全球石油和天然气行业在2023年经历了总计2500亿美元的收购热潮，不少企业利用公司高股价来获得低成本资金储备，并为这个可能经历更多整合的行业的下一次动荡做好准备。 随着世界经济摆脱大流行病的低迷，石油需求开始回升，激发了收购者的热情。埃克森美孚、雪佛龙公司和西方石油公司在2023年进行了总价值1,350 亿美元的收购；康菲石油公司在过去两年完成了两笔大交易。 大家不约而同瞄准的是美国最大的页岩油田区--德克萨斯州西部和新墨西哥州的二叠纪盆地。目前，这四家公司已控制了该产油区未来产量的 58%。每家公司的目标都是从该区域抽取至少100万桶/日的油，预计到2027年底，该区域的原油产量将达到700万桶/日。 更多的交易即将开始 达拉斯联邦储备银行在12月份对四分之三的能源高管进行了调查，他们预计未来两年将出现更多价值500亿美元的石油交易或新的项目。二叠纪最大的私营页岩油生产商Endeavor Energy Partners正在探讨出售事宜，将促使美国的页岩油产量进一步集中。 能源咨询公司Wood Mackenzie美洲上游研究总监瑞安·杜曼 (Ryan Duman) 表示："整合正在积极改变局势，少数几家公司将决定（产量）增长是强劲、稳定还是介于两者之间。" 整合将对油田服务商和管道运营商产生溢出效应。提供钻井、水力压裂、砂石以及将运输公司正在进入一个客户越来越少、甲方定价权越来越大的时代。 "合并对生产商有利，但对服务公司毫无帮助。随着现有合同的重新谈判，服务公司的利润将受到挤压，"美国一家石油生产商的一位高管表示。 管道领域专家、东戴利分析公司的罗布-威尔逊（Rob Wilson）表示，随着获批和新建的石油天然气管道数量减少，管道运营商也面临着自身的整合浪潮。据东戴利估计，二叠纪盆地现有输油管道的扩建将在一定程度上可缓解这一问题，但到2025年中期，二叠纪盆地的输油管道容量将可达到90%。 保持现金储备 最新的收购说明了石油公司对尚未开发的低成本油气储量的追求。 在2023年的主要交易中，埃克森公司以595亿美元收购了先锋自然资源公司，并以49亿美元收购了登伯里公司 (Denbury Inc)。雪佛龙出价530亿美元收购 Hess (HES.N)，并以62亿美元收购石油竞争对手PDC Energy。西方石油公司将斥资120亿美元收购CrownRock。 得益于强劲的股价，今年的大多数重大收购都是股票交换，而不是大笔现金支出，如果油价像2016年和2020年那样下跌，若现金大额支出将危及买家的资产负债表。以埃克森公司为例，该公司目前拥有约330亿美元的现金，是四年前的六倍多。 Wong & Partners 律师事务所合伙人、并购专家安德烈-甘（Andre Gan）说，化石燃料领域正在重新吸引新的投资。2023年利率的上升使得用股票支付收购费用，比用现金支持新的可再生能源项目对投资者更具吸引力。由于利率和供应链成本上升，美国和法国的海上风电项目被取消。生产商也认识到，美国向可再生燃料、电动汽车和更高能效的转变将减少化石燃料消耗，并挤压生产成本高的公司。 过去两年，全球石油需求量每天增加约230万桶，达到每天1.017亿桶。由于欧佩克及其盟国一直限制石油产量，全球石油库存紧张，这有助于提振石油价格。伍德麦肯兹预计，由于大型石油公司将重点放在提高现金流而不是产量上，未来五年的石油产量将平均每年增加约25万桶/日，是前五年水平的一半。缓慢增长有助于拥有未开发储量的公司控制支出，提高利润率。 合并已促使美国反垄断监管机构要求埃克森和雪佛龙就其收购提供更多信息，从而推迟了交易的完成。埃克森和雪佛龙预测它们将获得批准，并指出美国石油市场的规模和咄咄逼人的小对手是竞争将保持强劲的迹象。 数量更少、规模更大、专注于延长化石燃料业务寿命的石油生产商的出现，可能会使这些公司与优先转向清洁能源的政府之间的关系更加紧张。 与此同时，全球石油价格在2023年平均每桶约83美元，低于2022年的99美元，预计2024年将基本保持稳定。分析师认为，2024年石油价格将在每桶70美元到90美元之间波动，高于2019年每桶64美元的平均水平。

受益于红海危机和美联储降息预期的利好影响，国际油价出现小幅上涨。这一影响也传递到港股石油股的表现上。截至14:24，中国石油股份(00857.HK)、中国海洋石油(00883.HK)、中国石油化工股份(00386.HK)分别上涨3.64%、3.06%、2.8%。此外，A股市场方面，石油行业涨幅为1.9%，个股方面：统一股份涨停，中国海油、新潮能源均涨超3%。 注：截至27日14:24，港股石油股的表现 注：截至27日14:24，A股石油行业表现 首先，经过红海海域的船只进一步遭受袭击引发了人们对航运中断的担忧。其次，美联储的降息前景提振了经济与燃料需求增长的希望。 红海局势再度引发市场关注 根据最新报道，总部位于瑞士的全球航运巨头地中海航运公司（MSC）表示，其一艘集装箱船周二下午在穿越红海时遭到袭击。这是红海危机升级的最新迹象。MSC在一份声明中表示，事件发生在世界标准时间12:25左右，当时其MSC United VIII号集装箱船正从沙特阿拉伯阿卜杜拉国王港驶往巴基斯坦卡拉奇。 事实上，自上月中旬起，也门胡塞武装扩大对以色列目标的打击范围，开始在红海对“与以色列有关的船只”实施打击，并不断升级相关威胁，导致多艘货轮在附近海域遇袭。因此，多家航运企业此前宣布改道绕开这一航线。 苏伊士运河位于红海以北，连接着地中海，是亚洲和欧洲之间最快的海上航线，全球大约15%的海上贸易由此经过，其中包括近30%的集装箱贸易。国际航运公会警告，绕行意味着航行成本增加、航运天数增多，交货时间也会相应推迟。 尽管全球第二大集装箱航运公司A.P.穆勒-马士基A/S已经表示，由于美国领导的旨在保护航运不受胡塞武装袭击的多国联合护航正在部署中，该公司正准备恢复红海运输，但许多其他托运人为了安全仍继续避开这条航线。 美联储降息提振市场 美联储近期表示将考虑降息以应对全球经济放缓的压力。市场预期美联储可能会在今年晚些时候实施降息，这将有助于刺激美国经济的增长，从而提高燃料需求。此外，降息还可能降低美元汇率，使石油等大宗商品在国际市场上更具竞争力，进一步推动原油价格上涨。 受上述消息影响，布伦特原油期货周二涨2.5%，报每桶81.07美元，盘中最高上涨3.4%。这一反弹势头传递港股石油板块，其中中国石油股份、中国海洋石油领涨其板块。 后续油价怎么看？ 尽管红海局势助推了油价回暖，但石油价格仍将出现2020年以来首次年度下跌。这一趋势主要受到全球供应过剩的担忧以及新冠疫情对全球经济的影响所驱动。 尽管欧佩克及其盟国采取了新的供应限制措施，但人们普遍担心明年会出现供应过剩。这是因为国际能源署（IEA）本月发布报告中指出，明年的全球石油需求增速将放缓约50%至110万桶/日。这意味着即使欧佩克+国家减少产量，全球石油市场仍将面临供过于求的局面。 推荐阅读： 》航运巨头货船遇袭 红海局势再升温！欧线集运指数盘中涨20%！上期能源密集出手！ 》俄副总理：今年将对欧出口石油和石油产品份额降至4%至5% 》银河证券：红海袭击事件持续发酵 或将推动集运、油运运价水平上行 》油市年终盘点：俄罗斯成功规避制裁 欧佩克+减产但无力支撑油价 》别指望油价走高！专家：OPEC+减产救不了油市 明年原油需求将崩溃 》广积粮高筑墙 美国石油巨头2023年收购忙 为未来动荡做准备 》美国增产猛如虎！高盛下调2024油价预期 但料沙特不会打“石油战”

据俄罗斯卫星通讯社消息：俄罗斯副总理诺瓦克表示，今年将向欧洲出口俄罗斯石油和石油产品不超过4%至5%的份额，此前的比例为40%至45%。 诺瓦克还称，印度在俄罗斯能源出口中的份额已上升至40%。

随着去美元化浪潮在全球愈演愈烈，全球多国都开始推动在国际贸易中使用本国货币。不过，印度推广使用其本国货币卢比的努力最近遇到了逆风。 据印度当地媒体援引印度石油部的话报道，印度用卢比支付原油进口的努力遇到了瓶颈，其贸易伙伴仍不愿接受卢比。 报告称，全球石油供应商仍普遍对卢比付款持抵制态度，理由是交易成本较高，以及由于卢比在全球接受程度有限，可能带来相关的外汇风险。 石油国家仍不愿接受卢比支付 据报道，印度石油部告诉印度议会委员会，在截至今年3月的2022-2023财政年度，印度没有一笔石油进口以卢比结算。 按照国际贸易惯例，跨国原油交易合同的默认支付货币均为美元。然而，为了使印度货币国际化，印度储备银行于2022年7月11日起，允许进出口商用卢比付款。 然而在这一新政之后，虽然在与少数几个国家的非石油贸易中，印度成功用卢比进行了交易，但在与石油出口国的交易中，石油国家们仍然继续回避卢比。 “在2022-23财年，石油单位进口的原油没有以印度卢比结算。原油供应商（包括阿联酋的阿布扎比国家石油公司）继续表达他们对以卢比汇回资金的担忧，并强调了与资金转换相关的高交易成本以及汇率波动风险。”印度石油部告诉印度议会委员会。 印度加入去美元化大军 目前，随着美国利用美元的全球主导地位对包括俄罗斯和伊朗在内的国家实施经济制裁，全球多国都更加积极地推动“去美元化”潮流。 从中国到巴西的多个国家都在努力在国际支付和投资中减少对美元的依赖，而印度推动卢比国际化的举措也被视为去美元化努力的一部分。 中国和俄罗斯一直在推动增加本国货币在全球的使用，而金砖国家也一直在权衡共同发行货币的可能性。今年，越来越多的国家加入了去美元化趋势——印度尼西亚最近成立了一个特别工作组，以扩大其货币印尼盾的使用。 去年，印度央行允许当地进口商开设特殊的海外银行账户，以便向其贸易伙伴支付卢比。 印度是世界第三大能源消费国。由于国内原油产量不足需求的15%，该国85%的原油需求都要靠进口石油来解决。

据官方媒体《安哥拉日报》（Jornal de Angola）周四（12月21日）报道，安哥拉矿产资源、石油和天然气部部长迪亚曼蒂诺·阿泽维多（Diamantino Pedro Azevedo）宣布，该国于当天退出石油输出国组织（欧佩克）。 “我们不想在组织中默默无闻，我们想要积极参与，做出贡献。但当看到作出的贡献没有带来任何实际成果时，我们就像变得多余了。”阿泽维多说道，“我们不愿为了留在组织而留。”他指出，这不是一个轻率的决定。 安哥拉的退出将使欧佩克成员国的数量缩减至12个，近月该组织在沙特阿拉伯的带领下苦苦支撑国际油价。先前有消息称，安哥拉部长拒绝欧佩克调降其明年的产油配额，并表示计划打破这一限制。 据了解，安哥拉位于非洲西南部，人口约3450万，石油和钻石开采是国民经济支柱产业。根据欧佩克最新的月报数据，安哥拉11月的产油量为113万桶/日，在欧佩克中属于中下水平。与之相比，整个组织的产量约为2800万桶/日。 这件事情隐含的矛盾早在今年6月就埋下。财联社报道曾提到，尼日利亚、安哥拉、刚果（布）在组织的压力下被迫接受下调2024年的产量配额，这一决策的原因是非洲产油国由于多年的投资不足和设备老化，生产原油的能力出现下降。 而在上月月末，欧佩克外部顾问进一步调低产量配额至110万桶/日。RBC资本市场的商品策略主管Helima Croft表示，安哥拉一直反对减少产能配额，其与欧佩克之间的争端可能难以弥合。 另有数据显示，与8年前相比，安哥拉的产量已经累计暴跌了40%。媒体报道也曾提到，安哥拉驻欧佩克理事Estevao Pedro透露，他对2024年目标非常不满意，该国不打算坚持下去。 但需要指出的是，欧佩克成员的进出并不是一件罕见的事，包括卡塔尔、印度尼西亚等。最近的一例在2020年，厄瓜多尔在亟需资金的情况下，公开退出了欧佩克。

美东时间周日，高盛发布报告，下调了对布伦特原油价格明年的预期，并将其主要归因于美国的石油产量大幅增长。 高盛下调明年油价预期 高盛以Daan Struyven为首的策略师表示，他们将布伦特原油价格明年预期下调10美元至每桶70- 90美元区间。 高盛预计，到2024年6月，布伦特原油油价将达到每桶85美元的峰值，然后在未来两年回落至每桶81美元或80美元的平均水平——这一预期比他们此前预测的平均92美元要低了不少。 高盛表示，2023年，非欧佩克国家的石油产量远高于预期，这也是影响油价的关键原因之一；而近期，美国的强劲供应进一步加强了这一趋势。 策略师们预计，未来一年，油价将出现温和波动，因为美国等非欧佩克国家的产能增长，将限制供需缺口带来价格上行的动力。不过，油价的下行压力也将有限，因为OPEC+防止供应过剩的减产措施将继续存在，而宽松的金融环境应该也会为石油需求提供一个底线。 高盛预计明年油价在70-90美元区间震荡 沙特搅局概率较小 与此同时，高盛预计，沙特不太可能在明年逆转减产趋势、打起“价格战”。 近期有一些其他行业专家预计，沙特可能会在明年放弃减产，转而释放大量新供应，从而推低油价，打压美国石油公司的市场份额。不过高盛认为，沙特不太可能会这么做。 高盛解释称：“推动美国供应强劲的是非价格因素，比如供应限制的一次性缓解、私营石油公司收购前的产量跃升等…其次，沙特打价格战的动力并不如1985年，当时其市场份额面临大幅下降的威胁；也不如2014年，当时美国页岩油公司由于过度借贷而非常脆弱，更容易受到价格战影响。” 自去年9月以来，国际油价已经下跌了约20%。截至美东时间周一收盘，WTI 1月原油期货收涨1.04美元，涨幅1.46%，报72.47美元/桶；布伦特2月原油期货收涨1.40美元，涨幅1.83%，报77.95美元/桶。

据BNAmericas网站报道，印度石油部长哈迪普·辛格·普里（Hardeep Singh Puri）15日透露，美国放松对委内瑞拉的制裁后，将购买该国的石油。2020年，委内瑞拉是印度第三大石油进口来源国。 “我们的许多炼油厂将能够使用委内瑞拉的重油。我们将购买（委内瑞拉）石油”，普里对媒体表示。 普里表示，印度“将从所有不受制裁的国家恢复（购买石油）”，并暗示由于制裁该国有资金被冻结在委内瑞拉。 印度石油部的数据显示，该国能源需求大幅增长，2022年已成为世界第三大石油消费国。 “目前，我国石油消费量达到500万桶/日，而且正在增长。因此，如果委内瑞拉石油能够进入市场，我们将欢迎”，这位部长称。 2020年，委内瑞拉成为印度第三大石油进口来源国，随后因为美国制裁而受到影响。 另外，印度信实（Reliance）公司成为委内瑞拉加工超重油生产出口产品所需稀释剂的主要供应商之一。

当地时间周一（12月18日），油气巨头英国石油公司（BP Plc）表示，鉴于红海航运安全形势不断恶化，将暂停其所有经红海的油轮运输。 近日，多艘船只航行至红海及附近水域时，遭到也门胡塞武装袭击。自上周五以来，已有MSC、马士基、达飞、赫伯罗特，四家国际航运巨头陆续宣布暂停在红海航行，这四家公司合计占全球集装箱航运市场的53%。 而能源公司宣布暂停还是头一例，这也是巴以冲突扩大化最明显的迹象。英国石油补充道，“我们的员工以及为我们工作的人员的安全，是公司的优先事项。”“我们将根据该地区情况的发展，持续审查这一预防性暂停的决定。” 来源：央视新闻 自上月中旬起，也门胡塞武装扩大对以色列目标的打击范围，开始在红海对“与以色列有关的船只”实施打击，并不断升级相关威胁，导致多艘货轮在红海、曼德海峡及附近海域遇袭。 分析人士指出，胡塞武装针对国际海运的袭击将提高货物运输安全成本，如果红海及其周边海域的紧张局势加剧，国际海运持续受到干扰，全球供应链将难以避免遭受冲击。 据了解，全球国际贸易10%的份额需要在红海通过。如果混乱持续，托运公司会将船只改道绕行好望角。从新加坡到荷兰鹿特丹，如果走好望角这条路线，路程长度将多出近40%。 美国货运代理平台Flexport的创始人Ryan Petersen在社交平台上表示，已有46艘集装箱船从红海改道好望角。他先前指出，与使用苏伊士运河相比，绕道好望角将令航程延长7到10天。 有数据显示，全球三分之一的海运石油要经阿拉伯海运输，美国能源情报署（EIA）也估计，每天有880万桶石油通过红海。 受该消息的影响，国际基准布伦特原油价格日内涨超2.8%，现报每桶78.74美元，欧洲天然气期货也一度飙升近8%。 据央视新闻报道，消息人士昨日透露，美国国防部长劳埃德·奥斯汀本周访问中东时，将宣布一项红海护航行动，代号拟为“繁荣卫士”，多个阿拉伯盟国据信将参加。

周四（12月14日）纽约时段，国际油价明显走高，延续了前一交易日的涨势。 截至发稿，美国WTI原油期货价格上涨4%，现报每桶72.25美元，时隔五个交易日重回70美元关口上方。 布伦特原油期货价格也上涨3.8%，报每桶77.10美元，也相隔一周重返75美元以上。 前一交易日，美、布两油分别收涨1.25%和1.39%，得益于这两天的涨幅，两大油价基准都有望结束周线七连阴。两天前，市场对供应过剩和需求放缓的担忧给油价施加了巨大的压力。 截至周二收盘，两油较9月的年内高点已累跌了20美元。直至昨日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）就通胀降温和降息释放鸽派声音，油市才终于止跌反弹。 当天，美联储宣布维持联邦基金利率不变，主席鲍威尔在发布会上表示，通胀已经从高处回落。鲍威尔还提到，该行不大可能继续加息，也不用等到经济衰退才降息，今后何时开始降息将成为讨论话题。 虽然美联储公布的“点阵图”暗示，官员们认为2024年降息的总幅度为75个基点，但市场却更为乐观，交易员押注明年降息的幅度为150个基点，是官方的两倍。受这一情绪的驱动，美元指数和美国国债收益率都明显走低。 Key Private Bank首席投资官George Mateyo表示，美联储并没有提到是因为某些经济疲软的迹象而选择开始考虑降低利率，而是他们正在重新调整政策——市场似乎非常喜欢这个信息。 对油价来说，美联储的鸽派决议打压了美元，使得以美元计价的大宗商品更具吸引力。PVM Oil Associates分析师Tamas Varga写道，美联储会议意味着油价的下行走势已经结束，降低借贷成本应该会削弱美元兑其他货币的汇率，反过来又会鼓舞实物和期货市场上的石油价格。 另外，较低的央行利率有望降低消费者的借贷成本，进而促进石油消费国的经济增长和他们对石油的需求，美元疲软还使得石油对于美国以外的其他买家来说更加便宜。 日内，国际能源署（IEA）以美国经济前景改善等理由，上调了明年全球石油需求增长预测。IEA预计，2024年全球石油消费量将增加110万桶/日，比此前的预测增加13万桶/日。该机构还提到，先前欧佩克+的减产对提振油价几乎没有作用。 月初，多个欧佩克+成员国宣布明年第一季度将继续自愿减产，减产总额达到日均220万桶，却没有阻止油价走低。分析认为，市场的反映意味着对减产措施的整体效果持怀疑态度。

过去数月，随着美国等非OPEC产油国增加产量，以及全球经济增长放缓打压原油需求，“供应过剩”阴云一直笼罩着国际油市。而即将到来的2024年，油价可能会面临新“逆风”： 随着新冠疫情后的原油消费激增势头消退，亚洲原油消费大国印度的需求增长明年料将放缓 。 能源咨询公司Rystad Energy石油交易主管Mukesh Sahdev预计，2024年印度的原油消费量将增加15万桶/日，远低于2021年至2023年约29万桶/日的增速。他指出，这一放缓将使得原油消费增速回落至接近2011年至2019年的水平。 与此同时，国际能源署（IEA）对于印度原油需求前景的看法更为悲观，该机构在11月发布的报告中预计，该国原油消费量增幅将减半至10万桶/日。 能源咨询公司FGE也预测，新的一年印度原油需求增速将放缓。该机构高级分析师Dylan Sim预计，明年印度原油消费量增幅将比今年少2万桶/日。 印度是仅次于美国和中国的全球第三大原油消费国，80%以上的石油需求依赖进口，该国也是中东和俄罗斯原油出口的重要市场，在去年俄乌冲突爆发后，俄罗斯大幅增加了对印度的原油出口。 油价面临新“逆风” 印度经济一直在快速增长，第三季度经济增速达到7.6%，这提振了对汽油、柴油和其它能源产品的需求。 尽管总体而言，印度的石油消费仍处于创纪录水平，但随着新冠疫情后的一次性提振过去，该国原油需求增速料将放缓。这给国际油价前景蒙上阴影。 由于对全球原油供应超过需求的担忧持续存在，本季度国际油价大幅下跌。尽管石油输出国组织（OPEC）及其盟国组成的OPEC+计划进一步减产，但油价仍未能止跌。原因在于，一方面，市场对OPEC+能否兑现减产计划存疑，另一方面，包括美国在内的其它产油国正在提高产量，抵消了OPEC减产的效果。 今年9月底，油价一度接近每桶98美元的年内高位，随后便跌跌不休，本月可能会录得连续第三个月下跌。 目前，布伦特原油期货价格徘徊在75美元/桶左右，而WTI原油期货价格徘徊在70美元/桶左右。