SMM 9月15日讯：

【H100：整机现货新报340.00万元/台 单点报价仍待积累】

SMM获悉，市场出现H100现货服务器新报价，整机采购价340.00万元/台；同期该型号长三角租赁报价最高价已升至8.50万元/台·月。SMM了解到，单笔报价尚不足以反映市场整体水平，H100整机出售价格样本仍待积累，将持续跟踪新进报价。

【5090：八卡整机100台报45.50万元 不含内存口径便于拆分核算】

SMM了解到，深圳渠道报出5090八卡整机100台，单价455000元/台（含税45.50万元），配置为Intel Xeon 6530×2、RTX 5090 32G涡轮卡×8、960GB系统盘加3.84TB NVMe数据盘、双口100G网卡、3200W×4冗余电源，宁畅平台，报价不含内存。对照9月11日同平台深圳100台含512GB DDR5内存的65.00万元/台（含税）报价，两口径价差约19.50万元，与16条32G DDR5 5600按含税约9000元/条计的内存成本（约14.40万元）同向，余下差额来自网卡与系统盘规格差异。SMM了解到，不含内存报价便于采购方按自身内存预算拆分核算，整机比价须先统一内存口径。

【4090：云平台卡时报1.92元 高校内部价低至1.2元】

SMM获悉，某GPU租赁云平台4090算力报1.92元/卡时，为SMM此前采集的西南平台同型号价格水平的延续；同期西北地区某高校师生使用同型号服务器的算力价格为1.2元/卡时，较市场报价低约38%。SMM了解到，第三方市场化定价的稳定性可作为价格参考，高校内部价格则体现成本端与补贴机制的差异，两类口径不宜直接比较。

【算电：天合光能推进算电融合布局 计划自建数据中心验证光储供电】

SMM获悉，天合光能在上海外滩大会期间签署《AI算力+数字能源公约》，介绍面向人工智能数据中心的算电融合布局，将绿电开发、构网型储能、供配电装备与协同调度整合，通过人工智能匹配绿电出力曲线和算力任务。公司计划自建、自主运营数据中心示范项目，承载真实算力负载，先验证设备及系统再向客户推广；其与中国联通合作的青海三江源绿电智算融合示范项目已于2025年4月全容量并网，披露的运行指标为绿电消纳比例100%、电费成本下降约50%、PUE低于1.18，相关指标属企业披露的项目运行情况。

【其他市场动向 · H200：单卡报42.00万元 整机578.00万元/台 需求四笔】

SMM获悉，H200单卡报价集中在深圳一对一含税42.00万元/张与中国香港5.35万美元/张，另有H200 NVL 141G小期货22片报5.3X万美元/片港交；整机端联想H200整机578.00万元/台连续两日同批挂出并可直接现场看货，另有超聚变PCIe整机16台、32台及中国香港256台等多批量级资源，收货端有渠道以41.00万元/张求购原版卡。需求端当日累计四笔：8台一年租、5-10台三年租指定非新疆、SXM 128台求购要求卖方承担居间、急采1台，均以现货与交付速度为前置条件；私聊对接中某买方明确只要SXM版本、排除PCIe与期货，预算13.40万元/月以下，供方确认可承接。SMM了解到，H200报价在单卡与整机、境内与境外之间维持稳定，而需求端对现货与交付速度的约束明显强于价格。

【其他市场动向 · PRO6000与5090：服务器版收售价差收窄 风扇卡含税4.68万-4.78万元】

SMM获悉，PRO6000服务器版出货报价16.20万-16.55万元/片（含30片国内含税现货、一箱8卡底价16.20万元/张等），收货端报16.30万元/片求深圳现货，尾盘另有16.10万元/片的收货报价，收售价差收窄至3000元以内；需求端批量集中在100-312片（香港服务器版100片、香港300片、服务器版装整机480个、实单采购30片），供给端则以工作站版本为主（13.x万元/片含税、200-500张散出）。5090方面，风扇卡含税出货主流落在4.68万-4.78万元/张（15片至300片多笔），未税报4.26万元/张，中国香港报6180-6200美元/张；涡轮卡报4.30万-4.42万元/张；整机端新增26台全包出租、1台起租、1T内存、一年闭口，月租1.X万元/台·月。SMM了解到，PRO6000需求批量持续大于可成交供给，服务器版与工作站版本的版本错配未解，而收售价差收窄反映报价发现趋于充分；5090单卡含税上沿较9月14日的4.71万-4.73万元抬至4.78万元，未税与含税价差约12%，中国香港报价显著低于内地含税价。

【其他市场动向 · H20与存量卡：96G整机150台报17x万元 需全款与强主体】

SMM获悉，H20 96G整机出现150台批量出货，报价17x万元/台（自述市场现货210万元），条件为全款、强主体、合同对等罚则5000万元、两个月下架；H20 141G 2T整机上海现货报30x万元/台，另一渠道报141G一台286万元、96G 10台191万元/台（深圳现货、看货后付款）。H100方面，市场有渠道高价收80G整机或模组，另有H100 96G现货3台、94G现货9台挂出。A100方面，A100 80G整机27台、A100 SXM模组整机26台、华擎MI300X 8卡整机10台可上门验机；租赁端出现4090-48G整台月租1万元、仅限当日秒签的散租资源。SMM了解到，H20以150台级批量低价出货但设置资金与主体门槛，属以资金门槛换折价；存量卡普遍不公开报价，交付与验货条件成为主要议价维度。

【其他市场动向 · DDR5内存：64G 5600收购未税上沿抬至1.66万元 SK批量出货1.77万元】

SMM获悉，DDR5 64G 5600收购未税主流落在1.65万-1.66万元/条（其中1.66万元为当日新出现的最高收报），含税收购报1.81万-1.825万元/条；出货端含税报1.82万-1.84万元/条，另有海力士64G 5600 DC25+ 600条以含税1.77万元/条明示降价出货，为当日出货下沿。相邻规格方面，96G 6400未税报2.15万-2.25万元/条、含税报2.57万元/条；128G 6400全新报3.35万元/条（500条起出），128G 5600报41x0U；32G 5600长鑫收报8800-8900元、出报9000元，价差仅100-200元；64G 3200未税报4850-4950元/条。SMM了解到，64G 5600收购价较9月14日的1.645万-1.655万元上沿抬约500元，出货与收购含税价差维持200元以内，1.77万元的批量降价出货属走量报价而非主流价，与主流出货区间须区隔记录。

SMM分析： 今日市场呈现四条主线。其一，整机报价口径趋于细化——5090八卡整机以45.50万元/台明确不含内存，与9月11日同平台含512G内存的65.00万元/台形成19.50万元价差，内存成本被单独剥离后，整机比价的前提转为先统一内存口径；H100整机现货新报340.00万元/台亦属该型号整机出售价格样本的首次补位，样本仍待积累。其二，H200需求端的约束由价格转向交付条件——当日四笔求租求购均以现货、非新疆、卖方承担居间为前置条件，私聊对接中买方明确排除PCIe与期货，而报价在单卡与整机、境内与境外之间维持稳定。其三，H20以资金与主体门槛换折价——96G以150台批量报17x万元/台，附全款、强主体与5000万元对等罚则，折价对应资金与信用门槛而非硬件本身。其四，通用算力与内存端收售价差继续压缩——PRO6000服务器版收16.30万元/片与出16.20万-16.55万元/片价差收窄至3000元内，DDR5 64G 5600出货与收购含税价差维持200元以内而收购未税上沿抬至1.66万元，两类品种的渠道价差空间均接近极限，流通环节由价差获利转向走量。