》查看SMM镍报价、数据、行情分析 2023年12月份全国硫酸镍产量为3.10万金属吨，全国实物吨产量14.08万实物吨，环比下降14.32%，同比降低17.58%。12月，受年底下游前驱体主动去库及订单量走弱同步影响，下游对硫酸镍需求整体缩减，负反馈至上游盐厂端。12月整体询盘及成交活跃度均较弱，叠加硫酸镍价格低位运行，利润情况较差，因此盐厂纷纷开始减产。整体硫酸镍供应量环比下降幅度较大。 1月，前驱体排产无明显好转，下游对硫酸镍需求仍偏弱，叠加利润情况仍不乐观，预计硫酸镍供应量继续维持较低水平， 预计2024年1月份全国硫酸镍产量为2.91万金属吨，全国实物吨产量13.21万实物吨，环比下降6.71%，同比降低6.85%。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

据国家数据局官微消息，为深入贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神，充分发挥数据要素乘数效应，赋能经济社会发展，近日，国家数据局会同中央网信办、科技部、工业和信息化部、交通运输部、农业农村部、商务部、文化和旅游部、国家卫生健康委、应急管理部、中国人民银行、金融监管总局、国家医保局、中国科学院、中国气象局、国家文物局、国家中医药局等部门联合印发《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》（国数政策〔2023〕11号，以下简称《行动计划》）。 《行动计划》以推动数据要素高水平应用为主线，以推进数据要素协同优化、复用增效、融合创新作用发挥为重点，强化场景需求牵引，带动数据要素高质量供给、合规高效流通，培育新产业、新模式、新动能，充分实现数据要素价值，为推动高质量发展、推进中国式现代化提供有力支撑。《行动计划》强调坚持需求牵引、注重实效，试点先行、重点突破，有效市场、有为政府，开放融合、安全有序等4方面基本原则，明确了到2026年底的工作目标。 《行动计划》选取工业制造、现代农业、商贸流通、交通运输、金融服务、科技创新、文化旅游、医疗健康、应急管理、气象服务、城市治理、绿色低碳等12个行业和领域，推动发挥数据要素乘数效应，释放数据要素价值。《行动计划》从提升数据供给水平、优化数据流通环境、加强数据安全保障等3方面，强化保障支撑。 下一步，国家数据局将会同有关部门，加强组织领导，开展试点工作，推动以赛促用，加强资金支持，加强宣传推广，确保各项工作落到实处。 国家数据局等部门关于印发《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》的通知 国数政策〔2023〕11号 各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团数据管理部门、党委网信办、科学技术厅（委、局）、工业和信息化主管部门、交通运输厅（局、委）、农业农村（农牧）厅（局、委）、商务主管部门、文化和旅游厅（局）、卫生健康委、应急管理厅（局）、医保局、气象局、文物局、中医药主管部门，中国人民银行上海总部，各省、自治区、直辖市及计划单列市分行，金融监管总局各监管局，中国科学院院属各单位: 为深入贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神，落实《中共中央 国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，充分发挥数据要素乘数效应，赋能经济社会发展，国家数据局会同有关部门制定了《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，现印发给你们，请认真组织实施。 国 家 数 据 局 中 央 网 信 办 科 技 部 工业和信息化部 交 通 运 输 部 农 业 农 村 部 商 务 部 文化和旅游部 国家卫生健康委 应 急 管 理 部 中国人民银行 金融监管总局 国 家 医 保 局 中 国 科 学 院 中 国 气 象 局 国 家 文 物 局 国家中医药局 2023年12月31日 “数据要素×”三年行动计划 （2024—2026年） 发挥数据要素的放大、叠加、倍增作用，构建以数据为关键要素的数字经济，是推动高质量发展的必然要求。为深入贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神，落实《中共中央 国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，充分发挥数据要素乘数效应，赋能经济社会发展，特制定本行动计划。 一、激活数据要素潜能 随着新一轮科技革命和产业变革深入发展，数据作为关键生产要素的价值日益凸显。发挥数据要素报酬递增、低成本复用等特点，可优化资源配置，赋能实体经济，发展新质生产力，推动生产生活、经济发展和社会治理方式深刻变革，对推动高质量发展具有重要意义。 近年来，我国数字经济快速发展，数字基础设施规模能级大幅跃升，数字技术和产业体系日臻成熟，为更好发挥数据要素作用奠定了坚实基础。与此同时，也存在数据供给质量不高、流通机制不畅、应用潜力释放不够等问题。实施“数据要素×”行动，就是要发挥我国超大规模市场、海量数据资源、丰富应用场景等多重优势，推动数据要素与劳动力、资本等要素协同，以数据流引领技术流、资金流、人才流、物资流，突破传统资源要素约束，提高全要素生产率；促进数据多场景应用、多主体复用，培育基于数据要素的新产品和新服务，实现知识扩散、价值倍增，开辟经济增长新空间；加快多元数据融合，以数据规模扩张和数据类型丰富，促进生产工具创新升级，催生新产业、新模式，培育经济发展新动能。 二、总体要求 （一）指导思想 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大精神，完整、准确、全面贯彻新发展理念，发挥数据的基础资源作用和创新引擎作用，遵循数字经济发展规律，以推动数据要素高水平应用为主线，以推进数据要素协同优化、复用增效、融合创新作用发挥为重点，强化场景需求牵引，带动数据要素高质量供给、合规高效流通，培育新产业、新模式、新动能，充分实现数据要素价值，为推动高质量发展、推进中国式现代化提供有力支撑。 （二）基本原则 需求牵引，注重实效。聚焦重点行业和领域，挖掘典型数据要素应用场景，培育数据商，繁荣数据产业生态，激励各类主体积极参与数据要素开发利用。 试点先行，重点突破。加强试点工作，探索多样化、可持续的数据要素价值释放路径。推动在数据资源丰富、带动性强、前景广阔的领域率先突破，发挥引领作用。 有效市场，有为政府。充分发挥市场机制作用，强化企业主体地位，推动数据资源有效配置。更好发挥政府作用，扩大公共数据资源供给，维护公平正义，营造良好发展环境。 开放融合，安全有序。推动数字经济领域高水平对外开放，加强国际交流互鉴，促进数据有序跨境流动。坚持把安全贯穿数据要素价值创造和实现全过程，严守数据安全底线。 （三）总体目标 到2026年底，数据要素应用广度和深度大幅拓展，在经济发展领域数据要素乘数效应得到显现，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，涌现出一批成效明显的数据要素应用示范地区，培育一批创新能力强、成长性好的数据商和第三方专业服务机构，形成相对完善的数据产业生态，数据产品和服务质量效益明显提升，数据产业年均增速超过20%，场内交易与场外交易协调发展，数据交易规模倍增，推动数据要素价值创造的新业态成为经济增长新动力，数据赋能经济提质增效作用更加凸显，成为高质量发展的重要驱动力量。 三、重点行动 （四）数据要素×工业制造 创新研发模式，支持工业制造类企业融合设计、仿真、实验验证数据，培育数据驱动型产品研发新模式，提升企业创新能力。推动协同制造，推进产品主数据标准生态系统建设，支持链主企业打通供应链上下游设计、计划、质量、物流等数据，实现敏捷柔性协同制造。提升服务能力，支持企业整合设计、生产、运行数据，提升预测性维护和增值服务等能力，实现价值链延伸。强化区域联动，支持产能、采购、库存、物流数据流通，加强区域间制造资源协同，促进区域产业优势互补，提升产业链供应链监测预警能力。开发使能技术，推动制造业数据多场景复用，支持制造业企业联合软件企业，基于设计、仿真、实验、生产、运行等数据积极探索多维度的创新应用，开发创成式设计、虚实融合试验、智能无人装备等方面的新型工业软件和装备。 （五）数据要素×现代农业 提升农业生产数智化水平，支持农业生产经营主体和相关服务企业融合利用遥感、气象、土壤、农事作业、灾害、农作物病虫害、动物疫病、市场等数据，加快打造以数据和模型为支撑的农业生产数智化场景，实现精准种植、精准养殖、精准捕捞等智慧农业作业方式，支撑提高粮食和重要农产品生产效率。提高农产品追溯管理能力，支持第三方主体汇聚利用农产品的产地、生产、加工、质检等数据，支撑农产品追溯管理、精准营销等，增强消费者信任。推进产业链数据融通创新，支持第三方主体面向农业生产经营主体提供智慧种养、智慧捕捞、产销对接、疫病防治、行情信息、跨区作业等服务，打通生产、销售、加工等数据，提供一站式采购、供应链金融等服务。培育以需定产新模式，支持农业与商贸流通数据融合分析应用，鼓励电商平台、农产品批发市场、商超、物流企业等基于销售数据分析，向农产品生产端、加工端、消费端反馈农产品信息，提升农产品供需匹配能力。提升农业生产抗风险能力，支持在粮食、生猪、果蔬等领域，强化产能、运输、加工、贸易、消费等数据融合、分析、发布、应用，加强农业监测预警，为应对自然灾害、疫病传播、价格波动等影响提供支撑。 （六）数据要素×商贸流通 拓展新消费，鼓励电商平台与各类商贸经营主体、相关服务企业深度融合，依托客流、消费行为、交通状况、人文特征等市场环境数据，打造集数据收集、分析、决策、精准推送和动态反馈的闭环消费生态，推进直播电商、即时电商等业态创新发展，支持各类商圈创新应用场景，培育数字生活消费方式。培育新业态，支持电子商务企业、国家电子商务示范基地、传统商贸流通企业加强数据融合，整合订单需求、物流、产能、供应链等数据，优化配置产业链资源，打造快速响应市场的产业协同创新生态。打造新品牌，支持电子商务企业、商贸企业依托订单数量、订单类型、人口分布等数据，主动对接生产企业、产业集群，加强产销对接、精准推送，助力打造特色品牌。推进国际化，在安全合规前提下，鼓励电子商务企业、现代流通企业、数字贸易龙头企业融合交易、物流、支付数据，支撑提升供应链综合服务、跨境身份认证、全球供应链融资等能力。 （七）数据要素×交通运输 提升多式联运效能，推进货运寄递数据、运单数据、结算数据、保险数据、货运跟踪数据等共享互认，实现托运人一次委托、费用一次结算、货物一次保险、多式联运经营人全程负责。推进航运贸易便利化，推动航运贸易数据与电子发票核验、经营主体身份核验、报关报检状态数据等的可信融合应用，加快推广电子提单、信用证、电子放货等业务应用。提升航运服务能力，支持海洋地理空间、卫星遥感、定位导航、气象等数据与船舶航行位置、水域、航速、装卸作业数据融合，创新商渔船防碰撞、航运路线规划、港口智慧安检等应用。挖掘数据复用价值，融合“两客一危”、网络货运等重点车辆数据，构建覆盖车辆营运行为、事故统计等高质量动态数据集，为差异化信贷、保险服务、二手车消费等提供数据支撑。支持交通运输龙头企业推进高质量数据集建设和复用，加强人工智能工具应用，助力企业提升运输效率。推进智能网联汽车创新发展，支持自动驾驶汽车在特定区域、特定时段进行商业化试运营试点，打通车企、第三方平台、运输企业等主体间的数据壁垒，促进道路基础设施数据、交通流量数据、驾驶行为数据等多源数据融合应用，提高智能汽车创新服务、主动安全防控等水平。 （八）数据要素×金融服务 提升金融服务水平，支持金融机构融合利用科技、环保、工商、税务、气象、消费、医疗、社保、农业农村、水电气等数据，加强主体识别，依法合规优化信贷业务管理和保险产品设计及承保理赔服务，提升实体经济金融服务水平。提高金融抗风险能力，推进数字金融发展，在依法安全合规前提下，推动金融信用数据和公共信用数据、商业信用数据共享共用和高效流通，支持金融机构间共享风控类数据，融合分析金融市场、信贷资产、风险核查等多维数据，发挥金融科技和数据要素的驱动作用，支撑提升金融机构反欺诈、反洗钱能力，提高风险预警和防范水平。 （九）数据要素×科技创新 推动科学数据有序开放共享，促进重大科技基础设施、科技重大项目等产生的各类科学数据互联互通，支持和培育具有国际影响力的科学数据库建设，依托国家科学数据中心等平台强化高质量科学数据资源建设和场景应用。以科学数据助力前沿研究，面向基础学科，提供高质量科学数据资源与知识服务，驱动科学创新发现。以科学数据支撑技术创新，聚焦生物育种、新材料创制、药物研发等领域，以数智融合加速技术创新和产业升级。以科学数据支持大模型开发，深入挖掘各类科学数据和科技文献，通过细粒度知识抽取和多来源知识融合，构建科学知识资源底座，建设高质量语料库和基础科学数据集，支持开展人工智能大模型开发和训练。探索科研新范式，充分依托各类数据库与知识库，推进跨学科、跨领域协同创新，以数据驱动发现新规律，创造新知识，加速科学研究范式变革。 （十）数据要素×文化旅游 培育文化创意新产品，推动文物、古籍、美术、戏曲剧种、非物质文化遗产、民族民间文艺等数据资源依法开放共享和交易流通，支持文化创意、旅游、展览等领域的经营主体加强数据开发利用，培育具有中国文化特色的产品和品牌。挖掘文化数据价值，贯通各类文化机构数据中心，关联形成中华文化数据库，鼓励依托市场化机制开发文化大模型。提升文物保护利用水平，促进文物病害数据、保护修复数据、安全监管数据、文物流通数据融合共享，支持实现文物保护修复、监测预警、精准管理、应急处置、阐释传播等功能。提升旅游服务水平，支持旅游经营主体共享气象、交通等数据，在合法合规前提下构建客群画像、城市画像等，优化旅游配套服务、一站式出行服务。提升旅游治理能力，支持文化和旅游场所共享公安、交通、气象、证照等数据，支撑“免证”购票、集聚人群监测预警、应急救援等。 （十一）数据要素×医疗健康 提升群众就医便捷度，探索推进电子病历数据共享，在医疗机构间推广检查检验结果数据标准统一和共享互认。便捷医疗理赔结算，支持医疗机构基于信用数据开展先诊疗后付费就医。推动医保便民服务。依法依规探索推进医保与商业健康保险数据融合应用，提升保险服务水平，促进基本医保与商业健康保险协同发展。有序释放健康医疗数据价值，完善个人健康数据档案，融合体检、就诊、疾控等数据，创新基于数据驱动的职业病监测、公共卫生事件预警等公共服务模式。加强医疗数据融合创新，支持公立医疗机构在合法合规前提下向金融、养老等经营主体共享数据，支撑商业保险产品、疗养休养等服务产品精准设计，拓展智慧医疗、智能健康管理等数据应用新模式新业态。提升中医药发展水平，加强中医药预防、治疗、康复等健康服务全流程的多源数据融合，支撑开展中医药疗效、药物相互作用、适应症、安全性等系统分析，推进中医药高质量发展。 （十二）数据要素×应急管理 提升安全生产监管能力，探索利用电力、通信、遥感、消防等数据，实现对高危行业企业私挖盗采、明停暗开行为的精准监管和城市火灾的智能监测。鼓励社会保险企业围绕矿山、危险化学品等高危行业，研究建立安全生产责任保险评估模型，开发新险种，提高风险评估的精准性和科学性。提升自然灾害监测评估能力，利用铁塔、电力、气象等公共数据，研发自然灾害灾情监测评估模型，强化灾害风险精准预警研判能力。强化地震活动、地壳形变、地下流体等监测数据的融合分析，提升地震预测预警水平。提升应急协调共享能力，推动灾害事故、物资装备、特种作业人员、安全生产经营许可等数据跨区域共享共用，提高监管执法和救援处置协同联动效率。 （十三）数据要素×气象服务 降低极端天气气候事件影响，支持经济社会、生态环境、自然资源、农业农村等数据与气象数据融合应用，实现集气候变化风险识别、风险评估、风险预警、风险转移的智能决策新模式，防范化解重点行业和产业气候风险。支持气象数据与城市规划、重大工程等建设数据深度融合，从源头防范和减轻极端天气和不利气象条件对规划和工程的影响。创新气象数据产品服务，支持金融企业融合应用气象数据，发展天气指数保险、天气衍生品和气候投融资新产品，为保险、期货等提供支撑。支持新能源企业降本增效，支持风能、太阳能企业融合应用气象数据，优化选址布局、设备运维、能源调度等。 （十四）数据要素×城市治理 优化城市管理方式，推动城市人、地、事、物、情、组织等多维度数据融通，支撑公共卫生、交通管理、公共安全、生态环境、基层治理、体育赛事等各领域场景应用，实现态势实时感知、风险智能研判、及时协同处置。支撑城市发展科学决策，支持利用城市时空基础、资源调查、规划管控、工程建设项目、物联网感知等数据，助力城市规划、建设、管理、服务等策略精细化、智能化。推进公共服务普惠化，深化公共数据的共享应用，深入推动就业、社保、健康、卫生、医疗、救助、养老、助残、托育等服务“指尖办”“网上办”“就近办”。加强区域协同治理，推动城市群数据打通和业务协同，实现经营主体注册登记、异地就医结算、养老保险互转等服务事项跨城通办。 （十五）数据要素×绿色低碳 提升生态环境治理精细化水平，推进气象、水利、交通、电力等数据融合应用，支撑气象和水文耦合预报、受灾分析、河湖岸线监测、突发水事件应急处置、重污染天气应对、城市水环境精细化管理等。加强生态环境公共数据融合创新，支持企业融合应用自有数据、生态环境公共数据等，优化环境风险评估，支撑环境污染责任保险设计和绿色信贷服务。提升能源利用效率，促进制造与能源数据融合创新，推动能源企业与高耗能企业打通订单、排产、用电等数据，支持能耗预测、多能互补、梯度定价等应用。提升废弃资源利用效率，汇聚固体废物收集、转移、利用、处置等各环节数据，促进产废、运输、资源化利用高效衔接，推动固废、危废资源化利用。提升碳排放管理水平，支持打通关键产品全生产周期的物料、辅料、能源等碳排放数据以及行业碳足迹数据，开展产品碳足迹测算与评价，引导企业节能降碳。 四、强化保障支撑 （十六）提升数据供给水平 完善数据资源体系，在科研、文化、交通运输等领域，推动科研机构、龙头企业等开展行业共性数据资源库建设，打造高质量人工智能大模型训练数据集。加大公共数据资源供给，在重点领域、相关区域组织开展公共数据授权运营，探索部省协同的公共数据授权机制。引导企业开放数据，鼓励市场力量挖掘商业数据价值，支持社会数据融合创新应用。健全标准体系，加强数据采集、管理等标准建设，协同推进行业标准制定。加强供给激励，制定完善数据内容采集、加工、流通、应用等不同环节相关主体的权益保护规则，在保护个人隐私前提下促进个人信息合理利用。 （十七）优化数据流通环境 提高交易流通效率，支持行业内企业联合制定数据流通规则、标准，聚焦业务需求促进数据合规流通，提高多主体间数据应用效率。鼓励交易场所强化合规管理，创新服务模式，打造服务生态，提升服务质量。打造安全可信流通环境，深化数据空间、隐私计算、联邦学习、区块链、数据沙箱等技术应用，探索建设重点行业和领域数据流通平台，增强数据利用可信、可控、可计量能力，促进数据合规高效流通使用。培育流通服务主体，鼓励地方政府因地制宜，通过新建或拓展既有园区功能等方式，建设数据特色园区、虚拟园区，推动数据商、第三方专业服务机构等协同发展。完善培育数据商的支持举措。促进数据有序跨境流动，对标国际高标准经贸规则，持续优化数据跨境流动监管措施，支持自由贸易试验区开展探索。 （十八）加强数据安全保障 落实数据安全法规制度，完善数据分类分级保护制度，落实网络安全等级保护、关键信息基础设施安全保护等制度，加强个人信息保护，提升数据安全保障水平。丰富数据安全产品，发展面向重点行业、重点领域的精细化、专业型数据安全产品，开发适合中小企业的解决方案和工具包，支持发展定制化、轻便化的个人数据安全防护产品。培育数据安全服务，鼓励数据安全企业开展基于云端的安全服务，有效提升数据安全水平。 五、做好组织实施 （十九）加强组织领导 发挥数字经济发展部际联席会议制度作用，强化重点工作跟踪和任务落实，协调推进跨部门协作。行业主管部门要聚焦重点行业数据开发利用需求，细化落实行动计划的举措。地方数据管理部门要会同相关部门研究制定落实方案，因地制宜形成符合实际的数据要素应用实践，带动培育一批数据商和第三方专业服务机构，营造良好生态。 （二十）开展试点工作 支持部门、地方协同开展政策性试点，聚焦重点行业和领域，结合场景需求，研究数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权等分置的落地举措，探索数据流通交易模式。鼓励各地方大胆探索、先行先试，加强模式创新，及时总结可复制推广的实践经验。推动企业按照国家统一的会计制度对数据资源进行会计处理。 （二十一）推动以赛促用 组织开展“数据要素×”大赛，聚焦重点行业和领域搭建专业竞赛平台，加强数据资源供给，激励社会各界共同挖掘市场需求，提升数据利用水平。支持各类企业参与赛事，加强大赛成果转化，孵化新技术、新产品，培育新模式、新业态，完善数据要素生态。 （二十二）加强资金支持 实施“数据要素×”试点工程，统筹利用中央预算内投资和其他各类资金加大支持力度。鼓励金融机构按照市场化原则加大信贷支持力度，优化金融服务。依法合规探索多元化投融资模式，发挥相关引导基金、产业基金作用，引导和鼓励各类社会资本投向数据产业。支持数据商上市融资。 （二十三）加强宣传推广 开展数据要素应用典型案例评选，遴选一批典型应用。依托数字中国建设峰会及各类数据要素相关会议、论坛和活动等，积极发布典型案例，促进经验分享和交流合作。各地方数据管理部门要深入挖掘数据要素应用好经验、好做法，充分利用各类新闻媒体，加大宣传力度，提升影响力。

最新公布的数据显示，美国职位空缺数量已减少至2021年初以来的最低水平，进一步印证了劳动力市场的需求正在降温。 美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）结果显示，2023年11月职位空缺数量为879万个，为2021年4月以来的最低水平，低于市场预期的885万个，其中运输仓储、政府部门、商业服务和休闲酒店业的空缺明显减少。 职位空缺的减少与劳动力参与率的提高将使得劳动力市场更加趋于平衡，有利于抑制工资增长，进而帮助美联储控制物价的涨幅。目前职位空缺与失业人数之比已降至1.4比1，虽仍处于较高水平，但较2022年2比1的比例已有明显下降。 数据还显示，雇佣人数减少36.3万人至550万人，雇佣比例下降了0.2个百分点至3.5%，同时，离职人数也减少至350万人，离职率降至2.2%，为2020年9月以来的最低水平，这表明美国人对跳槽的信心整体减弱。 近期，JOLTS报告成为了美联储官员密切关注的指标之一，他们希望从中寻找劳动力市场的变化趋势。货币政策制定者表示，他们仍然希望在不出现失业率飙升的情况下抑制通胀，以实现所谓的经济“软着陆”。 金融服务公司Lazard首席市场策略师Ron Temple评论道，今天的JOLTS数据是走向软着陆新的信号，对美国工人和经济来说是个好消息，“但我认为，考虑到通胀压力重燃的风险，美联储不太可能像市场预期的那样在今年大幅降息。” 美联储三周前公布的“点阵图”显示，官员们认为当2024年年底，该行的利率将降至4.75%至5%，较当前的水平低了75个基点。与之相比，市场一度认为今年降息的幅度将达到125个或150个基点。 发稿前不久，里士满联储主席巴尔金（Thomas Barkin）表示，他有信心美国经济正走在软着陆的道路上，但一些障碍依然存在。因此，包括他在内的货币政策制定者需要保持谨慎。 日内，与JOLTS同一时间公布的美国供应管理协会（ISM）报告显示，美国12月制造业PMI录得47.4，已连续第14个月位于50荣枯线下方，表明该行业已处于收缩状态一年之多。

美国通胀超预期降温后，高盛高呼，明年5月核心PCE可能就降到2.0%。 12月22日，高盛首席经济学家Jan Hatzius领导的团队发布题为《通胀会降至2%以下吗？》的报告，Hatzius认为根据11月的通胀报告，他们认为2024年末，消费品和服务行业价格下行，美国通胀可能降至2%以下。 最新数据显示，美国11月核心PCE同比增长3.2%，为2021年4月来最低，也低于市场预期。 Hatzius认为美国通胀迅速下降并不是短暂的趋势，美联储走完“最后一英里”没有想的困难。预计到2024年Q4核心PCE将从3.2%下降至2.2%，较普遍预期低0.3个百分点，而如果消费品利润率正常化、核心服务通胀不再加速，预计5月份核心PCE通胀同比增速将降至2.0%，12月份将降至1.9%： 我们预计汽车价格将继续下降，其他消费品的价格将基本恢复至疫情前水平。基于企业利润率数据预计除汽车外的消费品价格水平还有0.6%的下降空间。将使整体核心通胀率再下降0.15个百分点。 推动通胀下行的第二个来源是依赖劳动力的服务消费领域，当前这一领域的通胀增速增速已大幅下滑。如果除住房、医疗保健和金融之外的核心服务价格不再加速上涨，那么2024年的核心PCE通胀率将比我们的基准预测再降低0.15个百分点。 高盛认为，对于美联储来说，如果核心通胀在明年低于其目标水平，预计FOMC将连续在多次会议上降息25bp，直到联邦基金利率接近其评估的中性利率水平。 消费品价格水平进一步下滑 高盛分析师指出，他们最近将2024年12月的核心PCE通胀预期下调至2.2%。而当前，他们认为在消费品价格进一步放缓与服务通胀放缓的作用下到2024年核心PCE通胀可能低于2%。 首先部分供应受限的商品价格仍高于疫情前的水平，高盛计算称，除汽车以外的消费品价格水平有0.6%的下降空间，这将使明年整体核心通胀率再降低0.15%： 过去高通胀的情况均表明不同情况下，价格恢复正常的方式和程度是不一样的。例如，2000年代房地产泡沫期间，家电价格虽然在泡沫破裂后有所下降，但并没有完全回到泡沫前的水平。 与美国经济分析局（BEA）的单位生产成本相比，某些商品（除了汽车）的价格依然较高。如果这些商品的价格能够趋于与生产成本通胀的趋势一致，预计可以在2024年和2025年让核心消费品价格降低0.6%，进而使核心PCE通胀率降低0.3% 高盛直言，这种通胀下降的幅度是有上限的，他们的假设为这些行业回到2019年的利润率，其他条件相同的情况下，这将使整体核心通胀率降低0.1-0.15个百分点： 我们通过分析消费品行业的企业利润率来补充此前的分析结果。重新加权以反映国民账户中的消费支出份额，基于这种方法，即使在2022年发生的正常化之后，税后利润率仍然高出0.5个百分点。 核心服务通胀进一步下滑 高盛在报告指出，劳动力密集型的核心服务消费下滑是通胀下行的第二个来源，在这个领域，通胀已经回归到与目标一致的水平。具体来说，除住房、医疗保健和金融服务之外的核心服务价格在第三季度同比上涨了2.8%，这一涨幅低于高盛基本模型中的3.5%速度： 核心服务通胀大幅下降的原因有两个：一是对2021-22年期间相对于模型的超调进行逆转；二是服务部门生产率的大幅反弹（第三季度同比增长2.5%）。 无论出于何种原因，如果这些服务的价格不再加速上涨，相对于我们的基准情况，它将使整体核心PCE通胀再下降0.2-0.25个百分点。 高盛指出，医疗服务价格也是他们预计通胀下行的另一个因素，占核心PCE篮子的18%。当前他们的基准假设是，医疗服务价格将从目前的2.6%上升至2024年的3.1%，但最近这一价格的涨幅趋缓或在明年继续承压： 我们对医疗服务价格的基本假设是因为更高的成本环境。Medicare数据显示，医疗服务的成本增长速度超过了价格增长速度，价格高出近6%，导致政府设定了较高的价格增长率。（2023年为4.3%，2024年为+3.1%） 然而，近六个医疗PCE价格同比上涨了2.3%，如果这一增长速度在2024年持续它将使核心PCE通胀再降低0.15个百分点。

据中国海关网最新数据显示，2023年11月中国硫酸镍进口总量4155镍吨，环比增加35%，同比增加206%。中国硫酸镍出口351金吨，环比下降42%，同比增加3514%。2023年10月份中国硫酸镍净进口3804金吨，环比增加54%，同比增加182%。本月硫酸镍进出口变化量主要由韩国及印尼带来。韩国受硫酸镍累库影响，对中国的硫酸镍需求延后，且增加了至中国的出口量。印尼力勤集团产出的硫酸镍到港量在11月小幅增量。因此，本月净进口数据环比10月有虽增加。预计下月净进口量持稳。

美东时间周三，美国财政部长、前任美联储主席耶伦表示，随着美国通胀增速下滑，美国经济增长保持平稳，美联储考虑降息是理所应当的。 她还预计，美国通胀率在明年底就有望达到2%左右，而这正是美联储长期以来的通胀目标。 耶伦预言美国明年底通胀将至2% 美东时间周三，美联储在12月利率决议中不仅如市场预期一般维持利率不变，而且在其会议声明、点阵图和经济预测中均传递鸽派信号。 美联储点阵图显示明年目标利率中枢为4.6%，相比9月议息会议下调明后年利率目标水平。在经济预测方面，美联储继续提升今年增长预测，略微下调明年增长预测，同时调降今后三年通胀预测。此外，鲍威尔在决议发布后的讲话中基调也总体偏鸽，直言“降息已开始进入视野，决策者正在思考、讨论何时降息合适”。 同样在周三，耶伦在接受采访时表示： “ 随着通胀在某种程度上下降，利率在一定程度上下降是很自然的 。否则实际利率会上升，这往往会收紧金融状况。” 美国政府本周发布的最新数据显示，美国11月消费者价格指数（CPI）同比增长3.1%，而剔除食品和能源成本的核心通胀率连续第二个月同比增长4%。经济学家们同场更加青睐于关注核心通胀指标，认为其能更好地提现通胀趋势。 利率对经济的影响取决于它与通货膨胀率的关系。随着通胀下降，如果政策利率仍然保持不变，就会限制经济的增长。 耶伦表示：“我的预期是通胀将继续下降。”她还预计到2024年底，通胀将降至接近2%的区间。 美联储明年末有望接近通胀目标？ 2%正是美联储长期以来的通胀目标。就在美东时间周三的美联储12月决议中，美联储也再次重申，将继续减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，坚定致力于将通胀率恢复至2%的目标。 而在美联储最新的经济前景预期中，美联储也下调了今明两年的通胀预期：将美国2023年PCE通胀预期从9月的3.3%下调至2.8%，核心PCE预期从9月的3.7%下调至3.2%； 将2024年PCE通胀预期从9月的2.5%下调至2.4%，核心PCE通胀预期从9月的2.6%下调至2.4%。 耶伦表示： “美联储必须考虑他们认为什么样的金融状况符合保持经济软着陆的道路…但他们有两个风险需要管理：一是通胀可能不会像他们设想的那样回落到目标水平，二是经济可能变得过于疲弱。我会把这个问题留给他们。”

美国财政部长珍妮特·耶伦周二表示，美国经济正在朝着抑制通胀的方向发展，而不会出现严重的经济放缓，也就是说能够实现所谓的软着陆。 在当天《华尔街日报》举办的一个活动上，耶伦指出：“依我来看，通胀正在显著下降，劳动力市场保持强劲，经济继续增长，我相信我们正走在软着陆的道路上。” 在耶伦讲话前不久，美国劳工部公布的月度数据显示，11月美国CPI同比上涨3.1%，预期3.1%，与10月相比持平；而不包括食品和能源成本的核心CPI继10月增长0.2%之后又增长了0.3%。虽然物价压力已从几十年来的高位基本回落，但依然强劲的劳动力市场继续为消费支出和更广泛的经济提供动力。 美联储本周预计将再次维持利率不变，鲍威尔可能会重申，他和他的同事们希望在放松政策之前看到物价增长出现更可持续的回落。 几个月来，经济学家一直在争论美国经济是否有可能实现软着陆。今年早些时候，经济学家普遍认为，美国经济将进入衰退，不过随着时间的推移，这些预期逐渐消退。 耶伦最新表示，数据显示通胀率正在向美联储2%的目标回落，对美国人来说，实现这一目标的最后一段路程似乎不会是痛苦的。 她补充说，通胀实现了有意义的下降，认为通胀没有理由不降至美联储的目标水平。“我个人认为没有任何理由认为最后一英里会特别困难。” 最近官方调查报告显示，美国人预计通胀问题不会持续下去。对此，耶伦指出，这有助于美国经济平稳减缓物价上涨；在之前的通胀时期，美国人预期物价会上涨，这迫使美联储不得不将利率维持在足够高的水平，从而导致大面积失业，以降低通胀。 耶伦声称，由于通胀预期处于可控范围内，我们只需要让经济正常运行，让劳动力市场回到充分就业的状态，就可以降低通胀了。 当被问及通胀进展是否会让美联储提前降息时，耶伦拒绝就美联储应该如何行事发表评论。但她表示，通胀下降意味着，在美联储保持名义利率不变的情况下，经通胀调整后的实际利率正在上升。 “当然，在其他条件不变的情况下，随着通胀下降，实际利率往往会上升，这在某种意义上会导致货币政策收紧。因此，这是影响美联储决定利率走向的一个因素。” 尽管美国经济依然稳固，但许多美国人对经济持悲观态度，这是拜登政府在2024年大选前面临的一大挑战。耶伦表示，这种不满是由于疫情带来的压力，以及许多价格即使以较慢的速度上涨，但仍处于高位。 耶伦还表示，更高的利率提高了借贷成本，给联邦政府的预算带来了压力。她说道，拜登政府提出的增加税收的计划可能有助于美国走上一条更可持续的财政道路，不过其中许多计划已被国会否决。而社会保障和医疗保险的支出预计将增加，这需要得到解决。

北京时间周二晚间21点30分，美国劳工统计局发布完全符合市场预期的11月CPI。截至发稿，数据发布后美股三大期指一度短暂冲高回落，随着市场焦点愈发集中在顽固的服务业通胀数据，周二美股开盘后三大股指陷入弱势震荡的状态。 （来源：BLS） 先看数据，11月美国名义CPI同比上涨3.1%，预期3.1%，与10月相比持平；去除食品、能源价格的核心CPI同比上涨4%，预期4%，与10月相比上涨0.3%。 （美国CPI、核心CPI年率，来源：tradingeconomics） 由于明天（北京时间周四凌晨）正是美联储发布年内最后一份利率决议的日子，所以这份新鲜出炉的最新通胀数据也格外受到市场关注。 虽然市场大致相信美联储的本轮加息周期已经结束了，但对于明年何时开始降息、降多少息仍存在较大的争论。 根据CME“美联储观察”工具显示，今晚数据发布前，市场预估2024年末的联邦基金利率将主要落在3.75-4.5%区间内，对应的是降息100-150个基点。 （来源：CME） 数据发布接近一个小时后，鉴于“降核心通胀道阻且长”的担忧成为主流情绪，市场对于降息预期出现小幅回落，但明年至少将降息100个基点依然是主流观点。 （来源：CME） 分项解读：油价下跌是主因 服务业价格加速上行 根据劳工统计局发布的数据，美国11月CPI依然呈现出“能源价格下跌、服务业价格走高”的趋势。其中汽油价格近两个月分别环比下降5%和6%，燃油价格在11月继续下降2.7%，同比降幅达到24.8%。 在另一边，包括 住房、交通服务、医疗保健服务在内的服务业价格涨幅较上个月扩大 。另外，此前连跌5个月的二手车价格也在11月出现反弹。 由于目前美国CPI涨幅中绝大部分由住房这一单项构成（占到核心CPI的7成），市场一直心心念念的通胀下行离不开该数据的走软，但今天并没有发生这样的情况。 华尔街速评：果然大家都很在意“超核心”通胀增速 数据发布后，BMO资本市场的首席美国利率策略分析师Ian Lyngen表示，今天发布的数据中没有任何细节会影响到美联储的思考， 如果说有什么的话，那些超核心数据（Supercore inflation，反映去除能源和住房价格的通胀）加强了“鹰派暂停”的需要 ，并抵消了需要通过2024年点阵图暗示更大降息幅度的呼声。 信安环球投资的首席环球策略师Seema Shah也表示，经历了最近市场有关降息的讨论后，今天的数据稍微有点令人心情沮丧。简单来说，11月CPI不足以确认或证明市场对政策宽松的期望，特别是在劳动市场仍然如此稳固的时候。 明天鲍威尔应该对最近的市场叙事进行反驳。如果他不这样做，我们将确切地知道美联储的立场。 城堡证券通胀交易主管Alisher Khussainov解读称，正如我们预期的那样，美国的通胀依然坚挺，特别是在服务业方面。 现在通胀的潜在趋势更接近于3%，而不是2% ，这与薪酬增速的信号一致，这部分的增速已经稳定在4%。核心商品已回归至疫情前的动态，但对薪酬敏感的服务类别表现强劲。 前波士顿联储主席罗森格伦也在社交媒体X上发文称，在预测周期内将通胀重新降至2%的挑战主要取决于服务业。11月核心CPI上涨了4%，其中商品增速接近0，但由于住房相关价格上涨了6.5%和交通运输价格上涨了10.1%，服务业价格大幅上升。 他不认为联邦基金利率会像市场预期得那样迅速下降 。

中金公司研报指出，美国11月CPI同比3.1%，核心CPI同比4.0%，均符合市场预期。从分项看，能源价格持续下跌是通胀回落的重要因素，但服务通胀韧性犹存，显示抗通胀的战斗仍未结束。这份通胀数据支撑美联储继续暂停加息，但不支持很快降息， 中金预计美联储在本周四按兵不动，点阵图或维持明年降息两次的预测，这比市场预测的降息五次要保守得多。 鲍威尔或反驳市场对于降息的激进预期，但投资者未必全然认同，这意味着市场与美联储或将继续博弈，直至经济数据证明或证伪保持高利率的必要性。 以下为其核心观点： 美国11月CPI同比增长3.1%（前值3.2%），季调后环比上涨 0.1%；核心CPI同比4.0%（前值4.1%），季调后环比上涨0.3%，均基本符合市场预期。 从分项看， 能源价格大幅下跌是通胀回落的重要因素。 继10月环比下降2.5%之后，11月能源指数又下降了2.3%，其中汽油价格指数下降6.0%，而上月则下降了5.0%。核心通胀方面，11月核心商品价格环比下跌0.3%，跌幅较上月的0.1%扩大，其中服装、家具家电、通讯娱乐价格在假日打折力度加强之下进一步回落，二手车价格有所反弹。核心服务价格环比增长0.5%，增幅较上月的0.3%上升，其中房租、交通服务、医疗服务价格坚挺，显示服务通胀韧性犹存。 这份通胀数据支持美联储继续暂停加息，但不支持很快降息。 尽管总体通胀同比增速放缓，但核心通胀的环比增速仍然偏高，过去三个月年化环比增速仍达到3.4%，高于美联储2%的通胀目标（图表1）。其中，美联储最为关注的核心服务通胀居高不下，过去三个月年化环比增速仍有5.2%（图表2）。这些数据表明抗通胀的战斗仍未结束，也不支持美联储明年3月降息的观点。 我们认为当前市场对降息的定价过于激进和超前，后续或被修正。 图表2：非房租核心服务CPI三月环比折年率升至5.2% 资料来源：Haver，中金公司研究部 这份数据再次显示， 通胀的放缓并非理所应当，而是建立在货币政策持续紧缩的前提之下。 一种观点认为，美国通胀已从高点大幅回落，美联储可以高枕无忧。我们认为这种想法过于乐观。过去一年美国通胀放缓更多来自供给复苏，如供应链的修复、劳动力参与率的提高、以及能源价格的下降，尚不清楚这些因素还有多大修复空间、对后续通胀的降低作用能否像过去一年那么大。如果供给修复力度减弱，那么未来降低通胀就需要更多依靠需求放缓，这要求美联储货币政策具有足够的限制性，实际利率在一段时间内维持高位。 本周四凌晨，美联储将宣布最新利率决议，我们预计美联储将按兵不动，保持利率不变。官员们或小幅上调2023年底GDP增长预测，同时小幅下调总体和核心PCE通胀预测。市场最关心的是美联储对于明年利率走势的看法。我们预计点阵图或继续暗示明年降息两次，至明年底的利率中值预测或为4.8%（9月时为5.1%），虽然美联储也认可明年降息的可能性，但降息的次数或比当前市场预期的五次要少得多。 此外，鲍威尔或反驳市场对于明年降息的激进预期，并指出讨论降息时机尚不成熟，这将被视为对降息预期的打压。这样做的目的在于，当前市场已经计入了非常多乐观的降息预期，且资本市场已“狂欢”一月有余，如果继续释放更多的鸽派信号，或导致金融条件进一步宽松，加剧经济“不着陆”（增长不弱但通胀更高）和二次通胀风险，这些都是美联储不愿意看到的。 但我们认为投资者未必会接受鲍威尔的反驳。过去两年市场在预测降息方面多次表现的过于激进，尽管最后都没能如愿，但总是愿意相信这次不一样。这意味着市场与美联储的博弈或将继续存在，资产价格继续围绕降息预期而展开，直至经济数据证明或证伪保持高利率的必要性。

如果说，美联储本周三的议息会议，将成为本周全球经济新闻菜单上的“主菜”的话，那么今晚的美国CPI报告，将多半会影响到这道“主菜”的味道——这道菜是咸还是甜？美联储届时是偏鹰还是偏鸽？ 不少投资者希望看到：有望连续第二个月回落的CPI数据，能够令美联储处于一个再无紧缩压力的舒适圈。目前，业内人士已确信美联储肯定会在本周维持利率不变，而不少股债多头也正乐于见到通胀数据，能说服美联储官员在明年更早降息。 那么，今晚的11月CPI数据，能符合这些业内人士的殷切期盼吗？ 多图详解：市场对今晚CPI数据的预测究竟如何？ 按照日程安排，美国劳工部将于北京时间今晚21:30公布美国11月CPI数据。 在上月，美国劳工部公布的10月CPI数据从之前的3.7%，超预期回落至了3.2%，令全球金融市场迎来了“ 大鹏一日同风起，扶摇直上九万里 ”的久违狂欢，甚至从11月全月走势看，美国股债市场的大反弹行情里，这份CPI数据要记上一份大大的军功章。因而在今晚，很多人显然也会想要知道，类似的场景是否还能在12月重演？ 从目前市场的最新预期看，CPI进一步回落的难度不大，但是否能像上月一样给人们带来更多惊喜，则可能需要一些“好运气”。 根据业内媒体调查的预测中值，11月份整体CPI年率预计将进一步回落至 3.1% ，低于10月份的3.2%。在环比方面，11月CPI料将与上月持平，这也是连续第二个月美国CPI环比变动为 0 。 剔除波动较大的食品和能源项目的核心CPI，在11月则预计将同比上升 4% ，与上月数据一致；11月核心CPI环比增速则预计将从0.2%升至 0.3% 。 整体来看，与不少业内人士在几个月前所预计的情况一致的是，目前美国CPI数据已经进入了一个相对的平稳期。很难再像过去一年那样——同比数据时不时出现将近1个百分点的大幅波动。事实上，在美国CPI同比数据从去年逾9%的高位回落至如今的接近3%后，距离美联储2%的通胀目标，也就仅剩下了这“最后一英里”的拉锯战…… 这其实也令不少华尔街投行的预测，如今正变得极为接近。 如下图这张“新美联储通讯社”统计的华尔街大行对CPI数据的最新预测所示，所有的预估差基本都在预测中值的0.1个百分点以内： 过往曾有多次精确预测CPI数据先例的克利夫兰联储的CPI临近预测模型，眼下也与市场的中值预估较为接近——甚至，整体还要更为乐观一些(偏低)。 该模型显示，美国11月CPI同比涨幅料为3.04%，环比则为-0.1%；核心CPI涨幅料为4.06%，环比则为0.33%。 这些相对乐观的预测，其实也与纽约联储本周一公布的一项调查相一致。该调查显示，11月份美国消费者的近期通胀预期降至2021年4月以来的最低水平。未来一年的通胀预期中值从10月份的3.6%降至3.4%，这是连续第二个月下降。对未来三年和未来五年的通胀预期分别稳定在3%和2.7%。 11月CPI数据若能进一步回落：有哪些新老“帮手”？ 从美国具体的物价分类看，在10月CPI大幅回落的那份报告里，能源和二手车价格的回落可以说功不可没。而在11月，这两个领域也依然可能成为打压整体物价的关键帮手 。 11月以来，国际油价进一步大幅回落，地缘政治因素缓和、美国库存上升等因素已引发了外界对油市供应过剩的担忧。不过能源对物价的影响可能要小于10月。 二手车和卡车的价格有望连续第六个月下降，当然下降速度也在放缓。行业风向标指数Manheim二手车批发价格指数显示，其比10月回落了2.1%。二手车和卡车一直是商品通货紧缩的主要驱动力。 德国商业银行表示，“美国11月份经季节调整后的CPI预计将仅（环比）上涨0.1%，同比增长率将从3.2%降至3.1%。不过，数据的向好主要是由于能源价格的下降，这不太可能成为一个持久的因素。特别是汽油价格，其月度波动非常大，当月下降了6%。另一方面，我们预计剔除能源和食品的核心CPI月环比将增长0.3%，同比将持平于4.0%。总体而言，消费者物价报告不太可能改变通胀下降的局面。但核心通胀的持续性将再次提醒我们，这种下降只是渐进的。” 法国兴业银行则指出，“我们预计11月份汽油价格较10月份下降了逾6%。这将使总体通胀率保持平稳。我们预计核心CPI为0.2%，其中住房成本月环比预计上涨0.4%，这将是该类别涨幅的进一步放缓。预计11月份汽车价格将再次小幅下降，降幅为0.3%。二手车价格的持续下跌导致了汽车价格的走低。” 在其他方面，随着与疫情大流行相关的供应链瘫痪问题的解决，家具、电器等商品的价格也可能会继续下降。 不过，巴克莱银行表示，服务成本——尤其是酒店和休闲娱乐开支、汽车保险和医疗保健等，可能会继续走高。 这至少有一部分原因是，新冠引发的劳动力短缺导致工资快速上涨。 花旗银行指出，“我们预计11月份美国核心CPI月环比增幅为0.3%，高于10月份的0.23%，风险略微偏向上行，可能会更高。11月份的服务价格在住房和非住房部分都会普遍走强。不过，11月份的商品价格应该会略有下降。” 以Thomas Simons为首的杰富瑞经济团队在上周五的报告中表示：“与上月类似，我们预计能源价格下跌将拖累整体（通胀），而租金、保险、汽车维修以及其他服务等核心类别仍将面临上行压力。” 盈透证券高级经济学家José Torres则指出，“总体而言，通胀压力仍在显著减弱。” 11月CPI数据将如何影响美联储和市场走向？ 对于今晚的CPI数据，22V Research的一项调查显示，46%的受访投资者认为今晚市场可能对CPI的反应将好坏参半或不值一提，28%的投资者押注“利空风险资产”，而26%的投资者认为“利多风险资产 ”。 从时间点来看，由于此次美国CPI数据的发布，与美联储年内最后一份利率决议发布的时间极为接近，因而今晚CPI之夜虽然仍不排除会出现短线剧烈波动，但行情持续的时间可能未必会很长，因为一些业内人士可能并不会太乐于在更为关键的美联储决议前轻易下注。 加拿大帝国商业银行表示，“我们对核心通胀的看法略低于共识，但经过六个月令人鼓舞的通胀进展后，一个非常冷或非常热的读数，对美联储来说或许都并不意味着什么。我们可能又回到了过去的美好时光——即单个CPI数据的发布不再能牵动人心。市场大多明白这一点，并将等待FOMC会议发出的信号和最新的经济预测。” Forex.com和City Index的Matthew Weller认为，一些投资者可能会预计，CPI数据可能会带来一些波动，但由于美联储似乎承诺将利率维持在较高水平更长时间，“我们可能不会看到像过去的报告那样大的波动”。 他指出：“最终，无论本周的美国通胀报告显示了什么，鲍威尔和他的同僚们都希望在调整当前的货币政策设置之前，至少再看到几个月的就业和通胀数据。 ” FXStreet分析师Eren Sengezer则指出，目前市场预期美国11月份CPI数据与10月份环比持平。如果该数据出现负值，可能会在最初的反应中对美元造成压力，并为黄金提供提振。投资者还将密切关注核心CPI数据，预计该数据将连续第二个月上升0.2%。0.4%或更高的读数可能有助于美元找到需求。 中金公司研究则表示，中金大类资产通胀分项模型预测核心CPI环比增速0.38%（一致预期0.3%，前值0.23%），名义CPI环比增速0.09%（一致预期0.1%，前值0.04%）。模型预测结果对应名义CPI从3.2%降至3.1%，但核心CPI同比维持在4%附近。 中金指出，“核心通胀环比明显反弹，主要受到酒店、二手车、机票等高波动分项的阶段性反弹影响。过去2个月酒店价格震荡明显增大，是模型预测误差的主要来源，我们已经对统计模型进行相应修正，但数据异常扰动确实可能降低预测精度。如果我们对CPI的预测兑现，叠加偏强的11月美国就业数据， 可能导致降息预期阶段性降温，黄金、美债、海外股票或有阶段性调整风险。”