SMM7月17日讯： 黑钨精矿上半年在以21.89%的涨幅收官之后，进入7月份，依然整体处于上涨趋势，而推动近期钨价上涨的原因主要是，钨矿端原料市场流通货源偏紧，持货商挺价悟盘惜售心理较强，市场低价货源难觅，市场成交重心出现上移，此外，7月上半月多家钨企上调长单报价也提振了市场参与者的信心，也带动钨价呈现稳中偏强的态势。 多家钨企上调7月上半月长单报价 市场等待7月下半月长单报价落地 回顾7月上半月部分钨企的长单报价可以看到：江西钨业控股集团有限公司国标一级黑钨精矿2025年7月上半月指导价17.3万元/标吨，与6月下半月相比小幅上调了0.1万元/标吨；崇义章源钨业股份有限公司7月上半月长单采购报价如下： 1. 55%黑钨精矿：17.2万元/标吨，较上轮报价上调0.2万元/标吨；2. 55%白钨精矿：17.1万元/标吨，较上轮报价上调0.2万元/标吨；3. 仲钨酸铵(国标零级)：25.25万元/吨，较上轮报价上调0.15万元/标吨。 在7月上半月多家钨企的长单价格上调对市场形成挺价稳市作用之后，目前市场将重点关注7月下半月钨企的长单报价落地情况。 原料供应偏紧 黑钨精矿1个月涨4.06% 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 钨价今年以来整体处于上涨趋势，回顾其上半年的均价走势可以看出，SMM黑钨精矿（≥65%）6月30日的均价为174000元/标吨，与其142750元/标吨的价格相比，上半年上涨了31250元/标吨，涨幅为21.89%。而对比SMM黑钨精矿（≥65%）今年上半年的日均价151079.06元/标吨与2024年上半年的日均价134168.8元/标吨来看，其半年度日均价同比上涨了12.6%。 而在经历了上半年的上涨之后，进入下半年，此前涨势平静了一段时间的钨价，再次频繁刷新年内高点，这也使得SMM黑钨精矿（≥65%）目前继续维持了上半年的上涨趋势。其7月17日的日均价为179500元/标吨，与其6月17日的前期低点172500元/标吨相比，一个月的时间里上涨了7000元/标吨，涨幅为4.06%。 后市 对于钨的后市，短期来看，当前钨市上涨的核心逻辑可拆解为三重驱动：其一，开采配额的严格限制直接收紧了源头供给；其二，上游矿端资源流通持续紧张，形成 “物以稀为贵” 的市场格局；其三，下游军工及新兴领域的需求保持刚性，构成价格支撑的底层动力。​不过，短期市场呈现明显的结构性矛盾：上游钨精矿等原料价格已进入高位盘整阶段，而下游仲钨酸铵及粉末端却面临行业倒挂幅度扩大的压力。在终端需求未出现显著增长的背景下，中间钨制品受成本传导滞后影响，价格难以快速跟涨。值得注意的是，若后续下游粉末端因成本压力出现减产，将反向抑制上游原料的涨势。综合来看，短期内钨市将处于上下游博弈状态，整体维持高位盘整的可能性较大。​ 中长期来看，钨市的核心矛盾在于矿端资源紧张问题或将长期存在。这一结构性约束带来两重影响：一方面，缺乏矿端资源的下游加工企业将长期承受较高的原料成本，倒逼行业订单向具备资源优势的头部企业集中，推动产业集中度提升；另一方面，传统需求领域增幅放缓的现实，正迫使行业加速向新兴领域及军工订单切换，以寻求新的增长空间。 推荐阅读： 》上游矿端领涨 钨市场再度攀涨【SMM分析】

编者按： 2025年上半年，锑价走出了一轮“过山车”行情：SMM1#锑锭的均价从年初的14万元/吨起步，其均价在2月中下旬因锑现货供应紧张一路飙升至4月下旬的23.8万元/吨，2个多月的时间里涨幅达70%；进入5月中下旬后，锑价高企对下游需求的抑制效应逐步显现，叠加市场对出口预期的调整，锑价在6月底回调至18.65万元/吨，虽然锑价涨幅较年内高点出现了回调，但其上半年的涨幅仍高达33.21%，锑价上半年整体呈现“先扬后抑”的波澜起伏特征。​ 时间进入下半年，7月以来锑市暂别剧烈波动，SMM1#锑锭价格区间一直稳定在18.5-18.8万元/吨，其均价与6月底持平。值得注意的是，当前锑原料厂家的成品库存及锑下游企业的原料库存均处于较低的位置。这种低库存的现状，使得市场各方对供需关系潜在转折点的关注高度集中：一方面，锑价当前的平稳态势，让下游企业对未来可能出现的波动行情保持警惕，备货意愿处于随时可能触发的状态；另一方面，一旦下游启动备货，游资基于对市场热度上升的预期，极有可能随之跟进。因此，锑价目前的平稳走势背后暗藏变量，其后续动向值得市场密切关注。 上半年回顾 ►锑价上半年均价同比上涨79.93% 》点击查看SMM小金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 回顾锑价的上半年走势可以看到：以SMM1#锑锭的均价走势为例，其2024年12月31日的均价为14万元/吨，这一均价一直持稳至1月7日，在SMM1#锑锭的均价1月8日升至14.1万元/吨之后，便整体处于平稳态势，进入2月中下旬，随着原料供应紧张，持货商挺价心理较强且不愿低价出货，锑价在供应短缺需求稳定的支撑下出现了整体的上升之路，且这一整体上涨态势一直持续至4月22日，在其均价于4月22日涨至23.8万元/吨的高点之后，其均价便一直维持这一均价至5月14日，进入5月中下旬，锑价高企对终端需求的抑制逐渐显现，且随着阻燃，光伏等锑终端消费订单表现不佳，下游不愿接受高价货源，甚至有部分光伏企业因成本压力，积极寻求锑的替代品，减少了对锑的用量，终端需求的减弱，使得锑价自5月15日便开启了整体的下跌之路，这一跌势一直持续到6月中旬，其均价于6月20日跌至18.65万元/吨。随着锑厂停产增多，此前偏弱运行的锑价出现企稳态势，并维持了18.65万元/吨这一均价至6月30日。而18.65万元/吨这一均价与14万元/吨d 均价相比，依然上涨了4.65万元/吨，其上半年的涨幅为33.21%。 SMM1#锑锭今年上半年的日均价为187867.52元/吨，与2024年上半年的日均价104410.26元/吨相比，上涨了83457.26元/吨，同比涨幅为79.93%。 ►产量方面 据SMM评估，2025年6月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量整体与上月相比，环比大幅下降21.5%左右。从锑锭产量的情况来看，6月锑产量在继5月产量小幅上升后再次大幅下降，不少市场人士认为这是正常现象，此前锑市场价格的大幅下跌也导致市场产量本身弹性较大，加上进入夏季，大量厂家进入检修停产，限制生产，降低库存，缓解销售压力。而目前海外矿源依旧无法大量进入国内市场，市场人士表示国内原料整体供应还是依旧紧张。6月底7月初陆续还有厂家宣布停产减产。市场人士预计2025年7月全国锑锭产量较6月相比应该依旧有很大可能出现下降。受6月锑锭产量大幅下降的影响，使得今年上半年的锑锭产量与去年同期相比，下降了近1%。 ► 进口方面 鉴于6月份的进口数据尚未发布，从海关总署公布的今年1-5月的中国其他锑矿砂及其精矿进口量数据来看，中国其他锑矿砂及其精矿今年1-5月的进口量为16091.66吨，与2024年1-5月其他锑矿砂及其精矿进口数据21514.35吨相比，下降了5422.69吨，同比下降幅度为25.2%。 下半年市场展望 供应端：长期缺矿格局难改​ 国内锑矿资源经过长期开采，资源储量逐渐减少，品位下降明显，新增矿山项目有限，短期内难以实现产量大幅增长。尽管环保政策在一定程度上可能根据行业实际情况进行微调，但矿山企业的开采成本依然高企，中小矿山在当前锑价下，盈利空间受限，部分甚至处于亏损边缘，进一步限制了国内锑矿的供应。​ 从进口情况来看，今年1-5月我国其他锑矿砂及其精矿进口数据同比大幅下降。虽然之前中缅边境物流通道一度修复，带来了一些进口增量，但缅甸矿区自身有资源整合、基础设施建设等问题，未来供应稳不稳定还不好说。再看俄罗斯、塔吉克斯坦等其他可能供应锑矿的国家，它们受自身生产运营、国际地缘政治等因素影响，下半年也难以为我国提供稳定且大量的锑矿进口。总的来说，进口锑原料长期偏紧，加上国内矿山不愿低价出售，下半年锑矿供应紧张的情况会持续。 政策端：出口限制的影响​将延续 自2024年9月15日对锑相关物项实施出口管制以来，国际市场锑供应格局发生重大变化。海外市场在经历了前期的供应短缺冲击后，虽有逐步构建起新的供应渠道的机会，但成本较高且供应稳定性仍较差。下半年，我国出口管制政策大概率将延续，这会继续限制国际市场的锑供应量，使得国际锑价维持在相对高位。 后市 在长期缺矿和出口限制的双重作用下，下半年锑价或将面临“僵持”局面。一方面，供应端原料的长期短缺为锑价提供了底部支撑，冶炼企业成本压力较大，若锑价过度下跌，部分冶炼厂可能选择继续减产甚至停产，从而使得市场的锑供应减少，进而支撑锑价，阻止锑价进一步下滑。另一方面，下游需求端的恢复面临诸多挑战，锑价居高抑制需求的局面短期内或将难以改变，且锑替代品的应用范围可能进一步扩大，这也将使得锑价的上涨空间受限。综上，预计下半年锑价或将在一定区间内僵持运行，不过，若出现突发供应中断事件，或需求端在新兴领域如液态金属电池等实现大规模突破，锑价则可能打破僵持，出现方转向。

春秋电子7月15日股价出现上涨，截至15日收盘，春秋电子涨0.82%，报12.35元/股。 春秋电子7月14日发布的半年度业绩预告称：经财务部门初步测算，预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 9,000.00 万元到 11,000.00 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 6,321.79 万元到 8,321.79 万元，同比增加 236.05%到 310.72%。经财务部门初步测算，预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 6,500.00 万元到 8,500.00 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 4,924.81 万元到 6,924.81 万元，同比增加 312.65%到439.62%。 对于业绩预增的主要原因，春秋电子表示： 上半年，笔记本电脑结构件业务受益于 AIPC 的快速渗透，新能源汽车镁合金材质应用业务受益于新能源汽车产业的高速发展，公司的主营业务稳中向好。同时公司保持战略定力，通过优化资源配置，强化内部管理，保持较高运营效率，显著提升市场竞争力和利润率，对公司的业绩形成了支撑和推动。 对于“目前公司和华为合作的产品和业务主要有哪些？另外汽车电子镁合金业务进入量产阶段，目前有哪些合作伙伴，产品销路是怎样的？”春秋电子6月27日在投资者互动平台回应， 公司在汽车镁合金应用业务方面已获得多家知名汽车电子厂商的认证，与多家新能源汽车制造商及其供应商形成业务关系，下游产品涵盖小米、蔚来、小鹏、比亚迪、宝马、吉利、大众等新能源车型。公司和华为合作的产品主要为笔记本电脑结构件。 春秋电子此前发布的2024年年度报告显示：2024年，公司实现营业总收入39.45亿元，同比增长21.11%；归母净利润2.11亿元，同比增长690.05%。营业收入本期发生额比上期发生额增加了687,726,046.8元，较上年同期增长了21.11%，主要系笔记本电脑行业回暖，汽车电子业务订单增长。 春秋电子还在其2024年年报中公告了经营计划：公司主要业务集中于消费电子产品的结构件及结构件相关精密模具制备。公司未来的业务经营计划如下： （一）消费电子产品结构件未来公司将继续强化自身竞争优势，凭借核心材料应用及产品开发能力与自动化系统集成组合赢得更多优质下游客户，持续稳步地推进消费电子产品结构件业务，实现业务规模的稳步增长。公司将进一步优化现有行业市场布局，巩固现有塑胶笔记本电脑结构件业务份额的基础上，对需求前景良好的新兴市场加大投入和拓展力度。公司立足募集资金投资项目，持续增大在笔记本电脑新材料应用领域的研发和投入，在金属冲压、镁铝件以及碳纤维等新兴高附加值产品上，继续发挥公司在消费电子产品结构件及精密模具业务上的经验和优势，深度挖掘市场需求，提升公司盈利水平、实现公司业务规划。同时，公司将加大研发力度及资金投入，完成精密模具制造装备、金属加工制造、注塑成型等核心技术的完善、升级，形成具有行业特性的专属解决方案。 （二）消费电子产品结构件相关精密模具模具是工业生产的基础工艺装备。公司所处行业是典型的模具应用行业，模具质量的高低决定着产品质量的高低，模具生产的工艺水平及科技含量在很大程度上决定着产品的质量、效益和新产品的开发能力。依托公司目前具备的精密模具设计与制造技术，加快对精密模具制备的资本投入、研发投入和人员投入，紧密结合市场发展方向，向大型、精密、复杂方向发展。聚焦能够提供生产效率的“一模多腔”模具制备技术，以及提升制备精度的超精加工，使模具专业化和标准化程度进一步提高，从而缩短精密模具的制造周期，提高模具质量和降低模具制造成本。依托自动化模具电极扫描与CNC刀具扫描等自动化加工系统等智能制造平台，使得精细化模具的加工效率较传统加工效率有较大幅度提高。立足笔记本电脑结构件制造的技术积累，适时开拓其他消费电子产品结构件精密模具业务将成为公司未来持续开拓的重点领域，也是公司实现盈利持续增长的另一个驱动力。同时，公司将致力于通过智能制造，与其他竞争者进行差异化竞争，通过实现生产制造过程的柔性化、定制化、智能化，提升生产效率、产品质量和资产利用率，从而赢得高端消费电子产品结构件及精密模具的下游市场，提升公司整体市场竞争力从而提升公司的整体收益水平。 (三)新能源汽车镁铝材料应用据乘联会数据，2024年新能源乘用车市场零售销量达到1089.9万辆，同比增长40.7%。根据国际能源署的预测,到2025年,全球新能源汽车的销量将达到3000万辆,占汽车总销量的12%；到2030年,全球新能源汽车的销量将达到7000万辆,占汽车总销量的26%。根据中国《节能与新能源汽车技术路线图》规划，到2030年中国汽车单车镁合金用量将达到45kg，占整车比重4%。预计到2030年，中国汽车市场对镁合金压铸件需求量将达到131万吨，2020-2030年均复合增长率达到13.2%，未来镁铝实现高渗透可期。镁合金有良好的耐蚀性、铸造性、机械强度，是最轻的实用合金，具有良好的车削性以及甚高的强度-密度比（比强度）和刚性，高散热性，杰出的铸造性能、最佳的吸震性和极佳的加工性，使其成为目前新能源汽车轻量化的最佳选择。公司在镁合金材料应用方面具有多年的制造经验和技术优势，通过半固态射出成型技术，在新能源汽车的轻量化发展趋势中，通过车载屏幕快速切入到新能源汽车的零部件供应链中，可为新能源汽车中控系统、转向系统、电控系统等方面提供应用支持。 镁合金价格波动与原材料镁锭的价格波动密切相关，回顾镁的上半年价格走势可以看出： 》点击查看SMM镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 今年上半年镁价呈现出“涨幅窄但波动频繁”的特点，具体如下：从价格变动来看，以SMM镁锭9990（府谷、神木）均价为例，2024年12月31日均价为16000元/吨，2025年6月30日均价为16200元/吨，上半年累计涨幅仅1.25%，涨幅相对有限。但价格波动频次较高、幅度较大：上半年均价最高点出现在5月13日和5月14日，高达17450元/吨；最低点则在3月6日和3月7日，跌至15050元/吨，最高点与最低点之间价差达2400元/吨。这一走势背后，主要受供需格局变化及消息面扰动影响：一方面，上半年镁厂长期集中性停产，使得镁市“供强需弱”格局逐步扭转，现货紧缺叠加库存低位，为镁价阶段性上涨奠定了基本面基础；另一方面，“固废埋渣”“五台地区白云石矿山停产”“环保督察组入驻”等消息持续扰动市场情绪，加剧了价格波动。整体而言，上半年镁价呈现“前低后高、冲高回落、底部震荡”的运行态势。 7月15日，SMM镁锭9990（府谷、神木）价格在16200~16300元/吨，其均价为为16250元/吨，与前一交易日持平。当前镁市呈现供需双弱格局。供应端，府谷地区厂商库存维持低位，环保审查消息虽一度扰动市场，但实际生产影响有限，整体供应相对稳定。需求端，随着集中交货期结束，下游镁粉及合金厂采购节奏放缓，贸易商观望情绪浓厚，市场成交偏淡。短期来看，供应端缺乏大幅收缩预期，而终端需求未见明显回暖，镁价上行支撑不足。若后期需求持续疲软，叠加部分厂商复产，市场或延续弱稳态势，价格仍以窄幅震荡为主。 推荐阅读： 》国际动态聚焦再生镁升级与供应链重构 关税新政或重塑贸易格局【SMM调研】

据MiningNews.net网站报道，金斯兰矿产公司（Kingsland Minerals）正在推进其在澳大利亚北领地的莱林（Leliyn）石墨项目概略研究工作，将开始从中生产镓和金红石等副产品。 这些高价值矿产将增加项目的吸引力，莱林已经是世界最大石墨矿床之一。 金斯兰经理理查德·马多克斯（Richard Maddocks）称，莱林石墨项目矿石资源量为1.95亿吨，固定碳含量7.3%，即石墨矿物资源量为1420万吨。已知资源量分布在4公里范围内，而整个矿带长达20公里，公司勘探目标是石墨矿物资源量5000-9000万吨。 镓和钛等伴生矿产将大幅增加项目经济价值。 镓的勘探目标是矿石量1.9-1.95亿吨，品位0.0020%-0.0025%，即镓金属量为3800-4870吨；金红石矿石资源量为1.9-1.95亿吨，品位0.3-0.5%，矿物量为57-97.5万吨。 虽然品位不高，但对于共伴生矿产来说，这已经够了。 取决于所使用的基准价格，石墨粉的价格在500美元/吨上下震荡，需求量最大的金红石的价格为1635美元/吨，而镓的价格高达1044美元/公斤。 金斯兰公司将同澳大利亚联邦科学与工业研究组织（CSIRO）合作研究镓的矿石矿物，以评价是否能从石墨片岩中提取镓。成果数据将提供给独立冶金运营公司（Independent Metallurgical Operations，IMO），IMO公司已经进行了金红石回收流程选冶试验。 目标是莱林选厂能够浮选出石墨精矿，将其运往达尔文港，持有金斯兰公司15.3%股权及其承销合作伙伴奎恩布鲁克基础设施伙伴公司（Quinbrook Infrastructure Partners） 将购买这些产品以进行下游加工。 随后，尾矿将用来加工提取其他金属。 马多克斯称，“虽然只做了一些工作，但我们已经同GR工程公司（GR Engineering）就增加金红石流程进行讨论”。 这项工作的结果将无法用于9月份的石墨概略研究，但将用于马多克斯建议的直接从概略研究转段的预可行性研究。 马多克斯称，即使在市场低迷的情况下，莱林项目也能获得成功，因为同对手相比有诸多优势：良好的基础设施，巨大的规模，低主权风险和邻近亚洲市场。 印度尼西亚正在建设一些大型电池厂，对石墨的需求很大。与澳大利亚其他石墨项目相比，莱林石墨矿更靠近达尔文铁路连线，更临近爪哇岛或更远的韩国和日本市场，这一点无容置疑。 金红石是钛的高级源矿，需求量很大。去年，全球镓消费量为708吨，2030年可能达到1180吨。 钛和镓被世界多国列为关键矿产。

钨矿商Almonty Industries Inc.纳斯达克上市首日股价走高。截至发稿，Almonty股价报4.77美元，高于4.50美元的发行价。 Almonty股价日内走势 Almonty此次在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“ALM”。在正式上市前，Almonty股票曾在美国场外交易市场（OTC Markets）交易，但于上周五暂停。 需要指出的是，在此之前，Almonty已经在加拿大、澳大利亚和德国上市。本次，Almonty在美国发行共计2000万股，计划融资9000万美元，发行价较该股上周五在加拿大的收盘价折让21%。 知情人士透露，此次发行规模原计划为7500万美元，后因需求强劲扩大至9000万美元，并且被数倍超额认购。最终，前十大投资者认购了70%，前二十投资者共计拿下90%。 另据公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，今年2月，Almonty股东曾投票通过将公司注册地从加拿大迁往美国特拉华州。此举反映美国在其战略布局中日益重要的地位。 Almonty首席执行官Lewis Black在新闻稿中写道，“我们欣然宣布超额认购的公开发行定价，这标志着我们成功转入纳斯达克。” “此次美国上市也体现了我们作为美国钨供应商的新兴地位，我们正在进行的迁册计划将进一步巩固这一地位。”他还提到，“此次发行所得资金将用于建设我们位于桑东的氧化钨工厂。” Almonty的核心资产是位于韩国的桑东钨矿，同时还拥有并运营葡萄牙的一座钨矿。公司表示，已与一家美国国防企业签订一项为期15年的钨供应合同，但没有透露这个美国合作伙伴的具体名字。 在国防工业中，钨常被用于制造炮弹和穿甲弹等弹药，以及一些从无人机上投掷的武器。2023年时，Almonty的Black曾提到，俄乌冲突已经很大程度上消耗了这种关键的军需金属储备。

中国有色集团（广西）平桂飞碟股份有限公司旗下钛白粉厂生产的广西名牌产品、飞碟牌钛白粉，6月产量创近5年新高，多项经济技术指标喜人。其中，片碱单耗同比下降10.98%，电力单耗同比下降4.84%，蒸汽单耗同比下降12.13%，石灰单耗同比下降16.41%，综合回收率同比上升0.22%。

SMM7月11日讯： 受钨价供应偏紧的影响，多家钨企上调了7月上半月的长单报价，钨产业链相关产品价格进入7月以来整体处于上涨态势；包钢股份与北方稀土宣布上调 2025 年第三季度稀土精矿关联交易价格，这是自 2024 年四季度起，稀土精矿价格连续四个季度环比上涨，稀土价格上调与北方稀土业绩大幅预增的业绩利好，以及市场普遍对后市稀土需求预期向好驱动稀土股表现强势；这些因素推动了小金属板块的爆发，截至7月11日13:37分，小金属板块涨4.59%，个股方面：北方稀土继续涨停、华阳新材涨停、盛和资源涨停，中科磁业涨超15%、大地熊、中国稀土、金力永磁、正海磁材、云南锗业以及厦门钨业、中钨高新等涨幅居前。 消息面 【SMM评论：环比上涨1.51%！包钢股份和北方稀土三季度稀土精矿价格再攀升！】 北方稀土7月10日晚间公告：根据稀土精矿定价方法及 2025 年第二季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2025 年第 11 次总经理办公会审议通过，2025 年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税 19109 元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 382.18 元/吨。 19109 元/吨这一价格与2025年第二季度的交易价格18825元/吨相比，上涨了284元/吨，环比上涨1.51% 。 包钢股份和北方稀土稀土精矿三季度的交易价格延续了今年一、二季度环比上涨的趋势。今年一季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨4.7%，二季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨1.11%，三季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨1.5%。回顾2024年包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格变化可以看出，2024年一季度北方稀土精矿交易价格环比微增，2024年二季度北方稀土精矿交易价格环比降幅比较明显，2024年三季度北方稀土精矿交易价格环比微降，接近平挂。2024年四季度北方稀土精矿交易价格环比出现上涨。 》点击查看详情 【北方稀土上半年净利同比预增1882.54%-2014.71%】 北方稀土7月9日晚间公告：经公司财务部门初步测算，预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润90,000万元到96,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加85,500万元到91,500万元， 同比增加1882.54%到2014.71% 。预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润88,000万元到94,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加86,500万元到92,500万元，同比增加5538.33%到5922.76%。 【章源钨业上调7月上半月长单报价】 据崇义章源钨业7月7日消息：崇义章源钨业股份有限公司7月上半月长单采购报价如下： 1. 55%黑钨精矿：17.2万元/标吨，较上轮报价上调0.2万元/标吨；2. 55%白钨精矿：17.1万元/标吨，较上轮报价上调0.2万元/标吨；3. 仲钨酸铵(国标零级)：25.25万元/吨，较上轮报价上调0.15万元/标吨。 江西钨业控股集团有限公司国标一级黑钨精矿2025年7月上半月指导价17.3万元/标吨，较6月下半月指导价上调0.1万元/标吨。 现货市场 稀土现货方面： 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 7月11日，SMM氧化镨钕的报价区间为45.5-45.7万元/吨，其均价为45.6万元/吨，较前一交易日上涨0.55%。受北方稀土和包钢股份稀土精矿交易价格自2024年四季度以来出现季季走高的提振，稀土产业链在7月11日整体出现了上涨。目前，受部分稀土企业或将出现短暂的停产的影响，市场对氧化物减产的担忧仍存，而东南亚仍处雨季，这一天气原因可能导致的离子矿进口量下降尚未改善，叠加市场对后市传统旺季的需求持乐观预期，多位市场人士认为，稀土价格有望继续偏强运行。后市需关注磁材大厂采购招标情况。 钨现货方面： 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 7月11日，SMM黑钨精矿（≥65%）价格为175000~176000元/标吨，其均价为175500元/标吨，这一均价与前一交易日持平，而与6月27日的前期地点172500元/标吨相比，上涨了3000元/标吨，涨幅为1.74%。近来受钨原料供应偏紧影响，矿端持货商不愿降价出货，市场低价货源难觅，进入7月以来，钨价整体处于上升态势。 推荐阅读： 》包钢股份和北方稀土三季度稀土精矿价格再攀升！稀土后市怎么走？【SMM评论】 》章源钨业上调7月上半月长单报价 黑钨精矿采购价升至17.2万元/标吨

SMM7月11日讯： 受钨价供应偏紧的影响，多家钨企上调了7月上半月的长单报价，钨产业链相关产品价格进入7月以来整体处于上涨态势；包钢股份与北方稀土宣布上调 2025 年第三季度稀土精矿关联交易价格，这是自 2024 年四季度起，稀土精矿价格连续四个季度环比上涨，稀土价格上调与北方稀土业绩大幅预增的业绩利好，以及市场普遍对后市稀土需求预期向好驱动稀土股表现强势；这些因素推动了小金属板块的爆发，截至7月11日13:37分，小金属板块涨4.59%，个股方面：北方稀土继续涨停、华阳新材涨停、盛和资源涨停，中科磁业涨超15%、大地熊、中国稀土、金力永磁、正海磁材、云南锗业以及厦门钨业、中钨高新等涨幅居前。 消息面 【SMM评论：环比上涨1.51%！包钢股份和北方稀土三季度稀土精矿价格再攀升！】 北方稀土7月10日晚间公告：根据稀土精矿定价方法及 2025 年第二季度稀土氧化物价格，经测算并经公司 2025 年第 11 次总经理办公会审议通过，2025 年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税 19109 元/吨（干量，REO=50%），REO 每增减 1%、不含税价格增减 382.18 元/吨。 19109 元/吨这一价格与2025年第二季度的交易价格18825元/吨相比，上涨了284元/吨，环比上涨1.51% 。 包钢股份和北方稀土稀土精矿三季度的交易价格延续了今年一、二季度环比上涨的趋势。今年一季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨4.7%，二季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨1.11%，三季度包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格环比上涨1.5%。回顾2024年包钢股份和北方稀土稀土精矿交易价格变化可以看出，2024年一季度北方稀土精矿交易价格环比微增，2024年二季度北方稀土精矿交易价格环比降幅比较明显，2024年三季度北方稀土精矿交易价格环比微降，接近平挂。2024年四季度北方稀土精矿交易价格环比出现上涨。 》点击查看详情 【北方稀土上半年净利同比预增1882.54%-2014.71%】 北方稀土7月9日晚间公告：经公司财务部门初步测算，预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润90,000万元到96,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加85,500万元到91,500万元， 同比增加1882.54%到2014.71% 。预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润88,000万元到94,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加86,500万元到92,500万元，同比增加5538.33%到5922.76%。 【章源钨业上调7月上半月长单报价】 据崇义章源钨业7月7日消息：崇义章源钨业股份有限公司7月上半月长单采购报价如下： 1. 55%黑钨精矿：17.2万元/标吨，较上轮报价上调0.2万元/标吨；2. 55%白钨精矿：17.1万元/标吨，较上轮报价上调0.2万元/标吨；3. 仲钨酸铵(国标零级)：25.25万元/吨，较上轮报价上调0.15万元/标吨。 江西钨业控股集团有限公司国标一级黑钨精矿2025年7月上半月指导价17.3万元/标吨，较6月下半月指导价上调0.1万元/标吨。 现货市场 稀土现货方面： 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 7月11日，SMM氧化镨钕的报价区间为45.5-45.7万元/吨，其均价为45.6万元/吨，较前一交易日上涨0.55%。受北方稀土和包钢股份稀土精矿交易价格自2024年四季度以来出现季季走高的提振，稀土产业链在7月11日整体出现了上涨。目前，受部分稀土企业或将出现短暂的停产的影响，市场对氧化物减产的担忧仍存，而东南亚仍处雨季，这一天气原因可能导致的离子矿进口量下降尚未改善，叠加市场对后市传统旺季的需求持乐观预期，多位市场人士认为，稀土价格有望继续偏强运行。后市需关注磁材大厂采购招标情况。 钨现货方面： 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 7月11日，SMM黑钨精矿（≥65%）价格为175000~176000元/标吨，其均价为175500元/标吨，这一均价与前一交易日持平，而与6月27日的前期地点172500元/标吨相比，上涨了3000元/标吨，涨幅为1.74%。近来受钨原料供应偏紧影响，矿端持货商不愿降价出货，市场低价货源难觅，进入7月以来，钨价整体处于上升态势。 推荐阅读： 》包钢股份和北方稀土三季度稀土精矿价格再攀升！稀土后市怎么走？【SMM评论】 》章源钨业上调7月上半月长单报价 黑钨精矿采购价升至17.2万元/标吨

SMM7月10日讯： 北方稀土上半年业绩大幅预增1882.54%到2014.71%，提振了稀土永磁概念股，叠加稀土现货价格继续高位持稳运行，以及不少市场人士对稀土后市继续维持乐观预期，稀土永磁概念股在7月10日出现明显上涨，截至7月10日11:10分，稀土永磁概念指数涨2.04%，个股方面：北方稀土、京运通涨停，九菱科技涨9.8%，中科磁业、中国稀土、宁波韵升以及盛和资源等涨幅居前。 消息面 【北方稀土上半年业绩预增1882.54%到2014.71%】 北方稀土7月9日晚间发布2025年半年度业绩预增公告，经初步测算，预计2025年上半年度实现归母净利润9亿元到9.6亿元，同比大幅增长1882.54%到2014.71%；扣非净利润预计8.8亿元到9.4亿元，同比大幅增长5538.33%到5922.76%。 宁波韵升7月9日在投资者互动平台表示，公司不开展稀土的直接出口业务。公司生产的钕铁硼永磁材料中涉及出口管制公告相关类别的产品，公司按照国家有关规定向相关主管部门进行申请，并在获得许可后进行出口。 祥明智能7月4日在互动平台回答投资者提问时表示，公司的产品定位是高效、智能，稀土是高效电机及组件化产品中重要的原材料。公司有部分产品已经使用稀土材料。 【正海磁材：已取得稀土出口许可证 出口申报工作稳步推进】 7月1日，正海磁材在互动平台表示，中重稀土相关物项出口管制措施出台后，公司快速响应，严格按照国家有关规定积极推进出口申报工作，公司是较早取得出口许可证的企业之一。目前，公司生产经营正常，出口申报工作稳步推进，新的出口许可证陆续获批。公司将保持与有关部门密切沟通，动态跟进政策变化，确保出口业务合规推进，全力保障经营稳健。 据中国稀土集团官微消息，6月30日，中国稀土集团召开2025年第5次党委理论学习中心组（扩大）专题学习研讨会。会议强调，把绿色发展理念贯穿生产经营、战略规划、发展改革全过程，在绿色开采、生态修复、节能减排、工艺革新等领域持续发力，构建资源循环利用体系，完善环境治理长效机制，着力推进产业结构优化升级，加快培育绿色稀土产业体系。始终坚持服务国家战略不动摇，推进稀土全产业链碳排放核算及双碳路径研究，加快稀土功能材料研发应用。 【厦门钨业：已取得稀土出口许可并进行出口】 6月30日，厦门钨业在互动平台表示，涉及稀土出口管制类别的产品，公司已陆续取得国家相关主管部门的出口许可，并在获得许可后进行出口。 【商务部介绍对欧盟稀土出口审批情况：已批准一定数量的合规申请 】商务部6月26日下午召开例行新闻发布会，有记者就对欧盟稀土出口审批情况提问。商务部新闻发言人何亚东：中国一贯高度重视维护全球产供链的稳定与安全，依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查，已经依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。中方愿就此进一步加强与相关国家的出口管制沟通对话，积极促进便利合规贸易。 【金力永磁：已陆续获得国家主管部门颁发的中重稀土相关物出口许可证 出口区域包括美国、欧洲及东南亚等】 金力永磁在投资者关系活动记录表中称，公司在中重稀土相关物项出口管制措施出台后，便按照国家有关规定开展出口申报工作，并已陆续获得国家主管部门颁发的出口许可证，出口区域包括美国、欧洲及东南亚等。公司在机器人领域正积极配合世界知名科技公司的具身机器人电机转子研发和产能建设，并有小批量的交付。 【盛和资源：已有产品获稀土两用物质出口许可】 有投资者问盛和资源，请问公司是否获得商务部发放的稀土两用物质出口许可证件？盛和资源在互动平台表示，公司严格按照国家法律法规要求进行相关产品的出口许可申报，已有产品获出口许可。 【大地熊：一季度出口业务占营收31.98%】 大地熊在2025年6月26日的调研中表示，公司已取得商务部签发的两用物项和技术出口许可证，出口区域覆盖美国、欧洲及东盟等国家和地区。2025年一季度，公司出口业务收入为1.1亿元人民币，占营业收入的31.98%，其中对美国出口收入为3,617.70万元人民币，占营业收入的10.61%。公司与北方稀土及其他稀土供应商保持稳定合作，确保稀土原材料的多渠道稳定供应，原材料库存维持在2个月左右。 现货市场 》点击查看SMM金属稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 金属厂原材料成本倒挂较为严重，市场对高价氧化物接受度有限，而伴随着磁材企业集中补库高峰结束，此前连番上涨的氧化镨钕的价格在7月10日出现小幅回落，其10日均价为453500元/吨，较前一交易日跌500元/吨，跌幅为0.11%。此前受稀土头部大厂的持续性采购；受消息面影响，部分稀土企业出现停产预期，市场对氧化物减产的担忧升温；叠加下游磁材企业对月底需求回暖的预期不断增强等带动氧化镨钕在7月3日至7月8日出现了连番上涨的局面。 回顾今年上半年的稀土价格走势可以看出：氧化镨钕6月30日的均价为444500元/吨，与其去年2024年12月31日的均价398000元/吨相比，今年上半年的涨幅为11.68%。去年年末稀土市场受到了多重利好消息的集中推动，如同注入了强心剂，稀土价格因此迅速攀升。特别是在春节前，氧化镨钕的价格一度冲高到了41.5万元/吨，与元旦时期相比，涨幅约为4.3%。春节的喜庆气氛似乎也感染了稀土市场，节后看涨的情绪依然高涨不减。下游的采购需求也表现得十分活跃，这种旺盛的需求进一步助推了稀土价格的飙升。不过，自2月底，随着磁材企业的复工，新增订单数量却并未达到预期，这使得稀土价格出现了小幅的回落，仿佛给过热的市场注入了一丝冷静。3月的稀土市场显得有些平淡。在没有新的影响因素介入的情况下，稀土价格只是在一个较小的范围内波动，呈现出窄幅震荡的走势。而到了4月，稀土价格迅速下滑，市场似乎进入了一个短暂的冷却期。但进入4月末，随着大客户的采购补货行为以及长协订单的交付，稀土价格再次得到了提振，呈现出上升的态势。5月，随着各种因素的叠加，稀土价格整体上呈现了继续了其上行的走势，市场也展现出了一定的活跃度。但进入6月，稀土价格开始趋于稳定，不再出现大幅度的波动。这背后的原因是市场进入了一个供需双弱的局面，上下游之间的博弈形成了一种僵持状态，导致价格难以出现大的变动。 机构声音 广发证券认为，在关税政策不确定性背景下，中国稀土开采指标有望加强管理，稀土永磁的战略价值仍将持续发酵。 国泰海通证券复盘2020—2021年稀土板块行情，认为稀土板块股价上涨均大致分为三阶段：（1）商品价格底部确认，远期估值修复。（2）超额利润消化估值，行业龙头白马随订单成长。（3）景气度爆发，价格上涨加速，板块普涨。当前处于板块行情第二阶段，静待内外盘涨价共振。由于2025年2月以来稀土商品价格到目前涨幅不大，因此板块整体是缓慢向上。但随着后续海外补库需求传导叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨，带动板块向第三阶段过渡（即商品价格、股价共振上行）。随着稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击，优选资源、磁材端龙头企业。 国投证券研报指出：供给配额增速放缓，永磁需求未来可期。2025年4月4日中重稀土实施出口管制，对镝、铽等7类物项限制出口引发海外供应链恐慌，欧洲镝、铽价格暴涨，国内外价差超3倍。随着5月份磁材企业陆续获得出口许可证，出口逐步恢复，氧化镨钕价格温和上涨。目前产业链在等待配额落地，国投证券预计2025年稀土整体配额同比增速放缓。需求端，新能源车、风电、家电等需求持续高增，预计短期人形机器人迎来量产，正迅速成为高性能钕铁硼的重要应用领域，目前头部磁材企业已开始供应订单。随着需求持续增长，镨钕供需或将迎来改善。国投证券预计未来全球镨钕氧化物市场会出现需求缺口，镨钕价格有望持续上涨。伴随出口逐步恢复，国内外中重稀土价差有望收敛，看好国内氧化镝、氧化铽价格上涨。 国元证券指出，受全球地缘冲突、关税政策、部分国家政策等多方面因素影响，部分金属供给端出现不足，加剧市场需求情绪，近两周钴价表现亮眼。海外方面，刚果宣布钴出口临时禁令，供给端持续收紧。国内方面，稀土管制及出口政策持续更新，关注稀土价格走势分化，近期建议重点关注贵金属及稀土投资机会。 东莞证券指出，商务部6月26日例行新闻发布会上，发言人表示：中国一贯高度重视维护全球产供链的稳定与安全，依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查，已经依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。中方愿就此进一步加强与相关国家的出口管制沟通对话，积极促进便利合规贸易。当下出口需求逐步恢复，且人形机器人等新兴领域打开稀土成长空间，中短期继续看好稀土行业的景气回升。 东方证券表示，中期来看，受益于稀土产业供给格局持续优化，上游冶炼加工企业因配额的稀缺性，有望在产业链利润分配中占据主导地位，形成产品数量可控、价格温和上涨、利润稳步提升的高质量发展，市场对此存在较严重的认知差，建议关注全球稀土产业链龙头集团。

当前镁锭市场供需格局出现一定的变化，推动镁价连续上涨：供应端，镁锭现货资源持续紧缺叠加生产成本攀升，镁厂惜售心态浓厚，镁厂低价出货意愿低迷，挺价心理较强；需求端则打破传统规律，海外市场未因夏季检修进入需求淡季，反而在7月上旬呈现“淡季不淡”特征，外贸采购活跃度提升，为镁价提供了需求端口的支撑。在供需两端结构变化的共同作用下，镁价迎来三连涨。 》点击查看SMM镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货市场： 据SMM报价显示，7月8日，SMM镁锭9990（府谷、神木）报16300~16400元/吨，其均价为16350元/吨，较前一交易日上涨100元/吨，涨幅为0.62%。8日这一均价与7月3日的均价16150元/吨相比，三个交易日上涨了200元/吨，涨幅为1.24%当然，虽然随着镁价的上涨，下游客户对当前价格观望态度渐浓，市场采购节奏有所放缓，多以刚需采购成交为主。 回顾今年上半年镁价走势，呈现出“涨幅窄但波动频繁”的特点，具体如下：从价格变动来看，以SMM镁锭9990（府谷、神木）均价为例，2024年12月31日均价为16000元/吨，2025年6月30日均价为16200元/吨，上半年累计涨幅仅1.25%，涨幅相对有限。但价格波动频次较高、幅度较大：上半年均价最高点出现在5月13日和5月14日，高达17450元/吨；最低点则在3月6日和3月7日，跌至15050元/吨，最高点与最低点之间价差达2400元/吨。这一走势背后，主要受供需格局变化及消息面扰动影响：一方面，上半年镁厂长期集中性停产，使得镁市“供强需弱”格局逐步扭转，现货紧缺叠加库存低位，为镁价阶段性上涨奠定了基本面基础；另一方面，“固废埋渣”“五台地区白云石矿山停产”“环保督察组入驻”等消息持续扰动市场情绪，加剧了价格波动。整体而言，上半年镁价呈现“前低后高、冲高回落、底部震荡”的运行态势。 后市 对于镁的后市走向，可从供需格局、市场动态及潜在变量等维度综合进行分析： 从供应端来看，当前镁锭现货供应偏紧的格局短期内难有实质性改观。部分镁厂仍处于检修或限产状态，全面复产进度缓慢，新增产能释放节奏滞后于市场需求；同时，原材料采购成本居高不下，进一步压缩了镁厂的调价空间，使得供应端的紧张态势难以快速缓解，这为镁价提供了基础支撑。需求端则因海外市场延续“淡季不淡”特征，外贸采购需求保持一定活跃度，补库订单对价格形成有效拉动。 不过，后市仍需关注两大变量：一是此前计划7月复产的多家镁厂若集中释放产能，可能打破当前供应偏紧格局，对镁价形成压制；二是7月上旬表现亮眼的海外“淡季不淡”采购补库订单能否持续，其持续性将直接影响镁价的上涨空间。 综合来看，在当前供需格局下，镁厂挺价意愿强烈，镁厂低价出货意愿不强，结合当前市场供需博弈及镁企库存低位运行的现状，镁价短期或将继续偏强运行，但需警惕供应端产能释放及需求端订单波动带来的潜在风险。 推荐阅读： 》镁市半年度回顾：供需格局悄然转变涨跌异动业内人士称上半年为“投机性行情”？【SMM分析】 》5月出口格局生变：镁合金占比提升镁锭出口跌至低位【SMM分析】