美国总统特朗普正在权衡是否攻击伊朗，而这一决策将直接影响到国际油价。 伊朗的石油储量为全球第三大，其还控制着能源贸易中最重要的石油运输航道之一——霍尔木兹海峡。如果美国发动攻击，伊朗可能像去年夏天一样采取导弹和其他武器进行反击，并进一步切断霍尔木兹海峡的船舶流通。 Tortoise Capital的高级投资组合经理Rob Thummel表示，霍尔木兹海峡的长期中断将使油价超过100美元。霍尔木兹海峡是波斯湾产油国向外运输原油的唯一通道，每天有2000万桶原油在此交汇，约占到全球原油产量的五分之一。 国际油价近期已经明显走高，布伦特原油期货价格目前已突破70美元/桶，WTI原油期货价格则升至65美元/桶以上。 而据能源市场咨询公司FGE NexantECA名誉主席Fereidun Fesharaki周一预测，美国别无选择，只能开战。而美伊之间的公开冲突将快速推高油价，油价可能涨至90至100美元/桶。 海峡之困 Fesharaki过去数十年来深耕能源市场，他指出，如果伊朗接受美国对其的挑衅言论，那么伊朗政权就失去了合法性。伊朗现在可以做两件事，一是对邻国如沙特等发动袭击，二是封锁霍尔木兹海峡。 他还表示，美国和伊朗定于周四的日内瓦会谈可能注定失败。此外，从长远来看，即使伊朗政权被推翻，其恢复稳定也需要至少一年的时间。 能源咨询公司Pickering创始者Dan Pickering指出，目前风险相当高，最大的风险就在于伊朗被逼上绝路。过去中东各国一直避免攻击石油基础设施，包括去年6月伊朗和以色列之间的冲突。 地缘政治和能源咨询公司Foreign Reports副总裁Matt Reed也认为，如果走投无路，伊朗可能会轰炸霍尔木兹海峡或者布设水雷形成封锁。 他警告，伊朗正面临一场生死之战，这意味着它更有可能采取报复行动，哪怕只是为了增加美国干预的成本。其甚至可能选择打击资源丰富的阿拉伯邻国，因为这些地方更容易攻击，且一旦油价大幅波动，会让所有人都蒙受损失。 Rystad Energy研究公司首席经济学家Claudio Galimberti则预测，如果伊朗冲突得到控制，油价可能涨至超过80美元/桶，但如果霍尔木兹海峡出现任何异动，那么油价可能飙升至100美元/桶以上。

最新消息显示，一些欧佩克+成员国代表认为，该联盟有空间在4月份恢复原油增产，他们还认为外界对全球石油市场供应过剩的担忧被夸大了。 欧佩克+（石油输出国组织及其盟友）成员国的一些代表们透露，现在有空间恢复今年第一季度季节性需求疲软期间暂停的增产计划。 去年，8个核心欧佩克+成员国同意逐步增加原油产量，但在今年1月、2月和3月暂停增产步伐，目前仍有日均约120万桶的产量尚未恢复。 透露消息的代表强调，欧佩克+尚未在3月1日会议前承诺采取任何具体行动，也未展开正式讨论。另有代表补充称，最终决定可能取决于特朗普是否会对伊朗采取军事行动，或与其达成核协议。 隔夜，特朗普表示，美国“必须”与伊朗达成协议，否则局势将“非常严重”。周四（2月12日）有报道称，美军当天从加勒比海调遣“杰拉尔德·R·福特”号航母前往中东。 分析认为，特朗普对委内瑞拉和伊朗的强硬立场，加上从北美到哈萨克斯坦的供应干扰，使得油价在今年年初表现强劲，尽管市场此前一直警告全球油市可能出现供应过剩。 多位大型交易商表示，关键市场的供应趋紧正在支撑油价，因为不少过剩产量来自受到欧美制裁的国家，例如俄罗斯和伊朗，这些原油难以进入更广泛的市场，使得市场出乎意料地具有韧性。 年初至今，布伦特原油期货主连价格已累计上涨约11%。1月底时，因市场担心中东可能爆发新的冲突，布油价格一度飙升至接近每桶71美元，创六个月新高。 根据国际能源署（IEA）的说法，去年全球石油库存以自新冠疫情以来最快的速度累积，原因是欧佩克+以及另外一些美洲产油国（巴西、圭亚那等）产量上升。 去年4月，沙特出人意料地主导欧佩克+快速恢复2023年以来暂停的产量，尽管当时市场普遍警告全球供应已相当充足，此举令原油交易员震惊。 部分欧佩克+代表称，那次政策转向旨在夺回此前因减产而被竞争对手（如美国页岩油生产商）抢占的市场份额。有分析猜测，沙特此举也可能是为了讨好特朗普——他曾多次呼吁 欧佩克协助降低燃油价格。 目前尚不清楚该组织在3月1日线上会议上是否会正式批准进一步增产，只是有消息称，他们倾向于增加产量。 不过，主要成员国之间似乎存在分歧：沙特和阿联酋希望推进增产，而俄罗斯则显得更为谨慎。 本月早些时候，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，欧佩克+ 预计全球石油需求将从3月或4月开始逐步增长，但俄罗斯原油难寻买家仍面临压力，该国产量已连续两个月下降。

当地时间周三，欧佩克维持今年和明年全球石油需求增长预期不变，并表示因委内瑞拉、伊朗和哈萨克斯坦等国产量下滑，欧佩克+联盟1月份的整体产量出现下降。 在最新发布的月报中，欧佩克预计2027年全球石油需求将增加134万桶/日，略低于对2026 年预计的138万桶/日的增幅，这一增长受到通胀缓和、各国财政政策支持及全球贸易改善的支撑。 在今年第二季度，全球对欧佩克+原油的需求平均为4220万桶/日，低于第一季度的每日4260万桶，这一估计与上月报告中保持一致。 月报指出，世界石油需求正受到航空出行与公路交通恢复的支撑，同时美元兑一篮子货币走弱也提振了需求。美元走弱使以美元计价的商品对海外买家而言更为便宜，从而对全球需求形成一定支撑。 周三美盘交易时段，布伦特原油价格在每桶70美元附近交投，美国WTI原油略低于每桶65美元，交易员密切关注美伊关系的最新动态，担忧任何升级都可能扰乱能源供应。 1月份，欧佩克原油产量减少13.5万桶/日，降至2845万桶/日；而包括俄罗斯等在内的欧佩克+成员总产量下滑43.9万桶/日，降至4245万桶/日，其中哈萨克斯坦的下滑最为显著。 委内瑞拉产量减少8.7万桶/日至83万桶/日，伊朗产量减少8.1万桶/日至313万桶/日，上述数据来自欧佩克引述的 “二手资料”。 作为掌控全球约一半石油产量的欧佩克+联盟表示，他们已决定暂停增产至3月底，并计划于3月1日通过线上会议审视未来几个月的产量政策。 在谨慎态势下，中东最大出口国沙特阿拉伯连续第四个月下调对亚洲买家的主要原油售价。 欧佩克报告还指出，除欧佩克+之外的其他产油国(如巴西、加拿大、卡塔尔和阿根廷)预计将在2027年将产量提高61万桶/日，略低于今年63万桶/日的增幅。

美国与印度即将达成新的贸易协议，这也意味着全球能源行业将迎来重大改变。印度将按照美国提出的要求减少对俄罗斯原油的进口，并转向委内瑞拉石油。 据消息人士周四透露，印度信实工业公司已经从维多集团购买了200万桶委内瑞拉石油，这是信实一年来首次购买委内瑞拉能源。 美国在1月抓捕委内瑞拉总统马杜罗，并与代总统罗德里格斯达成了能源供应协议后，就向维多和托克两家贸易公司颁发了许可证，这两家贸易公司与本就在委内瑞拉有业务的雪佛龙公司共同向外出口委内瑞拉原油。 早前报道指出，由于美国墨西哥湾的炼油厂产能有限，委内瑞拉石油正面临部分滞销的困境，其可能将打压委内瑞拉的出口油价，并扰乱特朗普政府希望更多委内瑞拉原油流入美国的计划。而印度进口委内瑞拉原油可能将缓解这一矛盾。 高报价 贸易人士透露，运营着全球最大炼油厂的信实工业公司已购买了4月份交割的委内瑞拉原油，价格比洲际交易所布伦特原油价格低约6.5-7美元/桶。 此前有交易员透露，委内瑞拉重质油在美国墨西哥湾沿岸报价比布伦特低约9.5美元/桶，但此价格不及加拿大重质油，后者比布伦特原油低约10美元/桶，因此在美国并无价格优势。 印度给出的价格较美国炼油厂报价更高，也高于此前购买俄罗斯原油的价格。有消息人士称，从波罗的海国家出口到印度的俄罗斯乌拉尔原油的折扣约为每桶12美元。 不过，分析人士表示，印度短期内可能无法完全用委内瑞拉原油替代俄罗斯石油供应，因为与俄罗斯相比，委内瑞拉的原油供应量有限。 摩根大通分析师Natasha Kaneva领导的团队预测，美印贸易协议达成后，印度每天将进口80万至100万桶俄罗斯原油，占其原油进口总量的17%至21%。去年6月，印度进口俄油规模达到峰值水平，每天约有200万桶。

在美国抓捕委内瑞拉总统马杜罗，并与委代总统罗德里格斯达成供应协议后，贸易公司维多和托克获准销售委内瑞拉石油。这些石油目前大部分流入美国。 然而，交易员和航运数据显示，美国墨西哥湾沿岸的炼油商正在努力消化委内瑞拉原油运输量的快速增长，这给油价带来了压力，并导致部分原油滞销。这可能将影响美国总统特朗普希望将委内瑞拉石油输送到美国的计划。 交易商表示，由于雪佛龙公司迅速增加委内瑞拉对美国的原油出口，贸易公司现在发现越来越难以在墨西哥湾沿岸的炼油商中找到足够的买家。 一名交易员指出，美国炼油商不愿购买委内瑞拉原油，市场面临着供过于求的问题。另一名炼油商则抱怨，虽然委内瑞拉的原油价格有所下降，但与加拿大重质原油相比仍然较高。 委内瑞拉重油货物在墨西哥湾沿岸的报价比基准布伦特原油价格低约9.50美元/桶，而1月中旬的折扣为6至7.50美元/桶。一位交易员周二透露，运往墨西哥湾沿岸的加拿大原油价格比布伦特原油期货价格低约10.25美元/桶。 难以消化 油轮航行数据显示，上月委内瑞拉对美国的石油出口总量环比几乎增长了三倍，达到每天28.4万桶。在美国对委内瑞拉实施制裁之前，美国每天约进口50万桶委内瑞拉石油。 交易员指出，美国炼油厂要再次达到最大产能还需要时间，部分原因是某些设施需要进行调整才能加工重质的原油。此外，委内瑞拉原油必须在价格上更具竞争力，才能让美国炼油商愿意放弃其他来源的原油供应。 目前，雪佛龙租用的多艘油轮正在美国港口等待卸载委内瑞拉原油，或者减慢其航行速度。一名消息人士称，美国去年末对委内瑞拉的封锁曾导致航运延误，但目前油轮装载的货物均已在启航前就售出。 不过，大宗商品贸易商维多集团和托克集团的委内瑞拉原油却存在滞销问题。1月，这两个集团从委内瑞拉出货了约1200桶原油，主要定位到美国近加勒比海的储油码头。 美国市场消化能力有限的情况下，印度可能将加入委内瑞拉原油的销售网络。周一，特朗普宣布与印度达成贸易协议，将大幅削减美国对印度商品的关税，以换取印度降低贸易壁垒、停止购买俄罗斯石油并转而从美国，甚至从委内瑞拉购买石油。

早上好，先来关注下金银。 2日夜盘，内盘白银期货延续午盘的暴跌态势。沪银期货10个合约开盘后不久全部跌停。 沪金期货跌幅则显著收窄。 外盘方面，现货黄金和白银价格大跌，国际油价大幅下跌。 消息面上，新华社援引伊朗法尔斯通讯社2日报道，伊朗总统已下令启动核谈判。此外，伊朗塔斯尼姆通讯社2日报道，一名知情人士确认，伊朗与美国在未来几天内可能举行高规格谈判。 据央视新闻消息，当地时间2月2日，针对伊朗问题，美国总统特朗普表示，美方已向相关地区调动大型军舰，同时与伊朗保持沟通，“将观察事态如何发展”。 俄乌局势方面，当地时间2月2日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫确认， 将于当地时间2月4日至5日在阿布扎比进行下一轮乌克兰问题谈判。 截至夜盘收盘， 沪银期货主力合约“20CM”跌停。伦敦金现货和伦敦银现货价格大跌。国际油价大跌。 不过，今晨开盘后，伦敦银现货价格涨逾2.5%，重回81美元/盎司上方；伦敦金现货价格涨逾2%，向上触及4750美元/盎司。 特朗普：莫迪同意不买俄罗斯石油 美国将降低对印关税 据央视新闻消息，当地时间2月2日，特朗普在社交媒体平台“真实社交”上发文称，他于当日上午与印度总理莫迪进行了电话交谈。 特朗普表示，双方达成了一项美印贸易协议，美国对印度的商品加征的所谓“对等关税”将从25%降至18%，立即生效。印度也将相应地降低对美国的关税和非关税壁垒，直至降至零。特朗普还称，莫迪承诺将大幅增加对美国产品的采购，包括价值超过5000亿美元的美国能源、技术、农产品、煤炭以及其他许多产品。 特朗普称，莫迪同意印度停止购买俄罗斯石油并从美国购买更多石油，印度还可能从委内瑞拉购买石油。 截至目前，白宫尚未就此发布正式消息。莫迪当天在社交媒体上发文，确认美国同意把印度输美商品关税税率降至18%。 2025年8月6日，特朗普签署行政令，以印度“以直接或间接方式进口俄罗斯石油”为由，对印度输美商品额外征收25%关税。 国投瑞银白银LOF净值下跌31.5% 2月2日晚间，国投瑞银基金发布公告称，调整国投白银LOF场外基金份额净值估值方式。 数据显示，最新公布的国投白银LOF的A份额净值为2.2494元，C份额净值为2.2290元，单日跌幅达31.5%。 国投瑞银基金在公告中表示，国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）主要投资于上海期货交易所（上期所）挂牌交易的白银期货合约。鉴于近期白银国际主要市场价格出现显著波动，与上期所白银期货差异较大。为保护基金持有人利益，确保基金净值能够真实、公允地反映底层资产状况，经与相关基金托管人协商一致，决定参考白银期货国际主要市场的价格变动幅度，对基金资产进行合理重估。 自2月2日起，国投瑞银基金对旗下国投白银LOF持有的白银期货合约AG2604、 AG2605、AG2606、AG2608、AG2610、AG2612，参考估值日北京时间下午3点的白银期货国际主要市场价格相对前一交易日北京时间下午3点的波动幅度进行估值调整。此次估值方法的调整，不改变基金的投资目标、投资范围、风险收益等特征，仅为确保净值能够真实、公允地体现资产价值。 国投瑞银基金表示，基于近期国际市场价格及流动性等因素，经与基金托管人充分协商，认定当前情形已满足上述条款的适用条件。因此，为保护投资者利益，进行估值调整。 国投瑞银基金表示，公司将综合参考各项相关影响因素并与基金托管人协商，自相关合约交易体现了活跃市场交易特征后，恢复按结算价估值方法进行估值。届时不再另行公告。 此外，该基金当日晚间发布的溢价风险提示公告显示，国投白银LOF将于2月3日开市起至当日10:30停牌。今年以来，该基金已发布超过20则风险提示公告。 有分析认为，近日，国际白银期货现货价格大幅下跌，COMEX白银期货、伦敦银现均一度收跌超25%，已大幅超过国投白银LOF持仓沪银期货合约17%左右的涨跌幅限制。若基金继续按下跌17%的价格估值，其净值将高估实际资产价值，形成所谓的估值滞后。这种偏差意味着，基金账面的净值已不能准确代表其所持资产的真实价值。此番调整估值或主要是为了让基金净值更加客观反映公允价值。 分析人士：贵金属盘面出现“踩踏”效应 海通期货研究所贵金属研究员周松源表示，目前资金离场情绪依旧占据上风，资金抽离又对盘面造成“踩踏”效应。 在海证期货研究所贵金属与新能源研究员樊丙婷看来，前期贵金属市场多头头寸拥挤、杠杆较高，价格持续大涨后新增买盘减少，而止盈盘积累太多。在行情快速发生逆转后，价格下跌触及高杠杆账户止损线与量化程序卖出门槛，叠加交易所提高保证金，增加了杠杆交易者的资金压力，市场去杠杆进程加速。 周松源表示，近期，纽约期金大月交割时段将至，同时贵金属现货供不应求的矛盾短期内难以缓解，市场参与者需要关注现货需求超预期带来的“交割潮”，可能对盘面产生影响。另外，美国政府部分部门正处于临时“停摆”状态，需要关注临时预算法案的推动进程，如上述部门未能及时恢复运转，则可能刺激市场避险情绪升温，对贵金属价格形成支撑。总而言之，市场参与者应该等待市场完全消化本轮“踩踏”行情后再作进一步考量。 樊丙婷提示，还需关注美伊局势等海外地缘局势变化。若地缘局势趋于紧张，将对黄金价格起到一定的支撑作用；若局势缓和，价格支撑力度也会相应减弱。与此同时，要留意刚刚获得美联储下一任主席提名的美联储前理事凯文·沃什的公开讲话或听证会安排，若他释放出“鸽派”信号，金银价格有望快速修复。美国非农就业数据也将于本周五公布，若数据表现不佳，可能利空美元指数，从而提振金银价格；若数据表现强劲，则可能强化“鹰派”预期，持续对金银价格构成压力。 整体来看，顾冯达认为，贵金属市场再度上演“跌停潮”，本质上是上周五历史性暴跌行情的延续，当前市场自身结构极度脆弱。“经历了近一个月脱离基本面的狂热上涨后，金银市场积累了天量的获利盘与高杠杆资金，本身已存在强烈的技术性回调需求。而且，2月临近中国春节假期，放大了海外金融市场的风险外溢效应。” 国信期货首席分析师顾冯达建议交易者采用更加务实的交易策略：“首要任务是做好防守，建议交易者在金银价格出现反弹时，果断降低整体仓位，把大部分账面盈利变现，暂时避开白银、铂、钯等波动较大的品种。对于仍想保留趋势头寸的交易者，可考虑持有极低仓位的黄金作为底仓过节，目的在于保持对长期宏观不确定性主线的追踪，而非博取短期收益。耐心等待市场企稳修复。” 期货日报记者注意到，上海期货交易所在1月30日公告调整白银期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例，自2026年2月3日（星期二）收盘结算时起，白银期货AG2605至AG2701九个合约的涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓交易保证金比例调整为18%，一般持仓交易保证金比例调整为19%。如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情况，则在上述涨跌停板幅度、交易保证金比例基础上调整。昨日夜盘，上述白银期货合约涨跌停板幅度扩大到19%。 随后，上海黄金交易所在2月2日发布《关于调整白银延期合约保证金水平和涨跌停板的通知》，对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整。若2026年2月2日（星期一）Ag（T+D）合约（白银延期交收合约）出现单边市情况，则自收盘清算时起，该合约的保证金水平从20%调整为26%，下一交易日起涨跌幅度限制从19%调整为25%；若未出现单边市情况，则Ag（T+D）合约保证金水平和涨跌幅度限制维持不变。 中信建投期货公司首席分析师王彦青表示，当前海外贵金属价格尚未企稳，市场风险可能并未完全释放，价格快速下跌带来的恐慌情绪可能向其他品种蔓延，建议交易者密切关注外盘传导效应，合理控制仓位，强化风险管理。同时，国内交易所早在市场异动初期便已发布风险提示，并果断扩大相关品种涨跌停板幅度、提高交易保证金水平，有效缓冲了外部冲击对国内市场的影响，展现出在极端行情下的制度韧性。

欧洲最大的几家石油公司计划在未来几周内削减数十亿美元的股东分红，这表明该行业正转向紧缩策略，以应对油价下跌的局面，并努力保证自身的财务状况。 有分析师预测，包括壳牌、英国石油、道达尔能源、埃尼集团和挪威国家石油公司（Equinor）在内的欧洲能源行业巨头将在本月公布全年业绩时，通过减少股票回购的方式，将股东回报规模缩减10%至25%。 可能减少股票回购 近年来，欧洲各大石油公司已将超过一半的现金流用于回购股票，这减少了流通股的数量，并支撑了股价，这被视为对股东的回报。据瑞银集团（UBS）的数据，自2021年以来，该行业已减少了约五分之一的流通股数量。 但这一策略正面临巨大压力。去年油价下跌了约五分之一，并且市场预计到2026年上半年还会进一步走低，因为原油供应的增加导致了供应过剩。 分析人士表示，这导致企业可能会减少股票回购，不会通过举债来支撑这一计划。 巴克莱银行的Lydia Rainforth表示，“我们预计股票回购规模将平均减少25%。总体而言，这被认为比举债来支付回购款项要好得多。” 瑞银分析师Josh Stone表示，“先前，在估值偏低、资产负债表状况健康、市场还在对“石油峰值将何时到来”展开讨论的情况下，优先进行股票回购存在非常有力的依据。但如今情况已完全不同了。” Stone还预计，该行业将减少对股东的分红，降幅达 21%。 相比之下，美国竞争对手似乎并未遇到欧洲企业所面临的压力。 埃克森美孚和雪佛龙公司上周五（1月30日）公布，虽然其年度利润创下四年来的新低，不过其石油和天然气产量创下了历史新高，且这两家公司均未表示今年会减少对股东的分红，并且都强调了自身资产负债表的稳健性，以应对经济衰退。 策略转向 据悉，已有一些欧洲大型石油公司已经开始调整预期。道达尔公司表示，如果油价平均维持在每桶60至70美元的水平，该公司今年的季度股票回购规模将减少50亿至125亿美元。 此外，挪威国有石油公司预计将在2026年将年度股票回购规模从50亿美元削减至20亿美元。 壳牌公司曾表示，将现金流的40%至50%用于分红和股票回购是“不容更改的”原则，但如今市场普遍预计，该公司将把季度股票回购规模从35亿美元削减至30亿美元（尽管此举仍使回购规模保持在该区间内）。 美国银行的分析师Christopher Kuplent表示，欧洲的石油企业去年能够维持派息，主要是依靠其资产负债表或出售资产来实现的。 他指出，“像埃尼集团这样的公司，去年已出售了80亿美元的资产，今年显然不可能再这样做。你无法逃避这些基本因素。” Kuplent还称，该行业在去年大部分时间都在削减成本并努力提高产量，而今即将步入一个艰难的2026年，“我们希望经济能平稳着陆，但你所依赖的诸多缓冲措施要么已经失效，要么根本就从未存在过。”

据央视新闻报道，美国总统特朗普周一在社交媒体平台“真实社交”上发文称，他与印度总理莫迪进行了通话并达成一项美印贸易协议。 据特朗普所述， 美国将对印度征收的“对等关税”税率从25%下调至18%，立即生效 。与此对应，印度方面做出了如下承诺： 1、印度方面同 意削减对美国产品的关税以及非关税壁垒，目标是降至0 ； 2、印度同意 停止购买俄罗斯石油 ，转而从美国采购更多石油，未来还有可能采购委内瑞拉石油； 3、印度同意以更高的水平“买美国货”，并承诺 从美国采购超过5000亿美元的能源、科技、农业、煤炭等产品 。 随后，印度总理莫迪也在社交媒体发文确认，印度制造的商品输美关税已经下降至18%。 作为背景，美国与印度之间的贸易摩擦在去年7月底升温，当时特朗普宣布对印度进口商品征收25%的关税。没过几天，他又在8月6日宣布因为印度购买俄罗斯石油，对所有印度商品再加征25%的关税，使得税率达到50%。不过，印度的药品（占美国仿制药市场的半壁江山）和消费电子产品出口获得豁免。 特朗普与莫迪的帖子也说明，25%的“俄油关税”已经被取消。 目前尚不清楚这项协议如何落地。根据贸易数据商Kpler的数据， 即便在去年8月50%的关税落地后，印度仍以每日约150万桶的数量进口俄罗斯石油 。另外，根据美国商务部的数据，去年前11个月，美国自印度进口商品的价值为955亿美元，占进口商品总值3%， 同期对印度出口的商品价值略超400亿美元 。 怀疑声四起 与美欧贸易协议类似，特朗普发布声明后就有质疑称，以美印贸易的规模而言，很难实现美国总统声称的条款。 印度智库Bridge India的创始人Pratik Dattani评论称：“印度去年仅从美国购买了价值415亿美元的商品，因此不可能增长到5000亿美元，尤其是特朗普仅谈论商品贸易的情况下。” Dattani也认为，尽管有所减少，但印度不太可能完全取消对俄罗斯的石油采购。 法国智库雅克·德洛尔研究所的贸易与经济安全顾问Nicolas Köhler-Suzuki也认为，鉴于印度过去二十多年里在贸易谈判中的做法，特朗普声称该国将所有关税“降至零”的说法极不可能，特别是在农产品领域。

宏观新闻 1、中共中央政治局常委、国务院总理李强2月2日在山东调研。他强调，要深入贯彻习近平总书记关于做好今年和“十五五”时期经济社会发展工作的重要指示精神，坚持远近结合，抓好开局起步，靠前发力实施各项政策，坚决把党中央各项决策部署落实到位，更加扎实有效地促发展惠民生增后劲。 2、中共中央、国务院发布关于《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》，其中指出，要建成以首都为核心的世界一流都市圈、先行示范中国式现代化的首善之区；高标准高质量建设河北雄安新区，把北京城市副中心建设成为首都发展新的增长极。 3、据伊朗政府相关人士透露，伊朗总统已正式下令开启与美国的核问题专项谈判。伊朗外交部发言人在当天早些时候的表态中也证实，伊美双方极有可能在未来几天内展开对话。据悉，本次谈判有望实现高层对接。 4、美国将把印度“对等”关税税率从25%下调至18%，即日起生效。 行业新闻 1、市场监管总局会同中央空管办、国家发展改革委等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，其中提出，到2027年，低空经济标准体系基本建立，基本满足低空经济安全健康发展需求。到2030年，低空经济领域标准超过300项 ，结构优化、先进合理、国际兼容的低空经济标准体系基本形成，为低空经济安全健康发展提供有力支撑。 2、工信部发布强制性国家标准《汽车车门把手安全技术要求》，将于2027年1月1日起开始实施。要求指出，每个车门 (不包括背门)应配备机械释放车门外把手。车辆的安全设计应为当发生不可逆约束装置展开或动力电池热扩散等事件后，能够通过机械释放车门外把手开启车门。每个车门 (不包括背门) 应配备至少一个机械释放车门内把手，且独立操作任一车门内把手应能够开启对应车门。 3、上海收购二手住房用于保障性租赁住房项目工作实质性启动。上海市浦东新区、静安区、徐汇区作为首批试点区。 4、SpaceX据悉正与xAI就合并事宜进行深入谈判。消息人士称，SpaceX最早可能在本周宣布与xAI的协议。 5、随着黄金、白银价格持续大幅下挫，实物黄金投资的热情有所松动，部分投资者选择观望，此前日日被抢断货的银行金条也出现了库存，部分银行的实物金条甚至显示为“库存充足”状态。 6、昨日有关于IPO政策变动的传闻，其中提到，“证监会于2月1日深夜连发三条公告，将IPO现场检查比例从5%提至20%、突击入股锁定期延至36个月，4月7日生效，此外投行项目批量暂停，监管要给一级市场降温”。财联社记者向多家投行了解到，该消息为旧闻拼接的“小作文”。 7、国投白银LOF公告称，国投瑞银基金管理有限公司经与相关基金托管人协商一致，决定参考白银期货国际主要市场的价格变动幅度，对基金资产进行合理重估。 公司新闻 1、目前，i茅台APP月活跃用户已突破1000万。 2、沪市首份年报出炉。芯导科技发布年报，2025年净利润1.06亿元，同比下降4.91%。 3、华为获得1月份中国手机市场份额第一。 4、盛美上海公告，询价转让价格为160.00元/股。 5、电投水电公告，拟申请不超过36.04亿元并购贷款。 6、长飞光纤公告，全球光纤光缆行业市场环境正常，与数据中心相关的新型产品占需求总量的比例较小。 7、苹果在印度赢得重大利好，向代工商提供设备五年内将免税。 8、利通电子公告，液冷产品研发尚处于前期探讨阶段，无星云算力调度平台、马来西亚波德申AI数据中心项目。 9、润都股份公告，目前有1类创新药（化学药）盐酸去甲乌药碱注射液，药品能否获批上市等存在不确定性。 10、奥瑞德公告，控股子公司拟投资约1.45亿元购买算力设备，资金主要用于采购服务器等。 11、钧崴电子公告，股东计划减持不超过3%公司股份。 12、红相股份公告，拟向福建闽高转让南通瀚蓝100%股权。 环球市场 美股三大指数集体收涨，道指涨1.05%，标普500指数涨0.54%，纳指涨0.56%，闪迪涨超15%创收盘新高。纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%，热门中概股多数下跌。 WTI原油期货价格收跌4.71%，报62.14美元/桶。布伦特原油期货收跌4.36%，报66.30美元/桶。 COMEX黄金期货收跌1.35%，报4680.9美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.93%，报79.265美元/盎司。现货黄金下跌205.25美元，跌幅4.22%，报4660.1美元/盎司。现货白银下跌5.49美元，跌幅6.48%，报79.21美元/盎司。 埃隆·马斯克旗下SpaceX在公司备忘录中确认与xAI合并，备忘录显示，SpaceX与xAI估值达1.25万亿美元。 美国总统特朗普表示，正与众议院议长约翰逊努力推动拨款协议通过，将立即签署政府拨款法案，使其生效。 受政府停摆影响，美国劳工统计局将推迟发布1月份的就业报告。 甲骨文拟通过发行与人工智能融资相关的债券筹集250亿美元，为本年度迄今美国企业界规模最大的融资交易。 投资机会参考 1、第三代特斯拉人形机器人即将亮相，机构称机器人能力的提升将带来需求端的爆发 特斯拉官方微博宣布，第三代特斯拉人形机器人即将亮相，预计年产百万台。记者从特斯拉内部人士处获悉，美国弗里蒙特工厂的Model S/X生产线将改为人形机器人产线，预计2026年底前启动量产，最终规划年产能为100万台。因为特斯拉人形机器人拥有完全独立的供应链，所有部件均基于第一性原理设计，其量产爬坡期预计比汽车产品更长。 1月29日，马斯克在2025业绩交流会上表示，第三代Optimus预计数月内推出，定位为通用型人形机器人，可通过观察、语言和视频学习任务。机器人在灵巧手、现实场景智能和规模化制造三大核心能力上具备系统性优势。国信证券研报指出，马斯克对机器人产业进展的预期表明机器人的安全性和功能范围将在2年内实现极大程度提升，机器人能力的提升也将带来需求端的爆发；持续看好人形机器人的长期投资机会。 2、北京经济技术开发区印发加快建设全域人工智能之城的实施方案 据媒体报道，北京经济技术开发区管理委员会印发《关于进一步加快建设全域人工智能之城的实施方案（2026—2027年）》。其中提到，构建模力方舟开源协作生态。优化社区开发者工具体系，提供代码托管、高效开发套件、智能运维栈等关键基础设施，降低贡献门槛，提升协作效率。支持开源大模型和工具链入驻，为创新项目提供种子算力包与技术支持，培育旗舰级开源项目。构建无界协作体系，集成项目孵化、算力支持、资金对接及交流协作于一体的全链条服务，加速项目成长与商业化进程。 AI研发，算力为先。北京经开区搭建了北京市最大规模的公共算力平台之一，为入驻企业提供“首月免费共享算力池”及持续的“算力券”支持，可帮助企业直接降低超50%的初期算力成本。中信证券表示，尽管当前AI应用大规模商业化落地能见度仍然不足，但展望未来3-6个月，随着推理端AI应用落地的密集催化叠加训练端模型的持续迭代，算力需求仍有望进一步上行，一旦美股财报季算力需求得到确认，前期压制算力板块情绪与估值的“算力泡沫论”担忧有望得到阶段性缓解，算力产业链或迎来新一轮上涨。

易方达、广发、华安、嘉实四家公募基金公司于今日集体发布公告，提示旗下原油及石油主题类基金二级市场交易价格出现明显溢价，提醒投资者关注投资风险。 易方达基金管理有限公司公告称，近期，公司旗下易方达原油证券投资基金（QDII）A类人民币份额（基金代码：161129，场内简称：原油LOF易方达）二级市场交易价格明显高于基金份额净值。 2026年1月28日，本基金基金份额净值为1.1514元，截至2026年1月30日，本基金在二级市场的收盘价为1.340元，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果高溢价买入，可能面临较大损失。 若基金在公告日当日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金可根据实际情况通过向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等方式，向市场警示风险，具体以届时公告为准。 广发基金管理有限公司公告称，近期，公司旗下广发道琼斯美国石油开发与生产指数证券投资基金（QDII-LOF）（基金代码：162719，场内简称：石油LOF） 在二级市场的交易价格出现较大幅度溢价，交易价格偏离前一估值日的基金份额净值。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。 为维护投资者利益，本基金将于2026年2月2日开市起至当日10:30停牌，自2026年2月2日10:30复牌。若本基金2026年2月2日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，本基金有权采取向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以向市场警示风险。 华安基金管理有限公司公告称，近期，公司旗下华安标普全球石油指数证券投资基金(LOF)（场内简称：石油基金LOF，交易代码：160416） 在二级市场的交易价格出现较大幅度溢价，交易价格偏离前一估值日的基金份额净值。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。 为维护投资者利益，本基金将于2026年2月2日开市起至当日10:30停牌，自2026年2月2日10:30复牌。若本基金2026 年2月2日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，本基金有权采取向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以向市场警示风险，具体以届时公告为准。 嘉实基金管理有限公司公告称，近期，公司旗下嘉实原油证券投资基金（QDII-LOF）（基金代码：160723，场内简称：嘉实原油LOF） 二级市场交易价格高于基金份额净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受较大损失。 若本基金2026年2月2日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，本基金有权采取向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以向市场警示风险。