该国货币塞地，加纳政府决定自今年1月15日启动“黄金换石油”计划。 加纳地处非洲西部，是世界主要黄金生产国之一 ，目前黄金储量约6万吨。“黄金换石油”政策实施以来，加纳政府已经用黄金进口了4万吨柴油，价值4000万美元，但这仅能满足该国汽油和柴油总需求量的10%，加纳政府计划逐步增加石油进口，预计到今年3月份石油进口量将占国内总需求量的50%左右。 此外，上周五，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯计划在3月份将原油产量减少50万桶/日。他表示，西方对俄石油产品设置价格上限的做法可能导致国际石油和相关产品供应短缺。 据俄罗斯塔斯社报道，克里姆林宫发言人佩斯科夫当天表示，在决定3月份自愿削减原油产量前，俄罗斯已经与几位OPEC+成员国进行了磋商。 俄方宣布减产后，原油价格盘面短线大幅拉涨。 对此，海证期货能化研究员郑梦琦表示，EIA在其2月最新短期能源展望报告中，将2023年全球原油增速预期上调6万桶/天至111万桶/天，2023年全球原油需求10047万桶/天，根据EIA的预期，3月全球原油供需过剩31万桶/天。因此，从俄罗斯3月份主动减产50万桶/天的量来看，全球原油供需将转变为偏紧格局。叠加，欧盟从2月5日开始，对海运俄罗斯石油产品实施新的价格上限，柴油等更昂贵的燃料价格上限为100美元/桶，燃料油等低质量产品则不得超过45美元/桶。俄罗斯成品油出口受到限制，从而进一步推动油价走强。 中信建投期货能化首席研究员董丹丹认为，过去一周原油市场受到供给端的利多支撑有三点：一是沙特罕见的上调了3月的OSP，其中对亚洲的OSP是六个月内首次上调，表明中国需求强于预期，沙特能源部长重申，沙特将对提高石油产量保持谨慎态度，全球最大的原油生产国对未来充满信心。二是土耳其发生地震，起初有120万桶/日的原油运输暂停，后一部分恢复，截至目前仍有60多万桶/日的管道运输停滞，因地震损坏了控制室，运输停滞也已经导致产量开始下降。三是俄罗斯副总理表示，该国将在3月削减原油产量50万桶/日。俄罗斯想发出的信号是，宁愿减产，也不愿意降价。俄罗斯宣布减产后，两名OPEC+代表表示，OPEC+计划不采取行动。 中信期货分析师杨家明告诉记者，俄罗斯减产决定将改善市场形势，俄罗斯主动减产支撑油价超出市场预期，市场之前预期是随着2022年12月对俄原油制裁以及今年2月5日对俄成品油制裁生效后，俄罗斯被动接受限价保证石油收入水平以支撑战局，从制裁生效后的俄罗斯产量、出口水平来维持高位验证了该结论，市场也预期俄罗斯不会采取反制措施，所以此次减产超出市场预期油价大涨。 展望后市，杨家明预计俄罗斯减产对油价带来支撑后油价或重新回落，这一轮去年12月以来的价格反弹驱动有中国需求恢复预期、沙特上调亚洲石油售价、土耳其地震对俄罗斯转运石油物流的扰动、挪威油田检修等，这些利多已经使得油价上涨俄罗斯减产进一步支撑油价。供应端的利多消散后，市场或重新认识到供应扰动是短期的，需求回落库存积累价格回落仍是相对确定的。 “由于投资不足，美国原油产量增幅较为缓慢，OPEC挺价原油以维持财政收支平衡，且美国在WTI油价67—72美元/桶时有补充SPR的需求，原油价格下方有支撑。另外，沙特将3月销往亚洲的阿拉伯轻质原油的价格定在较阿曼/迪拜平均价格升水2美元/桶，将销往欧洲西北部的阿拉伯轻质原油的官方售价设定为较ICE布伦特原油期货升水0.5美元/桶，将销往美国的阿拉伯轻质原油的官方售价定为较美国含硫原油指数ASCI升水6.65美元/桶。沙特上调了3月份销往大部分地区的石油官方售价，一定程度上也表明需求较为强劲。结合此次俄罗斯宣布主动减产50万桶/天，油价振荡偏强。”郑梦琦进一步分析道。 “供给端一直是原油市场潜在的利多，过去一周它开始发挥作用。我们认为原油价格的三个底部已经较为坚实，而后期的节奏仍取决于中国交通和全球航空的复苏节奏，全球浮仓近期出现了可观的下滑，从2022年均值9000万桶降至2019年全年均值6000万桶附近，这也是一个潜在利多。”董丹丹说。

据媒体报道，在俄罗斯宣布将3月原油产量减产50万桶/日后，两名OPEC+代表表示，OPEC+不打算采取任何行动。 此外，有消息人士称，俄罗斯未就减产决定与OPEC+主要产油国进行磋商。不过，克里姆林宫则表示，俄罗斯在宣布减产决定前与OPEC+的一些成员进行了会谈。 俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克周五表示，在西方制裁重压之下，俄罗斯的石油产量可能在2023年下降。他还透露，俄罗斯计划将3月原油产量减少50万桶/日。 自七国集团（G7）和欧盟开始讨论限制俄罗斯原油价格以来，俄罗斯曾多次表示会以减产作为反制手段。 G7、欧盟和澳大利亚从去年12月5日起针对俄罗斯原油实施60美元/桶的价格上限，只有在低于该上限的前提下，西方公司才会为运载俄罗斯原油的船舶提供保险和金融等服务。 西方针对俄罗斯成品油的价格上限也于本月5日生效。其中，价格本身高于原油的精炼油产品，例如柴油，其价格上限为100美元/桶。而燃料油和某些类型石脑油等价格低于原油的产品，其价格上限为45美元/桶。 诺瓦克周五表示：“俄罗斯认为，针对俄罗斯原油和石油产品的价格上限机制是对市场关系的干预，是西方集体破坏性能源政策的延伸。” 俄罗斯的减产规模相当于其1月份产能的5%左右，瑞银集团分析师Giovanni Staunovo指出，短期内没有国家能填补俄罗斯减产造成的供应缺口。 Staunovo称：“OPEC+可能会在今年晚些时候增加配额或取消减产，但目前在生产方面没有任何改变的压力。”