英伟达“新王登台”，问鼎全球市值第一股后就进入了回调。自上周四以来，其股价连续下跌，在三个交易日内累计跌幅达到13%，市值缩水4300亿美元。 获利了结可能是主导本次英伟达股价下跌的一个重要原因，而华尔街对英伟达的前景依旧看好，只不过大家现在关心的是底部何时到来？ 截至美股周一收盘，英伟达股价报118.11美元，年内累计涨幅达到145.19%，但较上周二的历史高点135.58美元跌了12.8%。 Kingsview Partners首席技术分析师Buff Dormeier表示，英伟达突然的下跌包括一些明显的不利信号，在拆股和市值登顶等一系列好消息之后，回调的出现有些令人担忧。 他认为英伟达股价的短期支撑位在115美元左右，下一个重要的关键点位在100美元。 英伟达股在115美元附近接近关键斐波那契回撤水平（0.618位置），这是技术分析师用来识别股票和其他资产支撑线或阻力线的热门工具之一。 100美元 英伟达自5月22日发布财报以来，股价上涨了43%，市场不得不一再上调人工智能计算芯片的需求前景，这种预期与现实的差距也是英伟达在6月18日超越微软，成为市值最大美股的关键因素。 业务上的绝对优势是很多分析师坚定看好英伟达的理由。Oppenheimer技术分析主管Ari Wald表示，长期趋势比什么关键水平都要重要，且目前英伟达的股价表现依旧强劲，其交易价格仍远高于50天移动平均线指示的101美元和100天移动平均线的92美元。 他进一步指出，顶部形成通常要经过几轮买入和卖出，然后价格下跌势头逐渐增强，并失守某个关键水平。但他认为英伟达目前还没有出现这样的情况。 Wald同Dormeier一样正在关注100美元的水平，Granite Wealth Management首席技术策略师Bruce Zaro也将目光放在100美元。 Zaro认为像英伟达这样正处于上升趋势的股票来说，往上突破并不是难事，但如果其股价跌破100美元可能代表着一些问题。 但他也强调这也不能改变英伟达的长期趋势发生改变，只是代表市场需要更多耐心，尤其美国大选在即，美联储又处于货币政策转型阶段，市场难免波动并出现下行趋势。

国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》。其中提到，加大柔性屏、超级摄影、超级快充、人工智能助手、端侧大模型、跨屏跨端互联等软硬件功能开发，增强人机交互便利性。拓展智能机器人在清洁、娱乐休闲、养老助残护理、教育培训等方面功能，探索开发基于人工智能大模型的人形机器人。 财通证券认为，AI的映射最好的硬件方向就是智能机器人，这一点毋庸置疑，从特斯拉到英伟达的选择均证明了这一点，从国内政策来看。无论是国务院“人工智能+”产业政策还是“新质生产力”的受益方向均包含智能机器人，继续建议投资者重点布局。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 富佳股份 控股子公司宁波益佳电子有限公司为乐聚机器人代工各类线路板。 科力尔 在伺服系统等领域实现了重大的技术突破并成为华为的供应商，公司的伺服系统已广泛应用于机器人与工业自动化等领域。

由于美国政府的技术限制，英伟达的先进技术被禁止出口到中东地区，但这并没有阻止英伟达在该地区业务的发展。 上周日，卡塔尔电信集团Ooredoo宣布，英伟达已经与其签署协议，将在Ooredoo位于中东多个国家的数据中心中部署其人工智能技术。这也是英伟达首次在中东进行重大业务扩张。 Ooredoo在一份声明中表示，该公司在卡塔尔、阿尔及利亚、突尼斯、阿曼、科威特和马尔代夫的数据中心将为客户直接提供英伟达的人工智能和图形处理技术，这也是中东地区首家有能力这样做的公司。 Ooredoo首席执行官Aziz Aluthman Fakhroo表示，该公司的B2B客户将能够领先其竞争对手18-24个月的时间，提前在人工智能技术上进行部署。 两家公司并未透露协议的具体价值，Ooredoo也没有说明其将在数据中心安排何种类型的技术及芯片，只是声称将取决于可用性和客户需求。 中东热土 英伟达电信高级副总裁Ronnie Vasishta表示，英伟达提供的技术将帮助Ooredoo更好地向客户发展生成式AI应用程序。 Fakhroo则指出，Ooredoo将投资10亿美元在数据中心的扩容上，预计在原本的40兆瓦基础上再增加20-25兆瓦，并到2030年将该数字提高近三倍。 Ooredoo已将其数据中心拆分为一家独立公司。该公司还计划将其海底电缆和光纤网络分拆为另一个独立实体。这些举措是Ooredoo优化运营和提高市场竞争力的战略的一部分。 而英伟达则通过这项协议显露出其在全球市场上扎根的雄心。目前来看，英伟达已经在欧美国家占据了人工智能芯片的行业主导地位，但却因为美国的出口限制在“东向”一事上束手束脚。 据观察人士指出，由于美国正在将中东的战略地位不断升高，如果可能的话，英伟达在中东市场的限制可能会被稍微放松，这让该地区更有可能参与到尖端人工智能的游戏之中。 另一方面，除了英伟达之外，人工智能领域的领头玩家OpenAI也对中东市场十分关注。其首席执行官奥尔特曼（Sam Altman）在今年4月已访问中东地区，自具备阿联酋背景的科技投资公司MGX处获得了一笔巨额融资。

英伟达GB200与B系列AI芯片需求高涨甚至供不应求，供应链已进一步加大力度生产。 据台湾经济日报消息， 英伟达之前大举追加台积电先进制程投片量之后，追单效应蔓延至后端封测厂，日月光、京元电子订单大增 。 对此，京元电子表示，现阶段产能利用率确实处于较高水平，但对于单一客户不予置评。有消息人士指出， 京元电子来自英伟达的新增订单“爆满”，四季度订单量将较三季度暴增一倍 ，内部为此开启总动员，调整了产能分配才得以满足英伟达需求。 日月光同样对单一客户不予置评。不过公司看好AI和高速计算需求爆发，带动先进封装需求大幅增长， 预计相关增长趋势将延续至2025年，今年公司AI先进封装业绩有望倍增 。 Trendforce报告指出，供应链预计，英伟达Blackwell架构的GB200芯片2025年出货量有望突破百万颗。 而相较英伟达前一代H系列芯片， 英伟达GB200与B系列芯片测试时程大幅拉长，必须连续经过四道工序，包括终端测试（Final Test）、Burn-in老化测试、再次终端FT测试，最终进入SLT系统级测试 。 除此之外，钜亨网指出，采用Blackwell架构之后， 英伟达GPU功耗也大幅提升，后端测试难度随之增加 ，因此Burn-in老化测试炉规格也从之前的600W拉升至1000W。 封测厂为了满足新一代Burn-in老化测试规格，正在加速导入新设备。 中信证券6月18日报告认为， 金、铜等金属价格的上涨，在半导体行业最直接影响的是芯片封装环节 。近期多家芯片厂商发布《调价通知函》称，将调涨旗下产品价格，部分企业涨幅达到20%。现阶段价格调整主要还集中在价格敏感的传统低端芯片环节，但是先进封装对于金属材料的需求持续旺盛，后续成本的影响将逐步传导至中高端芯片环节。随着金属价格维持高位，其他封装环节预计也将逐步调高价格，叠加需求的逐步回升，封测公司的收入和利润有望逐步回升。 分析师进一步指出， 封测行业底部复苏趋势显著，预计全年半导体市场规模实现稳健增长 。综合梳理两条投资主线：一、优选业绩修复，估值偏底部标的；二、聚焦行业龙头，中长期核心受益标的。

据媒体报道，为满足未来人工智能（AI）对算力的需求，台积电正在研究一种新的先进芯片封装方法，使用矩形基板，而不是传统圆形晶圆，从而在每个晶圆上放置更多的芯片。多位知情人士表示，台积电正在与设备和材料供应商合作开发这种新方法，不过商业化可能需要几年时间。 AI算力加速建设，国际大厂引领先进封装技术持续迭代。华福证券表示，后摩尔时代来临，先进封装大放异彩。据Yole预测，2022-2028年先进封装市场将以10.6%的年化复合增长率增至786亿美元，且2028年先进封装占封装行业的比重预计将达到57.8%，先进封装将成为全球封装市场的主要增长极。建议关注重点布局先进封装、核心封装设备及材料的相关企业。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 艾森股份 的电镀液、光刻胶及配套试剂等产品应用于先进制程封装等领域，属于先进制程封装材料。 耐科装备 作为国内为数不多的半导体全自动塑料封装设备供应商，公司以转注成型工艺装备为主，并已成功应用于QFN和DFN等先进封装工艺制造。应用于晶圆级先进封装的压塑成型工艺装备还处于研发之中。

据Choice数据统计，截至周日，沪深两市本周 共214家上市公司接受机构调研 。按行业划分， 机械设备、电子和医药生物行业 接受机构调研频度最高。此外，汽车、国防军工和通信等行业关注度有所提升。 细分领域看， 半导体、通用设备和汽车零部件 板块位列机构关注度前三名。此外，中药、电网设备等行业机构关注度大幅提升。 具体上市公司方面，据Choice数据统计， 兴蓉环境、浩辰软件和东方嘉盛 接受调研次数最多， 均达到3次 。从机构来访接待量统计，5家公司接待百家以上机构调研，其中 乐鑫科技、孚能科技、中钨高新位列前三，分别为173家、114家和109家 。 在本周接受调研的上市公司中，北向资金流入最多的三只股票分别为 深南电路、甘肃能化和拓邦股份，净买入额分别为7800万元、7600万元和6600万元 。 市场表现看， 芯片、PEEK材料概念股本周表现活跃 。灿瑞科技周二发布机构调研纪要显示，公司 智能传感器芯片竞争格局较好 ，2023年智能传感器芯片的收入占比达到了49%。由于经过多年培育， HIO电驱芯片持续放量，保持了良好的增长态势 ；磁传感器产品发展也相对稳健。 二级市场上， 灿瑞科技周四收盘20CM涨停 。 乐鑫科技周二发布机构调研纪要显示，公司是 物联网领域的专业芯片设计企业及整体解决方案供应商 ，在连接方面，覆盖了Wi-Fi4、Wi-Fi6、蓝牙、Thread、Zigbee等多种通信协议，并支持Matter。在处理方面乐鑫可以视同为SoC的公司， 通过不同算力的处理器和通信协议组合而成各种物联网芯片产品 ，满足下游各种领域的需求。 立昂微周二发布机构调研纪要显示，在化合物半导体射频芯片业务板块，公司 技术水平进入全球第一梯队行列 ，开发了二维可寻址VCSEL工艺技术，成为行 业内首家量产二维可寻址激光雷达VCSEL芯片的制造厂商 。公司射频芯片产品基本覆盖国内主流手机芯片设计客户及其他应用端客户，同时进入低轨卫星终端客户实现大规模出货， 在手订单同比大幅增长，预计2024年射频芯片产品出货量同比将实现大幅增长 。 东芯股份周五发布机构调研纪要显示，MCP是通过将闪存芯片与DRAM进行合封的产品，以同步实现存储与数据处理功能，节约空间的同时提高存储密度。 公司的MCP系列产品具有NAND Flash和DDR的多种容量组合 ，Flash和DDR均为低电压的设计， 核心电压1.8V可满足目前移动互联网和物联网对低功耗的需求 。目前主要针对模块类客户，需求相对比较稳定,应用于工业、车载等领域。 中科蓝讯周五发布机构调研公告表示，公司 讯龙三代BT896X系列芯片已应用在百度新推出的小度添添AI平板机器人的智能音箱中 。除了具有Hi-Res小金标双认证，使消费者得到高品质的声乐体验外，还能实现AI语音交互功能。 PEEK材料概念股方面，崇德科技周三发布机构调研纪要表示，PEEK是一种性能优异的特种工程塑料，与其他特种工程塑料相比具有诸多显著优势。 崇德科技掌握了PEEK材料应用到滑动轴承场景的合成技术 ，公司研发的PEEK轴承具有良好的耐摩擦性能、机械性能、耐高温性，并已销售给客户使用。二级市场方面， 崇德科技周一收盘涨超15% 。

“科创板八条”后产业并购第二单来了。 6月23日，纳芯微发布公告称，拟以现金方式收购上海麦歌恩微电子股份有限公司（下称“麦歌恩”）合计79.31%的股份，收购对价合计达7.93亿元。 纳芯微表示，该公司一直围绕下游核心应用场景不断丰富产品品类，本次交易是公司基于聚焦主业发展做出的并购决策，有利于整合双方的产品、技术、市场及客户、供应链等资源，在磁传感器领域发挥协同效益。 《科创板日报》记者注意到，麦歌恩近两年营收同比保持增长，但净利润有所下滑。该公司此前曾被矽睿科技进行并购，意味着此次已是该项目的二度易手。按麦歌恩账面资产1.48亿元计算，此收购价格溢价约6.78倍。 交易价7.93亿元 现金收购溢价近6.78倍 公告显示，本次交易前麦歌恩大股东为矽睿科技，持股比例为62.68%；上海留词、上海莱睿两家员工持股平台分别持股19.76%、17.56%。 从交易方式来看，纳芯微拟以现金方式受让矽睿科技直接持有的麦歌恩62.68%的股份，同时拟以现金方式受让矽睿科技通过上海莱睿间接持有麦歌恩5.60%的股份，合计收购麦歌恩68.28%的股份，交易对价合计6.83亿元。 纳芯微还将通过收购上海莱睿、上海留词两家平台的多名出资人的财产权益，合计取得麦歌恩11.03%的股份。 其中，以上作为交易对手方的出资人包括麦歌恩现任董事长、总经理方骏，麦歌恩研发总监朱剑宇，该公司董事、销售总监魏世忠，公司监事、产品发展部总监姜杰等多名高管。 按照出资比例推算，交易完成后上述多名麦歌恩高管仍将间接持有麦歌恩部分股份。 据资产评估报告，截至评估基准日，经收益法评估，麦歌恩归属母公司所有者权益账面值为1.48亿元，评估值为10亿元，评估增值8.52亿元，增值率576.55%。 经交易各方协商一致，确定标的公司麦歌恩79.31%股份对应的交易价款总额为人民币7.93亿元。 因此按麦歌恩账面资产1.48亿元计算，此收购价格溢价约6.78倍。 纳芯微此次将全部以现金方式对外收购资产，资金来源除自有资金外，还将自筹部分资金。纳芯微表示，拟向银行申请不超过4.80亿元的并购贷款，用于支付本次交易的部分股份转让价款及财产份额转让价款，借款期限不超过7年，借款利率介于2.60%至3.00%之间。 此次收购的多名转让方还做出了业绩承诺。公告显示，本次份额转让的业绩承诺期间为2024年、2025年及2026年。转让方承诺，目标公司在2024年度净利润为3912万元，2025年度净利润为5154万元，2026年度净利润为7568万元。 麦歌恩拟二度易手 去年净利下滑超三成 麦歌恩成立于2009年，一直专注于以磁电感应技术和智能运动控制为基础的芯片研发、生产和销售，主要产品包括磁性开关位置检测芯片、磁性电流/线性位置检测芯片、磁性编码芯片、磁传感器及相关模组等。 麦歌恩产品广泛应用于手机终端、无人机、扫地机、两轮电动车等消费电子领域，机器人、工业控制、安防等工业领域，以及三电、底盘、BMS等新能源汽车领域。纳芯微在公告中称，麦歌恩在磁编码、磁开关等细分领域已建立起领先的市场份额优势。 麦歌恩核心团队来自霍尼韦尔（Honeywell）、迈凌（MaxLinear）、美满电子（Marvell）等传感器和半导体知名企业。其中麦歌恩现任董事长方骏，毕业于上海交通大学，曾在霍尼韦尔中国任销售工程师、销售经理。 麦歌恩此次被纳芯微收购，是该公司的“二度易手”。 麦歌恩现大股东矽睿科技成立于2012年，技术研发根植于上海微系统所进行，并由新微集团、上海联合投资共同成立。 据新微集团此前称， 矽睿科技在2017年、2018年曾一度遇到经营困境，正是选择麦歌恩作为当时的并购标的，才帮助矽睿科技建立了“技术成果转化外部循环体系”，并奠定了后续矽睿科技的业绩爆发。 值得关注的是，矽睿科技曾在2021年在证监会进行上市辅导备案，该公司有多达48名非自然人股东，不乏小米产业基金、兴橙资本、云峰基金、朗玛峰创投等各路明星创投机构，并且股东背后还有华虹宏力、兆易创新、三一重工等产业方身影。 2023年7月，矽睿科技曾披露上市辅导工作进展报告，显示该公司历史沿革、机构股东穿透等问题仍有待核查，截至目前该公司科创板申报仍未获受理。 此次急于抛售旗下的核心资产，对矽睿科技来说，或将为日后上市工作增添更多变数。 在半导体行业周期下行环境中，麦歌恩2023年营收同比实现增长，但净利润有所下滑。其中2022年、2023年营业收入分别为2.69亿元、3亿元，净利润分别为2859.34万元、1883.83万元，同比下滑34.11%。 “科创板八条”后第二单并购整合 纳芯微专注于高性能、高可靠性模拟集成电路研发和销售，聚焦传感器、信号链 和电源管理三大产品方向，产品广泛应用于汽车、泛能源及消费电子领域。 纳芯微目前亦有布局磁电流传感器产品，并于2022年中实现量产，2023年该品类营收主要来自于光伏应用市场。该公司称，2024年将有望逐步拓展至汽车三电系统应用，并成为2024年传感器营收的重要增量。 “麦歌恩在磁编码、磁开关等细分领域已建立起领先的市场份额优势”。纳芯微表示，本次交易是该公司基于聚焦主业发展做出的并购决策，有利于整合双方的产品、技术、市场及客户、供应链等资源，在磁传感器领域发挥协同效益。 纳芯微近年对外投资和产业并购动作频繁，据《科创板日报》记者梳理：2023年7月，纳芯微宣布拟以现金方式收购芯片公司昆腾微股权；2023年10月，纳芯微还曾与禾迈股份一同联手，向一家碳化硅器件商中瑞宏芯进行了近亿元人民币规模的产业投资。 该公司内部产业投资业务主要由子公司苏州纳星负责，2023年已与元禾、华业、苏州聚源、小米等业内知名投资机构成立合作基金，围绕集成电路、半导体及其上下游产业相关领域投资了70余个项目。 纳芯微董事长、总经理王升杨在本月业绩会上回答《科创板日报》记者提问表示，今年该公司将继续通过对外投资布局，寻找优质并购标的，期待在行业下行的窗口期内，通过行业资源的有效整合，快速实现产品品类和市场方向的拓展。 将迎更多科创企业产业并购 证监会发布的“科创板八条”显示，将支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合；支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。 国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》则显示，支持符合条件的上市公司通过发行股票或可转债募集资金并购科技型企业；研究完善并购贷款适用范围、期限、出资比例等政策规定，扩大科技创新领域并购贷款投放。 纳芯微也成为“科创板八条”后第二家宣布进行并购整合的科创板企业。 就在6月21日，即“科创板八条”发布两天后，芯联集成披露重组预案。 与纳芯微此次对外收购公司不同，芯联集成拟收购的是其子公司芯联越州剩余72.33%股权。两家公司纷纷选择在这一时点推出并购或重组计划，是否为踩中政策支持红利加快推进后续整合进程，受到市场关注。 资深投行人士表示，“科创板八条”对开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组打开“绿色通道”，体现监管政策的宽严相济，同时明确要对一些新的创新机制进行研究，将充分发挥科创板资本市场改革试验田的作用。 有上市企业负责产业并购人士向《科创板日报》记者表示，以半导体项目为例，近两年初创企业估值普遍下跌，企业需要更多考虑的是，何时出手，价格才不会虚高，以及在行业周期过程中，真正找到优质并购标的，且在完成并购后，如何整合出实质的业务协同。

中国AI2.0企业正在“出海”。 据海外媒体the Information报道，月之暗面正在为进军美国市场做准备，该公司正致力开发近期在美推出的产品，包括一款AI角色扮演聊天应用程序，以及音乐视频生成器。 《科创板日报》记者在日前举行的2024华为云中企出海全球峰会上亦注意到，包括出门问问、万兴科技以及合合信息等成熟企业，也将其AIGC应用作为了出海业务展示的重点。其中，出门问问方面表示，早在2022年公司就启动了AIGC出海，上线了海外版AI配音软件DupDub。 还有一些创业团队则直接在海外起家。如成立于深圳、后迁至美国的AI视频生成企业HeyGen。其此前在国内的主体诗云科技，曾在不到一年时间内，获得了来自真格基金、红杉中国种子基金、IDG资本等知名机构的出资。 大模型创企商业落地走向分化 面对记者对其进军美国市场的求证，月之暗面仅表示“没有计划”。 而在了解月之暗面的一级市场投资人士看来，该公司有发展海外业务的强烈动机。 “创始团队对to B业务没有兴趣，而要做to C，目前海外市场更加活跃，用户的付费意愿更强。” 月之暗面创始人杨植麟曾在多个场合公开表示月之暗面专注to C，称“现在最高优先级的任务是在C端找到产品、技术以及市场的方向。” 值得一提的是，杨植麟前次创业项目循环智能，却是一家重度to B的公司。 更早出海的另一国内头部大模型公司MiniMax，其to C业务则已经实现了初步的市场占领。该公司在2023年6月上线了主打海外的AI虚拟人物聊天软件Talkie。据公开的产品数据，Talkie从上线以来累计下载近1400万次，总营收近83万美元。 有了解互联网出海业务人士对《科创板日报》记者表示， 尽管Talkie目前已经达到了百万日活，实现了一定规模的营收，但对比业务所需要的投入，距离盈利可能还有较远的距离。 “一方面是算力成本，另一方面是吸引用户的营销成本。从经验来看，在第一梯队国家的单用户成本，可能是每个用户实际消费的3倍。” 上述一级市场投资人士亦直言，从其目前了解的行业和各家项目情况来看， “国内几家头部大模型初创公司，除了智谱的商业模式勉强算走出了自己的特色，其他几家目前商业化都面临一些困难。” 智谱AI CEO张鹏此前在接受媒体采访时曾介绍了公司的四种商业化模式，包括API调用模式及软硬件结合一体机方案等。总体而言，智谱AI更侧重于to B业务，且当前阶段面向的客户群体更多是央国企及政府。 张鹏表示，智谱AI目前也在布局海外业务，目标客户包括进入中国的国际性企业，以及中国的出海企业。“需要保持跟政府的沟通、保持跟监管部门的沟通、保持跟各行各业的企业沟通，这是我们要做的这样一个事情。” 而无论是前段时间的轮番降价还是积极卷动海外市场，指向的都是大模型厂商当前阶段对商业化焦虑。有接近大模型厂商人士对《科创板日报》记者透露，大模型训练月投入成本就达到千万元量级，“不尽快找到可以承托这样量级成本的商业化方案，项目烧钱运营的现状很难持续。” 那边厢，Open AI商业化也在提速。近日有消息曝光，Open AI过去6个月的年化营收翻倍，达至34亿美元。 AI超级应用，机会在哪里？ 对于国内AI创企走向海外市场的背后原因，多名受访的行业人士均提到了以下三点： “一是全球市场空间是国内市场的几倍，有些公司的估值已经无法单用中国市场讲故事了；二是AIGC为创造性产品，海外无论是to B还是to C用户，其创造性和付费意愿可能比国内更强；三是海外监管相对宽松，比如在海外做社交陪伴产品，面临的监管风险比较小。” MiniMax早在2022年就推出了虚拟聊天应用Glow，可以说是海外版Talkie的国内前身。但Glow仅运营了1年多的时间，就因为涉及隐私和敏感内容问题，最后下架。 而靠海外用户更习惯的订阅制，一些AIGC初创团队获得了规模不小的营收。AI视频生成工具Opus Clips是其中之一，据其在公司主页上的描述，Opus Clips仅在上线4个月后，就实现了4百万美元的年化营收。有信息显示，Opus Clips的联创兼首席执行官为赵洋，其此前还曾联合创立再惠科技。 数字人视频生成初创公司HeyGen，也是在海外市场迅速实现营收的例子。据公司创始人、CEO徐卓在去年11月接受媒体采访时表示，彼时公司营收已经达到1800万美元。 值得一提的是，HeyGen在彻底出海之前，曾注册了国内实体诗云科技，但该实体不久后就变为了注销状态。而有知情人士对《科创板日报》记者透露，HeyGen的彻底出海，与其此前在国内遭遇恶性竞争、被竞对打压有很大关系。 不过，有关注AI领域的一级市场投资人对《科创板日报》记者表示， 这些AIGC创企的营收规模仍在“小生意”范畴，养活小而美的独立开发者团队或许足够，但对于规模更大的AI创企来说，则仍需要更大的业务版图，实现可持续发展。“海外付费环境是更好，但值多少钱就另说了。” 今年3月以来，由于支出和收入的巨大差距，海外多个明星AI初创项目已传出因财务压力而遭受重创的消息。日前刚宣布获得投资团体注资的Stability AI，此前就相继被曝出CEO辞职、亏损严重、拖欠账款近1亿美元等一系列不好的消息，明星公司运营陷入岌岌可危的境地。 如今，宣布收获新融资并任命了新CEO，Stability AI或许还能靠融资款再维持一段时间。但如何靠找到合适的商业模式，实现自我造血，无疑是摆在Stability AI以及一众AI2.0时期的创业企业面前最紧迫的任务。 创业者和投资人都在寻找能实现这一目标的应用机会。上述一级市场投资人士对《科创板日报》记者表示，在把国内市场所有AI公司都基本了解一遍之后，其认为多模态里的3D生成或许能在国内跑出机会。“3D AI在国内技术不落后于海外，且这块不是特别吃算力。” 《科创板日报》记者还获悉，另有投资人士则定期前往硅谷，在那里寻找有望跑出的中国创业团队。

A股半年报行情打响，周三盘后披露上半年净利同比最高预增497%的诺泰生物次日 盘中触及20cm涨停 ，周二晚间发布半年度业绩预增的君禾股份次日 盘中触及涨停 ，同日披露业绩预盈公告的佰维存储次日 盘中最高涨超10% 。 据财联社不完全统计，截至发稿，包括 诺泰生物、天马科技、宏华数科、奥特维、南芯科技、佰维存储、君禾股份、国航远洋、莱特光电、齐翔腾达和立讯精密 在内的11家A股上市公司 披露2024年半年度业绩预告公告 ，上半年净利润均预喜。具体情况见下图： 具体到个股看，国内规模最大的甲乙酮生产企业齐翔腾达 以最高超6倍的业绩增速暂时领跑 ，其上周一盘后披露业绩预增公告次日一字涨停。公司预计上半年实现 净利润1.3亿元—1.5亿元，同比增长536.03%—633.88% 。齐翔腾达表示，报告期内，化工原料价格受供需关系影响出现小幅下降，产品盈利能力有所改善；随着经济复苏，需求逐步改善，产品价格开始出现回暖迹象， 部分产品价格同比上升 ；产品出口数量及金额同比大幅增长。 诺泰生物以 最高近5倍 的业绩增速紧随其后，其周三盘后披露业绩预增公告次日 盘中触及20cm涨停 ，并于周五盘中再度 最高涨超10% 。公司预计上半年净利1.8亿元到2.5亿元， 同比增长330%-497% 。据测算，预计Q2净利 环比增长72%-177% 。对于业绩增长的主要原因，诺泰生物表示，业绩增长得益于公司 自主选择产品的持续放量及收入占比提升 。 民生证券王班在6月21日研报中指出，诺泰生物在多肽原料药领域已经建立了多重优势，106车间多肽原料药产品技改项目顺利投产， 多肽原料药产能现已达吨级规模 ；美格鲁肽等多个长链修饰多肽原料药的 单批次产量已达10公斤以上 ，规模效应持续显现。公司未来业绩有望持续高速增长。 主营家用水泵出口业务的君禾股份周二盘后披露业绩预增公告 次日盘中触及涨停 ，其公告预计半年度净利润为3179万元至3785万元， 同比增加110%到150% 。君禾股份表示，海外市场自2023年第四季度以来有所回暖，下游客户需求持续复苏，公司同期 在手订单已恢复至历史较高水平 ，使得报告期内公司产品产销量、毛利率同比有效提升。 国内少数同时掌握NAND Flash、DRAM存储器研发设计与封测制造的企业佰维存储周二盘后披露业绩预盈公告次日 盘中最高涨超10% 。公司预计半年度实现归母净利润为 2.8亿元至3.3亿元 ，上年同期亏损2.96亿元。对于本期业绩变化原因，佰维存储表示，主要系行业复苏，公司业务大幅增长。2024年上半年公司紧紧把握行业上行机遇，大力拓展国内外一线客户，实现了市场与业务的成长突破， 产品销量同比大幅提升 。公司在 存储解决方案研发、芯片设计、先进封测和测试设备等领域 不断加大研发投入，2024年半年度研发费用约为2.1亿元，同比增长超过170%。 在智能手机快充芯片相关领域占据市场领先地位的南芯科技周二晚间披露业绩预增公告 次日盘中最高涨超6%，并于周四盘中最高涨超8% 。公司公告预计上半年净利润为2.03亿元到2.21亿元， 同比增长101.28%到119.16% 。据计算，预计Q2净利 环比增长1%-18.8% 。南芯科技表示，报告期受到终端需求回暖的影响，公司业务规模扩大，持续推出有市场竞争力的产品，公司 在手订单饱满 ，主营业务稳健增长。 华金证券孙远峰在6月19日研报中表示，南芯科技在智能手机快充芯片相关领域占据市场领先地位，其中 电荷泵产品位居全球第一 ，集成了协议/屏闪/正向充电/反向放电/Master Charger 等多种功能的超高集成度电荷泵芯片已在客户端量产出货。公司作为手机收入占比较高的模拟公司， 显著受益于AI手机带来的新增长空间 。 OLED终端有机材料生产企业莱特光电上周二盘后披露业绩预增公告次日盘中最高涨超6%。其公告预计上半年净利润为8106.47万元至1.04亿元， 同比增长85.32%至136.80% 。对于本期业绩变化原因，莱特光电表示，主要系OLED下游市场需求持续增长， 公司OLED终端材料收入同比大幅增长 。