SMM6月25日讯，SS期货盘面走强上涨，一度逼近12600元/吨关口，日内整体呈现偏强态势。现货市场方面， 早间青山上调不锈钢盘价50-100元/吨 ，加之昨日钢厂减产消息的提振，市场信心有所回暖，价格随之上涨， 询盘活跃度提升，低价货源成交有所回暖 。然而， 整体市场价格仍处于较低水平，市场对钢厂实际减产量仍存疑虑 ，当前价格仍处于试探性上涨阶段。 期货方面，主力合约2508走强上涨。上午10:30，SS2508报12480元/吨，较前一交易日上涨140元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在190-390元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7625元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12600元/吨，佛山均价12600元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23800元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报23100元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7350元/吨。 当前，不锈钢市场正处于传统的消费淡季，下游需求持续低迷不振。尽管 企业普遍面临成本倒挂的困境，部分钢厂已开始实施减产措施 ，但由于 前期产量基数庞大，当前市场供给仍处于同期历史高位，供过于求的矛盾尤为突出 。不锈钢厂、代理商及贸易商的出货压力急剧上升， 钢厂库存和社会库存均居高不下，市场悲观情绪广泛蔓延 ，贸易商纷纷争相出货，导致不锈钢报价持续下滑。原料端同样承受巨大压力 ，受钢厂减产预期的影响，高镍生铁、废不锈钢等原料价格也同步走弱，进一步削弱了不锈钢的成本支撑力度 。 市场正静待不锈钢厂减产后供需关系的修复情况 。

2025 年6月25日，内蒙地区高碳铬铁出厂价7700-7900元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价7800-7900元/50基吨；南非高碳铬铁报价7800-8000元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价8800-9000元/50基吨，环比前一交易日持平。日内铬铁市场持稳运行，钢招价格超预期平盘落地提振市场信心，铬铁价格下跌风险减退，厂商挺价意愿增强。叠加新一轮铬矿外盘报价持平，生产成本不再下移，对铬铁价格有一定支撑作用。但钢招落地时间较短，市场情绪需要继续消化反应，询盘热情虽有提升，但实盘成交仍相对有限，后续需密切关注下游不锈钢排产情况。预计短期内铬铁市场持稳运行为主。 原料方面，铬矿价格止跌回升，贸易商抛货动作减少，挺价意愿增强。2025年6月25日，现货天津港40-42%南非粉报价54-55元/吨度；46-48%津巴布韦铬精粉报价55-56元/吨度；40-42%土耳其铬块矿报价60-61元/吨度，环比前一交易日持平。期货方面，天津港南非某大型矿山40-42%铬精粉新一轮报盘价265美元/吨，环比6月18日持平。受前期悲观预期影响，铬矿贸易商多低价让利出货，当前手中货源有限，挺价意愿增强。此外，钢招平盘落地增强市场信心，铬铁厂家采买铬矿的需求开始释放，询盘情绪抬升。预计短期内铬铁市场持稳运行为主。  

6月25日钨市场僵持运行为主，上游矿端库存低位，报价坚挺，下游APT等产品行业亏损且需求有待提振，追涨不及。上下游博弈明显，市场氛围谨慎。 矿端：截止6月25日SMM黑钨精矿（65%）收报172000-173000元/标吨，较上一交易日持平。市场库存低位，上游按照长单发货为主，下游刚需补库，整体成交平稳。 仲钨酸铵：今日SMM仲钨酸铵（≥88.5%）报价250000-254000元/吨，均价录得252000元/吨，较上一交易日持平，市场部分散单成交呈现小幅下滑。海外钨市场今日整体平稳欧洲钨铁51.75-52美元/千克钨（折人民币26-26.1万元/基吨）、欧洲APT 430-475美元/吨度（折人民币27.3-30.2万元/吨）。本周，受刚果（金）出口禁令延长三个月的影响，钴粉现货价格出现较大幅度的上涨，下游硬质合金厂成本压力凸出，企业接单意愿不足。 短期来看，宏观方面，以色列和伊朗停火缓解地缘风险，降低资本避险需求，短期利空钨市。基本面上来看，国内钨上下游呈紧平衡格局，中间钨制品出口下降，但终端制品产品出口需求转好，市场处于产业链重塑的过程中，目前矿端供应及价格仍是产业链价格主导方向，短期维持高位盘整为主。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1180元/吨。唐山低硫主焦煤报价1180元/吨。 原料基本面，安全检查形势依旧严格，煤矿产量小幅收紧，线上竞拍涨跌互现，流拍率进一步下降，但由于焦企亏损，对高价煤种接受度较低，该部分煤种价格或继续下调，其余煤种价格将暂稳。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1300元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1120元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1030元/吨。 供应方面，多数焦企亏损，存在自主减产，焦炭实际供应有一定下降。需求方面，钢厂利润情况尚可，焦炭刚性需求存在支撑，钢厂控制到货情况有所减少。综上，近期焦炭基本面矛盾有所缓和，叠加成本支撑不再减弱，本周焦炭市场或阶段性企稳。【SMM钢铁】

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》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为83.5%-84%，印尼MHP的FOB价格为12415美元/镍吨。 从供应端分析，本月基于印尼MHP项目恢复生产，整体6月MHP产量有所回升。此外，受刚果金钴禁令延期影响，目前部分贸易商已停止报价。从需求端来看，本周有部分镍盐厂进行询单，多数买方对MHP价格接受度仍然有限，整体采购情绪有所回温，但依旧在较低水平。综合来看，刚果金钴政策变动或将推动MHP中钴系数有所上行。镍系数上行有所承压，预期短期将持稳运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM6月25日讯：        沪锌主力2508合约开于21915元/吨，盘初多头增仓沪锌一路震荡上行至日均线上方，临近盘尾摸高于22095元/吨，终收涨报22045元/吨，涨125元/吨，涨幅0.57%，成交量减至15.9万手，持仓量增加8395手至13万手。沪锌录得一长下影阳柱，上方60日均线对其形成压制，下方5/10日均线为其提供支撑。从基本面来看，当前海外库存不断减少，虽国内市场对供给后续转宽仍存预期，但近期库存小幅收缩，下游消费偏弱运行，沪锌维持震荡，可关注明日社会库存增减情况。 》订购查看SMM金属现货历史价格