5 月钢价震荡下行，海外美债危机高悬、国内疫后经济增长乏力，市场情绪跌入谷底，钢材终端需求环比4月减量明显。6月东南沿海地区进入雨季，高温天气对工地施工影响也将加剧， 据SMM调研，终端企业对6月新开项目数量预期较为悲观，特别是基建企业新项目月环比明显减少 ，未来一个月新项目数量增加、持稳、减少的企业占比分别是10%、40%、50%（上期值：39%、48%、13%），6月钢材终端需求下滑或成定局。   一、6月暂无赶工计划 SMM 调研显示，5月终端企业大部分正常施工，受天气因素影响较小，仅25%的企业表示施工进度偏慢，其中房建企业占比30%，基建企业占比20%。 究其原因，最主要的仍然是企业资金紧张问题导致项目推进缓慢。 湖北同兴建设周经理表示： 最近有接新的项目，但是情况还不确定，因为甲方的付款方面还是很紧张，担心后期会供应不上，原有项目还在做，但施工进度不快，用工不多，陆陆续续达到甲方的要求就可以了。   图一：5月施工偏慢的企业占比     具体来看企业资金情况，38%的样本企业表示存在资金紧张问题，其中建筑企业占比40%，基建企业占比35%。 中铁十四局赵经理表示： 上半年的项目已经陆续开工了，用工已经增加了，之后新开的项目要减少了，下半年还有几个项目可以开。现在资金还是大问题，都是能买点是点，基本就是刚需采购。短期内储存材料是没有那么多资金了。 近期市场对利好政策刺激持乐观态度，但考虑到政策一贯的稳健性、灵活性，短期出台刺激措施概率较小，且从政策出台到资金传导至终端企业需要较长时间周期，预计6月终端企业资金状况难有改观，因此造成的施工缓慢亦无法得到有效解决。   图二：资金紧张的企业占比     二、基建企业未来新开项目预期不佳 SMM 调研显示， 建筑方面，未来一个月新项目数量增加、持稳、减少的企业占比分别是20%、55%、25%（上期值：17%、44%、39%）； 基建方面，未来一个月新项目数量增加、持稳、减少的企业占比分别是10%、40%、50%（上期值：39%、48%、13%）。 多家基建企业表示6月无新开项目，最快也要等下半年才有起色。 中铁六局陈经理表示： 几个月都是没有项目的，项目已经竣工做完了，这几个月都不采购，人工也早就减少了，新项目预计要下半年了，三个月之后差不多能有新项目。 中铁十四局赵经理表示： 最近采购的也不多，新项目有减少了，用量也就少了，之后的项目情况依旧不好，下半年就是保持稳定就很好了，觉得明年才能好转，从上到下资金都比较紧张，国企相对好一些。   图三： 未来三个月终端企业新项目数量变化占比     综上，6月终端企业资金问题依旧是制约需求释放的最主要原因，基建行业在经历了两年半逆周期发力后略显疲态，6月新项目预期减少，房建需求持续偏弱，叠加未来高温、雨水影响，预计6月钢材需求将有明显减量。       * 【调研方式：电话调研】 * 【样本数据为全国随机，基建、房地产、汽车制造、家电、机械加工等行业，累计100+个】   *SMM 钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎电联SMM钢铁事业部李娅琴 021-51595782  

SMM6月9日讯：今日0#锌主流成交价集中在20130~20250元/吨，双燕成交于20220~20350元/吨，1#锌主流成交于20060~20180元/吨。早盘市场均价0元/吨附近，跟盘对2307合约报价280~290元/吨附近，市场均价成交为主；第二交易时段，普通国产报价对2307合约升水280~290元/吨附近，高价品牌双燕对2307合约升水370~390元/吨附近。今日锌价高位震荡，贸易商间少量交投，下游企业以提前期点价货物为主，进口锌锭以发给下游企业为主，升水下降明显。

SMM6月8日讯：今日0#锌主流成交价集中在19960~20080元/吨，双燕成交于20060~20180元/吨，1#锌主流成交于19890~20010元/吨。早盘市场均价0-10元/吨附近，跟盘对2307合约报价300元/吨附近，市场均价成交为主；第二交易时段，普通国产报价对2307合约升水300元/吨附近，高价品牌双燕对2307合约升水400元/吨附近。今日锌价上涨，下游企业以提前期点价货物为主，贸易间少量交投，但考虑到6月冶炼厂检修影响，升水相对坚挺。

保利置业集团在港交所公告，截至2023年5月，置业集团累计实现合同销售金额约333亿元，同比增长212%。此外，正荣地产公告，前5月累计合约销售金额约80.07亿元。融信中国公告，前5月集团总合约销售额约79.8亿元。绿城中国公告，前5月集团累计总合同销售金额约1086亿元。 尽管进入5月，一线城市新房成交开始缩量，但2023年一季度，受前期积压购房需求加速释放等影响，一线城市房地产成交量显著回升。业内预计，6月，中央和地方政府有望加快推进稳楼市政策的出台，进一步探索丰富的政策工具箱，以支持居民合理住房需求的释放，修复市场信心和预期。分析师认为，房地产行业当前正加速出清，行业“强者恒强”的现状将持续深化，优秀企业仍具立足之处，长期价值犹在。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 滨江集团 土储65%布局杭州且持续补仓，三道红线维持绿档，融资成本持续降低，2023年一季度净利润5.6亿元，同比去年增长145.89%。 天地源 是陕西唯一一家上市房企，在西安具备规模、拿地、品牌优势，2023年一季度净利润1572.4万元，同比增长158.36%。

SMM6月7日讯：今日0#锌主流成交价集中在19770~19930元/吨，双燕成交于19880~20020元/吨，1#锌主流成交于19700~19860元/吨。早盘市场均价0-10元/吨附近，跟盘对2307合约报价290-310元/吨附近，市场均价成交尚可；第二交易时段，普通国产报价对2307合约升水290-300元/吨附近，高价品牌双燕对2307合约升水400元/吨附近。今日BACK结构下月差拉大，且仓单数量较少，社会库存仍在低位，需持续关注库存和月差变化，警惕逼仓风险。现货成交方面，部分贸易商收货动作下升水变动不大，但整体成交量尚可，下游仍以观望为主。

房地产行业融资规模仍在继续收缩。 克而瑞数据显示，2023年5月80家典型房企的融资总量为263.29亿元，环比减少56.4%，同比减少60.4%；融资成本为3.34%，环比下降0.05pct，同比下降1.26pc。 “5月房企融资规模创下了2020年以来单月融资的新低，整体融资环境仍然不容乐观。”克而瑞分析师表示。 据克而瑞统计，5月房企境内债权融资205.17亿元，环比减少58.3%，同比减少60.9%；资产证券化融资为44.16亿元，环比减少44.8%，同比减少39.9%。 其中，5月融资总量最大的企业是保利发展，共计44.64亿元，包括一笔15亿元的公司债、一笔9.29亿元的ABN和一笔20.35亿元的ABS。从企业梯队来看，2023年1-5月TOP10房企的平均融资额为38.15亿元，是所有梯队中最多的。 “由于本月境内发债的企业仍然主要是招商蛇口、金融街、保利等国企央企，因此境内融资成本3.29%，环比下降0.1pct，仍然保持在较低的水平。”上述克而瑞分析师表示。 在境外债方面，5月仅有越秀地产在澳门金融资产交易所发行了一笔13.96亿元人民币的境外债，因此房企境外融资成本仅为3.8%。 “目前发债主体仍以央国企、优质房企为主，在当下的市场环境，民营企业仍然很难单纯依靠自身的信用发行债券。”亿翰智库分析师于小雨称。 事实上，自去年底，监管部门推出支持房企融资的“第二支箭”和“第三支箭”，通过央行再贷款支持民营房企发债融资，并且放松了涉房企业的股权融资。 但今年以来，民营房企债权和股权融资没有明显起色。天风证券分析师表示，民营房企债券净融资除了去年12月短暂转正外，今年以来仍然延续着此前持续负增长的趋势。今年1-5月，民营房企发债净融资为-554亿元，不仅没有改善，收缩幅度甚至较去年同期又扩大了164亿元。 股权融资同样不乐观，有数据统计，从去年1月政策放松以来，还没有房企能够在A股市场实现股权融资。 天风证券分析师认为，二季度房地产融资继续收缩的趋势仍然难以扭转。“从30大中城市新房销售数据来看，随着积压需求在前期的集中释放，地产销售的修复斜率预计仍将继续走弱，进而影响到房企回款的改善和金融机构对房地产融资的风险偏好修复。” 据CRIC监测，5月30个城市商品住宅成交1606万平方米，环比下降8%，同比持增22%，虽然单月成交量仍略好于去年同期，但仍显著低于2019-2021年同期水平。 同时，地产销售和新开工还保持着明显背离，房企的预期仍然不强，拿地意愿偏弱，融资意愿短期内也难以出现好转。 销售业绩下降，融资环境紧张，导致民营房企违约事件频发。据中指研究院统计，2020年1月-2023年4月，债务违约房企达到44家，且违约企业基本为民营房企。 “民营房企面临融资困境，亟需通过逆向混改等方式，增强民营房企信用，增强融资能力，缓解流动性紧张，让企业经营回归正轨。”中指院分析师指出。

SMM6月6日讯：今日0#锌主流成交价集中在19470~19740元/吨，双燕成交于19570~19860元/吨，1#锌主流成交于19400~19670元/吨。早盘市场均价-5~0元/吨附近，跟盘对2306合约报价150元/吨附近，部分贸易商有所收货；第二交易时段，市场货量偏紧，市场均价小幅抬升，普通国产报价对2306合约升水150元/吨附近，高价品牌双燕对2306合约升水250-270元/吨附近。今日月差仍在高位，贸易商不急于换月，主流仍对2306合约报价，整体升水持稳为主，早盘不放呢贸易商收货动作下，市场货量减少，均价升水小幅抬升，整体看今日上海仍以贸易商间交投为主，下游企业基本以交长单，散单零售较少。

SMM6月5日讯：今日0#锌主流成交价集中在19390~19520元/吨，双燕成交于19490~19630元/吨，1#锌主流成交于19300~19450元/吨。今日市场出货为主，市场均价-10元/吨附近，跟盘对2306合约报价140-150元/吨附近；第二交易时段，普通国产报价对2306合约升水140-150元/吨附近，高价品牌双燕对2306合约升水250-270元/吨附近。今日市场出货不畅，贸易商对均价贴水出货，整体成交清淡。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看 企业开工率为76.65% ，较上周回落3.68个百分点。（调研企业：21家，产能：747万吨)  本周（ 5 月27日-6月2日 ）国内主要精铜杆企业周度开工率较上周回落3.68个百分点，录得76.65%，基本符合预期。 从调研来看，本周受铜价重心回升及月末等因素影响，来自下游线缆及漆包线行业的订单明显降温，部分精铜杆企业放缓生产节奏，开工率同步回落。 精废铜杆方面，SMM数据显示，本周五江西地区再生铜杆对盘面贴水230元/吨，虽然市面再生铜杆现货仍十分紧张，但精废杆价差已重新扩大至1100元/吨，下游采购意愿更为谨慎，长久以往将对精铜杆消费造成冲击。 整体看，本周受铜价影响精铜杆行业订单降温明显，虽然周内多数铜杆企业仍因之前所接订单正常排产，但在手订单已感受到不足。若下周铜价持续回升，预计精铜杆开工率将持续回落。 附部分精铜杆企业调研详情 、 》点击查看SMM铜产业链数据库  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM6月2日讯：广州、青岛等地出台房地产平稳健康发展政策，市场憧憬更多相关政策的落地，房地产开发板块大幅拉升。截至6月2日收盘，房地产开发板块涨3.14%。个股方面，中南建设、中国武夷、京投发展、中交地产、城建发展、金科股份6只股票涨停。信达地产、上实发展、新城控股以及华丽家族等多股均涨超6%。 有分析人士认为，随着广州、青岛等地促进房地产市场平稳健康发展的政策出台，市场憧憬着更多的刺激政策，使得房地产板块出现了大幅拉升。此外，很多小型的房地产上市公司面临着退市风险，这也相对利好财务健康的大型房地产公司。 有市场人士表示：2日不经房地产行业出现了上涨，其他新能源板块和大消费赛道都迎来了久违的反弹。这或许与技术修复，以及市场对未来人民币升值预期、外资扫货等都有一定的带动作用。 消息面 青岛市住房和城乡建设局等多部门1日联合发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》。其中提出，支持刚性和改善性住房需求。全面推行二手房“带押过“优鲜卖”模式，促进“卖旧买新”“卖小换大”。鼓励各区（市）棚户区和城中村改造征收补偿货币化安置，试点房票制度。 新建商品房出售条件由网签满5年变更为网签满3年，取证满2年。 二手房出售条件由取证满2年变更为取证满1年。限购区域首付比例不变，首套最低30％、二套最低40％。 非限购区域首付比例首套最低调整为20％、二套最低调整为30％。 中指研究院消息，2023年5月，百城新建住宅平均价格为16180元/平方米，环比止涨转跌，跌幅为0.01%；同比跌幅扩大至0.11%。百城二手住宅平均价格为15786元/平方米，受部分城市新增挂牌房源量持续攀升影响，需求端观望情绪渐浓，房价调整压力进一步加大，5月百城二手住宅价格环同比跌幅分别扩大至0.25%和1.52%。展望未来，6月作为年中冲刺业绩的关键节点，房企大概率将加大推盘和营销力度，届时全国房地产市场活跃度有望得到提升。 广州市人民政府办公厅发布关于印发2023年广州金融支持实体经济高质量发展行动方案的通知。方案提出， 支持房地产市场平稳健康发展。 用足用好“保交楼”专项借款、“保交楼”贷款支持计划等政策工具，做好“保交楼”有关工作，保持开发贷款和债券融资稳定，满足项目合理融资需求。鼓励金融机构重点支持治理完善、聚焦主业、资质良好的房地产企业稳健发展，支持房企与金融机构自主协商存量融资展期，利用资本市场并购重组和开展股权融资，为优质房企发行债务融资工具提供增信支持。做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融支持和服务工作，对并购出险和困难房地产企业项目的并购贷款暂不纳入房地产贷款集中度管理，加大对保障性租赁住房市场发展的金融支持力度。 南京网上房地产公布的数据显示，截至5月31日18:00，全市5月商品房成交量4790套，相比4月份5350套环比下降10.47%；与上一年5月5618套的成交量，同比下降14.74%。5月最后一天， 南京再度放宽落户条件， 同时也降低了外地户籍人群在南京购房门槛。南京市公安局网站近期发布的《南京市人才落户实施办法（修订稿）》公开征求意见显示，正在缴纳本市城镇职工社会保险，且35周岁以下大专学历毕业生即可落户。另外，满足研究生及以上学历、45周岁以下本科学历毕业生；正在缴纳本市城镇职工社会保险，且已连续缴纳6个月以上的40周岁以下大专学历毕业生；或具有中级及以上专业技术资格人员；具有三级及以上国家职业资格（技能类）人员，也可在南京落户。 据诸葛数据研究中心监测，2023年5月全国主要地级市土地成交549宗，成交规划建筑面积为3476.65万㎡，同比下降1.19%，环比上升39.46%；成交楼面价为6235元/平方米，同比上涨7.48%，环比下跌16.59%；土地出让金为2167.63亿元，同比上涨6.2%，环比上涨16.32%。由于热点二线城市集中拍地，5月土地市场成交规模止降转升，整体收金不仅较上月增加，还略微赶超去年同期。预计随着接下来土地市场供应节奏加快以及市场信心进一步提升，土地成交规模有望延续稳步上升态势。 机构观点 中信证券研报指出：人民币有望在三季度企稳并进入升值通道。今年4月中旬以来，在美元指数反弹和国内经济复苏程度不及预期的共同作用下，美元兑人民币即期汇率突破7.1。往后看，短期内，在美元指数居于高位、同时国内缺乏政策面和基本面催化的背景下，人民币或将偏弱运行。进入三季度，美元指数或随着美国经济逐步承压以及美联储紧缩预期的放缓而有所走弱。国内方面，随着前期宽松政策的蓄能逐步释放，经济内生动能或出现触底回升，经济基本面对于人民币的支撑作用料将凸显，人民币有望在内外部压力趋缓的驱动下逐步企稳并进入升值通道。 天风证券研报表示：5月百强房企销售额单月增速放缓，供需趋冷或致市场转淡；头部房企进一步分化，国央企稳定发挥优势，民营分化明显；5月百强房企销售均价同比上升，核心城市销售占比或上升。天风证券认为认知差和剪刀差有望推动地产板块跑出相对收益。首先，认知差存在于地产基本面，但数据持续验证天风证券对于2023年地产销售复苏的判断；其次，剪刀差存在于基本面与板块行情之间，即销售持续复苏但板块持续调整。 中银证券研报称：退市制度持续优化。2022年成上市公司退市最多的一年。房企退市风波的影响：中银证券认为面临退市风险的企业仍属个别现象，对房地产板块的影响相对有限，应理性看待。短期内市场对于地产股的关注度及受欢迎度将降低，直接融资通道也受到影响，也一定程度上反映了市场对房地产行业的信心不足。但是中银证券认为面临退市风险的企业仍属个别现象，对整体房地产板块的影响相对有限。一方面，强化退市制度有助于保证股票市场合理供给，在一定程度上提升投资者的风险意识，促使投资者关注基本面优质、行业发展前景较好的地产公司。整体而言，利于行业加速出清，对整体行业格局产生一定变化，这也符合当下地产供给侧出清的大逻辑。另一方面，此次有退市风险的房地产行业公司在整体板块内的权重影响不大。截至6月1日，有退市风险的12家房地产行业公司总市值仅274亿元，占整体地产A股公司总市值的比重仅2.0%；已经锁定退市的8家房企市值仅115亿元，占比仅0.9%。退市后，这部分的份额将会让出，行业“强者恒强”的现状将持续深化，优秀企业仍具立足之处，长期价值犹在，不应该因个别企业问题否定整个行业。 首创证券研报认为：资产质量优化带动优质房企PB回升。当前国央企的销售超预期复苏，预期差将带动国央企估值小幅回升。历史低效资产包袱较小，于周期底部获取三高土储（高能级、高去化、高利润率）的房企，将形成较明显的换牌效应，带动资产质量优化。在区域分化的背景下，资产质量提升将带动优质房企PB逐步回升至2018年行业高周转模式前的水平。