周四早些时候，有媒体报道称，“日本车企正将美国关税带来的部分成本转嫁给美国消费者”。对此，多家日本主要汽车制造商回应称，它们并未因特朗普政府征收的关税而上调在美售价。 今年7月，美日两国达成贸易协议，日本用一项5500亿美元的投资承诺，换取了美国降低对日本汽车及其他产品的关税。特朗普当时宣布，将日本产的汽车进口关税从之前的25%降至15%。但行业专家仍警告称，还没有看到“隧道尽头的曙光”。 在高额关税下，人们最担心无疑就是产品涨价。而面对媒体的报道， 日本最大的汽车制造商丰田汽车周四表示，其美国分公司7月份上调价格“并非为了应对关税或涨价前景，而是为了反映各种运营成本的增加而进行的常规年度提价”。 该公司补充称：“我们曾表示，我们将观察有关关税的情况，因为当时各国政府仍在谈判。但我们的总体立场是，不会提高价格，以免让等待购车的消费者难以负担我们的汽车。” 此前有媒体6月报道称，丰田计划在7月份将价格平均提高270美元，但丰田发言人当时也否认涨价是美国关税的直接结果。 在截至2025年6月的第一财季财报中，丰田曾预计美国关税对其第一财季的影响为4,500亿日元（30.3亿美元），考虑到美日贸易协议，预计全年的影响将达到1.4万亿日元。 与此同时， 本田也告诉媒体，它已经能够避免将关税成本直接转嫁到其产品上， 并称该品牌之所以能够这样做，是因为在Cars.com美国制造指数前20名中，本田的汽车比其他任何品牌都多。 该指数会根据“您未来的汽车或卡车的美国化程度”对车型进行排名，同时考虑了最终组装地点以及美国和加拿大零部件的比例等因素。 本田方面表示：“目前正在销售的2026款本田车型的任何价格变动，都将与为客户增加价值和提高产品竞争力的功能内容挂钩。” 日产汽车方面则表示，在美出售的汽车价格没有因为美国的关税而上涨，并补充说，它正在尽可能地利用其美国工厂生产的汽车来帮助抵消关税。 “与此同时，我们正在管理库存，以满足消费者需求，同时保持有竞争力的价格。我们将继续监测市场，并将根据需要进行调整，”该公回应称。

美联储，大消息！ 8月21日晚间，美联储发生了多件大事。 第一，美国司法部计划调查美联储理事丽莎·库克。一名司法部高官周四致信美联储主席鲍威尔，告知此项调查并敦促他将库克移出理事会。 司法部官员埃德·马丁在信中告诉鲍威尔，库克的案件“需要进一步审查”。马丁写道：“在此，我敦促你将库克女士从董事会中移除。今天就行动，否则为时已晚！毕竟，没有美国人会认为在这种阴云笼罩的情况下，她继续任职是合适的。”在此之前，特朗普已呼吁库克辞职。库克周三回应称，她打算留在央行。 库克通过美联储发言人发表书面声明称：“我绝不会因为一条推文里提出的问题就被迫辞职。作为美联储成员，我会认真对待任何关于我财务历史的问题，因此我正在收集准确的信息，以便回应任何合法质询并提供事实。” 第二，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，如果美联储明天就要作出政策决定，她不会支持降息。 哈马克周四在怀俄明州杰克逊霍尔接受采访时表示：“目前通胀依然过高，并且在过去一年呈现上行趋势。根据我掌握的信息，如果会议在明天举行，我看不到降息的理由。” 其他在周三和周四发声的美联储官员也表达了与哈马克类似的鹰派立场。堪萨斯城联储主席施密德则表示，通胀风险仍然高于劳动力市场风险。 这些评论与周三公布的美联储7月政策会议纪要相呼应。纪要显示，大多数官员持相同观点。哈马克承认对劳动力市场的担忧，但她指出失业率仍接近其心目中的“最大就业”水平。她补充称，失业率是最佳参考指标，因为在移民政策大幅调整的背景下，劳动力供需可能同时下降。她说：“当我综合考量时，我认为保持适度偏紧的政策立场很重要，以便继续推动通胀回落到目标水平。” 第三，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示，他仍认为今年仅降息一次是合适的，但劳动力市场的走向“可能令人担忧”，值得密切关注。 博斯蒂克表示，他更希望美联储在开始行动后保持方向一致，而不是先降息再被迫回撤。他形容当前利率水平“略微偏紧”，并称预计官员们明年将继续朝更中性的立场调整。 此外，波士顿联储主席柯林斯表示，如果就业前景恶化，降息可能是合适的。更高的关税可能会挤压消费者的购买力，从而削弱消费支出。因就业市场疲软和关税提高的风险，对降息持开放态度。 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比则表示，尽管近期部分通胀数据呈现缓和迹象，但服务业价格的意外飙升构成“危险信号”，他希望这一现象只是暂时的，而非通胀反弹的前兆。作为2025年联邦公开市场委员会（FOMC）的轮值票委，古尔斯比强调，美联储在9月的政策会议前仍需审慎评估更多数据。“在我看来，9月的会议像是一场实时的会议（live meeting），我们不能仅凭一份报告就做出判断。我们需要确认通胀是否真正回归下行轨道。” 据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为25%，降息25个基点的概率为75%。美联储10月维持利率不变的概率为13.3%，累计降息25个基点的概率为51.5%，累计降息50个基点的概率为35.3%。 美联储主席鲍威尔将于今晚发表主旨演讲 8月21日，因美股盘前公布数据显示，沃尔玛业绩不及预期，美国失业救济金申请增加，美股三大指数开盘走低。截至收盘，道指跌152.81点，跌幅为0.34%，报44785.50点；纳指跌72.55点，跌幅为0.34%，报21100.31点；标普500指数跌25.61点，跌幅为0.40%，报6370.17点。标普500指数已连跌5日。 全球目光聚焦于杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席鲍威尔将于北京时间周五晚间10点发表主旨演讲。投资者正屏息以待，以期从中寻找有关利率路径的关键线索。 在杰克逊霍尔年会召开前，市场的主导基调是“拭目以待”。墨尔本Capital.com的高级市场分析师Kyle Rodda认为，“目前股市仍存在看跌倾向”。他表示，当前的股票价格已经开始反映出对杰克逊霍尔会议可能带来失望的风险，市场怀疑美联储是否会像利率市场所暗示的那样大幅鸽派转向，甚至是否会转向。 Cité Gestion投资策略主管John Plassard表示：“我们目前看到的是，在杰克逊霍尔会议上鲍威尔发表讲话之前，投资者获利了结，以及自然地转向高质量资产。这绝不是科技股的终结，更不是AI相关股票的终结。” 摩根大通资管EMEA首席策略师Karen Ward认为：“只要通胀稍微‘顽固’一点，或者就业数据显示没有明显下滑，市场立刻就会醒悟——‘等一下，别太激动’。” 美国宣布，15%关税！ 据央视新闻报道，当地时间8月21日，美国白宫发表与欧盟的联合声明称，美国与欧盟已就一项贸易协定的框架达成一致。欧盟方面随后也发表了联合声明。 根据白宫公布的声明，美国与欧盟的这项贸易协议的框架内容要点有19项，涵盖农产品、汽车、飞机等工业品、芯片半导体、能源、欧盟对美投资、放宽环境保护法规限制、网络安全协议、数字贸易壁垒等多方面内容。 声明明确，美国承诺对欧盟原产商品适用以下两者中较高的关税税率：美国最惠国（MFN）关税税率或由MFN关税与互惠关税组成的15%关税税率。此外，自2025年9月1日起，美国承诺仅对欧盟的以下产品适用MFN关税：不可再生自然资源（包括软木）、所有飞机及飞机零部件、通用药品及其原料和化学前体。美国和欧盟同意考虑其他对各自经济和价值链重要的部门和产品，将其纳入仅适用MFN关税的产品清单。 此外，细则还规定，美国对大多数欧盟商品征收关税税率将不超过15%，涵盖汽车、药品、半导体芯片和木材。 对于欧洲汽车制造商而言，该协议框架提供了摆脱沉重关税负担的明确前景。目前高达27.5%的美国汽车及零部件关税一直被视为该行业的巨大压力来源。 联合声明称，一旦欧盟“正式提交必要的立法提案”以履行其关税削减承诺，美国将把对欧洲汽车进口的关税税率降至15%。 报道援引一位匿名美国政府高级官员的说法，关税减免与欧盟的立法行动直接挂钩。 他表示：“只要他们能够引入相关立法——我指的不是完全通过并实施，而是正式引入立法程序——我们届时就能提供关税减免。” 这位官员补充称，双方都有意快速推进此事。 声明进一步明确，美国对汽车及零部件的关税减免，将从欧盟引入相关立法的当月第一天起生效，这为汽车制造商获得追溯性关税减免创造了可能。这一转变受到了部分欧盟成员国的热切期盼，尤其是德国。数据显示，德国在2024年向美国出口了价值349亿美元的新车及汽车零部件。 德国汽车工业协会（VDA）表示，美欧最终就关税协议联合文件达成一致是一个好兆头。欧盟必须迅速行动，确保关税自8月1日起追溯生效，企业亟须明确性和规划保障。 聚酯板块品种集体走强 8月15日以来，国内聚酯板块品种全线反弹。南华期货能化总监戴一帆认为，聚酯板块品种近期持续上涨是多方面因素共振引发的。具体来看，本周成本端油价及煤价均企稳回升，聚酯板块因估值长期偏低，价格已经不具备向下深跌的空间，下方支撑较强。与此同时，聚酯产业链原料端PX、PTA、MEG的库存均处于低位水平，在需求旺季临近的背景下，一旦出现超预期利多，价格便具备较强的向上弹性。因此，本周乙二醇在原料端供应担忧、PTA在装置计划外检修的推动下均出现大幅上涨行情，聚酯产业链原料端的强势推动板块估值整体走强。 在新湖期货化工品研究员杨思佳看来，原油价格在关键位置止跌企稳，是聚酯板块企稳上行的基础。从供需角度看，8月中下旬，需求端逐步进入淡旺季的转换期，终端织造开工率触底回升，提升至63%，而聚酯环节开工率也有所上行，提升至89.4%，上游PTA和PX等原料端需求支撑转强。产业链下游在“金九银十”旺季来临之前，存在较大的补库需求，织造下游有集中采购的动作，聚酯环节库存顺利向下游转移，需求端环比好转的迹象明显。此外，此前国内商品市场交易“反内卷”政策预期，而聚酯板块表现较为平淡，近日供应端扰动频发，促使价格进一步上行。 “聚酯产业链目前整体产能增速放缓，进入有序扩张阶段，PX和短纤投产暂停、乙二醇投产放缓、PTA和瓶片仍维持产能高速增长，上下游投产节奏不同导致产业利润整体向产业链上游集中。”戴一帆表示，目前整个产业链利润维持偏低水平，在成本端持稳的前提下，价格向下空间较为有限。 杨思佳认为，目前聚酯产业链基本面呈现“上强下弱”的格局，上游PX环节利润相对较好，而中下游PTA和聚酯环节利润较低。从开工率看，PX环节开工率已经恢复至高位，国内开工率在84%左右，亚洲开工率在74%左右。PTA环节开工率偏中性，在76%左右。受旺季临近影响，聚酯和下游织造开工率有所提升，下游消费端进入季节性好转阶段，不过10月之后仍有压力，一方面面临消费季节性转淡；另一方面出口有一定转弱预期。 “当前聚酯产业链的交易逻辑依然是强现实与弱预期的矛盾，尽管现货市场依然维持流动性偏紧格局，但对今年上半年‘抢出口’透支下半年需求的担忧短期难以证伪，需求端持续拖累聚酯板块估值。”戴一帆表示，短期聚酯板块维持易涨难跌的格局。 长期来看，戴一帆表示，聚酯板块的涨势或难以维持，价格继续走强仍需成本端、供需面、宏观情绪等更多超预期利多驱动。 杨思佳认为，9月份之前聚酯价格预计呈偏强走势，9月份之后关注产业链估值变化、需求旺季的成色以及供应端的实质影响。

据路透社报道，一位高管表示，在美国对中国输美产品加征反倾销税后，印度先进材料公司Epsilon Advanced Materials（以下简称“Epsilon”）正迅速推进交易，拟向在美国运营的日韩电池制造商供应关键零部件。 今年7月份，美国对源自中国的石墨负极材料征收93.5%的惩罚性关税。这一举措为Epsilon打破中国在该关键电池零部件供应领域的垄断创造了机会。 事实上，由于高额关税扰乱供应链并引发不确定性（包括未来价格上涨风险），美国本土电池制造商正迫切寻求替代供应商。 Epsilon主营电动汽车电池石墨负极材料，其总经理Vikram Handa对部分新供应协议的达成抱有信心。Vikram Handa表示：“上个月，客户还在说‘再等等，看情况’。但现在我们认为，未来60天到80天内，我们就能敲定合同。” 2023年10月，Epsilon宣布计划在美国北卡罗来纳州投资6.5亿美元建设一座工厂。目前该公司正推进许可申请与环境审批工作，同时等待确定订单以开始破土动工。 Vikram Handa指出：“如今，对客户而言，从美国本土采购石墨负极材料在成本上已具备合理性。”他补充称，这座石墨负极材料工厂年产能达3万公吨，预计将于2027年中期投产运营。 电动汽车电池由四大核心零部件构成：负极、正极、电解槽和隔板。其中，负极材料对电池快充性能及车辆续航里程起着关键作用。 美国电动汽车与储能电池领域每年需消耗50万公吨负极材料，此前这一需求主要由中国满足——中国将全球逾90%的石墨加工成几乎所有电动汽车电池负极所用的材料。 总部位于印度孟买的Epsilon还计划投资超11亿美元，在印度卡纳塔克邦（Karnataka）建设一座年产能达10万公吨的负极材料工厂，但目前印度市场尚未对其负极材料产生强烈的需求。 Vikram Handa表示，中国负极材料的低价对印度企业颇具吸引力，但他正努力说服这些企业从Epsilon采购至少20%的负极材料，以防“中国断供时”，他们能有替代供应商可选。 Vikram Handa反问道：“如果现在印度市场对Epsilon负极材料的需求为零，我怎么会开工建厂呢？”同时，考虑到印度企业对中国电池材料的依赖，他表示：“我希望稀土领域的依赖困境，不会在电池材料领域重演。”

当地时间8月15日，美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单。 美国商务部在当天晚间发布的《联邦公报》公告中表示，工业与安全局已将407个产品编码加入《美国协调关税表》，这些产品将因所含钢铁和铝成分而被加征额外关税。 公告称，这些产品中非钢铁和铝的部分，将适用特朗普总统对特定国家商品所征收的关税税率。扩大的关税清单将于8月18日正式生效。 “上述关税政策针对全球的钢铁和铝产品，扩大的征税范围主要包括以下两类产品：一是含有钢铁和铝的中间产品和半成品，如钢坯、板坯等。二是由钢铁和铝制成的金属结构件、容器、紧固件等。值得注意的是，上述关税政策与‘对等关税’不叠加，之前中美贸易谈判达成的协议也不适用于钢铁和铝产品。”东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰说。 华闻期货首席黑色分析师胡万斌告诉期货日报记者，上述关税政策对我国钢材直接出口的影响较为有限，对间接出口影响相对较大。不过，如果考虑到当前美国钢材价格远高于国际市场价格，上述关税政策对美国钢材及相关衍生品进口量的实际影响或低于预期；对我国钢材出口的直接和间接影响预计同样低于市场预期。 据悉，2024年我国钢材出口量为1.11亿吨，其中对美国直接出口47万吨，仅占我国钢材出口总量的0.4%。今年上半年，我国钢材出口量达到创纪录的5814.7万吨，对美国直接出口仅23.6万吨。 “上述关税政策对我国钢材直接出口的影响微乎其微。”胡万斌表示，间接出口会受到一定影响，因为我国钢材通过第三国转口至美国的比例较高。2024年我国对越南出口钢材1276.6万吨，而越南对美国出口钢材近200万吨。今年上半年，我国对越南出口钢材480万吨，同比下降155.2万吨。由此可见，上述关税政策对我国钢材转口贸易会产生一定影响，影响规模预计在每年300万吨左右。 “随着美国关税政策逐步落地，我国钢材出口可能下降，利空钢坯和板材相关产品。”刘慧峰说。 一位产业人士告诉记者，上述关税政策也可能对我国工程机械、家电、新能源汽车等用钢密集型产品的出口带来较为明显的影响。上述产品对钢材尤其是板材的需求较大。 今日期市开盘，相关品种会受到影响吗？ 据悉，7月的“反内卷”政策预期推动钢材价格反弹，8月进入政策真空期，同时偏弱的基本面对盘面的影响开始增加。自7月下旬以来，五大品种钢材库存增幅逐周扩大，上周环比增加28.34万吨，至1415.97万吨，且短期需求还有进一步走弱的可能。 “在这种情况下，上述关税政策对期货盘面整体偏利空。此外，卷螺价差从7月初的126元/吨扩大至上周的250元/吨，处于近年同期高位，而上述关税政策对板材出口的影响更为直接，卷螺价差可能阶段性收缩。”刘慧峰说。 胡万斌则认为，上述关税政策对我国钢材出口的影响较为有限，国内期货市场相关品种价格主要受国内宏观政策以及产业政策影响。在当前宏观政策力度持续增强、政策效用持续释放的情况下，钢铁及煤炭行业政策性控产预期增强，黑色商品预计能够抵御上述关税政策的冲击，整体仍将延续震荡上行的趋势。

据央视新闻，当地时间8月15日，美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单。美国商务部在当天晚间发布的《联邦公报》公告中表示，工业与安全局已将407个产品编码加入《美国协调关税表》，这些产品将因所含钢铁和铝成分而被加征额外关税。公告称，这些产品中非钢铁和铝的部分，将适用特朗普总统对特定国家商品所征收的关税税率。扩大的关税清单将于8月18日正式生效。 当地时间6月3日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%。该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。

近日，高盛因预测关税将引发消费者通胀加剧而遭到美国总统特朗普炮轰，但在华尔街投行中，持这种观点的远不止高盛一家。 尽管投资者对周二相当温和的消费者价格指数（CPI）报告喜闻乐见， 但经济学家预计，关税对通胀的最大影响尚未到来 。 随着关税生效前的囤积的商品库存减少，实际关税税率攀升，以及企业不愿承担关税带来的更高成本，经济学家普遍认为， 在今年剩余时间里，消费者将越来越多地感受到通胀冲击 。 高盛硬刚特朗普 高盛10日发布报告认为，截至6月美国消费者已承担22%的关税成本。随着越来越多企业转嫁关税成本，预计到今年10月，美国消费者承担的比例将达到67%。 周二，美国总统特朗普猛烈抨击了高盛的这份研报，称其对关税的相关预测“错了”。他还在“真实社交”上发文表示，高盛经济学家“应该换人”，集团首席执行官应该改行做“打碟师（DJ）”。 高盛经济学家David Mericle周三在接受采访时为这份研报进行了辩护，并表示该投行没有被特朗普的批评吓倒。 华尔街共识 在特朗普发出威胁后，业内人士称，如果所有在关税影响问题上与美国政府立场相悖的经济学家都被解雇，华尔街将会空出大量职位。 多数机构认为， 随着关税政策明朗化及实际关税率从年初的约3%升至约18%，物价至少将保持稳步上涨趋势 。 “关税可能会使GDP减少1%，并推升通胀1%-1.5%（部分影响已显现）。由于今年加征关税幅度远超战后美国任何时期，其对消费者价格的传导程度存在很大不确定性。” 摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在一份报告中指出。 “随着关税开始传导至零售价格，核心通胀下行趋势似乎已被打破。我们预计随着企业转嫁成本，通胀将继续呈逐步上升的趋势，但住房通胀放缓以及日益捉襟见肘的消费者的抵制应能部分抵消关税影响。” 瑞银高级经济学家Brian Rose写道。 没有人预测通胀会失控，更多是预计月度涨幅在0.3%-0.5%。这足以将美联储关注的核心通胀指标推至3%-3.5%区间。 此外， 无论通胀最终如何加速，预计都不会阻止美联储在2025年迄今都保持观望的情况下开始降息 。经济学家认为，劳动力市场不断恶化，加上人们相信通胀走势将是暂时的，将为宽松货币政策创造条件。 短期内，通胀上升可能抑制消费者支出并拖累今年余下时间的经济增长。摩根大通预计GDP受到的冲击将“略低于1%”，其中三分之二来自消费。 8月《蓝筹经济指标》（Blue Chip Economic Indicators）报告显示，华尔街领先经济学家预计下半年GDP平均增速仅为0.85%，但较7月预测的0.75%有所上调，因部分最悲观预测者调整了观点，认为“关税制约效应将是暂时的，预计明年增长将显著改善”。 近期的担忧 近期令人担忧的事件包括，“小额商品关税豁免”将于8月29日到期，此前价值低于800美元的商品可以免税进入美国。这对零售商品的打击可能尤其大。 Pantheon Macroeconomics预测核心通胀将上升1个百分点，最终在年底达到3.5%。“迄今仅约四分之一涨幅传导至消费者，因此我们认为未来数月核心商品价格很可能加速上涨。” 该机构称。 法国巴黎银行指出，由于最近的调查“表明服务投入价格面临上行压力”，预计涨价将不仅限于商品。 “美联储对通胀的主要担忧不在于具体水平，而更多在于粘性问题。因此7月CPI数据中核心服务价格意外走强，这并不是一个令人信服的好消息。” 该行表示。 通胀粘性问题同样重要。 克利夫兰联储的粘性价格CPI（包含房租、外出就餐、保险、家居用品等项目）已显示稳步上升，三个月年化率达3.8%，为2024年5月以来最高。而食品、能源和汽车零部件等弹性价格通胀则低得多。 “关税将导致未来数月通胀上升。随着7月核心CPI回升，以及企业将更高关税成本转嫁给客户，未来数月核心PCE通胀将进一步偏离美联储目标。” PNC首席经济学家福彻Gus Faucher写道。 Faucher表示，尽管多数机构预计降息之路将开启，但在劳动力市场疲软的情况下，更高的通胀仍可能令政策制定者有所迟疑。

据财政部网站消息，为落实中美经贸会谈共识，根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布公告，自2025年8月12日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税措施，在90天内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率。 本次中美继续暂停实施部分双边加征关税，是进一步落实两国元首6月5日通话重要共识的举措，有利于实现双方各自的发展目标，有利于促进世界经济的发展与稳定。

根据业内人士对七家日本主要汽车制造商的业绩预估，美国每推迟一天降低日本的汽车关税，这些厂商当天的合计利润就会减少约30亿日元(约合2030万美元)。由于对需求前景的担忧，这些日本车企眼下仍不愿将成本直接转嫁给消费者。 包括丰田汽车、本田汽车在内的汽车制造商目前估计，关税造成的全年合计利润总影响约为2.7万亿日元(约合183亿美元)，这将使它们的营业利润下降36%。 根据上月美日双方达成的贸易协议，美国承诺将对日本商品征收的所谓对等关税从25%降至15%。当时，特朗普还同意将日本的汽车关税降至15%，以换取日本在美国大规模投资的承诺。 然而， 与特定国家关税不同，目前还不清楚特朗普政府计划何时实施下调后的汽车关税。 日本经济再生大臣赤泽亮正上周已前往美国，与美国商务部长卢特尼克、财政部长贝森特等官员进行了会谈。在会谈中，日方再次督促美方尽早落实协议中有关汽车关税内容，尽快将日本汽车及汽车零部件关税税率由目前的27.5%降至15%。而美方则表示，将在修改行政令时纳入这一内容，但具体时间未定。 根据高盛日本的预估，将汽车关税税率下调至15%，原本能使日本车企受到的高关税冲击按年减少1.6万亿日元。 而眼下的拖延无疑可能加剧日本车企的困境。东京中西研究所(Nakanishi Research Institute)首席执行官Takaki Nakanishi的估算显示，新税率实施延迟一个月，将使日本汽车制造商的负担增加1000亿日元，即每天约30亿日元。 日本汽车苦盼减税“甘霖” 日本汽车制造商协会数据显示，去年日本对美国出口了近137万辆汽车，美国是其最大的市场。向美国出口大量车辆的汽车制造商——如马自达和斯巴鲁，眼下正受到关税下调延迟的特别严重影响。 美国市场占马自达全球销量的约三分之一，其中约一半的车辆来自日本本土制造。该公司于上周二发布了2025财年首次盈利预测，预计净利润将暴跌82%至2000亿日元。鉴于关税影响预计达2333亿日元，该车企计划通过800亿日元的成本削减来维持盈利。 但其预测是基于较低关税税率将于8月1日生效的假设，而该日期已过——若延迟持续，马自达可能陷入亏损。 斯巴鲁约70%的销售额也来自美国，其中约一半的汽车是从日本本土出口的。该公司预计本财年将因关税遭受2100亿日元的打击，营业利润将下降51%至2000亿日元。 作为全球销量最大车企的丰田，则预计将遭受最庞大的利润冲击——达1.4万亿日元，这既是因为其在美国的高销量，也是因为关税上调给汽车制造商的供应商带来了额外的成本负担。这一估计也基于关税下调将于8月1日生效的假设。 毫无疑问，美国关税下调的等待时间越长，这些日本车企制定策略就越困难——仅通过在美国提高价格来吸收关税将非常困难。 丰田7月已将美国市场销售的车辆平均提价270美元，但给出的理由是车辆性能提升而非关税影响。一位代表表示，市场趋势和竞争对手的定价策略也被考虑在内。丰田会计部门首席官Takanori Azuma已暗示未来可能进一步提价，“如果时机合适且客户能接受的话”。 此外，由于涨价前上一季度出现了关税加征前的抢购潮，可能会侵蚀下半年的需求，贸然选择涨价的汽车制造商如果因定价竞争力下降导致销量减少，则可能面临更多损失。 本田首席财务官Eiji Fujimura表示：“我们继续谨慎考虑（涨价）。” 三菱汽车公司在6月提高了价格，但上季度在北美地区仍录得30亿日元的营业亏损，其中144亿日元的亏损源于关税影响。由于担心对销售的影响，该公司似乎已比最初计划更晚实施了涨价。 日本首席贸易谈判代表赤泽亮正上周四已表示，他预计美国将在修正其关于对等关税的行政令时，正式发布降低汽车关税税率的行政令。当被问及何时会发生时，赤泽亮正表示，双方“心照不宣地达成共识，认为最好尽快完成”。

据外媒报道，近日，墨西哥汽车工业协会（Mexican Auto Industry Association）主席Rogelio Garza表示，特朗普对墨西哥征收的汽车关税“不可持续”，美国汽车制造商最终也会因此蒙受损失。 特朗普日前宣布，在美国和墨西哥贸易谈判期间，根据《美墨加自由贸易协定》（USMCA）出口至美国市场的商品将在90天内继续享受免税待遇，这一决定让墨西哥各界普遍松了一口气。 但根据特朗普出台的另一项措施，从墨西哥出口至美国的整车产品仍需缴纳25%的关税。Rogelio Garza对此表示，这种安排让投资决策陷入停滞。 Garza称，“美国关税政策是不可持续的，对美国企业而言同样是如此。如果从现在到明年一直维持以上关税政策，后果将是灾难性的。” 他指出，由于墨西哥汽车产量和出口增长陷入停滞，该行业正推动在明年《美墨加自由贸易协定》审查前达成一项单独的过渡性协议。 今年3月，特朗普宣布对进口汽车及零部件加征25%的关税。7月末，特朗普与主要汽车出口国日本达成协议，将包含汽车在内的日本进口商品的税率降至15%。美国和欧盟于7月27日也达成了一项框架性协议，根据该协议，欧盟大部分出口至美国的商品也将面临15%的关税。 但墨西哥尚未与美国达成此类协议（尽管墨西哥与美国的汽车产业融合度较高），这将对其汽车产业造成显著制约。 Garza称，这不仅让墨西哥汽车产业处于不利地位，美国和加拿大的相关产业也会受到影响：“在墨西哥设厂的美国车企会说，‘现在我们的处境比日本企业还差’。” 符合《美墨加自由贸易协定》的墨西哥汽车出口商可凭借车辆的美国本土零部件比例（平均占比约40%，高于其他国家）申请关税减免。 理论上，这意味着墨西哥制造的汽车平均只需缴纳约15%的关税，与日本和欧盟享受的税率相同。 但Garza表示，实际上，到目前为止，只有两三款在墨西哥生产的车型有资格享受这一减免。他还补充道，所有企业仍在缴纳25%的关税，且尚未收到任何关税退款。 他表示，“申请关税豁免的流程太过复杂，车企正在办理退款，但在五六十款车型中，只有两三款能享受这一待遇。” 今年1月，特朗普上任后数小时内就将矛头对准墨西哥和加拿大，指责两国未能管控好边境，致使移民和芬太尼流入美国。 特朗普对两国商品征收25%的关税，但根据《美墨加自由贸易协定》，绝大多数出口商品仍可免税通关。 汽车行业的关税是单独的，需通过专项协议方能修订。墨西哥总统克劳迪娅·申鲍姆（Claudia Sheinbaum）日前宣布，两国已同意将双边贸易谈判延长90天，目前两国官员正致力于达成一项汽车贸易协议。 20世纪90年代《北美自由贸易协定》（NAFTA）签署后，墨西哥汽车产业迅猛发展，成为雇佣超100万人的经济增长引擎。最新数据显示，墨西哥汽车产量去年接连超越德国与韩国，跃居全球第五大汽车制造强国。 然而，在关税不确定性和政府大幅削减预算的双重影响下，该行业发展目前陷入停滞，这也反映了墨西哥整体经济的状况。墨西哥政府数据显示，今年上半年，该国汽车总产量为200万辆，与去年同期基本持平，出口量增长2.8%至170万辆。 通用汽车和Stellantis等在墨西哥拥有多家工厂的汽车制造商，今年都因关税问题遭遇利润下滑。Garza表示，目前车企似乎承担了大部分额外关税成本，但预计美国市场的汽车价格很快就会上涨。 日产近日表示，将关闭其于20世纪60年代在墨西哥开设的Civac工厂，这也是该公司在日本本土以外的第一家工厂，并将生产转移至墨西哥国内的其他工厂。通用汽车称，将把雪佛兰Blazer和Equinox的部分生产从墨西哥转移至美国。 曾担任墨西哥经济部副部长的Garza表示，车企可以在有产能的情况下转移某些车型的生产，但鉴于美国的生产成本高得多，墨西哥仍是汽车制造商建厂的更优选择。 Garza强调：“产能转移并非易事，美国的相关成本高企，车企计算后会发现，即便要缴纳15%的关税，墨西哥汽车制造业仍具备成本竞争优势。” 一些在墨西哥生产车辆的德国汽车制造商的处境更为艰难，因为它们从欧洲采购的零部件更多，不符合《美墨加自由贸易协定》的要求，因此在25%的关税基础上，还需额外缴纳2.5%的税款。 Garza认为，美国与欧盟达成的贸易协议表明，当前的环境极具挑战性。他表示，未来无论谁接替特朗普，情况可能都不会有太大不同，因为贸易保护主义现已成为常态。 不过，Garza以及墨西哥政府目前正专注于争取与美国达成一项比其他国家更有利的贸易协议。 他在谈及美墨关系时强调：“作为地理上相邻的贸易伙伴，我们此前签订了一项已持续30年的自由贸易协定，双方都从中受益。两国彼此都清楚——墨西哥需要美国市场，美国同样依赖墨西哥产业链。现在是时候达成一个更具互利性的协议了。”

美东时间周日，美国贸易代表格里尔（Jamieson Greer）表示，美国总统特朗普上周对多国加征的新一轮关税“基本已定”，不会在当前谈判中作出调整。 针对数十国的贸易关税已定 上周四，特朗普公布了一系列针对60多个美国贸易伙伴出口商品的新关税，其中包括对加拿大相当多商品设定了35%的关税、对巴西设定50%关税、对印度设定25%关税，还对瑞士设定了39%的关税。 这些关税的生效时间是本周四（8月7日）。据央视新闻报道，当被问及特朗普是否会在未来几天内通过谈判降低关税税率时，格里尔回答说，“我认为不会，”他补充说，这些关税税率是“根据协议设定的税率”。 在特朗普上台后最初的贸易谈判中，白宫已经将针对多国的关税从最初宣布的水平有所降低，包括将上周与欧盟达成的一项协议中的进口关税减半。 然而，格里尔周日在电视节目中表示，在最近一轮的关税中，情况并非如此。 “其中很多都是根据协议设定的关税税率。这些协议有些已经宣布，有些没有，其他的则取决于我们与这个国家的贸易逆差或顺差水平…这些关税税率基本上是确定的。” “我想我的手机肯定被打爆了。有些贸易部长想要进行更多的谈判，看看他们如何以不同的方式与美国合作，但我认为，我们现在已经看到了总统关税计划的轮廓。” 特朗普首要考虑的事 格里尔还介绍了特朗普是如何考虑关税水平的： “当总统考虑这个问题（关税）时，他会考虑潜在的交易，我们会向他介绍各国可能做出的让步，以及他们可能想做的事情。他将其与可能用于降低赤字的潜在关税进行了比较。然后他和他的顾问们讨论这个问题。” 他强调，特朗普在贸易问题上考虑最多的目标还是让制造业回流美国： “他试图解决贸易逆差问题，试图将制造业转移回美国。所以，这些都是他在决定是否直接征收关税或接受协议时所考虑的因素。 ” 然而，目前美国经济学家们普遍担忧，关税将对美国经济构成负面影响。 美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉（Brian Moynihan）近日在接受采访时表示，美国银行的经济学家已经预测，虽然美国经济仍将继续增长，但他们预计“增长速度将低于六个月或九个月前的水平，这反映了关税战和贸易等所有这些因素的影响。”