盘面：隔夜伦铜开于8270美元/吨，盘初震荡下行盘中摸低于8245美元/吨，而后一路走高盘尾摸高于8320美元/吨，最终收于8312美元/吨，成交量至2.2万手，持仓量至27.4万手，涨幅达0.34%。隔夜沪铜主力2403合约开于67580元/吨，盘初摸低于67380元/吨，盘中横盘整理，盘尾走高并摸高于67790元/吨，最终收于67690元/吨，成交量至3.2万手，持仓量至15万手，跌幅达0.03%。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美国上周初请失业金人数降至新低，可能暗示1月就业增长可能保持稳健，并可能促使金融市场进一步缩减对3月降息的押注。（2）红海危机-美国对胡塞武装进行了新一轮打击；美国防部：与胡塞武装并非处于战争状态。 现货：（1）上海：1月18日1#电解铜对当月2402合约报贴水10-升水20元/吨，均价报升水5元/吨，环比跌115元/吨。近日升水连连走跌，市场成交逐渐向好。据悉终端订单虽表现欠佳，但新年备库需求逐渐显现，下游逢低补库情绪较为积极。昨日成交出现明显增长，预计今日升水将企稳。 （2）广东：1月18日广东1#电解铜现货对当月合约报升水260元/吨-升水310元/吨，均价升水285元/吨，环比涨10元/吨。  总体来看，库存和铜价均下降，持货商挺价出货，但下游接货欲一般现货升水冲高回落。 （3）进口铜：1月18日仓单价格54-68美元/吨，QP2月，均价较前一交易日下跌1.5美元/吨；提单价格55-68美元/吨，QP2月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）5-10美元/吨，QP2月，均价较前一交易日下跌1美元/吨，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。 昨日进口比价对沪铜02合约亏损在140元/吨附近，伦铜3M-FEB为51.75美元/吨。市场少量报盘货源集中于1月底，比价表现疲弱叠加内贸升水转贴水，美金铜市场需求清淡，溢价承压下行压力难改。 （4）库存：1月18日LME铜库存增加3250吨至157325吨；1月18日上期所仓单库存减少277吨至14559吨。 价格：宏观方面，美国至1月13日当周初请失业金人数录得18.7万人，为2022年9月24日当周以来新低，稳健的劳动力数据抑制了市场对美联储降息预期，美指走高。基本面方面，从供应端来看，上海地区仓单逐步流入市场，流通货源环比前几日增多，对于现货市场升贴水亦造成打击，预计近期将维持相对宽松状态；消费方面，在铜价与升贴水双双走弱的情况下，下游采购量出现一定增长，但节前备货动作尚未开始，预计大多数企业将于下周开始备货。价格方面，铜价上涨动力不足，预计近期维持低位运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

  》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM1月18日讯： 2024年1月18日，SMM统计电解铝锭社会总库存44.1万吨，国内可流通电解铝库存31.5万吨，较本周一去库1.5万吨，较上周四去库1.8万吨， 仍稳居近七年同期低位水平，与去年同期的库存差已拉大至28.1万吨。 本周铝价已失守万九关口，继续刺激市场节前补库意愿，且整体到货仍未见明显增量，国内铝锭去库已延续一周有余。当前国内整体现货流通持续收紧，库存节前形势向好，助推本周三地升水快速上行。 其中，巩义、佛山、无锡地区铝锭库存环比上周分别下降0.7、0.3和0.2万吨。     铝棒库存方面， 据SMM统计，1月18日国内铝棒社会库存8.38万吨，与上周四相比增加0.08万吨，与本周一相比增加0.27万吨，在回归近四年同期低位的水平后，当前同比去年同期的库存差已拉大至4.81万吨 （与今年春节假期较晚有关）。进入2024年，国内铝棒库存短期内虽稍有反复，但整体上仍呈现弱累库状态，且累库速度稍弱于此前预期。究其原因，SMM认为，近期库存的下降主要集中在佛山地区，而无锡、常州等地铝棒库存是有累库出现的。本周佛山地区铝棒出库量虽小有回落，但到货环比上周减少近三分之一。数据客观反映出，一月铝棒供应端有下行的迹象出现，同时需求端方面，一月下旬陆续放假的下游型材厂，节前集中备货的意愿仍较为积极，两者相结合之下，带动了传统淡季下国内整体铝棒库存的消耗。 关于后续国内的铝锭库存运行轨迹，2023年底的去库速度超出预期，元旦前国内铝锭库存已连续两周创下年度新低，在排除质押不可流动的库存后，实际可流通库存量低点更是仅有30万吨左右。 SMM预计，进入2024年，1月份整体将呈现弱累库格局： 上半月因进口窗口持续关闭，以及受云南减产对铝锭到货量的持续影响，累库形势仍较为乐观，需关注进口窗口近期的打开迹象，以及新疆等北方地区货源的增量； 下半月需关注下游节前放假的情况，受制于春节前下游开工走低以及供应端铝水比例下降的预期，国内铝锭库存或将再度进入持续累库节奏。但最近两周，受节前集中备货情绪影响，市场对库存的消耗量超出此前预期，故SMM对节前库存预期进行下修，我们推算1月底国内铝锭社会总库存或将累库至50-55万吨左右。     》点击查看SMM铝产业链数据库  

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 截至1月18日，不锈钢总社会库存约为75.29万吨，周度环比去库约0.21%，环比上月去库2.2%。其中200系不锈钢社会库存约20.62万吨，较上周库存降低约0.79%%；300系不锈钢社会库存约42.28万吨，与上周基本持平；400系不锈钢社会库存约12.40万吨，周度环比增加约0.08%。 200系：临近年底，代理提货备库基本结束普遍维持较低库存，本周201成交较好，本周200系不锈钢社会库存继续消化，其中无锡地区热轧存在小幅累积约300吨。 300系：本周300系不锈钢价格偏强运行，本周到港资源仍然较多其中多为冷轧资源，但代理及贸易商提货意愿不高，现货资源尤其300系热轧现货资源较为紧张。周内无锡地区由于本周到港些货量较大公共仓累库，但周三盘面强势上涨提振现货价格及成交，佛山地区贸易商及代理库存消化情况均较为良好，整体社会库存基本维持。 400系：周内400系价格持稳运行，元旦后400系终端备货需求释放成交环比上月好转，虽有集中分货情况，但年底产量及分货量均较为谨慎，市场现货资源偏紧，本周400系社会库存继续消化。 综上，本周到港到货量仍然较大，但代理贸易商并未大量提货，到货资源多集中于港口码头以及公共仓前置库等，可流通现货资源量基本维持，其中热轧资源仍然偏紧，当前到货及供应维持，年前备货基本结束，SMM认为下周消化减弱库存继续累积。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

1月18日LME铜库存增加3250吨，增幅集中在新加坡和釜山两地，新加坡仓库累库2000吨，釜山仓库累库1500吨，新奥尔良仓库去库225吨，来亨仓库去库25吨。截至1月18日，LME铜库存总计157325吨。 以下为1月18日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

1月18日LME锌库存减少1575吨，新加坡仓库贡献几乎全部降幅，新加坡仓库去库1500吨，巴生港仓库去库75吨。截至1月18日LME锌库存总计204125吨。 以下为1月18日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）