SMM 7月21日讯：7月21日早间开盘，在宏观利好消息的刺激下，氧化铝期货主连延续了7月18日晚间大幅拉涨的态势，涨幅一度超过8%。截至午间收盘，氧化铝主连以8.48%的涨幅报3389元/吨，盘中最高冲至3400元/吨，刷新2月26日以来的新高。 现货价格方面，截至7月21日，SMM氧化铝指数单日上涨14.12元/吨，报3199.18元/吨，较7月2日3111.78元/吨的价格上涨87.4元/吨，涨幅达2.81%。 》点击查看SMM金属现货报价 消息面上，7月18日，工信部方面提出要推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。有市场人士认为，管理层正在对石化行业的老旧装置概念进行重新定义，相关装置达到设计使用年限或实际投产运行超过20年，将被定义为“老旧装置”。 海通期货有色研究员胡畔评价称，上述工信部的表态导致市场预期氧化铝行业将进行新一轮供给侧改革，期货价格随之大涨。不过，行业虽然产能过剩，但不存在大量落后产能，实际投产运行超过20年的装置较少，该消息的影响更多集中在情绪层面。 此外，国内“反内卷”政策也在持续加码，7月1日，中央财经委会议直指“内卷式”竞争治理，强调“推动落后产能有序退出”，在此背景下，反内卷、去产能成为部分工业品市场情绪转好的重要推手。而虽然“反内卷”目前对多晶硅和工业硅的影响较大，但对于氧化铝而言，供给侧改革、淘汰落后产能等的消息，在情绪面也有一定程度的影响。 且据SMM上周了解到，西南局部地区货源预计收紧。供应端，随着部分企业反馈7月下旬即将开始检修，预计当地氧化铝运行产能或将出现一定下降；需求端，西南地区部分电解铝产能置换项目即将投产，带动区域内氧化铝需求提升。供减需增的基本面给予西南地区氧化铝现货价格支撑。 不过即便如此，从电解铝生产对于原料的需求方面而言，氧化铝供应依旧呈现相对宽松的态势，上周氧化铝运行产能为8907万吨/年，电解铝生产叠加净出口合计需求年化运行产能约为8600万吨左右。 上周SMM全国氧化铝库存量增加至103.82万吨，较7月10日增加0.55万吨。目前国内氧化铝产能方面，据SMM调研显示，截至7月17日，SMM氧化铝周度建成产能总计11032万吨，较2024年年底增加730万吨，涨幅达7.06%。氧化铝周度运行产能方面，截至7月17日，SMM氧化铝周度运行产能总计8907万吨，周度产量达170.8万吨，处于年内较高位置。因此，中长期来看，国内氧化铝市场或仍面临供过于求的局面。 》点击查看SMM数据库 SMM认为，后续需持续关注上期所仓单总注册量，以及氧化铝运行产能变动情况。在当前“反内卷”的号召下，市场情绪高涨，盘面易受资金扰动，氧化铝期货价格波动剧烈，呼吁各方理性评估行业实际供需基本面情况，谨防回落风险。 机构评论 海通期货有色研究员胡畔表示，受“反内卷”政策、仓单库存大幅下降、几内亚雨季影响铝矿供应等因素影响，短期氧化铝价格有望维持强势。长期来看，供应过剩格局未改、三季度仍有部分新产能投放、库存持续增加等因素会持续压制氧化铝价格上涨空间，不建议投资者追高，需观察政策落实情况和仓单、产能变化。 新湖期货表示，化工装置年限重新定义的传言再度引发氧化铝供给端改革的猜想，上周五氧化铝期货飙涨，主力合约收高于3338元/吨。早间现货市场小批量成交为主，下游铝厂采购积极性不高，多以消化长单货为主，而氧化铝厂仍无显著库存压力，贸易商表现积极性尚可。现货价格局部微涨，总体波动不大。近期因下游新产能投放，西南地区供应偏紧，但全国总体供应宽松。利润改善刺激前期检修产能复产，而三季度再有新产能投放计划，后期氧化铝产量或继续攀升。虽然电解铝运行产能也有所增加，但带动氧化铝消费增量远不及产量增量，后期供应过剩预期强，价格难免承压短期市场炒作供给侧改革低价仓单极低，盘面或剧烈波动，追高需谨慎，谨防回落风险。 东吴期货表示，氧化铝方面，几内亚地区铝土矿政策仍有扰动但均在市场预期之内，对价格影响有限，消息面上“反内卷”仍在持续，另外工信部发布清退落后产能的相关政策指引，叠加周五氧化铝仓单大幅注销，使得周五晚间期货盘面大幅冲高，基本面自身矛盾实际依然有限，市场并不缺乏可交割货源，库存仍在持续累增，短期价格仍易受资金面扰动，乐观情绪消解前多头表现预计依然积极。 国投期货表示，周五夜盘氧化铝大涨，国内供给端政策预期强化，上期所仓单库存依然很低，氧化铝现货仍升水成交，不过国内氧化铝运行产能回升至历史高位，几内亚矿企存在复产可能，预期驱动期货大幅冲高后需警惕回调风险。

7月18日晚，氧化铝期货价格大涨，主力合约盘中上涨逾6%，夜盘收报3338元/吨。从资金流向来看，截至18日夜盘收盘，氧化铝期货主力合约持仓量增加20190手，至23.05万手。 国信期货首席分析师顾冯达告诉期货日报记者，多空博弈导致氧化铝期货价格剧烈波动。7月18日夜盘时段，氧化铝期货主力合约成交量达到57.6万手，仅用4个小时就创下近1个月来的日成交纪录。 消息面上，7月18日，工信部提出要推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。有市场人士认为，管理层正在对石化行业的老旧装置概念进行重新定义，相关装置达到设计使用年限或实际投产运行超过20年，将被定义为“老旧装置”。 上述表态的实际影响有多大？ 对此，海通期货有色研究员胡畔表示，上述表态导致市场预期氧化铝行业将进行新一轮供给侧改革，期货价格随之大涨。不过，行业虽然产能过剩，但不存在大量落后产能，实际投产运行超过20年的装置较少，该消息的影响更多集中在情绪层面。 中辉期货资管部经理王维芒认为，将运行超20年的装置定义为“老旧装置”，可能淘汰部分高成本产能。事实上，因停工成本高，亏损企业更倾向“亏损卖现货”而非停工，上述表态的直接影响有限，或影响400万~500万吨产能，占比较少。 看向基本面，据胡畔介绍，供应方面，截至7月中旬我国氧化铝建成产能约11082万吨，较去年年底增加780万吨左右，全国周度开工率环比增长0.82个百分点，至80.74%，周度产量为170.8万吨，均处于年内偏高位置。有部分企业称，将在7月下旬开始检修。同时，当前西南部分电解铝产能置换项目即将投产，区域内氧化铝需求有所抬升，现货供应或收紧。不过，整体来看，氧化铝供应仍然过剩，近期全国库存持续回升。 “尽管市场预期中长期供应过剩，但近期我国部分氧化铝企业进入检修期，产量预计下降。现货市场上，氧化铝现货供应偏紧，贸易商挺价心态较强。”顾冯达说。 展望后市，胡畔认为，受“反内卷”政策、仓单库存大幅下降、几内亚雨季影响铝矿供应等因素影响，短期氧化铝价格有望维持强势。长期来看，供应过剩格局未改、三季度仍有部分新产能投放、库存持续增加等因素会持续压制氧化铝价格上涨空间，不建议投资者追高，需观察政策落实情况和仓单、产能变化。 王维芒认为，从基本面来看，现货供应并未立刻下降。7月15日到17日现货价格仅微涨0.1%左右，表明市场供需没有显著变化。“反内卷”政策落地仍需时间，短期难以大规模关停老旧装置。长期来看，“反内卷”政策顺利落地，可能加速老旧装置退出，改善中长期供需结构。 顾冯达则认为，在市场看多情绪升温及“反内卷”政策预期加持下，氧化铝期货主力合约下周有望延续上涨态势，挑战3400~3500元/吨的核心压力区间。若利好政策如期落地，市场波动或加剧，不过交易者追高需谨慎，注意控制风险。

为扩大铝应用注入新动能 ——摘自在2025扩大铝应用论坛上的致辞 中国有色金属工业协会 党委书记、会长 葛红林 近年来，协会按照一年一个主题，将扩大铝应用会议常态化，去年会议的主题是以铝节铜。一年来，以铝节铜得到社会的广泛认可。一是中国有色金属报社、彭博新闻社等国内外主流媒体高度关注并跟踪报道，二是有全国政协委员提出“积极推动家用空调以铝代铜质变式升级发展”的建议，三是中国制冷学会举办铝代铜技术发展论坛和空调用铝专题研讨会、青岛海尔空调有限公司举办空调行业以铝节铜应用技术论坛、格力集团成功引进空调铝管项目等，四是中国制冷学会制定并发布《房间空调器用铝管翅式热交换器生产产线建设规范》团体标准……以铝节铜工作成效显著。目前，铜铝价格比值较去年进一步扩大，最高达到4，以铝节铜具有明显的经济性。由此可见，去年会议提出的“以铝节铜符合国家战略，正当其时”的观点完全正确。 下面，我就扩大铝应用、提振铝消费讲几点意见。 关于扩大包装领域的铝应用 今年会议的主题是扩大铝在包装领域的应用。其主要有以下几点考虑：一是铝具有质轻、耐腐蚀、阻隔性好、延展性佳、塑性强、易回收等优点，是优质的包装材料。二是铝是实现绿色包装的最佳金属载体，通过包装用铝保级利用和综合回收，实现循环经济和绿色低碳发展，助力实现“双碳”目标。三是包装用铝的应用场景极其丰富，与人民对美好生活的向往密切相关，扩大铝在包装领域的应用影响大、范围广，涉及食品饮料、制药、餐饮、化妆品等众多相关产业。四是包装用铝仍具有较大的增长潜力。2024年，中国包装用铝消费量约326万吨、占消费总量的7%，与美国的23%有很大的差距。从人均包装用铝水平来看，美国铝业协会统计数据表明，2020年，北美人均包装用铝消费约6公斤，德国、瑞士、挪威、列支敦士登、冰岛、爱尔兰等欧洲国家均超过5公斤，而中国2024年还不足3公斤，消费增量空间巨大。 01 扩大铝在包装领域应用我们要有信心 一是信心来自国内经济的韧性与政策红利。我国拥有14亿人口的超大规模消费市场，经济运行长期向好的基本面没有改变。当前，政府持续加大经济刺激和消费提振力度，存量政策加速落地，财政、金融、就业、消费等一揽子增量政策加快推出，为市场注入强劲动能。以饮料行业为例，全国饮料行业2024年总产量近1.9亿吨，近15年来规模扩大88%，“十五五”时期将维持稳健增长的态势。 二是信心来自包装市场需求的不断迭代升级。在“双碳”目标、消费升级以及新兴市场等多重因素驱动下，消费市场呈现高端化、功能化趋势，消费者对于产品包装的功能性和个性化需求日益凸显，为铝包装应用提供广阔的发展空间。比如，精酿啤酒或高端气泡水改用造型独特、色彩鲜艳的铝罐，一些高端即饮咖啡品牌利用铝罐的质感和印刷效果来提升品牌产品吸引力，一些休闲零食采用色彩鲜艳和印有趣味文案的铝箔袋等。 三是信心来自我国铝材料产业的全球竞争力。我们不仅拥有完整的铝产业链，而且在包装用铝材的生产技术、装备水平、成本控制、产品质量等方面具有明显的全球竞争优势，特别是在罐料、包装铝箔生产供给上仍有巨大的增长潜力。美国对中国绝大多数铝产品都加征了关税，但罐料被排除在外，佐证了中国铝罐具有很强的市场竞争力，而且是美国市场的刚需。 四是信心还来自行业多年扩大铝应用的工作基础和行业共识。一方面，有色协会自2012年与国务院参事室联合在北京举办了促进铝应用高层论坛后，始终坚持开展扩大铝应用工作。据不完全统计，2012年至今，累计新增铝消费2000余万吨，涵盖了汽车、建筑、电力、包装、家具、机械等众多领域，取得了很多很好的应用成果。另一方面，信心来自大家的热情参与和大力支持，来自包装铝材这几年技术的提升、质量的提高和服务意识的增强，来自国内外下游包装企业对中国铝产品的信赖度持续提升、消费者对铝包装的认可与选择。本次论坛必将进一步凝聚共识，推动铝包装为美好生活创造更大价值，更加展现“中国智造”的力量。 02 扩大铝在包装领域的应用必须坚定走创新引领之路 习近平总书记指出，“科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素”“扎实推动科技创新和产业创新深度融合，助力发展新质生产力”。 一是要通过创新，为市场提供性价比更高的罐料、提供质量更好的包装铝箔。为此，铝箔生产企业做出了很多努力，如南山铝业的罐体料薄至0.229mm，罐盖料薄至0.203mm，体现了技术创新带来的极致减薄成效。 二是要通过创新，不断开发新的产品、开辟新的市场，把包装用铝市场做大。比如，明泰铝业开发的8006餐盒铝箔已出口美国市场、晟通集团等开发的预制菜铝箔包装产品也为铝包装打开了新的应用蓝海、奥瑞金科技股份有限公司研发的一次性环保铝杯已成为国家体育场(鸟巢)定制产品。 三是要通过创新，在包装铝材生产中使用更多的低碳铝原料，尤其是鼓励“CAN TO CAN”的模式实现保级利用，为下游产品低碳发展提供支撑。目前，有些企业罐体料回收铝应用比例超85%，罐盖料应用比例达58%，显著降低能耗与碳排放，实现了经济价值与环保效益双赢。 03 扩大铝在包装领域应用必须强化与下游产业链合作 铝材作为包装领域的上游原料，其应用需要与下游用户的深度合作。铝材企业要坚持需求导向，为下游客户提供综合解决方案；铝业分会要加强与下游企业及相关协会的交流沟通，及时发现新的商机和应用场景，形成上下游合作共赢的良好局面。前期，我们已经有了很好的实践，如有色协会参与的民机材料上下游对接机制，很好地促进了国产化铝材在大飞机中的应用；去年，推进“以铝节铜”的上下游合作很成功，成效也很大。这次会议邀请了国际铝协、中国包装联合会以及欧洲软包装协会等共同推进铝在包装领域的应用，也一定会取得很好的效果。 关于扩大铝应用和提振铝消费 01 充分理解和用好国家和地方政府的政策支持 近年来，国家和地方政府出台了不少支持扩大铝应用的支持政策。 一是在国家层面，比如： 2020年1月，国务院办公厅印发《中央预算单位政府集中采购目录及标准（2020年版）》，办公家具品目备注一栏新增“铝制或铝制为主家具”的表述内容。 2020年3月12日，中央国家机关政府采购中心（以下简称“国采中心”）印发《中央国家机关政府集中采购目录实施方案（2020年版）》，集中采购机构采购项目“办公家具”品目的备注增加了“铝制或铝制为主家具”的表述。 2021年3月19日，国采中心发布《中央国家机关2021—2022年办公家具定点采购项目征集公告》，公告的一大亮点是首次将铝制家具单列为一包进行采购，凸显节能环保导向。 二是在地方政府层面，比如： 广东：《广东省绿色建材产品认证及推广应用实施方案》明确将铝合金型材、装配式建筑构件等纳入绿色建材目录。 浙江：《浙江省绿色建筑条例》鼓励采购可循环利用建材，杭州、宁波等地将铝合金家具列入绿色建筑推荐产品清单。 宁波：市政府2022年发布的《公共机构绿色低碳采购指引》中，铝合金办公家具被列为优先采购类别。 成都：市公共资源交易中心2023年招标文件中，允许投标人提供铝合金文件柜作为环保替代方案。 苏州：市工业园区2023年政府办公家具招标中，明确要求投标产品中铝合金材质占比不低于30%。 厦门：《绿色建筑创建行动方案》鼓励使用铝合金模板、家具，部分保障房项目试点。 滨州：《关于将新型铝制家具纳入政府采购网上商城管理的通知》（滨财采[2018]28号）发布。 三是政府采购案例，比如： 深圳医院采购铝合金医疗家具，强调防潮、防火性能。 佛山学校采购铝合金课桌椅。 广州南沙区部分公租房项目采用铝合金橱柜，因其耐用性优于传统板材。 绍兴市部分学校采购铝合金宿舍床架，解决潮湿环境下的锈蚀问题。 南京市在部分市政设施（如地铁站候车椅、户外公共座椅）中采用铝合金材质，因其耐候性强。 邹平市7家铝制家具生产厂家入围省直网上商城铝制家具定点供应商；多家铝制品生产厂家入围滨州市网上商城铝制家具定点供应商。 青岛西海岸新区部分公立医院采购铝合金医疗推车、器械柜。 济南政府食堂改造项目采用铝合金餐椅，便于清洁消毒。 雄安新区建设中，部分临时办公设施采用可拆卸重复使用的铝合金家具。 02 为稳增长促消费，作出扩大铝应用的新贡献 近年来，在国家和地方政府的支持下，在行业协会的积极引导和企业的主动作为下，扩大铝应用在汽车、建筑、电力、包装、家具、机械等众多领域取得显著进步，同时，对我国经济稳增长促消费作出了重要贡献。比如，光伏型材产量、电动车型材产量、易拉罐盖料产量、汽车车身薄板产量、电池箔产量均得到快速增长。 去年以来，有色协会为贯彻落实《国务院关于印发〈推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案〉的通知》，积极向国家有关部门和地方政府建议将铝合金门窗纳入支持鼓励范畴，对实施以旧换新的消费者给予补贴。一是国家统计局数据显示，截至2023年底，全国城镇住宅存量约330亿平方米，其中，房龄超过20年的占35%左右，合计约115亿平方米，涉及门窗面积25亿平方米左右，更换需求巨大。按当前门窗价格测算，新增消费市场规模可达到3.5万亿元，能够有效释放内需潜能。二是带动关联产业工业增加值创新高。资料显示，中国铝合金门窗行业发展水平世界领先，具有产业链长、配套环节多、技术及资本密集等特点。截至目前，全国铝合金门窗企业1万余家，关联产业包括建筑玻璃、五金配件、隔热条、密封胶条及家装等，相关企业数量超百万家，且均以中小企业为主，整体从业人员逾1000万人。大力促进老旧门窗更新消费，有望带动关联产业工业增加值1万亿元，将对保就业、稳增长具有显著的牵引性和带动性，既利当前、更利长远。三是从绿色发展角度看，当前，我国房屋建筑全过程能耗及碳排放的全国占比分别为22%和38%左右。其中，门窗是建筑业节能降碳的“牛鼻子”。经过多年科技创新，铝合金门窗节能效果持续优化，相较20年前提高了35%。同时，铝合金门窗抗腐蚀、易回收，理论上可无限次循环利用，且再生能耗仅相当于原生的3%~5%。若将房龄超过20年的老旧门窗全部替换为铝合金系统门窗，可减少能源消耗约4000万吨标准煤，减少碳排放1亿吨以上，具有显著的经济效益和社会效益。四是推动老旧门窗以旧换新，是满足最广大人民群众，尤其是中低收入群体对美好生活的向往。而且通常情况下，门窗以旧换新后还会带动家装、家电、家具等消费。此外，在防盗性强的铝合金门窗换新的同时，还可拆除目前普遍安装的钢制防盗网，从而在改善人居环境的同时，解决这一重大消防安全隐患。为此，有色协会建议，对老旧小区改造、局部改造、新房装修等场景中新购置的铝合金门窗，可按照销售价格10%的标准给予补贴，设置单户补贴上限2000元。让有色协会感到高兴的是，不少地方政府已采纳该建议。 03 开创扩大铝应用的政府引导、行业协同、企业创新、社会参与的新局面 铝作为现代工业的“金属脊梁”，不仅支撑着国民经济的发展，更在能源转型与绿色革命中扮演着关键角色。随着《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》的出台，我国铝产业正迎来一场由政府引导、行业协同、企业创新、社会参与共同推动的深刻变革，当政府政策之“光”、行业技术之“热”、企业应用之“力”与社会认知之“氧”充分结合，必将点燃铝应用创新的链式反应，扩大铝应用，大有可为，大有作为。其中，行业企业是变革的主体，要加大创新应用，涌现新产品、催生新模式、溢出新动能，为推动中国铝产业高质量发展作出新贡献。 关于铝产业链 收益不平衡的问题 最近，有不少铝产业链的加工企业向有色协会反映，目前铝土矿开采、氧化铝生产、电解铝冶炼和铝加工等4个环节的收益水平差异很大，希望电解铝的价格有所下降。电解铝的收益，显著高于加工环节。 产业链的收益不平衡，长期得不到缓解，必然产生许多负面影响，将不利于铝产业链的健康发展，特别是原材料价格过高，不利于提振铝消费和扩大铝应用。比如，放缓了以铝代钢步伐，甚至出现了反向替代。从近年来铝价（以电解铝为例）／钢价（以螺纹钢为例）的对比变化来看，随着电解铝价格的不断上升，加之螺纹钢价格的下降，从2021年的3.9倍扩大到2024年的5.6倍，已经明显影响了以铝代钢。一些新能源车，从全铝车身变化到钢铝车身；一些城市因为铝材成本的上升，放缓了铝天桥替代钢结构天桥的步伐，有的甚至取消。此外，种种迹象表明，不少应用企业，加快了以镁代铝的步伐。 各环节相对合理的价格链是产业链稳定健康发展的基石。从一定程度上讲，某个环节价格的居高不下，往往隐藏着价格失稳的风险，包括市场游资等的投机乃至恶意炒作风险，导致产业链相关产品价格的剧烈波动，危害行业经营秩序。比如，去年氧化铝价格从年初不足3000元/吨，至年末突破5600元/吨，极大地干扰了电解铝企业正常的生产与采购节奏，也造成了部分自有资源保障不足企业的成本飙升。全行业必须高度重视和积极化解产业链收益的不平衡问题。

近日，神火股份发布投资者活动调研表，其中被问及公司对几内亚矿权的新闻如何看待，公司是否有布局氧化铝产业的考虑，对此， 神火股份表示，几内亚发生的矿权变动不会对铝土矿供应产生较大影响。在当前市场情况下，电解铝供给侧结构性改革对电解铝行业产能有了“天花板”的限制，而氧化铝供应仍在持续增加；氧化铝的核心问题在于铝土矿资源，公司如果布局氧化铝，将从矿石端进行综合研判，有较为合适的铝土矿资源也可以考虑。公司目前通过合资持有部分氧化铝权益产能，今后将通过及时把握供需变动、稳定供应渠道、适时开展战略采购等途径降低成本波动风险。 此前在SMM于印尼召开的2025印尼矿业大会暨关键金属会议-铝产业论坛上，SMM伦敦办全球铝市场分析师刘心怡也曾表示，几内亚的政策收紧不太可能立即造成全球铝土矿供应短缺，但会带来长期成本风险。我国对进口铝土矿依赖程度较高，SMM彼时预计，到到2026年，我国对进口铝土矿的依赖度将超过75%，其中对几内亚的依赖度将达到56%。 上周，据SMM了解，几内亚矿业和地质部长Bouna Sylla宣布了一系列针对该国矿山开采行业的“大胆”改革措施。这些改革措施旨在最大化几内亚的经济效益，特别是通过开发其丰富的铝土矿资源。核心举措之一是创建几内亚铝土矿国家指数（Guinea Bauxite Index, GBX）。Sylla解释说，该指数的目标是确保价格制定过程更加公平透明。此外，几内亚政府计划根据矿业法和现有协议，全面行使销售和运输权力。Bouna Sylla部长明确表示：“根据矿业法和相关协议规定，国家有权销售每家公司15%的产量。”SMM后续也将持续关注几内亚矿产的相关动态。 氧化铝价格方面，截至7月7日， SMM氧化铝指数 报3114.46元/吨。据SMM最新调研显示，上周氧化铝运行产能下降34万吨/年至8863万吨/年，短期内，氧化铝运行产能预计维持高位，仅有少数厂家进行常规检修，现货市场供应维持相对宽松状态，给予氧化铝现货价格顶部压力。但近期氧化铝期货拉涨，氧化铝期现无风险套利窗口接近开启状态，期现商询盘相对积极，现货货源阶段性收紧，持货商报价上调，短期内，氧化铝现货价格或出现小幅回升。但后续走势仍需关注供需基本面的变动，期货价格的变化以及交仓需求的变化。 》点击查看SMM铝产品现货报价 此外，神火股份还表示，随着新能源等电力供给的增加，云南省电力供给得到很大改善，电价与去年相比略有下降；在当前氧化铝价格不断走低的形势下，云南地区电解铝成本下降显著。 还有投资者询问关于公司如何看待再生铝行业，是否有布局打算的问题，神火股份回应称，相比电解铝尤其是火电铝来说，再生铝具有突出的绿色优势，在国内电解铝“天花板”难以突破的情况下，随着国内铝需求增强及铝回收周期的到来，再生铝未来将成为国内铝供应增加的重要来源。但是，目前再生铝仍然面临原料供应紧张、保级提级利用难等诸多问题。公司紧密关注再生铝行业发展情况，目前暂未有布局打算。 且公司表示，暂时没有出海打算，其称，出海投资存在投资金额较大、投资回报期较长以及不可控的其他风险因素，总体风险较高，公司目前暂时没有出海计划，但也在密切关注国际市场动向，寻找合适的投资机会。 提及公司对煤炭行情的展望，神火股份表示，近年来，国内煤炭产量持续增长，进口煤也冲击着国内市场，同时受下游电力、化工、钢铁等行业需求疲软、新能源电力发展挤压火电份额等因素影响，国内供应过剩局面凸显。6月份受安全生产月影响，部分煤炭主产地停产煤矿增多，叠加迎峰度夏来临，低价煤种出现超跌反弹现象。目前，冶金煤市场情况出现分化，炼焦煤因供应有所收紧逐步止跌企稳，无烟煤价格依旧承压。从政策方向上来看，国家还是在加强煤炭稳产保供，预计下半年煤炭产量不会大幅缩减，供大于求的局面很难改变。综上，预计2025年下半年可能出现阶段性的反弹，但力度有限；同时由于煤价已跌破多数煤矿的成本线，预计煤价下跌空间有限。

SMM7月2日讯： 6月全国氧化铝加权平均成本约为2971元/吨，环比基本持平。 成本细分方面： 铝土矿方面，几内亚铝土矿价格受到矿权撤销事件的提振，均价小幅回升；澳大利亚铝土矿价格小幅回落，进口铝土矿长单价持稳，国产铝土矿价格相对稳定，总体上氧化铝的铝土矿成本环比小幅下降。进入7月，目前国产铝土矿价格尚未出现明显调整，三季度进口铝土矿长单价预期持稳下调为主，进口铝土矿散货成交清淡，价格持稳运行。整体来看，7月氧化铝生产的铝土矿成本预计小幅下降。 烧碱方面，6月山西及广西地区烧碱价格出现小幅回升，氧化铝烧碱成本小幅增长。进入7月，截至目前，河南地区烧碱长单价下调140元/吨左右；广西地区烧碱长单价下调150元/吨左右；山东地区目前烧碱价格较6月处于低位，7月均价预计环比下跌。整体来看，7月氧化铝生产的烧碱成本预计下降。 总体来看，目前来看7月氧化铝全国加权平均成本预计小幅回落，运行在2850-3050元/吨左右。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-51595800）