近两年光伏产业链最受关注的环节，无疑是电池片制造。凭借N型技术的先发优势，晶科能源（688223.SH）、钧达股份（002865.SZ）等N型TOPCon“拥趸”在去年进一步提升市占率，出货量大增。 但N型市场的爆发，也必将对前代P型产品生存空间产生挤压和迭代。近日，钧达股份披露业绩快报，其中提到将对P型产能进行计提资产减值准备，减值准备金额约9亿元。钧达股份P型产能9.5GW，以此计算，单GW计提金额接近0.95亿元。 有行业机构统计，包括已关停的产能在内，PERC产能接近500GW。业内人士据此分析认为，如按钧达股份9.5GW计提减值9亿元估算，预估2024年全行业PERC产能的计提减值规模可能接近500亿元！ 不过，关于P型产能处置的办法，较主流的观点是通过技改升级为TOPCon产线。通威股份、爱旭股份（600732.SH）等头部电池厂对财联社记者表示，将根据市场情况启动相关技改计划。设备厂捷佳伟创（300724.SZ）方面对财联社记者表示，今年一些有P型产能的头部客户已经产生技改升级的需求，并已与公司在接触和谈判中。其工作人员也表示，并非所有P型产线都具备技改条件，但改造升级的需求预计会继续增加。 电池片厂首次透露P型产能减值 2022年，规模化生产的P型单晶电池仍采用PERC技术，但仅时隔一年，到2023年，TOPCon电池就以绝对规模优势，迅速成为投产的主流，而当年在建及投产的N型电池总产能超过500GW。 近日，钧达股份披露业绩快报，受益于N型产能规模大幅扩张及电池出货领先等因素，公司去年实现营业收入183.97亿元，同比增长58.65%；归属于上市公司股东的净利润8.32亿元，同比增长16.00%，扣非净利润5.75亿元，同比增长16.64%。 不过，分季度看，公司在第四季度营业收入约40.16亿元，但归属于上市公司净利润为-8.06亿元，环比由正转负。对于全年营业利润及利润总额同比下降的主要原因，公司解释称因对P型PERC电池资产计提减值准备约9亿元。 与之同时披露的，还有一份关于P型PERC电池资产计提减值准备的说明。其中提到，公司拟对截至2023年12月31日P型PERC电池相关固定资产计提减值准备，减值准备金额约9亿元，对公司第四季度业绩带来较大影响。 财联社记者注意到，到2023年底，钧达股份电池总产能达49GW以上，其中P型9.5GW，N型约40GW。不过，出货数据也显示，公司去年电池累计出货为29.96GW，其中P型9.38GW，N型20.58GW，同比2022年增长179.43%。从产能和出货规模比例来看，即使是P型电池，公司在去年也实现了接近满产满销。 值得一提的是，这或是业内首个具体披露对P型产能计提减值的电池专业化厂商。公司在公告中提到，进入到2023年第四季度，行业内N型电池优势明显加大，P型电池盈利能力显著下行。 而从组件价格不振，亦可看出电池片环节盈利难题。今年一季度，光伏组件价格已降至0.8元/W附近，在此前中国电建2024年度42GW光伏组件框架入围集采开标报价显示，N型组件最低报价为0.87元/瓦，P型组件最低报价仅0.806元/瓦。业内分析认为，光伏组件企业开工即亏损的情况将会是普遍现象，但N/P不同产品短期内仍有一定价差。 不仅产品价格跌至“冰点”，在多方预测中，P型产品今年的市场也将被N型产品进一步压缩。据行业资讯机构InfoLink的统计数据，截至2023年12月末，PERC电池产能中，已经确定关闭或停止生产的项目为50.6GW，占比约10%，其中多数以专业电池厂为主，垂直厂家由于自身的下游管道保障，多数仍维持产线的运作并仍在计划退坡与改造。 一位市场分析人士对财联社记者表示，光伏产业链各环节持续推动行业技术进步和产品升级，实现降本增效。N型技术相对P型技术具有更高的效率与功率，已经进入市场放量阶段，预期2024年将超过P型，成为市场主导产品。此前，晶科能源和钧达股份等多家厂商均预测认为，2024年N型产品市场占比预计达到七成。 存量PERC产能仍有升级空间 PERC技术全称为发射极钝化和背面接触（PassivatedEmitterandRearContact），而TOPCon（隧穿氧化层钝化接触）可在PERC产线基础上改造升级，因此被认为是PERC电池技术的延伸。也正因为该优势，TOPCon迅速成为PERC之后的行业主流。 财联社记者注意到，业内已有P型转N型先例。早在去年5月，正泰新能就宣布海宁总部三期PERC技改TOPCon5GW项目实现量产。根据公司口径，这是行业首个成功实现PERC技改TOPCon的项目，且改造费用不到1.5亿。根据当时规划，到2023年底，公司TOPCon产能将增至36GW，产能达到占比80%。 但不能忽视的是，P型通过技改成为N型的路径，并非适应所有P型产线。一位电池片厂商人士对财联社记者表示，基于P型产线与N型产线在生产工艺环节的差异，一般而言P型产能升级为N型产能会面临部分设备的变更、拆除与新增，也受到原始厂房设计等方面的限制。改造的首要条件，是预留升级TOPCon的厂房，这一般只有后期建设的PERC产线才可能有预留。 该说法也得到设备厂商验证。捷佳伟创证券部人士对财联社记者表示，今年以来，一些有P型产能的头部客户已经产生技改升级的需求，并已与公司在接触和谈判中。考虑到今年P型产品的市场空间和NP价差因素，改造升级产线的需求还会继续增加，但不同厂商是否具备升级条件则存在差异。 据他介绍，实际改造投资需要考虑多个因素，最首先是需要增加设备。如果原先没有预留空间，那么改造就需要把原来产线进行挪动调整，资金和时间成本都会增加。由于每家改造难度不同，所以导致这部分成本差距也比较大，通常来讲单GW几千万成本是需要的。如果成本过高，改造投入和新建产线的钱差不太多，那一定是新建的效果更好。具体由下游客户测算性价比和成本，再决定是否改造。 在具体费用方面，钧达股份在投资者交流时表示，其预估改造费用在0.8亿-1.2亿元/GW（含税）。爱旭股份方面表示，技术改造方案正在评估中，由于此前厂房、设备等预留升级空间大，改造费用或将低于市场整体水平。 头部电池厂已启动技改工作 根据infolink最新披露统计，2023年电池片出货排名分别为通威股份、爱旭股份、中润光能、捷泰科技（钧达股份子公司）、润阳股份。该五家电池厂家总出货量达到近182GW，相比去年上半年增长近56%。报告中提到，2023年PERC电池片出货达到146GW，PERC电池片仍是主要的出货增量，不过TOPCon电池片在下半年开始加速放量，前五厂家累计出货35GW左右，出货占总量约19%。 通威股份公司人士对财联社记者表示，公司具有前瞻性的光伏技术储备与生产线布局，大部分的PERC电池产能在设计建设时即预留了升级改造为TOPCon产能的空间。在总体产能结构调整规划上，公司将根据市场需求和企业生产规划，立足于公司长期以来在电池生产非硅成本和市场占有率方面的优势，逐步完成N型产能的升级改造。 爱旭股份在今年一季度正式启动PERC升级TOPCon工作。对于资产减值风险，爱旭股份方面在回复财联社记者时表示，公司P型产能因为绝大部分都要技改，所以固定资产减值风险较小。公司分批次改的TOPCon略有区别。后面改的是TOPCon+，跟前期批次相比投资会高一些，但是比市面普通TOPCon效率能高0.5%+。预计在今年三季度末完成大部分PERC产能的升级改造。 一位电池厂人士对财联社记者表示，从技术原理角度，TOPCon电池最高理论效率为28.7%，HJT电池最高理论效率为28.5%，PERC电池最高理论效率为24.5%，N型技术相较于P型技术拥有显著的理论发展空间。此外，以当前主流的TOPCon技术为例，其相对PERC技术还拥有低衰减、高双面率、低温度系数等方面优点。 除了产能调整，头部厂商在N型技术方面的比拼在今年持续加码。据通威股份官网数据，公司目前N型电池TNC产品量产转换效率已达26.1%，THC电池产品研发转换效率可达到26.49%；晶科能源在2023年底实现量产25.8%的平均效率基础后，2024年预计将做到26.5%的全线效率。 此外，业内亦有担心，此轮技术迭代是否会影响到上下游环节。某硅片头部企业人士对财联社记者表示，公司产线可以生产N型和P型两种硅片。从P型到N型转换过程会产生一些损失，但因为N型硅片更薄，产出硅片量有所增加，实际生产中由于产品类型切换产生的影响在可控范围中。组件环节主要涉及封装材料的调整，影响会更小。

SMM2 月 23 日讯：据 SMM 调研，本周（ 2 月 17 日— 2 月 23 日） SMM 五省铅蓄电池企业周度综合开工率为 49.7% ，较上周环比上升 39.88 个百分点。 据调研，中国农历新年假期结束，铅蓄电池市场进入全面复苏状态，本周绝大多数铅蓄电池企业已初步复工，结合年后工厂招工因素，目前各大企业开工率多在 30-50% 不等，部分开工较早的企业可到 60-70% ，周度开工率随之大幅上升。下周在元宵节之后，各大企业招工进度推进，预计铅蓄电池开工率将进一步提升。 》查看更多SMM铅产业链数据库  

2月22日，由横店集团东磁股份有限公司下属连云港赣榆东尚光伏发电有限公司和连云港赣榆东榆光伏发电有限公司投资建设的三个光伏发电项目在江苏省连云港市赣榆区集中开工。 据悉，此次开工建设的三个渔光互补光伏发电项目位于连云港市赣榆区墩尚镇和宋庄镇，项目采用“渔光互补”模式，充分利用渔塘水域面积，三个项目总建设规模940MW，将新建2座220kV升压站。项目建成后，年均发电总量约16.09亿kWh，年均节约燃煤49.64万吨，可减少排放二氧化碳123.74万吨/年，二氧化硫200.55吨/年，氮氧化物286.51吨/年，将成为江苏最大规模渔光互补新能源项目。

【项目】斥资6.9亿美元！深圳高科材料将在马来西亚建设电池隔膜工厂 近日，电池网获悉，深圳高科材料有限公司（中国深圳）将在马来西亚建设锂离子（Li-ion）电池隔膜工厂，该建设将在18个月内完成，耗资50亿人民币（6.9亿美元）。 该项目一期将具备年产20亿平方米锂离子电池隔膜的能力，是深圳高科材料在马来西亚的第一家制造工厂。该公司是先进电池隔膜生产商，在国内拥有多家生产单位，在日本和德国也有相关业务。 深圳高科材料表示，其投资决定符合新能源汽车、储能和储能行业的快速增长的发展趋势，锂离子电池材料的快速增长有利于公司在海外市场的进一步改善。（来源：电池百人会-电池网） 【公司】恩捷股份变更股权回购用途 2月18日晚间，恩捷股份（002812）发布公告，公司拟变更其在2月2日董事会上审议通过《关于回购公司股份的议案》的回购股份用途，由原方案“用于实施股权激励或员工持股计划”变更为“用于注销并减少公司注册资本”。 据悉，恩捷股份成为新年开工以来首家变更股权回购用途的公司。公司表示，该变更将提升每股收益水平，切实提高股东的投资回报，提高公司长期投资价值、增强投资者信心。（来源：电池百人会-电池网） 【国际】旭化成拟拆分锂电隔膜业务 方便新能源业务后续管理扩张 消息显示，近日，旭化成株式会社表示，拟将旗下Hipore™锂电隔膜业务转让给全资子公司旭化成通信株式会社（简称“旭化成通信”）。旭化成株式会社表示，此次拆分系方便新能源业务后续管理和扩张发展。 旭化成通信为2024年1月新成立的子公司，隔膜业务拆分后，旭化成通信将更名为旭化成电池隔膜株式会社（AKBSC）。本次拆分计划在2024年10月1日生效。 旭化成株式会社锂电隔膜产品有两类：一是微孔基膜；另一类是涂覆隔膜，含陶瓷涂覆核膜和其他涂覆隔膜，此次拆分的Hipore™湿法锂电隔膜是新能源业务核心产品线之一。（来源：电池百人会-电池网） 【互动】长阳科技：隔膜干法产品实现批量生产及出货 2月19日，长阳科技（688299）在投资者互动平台表示，隔膜项目是公司未来业务的重要发力点，项目建设目前符合预期，其中隔膜干法产品已经获得主流客户认证，并实现批量生产及出货。后续公司将积极布局相应产能，并加大市场开拓力度，增强与客户的粘性。（来源：电池百人会-电池网） 【互动】东峰集团：博盛新材已进入比亚迪、宁德时代等头部厂商的供应商序列 近日，东峰集团（601515）在投资者互动平台表示，公司控股子公司博盛新材是国内率先突破12μm高强度干法三层共挤隔膜的公司之一，并已进入比亚迪、宁德时代等头部厂商的供应商序列。公司也在持续开发国内外优质客户，并根据市场情况及客户需求为客户提供定制化服务。（来源：电池百人会-电池网） 【智库圈点】节后短期 隔膜 依旧以去库为主 近日，SMM分析，近期隔膜价格企稳。春节期间隔膜市场整体交投较为平淡。供应端，多数隔膜二三线及部分头部厂商在春节前后均有不同程度的减产、检修计划，2月排产预计环比1月下滑8%，而从需求端来看，多数电芯厂节前便以对隔膜材料有一定备货，且春节期间下游开工低迷，去库缓慢，节后短期依旧以去库为主，价格承压。

据鹿泉融媒消息，2月22日上午，河北省石家庄市鹿泉区举行一季度重点项目集中开工活动。 据悉，2024年鹿泉区获批省市重点项目25个（含8项省重点），总投资224.8亿元，年度计划投资38.1亿元。参加石家庄市2024年一季度重点项目集中开工活动项目30个，总投资87.5亿元，其中工业类项目23个，总投资59.7亿元。集中开工项目涉及电子信息、智能制造、基础设施等多个领域。 鹿泉区一季度重点项目集中开工活动地点位于3G瓦时储能电池模组PACK集成及60万件CCS母排继承生产线的项目现场，该项目由河北敬业新能源科技有限公司建设，总投资约30亿元，占地面积约200亩。 该项目主要建设5条电池模组PACK集成生产线、10条CCS产线、电池液冷箱体生产线与4条储能集装箱壳生产线，同时配备相应的储能集装箱组装区。项目共分三期建设，目前厂房正进行地基处理，预计2024年7月正式建成投用。

SMM2 月 23 日讯， 六氟磷酸锂行业 2024 年春节假期前后，市场保持较为客观谨慎的态度。 春节前保持较为理性的库存水平，春节期间部分企业持续生产以保障下游客户的原料供应，春节后各企业视库存水平和下游客户开工率及其库存情况做生产调节。 节后，六氟磷酸锂市场关注原料碳酸锂和氟化锂的价格变化、全年市场变化趋势及市面各家开工率等。 在价格方面，春节前后的价格历年趋势如下，统计春节前后各一周的平均价格。近几年， 春节前后的六氟磷酸锂价格变化不大：市场冷静观望 。 图 1 ：六氟磷酸锂春节前后价格变化   2024Q1 市场继续保持冷静观望态势，价格持稳为主。预计 2 月底随着市场回暖、各企业开工率回升，供需关系和市场价格或将有变化。 附，六氟磷酸锂企业春节假期安排及特点。 图 2 ：六氟磷酸锂企业春节假期安排 假期集中在 春节法定假期（2月10日至2月17日）前后，一般工厂选择初八（2月17日）复工。行业管理人员按法定节假日放假或调休，工厂一线员工则视排产计划安排轮班。 部分企业因下游客户订单而假期不休，部分企业则无订单提前休假。 假期不停并非订单火爆使得开工率维持较高水平，而是或有长单存在需满足下游供货要求。   说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707842（或加微信如下）任晓萱，谢谢！                                                   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711

SMM2月23日讯： 1月，负极材料价格小幅下行。成本端：低硫石油焦价格受下游备货影响， 价格上调 ；受负极厂强降本需求影响，油系针状焦生焦需求保持弱势，同时下游头部负极厂进行招标，压价力度较大， 价格有所下跌 ；石墨化外协价格 仍处低位 ，负极厂委外需求较少。需求端，1月动力储能终端需求均较为有限，采买较少，负极厂多下调生产，控制库存。 尽管当前负极理论成本有所上升，但增幅较小难以支撑负极材料价格，在当前产能过剩、下游压价力度大的情况下，负极价格承压下行。 2月，低硫石油焦随下游补库结束， 价格涨势停滞，部分炼厂报价有所回落 ；油系针状焦生焦及石墨化外协市场需求较差， 价格仍处低位 。2 月电芯厂多有停产放假安排，需求进一步下调，负极厂保持低开工率，市场仍处低迷行情之中，预计负极材料价格仍保持弱势运行。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 梁育朔 021-20707892

SMM2月23日讯， 2022-2024年2月，中国磷资源市场价格变化， 磷矿石价格处于周期内高位，净化湿法磷酸（85%）和工业级磷酸一铵（73%）处于低位 。 图1：磷资源价格变化（2022-2024） 一、磷矿石： 以稳定为主 。 磷矿石是资源型产品，目前价格坚挺。湖北、云南、贵州和四川等地磷矿石开采开工率低位，叠加雨雪天气物流运输受限，短期内价格持稳。 长期来看，2024全年价格先以稳定为主，预计年底将价格方面或有松动。2024Q4，大矿山开采产能释放，矿石产量增加后，价格会有下行。 二、磷酸： 净化湿法磷酸（85%）和工业级磷酸一铵（73%），稳中上行 。 磷酸（85%）和工业一铵（73%），目前价格低位，有下游磷酸铁（锂）企业在春节前囤货和春节后补库。全年来看，因磷酸产能较大，磷矿石价格稳健，2024年磷酸出厂价或将围绕5500元/吨附近波动。工业一铵受农业和化肥出口影响较大，即季度性影响，价格周期性变化。2024年，化肥出口方面，打开窗口以谋更大利润或保障国内粮食安全之间将做更为精准的平衡，出厂价格或将在5100元/吨附近波动。 三、磷酸和工业一铵对磷酸铁（锂）的成本影响 根据工艺不同，磷酸和工业一铵对磷酸铁的成本影响不一。磷酸铁锂各工艺对磷原料的需求有差异， 除固相法磷酸铁工艺用前驱体磷酸铁外，其他工艺的磷原料是磷酸二氢锂或工业一铵 。 图2：磷原料价格变化对磷酸铁（锂）生产成本的影响 磷酸和工业一铵每波动100元，80-90元传导到磷酸铁和磷酸铁锂的成本变化中 。 综上所述： 磷资源价格变化对磷酸铁锂行业的影响较大， 年均涨价100元，则给产量10万磷酸铁（锂）的企业带来800-900万元的成本上行 。当磷资源价格变化剧烈尤其大涨时，会对原本亏损状态中的磷酸铁锂企业带来致命的打击。保障磷资源供应的安全也是磷酸铁和磷酸铁锂企业关注的重点之一。 2024年，那些没有磷资源的企业仍旧在磷资源方面谋求自有矿山或者绑定更强的磷资源企业深度合作 。 说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！                                                SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM2月23日讯： 本周负极材料价格仍偏弱运行。成本方面，春节期间石油焦价格持稳，按订单正常生产出货，由于节后下游支撑不足，节前价格涨势基本停滞，后续或有小幅回落风险；油系针状焦春节期间需求继续走弱，当前下游负极企业需求极为有限，针状焦企业多将生产重心调整至石油焦与针状焦熟焦；石墨化外协企业当前生存压力较大，为保证开工，部分企业报价已低于成本，且市场委外需求仍在持续下行。需求方面，春节期间下游需求进一步下调，外加物流不畅等原因，负极订单量较为有限，节后市场缓慢回暖，短期内难有较大程度的需求提振。负极企业节后多保持低负荷运行，以观察市场动向为主。预计短期内负极材料价格持稳，但行业产能过剩问题仍存，市场竞争仍然激烈，预计后续价格仍有下行可能。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 梁育朔 021-20707892

SMM2月23日讯： 【磷酸铁】本周节后磷酸铁企业生产陆续恢复，磷酸铁成本倒挂，企业挺价意愿增强。 本周，磷酸铁价格持稳，市场成交并不活跃。节后第一周企业生产在逐步恢复中，但仍有部分企业假期延至元宵节后复产。原料端，磷酸一铵价格小幅上涨。因成本倒挂，磷酸铁企业承受较大的亏损压力。磷酸铁企业无路可退，部分企业节后挺价情绪较重，已经开始准备上调报价，已有磷酸铁锂企业反馈收到磷酸铁供应商的涨价函。目前3月铁锂排产计划尚未完全出炉，本周多为试探性询价，尚未有明确的实单落地。下周，将会继续3月谈单进程，磷酸铁企业将会根据实际订单安排3月生产计划。 本周五SMM磷酸铁价格为9600-10700万元/吨，均价10150万元/吨，较春节前持稳。 【磷酸铁锂】本周节后第一周交易慢慢恢复，但仍不活跃，磷酸铁锂长单提交货为主，散单几乎未有成交。 本周节后第一周，磷酸铁锂价格稳中下行，以长单提货为主，散单不活跃。成本端，因锂盐价格下行，铁锂材料成本下行。供应端，铁锂企业根据节前排产计划生产，控制成品库存，优先去库；因部分地区雨雪天气，可能短时影响物流发运。需求端，动力端和储能端市场较节前活跃，新能源汽车的价格战和储能端330并网信息成为热点；但市场仍在待恢复期，不少电芯企业开工时间延后，对磷酸铁锂材料采购量有限。2月因春节假期和订单前置到1月，磷酸铁锂企业的生产开工率低；铁锂企业的3月排产计划在月底将陆续出台，3月有诸多不确定性，会削弱市场原本对3月的预期。当前原料价格较稳，需求尚在恢复中，未完全放量。在供应过剩态势下，预估，近期磷酸铁锂价格偏弱运行。 本周五SMM磷酸铁锂（动力型）价格为42000-43700元/吨，均价42850元/吨，较春节前下行500元/吨。 若对磷酸铁锂有任何问题，欢迎致电021-20707875吕彦霖，谢谢！                                                          SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711