盘面：:隔夜伦铜开于9491美元/吨，盘初一路震荡走高，至盘中摸高于9542美元/吨，而后走低临近盘尾摸低于9477.5美元/吨，盘尾小幅回升最终收于9506.5美元/吨，跌幅达0.88%，成交量至2.1万手，持仓量至27.8万手。隔夜沪铜主力合约2411开于76300元/吨，盘初窄幅震荡至盘中摸高于76530元/吨，而后一路走低，临近盘尾摸低于76110元/吨，盘尾小幅回升最终收于76410元/吨，跌幅达0.4%，成交量至2.2万手，持仓量至13.7万手。  【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）昨夜欧洲央行宣布下调三大基准利率25BP，为年内第三次降息。因地缘政治导致的紧张局势，欧元区年内出口需求有所下滑。 （2）Antofagasta集团季报显示，其今年第三季度铜产量17.9万吨，同比+3.4%，主因旗下Los Pelambres的海水淡化厂的扩建项目顺利完工，解决了水资源短缺问题，集团表示维持今年指导产量67-71万吨不变。 现货：（1）上海：10月17日主流平水铜对当月合约报贴水70元/吨-贴水40元/吨，好铜报贴水20元/吨-平水价格。日内升水小幅上抬，主因为进口货源多以非注册货源为主，好铜到货量较少所致。此外因SMM有色金属年会召开，市场持货商活跃度较低。预计供需双弱下明日升水将持平运行。 （2）广东：10月17日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨- 贴水10元/吨，均价贴水40元/吨较上一交易日跌10元/吨；湿法铜报贴水150-贴110元/吨，均价贴水130元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价77120元/吨较上一交易日涨580元/吨，湿法铜均价为77030元/吨较上一交易日涨580元/吨。总体来看，下游补货欲仍一般持货商降价出货，现货交投略好于昨日。 （3）进口铜：10月17日仓单价格47到63美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下跌4美元/吨；提单价格47到63美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）22美元/吨到32美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降1美元/吨，报价参考10月下旬到港货源。日内进口比价较前一交易日转弱，处于亏损区间。由于10月下旬到货较多，许多贸易商对后市升贴水仍持看空态度，故而接货意愿较低，仅部分低价货源得以成交。目前仓单青睐度也明显下降，升贴水显著下降。 （4）再生铜：10月17日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格71200-71400元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差689元/吨，环比下降238元/吨。精废杆价差690元/吨，据SMM调研了解，今日再生铜原料货商采购商对光亮报价70700-70800元/吨，但再生铜杆厂报价在71200-71300元/吨才有大批量成交，报价70900-71000元/吨的成交甚小，原料采购困难严重阻碍了再生铜杆厂开工情况。 （5）库存：10月17日LME电解铜库存减少1325吨至287425吨；10月17日上期所仓单库存减少1947吨至66540吨。 价格：宏观方面，美国9月零售销售月率录得0.4%略高预期；美国至10月12日当周初请失业金人数录得24.1万人，低于预期的26万人，数据公布后增强了美联储未来一年半内以较小步伐降息的预期，美元指数走高，对铜价有所压制。此外，市场更多等待今日中国即将公布的第三季度经济产出等数据，或能从中窥探需求前景。基本面方面，近期市场现货多以进口非注册货源为主，日内铜价虽有所反弹，但下游采购欲仍一般且进行压价采购，部分贸易商为保证成交只能降价出货，但整体来看，贸易商及下游活跃度较低，市场交投冷清。据SMM数据显示，截至10月17日周四，SMM全国主流地区铜库存较周二增加0.9万吨至22.9万吨，且较节前增加6.4万吨，节后两周累库幅度为近几年最大。价格方面，下游需求仍在缓慢恢复中，铜库存的消化还需一定时日，预计今日铜价维持偏弱运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                     国庆前两周，下游备货情绪积极，但因九月底铜价暴涨抑制下游继续备货，国庆前一周市场便趋向平淡。且据SMM调研显示，国庆期间企业放假基本较去年国庆期间增加1-2天，国庆后全国电解铜社会库存垒库3.34万吨，为近6年垒库数量最多年份。国庆归来后两周，现货市场交易依旧清淡，库存继续增加，近月合约在换月前后呈现contango结构，原因何在？          节前中国宏观利好频发，铜市场情绪亦被积极带动，沪铜主力再次突破79000元/吨。节前高铜价已经抑制部分下游新订单释放，节后归来铜价虽有所回调但仍位于76000元/吨以上高位，终端新订单补充依旧有限。节后首周精铜杆开工率录得60.43%，节后第二周录得78.89%，虽开工呈现恢复但现货市场电解铜采购情绪不佳。          值得关注的是，国庆前江西地区再生铜杆厂已与当地政府重新谈好企业经营计划方案，但新方案不及以往理想，预计企业票点将上浮0.5%至6.2%左右，另外高价再生铜原料也打击了大部分再生铜杆厂复产积极性，有再生铜杆企业表示需要观望1-2周后才考虑复产，甚至有极个别再生铜杆厂已决定明年春节后再复工复产。除江西地区外，湖北、湖南、安徽、江苏以及四川的再生铜杆厂在节后已恢复正常生产。目前再生铜杆开工率已经较9月有明显回升，再生铜对电解铜消费存在替代。        从供应端来看，国庆期间以及国庆后，进口铜持续流入，上海的地区虽垒库幅度小于广东地区，但是进口商到货后继续出售换现亦拖累了现货升贴水价格。10月15日，沪期铜2410合约最后交易日，沪期铜2410与沪期铜2411合约期货结构转为Contango，现货对沪期铜2411合约呈现贴水60元/吨附近报价，现货正式进入对沪期铜2411合约报价后，贴水仍在扩大。        观察库存变化，国庆后两周中国电解铜主流仓库境内库存持续垒库，已经结束从6月起开始的去库趋势。展望10月下旬，若铜价仍难下跌至75000元/吨下方，10月或难以呈现去库局面。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

以下为10月17日LME镍库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

以下为10月17日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

以下为10月17日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

以下为10月17日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

据外电10月17日消息，以下为10月17日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）