SMM11月11日讯： 沪铝早盘震荡调整为主，主要围绕21600元/吨上下波动。华东地区，市场流通货源环比有所减少，一方面，月差扩大，贸易商移仓行为增加，另外一方面，持货商看好价格走势，减少出货量，整体上今日市场成交情绪回升，实际成交对SMM均价平水到升水10元/吨。今日华东市场出货情绪指数3.02，环比上升0.04；购货情绪指数2.89，环比上升0.05。今日SMM A00铝报21620元/吨，较上一交易日上涨130元/吨，对11合约贴水20元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。 今天中原市场出货情绪维持，持货方看多，少量多批次出货，下游企业刚需采购，且以长单为主，接货方贸易商交易遇冷成交较少。九点半后单方甩货，市场成交持续走弱。最终实际成交价围绕在中原价贴水10元至中原价升水10元之间。SMM中原收报21510元/吨，较上一交易日上涨130元/吨，对11合约贴水130元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，豫沪价差-110元/吨，较上一交易日持平。 库存方面，周二主流消费地库存合计46.95万吨，环比累库去库0.15万吨。短期内，高价抑制下游提货备货行为，下游采购多以刚需补货为主，短期升贴水预计承压运行为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM11月10日讯： 沪铝早盘宽幅震荡，最高上探至21600元/吨附近，最低运行于21495元/吨。华东地区，市场存在一定分歧，绝对价高企，下游加工厂接货乏力，部分企业反馈对SMM均价贴水5-10元/吨成交；贸易企业接货情绪尚可，接货保值为主，持货方报价多对SMM均价平水到升水10元/吨，综合实际成交围绕SMM均价贴水10元/吨到升水10元/吨。今日华东市场出货情绪指数2.98，环比上升0.01；购货情绪指数2.84，环比下降0.03。今日SMM A00铝报21,490元/吨，较上一交易日下跌50元/吨，对2511合约贴水30元/吨左右，较上一交易日持平。 中原市场，今日持货商存部分挺价意向，下游接货仍维持刚需采购，但贸易商接货保值情绪回升，实际成交围绕SMM均价升水10-20元/吨。今日中原市场出货情绪指数2.90，环比上升0.01；购货情绪指数2.88，环比上升0.01。SMM中原收报21380元/吨，较上一交易日下跌40元/吨，对11合约贴水140元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，豫沪价差-110元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。 库存方面，周一全国铝锭库存合计62.7万吨，较上周一累库0.50万吨。短期内，高价抑制下游提货备货行为，下游采购多以刚需补货为主，短期升贴水预计承压运行为主。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM11月7日讯： 沪铝早盘涨跌波动，围绕21570元/吨上下波动。华东地区，绝对价高企，终端企业接货情绪不佳，零星询得对SMM均价小贴水成交，但月差小幅扩大，贸易企业接货积极性尚可，对SMM均价平水成交良好，零星询得对SMM均价小升水成交。今日华东市场出货情绪指数2.97，环比上升0.10；购货情绪指数2.87，环比上升0.09。今日SMM A00铝报21,540元/吨，较上一交易日上涨180元/吨，对2511合约贴水30元/吨左右，较上一交易日持平。 铝价高位，今天中原地区成交市场较为冷淡，开盘前报价多为中原价升水10元，但下游畏高情绪显著，导致接货方接货较少。实际成交价格主要围绕在中原价平水至中原价升水10元之间。今日中原市场出货情绪指数2.89，环比持平；购货情绪指数2.87，环比下降0.01。SMM中原收报21420元/吨，较上一交易日上涨180元/吨，对11合约贴水150元/吨，较上一交易日持平，豫沪价差-120元/吨，较上一交易日持平。 库存方面，周五主流消费地铝锭库存合计46.45万吨，环比去库0.40万吨。短期内，高价抑制下游提货备货行为，短期内铝锭库存预计面临去库不畅格局，短期升贴水预计承压运行为主。   》订购查看SMM金属现货历史价格

宏观面上，国际方面，本周三，美国最高法院大法官对特朗普单方面实施全面关税的权力表现出明显疑虑，特朗普是否有权绕过国会发动贸易冲突受到质疑。但政府官员表示，多数关税仍可通过其他更复杂的法律工具实施。值得注意的是，特朗普对钢铁、铝和汽车征收的关税依据不同法律设立，故不受本案直接影响。国内方面，商务部新闻发言人表示，中美经贸团队通过吉隆坡磋商，达成的成果共识主要有以下几方面：美方取消对华商品加征10%所谓芬太尼关税，美方加征的24%对等关税继续暂停一年；美方暂停实施出口管制50%穿透性规则一年；美方暂停对华海事等301调查一年等。国家主席习近平当地时间10月30日在釜山同美国总统特朗普举行会晤。习近平指出，两国经贸团队就重要经贸问题深入交换意见，形成了解决问题的共识。双方团队要尽快细化和敲定后续工作，将共识维护好、落实好，以实实在在的成果，给中美两国和世界经济吃下一颗“定心丸”。本周中韩、中俄亦进行了相关会晤。国务院总理李强10月31日主持召开国务院常务会议，部署加快场景培育和开放推动新场景大规模应用有关举措。 基本面上，据SMM统计，2025年10月份（31天）国内电解铝产量同比增长1.13%，环比增加3.52%。10月传统旺季延续，虽然“银十”旺季成色略显不足，但随着电解铝厂周边配套下游加工厂的开工与提产，国内电解铝厂铝水比例回升幅度仍高于预期，本月行业铝水比例环比回升1.4个百分点至77.7%。根据SMM铝水比例数据测算，9月份国内电解铝铸锭量同比减少13.5%，环比减少2.6%至83.4万吨附近。成本端，尽管电解铝即时成本周内小幅走高，但铝价表现强势电解铝厂高利润格局未受影响，较上周四上升约72元/吨至16115元/吨，电解铝即时理论利润环比上涨87元/吨至5244元/吨。需求端，进入11月，行业处于淡旺季交替阶段，叠加铝价持续处于高位，下游采购以刚需为主，型材企业普遍反映在手订单减少，开工率呈现回落态势。本周国内铝型材周度开工率录得52.6%，较上周下降0.9个百分点。其余各下游板块的开工表现均有不同程度的走弱态势。库存方面，据SMM统计，本周四国内主流消费地电解铝锭库存录得62.2万吨，较本周一去库0.5万吨，环比上周四累库0.3万吨。SMM预计11月上半月国内铝锭库存趋势将转持稳小增，在60-65万吨附近运行。 整体来看，宏观面上，海内外宏观情绪乐观程度不减。特朗普是否有权绕过国会发动贸易冲突受到质疑，不过多数关税仍可通过其他更复杂的法律工具实施。同时，特朗普对钢铁、铝和汽车征收的关税并不受到直接影响。12月美联储降息仍存较大分歧。中美经贸团队经磋商后达成良好共识，本周中韩、中俄亦进行了相关会晤。基本面来看，10月国内电解铝运行产能较上月持平，铝厂周边配套加工厂助推铝水比例超预期提升。进入2025年11月份，冬季环保限制预计影响个别企业开工情况，但考虑停槽后短期内电解铝产量无法立即归零，产量变动预计相对较小。铝水比例方面，部分企业反馈，下月终端下游需求预计转弱，铝水比例预计回落，尤其11月下半月，铝水比例回落预期增强。目前铝价处于高位震荡阶段叠加中原地区因雾霾天气严重，陆续有环保限产政策颁布，对需求有一定抑制。库存方面，随着传统旺季结束，11月铝水比例高位有所承压，铝锭供应压力增加，高位铝价压制下需求稳定性也难以保障，据SMM统计，本周四国内主流消费地电解铝锭库存录得62.2万吨，环比上周四累库0.3万吨。SMM预计11月上半月国内铝锭库存趋势将转持稳小增，在60-65万吨附近运行。综合来看，尽管基本面驱动力有限，但国内外宏观面表现依旧乐观，铝价高位震荡运行格局不改，预计下周沪铝将运行于21300-21900元/吨，伦铝将运行于2830-2930美元/吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM国内保税区电解铝库存统计】 11月6日，SMM统计上海保税区电解铝库存为46500吨，广东保税区库存19000吨，总计库存65500吨，库存较上周减少2800吨。  

SMM11月6日讯： 第一交易时段，沪铝早盘震荡下行，但运行重心较上一交易日早盘上移；第二交易时段，沪铝运行重心冲高，最高上探至21500元/吨附近。华东地区，绝对价回升，成交情绪小幅转弱，持货方开盘报价对SMM均价附近，但成交一般，实际成交以SMM均价贴水10元/吨到平水为主。今日华东市场出货情绪指数2.87，环比商事0.01；购货情绪指数2.78，环比下降0.02。今日SMM A00铝报21,360元/吨，较上一交易日上涨60元/吨，对2511合约贴水30元/吨左右，较上一交易日下跌10元/吨。 中原地区，今日铝价小幅回升，但在途货源减少，巩义铝锭库存去化，持货商挺价惜售，市场流通货源收紧，中原地区市场采购情绪进一步回升，实际成交价格对SMM中原均价升水10-20元。今日中原市场出货情绪指数2.89，环比下降0.01；购货情绪指数2.88，环比上升0.03。SMM中原收报21240元/吨，较上一交易日上涨80元/吨，对11合约贴水150元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，豫沪价差-120元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。 库存方面，周四全铝锭库存合计62.2万吨，环比去库0.50万吨。短期内，高价抑制下游提货备货行为，短期内铝锭库存预计面临去库不畅格局，短期升贴水预计承压运行为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM11月5日讯： 沪铝早盘运行重心下移至21230-21330元/吨左右。华东地区，绝对价回落后，持货方试图挺升贴水，开盘前后报价以SMM均价平水为主；但绝对价小幅下移未能明显提振下游及贸易商接货积极性，实际成交以SMM均价贴水10元/吨到平水为主。今日华东市场出货情绪指数2.86，环比下降0.04；购货情绪指数2.80，环比下降0.08。今日SMM A00铝报21,300元/吨，较上一交易日下跌140元/吨，对2511合约贴水20元/吨左右，较上一交易日下跌10元/吨。 中原地区，今日铝价回调，中原地区市场成交情绪明显大幅回升。下游环保限产对贸易商影响较小，接货热情不减。成交价格自开盘前中原价平水逐渐攀升至中原价升水20元，持货方出价秒空。今日中原市场出货情绪指数2.90，环比持平；购货情绪指数2.85，环比上升0.05。SMM中原收报21160元/吨，较上一交易日下跌130元/吨，对11合约贴水160元/吨，较上一交易日持平，豫沪价差-140元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。 库存方面，周三主流消费地铝锭库存合计47.25万吨，环比去库0.30万吨。短期内，高价抑制下游提货备货行为，卖方挺价无力，基差走弱，短期升贴水预计承压运行为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM11月4日讯： 沪铝早盘运行重心下移，9点45分钱，沪铝涨跌波动，整体运行在21500元/吨以上；9点45分左右，盘面回落至21410-21450元/吨左右。华东地区，绝对价持续高位，下游接货乏力，但刚开盘的高价刺激持货方积极出货，市场流通货源增多，成交贴水幅度扩大，实际成交主要围绕SMM均价贴水20元/吨到贴水10元/吨左右；盘面价格下跌后，出货积极性仍未消退，实际成交未能转向升水，下游接货积极性仍未出现明显回升。今日华东市场出货情绪指数2.90，环比下降0.12；购货情绪指数2.88，环比下降0.13。今日SMM A00铝报21,440元/吨，较上一交易日持平，对2511合约贴水10元/吨左右，较上一交易日下跌10元/吨。 中原地区，今日开盘前价格主要集中在中原平水，但铝价高企市场交易低迷，出货方以观望为主。开盘后接货情绪有少量回升，贸易商保值备货，但下游市场成交冷淡，企业以刚需为主减少原料囤货。接货方倾向于大贴水收货但成交较少，最终实际成交价主要集中在中原价贴水10元/吨。今日中原市场出货情绪指数2.90，环比上涨0.01；购货情绪指数2.80，环比下降0.01。SMM中原收报21290元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，对11合约贴水160元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，豫沪价差-150元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 库存方面，周二主流消费地铝锭库存合计47.55万吨，环比累库0.25万吨。短期内，高价抑制下游提货备货行为，铝锭库存转向累库，卖方挺价无力，基差走弱，短期升贴水预计承压运行为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM11月3日讯： 据SMM数据显示，2025年10月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为15,889元/吨，环比下跌1.8%，同比下跌13.3%，主因周期内氧化铝月均价下跌，电解铝企业氧化铝成本下降。据SMM数据显示，10月SMM氧化铝指数月均2938元/吨（9月26日- 10月25日），环比下降175元/吨，10月全国电解铝行业的氧化铝加权平均成本环比下降5.5%；SMM A00现货均价约为20,911元/吨（9月26日-10月25日），国内电解铝行业平均盈利约5022元/吨。 截至2025年10月底，国内电解铝运行产能维持4,405万吨，电解铝最低完全成本约13,230元/吨，最高完全成本约19,477元/吨。若行业采用月均价测算，10月份国内100%的电解铝运行产能处于盈利状态。 从细分成本端看： 氧化铝原料端，据SMM数据显示，10月SMM氧化铝指数月均2938元/吨（9月26日- 10月25日），月内海内外氧化铝基本面延续过剩格局，尤其国内氧化铝现货价格持续下跌，月度均价继续下跌。进入11月，尚未听闻氧化铝大规模减产，氧化铝进口窗口维持开启状态，国内氧化铝基本面延续过剩格局；但卖方挺价惜售，个别铝厂进行冬季储备，需求小幅提升，截至11月初，氧化铝现货价格跌势放缓，局部地区出现价格止跌，但由于绝对价低于上月，11月氧化铝月均价预计环比下跌，电解铝企业氧化铝成本预计进一步下降。 辅料市场方面，10 月预焙阳极与氟化盐价格同步上涨，直接推高电解铝辅料成本。11 月市场呈现分化：预焙阳极受前期成本抬升的持续支撑，价格延续涨势；氟化盐则因 10 月下旬原料萤石价格松动，成本支撑力度减弱而出现下跌。综合来看，11 月电解铝辅料整体成本仍呈现增加态势。 电价方面，10月电价总体上仍持稳为主。进入11月，由于煤炭价格上行，且枯水期临近，电力成本预计上涨。 总体而言，11月氧化铝成本预计继续下降，辅料成本及电力成本预计回升。其中，氧化铝带来的影响预计占主导地位，电解铝成本预计继续小幅下滑。综合来看，SMM预计2025年11月国内电解铝行业含税完全成本平均值在15,600-16,000元/吨附近。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-51595800）

  SMM11月3日讯： 沪铝早盘第一交易时段，运行重心上移至21450元/吨上下，第二交易时段，主要围绕21420元/吨震荡调整。华东地区，铝价进一步走高，贸易商出货增多，但整体持货方仍意图挺升水，开盘前后，持货方报价高位可围绕SMM均价平水到升水10元/吨。但绝对价高企下游接货乏力，实际成交主要围绕SMM均价贴水10元/吨到平水左右。今日华东市场出货情绪指数3.02，环比下降0.06；购货情绪指数3.01，环比下降0.13。今日SMM A00铝报21,440元/吨，较上一交易日上涨160元/吨，对2511合约平水，较上一交易日持平。 中原地区，今日交交投情况较为冷淡，开盘前多为报价观望，绝对价高企，下游避免大量囤货。接货方倾向于大贴水收货，但持货方挺价惜售，九点半后价格走弱但市场冷淡成交量少，实际成交价围绕在中原价到中原价贴水20之间。今日中原市场出货情绪指数2.89，环比持平；购货情绪指数2.81，环比下降0.03。SMM中原收报21300元/吨，较上一交易日上涨150元/吨，对11合约贴水140元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，豫沪价差-140元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 库存方面，周一全国铝锭库存合计62.7万吨，较上周四累库0.08万吨。短期内，铝价高企抑制下游提货积极性，但对于铝价的乐观预期之下，持货方低价出货意愿较弱，挺价惜售，现货升贴水预计震荡调整为主。   》订购查看SMM金属现货历史价格