本届AWE2025展会共设置12个展馆，展示面积达16万平方米，吸引了超过1200家国内外企业参展，预计观展人次突破40万。AWE2025以“AI科技、AI生活”为主题，聚焦人工智能技术在家电及消费电子领域的深度融合与创新应用。 不少品牌纷纷带来了自己的家电新品。尤其是在deepseek等开源大模型的加持下，家电实时互动、精准理解并回复指令也成为一大卖点。 相较于往年的AWE展会，今年国内家电消费多了一大政策红利——国家补贴以旧换新。2025年前两个月，我国家用电器及音像器材类商品零售额同比增速达10.9%。凭借AWE展会流量强化宣传曝光、直播带货成为了不少品牌的选择。 产品套系场景化、家电AI互动已成行业升级趋势 近些年以来，随着国内消费者对于家居生活品质、局部家装升级改造的新兴需求快速增长，家电行业正在朝着场景化、套系化家电销售模式转型。 在AWE展会现场，覆盖多品类或瞄准某一居家生活场景的套系家电展览成为了重点。例如，松下家电发布了全屋智慧生态蓝图，通过“1+N+X”家庭智联系统实现家电精准协同；长虹厨卫展示了AI智慧集成烹饪中心和“全屋热水&净饮”方案。 而部分首次参展AWE的品牌方也突出了家电品类及产品生态融合。其中，法国家电品牌THOMSON汤姆逊围绕“多品类生态共建”的策略，集中展示了家用电器、空调、计算机及智能设备、智能相框及音响设备等；MOVA首次以全品类矩阵形象亮相国内市场，已覆盖清洁、厨房、个护、空净与宠物等多个生活场景的高端智能产品。 相较于销售单一的家电产品，套系家电不仅可以加速品牌高端化升级，还可以从定制、安装、调试等售后服务中提升用户粘性和毛利水平。 “现在很多人买一个产品，已经不仅仅是满足功能，还要和家庭的装修风格搭配得上。”追觅空净业务负责人何兴伟认为，服务性机器人就是要做复合性产品，而不是用不同功能的电器占用大量家庭空间。同时，他也认为，服务机器人既要满足基础的功能需求，也要和人做好互动，同时还要和家居风格相匹配。 基于上述的行业观点，在非套系产品中搭载可互动、复合型AI功能的家电产品成为AWE展览现场最重要的宣传点。最为明显的是，电视、空调等可互动产品多数已进行了智慧语音升级，可根据用户模糊指令智能调节、自动设定程序、检测运作模式、提供生活建议等。 一众接入了DeepSeek大模型的产品也备受关注。其中，海信的新款电视产品则应用DeepSeek了语义理解和推理能力；TCL则将其紫燕的伏羲AI大模型与DeepSeek结合，推出了升级版智能电视产品；长虹也在其新款产品中接入了DeepSeek-R1满血版大模型，支持连续对话。海尔智家二月中旬就已宣布接入DeepSeek，并利用AI技术优化了上游生产线，此次参展则展示了其冰箱产品可基于大模型提供健康餐饮建议。 从AWE现场的体验测试来看，对于大部分消费者而言，智能升级、AI对话固然充满噱头，但不少产品的AI功能仍未构成“刚需”，市场需求仍未达到爆发期。尤其是搭载AI概念后，更高的价格成为了不少消费者购买的顾虑。 对此，有业内人士在接受采访时表示：“没有任何一个行业是因为中低端价格产品而引领起来的，一定是高端产品领路，带动整个行业往里走，把成本往下降。”他认为，中国家电品牌已经过了卷价格的阶段，不少品牌其实并不想卷价格，而品牌要走出去被消费者认可，一定是做出更好的产品、有更好的技术。 家电国补红利，平台、主播全力营业 在品牌们火热推销新品时，“2025年全国家电消费季”也在AWE展会举办期间启动，致力于持续放大政策效应，满足国民生活品质升级的新需求。据商务部数据，截至目前，全国已有2020.8万名消费者购买12大类家电产品共计2757.2万台，带动销售达930.8亿元。 因此，不少品牌也打出一级能耗、节能环保等标签吸引参观者驻足。但更为活跃的是各大电商平台，京东、快手、天猫等都在本次展会上联合品牌发布新品、打出营销优惠口号。 京东透露，平台已与海尔、飞科、咖啡自由等品牌进行了战略签约，可为消费者提供覆盖全国的送装一体服务。在AWE展会举办期间，京东还推出了展会专属新品优惠、逛展直播间补贴等活动，可获得国家以旧换新补贴及平台补贴优惠。 据介绍过去一年内，京东以旧换新回收家电数量同比增长超30%。尤其在2024年四季度国家以旧换新补贴全面开启后，京东单季度营收同比增长13.4%，重回双位数增长。其中，平台电子产品和家用电器商品收入达到1741.49亿元，同比增长15.8%，增速较去年同期翻倍。 相较于京东的品牌联合、售后服务展示，淘宝天猫AWE参展区域更多展现其赋能家电厂商直播带货的技术与能力。例如，其AI产品矩阵可帮助商家做内容直播、广告投放等，售后客服也可以通过其AI客服完成问答，AI模特则可以一键生成产品、模特互动图片等。 快手则在AWE展会上推出“国补来了”促销活动，对于参与国补的商品提供平台额外的5%~10%补贴。同时在APP的“国补”入口还将提供更多的展示、流量倾斜。为了更好地服务消费者，快手今年还联合品牌方上线了预约送装一体、售后检修、配送保险等服务。据透露，截至3月10日，快手平台3月份以旧换新国补活动GMV已超过2月的总额，而今年以来快手家电销售增速也达到了两位数。 “随着家电与家装场景需求匹配度提升，家电也越来越具有内容属性，可以根据消费者的租房、翻新装修等不同需求做适配，可以挖掘很多细分使用场景。”快手电商消电家居行业总经理李好表示，尤其是在疫情以后，很多下沉市场的用户培养了线上化和数字化消费意识，带动了抖音、快手、拼多多、视频号等新平台的增长速度快速崛起。这既给了平台带来了新的内容创作、消费需求的增长，也为家电商家带来了新的增长空间。 抖音平台也在AWE开设专门展区，并在展台内融入了品牌专区。但相较于抖音自身的展台，抖音头部主播积极与家电品牌联合直播、AWE展会逛展直播、AWE促销专场直播更受关注。 AWE开展首日，主播董宇辉和央视记者王冰冰现身品牌展台参观直播。蝉妈妈数据显示，与辉同行当天的直播时长超16个小时，最高在线人数达到19万，销售额实现1亿元。此外，东方甄选美丽生活也在当天以逛展、现场直播的形式带货总计销售额为1000万-2500万元。 奥维云网数据显示，2024年内容电商作为新兴渠道，凭借其创新的营销模式和强大的用户粘性，成为推动家电行业增长的新引擎。2024年该渠道家电零售额同比增长高达55.5%，作为对比货架电商全年零售额同比增长仅为6.9%，线下渠道全年增速为22.3%。这或许也就解释了为何本届AWE展会上，不论是品牌还是平台都在努力直播带货、视频带货。 值得一提的是，对于部分主营线上的品牌而言，国补带来的线下渠道销售热情回归，也给了其投入线下服务、销售布局的信心。 追觅厨电中国区营销负责人彭重魁表示，我们在内容电商上做得非常不错，但线下做体验、互动和服务，尤其是高端产品的服务体验十分重要。未来品牌将通过加盟商的模式布局超一线、二线等城市的线下渠道。

3月22日，2025全国家电消费季启动仪式在上海举行。商务部将以2025全国家电消费季启动仪式为契机，进一步统筹线上线下渠道，组织开展系列活动，优化“政策+活动”驱动机制，鼓励厂商出新、平台让利、企业优惠，放大家电以旧换新政策效应，释放家电更新消费潜力，为更好满足人民美好生活需要，助力经济高质量发展作出积极贡献。 国金证券指出，25年1-2月家电社零同比+10.9%，处在高景气区间。目前多数地区国补政策的衔接仍在陆续落地，进入3月起家电将逐步迎来传统的备货旺季，国补叠加备货的双重刺激下，家电内销景气度有望进一步提升。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 万朗磁塑 主要产品为冰箱门封、吸塑、注塑、组件部装等家电零部件，主要客户为冰箱主机厂。 瑞德智能 的微波雷达传感器主要应用于智能家居、智能康养、智能照明等应用场景中针对人体的检测，可以实现人体存在、跌倒检测、睡眠监测等功能。

3月20-23日，中国家电及消费电子博览会(AWE2025)在上海举行。本届AWE上，TCL、海信、海尔、三星等海内外知名家电品牌纷纷展出了自己最前沿的“黑科技”。财联社记者现场观察到，几乎所有家电新品都或多或少拥有AI相关功能，搭载AI大模型的电视机、可AI动态调温及节能的空调、高精度避障的扫地机器人……AI正在为传统家电产品重新赋能。 此外，本届AWE特设“机器人”专区，人形机器人与观众挥手、机器狗与观众握手......机器人届“顶流”宇树科技展台更是被热情观众层层包围。 AI重新定义传统家电产品 “在人工智能浪潮的推动下，家电AI化成为显著趋势，其中，大家电展区更是成为了科技与创新的聚焦之地。”奥维云网(AVC)大家电事业部副总经理裴东敏向财联社记者表示道。 财联社记者观察到，在AWE2025现场，AI融入传统家电已经成为目前的大趋势。 首先是电视方面，目前大多新品电视机已经接入大模型。据海信视像（600060.SH）方面介绍，海信电视已完成AI与电视的全面融合及深度应用，率先接入DeepSeek海信，“今年AWE的海信展台的大屏已全部接入AI，让大屏交互更简单，更智能，百吋沉浸影音娱乐体验让更多用户回归大屏，电视已经进入AI WALL 时代。”总裁李炜介绍。 冰箱方面，据了解，海尔的冰箱产品也已接入DeepSeek大模型。据工作人员介绍，DeepSeek与海尔冰箱的保鲜大模型深度融合后，海尔冰箱能够主动为用户提供食材存储建议、个性化的健康饮食规划，以及对食材新鲜度的实时管理等。 空调的“AI化”则具体表现在“节能”方面。格力电器（000651.SZ）的“AI动态节能空调”基于搭载的空调专用芯片和AI算法，可学习并动态感知内外环境、用户需求等变化，主动调节空调各部件密切配合，以相对低的能耗精准输出当下冷量需求。现场工作人员谈及节能率时表示，同款产品，搭载与不搭载芯片会相差13.6%。 在长虹展位，财联社记者看到不少观众不停向工作人员追问一款“AI空调”所使用的技术及特性。据了解，该款产品能够在白天和黑夜分时控温。公司相关人士表示，“实现这一功能的核心在于，我们在里面应用了AI低频转矩控制技术，夜晚房间制冷需求低的情况下，该空调在低频时还能连续运行。依托AI识别大模型、AI决策中心，‘AI空调’目前至高节能42%。这款新机目前尚未量产，预计于今年内发布”。 洗衣机方面，融入AI则体现在对于不同衣物、污渍的处理上。TCL在AWE2025上发布了AI超级筒洗烘一体机T7R Pro洗衣机，该款洗衣机就加入了其自研的伏羲AI大模型。发布会现场，TCL实业白家电BU洗衣机产品经理任琳介绍称，伏羲AI大模型拥有百亿参数训练数据库，能够基于等多重传感器，精准识别衣物重量、材质、污渍等信息，实现4320种参数组合，实时调整洗涤状态。另外，在TCL伏羲AI大模型的加持下，该洗衣机还可以学习用户的洗衣习惯，做到越用越好用。 家电业的垂直类大模型同样惹眼。老板电器（002508.SZ）首展的AI烹饪大模型“食神”具备多模态交互能力，可生成专属膳食DNA、AI识食材、读体检报告配食谱等。据介绍，超过1000种食材已实现精细化识别。 AI眼镜作为当红品类在此次展会上依旧吸睛。雷鸟科技展示出了多款新品AI、AR眼镜，雷鸟科技方面介绍，其最新的V3 AI拍摄眼镜搭载了AI大模型，该模型是雷鸟创新与阿里通义独家深度合作，共同打造的业内首个专门面向智能眼镜的AI大模型。 机器人站上AWE“C位” 今年以来，人形机器人成为市场热点，本届AWE更不例外。 “我是魔法原子人形机器人小麦，今天，我接到追觅科技的邀请，来见证它的这一历史时刻……当碳基生命的创造力与硅基生命的智慧共舞，一个充满无限可能的世界画卷就在我们的面前徐徐展开。”在AWE正式开幕的前一天，追觅科技“生而无界”2025生态发布会在上海举办，魔法原子旗下人形机器人小麦受邀担任发布会主持人，参与活动开场、嘉宾对谈等主持环节。 魔法原子方面告诉财联社记者，本次发布会是全球首个由人形机器人担任主持人的大型科技发布会，主持过程中，小麦以多种姿态动作与现场观众互动，语音语调与肢体动作精准同步，展现出人形机器人肢体与运动控制系统深度融合后的强大能力。 小麦的主持为机器人在AWE期间的表现打了头阵，除小麦外，不少机器人产品均在AWE期间赚足眼球。 自从在2025年春晚上凭借扭秧歌出圈，宇树科技旗下的人形机器人风头正盛。本届AWE上，宇树科技也带着其人形机器人G1和Go2机器狗亮相。 财联社记者观察到，在展会现场，宇树科技占地面积不大的展台被热情观众层层包围，巡逻中的机器人和与观众挥手的人形机器人吸引不少观众互动。现场的易拉宝上还标注了Go2机器狗产品的价格，当前售价9997元一只；另据京东，G1人形机器人目前的价格为9.9万元每台。 另一机器人厂商逐际动力的双足机器人TRON 1则出现在太平洋网络展台上。财联社记者于现场发现，TRON 1可以进行各种运动方式的演示，还表现出抗外力推搡等高难度动作。据了解，TRON 1系业内首款"三合一"模块化足端机器人，配备点足、双足及双轮足三种形态，可自由切换适应不同场景。 除机器人展商外，不少传统家电厂商也展出了自己的机器人产品。 如全球首款分体式AI陪伴机器人TCL Ai Me首次亮相国内展会。据TCL方面介绍，凭借创新的仿生设计和领先的AI技术，Ai Me不仅能与人进行多模态的自然交互，提供温暖的情感陪伴和拟人互动，还可实现智能移动跟拍和自动捕捉家庭美好瞬间。 京东则带来了一只人形机器人领着五只机器狗的“巡逻队”。现场工作人员告诉财联社记者，展出的机器狗产品系京东和蔚蓝科技合作完成，类似于一个会移动的语音机器人。 除形态较为特殊的机器人们，形态更为传统的家庭服务型机器人仍是展出重点之一。 财联社记者从石头科技（688169.SH）展台了解到，其自清洁扫拖机器人G30 Space探索版搭载公司首创的5轴折叠仿生机械手和星阵领航系统3.0，机身为7.98厘米，机械手臂最大可夹取的物品重量是1000g，运行时通过3D Tof全面感知等进行空间避障，实现挪开再扫、物品归位等功能。 公司相关负责人表示，做机械臂不难，难的是把它装进去并正常运行。相较于传统器材，3D Tof高度集成，体积更小，释放了更多空间。 此外，云鲸展出了最新一代产品--AI活水履带洗地机器人逍遥002（简称云鲸逍遥002）、追觅展出的首款智能擦窗机器人C1系列等。 思瀚产业研究院认为，人形机器人凭借其高度模拟人类行为与互动的能力，为用户带来更为直观且亲切的体验，已成为家庭智能机器人领域的关键产品形态之一。其拟人化设计不仅深化了用户的情感联结，还显著提升了机器人在执行复杂任务时的灵活性，特别是在家庭陪伴、医疗护理及教育辅导等需紧密人机交互的服务场景中表现突出。而家庭智能机器人市场规模的扩张，将受到人形机器人产量提升的正向驱动。 据该机构预测，至2025年，中国人形机器人将实现初期量产，预计年产能将达到20万至30万台；2025—2029年，家庭智能机器人行业市场规模由20.60亿美元增长至88.59亿美元，期间年复合增长率44%。

盘面：隔夜伦铜开于9934美元，盘中先触及最高价9986.5美元，随后震荡下行，触及最低价9906美元，最终收于9910美元。较昨收9997.5美元下跌87.5美元，跌幅0.87%。沪铜2505合约隔夜开盘价为81310，盘中最高价达81420，最低价下探至81020。最新价81310，较昨收81670下跌40，跌幅约0.49%。成交量为44832，持仓量243630。整体走势表现为开盘后价格波动明显，先下行触及低点，随后呈现震荡态势。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）国家统计局发布报告显示，中国2025年1-2月中国铜材产量为316.3万吨，为近几年同期最高水平。虽然今年春节较早，1月下旬开始铜下游加工企业就开始陆续放假，但是前两个月中国铜材产量与同期相比仍然可观。 现货：（1）上海：3月20日主流平水铜对当月合约报贴水30元/吨-平水价格/吨，好铜报升水10元/吨-升水30元/吨。据SMM了解本周国内社会库存去化速度放慢。受铜价持续走高影响终端消费承压。但广东地区与上海升水差明显拉大，预计后续将有部分持货商逢机将华东货源发往华南地区。预计明日升水仍将在平水价格附近。 （2）广东：3月20日广东1#电解铜现货对当月合约报160元/吨-升水210元/吨，均价升水185元/吨较上一交易日涨55元/吨；湿法铜报升水80元/吨-升水100元/吨，均价升水90元/吨较上一交易日涨70元/吨。广东1#电解铜均价81605元/吨较上一交易日涨1030元/吨，湿法铜均价为81510元/吨较上一交易日涨1045元/吨。总体来看，供应减少持货商积极挺价，刺激升水大幅走高，但整体交投较差。 （3）进口铜：3月20日仓单价格60到70美元/吨，QP4月，均价较前一交易日涨5美元/吨；提单价格86到100美元/吨，QP4月，均价较前一交易日涨6美元/吨，EQ铜（CIF提单）30美元/吨到40美元/吨，QP4月，均价较前一交易日涨5美元/吨，报价参考3月中下旬及4月上旬到港货源。日内市场表现与昨日基本相仿，市场报盘零星而听闻实盘普遍较高，持货方出货情绪极低，多以有限支撑长单排货为主。 （4）再生铜：3月20日再生铜原料价格环比上升700元/吨，广东光亮铜价格74000-74200元/吨，较上一交易日上升700元/吨，精废价差2680元/吨，环比上升50元/吨。精废杆价差2075元/吨，据SMM调研了解，再生铜杆企业表示贸易商仍保持正常提货，另外精废杆价差已突破2000元/吨，刺激了一部分终端线缆企业的采购情绪，但普遍下单量不大，以刚需采购为主。 （5）库存：3月20日LME电解铜库存减少1900吨至223275吨；3月20日上期所仓单库存减少4359吨至154136吨。 价格：宏观方面，美联储将于4月1日开始放缓资产负债表缩减步伐。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话也释放了诸多政策信号。他表示，美国经济强劲，但存在不确定性，经济衰退的风险“有所上升，但还不高”。美联储已处于可以降息或维持当前政策立场的阶段，但不会急于降息。特朗普也敦促美联储降息，市场对美国经济衰退的担忧有所缓解，美指重新走高，铜价承压。基本面方面，铜价持续走高，终端消费受到抑制，社会库存去化放慢，同时华南地区因供应减少消费尚可，库存持续去化升水居高，或将有部分持货商逢机将华东货源发往华南地区。截至3月20日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降0.26万吨至34.64万吨，较上周四下降0.91万吨，实现连续3周周度去库，目前较年内高位回落了3.06万吨，较去年同期低4.86万吨。综合来看，美指止跌，实体买盘在高铜价下受抑，预计今日铜价上方空间或有限。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

盘面：隔夜伦铜3M开于9932.5美元，盘中先探得最低价9927美元，随后震荡上行，触及最高价9998.0美元，最终收于9997.5美元。较昨收（9902.0美元）上涨95.5美元，涨幅0.96%。成交量为17485手，持仓量达288619手。隔夜沪铜2505合约开于81060元，盘中先探得最低价80850元，随后震荡上行，触及最高价81260元，最终收于81230元。较昨收（80890元）上涨580元，涨幅0.72%。成交量为40412手，持仓量达242320手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）据SMM了解,巴拿马总统3月13日表示已批准出口12万实物吨Cobre Panama铜精矿,12万实物吨的铜精矿将发往韩国Onsan冶炼厂和日本的三家冶炼厂,并未流入中国市场。 现货：（1）上海：3月19日主流平水铜对当月合约报贴水10元/吨-升水20元/吨，好铜报升水30元/吨-升水50元/吨。早市总体市场成交平淡，总体成交与昨日相仿。下游需求仍在好转，但短期内点价意愿偏弱。预计明日现货升水仍将维持平稳。 （2）广东：3月19日广东1#电解铜现货对当月合约报100元/吨-升水160元/吨，均价升水130元/吨较上一交易日涨55元/吨；湿法铜报升水10元/吨-升水30元/吨，均价升水20元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价80575元/吨较上一交易日涨105元/吨，湿法铜均价为80465元/吨较上一交易日涨80元/吨。总体来看，库存12连降持货商积极挺价，现货升水大幅走高。 （3）进口铜：3月19日仓单价格48到60美元/吨，QP4月，均价较前一交易日涨4美元/吨；提单价格76到90美元/吨，QP4月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）20美元/吨到30美元/吨，QP4月，均价较前一交易日涨5美元/吨，报价参考3月中下旬及4月上旬到港货源. 早市市场报盘坚挺，注册、EQ提单与仓单价格均有上抬，然实盘成交仍然较少。 （4）再生铜：3月19日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格73300-73500元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差2630元/吨，环比上升244元/吨。精废杆价差1885元/吨，据SMM调研了解，今日再生铜杆价格对盘面扣减扩大至1500元/吨，远多于阳极板，因此不少企业接单后并没有即刻排产，因此待交订单每家企业接近1000多吨。另外精废价差不断扩大，令贸易商从再生铜杆企业提货量加大，但高铜价抑制下游消费，广东和河北的再生铜杆社会库存远多于正常水平。 （5）库存：3月19日LME电解铜库存减少2525吨至225175吨；3月19日上期所仓单库存减少4104吨至158495吨。 价格：宏观方面，COMEX期铜已触及去年5月以来高位，Comex铜价较LME铜价的溢价扩大至创纪录的每吨1,198美元，超过周二创下的最高纪录。在价差带动下铜价继续走高。同时3月20日,美联储将基准利率维持在 4.25%-4.50%不变,符合市场预期,表示经济前景的不确定性已增加。点阵图显示, 2025年预计将降息两次,与去年12月一致。另外,美联储将于4月1日开始放缓资产负债表缩减步伐。美元指数冲高回落在一定程度上压制了铜价涨幅。基本面方面，铜价站稳在八万上方，同时在去库周期下，升水难降，市场整体成交较为平淡，除华南市场仍活跃外，下游采购欲明显承压。综合来看，在美指低位运行，COMEX铜持续走高以及技术性买盘支撑下，预计今日铜价仍坚挺。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

盘面：隔夜伦铜开于9842.5美元，盘中价格波动，最高触及9917.0美元，最低下探至9837.0美元，整体呈现震荡上行走势。最终收盘价为9902.0美元，较昨收9864.5美元上涨37.5美元，涨幅0.38%。成交量达15927手，持仓量为290561手。隔夜沪铜2505合约开于80560元/吨，盘中价格波动，最高触及80640元/吨，最低下探至80220元/吨，整体呈震荡走势。最终收于80550元/吨，较前值上涨200元，涨幅0.25%。成交量为32138手，持仓量达231245手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）据SMM了解,印度尼西亚政府本周一表示向自由港印尼公司颁发6个月的铜精矿出口许可证,3月18日自由港印尼公司表示已经从印尼贸易部获得铜精矿127万矿吨的出口许可证,意味着自由港铜精矿装港的 现货：（1）上海：3月18日主流平水铜对当月合约报平水价格/吨-升水30元/吨，好铜报升水30元/吨-升水50元/吨。沪期铜2503合约交割后，2504合约与2505合约月差日内持续收窄，近-远端结构持续呈现倒“V”型，持货商捂货惜售情绪更强，加之昨日近5000吨仓单注册，可流通货源愈发趋紧。预计明日现货仍将在小幅升水徘徊。 （2）广东：3月18日广东1#电解铜现货对当月合约报50元/吨-升水100元/吨，均价升水75元/吨较上一交易日跌25元/吨；湿法铜报升水40元/吨-升水50元/吨，均价升水45元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价80470元/吨较上一交易日涨475元/吨，湿法铜均价为80385元/吨较上一交易日涨470元/吨。总体来看，铜价和升水双双走高，但实际成交一般，关注后市库存能否继续下降。 （3）进口铜：3月18日仓单价格48到60美元/吨，QP4月，均价较前一交易日涨4美元/吨；提单价格76到90美元/吨，QP4月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）20美元/吨到30美元/吨，QP3月，均价较前一交易日涨5美元/吨，报价参考3月中下旬及4月上旬到港货源。因长单排期持续延后，市场询盘集中于4月到港注册与EQ提单，同时仓单报盘因比价回暖走高，但日内成交仍然不佳。 （4）再生铜：3月18日再生铜原料价格环比上升300元/吨，广东光亮铜价格73200-73400元/吨，较上一交易日上升300元/吨，精废价差2386元/吨，环比上升211元/吨。精废杆价差1735元/吨，据SMM调研了解，铜价维持80000元/吨上方，再生铜杆企业表示一定程度上抑制了终端线缆企业的采购情绪，而铜价维持高位徘徊，也令贸易商套利空间维持不变，因此今日再生铜杆成交平平。 [转载需保留出处 - 上海有色网] 铜价高位徘徊 再生铜杆成交平平 （5）库存：3月18日LME电解铜库存减少3275吨至227700吨；3月18日上期所仓单库存减少503吨至162599吨。 价格：宏观方面，美国关税方面，美财长称4月2日对等关税税率将视国家而定，部分国家可能较低，美元指数维持低位震荡。中东局势方面，以军再次对加沙地带发动大规模空袭，俄乌冲突方面，普京及泽连斯基均同意30天不互袭能源设施。另外据SMM了解，巴拿马总统已批准出口12万实物吨Cobre  Panama铜精矿，但并未流入中国市场，同时印度尼西亚政府本周一表示向自由港印尼公司颁发6个月的铜精矿出口许可证,自由港印尼公司表示已经从印尼贸易部获得铜精矿127万矿吨的出口许可证,意味着自由港铜精矿装港的船只允许启动发运。多空交织下铜价维持高位震荡。基本面方面，铜价站上八万关口，下游消费承压，同时2503合约交割后，持货商捂货惜售情绪更强，仓单注册增加，可流通货源趋紧，预计现货仍将维持小幅升水。另外据SMM了解，4月中国到港的进口电解铜长单存在大量延期或取消现象,或令未来电解铜净进口量持续减少。综合来看，美指保持低位持续下行，预计今日铜价运行仍然坚挺。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

近日，由攀钢集团有限公司生产的中铝锌铝镁镀层钢板被用于空调等家电零部件中，标志着该产品成功进军家电领域。 锌铝镁镀层钢板是最新一代镀层产品，分为低铝、中铝和高铝3种类型，其耐腐蚀性为纯锌镀层的6倍～15倍。相较于低铝锌铝镁产品，中铝锌铝镁产品耐久性更佳，普遍应用于光伏支架、货架仓储、轻钢建筑、工程机械等领域。 针对家电客户提质要求，攀钢集团开展中铝锌铝镁产品应用技术攻关，深入研究其成形性、涂装性、焊接性等，克服典型表面缺陷、镀层成形等技术难题，开发出高表面中铝锌铝镁合金镀层钢板。目前，该产品已用于生产家电零部件，使用情况良好，有效提升家电零部件的使用寿命及安全性，助力家电品质的提升。 镁产业公司商务对接 2025镁产业链与镁市场论坛现已开启报名 请联系：13162929454（陆嘉鑫）

盘面：隔夜伦铜开于9829美元，盘中先探得最低价9798.5美元，随后震荡上行，触及最高价9880美元，最终收于9864.5美元。较昨收（9793美元）上涨71.5美元，涨幅0.73%，成交量为14286手，持仓量达296460手。隔夜沪铜2505合约开于80270元/吨，盘中先探得最低价79970元/吨，随后震荡上行，触及最高价80380元/吨，最终收于80370元/吨。较昨收（80520元/吨）上涨260元，涨幅0.32%，成交量为33634手，持仓量达231565手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）印尼能源部长周一表示，印尼将向自由港印尼（Freeport Indonesia）公司颁发为期六个月的铜精矿出口许可证，允许其在冶炼厂维修期间出口铜精矿，这也将确保印尼政府继续收到特许权使用费。 现货：（1）上海：3月17日主流平水铜对当月合约报贴水10元/吨-升水50元/吨，好铜报升水20元/吨-升水80元/吨。据SMM了解上周末国内社会库存仍持续下降约0.65万吨，3月下旬进口铜到货较少，冶炼厂发货至华东区域货源有限，预计进入对沪期铜2504合约交易后，现货商将从小幅贴水开始试探性报价，且后续现货贴水将逐渐收敛再度靠近平水价格。 （2）广东：3月17日广东1#电解铜现货对当月合约报90元/吨-升水110元/吨，均价升水100元/吨较上一交易日涨30元/吨；湿法铜报升水10元/吨-升水30元/吨，均价升水20元/吨较上一交易日涨40元/吨。广东1#电解铜均价79995元/吨较上一交易日涨50元/吨，湿法铜均价为79915元/吨较上一交易日涨60元/吨。总体来看，持货商看涨后市升水走高，但换月日实际成交一般。 （3）进口铜：3月17日仓单价格45到55美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平；提单价格76到90美元/吨，QP4月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）15美元/吨到25美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考3月中下旬及4月上旬到港货源. 早市现货报盘零散，因比价回暖买方询盘多集中于仓单，但市场报盘居高，买卖双方分歧较大难闻成交。另据市场消息3月装船远洋货源长单排期持续延后，长期供应仍然堪忧。 （4）再生铜：3月17日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72900-73100元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差2175元/吨，环比下降155元/吨。精废杆价差1605元/吨，据SMM调研了解，铜价维持高位震荡，精废杆价差维持优势线上方，虽然精废价差小幅回落，但仍不影响贸易商保持上周的提货速度，而高铜价也令线缆企业考虑多采购再生铜杆，再生铜杆市场消费有所回暖，甚至有个别再生铜杆企业表示需要排单生产。 （5）库存：3月17日LME电解铜库存减少2775吨至230975吨；3月17日上期所仓单库存增加5453吨至163102吨。 价格：宏观方面，美国2月零售销售月率录得0.2%，低于预期增长0.6%，前值从-0.9%下修至负五-1.2%，零售销售月率不及预期，美元指数盘中跳水，给予铜价支撑。另外经合组织下调全球经济增长展望，将美国2025年增长预期2.4%下调至2.2%。基本面方面，2503合约最后一交易日，随着月差收窄早市成交略有回暖，但下午铜价再次站上八万大关，下游消费明显承压，但3月下旬进口铜到货较少，同时国内到货也有限，预计今日仅小幅贴水。截至3月17日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降0.65万吨至34.9万吨，较年内最高位下降了2.8万吨。此外，目前全国库存已经较去年同期低4.64万吨。综合来看，在经济增长预期下调，零售销售数据不及预期下，美元指数持续疲软运行，预计今日铜价仍较坚挺。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】  

盘面：上周五晚伦铜开于9797美元/吨，盘中最高摸至9822.5美元/吨，最低探至9761.0美元/吨，最终收盘价为9793.0美元/吨，整体呈现先涨后跌再震荡的走势，涨幅为0.45%，成交量为15419手，持仓量为302095手。上周五晚主力合约沪铜2504合约开于80120元/吨，盘中最高达80160元/吨，最低探至79690元/吨，最终收于79880元/吨。整体走势呈震荡下行态势，涨跌幅为0.00%，成交量为14333手，持仓量为143098手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）嘉能可决定将其位于魁北克的铜冶炼厂及美国多个回收站整合至公司全球锌冶炼部门。这一举措旨在优化资源配置，提高协同效应，并增强竞争力。嘉能可管理层认为，通过整合铜和锌冶炼业务，能够降低运营成本，提高整体盈利能力，同时更好地应对全球市场的波动。 现货：（1）上海：3月14日主流平水铜对当月合约报贴水10元/吨-升水20元/吨，好铜报升水30元/吨-升水50元/吨。近期因铜价持续上行，现货市场消费疲软，下游新增订单有限采购意愿承压，消费整体偏弱。下周一为沪期铜2403合约最后一交易日，预期高月差波动下下游消费仍难有起色，预计现货升水难大幅波动。 （2）广东：3月14日广东1#电解铜现货对当月合约报升水40元/吨- 升水100元/吨，均价升水70元/吨较上一交易日涨10元/吨；湿法铜报贴水30元/吨-贴10元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价79910元/吨较上一交易日涨310元/吨，湿法铜均价为79855元/吨较上一交易日涨345元/吨。 总体来看，库存继续下降持货商挺价，但临近换月下游不愿多采购整体交投一般。 （3）进口铜：3月14日仓单价格45到55美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平；提单价格76到90美元/吨，QP4月，均价较前一交易日涨3美元/吨，EQ铜（CIF提单）15美元/吨到25美元/吨，QP3月，均价较前一交易日涨5美元/吨，报价参考3月中下旬及4月上旬到港货源。日内成交仍然冷清，保税区可流通现货有限，4月长单宣货节奏缓慢，卖方活跃度偏弱。 （4）再生铜：3月14日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格72900-73100元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差2330元/吨，环比上升362元/吨。精废杆价差1510元/吨，据SMM调研了解，虽然铜价已上涨近2000元/吨，但再生铜原料持货商普遍看多后续铜价，因而选择控制出货量，待后续铜价进一步冲高后，再大量出货。 （5）库存：3月14日LME电解铜库存减少3450吨至233750吨；3月17日上期所仓单库存减少613吨至157649吨。 价格：宏观方面，美国三月份消费者信心指数连续第三个月下跌，同时消费者对未来通胀的预期提高，预计未来一年的年通胀率为4.9%，为2022年以来的最高水平。另外美商务部长称可能将于下月对进口汽车征收关税。美元指数冲高回落，仍然徘徊在四个月多来的低位，对铜价起到支撑作用。基本面方面，铜价持续上行，现货消费疲软，下游采购意愿明显承压，同时今日为2403合约最后一交易日，预计现货升水难有大幅波动，下游消费或难有起色。综合来看，美指维持低位运行，预计今日铜价底部仍有支撑。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】