》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   盘面：隔夜伦铜开于8259美元/吨，随即摸底于8249美元/吨，而后走高盘中摸高于8364.5美元/吨，盘尾横盘整理最终收于8322.5美元/吨，成交量至1.4万手，持仓量至25.6万手，跌幅达0.44%。隔夜沪铜主力2308合约高开于67650元/吨，盘初摸底于67620元/吨，而后走高盘中摸高于68170元/吨，盘尾横盘整理最终收于67950元/吨，成交量至2.6万手，持仓量至19万手，涨幅达0.07%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至6月30日当周API原油库存(万桶)-438.2，前值-240.8，预测值-175。（2）欧元区5月PPI月率-1.9%，前值-3.20%，预测值-1.8%。 现货：（1）上海：7月5日1#电解铜现货均价报于升水200元/吨，环比不变。隔月BACK月差较前几日重心略微收窄，重心落至BACK380元/吨附近，现货升水成交重心落至升水200元/吨下方，然高企的铜价令现货市场交投较为压抑，叠加进口亏损时而表现修复令进口商积极出货意愿增加，料今日现货成交仍由进口商主导。 （2）华南：7月5日广东1#电解铜现货均价升水140元/吨，环比下跌10元/吨。总体来看，月差维持在高位下游补货欲低，持货商降价出货，现货升水走低。 （3）进口铜：7月5日仓单报价42-57美元/吨，QP7月，均价环比上涨2美元/吨；提单报价47-60美元/吨，QP8月，均价环比上涨4美元/吨。昨日仅听闻部分贸易商存有长单交付需求，被迫接受高价货源，市场整体需求未见明显好转，预计洋山铜溢价上方空间有限。 （4）库存：7月5日LME铜库存增425吨至67200吨；7月5日上期所仓单库存减499吨至17305吨。 价格：宏观方面，美联储上月会议纪要显示，几乎所有官员预计2023年将有更多的利率上调，并表示美联储未来的行动也将取决于数据，但尚未就下次会议做出决定。基本面方面，华东地区受进口货源持货商低价出货影响，升贴水大幅走低，且铜价依旧处于高位运行，对下游需求仍存压制，预计短期内华东地区受进口铜货源影响，升贴水难以有回升。华南地区库存连续4天下降，主要是由于到货较少，因下游补货欲较低，部分持货商存有获利了结心态，主动降价出货，升贴水随之走低。消费方面，铜价高位运行，对于消费淡季的采购需求形成压制，若铜价没有回落，预计需求难以有起色。价格方面，铜价仍受宏观情绪引导为主，短期内将主要受围绕美7月加息信息影响。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   盘面：隔夜伦铜开于8351.5美元/吨，盘初震荡下行摸底于8339美元/吨，而后走高盘中摸高于8383美元/吨，盘尾回落最终收于8359美元/吨，成交量至0.6万手，持仓量至25.6万手，跌幅达0.25%。隔夜沪铜主力2308合约高开于67920元/吨，盘初摸底于67840元/吨，而后走高盘中摸高于68070元/吨，盘尾横盘整理最终收于68010元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至19.1万手，跌幅达0.26%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国6月制造业PMI46.5，前值46.2，预测值46.2。（2）澳大利亚至7月4日澳洲联储利率决定4.1%，前值4.10%，预测值4.35%。 现货：（1）上海：7月4日1#电解铜现货均价报于升水200元/吨，环比下跌240元/吨。昨日现货升贴水再遭打击，现货市场大部分贸易商以及下游较为被动，在消费不佳前提下，进口货源流入给现货升水带来下行趋动，但大多数贸易商心理价位在升水200元/吨已是底线，面对突如其来暴跌的现货升水，市场较为担心后市走势，但目前进口仍处于亏损状态，隔月BACK月差高企400元/吨，料今日现货升水将仍将受控于个别贸易推手。 （2）华南：7月4日广东1#电解铜现货均价升水150元/吨，环比下跌60元/吨。总体来看，尽管库存3连降但下游消费仍一般，再加上上海升水跳水，广东市场也被迫下调，整体交投不活跃，出货者较多。 （3）进口铜：7月4日仓单报价40-55美元/吨，QP7月，均价环比下跌2美元/吨；提单报价42-57美元/吨，QP8月，均价环比下跌1.5美元/吨。部分LME交割货源流入国内市场，对现货升水造成冲击，贸易商受此情绪影响踩踏式出货，最终内贸现货升水被腰斩。 （4）库存：7月4日LME铜库存减2925吨至66775吨；7月4日上期所仓单库存减201吨至17804吨。 价格：宏观方面，昨日无重要经济数据公布，市场押注前期疲软的美国经济数据可能促使美联储重新考虑其加息轨迹，同时也在等待联储发布上次会议记录，以寻找未来利率路径的进一步线索。基本面方面，华东地区受进口铜流入影响，在下游消费不佳的背景下，现货升贴水大幅跳水，市场较为担心后市走向。预计短期内仍受贸易商甩货影响，升贴水难以回升。华南地区库存连降3天，主要是由于到货较少，但下游消费一般，华南地区升贴水也跟随华东地区出现跳水，整体成交并不活跃。消费方面，铜价反弹至较高位置，使得本就相对较弱的需求进一步承压，若持续维持高位运行，终端消费将继续收缩。价格方面，昨日无重要数据公布，市场更多保持谨慎，铜价小幅下行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   盘面：隔夜伦铜低开于8329美元/吨，盘初震荡上行，盘中回落而后再次走高摸高了于8404美元/吨，盘尾最终收于8380美元/吨，成交量至1万手，持仓量至25.5万手，涨幅达0.73%。隔夜沪铜主力2308合约高开于68290元/吨，盘初短暂震荡后走低摸底于68080元/吨，而后冲高摸高于68410元/吨，盘尾最终收于68320元/吨，成交量至2.2万手，持仓量至19.1万手，涨幅达0.41%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国6月ISM制造业PMI46，前值46.9，预测值47.0。（2）欧元区6月制造业PMI终值43.4，前值43.6，预测值43.6。 现货：（1）上海：7月3日1#电解铜现货均价报于升水440元/吨，环比上涨75元/吨。从昨日交易可以看出，仍有部分持货商积极挺价，但铜价再度走高至68500元/吨上方令市场消费情绪迅速降温，叠加部分进口货源补充，现货成交从盘初升水500元/吨回落至升水400元/吨。 （2）华南：7月3日广东1#电解铜现货均价升水210元/吨，环比上涨145元/吨。总体来看，月初市场交投活跃度上升，叠加库存走低，令昨日升水大幅走高。 （3）进口铜：7月3日仓单报价42-57美元/吨，QP7月，均价环比下跌2美元/吨；提单报价42-57美元/吨，QP7月，均价环比下跌1.5美元/吨。报价方面，仓单持货商前期择机正套平仓后收益可观，资金压力减轻，高挺溢价，基本报至60-65美元/吨；提单方面，近期市场到港量正逐渐增长，而比价又有所恶化，实际成交重心较报盘差异巨大，仓提单价差几乎抹平。 （4）再生铜：7月3日广东地区1#光亮铜报价62900元/吨-63100元/吨，环比上涨700元/吨，精废价差为2331元/吨，环比扩大282元/吨，持续位于优势线上方，利于再生铜原料消费。 （5）库存：7月3日LME铜库存减3275吨至69700吨；7月3日上期所仓单库存减600吨至18005吨。 价格：宏观方面，美国6月ISM制造业PMI录得46，低于预期的47和前值的46.9，创2020年5月以来新低，为连续第8个月萎缩，目前该指数低于50所持续的时间是2008-2009年期间以来最长的。美元和美债收益率因经济数据疲软而回落，使人们对美联储是否可能坚持其鹰派政策前景产生怀疑。基本面方面，截至7月3日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.59万吨至10.5万吨，较去年同期12.64万吨低2.14万吨。具体来看，华东地区库存增加主要是由于进口铜到货增加，而其余地区主要是换月后炼厂继续清库存动力较小，各地国产铜到货有限，且月初下游补货量也开始增加。消费方面，铜价再次回弹至高位，预计将对需求造成打压。价格方面，铜价受宏观情绪引导，在七月美联储加息会议前将处于区间震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   盘面：上周五晚伦铜开于8235美元/吨，盘初短暂走低摸底于8203美元/吨，而后一路上行至盘尾摸高于83298美元/吨，最终收于8319.5美元/吨，成交量至1.7万吨，持仓量26.1万吨，涨幅达1.79%。隔夜沪铜主力2308合约低开于67450元/吨，盘初走高至盘中摸高于68030元/吨，而后横盘整理至盘尾，最终收于67850元/吨，成交量至3.5万手，持仓量至18.5万手，涨幅达1.1%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国5月核心PCE物价指数年率4.6%，前值4.70%，预测值4.70%。（2）欧元区6月CPI年率初值5.5%，前值6.1%，预测值5.60%。 现货：（1）上海：6月30日1#电解铜现货均价报于升水365元/吨（下月票据），环比上涨50元/吨（下月票据）。高升水态势持续近一个月的时间，月末以及半年期对现货升水的打压已经结束，6月30日各持货商报价态度亦是对7月指引。下周将跨入7月，随着月差的进一步扩大，现货升水或将指向400元/吨附近，强升水格局将回归。 （2）华南：6月30日广东1#电解铜现货均价升水65元/吨，环比持平。总体来看，月末市场交投淡静，现货升水持平昨日，料下周会走高。 （3）进口铜：6月30日仓单报价44-59美元/吨，QP7月，均价环比上涨1美元/吨；提单报价43-59美元/吨，QP7月，均价环比上涨2美元/吨。6月30日进口比价对沪铜现货几乎扭亏为盈，进口亏损持续缩窄下，美金铜市场成交重心持续小幅上移。但临近月末及本周末，市场参与者缩减，需求并未因比价逐渐回归而被提振，市场成交重心略微提升。 （4）再生铜：6月30日广东地区1#光亮铜报价62200元/吨-62400元/吨，环比持平，精废价差为2049元/吨，环比小幅拓宽。近期江西地区受财税40号文政策影响，再生铜原料边际需求有所下降 （5）库存：6月30日LME铜库存减2450吨至72975吨；6月30日上期所仓单库存减1400吨至18605吨。 价格：宏观方面，上周公布的经济数据显示美国5月核心PCE物价指数低于市场预期，消费者支出降温，使人们对美联储对抗通胀的潜在激进程度存有降低预期。基本面方面，截至6月30日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加1.14万吨至9.91万吨，较端午节前高1.59万吨，总库存较去年同期12.62万吨低2.71万吨。具体来看，华东地区进口铜与国产铜均有到货，使得库存增加；华南地区也因临近年中结算，上游炼厂存在清库压力发货量较多，下游补货意愿一般，库存出现增加。消费方面，年中结算将结束，预计后续需求量会有所增加。价格方面，受近期连续公布的美经济数据影响，铜价起伏较大，预计短期内铜价仍受宏观情绪引导，处于偏强运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8174.5美元/吨，盘初震荡下行摸底于8141美元/吨，而后回升盘中摸高于8207美元/吨，盘尾横盘整理最终收于8181美元/吨，成交量至2.2万手，持仓量至26.1万手，跌幅达0.81%。隔夜沪铜主力2308合约高开于66800元/吨，盘初摸底于66720元/吨，而后冲高摸高于67060元/吨，盘中横盘整理至盘尾，最终收于66930元/吨，成交量至3.9万手，持仓量至18.2万手，跌幅达0.53%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值 4.9%，前值5.00%，预测值5.00%。（2）美国至6月24日当周初请失业金人数(万人) 23.9，前值26.5，预测值26.5。 现货：（1）上海：6月29日1#电解铜现货均价报于升水315元/吨（下月票据），环比上涨50元/吨（下月票据）。半年期资金压力逐渐结束，现货报价回升至升水300元/吨水平，隔月BACK月差高企350元/吨。月末仅剩今日一个交易日，料现货报价易涨难跌，现货成交亦是对进入7月初后，持货商出货心理价位的指引。 （2）华南：6月29日广东1#电解铜现货均价升水65元/吨，环比跌45元/吨。总体来看，临近年中企业需回笼资金，买卖双方都不积极，现货升水继续走低。 （3）进口铜：6月29日仓单报价43-58美元/吨，QP7月，均价环比上涨1美元/吨；提单报价41-57美元/吨，QP7月，均价环比上涨1美元/吨。日内听闻刚需火法仓单成交50美元/吨，火法提单49美元/吨，湿法提单41美元/吨，较前一交易日活跃度略微提升，短期内溢价将保持高位。 （4）再生铜：6月29日广东地区1#光亮铜报价62200元/吨-62400元/吨，环比下跌200元/吨，精废价差为1889元/吨，环比小幅拓宽。受”财税“政策的影响，江西省再生铜杆厂采购比较谨慎，有压低废铜采购价的趋势，相对来说湖北以及河南河北地区，受”财税“政策影响较小。 （5）库存：6月29日LME铜库存增150吨至75425吨；6月29日上期所仓单库存减200吨至20005吨。 价格：宏观方面，美国第一季度GDP增速大幅上修至2%，市场被迫向美联储暗示今年再加息两次的目标定价。此外，经济数据显示美国劳动力市场仍根基稳固，这给美联储继续加息提供了可能的支撑，美指走高利空铜价。基本面方面，华东地区由于企业半年期资金压力逐渐结束，现货升贴水有所回升，但市场整体成交并不活跃，仅存在部分贸易商进行逢低补货。华南地区库存连续三天增加，持货商积极出货，但下游仅按需补货，现货升贴水持续走低。整体来看，进入月末下游采购积极性并不高，现货市场成交活跃度较低。价格方面，美联储连续加息预期给予铜价压力，铜价承压下行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8278.5美元/吨，随即摸高于8294.5美元/吨，盘初震荡下行盘中摸底于8212美元/吨，而后回升盘尾横盘整理最终收于8239.5美元/吨，成交量至2万手，持仓量至26.2万手，跌幅达1.32%。隔夜沪铜主力2308合约高开于67310元/吨，盘初小幅下行摸底于67160元/吨，而后横盘整理至盘尾，最终收于67310元/吨，成交量至4万手，持仓量至18.7万手，跌幅达0.68%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至6月23日当周EIA原油库存(万桶) -960.3，前值-383.1，预测值-175.7。（2）美国至6月23日当周EIA战略石油储备库存(万桶) -135.1，前值-171.9，预测值--。 现货：（1）上海：6月28日1#电解铜现货均价报于升水265元/吨（下月票据），环比上涨65元/吨（下月票据）。昨日市场交易氛围仍不活跃，且市场可流通货源并不宽松，湿法铜以及非注册货源补充不足，持货商更是惜售，坚挺价格，跟跌者寥寥无几。今明两日仍处于月末、半年期，料现货市场成交依旧较为清淡，现货升水在没有特殊干扰下预计维持昨日成交水平。 （2）华南：6月28日广东1#电解铜现货均价升水155元/吨，环比跌35元/吨。总体来看，临近年中持货商积极降价回笼资金，现货升水不断走低，整体成交一般。 （3）进口铜：6月28日仓单报价42-57美元/吨，QP7月，均价环比上涨2美元/吨；提单报价41-55美元/吨，QP7月，均价环比上涨0.5美元/吨。提单方面，7月中旬 TOP ER 报盘60美金，市场难询回盘，仅听闻同船期湿法成交价格在41美元/吨，较前一交易日重心小幅上移。仓单方面，市场供需两淡，难闻成交。 （4）再生铜：6月28日广东地区1#光亮铜报价62400元/吨-62600元/吨，环比下跌400元/吨，精废价差为1936元/吨，较前日小幅拓宽，持续位于优势线上方，利于再生铜原料消费。由于再生铜杆下游消费未有新亮点，此外受市场消息”财税40号文追缴“影响，下游再生铜杆厂采购较为谨慎。 （5）库存：6月28日LME铜库存减1775吨至75275吨；6月28日上期所仓单库存增301吨至20205吨。 价格：宏观方面，欧英美日四家央行小组会议上，鲍威尔称不排除美联储在7月的下次会议上再次加息的可能性，重申今年有必要再加息两次。欧洲央行行长拉加德表示，在通胀方面仍有工作要做，没有看到足够的实质性证据表明基础通胀正在下降，目前不考虑暂停加息。基本面方面，华东地区现货市场可流通货源偏紧，持货商惜售使得价格坚挺，但临近月末及半年期，市场成交较为清淡。华南地区库存连续增加，一方面是由于临近月末下游消费比较疲弱，且年中炼厂存在清库存的压力，使得现货升贴水走低，预计后续成交积极性仍较低。消费方面，近期铜价重心下移，但并未刺激下游采购积极性，预计市场将逐步进入消费淡季。价格方面，基本面偏弱叠加欧美鹰派发言，铜价承压下行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8373美元/吨，盘初走低摸底于8331美元/吨，盘中回升并摸高于8404美元/吨，盘尾回落最终收于8350美元/吨，成交量至1.9万手，持仓量至26.3万手，跌幅达0.45%。隔夜沪铜主力2308合约开于67820元/吨，随即摸高于67970元/吨，盘初走低摸底于67700元/吨，盘中短暂回升后再次走低，盘尾横盘整理最终收于67750元/吨，成交量至3.5万手，持仓量至18.5万手，跌幅达0.51%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至6月23日当周API原油库存(万桶)-240.8，前值-124.6，预测值-146.7。（2）美国5月新屋销售总数年化(万户)76.3，前值68，预测值67.5。 现货：（1）上海：6月27日1#电解铜现货均价报于升水200元/吨（下月票据），环比下跌160元/吨（下月票据）。周内两个交易日现货升水连连走跌，一方面源于月底期间下游采购备货情绪较低，另一方面进入半年期结算，各企业资金压力显现，出货换现需求增加。本周后三个交易日仍处于月末，各企业在资金回流压力下，低价出货心理突出，但考虑前期成本因素，现货成交在升水150元/吨已经是部分企业底线价格。 （2）华南：6月27日广东1#电解铜现货均价升水155元/吨，环比跌35元/吨。总体来看，临近年中持货商积极降价回笼资金，现货升水不断走低，整体成交一般。 （3）进口铜：6月27日仓单报价40-55美元/吨，QP7月，均价环比下跌2美元/吨；提单报价40-45美元/吨，QP7月，均价环比下跌1.5美元/吨。提单方面，听闻前日到港LME交割国产提单报盘45美金附近，7月到港货源依然较为坚挺，一般火法报至55-60美元/吨，难以企及买方心理价位，市场成交极其有限。 （4）库存：6月27日LME铜库存减3050吨至77050吨；6月27日上期所仓单库存减325吨至19904吨。 价格：宏观方面，美国6月谘商会消费者信心指数录得109.7，超过预期的104，为2022年1月以来新高。美国5月新屋销售总数年化录得76.3万户，高于预期的67.5万户，为2022年2月以来新高。一系列经济数据显示美国经济仍有韧性，可能不会接近衰退，市场等待美联储主席鲍威尔的发言和更多可能为未来加息行动提供线索的数据。基本面方面，华东地区端午假期到货部分进口铜使得可流通货源偏紧得到缓解，临近月底下游采购备货情绪较低，且进入半年期结算，出货换现需求显现，华东地区升贴水出现大幅回落。华南地区也因持货商存有资金回笼需求，升贴水走低，但下游仅按需补货，整体成交一般。消费方面，临近月底和年中，叠加进入传统淡季，消费需求有所下降。价格方面，市场对于欧美加息仍较为担忧，且国际政治形势使得市场风险偏好降低，铜价震荡下行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：上周五晚伦铜开于8473.5美元/吨，盘初摸高于8493.5美元/吨，而后一路下行盘中摸底于8367美元/吨，盘尾小幅上移最终收于8419.5美元/吨，成交量至1.9万吨，持仓量26.2万吨，跌幅达1.86%。内盘因端午假期休市。【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国5月季调后零售销售月率0.3%，前值0.50%，预测值-0.20%。（2）欧元区6月制造业PMI初值43.6，前值44.8，预测值44.8。 现货：（1）上海：6月26日1#电解铜现货均价报于升水360元/吨（下月票据），环比下跌160元/吨（下月票据）。假期归来首日，在上海地区库存增加基础上，贸易商既有月底出货换现压力又伴随部分交单需求，现货升水较上周大打折扣。周内若仍有进口货源不断进入现货市场参与交易，现货升水仍较难回到上周高位，预计在升水300元/吨附近展开拉锯，半年度资金结算压力将逐渐显现。 （2）华南：6月26日广东1#电解铜现货均价升水190元/吨，环比跌65元/吨。总体来看，尽管铜价和库存双双下降，但下游补货不积极，持货商继续降价出货，但整体交投并不积极。 （3）进口铜：6月26日仓单报价43-56美元/吨，QP7月，均价环比上调3.5美元/吨；提单报价40-58美元/吨，QP7月，均价环比上调5美元/吨。昨日进口比价对沪铜07合约亏损900元/吨附近，略有修复。日内听闻湿法铜报价40美元/吨，主流火法50-60美元/吨。仓单方面，市场供需两淡，沪铜BACK350元/吨，结构坚挺，给予持货商高挺溢价信心。 （4）库存：6月26日LME铜库存增加800吨至80100吨；6月26日上期所仓单库存减2049吨至20229吨。 价格：宏观方面，美国6月达拉斯联储商业活动指数录得-23.2，低于预期的-20，美国商业状况有所恶化。此外，围绕俄罗斯政治动荡的担忧推动资金流向避险资产，盖过了美联储鹰派前景的风险。基本面方面，截至6月26日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周三增加0.45万吨至8.77万吨，较去年同期低2.81万吨。具体来看，端午假期有部分进口铜清关至华东市场，使得上海地区库存增加，；广东地区到货量较少，部分货源发往华东地区，部分货源出口，使得库存有所降低。消费方面，临近年中企业不会囤积太多库存，预计需求将出现下降趋势。价格方面，供需矛盾叠加宏观情绪引导，铜价涨跌两难，预计短期内难以有上涨动力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：上周五晚伦铜开于8473.5美元/吨，盘初摸高于8493.5美元/吨，而后一路下行盘中摸底于8367美元/吨，盘尾小幅上移最终收于8419.5美元/吨，成交量至1.9万吨，持仓量26.2万吨，跌幅达1.86%。内盘因端午假期休市。【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国6月Markit制造业PMI初值46.3，前值48.4，预测值48.5。（2）美国6月Markit服务业PMI初值54.1，前值54.9，预测值54。 现货：（1）上海：6月21日1#电解铜现货对当月2307合约报于升水420~升水540元/吨，均价报于升水480元/吨，较上一交易日下跌160元/吨。6月22日将迎来端午小长假，下游备货基本结束，上周内现货升水亦冲高回落。节后可能有部分进口铜到货，比如洛钼的非洲铜，但这个基本是直对下游客户的，对贸易市场来说可交单的平水铜和好铜依然偏紧，节后升水依然是易涨难跌。 （2）华南：6月21日广东1#电解铜现货对当月合约报升水250元/吨- 升水260元/吨，均价升水255元/吨较上一交易日跌100元/吨。总体来看，节前最后一个交易日下游补货积极性弱，持货商降价出货，现货升水不断走低。 （3）进口铜：6月21日仓单报价40-52美元/吨，QP7月，均价较前一交易日下跌1.5美元/吨；提单报价40-50美元/吨，QP7月，均价较前一交易日下跌1.5美元/吨。报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。 截至上午收盘，目前进口比价对沪铜现货亏损扩大至600 元/吨上方，对沪铜2307合约亏损扩大至1000元/吨左右。仓单方面，内贸升水下挫市场报盘略有下调，但比价大幅亏损下，很难企及买方心理价位；提单方面，持货商忧虑7月比价继续走弱，7月下旬货源报盘开始滑落，市场难闻实际成交。 （4）库存：6月21日LME铜库存减1600吨至84725吨；6月21日上期所仓单库存减5925吨至22278吨。 价格：宏观方面，美联储主席鲍威尔在上周四在参议院银行委员会听证会上表示，今年再次加息两次将是适当的，解决通胀问题仍有很长的路要走，鹰派发言使得美元走高。基本面方面，端午节前最后一个交易日，铜价冲高至69000元/吨附近，抑制下游客户的采购欲望，且大部分下游企业在前一天已进行补充，因而各地区现货升贴水均出现回落，整体成交并不活跃。此外，节后可能有部分进口铜流入，大部分直对下游客户，需关注能否使得华东地区现货偏紧有所缓解。消费方面，逐步进入消费淡季，若铜价持续高位运行，预计将进一步打击需求。价格方面，各国央行发表鹰派言论，使得风险资产偏好降低，美指走高铜价承压。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8524美元/吨，盘初上行摸高于8595.5美元/吨，而后回落盘中摸底于8526美元/吨，盘尾回升最终收于8566美元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至25.5万手，涨幅达0.28%。隔夜沪铜主力2307合约开于68880元/吨，随即摸高于68950元/吨，盘初震荡下行摸底于68680元/吨，盘中震荡回升，盘尾最终收于68890元/吨，成交量至2.9万手，持仓量至17.2万手，涨幅达0.51%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）瑞士5月贸易帐(亿瑞郎)54.79，前值25.6，预测值--。（2）美国5月新屋开工总数年化(万户)163.1，前值134，预测值140.0。 现货：（1）上海：6月20日1#电解铜现货对当月2307合约报于升水600~升水680元/吨，均价报于升水640元/吨，较上一交易日上涨40元/吨。观察到6月19日上期所铜期货仓单流出1026吨至2852吨，昨日现货市场进口货源补充有限，现货升水坚挺亦在情理之中。今日是端午小长假前最后一个交易日，下游仍会为假期补库，但若贸易商积极执行月末长单交易，或存在部分压价行为，现货升水600元/吨将成为拉锯点。 （2）华南：6月20日广东1#电解铜现货对当月合约报升水350元/吨- 升水360元/吨，均价升水355元/吨较上一交易日涨35元/吨。总体来看，供大于求广东升水冲高回落，实际交投不活跃。 （3）进口铜：6月20日仓单报价40-55美元/吨，QP7月，均价较前一交易日上涨2美元/吨；提单报价40-53美元/吨，QP7月，均价较前一交易日下跌1美元/吨。报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。 截至上午盘，目前进口比价对沪铜现货亏损不足300元/吨，对沪铜2307合约则亏损900元/吨左右。昨日内贸升水报至600-680元/吨区间，美金铜受此提振，报盘重心上移，但买方担心节后升水滑落，市场还盘者甚少；提单方面，持货商忧虑7月比价继续走弱，报盘重心承压，实际成交重心难有起色。 （4）库存：6月20日LME铜库存减2100吨至86325吨；6月20日上期所仓单库存减1799吨至28203吨。 价格：宏观方面，昨日公布数据显示美国房屋开工大幅上升，其住宅建设正在改善。三位美联储副主席提名人员将于今晚举行听证，三者均在发言稿强调致力于实现通胀目标。市场等待鲍威尔国会证词，以判断货币政策走向。基本面方面，华东地区现货资源仍偏紧，进口铜到货也较为有限，现货升贴水继续走高，虽下游企业欲为端午节假期进行备货，但面对高升水，更多选择执行长单，整体成交一般。而广东地区则出现供大于求的市场状况，现货升贴水冲高后回落，实际成交不活跃。消费方面，铜价依旧处于高位区间，下游采购更多以刚需补货为主。价格方面，市场预期美联储依旧聚焦于控制通胀，紧缩的货币政策预期使得铜价上方承压。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】