》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8162美元/吨，盘初短暂下行后震荡上行盘中摸高于8210美元/吨，而后回落临近盘尾摸底于8117.5美元/吨，最终收于8144美元/吨，成交量至1.5万手，持仓量至25.6万手，跌幅达1.21%。隔夜沪铜主力2307合约开于64950元/吨，盘初短暂震荡后冲高摸高于65150元/吨，盘中回落摸底于64600元/吨，而后横盘整理至盘尾，最终收于64770元/吨，成交量至3.7万手，持仓量至18.5万手，跌幅达0.52%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至5月19日当周石油钻井总数(口)575，前值586，预测值--。（2）美国5月费城联储制造业指数-10.4，前值-31.3，预测值-19.8。 现货：（1）上海：5月22日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水190~升水260元/吨，均价报于升水225元/吨，较上一交易日下跌105元/吨。周一据SMM 统计，上周末上海地区库存增加2000吨左右，主因进口货源流入增加。但隔月月差走高至BACK190~BACK240元/吨，给套利贸易商带来机会，市场几无低价货源。昨日虽有部分进口铜流入，但并未对现货升水造成直接压制，反观部分套利贸易商压价意图明显，令现货成交重心走低。预计今日现货升水在隔月月差走高背景下较难有明显回落。 （2）华南：5月22日广东1#电解铜现货对当月合约报升水180元/吨- 升水200元/吨，均价升水190元/吨较上一交易日跌25元/吨。总体来看，升水位于高位仓单大量流出，广东升水震荡回落，料后市仍有下降空间。 （3）进口铜：5月22日仓单报价20-40美元/吨，QP6月，均价较前一交易日下降5美元/吨；提单报价45-60美元/吨，QP6月，均价较前一交易日持平。报价参及5月下旬至6月上旬到港货源。近月合约比价较前一交易日有所走弱，内贸升水继续回落，沪铜现货盈利空间缩窄，仓单溢价活跃度下降；提单方面，6月下旬稍远期货源报价依然坚挺，市场难闻成交。 （4）再生铜：5月22日广东地区1#光亮铜报价60500元/吨~60700元/吨，较上一交易日下跌300元/吨，精废价差为884元/吨，精废价差回至优势线下方区域，不利于再生铜原料消费。江西地区昨日再生铜杆主流报价652000-65400元/吨，较上交易日下跌400元/吨。再生铜杆价格对盘面升水310元/吨，昨日精废杆价差为460元/吨，精废杆价差持续缩窄，处于优势线下方区域，再生铜杆替代效应不明显，不利于再生铜杆消费。盘面下行，再生铜原料供应商捂货惜售情绪浓厚，精废价差再度缩窄。 （5）库存：5月22日LME铜库存增275吨至92250吨。 价格：宏观方面，市场等待新的数据来寻找美联储是否可能继续加息的迹象，美联储官员偏鹰发言使得市场较为担忧，同时需关注国会达成提高债务上限协议的消息，周一美指震荡走高。基本面方面，截至5月22日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.08万吨至12.27万吨，较去年同期仍高1.29万吨。具体来看，华东地区由于上周升贴水处于高位，进口铜与国产铜到货量均有所增加，因而库存出现上升。而华南地区周末到货量减少且出库量增加，库存出现明显下降。消费方面，下游需求对铜价变动较为敏感，整体消费处于较为平淡的状态。价格方面，市场参与者大多呈看空状态，且内需偏弱，预计短期铜价维持低位震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：上周五晚伦铜开于8272美元/吨，盘初短暂下行后冲高摸高于8327.5美元/吨，盘中回落摸底于8231美元/吨，最终收于8242美元/吨，成交量至1.7万手，持仓量至25.6万手，涨幅达1.02%。隔夜沪铜主力2307合约开于65850元/吨，随即摸高于65970元/吨，盘中横盘整理，临近盘尾摸底于65120元/吨，最终收于65320元/吨，成交量至4.7万手，持仓量至17万手，涨幅达0.21%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）德国4月PPI月率0.3%，前值-1.40%，预测值-0.50%。（2）澳大利亚4月季调后失业率3.7%，前值3.50%，预测值3.50%。 现货：（1）上海：5月19日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水260~升水400元/吨，均价报于升水330元/吨，较上一交易日下跌95元/吨。5月19日现货成交较昨日有所回落，下游仍在消化近期升水走高情绪。上周五据SMM库存显示，上周内上海地区去库0.76万吨，目前社会库存仅6.97万吨。低库存或支撑持货商挺价情绪，隔月BACK月差也被推高至200元/吨，但需注意沪铜现货进口出现盈利后进口货源补充情况。预计本周部分贸易商在进行长单交付背景下力求低价货源，但若货源仍偏紧，持货商仍将主导现货交易。 （2）华南：5月19日广东1#电解铜现货对当月合约报升水200元/吨- 升水230元/吨，均价升水215元/吨较上一交易日涨75元/吨。总体来看，库存连续下降持货商积极挺价，但涨幅过大出现冲高回落，整体交投氛围不如上一交易日。 （3）进口铜：5月19日仓单报价25-45美元/吨，QP6月，均价较前一交易日涨9.5美元/吨；提单报价45-60美元/吨，QP6月，均价较前一交易日上涨6.5美元/吨。报价参及5月下旬至6月上旬到港货源。5月19日进口比价对沪铜现货理论盈利至600元/吨附近，仓单报价重心快速上移，但买卖双方对后市预期存在分化，实际成交价格较报盘腰斩，即便如此成交重心依然明显上移。提单方面，远月比价仍然亏损但幅度缩窄，市场交投也较为活跃，成交价格有所上涨。 （4）再生铜：广东地区1#光亮铜报价60800元/吨~61000元/吨，较上一交易日下跌200元/吨，精废价差为1150元/吨，精废价差较上交易日持续拓宽至优势线上方，利于再生铜消费，5月19日精废价差仍位于优势线上方主要原因是电解铜现货价格对盘面升水300元/吨。江西地区5月19日再生铜杆主流报价656000-65800元/吨，5月19日下跌200元/吨。再生铜杆价格对盘面升水230元/吨，5月19日精废杆价差为635元/吨，精废杆价差小幅缩窄，处于优势线下方区域，再生铜杆替代效应不明显，不利于再生铜杆消费。铜价周尾回调，大部分再生铜杆厂周初在铜价64000元/吨时积极补货，为此在铜价回调且精废杆价差始终处于优势线下方时，补货情绪受抑。 （5）库存：5月19日LME铜库存增1450吨至91975吨。 价格：宏观方面，美联储主席鲍威尔讲话采取了适度鸽派的立场，与市场预期相反，美元指数走低。鲍威尔称鉴于信贷条件收紧的情况，美联储可能不需要加息那么多，市场降低了对再次加息的押注。基本面方面，截至5月19日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少1.76万吨至12.35万吨，较上上周五下降2.85万吨，较去年同期11.99万吨多0.36万吨。具体来看，受益于铜价连续下跌，精废价差大幅收窄，电解铜采购量显著增加，使得各地库存均出现下滑。消费方面，目前下游企业对价格变动较为敏感，若价格不再下降，预计需求量将变化不大。价格方面，铜价仍受宏观影响引导为主，但在偏积极的宏观与基本面带动下，短期内铜价存在支撑。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8233.5美元/吨，盘初摸高于8250美元/吨，而后一路下行盘中摸底于8144美元/吨，盘尾重心小幅上移最终收于8158.5美元/吨，成交量至1.5万手，持仓量至25.6万手，跌幅达1.8%。隔夜沪铜主力2306合约高开于65360元/吨，盘初下行摸底于65030元/吨，而后横盘整理至盘尾，最终收于65190元/吨，成交量至3.4万手，持仓量至15.3万手，跌幅达0.62%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国4月成屋销售总数年化(万户)428，前值443，预测值430。（2）美国至5月13日当周初请失业金人数(万人)24.2，前值26.4，预测值25.4。 现货：（1）上海：5月18日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水350~升水500元/吨，均价报于升水425元/吨，较上一交易日上涨190元/吨。沪期铜2305合约换月后现货升水直线上升，昨日现货成交已经来到年内最高价，升水400元/吨附近。然市场可流通货源紧张，若今日没有进口货源补充以及交割仓单流出，预计现货报价及交易仍将受到持货商的完全主导。 （2）华南：5月18日广东1#电解铜现货对当月合约报升水130元/吨- 升水150元/吨，均价升水140元/吨较上一交易日涨60元/吨。总体来看，市场交投较为积极，商家也愿意接受高升水，预计今天升水仍会继续走高。 （3）进口铜：5月18日仓单报价18-33美元/吨，QP6月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；提单报价40-52美元/吨，QP6月，均价较前一交易日下跌3.5美元/吨。报价参及5月下旬至6月上旬到港货源。内贸货源趋紧，升水大幅拉涨，但难以提振美金铜仓单报价持续回升。面临高昂的持仓成本，买卖双方对交货期依然存在分歧，卖方面对现货已有盈利的局面，已不急于一时；提单方面，远月合约盈利空间依然有限，持货商对后市信心不足，近港货源成交重心下移。 （4）再生铜：5月18日广东地区1#光亮铜报价61000元/吨~61200元/吨，较上一交易日上涨800元/吨，精废价差为1353元/吨，精废价差较上交易日持续拓宽至优势线上方，利于再生铜消费，昨日精废价差扩大的主要原因是，昨日盘面上行且电解铜现货升贴水升至350元/吨-500元/吨，为本年度最高值，为此精废价差较上一日大幅拓宽。江西地区昨日再生铜杆主流报价658000-66000元/吨，较上交易日上涨1000元/吨，昨日再生铜杆价格对盘面升水110元/吨，昨日精废杆价差为840元/吨，精废杆价差大幅拓宽，但仍处于优势线下方区域，再生铜杆替代效应不明显，不利于再生铜杆消费。 （5）库存：5月18日LME铜库存增3900吨至90525吨。 价格：宏观方面，美国公布了新一轮稳健的经济数据，进一步令市场对美联储放松政策的押注降低。此外，美国达成债务上限协议以避免潜在违约的预期，使得美元指数反弹。基本面方面，周四上海地区因交割仓单尚未流出，市场可流通货源极为紧张，持货商主导现货市场，升贴水直线走高。而华南地区也因消费有所好转，即使期铜走高，下游积极性仍尚可。后市需关注进口铜流入能否缓解现货偏紧局面。价格方面，虽美美债务上限问题有所缓解，但市场对金融市场仍较为担忧，在基本面支撑偏弱的情况下，预计铜价继续维持低位震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8225美元/吨，盘初横盘整理摸底于8202.美元/吨，而后冲高摸高于8090.5美元/吨，盘尾横盘整理最终收于8308美元/吨，成交量至2.1万手，持仓量至25.6万手。隔夜沪铜主力2306合约低开于65020元/吨，盘初走高摸高于65960元/吨，而后横盘整理至盘尾，最终收于65750元/吨，成交量至6.1万手，持仓量至16.4万手，涨幅达2.19%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国4月营建许可总数(万户)141.6，前值143，预测值143.7。（2）美国至5月12日当周EIA原油库存(万桶)504，前值295.1，预测值-92。 现货：（1）上海：5月17日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水200~升水270元/吨，均价报于升水235元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。昨日现货成交延续上一交易日热情，套利贸易商活跃度依旧，隔夜盘面走低亦吸引部分下游入市采购，现货升水走高至升水200元/吨上方，非注册货源表现“水涨船高”。交割仓单仍未流出至现货市场供应偏紧，市场流通货源鲜少，现货报价坚挺。昨日沪伦比值修复至7.95，人民币贬值至7，沪铜现货进口表现盈利，沪铜远月进口亏损收敛，预计后市有部分进口铜增量补充。但目前隔月月差仍存在交易机会，料现货贸易商不会轻易放松现货价格。 （2）华南：5月17日广东1#电解铜现货对当月合约报升水70元/吨- 升水90元/吨，均价升水80元/吨较上一交易日持平。总体来看，铜价和库存均下降，市场交投活跃度上升，但昨日升水呈现冲高回落的走势。 （3）进口铜：5月17日仓单报价20-35美元/吨，QP6月，均价较前一交易日上涨4美元/吨；提单报价42-57美元/吨，QP6月，均价较前一交易日上涨2美元/吨。报价参及5月下旬至6月上旬到港货源。铜价下跌下游订单有所改善，内贸流通货源偏紧，升水涨至200元/吨附近，给予持货商一定信心，昨日好铜仓单报盘为35美元/吨，主流火法成交在30美元/吨附近，市场成交重心明显上移；主流火法提单成交价在50美元/吨附近，市场交投活跃度提高。 （4）再生铜：5月17日广东地区1#光亮铜报价60200元/吨~60400元/吨，较上一交易日下跌300元/吨，精废价差为822元/吨，精废价差较上交易日小幅拓宽，但仍处于优势线下方，铜价低位波动，再生铜原料捂货惜售情绪仍较为强烈，尤其昨日盘面下行趋势较大，江西地区昨日再生铜杆主流报价64850-64950元/吨，较上交易日下跌250元/吨，昨日再生铜杆价格对盘面升水300元/吨，昨日精废杆价差为470元/吨，精废杆价差小幅拓宽，处于优势线下方，再生铜杆替代效益隐没，不利于再生铜杆消费。再生铜杆现货紧张，再生铜杆厂挺价情绪较强，与盘面跟跌意愿较小，为此持续对盘面升水。 （5）库存：5月17日LME铜库存增2800吨至86625吨。 价格：宏观方面，受延长债务上限和避免美国违约的协议的乐观情绪影响，美指走高。此外，一轮稳健的经济数据表明，美联储的降息可能会推迟而不是提前，亦提振美元。基本面方面，现货市场昨日因交割仓单尚未未流出，供应偏紧，且伴随着期铜走低，下游采购积极性提升，助推昨日升贴水走高。此外，沪铜现货进口出现盈利机会，预计后市将有进口铜陆续流入，需持续关注其对现货市场的冲击。价格方面，基本面对于铜价引导仍偏弱，技术面空头获利了结使得铜价反弹，后续需持续关注宏观市场对于铜价的影响。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8180美元/吨，盘初一路下行摸底于8090.5美元/吨，而后回升盘中摸高于8180美元/吨，盘尾走低最终收于8120美元/吨，成交量至1.9万手，持仓量至25.6万手，跌幅达1.87%。隔夜沪铜主力2306合约低开于63990元/吨，盘初走高摸高于64590元/吨，而后震荡下行，盘尾横盘整理最终收于64210元/吨，成交量至4.9万手，持仓量至17.8万手，跌幅达0.91%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国4月零售销售月率0.4%，前值-0.60%，预测值0.8%。（2）美国4月工业产出月率0.5%，前值0%，预测值0.00%。 现货：（1）上海：5月16日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水150~升水220元/吨，均价报于升水185元/吨，较上一交易日上涨125元/吨。沪期铜2306合约首个交易日，交割仓单并未流出，进口铜到货有限，现货市场流通货源偏紧，现货升水明显上抬。然下游采购积极性较上周降低，上周末出库数据向好提振持货商挺价情绪，隔月BACK100元/吨以上水平。预计今明两日套利贸易商仍青睐低价收入货源，在货源未显宽松态势下继续保持挺价心态，紧密关注沪期铜2306合约与2307合约月差趋动倾向。 （2）华南：5月16日广东1#电解铜现货对当月合约报升水70元/吨- 升水90元/吨，均价升水80元/吨较上一交易日涨65元/吨。总体来看，换月后因月差较大现货升水出现跳涨，但涨幅过大昨日升水冲高回落，整体交投一般。 （3）进口铜：5月16日仓单报价16-31美元/吨，QP5月，均价较前一交易日上涨1美元/吨；提单报价40-55美元/吨，QP6月，均价较前一交易日不变。报价参及5月下旬至6月上旬到港货源。昨日沪铜现货比价有所修复，换月交割后内贸升水跃升至150元/吨左右，市场出货情绪略有改善，昨日仓单报价有所上移，但实际成交价未见大幅改善，买卖双方依然存在分歧。 （4）库存：5月16日LME铜库存增加6950吨至83825吨。 价格：宏观方面，因缺乏明确的方向，市场密切关注为避免可能出现的违约的债务上限谈判，美国如果出现违约，可能会影响整个资产市场，损害对世界最大经济体的信心。基本面方面，换月后交割仓单尚未流入市场，且进口铜到货量有限，市场可流通货源未呈现宽松状态，持货商挺价情绪较高，但下游采购并不及预期，后市需关注进口铜流入情况。消费方面，终端需求进入平淡期，预计短期内难以发生明显改变。价格方面，基本面指引偏弱的背景下，市场关注美债务谈判状况，担忧情绪使得铜价走低。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8307美元/吨，盘初冲高摸高于8342.5美元/吨，而后震荡下行，盘中摸底于8269美元/吨，盘尾宽幅震荡最终收于8275美元/吨，成交量至1.4万手，持仓量至25.6万手，涨幅达0.39%。隔夜沪铜主力2306合约高开于65280元/吨，盘初下行摸底于64820元/吨，而后小幅上行，盘尾横盘整理最终收于65060元/吨，成交量至3.4万手，持仓量至18.4万手，涨幅达0.35%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国5月纽约联储制造业指数-31.8前值10.8，预测值-2.5。（2）欧元区3月工业产出月率-4.1%，前值1.50%，预测值-2.5%。 现货：（1）上海：5月15日1#电解铜现货对当月2305合约报于平水~升水120元/吨，均价报于升水60元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。昨日为沪期铜2305合约交割首日，现货成交受月差波动明显，好铜持货商更是挺价惜售，下游以刚需采购为主，基本对次月合约点价。交割日持货商报价亦是给换月后现货成交指引，然近期进口窗口修复给后市进口铜流入增多带来确定性，叠加周尾或有交割仓单流出，预计换月后现货升水或将呈现先扬后抑高开低走的态势。 （2）华南：5月15日广东1#电解铜现货对当月合约报升水0-升水30，均价升水15元/吨较上一交易日持平。总体来看，交割日月差较大，市场观望情绪浓厚，整体交投淡静。 （3）进口铜：5月15日仓单报价15-30美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下降2美元/吨；提单报价40-55美元/吨，QP6月，均价较前一交易日不变。报价参及5月下旬至6月上旬到港货源。本周为LME金属年会周，多数市场参与者前往参会，进口比价无明显起色下，市场交投清淡。仓单方面依然需求疲弱，持货商寄希望于沪铜交割换月后，升水回归，不愿大幅调价出货；提单方面，近港提单基本消耗殆尽，市场静待6月长单宣货。 （4）库存：5月15日LME铜库存增加250吨至76875吨。 价格：宏观方面，美元周一从五周高位回落，因为市场在上周美元上涨后进行盘整，并等待华盛顿方面如何解决债务上限问题的消息，如果不解决这个问题，美国政府可能会被迫违约，将引起金融市场巨大震荡，并传递至实体经济。基本面方面，近期进口窗口打开，进口铜流入增多，炼厂储备充足，电解铜供应相对充足。进入二季度以来，铜价下跌时下游采购相对积极，但很快因内需不许而回落。预计近期内消费需求仍难以呈现乐观状态。价格方面，受国内经济衰退担忧，市场对美债务违约较为担忧，预计短期内铜价依旧处于相对低位震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：上周五晚伦铜高开于8236.5美元/吨，盘初冲高后宽幅震荡，摸高于8290.5美元/吨，而后回落，临近盘尾摸底于8221美元/吨，最终收于8243美元/吨，成交量至2万手，持仓量至25.4万手，涨幅达0.67%。隔夜沪铜主力2306合约开于64880元/吨，盘初震荡上行摸高于65240元/吨，而后直线下行摸底于64710元/吨，盘尾重心上移，最终收于64940元/吨，成交量至6.4万手，持仓量至19.3万手，涨幅达0.87%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.5，前值63.5，预测值63。（2）美国5月一年期通胀率预期4.5%，前值4.60%，预测值4.40%。 现货：（1）上海：5月12日1#电解铜现货对当月2305合约报于平水~升水80元/吨，均价报于升水40元/吨，较上一交易日持平。隔月月差拉大，部分贸易商留有库存意愿降低，高BACK出货积极。观察到沪铜现货进口盈利至200元/吨附近，市场对后市进口铜流入抱有担忧，然期铜下跌提振部分现货消费，现货升水重心趋升，预计本周换月后现货升水重心随月差上抬但幅度有限。 （2）华南：5月12日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨- 升水30元/吨，均价升水15元/吨较上一交易日涨20元/吨。总体来看，铜价大跌持货商积极挺价，但下游畏跌5月12日内升水冲高回落，整体交投一般。 （3）进口铜：5月12日仓单报价17-32美元/吨，QP5月，均价较前一交易日上涨3美元/吨；提单报价40-55美元/吨，QP6月，均价较前一交易日上涨3美元/吨。报价参及5月下旬至6月上旬到港货源。5月11日外盘大幅下挫，美金铜进口比价有所修复，5月12日持货商报价重心上移，市场交投活跃。主流火法成交于50美金左右，好铜提单成交价在55美金附近；仓单基本成交于25-32美元/吨，市场活跃也有所回升。 （4）再生铜：5月12日广东地区1#光亮铜报价60300元/吨~60500元/吨，较上一交易日下跌1800元/吨，精废价差为811元/吨，精废价差较上一交易日小幅拓宽，但仍处于优势线下方，铜价暴跌，再生铜原料供应商捂货惜售情绪强烈，再生铜原料采购不易，江西地区5月12日再生铜杆主流报价65000-65100元/吨，较上交易日下跌1800元/吨，5月12日再生铜杆价格对盘面升水160元/吨，5月12日精废杆价差为425元/吨，精废杆价差小幅拓宽，处于优势线下方，再生铜杆替代效益隐没，不利于再生铜杆消费。据了解，再生铜杆厂采购不易，部分再生铜杆厂仍在停炉中，导致再生铜杆现货较少，为此再生铜杆持续对盘面升水。 （5）库存：5月12日LME铜库存增加675吨至76625吨。 价格：宏观方面，美元周五上涨，并创下2月以来最大周线涨幅，主要是周五公布的消费者信心数据下滑，加剧了市场对美国债务上限和货币政策的担忧，避险美元偏好增强。基本面方面，截至5月12日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少1.54万吨至15.2万吨，较上上周五下降1.61万吨，较去年同期11.89万吨高3.31万吨。具体来看，除天津地区库存小幅上升外，其余地区均呈现去库，主要是由于铜价连续大幅下跌，精废价差明显收窄，下游电缆厂采购电解铜杆量增多，从而带动电解铜需求量。此外，近期进口窗口已打开，需关注进口铜清关量。价格方面，由于近期公布的数据使得市场对于美国经济衰退预期增强，金融市场动荡使价格上方承压，国内需求不足也难以给予铜价上涨动力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜高开于8341.5美元/吨，而后震荡下行，盘中横盘整理，临近盘尾摸底于8152美元/吨，最终收于8188.5美元/吨，成交量至3.5万手，持仓量至25.4万手，跌幅达3.48%。隔夜沪铜主力2306合约开于64860元/吨，盘初直线下行摸底于63920元/吨，而后小幅上行摸高于64860元/吨，盘中回落，盘尾最终收于64510元/吨，成交量至11.3万手，持仓量至19.8万手，跌幅达2.76%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至5月6日当周初请失业金人数(万人)26.4，前值24.2，预测值24.5。（2）日本3月贸易帐(亿日元)-4544，前值-6041，预测值-4500。 现货：（1）上海：5月11日1#电解铜现货对当月2305合约报于平水~升水80元/吨，均价报于升水40元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。受市场风险因素干扰，期铜再次失守67000元/吨，沪铜现货进口由亏转盈，远月进口亏损收敛至百元每吨以内。昨日铜价下跌且湿法铜与非注册铜部分到货，下游采购情绪积极，好铜货紧价高，平水铜难逃平水价格，与好铜价差拉大。今日进入交割倒计时，预计各品类铜差异化依旧明显，但受到好铜拉动，预计现货成交重心维持小升水态势。 （2）华南：5月11日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨- 升水10元/吨，均价贴5元/吨较上一交易日涨10元/吨。总体来看，铜价大跌下游持货商积极挺价，昨日现货升水小幅走高，但整体交投一般。 （3）库存：5月11日LME铜库存增加575吨至75950吨。 价格：宏观方面，美元兑欧元和英镑昨日上涨，并兑一篮子主要货币创下逾一周高位，在一系列经济数据促使人们重新评估全球货币政策前景之后，市场寻求避险。基本面方面，昨日沪铜跌破67000元/吨，现货进口盈亏由亏转盈。此外，因铜价绝对价格走低，下游采购积极性有所提高，市场活跃度明显增强。但据下游加工企业反映，来自于终端企业的订单量并未有明显增加，消费需求表现一般，市场成交更多由于加工企业低位补货所引起。在国内需求未有起色的背景下，多数企业面对市场采取谨慎态度。价格方面，市场受宏观情绪影响，对于经济前景较为担忧，预计铜价仍将维持低位震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8506美元/吨，盘初短暂震荡后冲高摸高于8578美元/吨，盘中回落，盘尾窄幅震荡摸底于8461.5美元/吨，最终收于8484美元/吨，成交量至2万手，持仓量至25.3万手，跌幅达1.52%。隔夜沪铜主力2306合约高开于67000元/吨，盘初直线下行，盘中横盘整理，临近盘尾摸底于66350元/吨，最终收于66550元/吨，成交量至6.6万手，持仓量至18.3万手，跌幅达1.03%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国4月未季调CPI年率4.9%，前值5.00%，预测值5.00%。（2）美国至5月5日当周API原油库存(万桶)361.8，前值-393.9，预测值-160。 现货：（1）上海：5月10日1#电解铜现货对当月2305合约报于贴水10~升水50元/吨，均价报于升水20元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。现货市场，昨日贸易市场延续昨日压价情绪，现货成交被压至平水价格下方，好铜以及湿法铜货源稀少，持货商报价坚挺。临近交割，隔月月差BACK80元/吨附近，现货成交微幅贴水，但大部分持货商贴水出货意愿较低，若今明两日盘面与月差波动不大，现货成交或继续盘桓于平水价格附近。 （2）华南：5月10日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨- 0元/吨，均价贴15元/吨较上一交易日涨15元/吨。总体来看，库存回落采购者增加，昨日升水小幅走高，整体交投氛围好于上一交易日。 （3）进口铜：5月10日仓单报价15-28美元/吨，QP5月，均价较前一交易日下跌3美元/吨；提单报价33-48美元/吨，QP6月，均价较前一交易日下跌3美元/吨。报价参及5月下旬至6月上旬到港货源。月底到港主流火法提单报价重心下移，因部分持货商担忧后市LME仓库货源被运回中国市场，致使溢价下跌，近港提单降价出货，市场交投转暖；仓单方面，持货商连续降低仍难寻实盘，且买方要求交付周期较长，卖方持仓成本压力巨大，面临亏损，市场分歧较大，难有成交。 （4）库存：5月10日LME铜库存增加3700吨至75375吨。 价格：宏观方面，美元兑一篮子货币昨日持稳，据公布数据显示美国4月通胀放缓幅度略大于预期，但市场对美国货币政策前景的看法并不明朗。基本面方面，广东地区由于到货减少与出口增加，库存首次出现回落，市场采购者相对增多，升贴水小幅回升。临近交割，华东地区现货成交显现微幅贴水，大部分持货商贴水出货意愿较低，整体成交有限。消费方面，目前铜价处于67000元/吨上方徘徊，据部分炼厂反映，下游企业采购欲望并不强主要是需求依旧不充分引起，市场预期后市铜价仍有下行空间。价格方面，美通胀数据超预期回落，但震荡的金融市场仍使得铜价上方承压，在当前需求不强劲的情况下，预计铜价仍难回弹。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8620美元/吨，盘初短暂震荡后摸高于8641美元/吨，盘中回落摸底于8578美元/吨，盘尾回升最终收于8604美元/吨，成交量至1.3万手，持仓量至25万手，涨幅达0.41%。隔夜沪铜主力2306合约开于67190元/吨，盘初上行摸高于67370元/吨，而后回落盘中摸底于67060元/吨，盘尾窄幅震荡，重心小幅上升最终收于67200元/吨，成交量至2.1万手，持仓量至18万手，跌幅达0.3%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国4月NFIB小型企业信心指数89，前值90.1，预测值89.7。（2）英国4月Halifax季调后房价指数月率-0.3%，前值0.8%，预测值--。 现货：（1）上海：5月9日1#电解铜现货对当月2305合约报于平水~升水60元/吨，均价报于升水30元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。昨日盘面回弹至67500元/吨附近，下游仍青睐湿法以及非注册等低价货源。主流平水铜成交走差，好铜价格亦被拖累。昨日伦铜回归，沪铜现货进口亏损200元/吨左右，周内趋近交割，沪铜隔月月差BACK50~BACK70元/吨，现货升水僵持于平水价格附近，若盘面与月差波动加剧，现货成交或失守平水价格。 （2）华南：5月9日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨- 0元/吨，均价贴30元/吨较上一交易日跌15元/吨。总体来看，铜价连续反弹下游补货欲低，现货升水走低，整体交投较为冷清。 （3）进口铜：5月9日仓单报价17-32美元/吨，QP5月，均价较前一交易日上涨2美元/吨；提单报价35-52美元/吨，QP6月，均价较前一交易日上涨3美元/吨。报价参及4月下旬至5月上旬到港货源。昨日近港货源需求增多，部分持货商因下游在此段船期货源有较为集中需求，采购积极性提高，卖方趁机抬高提单溢价；仓单方面，昨日好铜仓单买盘在30-35美元/吨，市场交投略有回暖，但实际需求并未出现明显好转，仓单溢价上方空间有限。 （4）库存：5月9日LME铜库存增1250吨至71675吨。 价格：宏观方面，美元兑大多数主要货币昨日上涨，市场认为美国债务上限谈判不会立即取得突破，投资者在经济不确定之际寻求避险，同时等待美国通胀数据公布，以寻找利率轨迹的线索。基本面方面，昨日盘面回弹至67500元/吨附近，市场仍对于低价货源较为青睐，现货市场平水铜与好铜成交不佳。自铜价大跌后，下游需求仅当日大幅增加，后续迅速回落，一方面由于部分企业在低价时备足库存，另一方面由于需求依旧不强劲，使得市场整体成交一般。此外，据周二公布的海关数据显示，中国4月铜进口量较去年同期下降12.5%，显现出国内消费并不及预期。价格方面，美联储并未表示加息结束，但股市与债市震荡施压于美央行，需关注本周公布的美CPI数据，预计近期铜价仍在相对低位徘徊。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】