SMM镍5月29日讯： 宏观消息： （1）美国国际贸易法院当地时间周三裁定，美国总统特朗普无权对几乎所有国家征收一揽子全面关税，从而宣告着这一引发全球贸易战并可能颠覆世界经济的4月2日“解放日”关税措施在法律层面无效。位于纽约曼哈顿的国际贸易法院表示，美国宪法赋予美国国会独家权力来规范与其他国家的贸易，而总统声称为保护美国经济而行使的紧急权力并不凌驾于这些权力之上。 （2）中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰28日在人民大会堂会见美国摩根士丹利联席总裁丹·辛克维兹。何立峰表示，中国坚持以高水平开放推动高质量发展，将为中国和全球经济激发活力、增添动力，欢迎摩根士丹利在内的更多美资金融机构和长期资本持续深化对华互利合作，积极参与中国资本市场建设发展。辛克维兹对美中经贸会谈取得实质性进展感到高兴，表示将继续深耕中国市场，为促进美中企业投资合作提供高质量服务。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格120,000-123,050元/吨，平均价格121,525元/吨,较上一交易日价格下跌1,725元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,300-2,700元/吨，平均升水为2,500元/吨，较上一交易日上涨300元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为100-400元/吨，平均升水为250元/吨，较上一交易日持平。 由于昨日沪镍盘面价格大跌，下午现货市场成交量活跃，升水区间在2,200-2,500元/吨。今天市场上精炼镍流通量较少，升水明显上行。 期货市场： 沪镍主力合约（NI2507）昨日日内大幅下挫，收盘报119,950元/吨，单日跌幅2.1%，周内累计跌幅达3.2%，跌破12万元关键支撑位。夜盘继续探底，最低触及118,630元/吨，今日早盘价格有所回弹，重新回到12万价位，但依然保持弱势震荡，截止11：30价格收盘价为120,340元/吨，涨幅0.72%。 中长期全球镍产能过剩矛盾未解，镍市处于“高供应、弱需求、紧资金”的三重压制中，短期震荡底部看11.5万，顶部承压12.3万。

SMM5月29日讯： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水180元/吨~贴水80元/吨，均价贴水130元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格78110-78300元/吨，均价78205元/吨较上一交易日跌25元/吨。消费疲软令市场需求不佳，下游企业基本未有备货动作，今日现货市场表现冷清。 》订购查看SMM金属现货历史价格

盘面：隔夜伦铜开于9636.5美元/吨，盘初先摸高于9645.0美元/吨，随后价格震荡下行，盘尾最低触及9548.0美元/吨，最终收于9566.0美元/吨，跌幅0.31%，成交量14383手，持仓量293958手。隔夜沪铜2507合约开于78010元/吨，盘初价格震荡，随后一路下行，盘初最高触及78130元/吨，最低在盘尾跌至77700元/吨 ，最终收于77790元/吨，跌幅0.33%，成交量26397手，持仓量168556手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）5月28日（周三），哈萨克金属产商KAZ Minerals周三在一份声明中称，该公司今年第一季度铜产量为90,400吨，较上年同期下降4.1%。 该公司将第一季度铜产量下降归咎于矿石品位下降，但其第一季度铜产量仍略高于2024年第四季度的92,900吨。 （2）LME公布的最新数据显示，LME铜注销仓单一度低位回升，不过今日下滑至71175吨，注销占比为46.13%。注册仓单最近下滑势头较为流畅，目前落至83125吨。 四月下旬以来LME铜去库之路较为流畅，本周去化速度仍有加快，目前已经落至15.43万吨，继续刷新阶段性低位。注册仓单同步下滑，注销占比此前一度回落，最近重新上升，目前仍处于较高水平。 现货：（1）上海：5月28日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报升水100-升水200元/吨，均价报价升水150元/吨，较上一交易日持平；SMM1#电解铜价格为78430~78590元/吨。早盘沪铜高开低走，盘初高开于78480元/吨后呈阶梯式下行，早盘主要波动于78300-78400元/吨附近。端午临近，现货市场采购并没有凸显节前备货情绪，但进口铜大量持续到货，基本填补下游，预计明日现货升水持稳。 （2）广东：5月28日广东1#电解铜现货对当月合约报升水80元/吨-升水160元/吨，均价升水120元/吨较上一交易日跌100元/吨；湿法铜报升水20元/吨-升水40元/吨，均价升水30元/吨较上一交易日跌100元/吨。广东1#电解铜均价78515元/吨较上一交易日跌45元/吨，湿法铜均价为78425元/吨较上一交易日跌45元。总体来看，临近月末持货商主动降价出货，现货升水大幅走低。 （3）进口铜：5月28日仓单价格今日仓单价格82到96美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌5美元/吨；提单价格90到122美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌3美元/吨，EQ铜（CIF提单）64美元/吨到76美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌7美元/吨，报价参考6月上旬到港货源。总体来看市场成交转弱。注意因俄铜注销传闻影响LME BACK结构扩大。而出口利润已达冶炼厂出口盈利线，需关注短期保税区库存变动情况。 （4）再生铜：5月28日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72700-72900元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差943元/吨，环比保持不变。精废杆价差1130元/吨。据SMM调研了解，铜价连续三个交易日几乎维持不变，不少再生铜原料持货商担忧假期前后铜价下跌，因此为回笼资金，今日都在积极出货。再生铜杆企业反映今日原料采购较前两日有明显改善。 （5）库存：5月28日LME电解铜库存减少7850吨至154300吨；5月27日上期所仓单库存减少100吨至34861吨。 价格：宏观方面，美联储会议纪要：失业率上升和通胀上升的风险有所上升，灵活平均通胀目标制在高风险环境中的益处已减弱，但市场乐观地认为贸易协议将改善美国经济前景，同时日元走弱，推升美指连续上涨，压制铜价。基本面方面，铜价仍然居高，下游消费情绪走弱，临近端午也并未见节前备库订单释放，同时进口铜持续到货。综合来看，美指直线上涨，压制铜价，但LME注册仓库的铜库存已降至近一年来的最低水平，预计今日铜价止跌企稳。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】