SMM 5 月15讯： 今日SMM1#铅均价较昨日涨250元/吨至18125元/吨，再生精铅持货商报价坚挺，主流贴水对SMM1#铅均价减200-100元/吨出厂，平水报价货源增多，少部分升水50元/吨送到；不含税出厂价格报17000-17050元/吨。 下游企业刚需采购为主，今日因铅价涨幅较大，部分厂家询价和拿货积极性下滑。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 5月14日        今日11：30期货收盘价81800元/吨，较上一交易日1030元/吨，现货升贴水均价-50元/吨，较上一交易日保持不变。今日再生铜原料价格环比上升600元/吨。广东光亮铜价格72800-73000元/吨，较上一交易日上升600元/吨，精废价差4525元/吨，较上一交易日上升434元/吨，精废杆价差2820元/吨。据SMM调研了解，浙江宁波进口再生铜原料比价目前在亏损2300-2500元/吨，由于贸易商尚未在盘面点价确定海外原料收购价格，因而无法对国内利废企业进行报价，让利废企业认为海外再生铜原料供应减少。

再生锌的冶炼从生产工艺，盈利模式和产品作价方面都与原生锌冶炼上有一些相似之处，但是这其中也会存在一些不同点，那么再生锌企业目前的生产运营和作价模式是怎样的呢？让我们一一来看： 从整个生产过程来看，原生锌的生产原料肯定是锌精矿，而再生锌的企业生产原料大部分是由钢厂的废烟尘转化成的次氧化锌和锌焙砂，而有些企业会选择采购这些原料直接进行生产，有一些企业会直接从源头收购废料，自设回转窑或其他设备自产原料，这会在一定程度上避免采购原料上带来的质量不符合的问题，但是前期资金投入更大； 从生产工艺中看，再生锌的生产中也分火法和湿法工艺，火法应用最多是电炉，湿法中除了与原生冶炼流程基本一致的酸法电解方式之外，还有氨法电解，氨法可使用的原料更加广泛，锌灰、锌粉、高炉瓦斯灰、电炉灰等废烟尘都能直接投入生产，对氟氯的要求也更低，大大减少了成本，但是由于其环保上的问题，以及产品品位只能到达2#或1#锌标准，目前行业中应用并不广泛。 从企业经营上看，原生冶炼的盈利主要由加工费、与矿山签订的二八分成协议、副产品（如硫酸）和一些其他金属四部分组成，这也是当加工费持续走低时，冶炼厂也可以保持不倒挂的原因，而再生企业这边会靠锌总价和一些其他副金属产品盈利，虽然目前锌价处于高位，但是原料的价格也是在总体高位，一些再生企业表示会关注原料中其他金属的含量，由此增加获利。 从作价方式看，再生企业的产品作价与原生价格也略有不同，一些粗锌会以原生锌的月度均价乘以系数来作为结算价，品位较高的2#1#0#锌会在原生的基础上减掉再生锌溢价的折扣进行售卖。 与原生冶炼相比，再生冶炼的原料来源广而杂，利润组成简单，风险更高，卖价也比原生冶炼低，行业不稳定性更高，目前会有很多再生锌企业表示自己由于原料问题，自身的利润空间被大大压缩，未来再生锌的获利空间可能更多转移到其他金属的回收中。 》免费申请试用SMM金属产业链数据库 大家关于再生锌还有什么想知道的呢?欢迎拨打20707904电话或扫描下方二维码来跟我沟通交流~  

SMM 5 月14讯： 今日SMM1#铅均价较昨日涨175元/吨至17875元/吨，再生精铅持货商普遍看涨，报价主流贴水对SMM1#铅均价减200-100元/吨出厂，个别货源报价平水自提；不含税出厂价格报16720-16800元/吨不等。 下游企业刚需采购为主，因后市看涨散单询价积极性增加，今日高价货源成交量有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格

锌焙砂当前需求情况简述[SMM分析] SMM5月13日讯：据SMM调研了解，除了火法电炉等再生锌厂，原生冶炼厂对锌焙砂也有一定的需求，按照一定配比作为矿的补充使用，因此，再生锌厂对于锌焙砂的需求以及冶炼厂原料是否充足、锌精矿作为主要原料利润是否可观，都在一定程度上影响市场对锌焙砂的需求。 原生冶炼方面：海关数据显示，2024年3月进口锌精矿24.43万吨，3月环比2月降低2.73%，同比降低23.86%，1-3月累计锌精矿进口量为89.13万吨，累计同比降低27.12%。主要受到国外矿山停产影响，且国内矿端供应持续偏紧，3月国内锌精矿月度产量录得25.19万吨，低于23年同期的27.6万吨以及22年同期的25.58万吨，累计同比下降1.63%。加工费再度下调，部分地区加工费已经低至3000元/吨，进口矿加工费也下降至30元/吨的位置上，冶炼厂使用锌精矿进行生产利润不佳。然而，相比于锌精矿锌焙砂缺少硫以及其他小金属的富含，无法为冶炼厂带来可观的副产品收益，因此冶炼厂宁可高价收购精矿作为主要原料，而锌焙砂只作为原料补充。   再生方面：目前再生锌焙砂市场南北方市场存在一定差异性，南方市场产品比较紧俏，北方市场存在部分企业产品积压的情况，主因是北方电解厂较多，对锌焙砂的氟氯含量以及回收率要求比较严格，普遍要求氟氯双零以下，部分企业由于工艺达不到，导致销路不畅，产品积压。而南方火法电炉厂较多，要求相对宽松，氟氯含量0.3%以下即可投入生产，这也造成了南北方锌焙砂加工费存在较大差距。 综上所述，目前原生市场，由于锌焙砂相较于锌精矿不能带来可观的副产品收益，因此只将锌焙砂作为原料补充使用，需求偏弱。再生市场由于湿法电解与火法电炉工艺的原料标准不同，造成了南北方对锌焙砂需求的差异，但整体看来目前再生市场需求好于原生市场。展望未来，目前矿端紧缺情况短期内难以得到缓解，若铟、镁等小金属价格回落，且硫酸价格延续下行态势，锌焙砂市场需求或将得到改善。   SMM铅锌行业数据包请联系：王夏炎经理 电话：15800891936  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 5月13日        今日11：30期货收盘价80770元/吨，较上一交易日上升800元/吨，现货升贴水均价-50元/吨，较上一交易日上升10元/吨。今日再生铜原料价格环比上升400元/吨。广东光亮铜价格72200-72400元/吨，较上一交易日上升400元/吨，精废价差4091元/吨，较上一交易日上升346元/吨，精废杆价差2290元/吨。据SMM了解，精废价差持续维持在3500元/吨上方，但是目前紧缺的再生铜原料供应，尚未令再生铜原料价格涨幅与电解铜相匹配。

SMM 5 月13讯： 今日SMM1#铅均价较上周五涨200元/吨至17700元/吨，再生精铅货源紧张，主流贴水对SMM1#铅均价减200-100元/吨出厂，个别偏远地区货源报价贴水300元/吨自提；不含税出厂价格报16500-16600元/吨不等。 再生铅货源不多，持货商惜售，早盘期间报价数量不多；下游企业刚需采购，今日成交一般 。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM5月11日讯： 4月份国内废铝价格偏强震荡，主因原铝市场供需基本面良好，且宏观利好刺激价格偏强震荡提振废铝市场。但废铝下游再生铝加工企业及重熔棒行业开工率走弱，对废铝需求不佳，废铝价格4月份呈现跟涨乏力的情况。4月份下旬国内“反向开票”政策落地，自然人供货商多的废铝回收及再生铝加工企业对废铝采购进入观望状态，“反向开票”政策落地后，企业采购来源自然人的废铝需要代缴1%增值税及0.5%个人所得税，故部分贸易商回收压价回收。SMM数据显示，2024年4月份SMM A00月均价录得20,236元/吨，环比上涨5.41%，SMM江苏型材废铝不含税月均价录得17,806元/吨，月内平均精废价差916元/吨，较3月份上涨47元/吨。 复化锭方面，4月份国内复化锭供应量有所下降，主因海内外铝价呈现倒挂，国外进口复化锭成本较高，贸易商利润下降，进口量下降，但考虑的运距的问题，上旬的海外复化锭到货并未出现较大减量，下旬量上有所下降。复化锭需求也在下旬国内再生铝开工走弱的影响有所下降，需求疲软导致复化锭价格跟原铝市场价差走扩，SMM数据显示，4月份宁波港96复化锭月均价约为19,000元/吨，与SMM A00价差约为1,236元/吨，较3月份增长175元/吨。 国内废铝供应方面：4月份国内铝价重心上移，刺激废铝行业去库，持货出货积极，市场流通性好转，但货场补库仍维持紧张状态。虽然国内刺激循经济发展及“以旧换新“政策不断推动，但旧废供应仍需要一段时间传导。4月份海内外铝价延续倒挂状态，海外废铝进口成本增加，这将影响5月份进口废铝的到货量。海关数据显示，2024年3月国内废铝进口总量约为18.5万吨，环比增长57.1%，同比增长25.2%。2024年1-3月份国内废铝进口总量约为47.4万吨，同比增长21.5%。预计4-5月份进口量或呈现环比下降态势。 数据来源：SMM,海关总署 下游需求方面：4月份再生铝下游开工受终端需求不佳抑制，ADC12等行业开工率走弱，且废铝价格居高不下，一定程度上也抑制型材及板带等行业的用废积极性。SMM数据显示， 4 月再生铝行业开工率环比3月下滑2.30个百分点至54.65%，主因4月消费走弱、订单缩减拖累，五一假期再生铝厂生产基本休0-3天，再叠加需求无明显起色及“反向开票”政策影响废铝采购，5月行业开工率预计继续下调为主 。 整体来看，4月份废铝需求增量较少，后续仍需关注ADC12等利废企业的开工情况。 总体而言，进入5月份，国内旧废仍会在“以旧换新”等刺激政策带动下有增长预期，但进口量呈现下降预期，供应总量环比难以大幅上涨，且4月份持货商出库量较大，行业库存下降明显，5月份废铝现货流通或呈现偏紧状态。下游需求方面，5月份再生铝合金行业终端方面需求增量有限，行业开工维持弱势，重熔棒跟铝水棒市场一样较为疲软，甚至出现倒挂的情况，企业开工意愿不足，对废铝需求难有增量。综合来看，5月份的废铝市场或呈现供需双弱局面，上游贸易商及货场或维持补库出货为主，下游利废企业刚需采购为主。价格方面，5月份原铝市场供需维持紧平衡，宏观利好及成本方面利多支撑仍在，原铝市场或维持偏强震荡行情，废铝价格仍有支撑，但精废价差维持走扩状态。   》点击查看SMM铝产业链数据库    

SMM5月11日讯： 近日，总部位于新加坡的锂离子电池回收公司EcoNiLi battery将于5月在马来西亚霹雳州启动一个年产2.4万吨的电池回收工厂。 据悉，当前EcoNiLi现具备临时设施，可实现年处理3000吨废旧电池以生产黑粉，但已停止生产MHP。后续意向明年起进入直接生产工业级碳酸锂和镍钴电解质的相关建设中去。ECoNiLi的首席执行官兼创始人Jayden Goh认为，未来锂电回收行业在亚洲地区的竞争力将逐步凸显出来，但马来西亚的现有回收公司或将考虑向其他区域规划布局。 在当前中国锂电回收行业趋于产能过剩化，开工率持续性低迷的背景下，SMM认为，伴随着国内回收行业的进一步内卷加剧，将目光聚焦于东南亚市场的中国回收企业数量将会进一步增加。然而这一聚焦的趋势也同样体现在其他亚洲国家的锂电回收发展布局规划上。因此，伴随着东南亚回收战略布局脚步的加快，行业产能也或将出现明显增幅，而这一产能的激增或将成为东南亚市场产能过剩的后续激发因素。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 韩欣桐 021-51666908 林子雅 021-51666902