》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周国内废铝市场整体延续高位震荡格局，地区间调价幅度分化明显。截至5月28日，SMM A00现货铝价收报24140元/吨，环比上周下跌250元/吨。破碎生铝（水价）主流运行区间围绕在20300-20400元/吨（不含税）；进口破碎铝切片（宁波港）运行区间维持在21920-22020元/吨（含税）。供应端，"反向开票"政策监管趋严态势延续，废铝回收环节合规成本持续高企，可流通带票货源偏紧，废铝价格的支撑核心为票据稀缺性而非实质需求拉动。同时，受美伊冲突扰动下海内外废铝价差持续倒挂的影响，海外低价优质货源稀缺，进口端对国内供应的补充持续走弱。需求端，淡季来临，下游利废企业开工率低位运行，终端订单跟进乏力，利废企业整体维持按需采购、低库存策略，整体采购氛围偏谨慎。预计下周废铝市场延续高位偏强震荡，破碎生铝（水价）主流区间维持在20300-20900元/吨（不含税）。"反向开票"政策约束持续，合规带票货源偏紧格局短期难以逆转；进口废铝滞后收缩效应尚未完全释放，后续到港量仍将低位运行。但淡季来临，利废企业后续订单持续性堪忧，终端需求增量有限。后续需持续关注政策合规推进情况、美伊战争和谈结果以及进口货源到港情况。 再生铝合金： 本周铸造铝合金市场延续窄幅震荡运行，截至周四，SMM ADC12价格较上周四持平于23700元/吨。成本端仍是当前市场最核心的支撑变量。当前进口废铝及合规原料流通暂未出现明显改善，受此影响，企业原料库存持续消耗，新增补库规模有限，再生铝企业生产成本持续高位运行，对ADC12价格形成较强底部支撑，市场对价格大幅回落的预期普遍趋于审慎。需求端表现偏弱。周内下游订单跟进乏力，市场成交整体清淡，采购心态谨慎，以刚性补库为主。需求端难以驱动价格持续上行，亦制约市场整体活跃度。供应端收缩信号有所强化。本周再生铝龙头企业开工率环比回落1.5个百分点至54.9%，行业减停产现象有所蔓延。合规原料供给持续偏紧、成本压力难以有效传导，企业主动或被动压减生产负荷，周内该局面未现明显缓解。供应收缩预期升温，进一步强化市场对后续货源流通趋紧的担忧，低价货源显著减少，持货商挺价情绪抬升。综合来看，铝合金价格短期料维持窄幅震荡。成本与供应双重支撑决定价格下方空间有限，而需求端持续疲软亦压制反弹高度。中期来看，若废铝合规原料紧缺问题持续发酵，行业开工率进一步下行，供应收缩逐步向现货端传导，届时价格存在阶段性上修可能。

本周海外废铝及海外再生铝市场整体维持高位震荡运行。受中东局势、海运物流紧张以及LME铝价波动影响，市场整体情绪仍偏谨慎，行业整体呈现“成本支撑较强、下游维持刚需采购”的运行格局。 废铝 废铝市场方面，马来西亚混合铝铸件Tense价格在上周上涨后，本周整体持平于2,600美元/吨，市场整体报价相对稳定。 马来西亚铝线缆Talon价格则由14,250令吉(~3,593美元/吨)小幅上涨至14,300令吉/吨(~3,605美元/吨)。 另一方面，打包易拉罐UBC价格则出现明显回调，由10,500令吉(~2,647美元/吨)下调850令吉至9,650令吉/吨(~2,433美元/吨)。SMM判断此次价格调整主要由于部分企业重新调整报价体系及市场定价结构所致，并非终端需求明显转弱。 泰国市场方面，线缆Talon价格由上周的117,500泰铢/吨(~3,601美元/吨)上调至122,500泰铢/吨（~3,755美元/吨），打包易拉罐UBC价格则维持在85,500泰铢/吨(~2,621美元/吨)附近，整体市场波动相对有限。 SMM分析目前海外废铝市场整体仍受到供应端偏紧支撑。近期红海及霍尔木兹海峡运输问题持续影响全球废铝流通，部分船期延误及绕航情况仍然存在，导致运费及进口成本维持高位。部分企业反馈，目前欧洲废料受海运影响较大，因此采购倾向逐渐转向运输稳定性相对较高的美料，进一步支撑进口废铝价格。 与此同时，东南亚本地高品质废铝供应仍偏紧。马来西亚部分下游工厂对于进口废铝依赖程度持续提高，进一步反映当前区域废铝供应端压力仍未明显缓解。SMM判断目前中国废铝国内外价差仍维持约2,500-3,000元/吨，部分产品仍存在出口套利空间，对东南亚废铝贸易活跃度形成一定支撑。需求端方面，目前海外ADC12厂及再生铝企业整体仍以刚需采购为主。虽然近期废铝价格整体仍处高位，但下游采购态度相较前期更加谨慎，高价资源成交速度有所放缓，市场整体仍以按需采购为主。 再生铝合金锭ADC12 ADC12市场方面，马来西亚再生铝合金锭ADC12内贸价格本周维持在13.30令吉/千克(~3,353美元/吨) ，FOB价格稳定在3,395美元/吨，整体走势较为平稳运行。 泰国ADC12上周内贸价格则随着LME铝价上涨，由110泰铢(~3,372美元/吨)上涨至112泰铢/千克(~3,433美元/吨)，FOB价格整周基本稳定在3,370美元/吨附近。 SMM分析部分ADC12厂家订单已排至7至8月，整体接单情况偏谨慎但运行稳定，因此企业现阶段更倾向维持稳定报价，而非继续追涨。部分厂家同时保留一定现货库存，以应对后续原料供应波动及突发订单需求。此外，部分客户近期开始出现延后发货日期及放慢提货节奏的情况，主要由于终端对于高价接受度有限，市场对于后续行情仍保持观望。印度市场方面，虽然印度买家报价相对偏高，但是部分企业对于成交仍保持谨慎态度。 整体来看，短期海外废铝及ADC12市场预计仍将维持高位震荡偏稳运行，后续市场走势仍需关注中东局势变化、海运恢复情况、LME铝价走势以及下游实际接单与提货节奏。 *汇率参考：  1美元=3.96令吉  1美元=32.62泰铢

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周国内废铝市场整体延续高位震荡整理格局，价格重心较上周下移。继上周五及本周一SMM A00铝价大幅下跌后，周内原铝现货价格上涨340元/吨，环比上周四下跌220元/吨。精废价差方面，5月21日佛山型材铝精废价差录得2706元/吨，破碎生铝精废价差为2330元/吨。"反向开票"政策监管趋严态势延续，废铝回收环节合规成本持续高企，货场持货商惜售挺价情绪持续，实际可流通带票货源依然偏紧。4月废铝进口量数据同比下滑10%，主因美伊冲突持续扰动霍尔木兹海峡通行，推升海外废铝价格，导致国内外废铝价差出现阶段性倒挂，进口贸易商采购意愿持续走弱。且废铝进口量数据具有一定滞后性，前期采购萎缩所对应的实际到港量收缩尚未完全显现，预计后续供应偏紧格局有望延续。需求端，利废企业开工率维持低位，终端订单跟进乏力，整体采购节奏趋于保守，市场成交清淡。且河南地区部分板带厂库内门窗料等熟铝系废料库存已积累至相对较高水平，终端成品订单疲软，下游利废企业对原料的实际采购需求同步收缩。预计下周废铝市场延续高位偏强震荡，破碎生铝（水价）主流区间维持在20500-21100元/吨（不含税）。政策端"反向开票"监管持续，合规货源偏紧格局短期难以逆转；进口废铝滞后效应持续显现，实际到港量收缩预计进一步加重供应紧张态势；地缘风险为铝价提供底部支撑，进而拉高废铝价格。但旺季效应全面收尾，终端订单有所减弱；河南等地熟铝系原料库存偏高，抑制采购需求，再生铝市场将延续供需双弱态势。 再生铝合金： 本周铸造铝合金市场整体延续窄幅震荡运行，截至周四，SMM ADC12价格较上周四持平于23700元/吨。成本端方面，合规废铝货源持续偏紧，叠加进口成本维持高位，再生铝企业原料采购压力依旧突出，行业理论亏损状态延续，对价格形成支撑。且持货商惜售情绪明显升温，跌价背景下市场出货意愿不足，也进一步限制了价格下行空间。需求端则延续偏弱格局，终端订单释放有限，下游企业仍以刚需补库为主，市场成交改善不明显，对价格上涨形成持续压制。供应方面，本周再生铝龙头企业开工率环比持平于56.4%。部分中小企业受合规原料紧缺及成本高企影响，出现减停产现象，部分订单流向头部企业，使得大型企业订单表现尚可。然而，企业接单趋于谨慎，优先保障铝液及长单客户，对利润微薄的散单接单意愿不足，限制了开工率的进一步抬升。整体来看，行业开工率仍处于下行趋势，短期内仍存在继续回落空间。进口方面，海外铝合金价格维持在3400美元/吨附近高位，进口ADC12持续处于倒挂状态，理论进口亏损超过3000元/吨，进口窗口基本关闭。整体来看，在废铝货源紧缺及进口高成本支撑下，短期成本端难有明显松动；与此同时，供给端减产预期正逐步兑现，进一步收紧现货流通。但需求端已进入传统淡季，终端消费难见明显改善，价格上行仍缺乏有效需求配合。预计短期铝合金市场仍将维持窄幅区间震荡格局，ADC12运行中枢参考23500—24000元/吨。若后续供给端减产范围进一步扩大，或废铝紧缺程度继续加剧，价格重心仍存在上移可能，但反弹高度仍需需求端改善信号验证。