SMM 9月22日讯： 今日国内废铅酸蓄电池主流报价持稳，仅个别炼厂小幅上调采购价，回收商回收价整体维稳。炼厂原料到厂已由上周周初的脉冲式高峰转为平稳，较上周周初高峰环比下降约四成至五成。一方面，随着铅价上行，持货商出货情绪转为捂货惜售；另一方面，上周集中出货一批后，当前市场可流通废电瓶货源本身偏少，到厂量随之回落。对炼厂而言，前期原料集中到厂、库存得到补充，短期并不急于加价抢货。回收商端心态分化：半数仍维持快进快出、不留库存，半数转为捂货惜售、等待炼厂进一步提价，报价整体持稳、观望情绪较浓。预计短期废电瓶价格随铅价高位持稳、个别跟涨，但炼厂原料库存较充裕、跟涨节奏偏缓；需关注铅价反弹持续性、炼厂库存消化后的调价动作，以及持货商惜售下的货源释放。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 9月21日讯： 今日国内废铅酸蓄电池主流报价持稳，部分炼厂上涨 50-100元/吨，回收商回收报价暂时持平。据 SMM 调研，铅价反弹上行后，废电瓶持货商惜售情绪升温、出货意愿减弱，八成回收商反馈，周末至今上游门店持货商询价、出货积极性均不高，普遍捂货待涨，等待炼厂的新一轮调价方向，市场观望情绪转浓，当前废电瓶可流通货源偏紧、实际成交清淡。预计短期废电瓶价格随铅价企稳偏强、个别炼厂或有小幅跟涨，但考虑到部分炼厂前期原料补库较满，跟涨范围与节奏仍有待观察，需重点关注铅价反弹的持续性、炼厂采购调价动作、回收商惜售下的货源释放情况，以及下游蓄电池厂的原料采购跟进。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 9月18日讯： 今日国内废铅酸蓄电池报价整体持稳，多数炼厂以持平为主，前期设立保价期的炼厂延长保价时长，仅个别炼厂上调采购价 50-100 元 / 吨，回收商回收价暂维稳。近两日期铅强势反弹、今日 SMM1# 铅价上涨 300 元 / 吨，回收商惜售情绪升温，据 SMM 调研，七成以上回收商选择不出货或仅少量出货、静待铅价上涨带动废电瓶跟涨，门店持货商捂货惜售情况加重，当日回收商收货、出货均较为平淡；回收商中六成以上看涨、三成持中性态度。炼厂端，部分企业原料库存已趋满库，短期调价意愿不强。预计短期废电瓶价格企稳、跟涨节奏仍取决于铅价反弹持续性，需关注期铅及现货铅价走势、炼厂库存消化后的采购调价，以及回收商惜售下货源释放情况。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 9月17日讯： 【国产算力：910B4可搬迁报2.00万元 首破两万关口】 SMM获悉，华东地区3台可搬迁910B4资源对外放租，报价2.00万元/台·月，为SMM采集到的该型号可搬迁报价最高值。对照9月上旬同区域同型号1.90万元，本单上涨1000元、涨幅5.3%；同期该型号线上云资源报价1.50万元，可搬迁较之高5000元、溢价33%。此外，华东地区4台可搬迁910B3资源报1.90万元/台·月，此前该区域910B3与910B4连续三次同报1.90万元，本批两规格首次出现价差——910B3落后1000元、差幅5.3%。SMM了解到，国产算力按型号分层的定价机制尚处萌芽阶段，交付方式仍是主要定价维度。 【国产算力线上：910B2与910B3同报1.60万元 未跟随可搬迁上行】 SMM获悉，市场出现4台910B2线上云资源放租，报价1.60万元/台·月，与此前过一手居间的批量资源价格持平；同期该型号运营商直供1.20万元、线上最高报至1.70万元，而910B4可搬迁已上探至2.00万元，本单较之低4000元、折让25%。另有32台910B3线上资源报1.60万元/台·月，与910B2完全同价，而910B3可搬迁已达1.90万元，线上线下价差3000元、可搬迁溢价19%。此外，64台910B4线上云资源报1.50万元/台·月，此前40台、32台批次线上报价均为1.50万元，本批规模增至约两倍而价格未见折让。SMM了解到，线上与可搬迁两类渠道价格同步分化，更高规格的910B3在线上渠道未获溢价，规格与价格倒挂延续，反映线上资源实为按交付方式而非型号性能定价，国产算力内部传导存在时滞。 【H800与A800：线上降至6.80万元 创该型号新低】 SMM获悉，市场出现2台H800线上云资源放租，报价6.80万元/台·月，为SMM采集到的该型号最低价。对照9月初华东可搬迁7.00万元、华中同型号年签7.60万元，本单分别低2000元与8000元、降幅2.9%与10.5%。SMM了解到，H800成为H系列中唯一持续下行的型号，且已是同批资源中第二次降价，与H100、H200的上行形成反差。同期市场出现6台A800 40G线上云资源放租，报价1.80万元/台·月，与此前线上报价持平，处于910B4可搬迁2.00万元与910B4线上1.50万元之间；其显存仅40G、低于910B4的64G。SMM了解到，同价位下国产卡的显存与算力配置更具优势，老型号定价越来越依赖存量稀缺性而非性能。 【H20：华南3台96G年租4.10万元 处3.90万-4.60万元区间中位】 SMM获悉，华南地区3台H20 96G整机对外待租，一年起租，月租4.10万元/台·月。对照同规格华东云主机预售4.60万元（押一付一、10月可用）与华东存量年签3.90万元（押一付三、10月底释放），本单处于区间中位。SMM了解到，同规格报价随付款条件与资源属性波动于3.90万-4.60万元、跨度约18%，H20已成为SMM样本中口径复杂的型号，按裸报价直接比价易失真。 【Pro6000：裸金属月租上探6.20万元 硬件方与机房方口径分化】 SMM了解，某算力服务商9月17日反馈，其接触的一家硬件供应商对Pro6000裸金属服务器报出6.20万元/台·月的月租价格，该供应商不持有自有机房。对照8月下旬华东某机房方同型号裸金属5.00万元/台·月（一年起租、不可移机）与另一渠道转述的大厂报价5.50万元/台·月，本单分别高1.20万元与0.70万元。SMM了解到，硬件方与机房方在是否自持机房、是否含电费与带宽上口径不同，Pro6000裸金属月租报价区间由此拉大至5.00万-6.20万元/台·月；该型号需求端以服务器版数百片批量采购与整机租赁询盘为主，供给侧以工作站版本和小批量短租为主，版本错配使有效供给报价维持高位。 【产业动态：香山股份拟8.00亿元收购武珞智慧 新增AI算力设备业务】 SMM获悉，香山股份公告拟以发行股份及支付现金方式购买浙江武珞智慧城市技术有限公司100%股权并募集配套资金，交易总对价暂定为8.00亿元，最终价格待审计评估完成后确定，本次交易预计不构成重大资产重组。公告显示，武珞智慧主要从事AI算力设备、产品的研发、生产和销售，为算力中心及行业客户提供AI算力基础设施工程化整体解决方案；交易完成后上市公司将在汽车零部件业务基础上新增AI算力设备业务，形成双轮驱动格局。SMM了解到，制造业上市公司通过并购切入算力设备环节，反映资本端对算力硬件资产的配置意愿仍在上升。 【其他市场动向 · H100与H200：H100整机8台报323.00万元 香港超微H200 128台挂出】 SMM获悉，H100买断端出现上海仓库8台现货报价323.00万元/台、实单可谈，较9月15日采集的整机340.00万元/台低17.00万元、约5%；租赁端有渠道出128台、3-5年闭口、10月底前交付，模组在工厂组装可看货，报8.80万元/台·月，低于9月16日采集的32台9.00万元；需求端出现H100 128台求购、江浙沪32-64台集群三年闭口求租，以及超微H100 80G模组整机64台找货。H200方面，NVL PCIe 141G单卡120片含税挂出，另有原版深圳现货86片全新、8台整机报43X万元全新三年质保，中国香港128台超微H200报7X万美金并要求先验资后签约，H200 SXM整机2TB一台现货与香港提货资源同时挂出；需求端包括H200 SXM模组3台深圳现货、香港16台H200整机、香港H200 PCIe原版卡5张。SMM了解到，H200现货以单卡、整批原版与整机分层挂出，成色成为主要价差来源；H100买断与长租两类报价同时出现，批量与期限折让开始显现。 【其他市场动向 · 5090：风扇卡含税468xx-46900元 夜神与黑夜神43xxx元】 SMM获悉，5090单卡报价当日分层明显：风扇卡含税468xx-46900元（90片、100片以上批量，深圳现货），大货批次含税47X00元（300片、487张，可先看货后打款），夜神含税43xxx元（20张）、黑夜神43xxx元（20-50张），另有拆包未使用件含税43000元3片；中国香港有50片风扇卡现货挂出，收货端报6120美元/张长期收购，与9月16日的6155-6200美元持平。需求端出现5090涡轮卡200张找货与48xxx元实单收货。SMM了解到，夜神、黑夜神等非主流版本较风扇卡低约3000-4000元，属版本差异；单卡收售两端价差维持在千元以内。 【其他市场动向 · PRO6000与存量卡：PRO6000D报6.9x万元 现货4000片】 SMM获悉，PRO6000D出货报6.9x万元/片（100片打包），另有渠道挂出现货4000片与224片批次，与9月16日的6.85万-6.90万元持平；PRO6000D八卡整机（NF5468M7）报11x万元、库存3台；PRO6000服务器版香港报22xxx美元/片，与9月16日的21800美元同档，96G工作站版可未税或含税一对一出货；pro5000 72G报7.00万元/片，100片含税批次多笔。需求端PRO6000服务器版当日收货六笔以上，另有整机20-30台需求。存量卡方面，H20 141G报286.00万元/台、96G报191.00万元/台（深圳现货、不用订金、看货后付款）；技嘉A100 27台报11x万元、A100 80G SXM整机报115.00万元、A100 80G原版全新10块含税报148600元；A800 2台已组网资源年签闭口出租；国产算力端昆仑G5680 V2（8×910B4 64G）与白牌8×910B4整机均挂最后数台。SMM了解到，PRO6000需求持续集中在服务器版本，供给端以PRO6000D批量与工作站版为主；存量卡以可看货、可短租为主要出货条件。 【其他市场动向 · DDR5内存：64G 5600收含税1.81万-1.83万元 出1.815万-1.85万元】 SMM获悉，DDR5 64G 5600收购含税报1.81万-1.83万元/条，出货含税报1.815万-1.85万元/条，收售价差维持200-300元；长鑫64G 5600收购含税报1.76万元/条，较三星低700元，价差较9月16日的约200元明显走阔；白牌三星颗粒64G 5600报12800元/条含税、一周交货，属非原厂口径。相邻规格方面，96G 6400出货含税2.50万元/条（300片、深圳今日可提）、未税2.20万元/条，镁光同规格报21500元/条（73片）；96G 5600收购含税报2.30万元/条（500条）；128G 6400深圳报33xxx元含税，中国香港报4550美元/条（全新原箱）与4380美元/条（海力士2000条）；64G 7200中国香港报2900美元/条（2500根、卖家不居间）；64G 6400拆新件报18150元/条含税。SMM了解到，64G 5600收售两端上沿同步小幅抬升，主力规格价差保持稳定，而长鑫与三星的价差走阔，国产替代进程在价格端有所体现。 SMM分析： 今日市场呈现四条主线。其一，国产算力的定价维度由型号转向交付方式——910B4可搬迁报2.00万元/台·月、首次突破两万元，较9月上旬上涨5.3%，而同期线上云资源维持1.50万元，两类渠道价差达33%；910B3与910B2线上同报1.60万元、更高规格未获溢价，可搬迁与线上分别定价，型号分层尚未形成有效定价机制，交付弹性仍是价格的第一解释变量。其二，批量规模与租期长短均未进入定价，反映国产算力供给偏紧——64台910B4线上资源规模增至此前批次的约两倍，报价仍为1.50万元无折让；华南H20 96G一年起租报4.10万元，处于同规格3.90万-4.60万元区间中位，价格差异主要来自付款条件与资源属性而非数量与期限；Pro6000裸金属月租上探至6.20万元/台·月，较8月下旬机房方口径的5.00万元高1.20万元，硬件方与机房方在是否自持机房、是否含电费与带宽上的口径差异，使同型号报价区间拉大至5.00万-6.20万元。其三，老型号承压与规格替代并行——H800线上降至6.80万元、创采集以来新低，为同批资源第二次降价，是H系列中唯一持续下行型号；A800 40G报1.80万元与910B4可搬迁持平，但显存仅40G、低于910B4的64G，性价比被国产替代挤压，老型号定价正从性能转向存量稀缺性。其四，硬件资产与资本端的配置意愿同步上升——香山股份拟以8.00亿元暂定总对价收购武珞智慧、新增AI算力设备业务，H100买断端8台报323.00万元/台与128台8.80万元/台·月长租并存，内存端64G 5600收售上沿小幅抬升、长鑫较三星低700元，算力硬件的一级市场交易与二级市场报价同时活跃。

SMM 9月17日讯： 今日国内废铅酸蓄电池主流报价持稳，部分炼厂仍处保价期，仅个别小幅下调采购价 20-50 元 / 吨，回收商报价维稳。今日期铅震荡反弹、收复万六关口，回收商出货心态分化：部分由快进快出转为捂货待涨，另一部分鉴于前两日持货商恐慌抛售后,当前炼厂原料库存较为充足，担忧短期内炼厂补库放缓、报价偏弱，仍维持快进快出的采销模式。预计短期废电瓶价格随铅价窄幅波动，可重点关注期铅反弹能否延续并带动现货铅价走强从而向废电瓶的传导，下游蓄电池厂采购需求的启动情况，炼厂原料采购节奏与回收商出货意愿变化。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 9月16日讯： 【H200：HGX整机报566.00万元 较NVL版本高约三成】 SMM获悉，华南市场出现20台H200 HGX版本整机采购需求，卖方报价566.00万元/台，称本周末到货。此前同规格内地了解到535.00万元/台，本单高31.00万元、涨幅5.8%；同期华南H200 NVL PCIe八卡整机含税报410.00万-420.00万元，HGX版本高出约三成。SMM了解到，HGX整机较NVL版本溢价明显，源于SXM主板与高速互联配置差异；卖方在到货前收单，需谨慎甄别期货交割风险。 【5090：八卡整机报62.00万元 四日上涨6.9%】 SMM获悉，华南地区5090八卡整机对外报价62.00万元/台，上周六同规格报价58.00万元，四日内上涨4.00万元、涨幅6.9%；较8月下旬55.00万元累计上涨7.00万元、涨幅12.7%。该批配置为双路32核处理器、512G内存、100G双光口网卡，搭载8张32G涡轮版显卡。按单卡43500元折算，8卡约34.80万元，配套部分约27.20万元、占44%。SMM了解到，硬件端报价连续上移的同时，租赁端5090整机月租维持1.35万-1.60万元区间，硬件与租赁价格走势出现背离。 【中国香港5090：让价扩至300美元 报价与成交分离】 SMM获悉，中国香港市场RTX 5090报价6200美元/张，成交难度加大。9月14日市场方反馈需让价50-100美元、折让约1%；9月16日让价要求扩大至200-300美元、折让3.2%-4.8%，两日内提高逾两倍，同期真实成交量持续下降。按让价上限测算，实际成交约5900-6000美元，已逼近9月4日的6000美元关口。SMM了解到，报价与可成交价加速分离通常为涨势见顶的先行信号，而人民币渠道报价仍在跟涨，两地走势出现背离。 【4090D：华东25台年签6800元 低于4090整机200-500元】 SMM获悉，华东地区25台RTX 4090D整机挂牌出租，年签月租6800元/台·月。对照SMM采集的4090整机0.70万-0.73万元区间，本单处于下沿、低200-500元。出租方反馈，同区域4090服务器流动性下降、货源不足。SMM了解到，4090D规格低于标准版4090，以略低价补位，承租方开始接受替代规格，存量4090老机型的租赁价格底部正在抬升。 【托管：5090招商承诺年化超20% 46万元起投设回购条款】 SMM了解到，近期微信渠道出现算力托管招商信息，以招商引资话术招徕外部资金购入算力设备并交由运营商集中托管。公开报价分三档：智算一体机3.00万元/台，另收服务费约7000元/台，签一年托管合同；5090四卡整机3.60万元/台，另收上机费约6000元/台；GPU 5090整机面向大客户46.00万元起投，签三年托管协议，承诺年化过20%、月收益11500元，一年期满可申请回购、回购价41.00万元左右，同时按每月约4.50万元分12期名义返还本金差额。SMM了解到，固定收益与回购兜底的设计使资产贬值与运营风险由出资方承担，属资金端模式而非设备交易。 【其他市场动向 · H200与H100：现货报539.00万-575.00万元 32台月租9.00万元】 SMM获悉，H200现货端报价分散：超微H200 2T 256台报570.00万元/台，付款方式为见货付50%、测试后付50%，周五提货、下周三前免责、双向罚则5%；另有超威H200 2T深圳SXM 128台、32台起订、现款现货，超微H200现货8台报575.00万元/台含税，H200模组组装下架机报539.00万元/台。单卡方面，H200 NVL PCIe 141G单卡120片报含税42.x万元/张，中国香港H200 PCIe卡21张报5.40万美元/张。需求端当日多笔：求购H200 SXM现货整机、H200 SXM机头不限现货32台、H200 SXM5 2T 64台现款现货，另有2台H200于9月20日释放、只接受2-3个月短租；某渠道反馈H200现货"一两台偶尔有、七八台够呛""现货基本几小时就没了"。H100方面，某渠道出32台报9.00万元/台·月，另有94G整机报330.00万元/台、全新四卡整机18台报240（含居间、杭州交货、需资金证明）；需求端出现江浙沪64台、2-3年闭口的租赁询单。SMM了解到，H200现货报价在539.00万-575.00万元/台区间分散分布，与批量、成色及付款条件直接相关，需求端对SXM版本与现货交付速度的约束强于价格。 【其他市场动向 · PRO6000与5090：服务器版采购含税16.20万-16.60万元 风扇卡含税4.67万元起】 SMM获悉，PRO6000服务器版采购报价集中在含税16.20万-16.60万元/片，另有买方以16.50万元/片预算求购少量，中国香港出货报21800美元/片；PRO6000D出货报6.85万-6.90万元/片，批量覆盖84片、100片、224片与500片；pro5000 72G报6.27万-7.00万元/片，其中13片打包含税6.27万元、300片原箱带票7.00万元。5090方面，风扇卡收货未税4.26万元/张（500片）、含税4.67万-4.68万元/张，出货全新含税4.695万元/张、200张批次报含税47XXX元，中国香港报6155-6200美元/张（21张6155美元、50张6180美元、200张6200美元）；整机端有深圳5090涡轮8卡整机与工厂一手5090服务器现货挂出，另有渠道同时出5090整机与租赁。SMM了解到，PRO6000需求持续集中在服务器版本，而PRO6000D与pro5000以批量出货为主；5090单卡含税出货与收货价差维持在1000元以内，中国香港报价较内地含税价低约10%。 【其他市场动向 · 存量卡与整机：H20 141G报286.00万元 A100整机26台11x万元】 SMM获悉，H20方面，141G一台报286.00万元、96G 10台报191.00万元/台，深圳现货、不用订金、看货后付款，另有4台H20 141G一年闭口租赁需求在市场询价。A100方面，整机26台现货报11x万元/台含税、东莞看货付款，另有A100 80G原版卡出货与4台A100 80G NVLink三个月租赁需求；A800方面，2台已组网资源对外出租、不拆、年签闭口。国产算力方面，搭载8张昇腾910B4的昆仑G5680 V2整机挂出最后2台，另有8卡910B4白牌整机剩余少量。此外，DGX Spark 4T+128G版本当日多笔含税出货挂出，南京现货报价3xxxx元；L20 48G全新报3.20万元/张。SMM了解到，存量卡与整机以小批量、可看货、可短租为主要出货条件，国产算力整机仍以零星尾货形式出现。 【其他市场动向 · DDR5内存：64G 5600收购未税1.64万-1.65万元 96G 6400含税2.52万元】 SMM获悉，DDR5 64G 5600收购未税报1.64万-1.65万元/条、含税报1.81万-1.825万元/条，出货含税报1.82万-1.83万元/条，长鑫品牌含税出1.805万元/条。相邻规格方面，96G 6400出货含税2.52万元/条（300条、北京现货）、未税2.15万元/条（130条），收购未税2.10万元/条（500条），中国香港报3700美元/条（4000条）；128G 6400全新原箱报4550美元/条、深圳950条现货，收购报3.23万元/条；128G 5600中国香港1.3K条现货挂出；64G 3200未税报4700-4950元/条。SMM了解到，64G 5600收购与出货含税价差维持在200元以内，与9月15日基本持平；96G 6400的收售两端价差约4000元，明显宽于64G规格。 SMM分析： 今日市场呈现四条主线。其一，5090硬件端与租赁端背离继续扩大——八卡整机报62.00万元/台，四日内上涨6.9%、较8月下旬累计上涨12.7%，而租赁端月租维持1.35万-1.60万元区间；同期中国香港市场让价幅度两日内由1%扩至3.2%-4.8%，实际成交约5900-6000美元，报价上行与可成交价回落同时出现，硬件端的涨幅尚未通过租赁端传导。其二，H200的规格溢价与交付风险同步抬升——HGX整机报566.00万元/台，较NVL PCIe八卡整机的410.00万-420.00万元高出约三成，价差来自SXM主板与高速互联；现货报价分散在539.00万-575.00万元/台，卖方在到货前收单，规格、成色与付款条件共同决定报价，需以交割确定性而非标价判断成交。其三，存量机型以替代规格与短租补位——4090D年签6800元/台·月低于4090整机报价200-500元，出租方反馈4090货源流动性下降，承租方开始接受低规格替代；H20 141G以4台一年闭口、A800以2台组网年签、A100以4台三个月的形式进入市场，长周期与可拆短租成为存量资源的主要出清方式。其四，PRO6000与内存端价差结构分化——PRO6000服务器版采购含税集中在16.20万-16.60万元/片，与出货端价差有限，而PRO6000D与pro5000以批量出货为主；DDR5 64G 5600收购与出货含税价差维持200元以内，96G 6400收售价差约4000元，大容量规格的渠道价差空间仍大于主力规格。

SMM 9月16日讯： 今日国内废铅酸蓄电池报价整体持稳，仅个别再生铅炼厂下调采购价 30-100 元 / 吨，回收商随炼厂小幅跟调。铅价回落后上游门店出货情绪转好，回收商收货、出货均有改善，据 SMM 调研，华东某回收商今日废电瓶收货量较前两日的环比增加约 20 吨、出货节奏同步加快，由前期2-3天出1-2车提升至单日3车，炼厂原料到货情况整体不错。据七成以上回收商反馈，当前可流通货源持有结构有所分化：门店小商贩手中基本不压库存、多快进快出、随收随走，部分门店大户仍囤有 30-50 吨库存，因预期后续价格回升而惜售待涨；回收商自身仍维持快进快出、低库存运营的采销模式。预计短期废电瓶价格随铅价偏弱整理，重点关注沪铅及现货铅价走势、铅价带动的货源释放，以及下游铅蓄电池厂冬储启动情况。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 9月15日讯： 【H100：整机现货新报340.00万元/台 单点报价仍待积累】 SMM获悉，市场出现H100现货服务器新报价，整机采购价340.00万元/台；同期该型号长三角租赁报价最高价已升至8.50万元/台·月。SMM了解到，单笔报价尚不足以反映市场整体水平，H100整机出售价格样本仍待积累，将持续跟踪新进报价。 【5090：八卡整机100台报45.50万元 不含内存口径便于拆分核算】 SMM了解到，深圳渠道报出5090八卡整机100台，单价455000元/台（含税45.50万元），配置为Intel Xeon 6530×2、RTX 5090 32G涡轮卡×8、960GB系统盘加3.84TB NVMe数据盘、双口100G网卡、3200W×4冗余电源，宁畅平台，报价不含内存。对照9月11日同平台深圳100台含512GB DDR5内存的65.00万元/台（含税）报价，两口径价差约19.50万元，与16条32G DDR5 5600按含税约9000元/条计的内存成本（约14.40万元）同向，余下差额来自网卡与系统盘规格差异。SMM了解到，不含内存报价便于采购方按自身内存预算拆分核算，整机比价须先统一内存口径。 【4090：云平台卡时报1.92元 高校内部价低至1.2元】 SMM获悉，某GPU租赁云平台4090算力报1.92元/卡时，为SMM此前采集的西南平台同型号价格水平的延续；同期西北地区某高校师生使用同型号服务器的算力价格为1.2元/卡时，较市场报价低约38%。SMM了解到，第三方市场化定价的稳定性可作为价格参考，高校内部价格则体现成本端与补贴机制的差异，两类口径不宜直接比较。 【算电：天合光能推进算电融合布局 计划自建数据中心验证光储供电】 SMM获悉，天合光能在上海外滩大会期间签署《AI算力+数字能源公约》，介绍面向人工智能数据中心的算电融合布局，将绿电开发、构网型储能、供配电装备与协同调度整合，通过人工智能匹配绿电出力曲线和算力任务。公司计划自建、自主运营数据中心示范项目，承载真实算力负载，先验证设备及系统再向客户推广；其与中国联通合作的青海三江源绿电智算融合示范项目已于2025年4月全容量并网，披露的运行指标为绿电消纳比例100%、电费成本下降约50%、PUE低于1.18，相关指标属企业披露的项目运行情况。 【其他市场动向 · H200：单卡报42.00万元 整机578.00万元/台 需求四笔】 SMM获悉，H200单卡报价集中在深圳一对一含税42.00万元/张与中国香港5.35万美元/张，另有H200 NVL 141G小期货22片报5.3X万美元/片港交；整机端联想H200整机578.00万元/台连续两日同批挂出并可直接现场看货，另有超聚变PCIe整机16台、32台及中国香港256台等多批量级资源，收货端有渠道以41.00万元/张求购原版卡。需求端当日累计四笔：8台一年租、5-10台三年租指定非新疆、SXM 128台求购要求卖方承担居间、急采1台，均以现货与交付速度为前置条件；私聊对接中某买方明确只要SXM版本、排除PCIe与期货，预算13.40万元/月以下，供方确认可承接。SMM了解到，H200报价在单卡与整机、境内与境外之间维持稳定，而需求端对现货与交付速度的约束明显强于价格。 【其他市场动向 · PRO6000与5090：服务器版收售价差收窄 风扇卡含税4.68万-4.78万元】 SMM获悉，PRO6000服务器版出货报价16.20万-16.55万元/片（含30片国内含税现货、一箱8卡底价16.20万元/张等），收货端报16.30万元/片求深圳现货，尾盘另有16.10万元/片的收货报价，收售价差收窄至3000元以内；需求端批量集中在100-312片（香港服务器版100片、香港300片、服务器版装整机480个、实单采购30片），供给端则以工作站版本为主（13.x万元/片含税、200-500张散出）。5090方面，风扇卡含税出货主流落在4.68万-4.78万元/张（15片至300片多笔），未税报4.26万元/张，中国香港报6180-6200美元/张；涡轮卡报4.30万-4.42万元/张；整机端新增26台全包出租、1台起租、1T内存、一年闭口，月租1.X万元/台·月。SMM了解到，PRO6000需求批量持续大于可成交供给，服务器版与工作站版本的版本错配未解，而收售价差收窄反映报价发现趋于充分；5090单卡含税上沿较9月14日的4.71万-4.73万元抬至4.78万元，未税与含税价差约12%，中国香港报价显著低于内地含税价。 【其他市场动向 · H20与存量卡：96G整机150台报17x万元 需全款与强主体】 SMM获悉，H20 96G整机出现150台批量出货，报价17x万元/台（自述市场现货210万元），条件为全款、强主体、合同对等罚则5000万元、两个月下架；H20 141G 2T整机上海现货报30x万元/台，另一渠道报141G一台286万元、96G 10台191万元/台（深圳现货、看货后付款）。H100方面，市场有渠道高价收80G整机或模组，另有H100 96G现货3台、94G现货9台挂出。A100方面，A100 80G整机27台、A100 SXM模组整机26台、华擎MI300X 8卡整机10台可上门验机；租赁端出现4090-48G整台月租1万元、仅限当日秒签的散租资源。SMM了解到，H20以150台级批量低价出货但设置资金与主体门槛，属以资金门槛换折价；存量卡普遍不公开报价，交付与验货条件成为主要议价维度。 【其他市场动向 · DDR5内存：64G 5600收购未税上沿抬至1.66万元 SK批量出货1.77万元】 SMM获悉，DDR5 64G 5600收购未税主流落在1.65万-1.66万元/条（其中1.66万元为当日新出现的最高收报），含税收购报1.81万-1.825万元/条；出货端含税报1.82万-1.84万元/条，另有海力士64G 5600 DC25+ 600条以含税1.77万元/条明示降价出货，为当日出货下沿。相邻规格方面，96G 6400未税报2.15万-2.25万元/条、含税报2.57万元/条；128G 6400全新报3.35万元/条（500条起出），128G 5600报41x0U；32G 5600长鑫收报8800-8900元、出报9000元，价差仅100-200元；64G 3200未税报4850-4950元/条。SMM了解到，64G 5600收购价较9月14日的1.645万-1.655万元上沿抬约500元，出货与收购含税价差维持200元以内，1.77万元的批量降价出货属走量报价而非主流价，与主流出货区间须区隔记录。 SMM分析： 今日市场呈现四条主线。其一，整机报价口径趋于细化——5090八卡整机以45.50万元/台明确不含内存，与9月11日同平台含512G内存的65.00万元/台形成19.50万元价差，内存成本被单独剥离后，整机比价的前提转为先统一内存口径；H100整机现货新报340.00万元/台亦属该型号整机出售价格样本的首次补位，样本仍待积累。其二，H200需求端的约束由价格转向交付条件——当日四笔求租求购均以现货、非新疆、卖方承担居间为前置条件，私聊对接中买方明确排除PCIe与期货，而报价在单卡与整机、境内与境外之间维持稳定。其三，H20以资金与主体门槛换折价——96G以150台批量报17x万元/台，附全款、强主体与5000万元对等罚则，折价对应资金与信用门槛而非硬件本身。其四，通用算力与内存端收售价差继续压缩——PRO6000服务器版收16.30万元/片与出16.20万-16.55万元/片价差收窄至3000元内，DDR5 64G 5600出货与收购含税价差维持200元以内而收购未税上沿抬至1.66万元，两类品种的渠道价差空间均接近极限，流通环节由价差获利转向走量。

SMM 9月14日讯： 【国产算力：910B4整机64台月租1.55万元 一年期与三年期同价】 SMM获悉，某京津冀渠道商新签一批华为昇腾910B4八卡整机，共64台，配置为4×鲲鹏920 48核CPU、8×昇腾910B4（单卡280T FP16、64G显存）、16×64G内存、2×480G SSD系统盘、2×3.84T NVMe数据盘，月租报价1.55万元/台，租期一年或三年均可，渠道方称该批为一手资源。SMM了解到，64台级整批资源进入1.55万元月租档位且一年期与三年期同价，反映供给端以长租锁定出货的意愿增强。 【H20：西南16台整机月租5.30万元含柜电 高于华东同型号】 SMM获悉，西南地区机房16台H20 96G八卡整机对外放租，一年闭口、押一付一、现货可拆，月租5.30万元/台·月含6%税与柜电，折合单卡约6625元。配置含2TB内存与4张400G IB网卡，属训练集群级规格；带宽20元/M/月另计，IP 50元/个，赠送20M带宽与1个IP。SMM了解到，对照华东同型号4.6万元的报价，本单标价更高，作为训练集群的性能优势是其定价支撑。 【5090：华南200张风扇卡报4.71万元 较9月初上涨12%】 SMM获悉，华南地区200张RTX 5090风扇卡现货对外出售，报价4.71万元/张。对照9月初同区域风扇卡200张4.20万元/张的报价，本单上涨5100元、涨幅约12%；同期中国香港市场该型号单卡行情为5600美元。SMM了解到，风扇卡报价近期连续上移，硬件端抢货仍在延续，而租赁端5090整机月租维持在1.35万-1.60万元，硬件与租赁价差进一步扩大。 【L20：48G进入投建方视野 华北单卡报32000余元 拟签五年长约】 SMM获悉，L20 48G系列进入投建方视野，投建方有意将机器迁至某运营商自有机房，以锁定资源为主，签五年租赁合同。当前华北地区该型号单卡现货报价32000余元，拆新卡报价31000余元，两者相差约1000元，折旧幅度有限。对照同期5090 32G单卡4.2万元以上的报价，L20显存规格更高但单价低约四分之一。SMM了解到，投建方由租转持并主动锁定资源，反映市场对长期算力资产的配置意愿上升。 【公有云：某AI云平台9月21日关停 存量GPU资源面临重新配置】 SMM获悉，某公有AI云服务商发布公告，因业务战略调整，其公有云平台将于2026年9月21日23时59分正式停止服务，涵盖GPU、CPU、共享存储及模型API等全部公有云业务。平台要求用户于关停前完成数据备份与迁移，关停后统一释放资源并清理数据，不承担数据丢失责任，未使用代金券同步作废。SMM了解到，中小云平台退出将带来存量GPU资源的重新配置，短期或形成区域性的资源释放与承租窗口。 【其他市场动向 · H200与高端算力：SXM整机578万元/台 64台组货月租12.80万元】 SMM获悉，深圳渠道就联想H200整机放出30台货源，报价578.00万元/台；另有深圳本地2台SXM整机以含税6XX万元/台挂出。PCIe版本方面，深圳出现全新H200 NVL PCIe单卡240片批量货源，含税一对一票价43.00万元/张，同规格带Switch整机32台报435.00万元/台。租赁端，某渠道放出64台H200现货整机资源，月租12.80万元/台·月，闭口五年，要求大主体签约；需求端同步出现10台以下H200三年闭口求租、指定非新疆节点，以及北京某央国企8-10台H100或H200的一年至三年租赁需求。高端算力，期货端某居间方就超威3T规格挂出资源，采用全额信用证加3%反保、30%对等罚则结构，居间前置收取5%通道费，交期分8-12周与12-16周两档。SMM了解到，H200当日报价在SXM与PCIe、整机与单卡、买断与长周期租赁之间同时展开，规格与交易结构成为主要定价维度；高端算力则以跨境交付与信用证结构为主要特征，交期与主体资质对成交的约束强于价格本身。 【其他市场动向 · PRO6000与5090整机：需求集中释放 裸金属月租1.20万元起】 SMM获悉，PRO6000需求端当日集中释放：某渠道挂出PRO6000芯片10000张采购需求；某IDC客户提出6-13台PRO6000租赁需求且对组网无要求；另有客户提出10台PRO6000一年期租用、押一付一；采购端还出现服务器版200片、香港数百台服务器版以及香港现货采买等多笔需求。收货报价方面，某渠道开出服务器版16.00万元/片收300片、PRO6000D 6.83万元/片收150片，香港收货报价21300美元/台。供给端以小批量与工作站版本为主：深圳办公室现货工作站版报13.40万元/台，香港现货工作站版24台，另有10台+已组网资源按2台起租、年签闭口或3个月至半年闭口出租。5090整机方面，某渠道放出5090涡轮整机1000台、可租可售资源，裸金属月租1.20万元/台起，机柜电另加4000元；深圳风扇卡出货报价集中在含税4.71万-4.73万元/张，涡轮卡报4.85万-4.88万元/张，收货端有渠道以4.69万元/张求购500片；另有渠道就120台5090整机报含税45.50万元/台，该报价不含内存。SMM了解到，PRO6000当日需求在批量上明显大于可成交供给，服务器版本与工作站版本的版本错配是撮合的主要障碍；5090则呈现整机规模化供给与单卡零散出货并行，裸金属长租与单卡现货两条定价路径分离。 【其他市场动向 · 存量卡与内存：H100广州三年闭口9.00万元 DDR5收售价差压缩】 SMM获悉，某渠道就8台H100放出广州节点资源，闭口三年，月租9.00万元/台·月；需求端有买方挂出H100 SXM 64台求购且称预算已批，另有渠道出18台H100全新4卡整机。H800方面，某渠道以1台年签闭口加1台按月租（新机器）的组合形式出租。A100方面，某渠道就64台二手A100 80G整机报145.00万元/台，出租端出现1台年签闭口与1台半年闭口短租资源，需求端有客户求10台A100 80G整机、一年闭口、需搬迁交付。内存方面，DDR5 64G 5600收购报价密集出现在未税1.645万-1.655万元/条区间，含税收购报1.82万-1.825万元/条，出货端深圳现货含税报1.82万-1.84万元/条；96G 6400出货未税报2.15万-2.25万元/条，128G 6400深圳现货含税报3.10万-3.48万元/条、批量达1000条。SMM了解到，中端存量卡种当日以闭口长协与整机打包为主要成交形式，搬迁交付与起租量门槛仍是撮合约束；64G 5600收购价与上周采集水平基本持平，出货与收购的含税价差已压缩至0.02万元以内，渠道流通环节的价差空间明显收窄。 SMM分析： 今日市场呈现四条主线。其一，国产算力长租端以整批量锁定出货——910B4整机64台报1.55万元/台·月且一年与三年同价，64台级整批进入统一价位，供给端以长周期换确定性的定价策略明确。其二，通用算力硬件端报价连续上移而租赁端未同步跟涨——华南5090风扇卡报4.71万元/张较9月初上涨12%，同期整机月租维持1.20万-1.60万元区间，硬件与租赁的价格传导出现背离；H20 96G西南16台报5.30万元/台·月含柜电高于华东4.6万元，训练集群规格与区域仍是主要价差来源。其三，资源持有主体出现调整——某公有AI云平台9月21日关停将集中释放其GPU与存储资源，L20 48G则由投建方以五年长约迁入运营商自有机房、持有意愿由租转持，存量资源的流通路径正在重排。其四，其他市场端延续结构与错配两条线索——H200在SXM与PCIe、整机与单卡、买断与五年闭口之间形成规格与交易结构的分层，PRO6000则需求端万片级集中释放而供给端以工作站版本小批量为主，版本错配使报价难以直接对齐；DDR5 64G 5600出货与收购含税价差压缩至0.02万元以内，渠道由价差获利转向走量。