文华财经据外电7月26日消息，Citi Research周五在一份报告中表示，铜价在未来几周可能会难以明确方向，但在三个月内有望恢复至每吨9,500美元,并在2025年初抵达11,000美元。 这较此前0-3个月和6-12个月价格预测10,000美元和12,000美元相比有所下调。 该行将预期的价格上涨归因于美联储未来降息推动下全球制造业氛围的复苏，以及2024年下半年的库存下降和供应短缺。 花旗表示，“我们认为中国精炼铜产量和可见库存的强劲增长......在很大程度上反映了不可持续的废铜市场和消费者去库存行为,这是对此前价格高点和套利动态的反应，在当前约9,000美元/吨的较低价格水平下，这种情况将会逆转。” 分析师表示，该行已经适度调低了2025/2026年的乐观均价预测，以反映“市场越来越有信心通过替代和增加废料回收来避免预期的供应短缺,而不需要价格出现大幅度且持续的上涨”。 周五铜价交投于每吨9,100美元下方，对最大消费国中国需求的担忧带来压力。

SMM7月26日讯：在7月17日的市场交易了美联储降息预期使得COMEX黄金再刷历史新高之后，市场对全球经济衰退的担忧、地缘政治冲突有所缓和叠加贵金属获利资金的了结，使得贵金属出现了整体的下调，市场风险偏好的显著降低，贵金属期货在周四经历了大幅下挫，沪银周四更是以5.3%的跌幅在贵金属期货中跌幅最大。进入7月26日，COMEX黄金和COMEX白银盘中出现了小幅的上涨，截至7月26日10:19分，COMEX黄金涨0.72%，沪金跌1.31%；沪银跌2.42%，COMEX白银涨0.59%。 白银现货8个交易日下跌近千元 暴跌使得市场观望情绪变浓 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货方面： 在经历了7月25日的暴跌之后，沪银7月26日继续下调，7月26日，SMM1#银的上午出厂参考价为7252-7254元/千克，均价为7253元/千克，较前一日下调118元/千克，跌1.6%。而7253元/千克的均价较7月17日的前期高点8182元/千克，SMM1#银均价10天（8个交易日）下调了929元/千克，跌幅为11.35%。 据SMM调研，在此期间，白银价格呈现阶段性下跌，上周五到周一市场采货情绪较高，市场成交火热，随后价格震荡，而在昨日价格下行，早上市场仍有补货采购，但价格跳水下跌过程中，价格波动剧烈，市场观望情绪渐起，经过这段时间出货较多且临近月底，冶炼厂库存不多，现货升贴水上行。 机构评论 金源期货研报指出：近期市场的风险偏好显著降低，以铜代表的有色金属价格继续大幅下挫，贵金属价格也跳水，银价盘中跌幅一度超过5%。数据显示，美国第二季度实际GDP年化季环比初值为2.8%，高于市场预期的2%，前值为1.4%。美联储关注的通胀指标核心PCE物价指数在第二季度上升2.9%，较前值3.7%有所放缓，但仍高于预期的2.7%。另外，第二季度实际个人消费支出环比增长2.3%，预期为2%；上周初请失业金人数下降1万至23.5万人，略低于预期。6月耐用品订单环比意外大幅下降6.6%，预期为增长0.3%。昨天公布的美国经济数据均好于预期，显示美国经济软着陆的概率增加。市场继续定价美联储将在9月开启降息的交易。关注今晚将公布的重磅的美国6月PCE数据。因近期金银跌幅已大，可能出现数据落地之后金银价格止跌反弹的走势。 光大期货研报认为：近期数据已支持美联储9月降息，但降息交易此前已基本定价，所以市场反而没那么乐观，当然这可能也与临近7月议息会议有关，关注会议前后市场情绪是否出现转变。美国大选的意外激烈性扰动市场抵经济走向的预判，宏观环境的转变使得市场风险厌恶情绪增加，美股表现不佳，并拖累金银价格走势。另外，此前也多次提到，黄金第三次创出历史新高后出现快速调整，这不得不令市场关注到上方的压力，结合当前宏观环境的复杂性，因此要关注本轮金价再次弱势运行的可能性，建议短期不明朗下仍以短线操作或观望为主。 道明证券(TD Securities,TDS)的资深大宗商品分析师Daniel Ghali称，价格下跌的窗口是开放的。“有迹象表明“特朗普交易”导致了一些泡沫。亚洲也出现了买家不愿出手的迹象。上海现货黄金价格升水显著下降和顶级贵金属交易商的扎平仓位迹象都凸显这一点。自那以后，上期所黄金和白银交易商的大规模平仓正在加剧价格下跌的趋势。” 摩根大通将2025年黄金和白银价格目标分别上调至2,800美元/盎司和36美元/盎司。 瑞银（UBS）预计大宗商品价格将回升，包括原油、黄金等，同时铜价将保持坚挺。该投行称，金价反弹的驱动因素依然存在，包括央行的强劲买盘、地缘政治的持续不确定性以及美联储可能在未来几个月内采取的降息举措。

SMM7月26日讯：受两部门印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的利好消息影响，尤其发改委在新闻发布会上表示将加力支持消费品以旧换新，更大力度提升汽车、家电等大宗消费利好消息的影响，稀土永磁概念在继7月25日出现小幅上涨之后，7月26日继续走强，截至26日收盘，稀土永磁概念板块涨2%，个股方面：华宏科技涨停。格林美、金风科技、领益智造等均涨超5%，宜安科技、湘电股份、立中集团以及厦门钨业等涨幅居前。 消息面 7月25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。国家发展改革委副主任赵辰昕在国家发展改革委举行新闻发布会上表示，《若干措施》结合当前消费市场的新情况新特点，非常有针对性地加大对消费品以旧换新支持力度，相信一定会对下半年消费市场产生积极的影响和正向的作用，更好满足人民群众对高品质生活的需求。其表示：更大力度提升大宗消费。汽车、家电等大宗消费品消费规模大、拉动效应强，是推进消费品以旧换新的重点领域。《若干措施》突出重点，加大对这两个领域的支持力度。在汽车消费方面，汽车报废更新补贴标准在此前基础上提高了一倍甚至一倍以上。在家电消费方面，明确了8类家电产品以旧换新补贴标准，个人消费者购买相关家电产品，最高补贴比例可以达到销售价格的20%。通过落实好这些具体的政策，可以进一步释放消费者潜在需求，促进大宗消费稳定增长。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM最新报价显示：7月26日，稀土价格整体保持平稳。其中，氧化镨钕在经历了之前3个交易日的上涨之后，其26日的均价持平于7月25日的均价36.35万元/吨；镨钕金属26日的均价为44.8万元/吨，也与前一交易日持平。 据SMM了解，稀土氧化物7月23日-7月25日价格的上涨主要是受消息面因素的影响，市场询盘活跃，带动稀土氧化物价格连续3个交易日出现了上升。稀土金属价格在7月24日和7月25日出现了上涨，主要是源于氧化物原料价格的上涨而出现的跟涨，并不是因为订单情况发生了明显的改善。虽然目前部分磁材厂订单情况较前期有所改善，但终端需求释放仍旧缓慢，据SMM了解，目前下游金属厂部分企业产品库存仍处于较高位置，行业传统淡季效应，使得多数业者对于原材料的采购较为谨慎。 供应方面：据部分矿商反映，由于天气因素影响，缅甸地区矿山塌方风险显著提升，为保障矿工生命安全考虑，当地多处矿山停止开采。6月，我国从缅甸地区未列名氧化稀土进口量环比缩减了27%。鉴于此目前矿端持货商低价出货意愿较低，分离厂挺价意愿较强。 综上，在下游需求并未发生明显改善，上游供应略有扰动的情况下，预计上下游依然将处于十分焦灼的博弈状态，稀土价格或将继续窄幅波动。后市需关注加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新带来的对稀土终端需求改善的传导效应以及北方稀土8月挂牌价的情况。 机构评论 国金证券研报指出：镨钕产量供需差距稳定，现货数量较多，但下游需求同步增加，且矿价成本支撑，价格表现僵持。6月稀土进口数量累计同比-20.5%，较5月跌幅扩大。考虑汽车产销和空调生产旺季在Q4，稀土作为原材料的备库需求或提前在Q3启动，稀土旺季或将来临。近期落地的《稀土管理条例》在对进出口、二次资源的管控力度和处罚力度方面均有显著加大；而短期来看，在《管理条例》正式生效（2024年10月1日）前，产业链或存在抛售现象，价格短期或有压力；考虑目前处于价格成本、库存双底部，低价下第二批配额难有较大增量，叠加“类供改”政策限制部分供给和旺季价格催化，后续价格有望迎来拐点。 天风证券研报认为：轻稀土由于成本端支撑较强，价格趋稳迹象明显；中重稀土由于下游用量较小，受市场抛货影响，短期价格承压。综合来看，供应端较为充足，但需求亦同步增加，并且成本端提供较强支撑，核心问题仍是需求释放节奏以及终端给价过低。终端下单价格直接影响磁材企业采购金属价格，信心不足下价格仍表现为压价为主。短期正处于磁材需求淡季，进一步测试稀土底部价格支撑，静待后续需求释放带来的弹性。 国投证券表示：稀土原料商报价维持坚挺。需求端，下游需求仍然较为疲软，市场原料现货库存量增速较快。尽管下游需求目前表现疲软，但稀土下游产业，高技术制造业正持续推动产业的转型升级，特别是航空航天、电子信息等领域的快速增长，稀土材料需求具备增长潜力。 推荐阅读： 》2024年6月中国稀土矿进口情况分析【SMM分析】

文华财经据外电7月26日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜本周料录得连续第三个周线跌幅，市场担心实货买盘的回归只是昙花一现。 截至北京时间21:37，LME三个月期铜上涨0.07%，至每吨9,128美元。期铜周四曾触及3月28日以来最低的8,900美元，本周迄今下跌约1.8%。 铜价从5月所及的纪录高点下跌约18%，吸引了一些铜消费者回归市场。 周五公布的数据显示，上海期货交易所监测仓库的铜库存降至两个月来最低的301,203吨。 Liberum的大宗商品策略部门主管Tom Price称：“消费者一直在等待铜价回调。” Price表示，他预计实货买家的这种逢低买盘将在短期内支撑铜价处于9,000美元附近。 他补充称：“但我们仍看到存在下行风险，预计下半年市场表现将较为平静。” 美联储7月31日的货币政策会议也备受关注，投资者寻找有关降息的线索。市场人士普遍预期美联储将于9月开始降息。 降息可能给美元带来压力，令以美元计价的金属对其他货币的持有者而言相对便宜。 其他基本金属方面，LME三个月期铝上涨0.95%，至每吨2,292美元；LME三个月期锌下跌0.06%，报每吨2,679.50美元；三个月期锡上涨0.97%，至每吨29,700美元；三个月期镍下跌0.03%，至每吨15,765美元。三个月期铅上涨2.10%，报每吨2,071元。

SMM7月26日讯： 近期，国内钼价在产业链上下游市场的激烈博弈中呈现窄幅下跌。 【国内钼市】 目前，钼原料市场对钼价仍具较强支撑力，尽管钢厂持续压价采购钼铁，钼价也仅出现小幅下行。 周内，45%钼精矿平均报价下调40元/吨度；截至本周五，主流议价回落至3650-3680元/吨度。 钼铁冶炼厂承压较大，只能谨慎采购原料，有部分贸易商进行补仓操作。 由于钼原料价格坚挺且其买方市场不断压价进场，钼铁冶炼厂面临成本倒挂的困境。 值得一提的是， 7月钼铁的钢招量已超过1万吨， 需求量表现尚可，有助于冶炼厂维持开工率。 本周钼铁钢招价格大多在23.3-23.5万元/吨，部分大型钢厂的招标价格甚至压低到23万元/吨。 【国际钼市】 本周， 海外钼市场需求略有回升，但买方询价明显低于持货方报价，导致实际成交不够活跃。 海外买方认为：消费市场中的企业尚在停产检修，且预期国内钼价将进一步下调，这将使他们继续采取向下议价的策略。 总体来看，目前国内钼市场需求较为稳定，但价格难以顺利传导至终端消费市场。 SMM预计， 下周钼价仍将维持弱势走势。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM7月26日讯： 回顾本周，国内钨价的跌幅有所收窄，钨市场止跌企稳的情绪进一步增强。 【供应端】 伴随前期钨市场价格持续下行，低价货源逐渐被消化，社会库存水平不断下降。据悉，目前钨精矿的主流议价已接近部分贸易商的成本线；受稳价和补库需求的推动，自上周五起，市场询盘活跃度有所提升，钨精矿成交量增加。 本周，55%黑钨精矿的主流成交价格在12.8万元/标吨左右，议价空间较小。 【需求端】 在本周钨企新一轮长单价格下调的影响下，APT价格继续随原料下行。由于多数APT冶炼厂的原料是在价格高位时采购的，为减少亏损，冶炼厂的报价趋于消极。 截至今日， APT主流成交价格在19.3-19.5万元/吨区间，冶炼厂实际出货价格以高幅为主。 硬质合金消费市场依然疲软，导致钨粉末的集中采购需求延迟，市场观望情绪浓厚。 整体来看，目前国内钨市供需相对平稳，短期内市场行情大幅波动的可能性不大，产业链上下游生产企业主要按需采购；贸易商或在低位进行补仓操作，为钨价止跌提供有效支撑。预计下周钨价将重回盘整态势。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM 7月26日讯：相比于以往，本周钴系产品现货报价变动并不是十分明显，多维持相对稳定运行，仅有四氧化三钴在本周录得小幅下跌……SMM整理了本周钴系产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 现货报价在连跌超1个月后终于暂时持稳，截至7月26日， 电解钴 现货报价暂时持稳于17.6~23万元/吨，均价报20.3万元/吨，相较7月19日的价格持平。 》查看SMM钴锂现货报价 从基本面来看，电解钴整体供应维持增量，市场开工率维持高位；而下游需求端，终端需求表现又较为寡淡，周内市场维持长单交付。因此，整体来看， 近期电解钴市场供应过剩的局面比较明显，预计短期内电解钴市场价格或难有起色。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴方面，据SMM报价显示，本周 硫酸钴 现货报价连续第三个周维持稳定，其现货报价持平于2.9~3万元/吨，均价报2.95万元/吨。 》查看SMM钴锂现货报价 氯化钴 方面，据SMM现货报价显示，本周 氯化钴 现货报价同样“岿然不动”，其现货报价自进入7月以来便一直维持稳定，截至7月26日，氯化钴现货报价持稳于3.6~3.7万元/吨，均价报3.65万元/吨。 据SMM调研显示，当下钴盐供给端，因钴盐价格持续低位，部分钴盐冶炼厂成本压力较大，因此市场开工率偏低，不过因钴盐整体库存水平较高，因此市场上的供给依旧较为充足；至于下游需求端，据SMM调研显示，目前市场多以长单或者自供为主，散单交投气氛冷清。综合整体供需来看， SMM认为，目前现货市场供大于求局面维持，预计下周钴盐价格或承压下行。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 现货报价小幅下行，在7月24日当天小幅下跌500元/吨，截至7月26日， 四氧化三钴 现货报价暂时持稳于12.3~12.4万元/吨，均价报12.35万元/吨，相较7月19日下跌500元/吨，跌幅达0.4%。 从基本面来看，供给端，由于前期下游订单较多，因此四氧化三钴企业市场开工率维持高位；下游需求端方面，本周周内虽有部分市场询盘，但是下游多是保持抄底心态。整体从市场情况来看，目前四氧化三钴下游压价意图明显，上游挺价意愿十足，整体成交略显僵持。 消息面上， 本周钴系相关产品进出口数据出炉。据海关数据显示，钴原料端钴中间品方面。 2024年6月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为1.17万金属吨（按35%品位折算），环比减少36%，同比增加19%。 进口均价方面，2024年6月，中国钴湿法冶炼中间品进口均价为13597美元/金属吨。分国别来看，6月刚果民主共和国仍为主要的进口国，进口量约为1.14万金属吨（按35%品位折算），进口均价为13656美元/金属吨，进口占比约为98%。 电解钴方面，2024年6月中国未锻轧钴进口量约为258金属吨，环比增加15%，同比减少30%。 进口均价方面，2024年6月中国未锻轧钴进口均价为29575美元/金属吨。2024年1-6月累计进口1333金属吨，累计同比减少45%。 出口方面，2024年6月中国未锻轧钴出口量约为988金属吨，环比增加76%，同比增加442%。 出口均价方面，2024年6月中国未锻轧钴出口均价为27643美元/金属吨。2024年1-6月累计出口量4108金属吨，累计同比增加184%。 四氧化三钴方面，根据海关数据显示，2024年6月中国四氧化三钴进口量约为3实物吨，环比减少67%，同比增加50%。 进口均价方面，2024年6月中国四氧化三钴进口均价为17455美元/吨。2024年1-6月累计进口量为42实物吨，累计同比增加31%。 出口方面，2024年6月中国四氧化三钴出口量约为308实物吨，环比减少33%，同比增加53%。 出口均价方面，2024年6月中国四氧化三钴出口均价为17381美元/吨。2024年1-6月累计出口量2136实物吨，累计同比增加40%。 企业动态方面， 道氏技术在近日发布2024年上半年业绩预告，公告显示，公司上半年归属于上市公司股东的净利润预计在8,800万元-13,200万元左右。在提及业绩变动的原因时，道氏技术一度提到，报告期内，公司主要铜、钴产品产能释放，产量实现增长，综合规模效益显现：阴极铜产量19,674吨，同比增长约61%；钴中间品产量793吨金属量，同比增长约510%。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存20.7万吨，环比下降0.1万吨，降幅0.48%。焦企焦煤库存287.8万吨，环比下降2.2万吨，降幅0.76%。钢厂焦炭库存254.9万吨，环比下降0.1万吨，降幅0.04%。    

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为78.86%，周环比小幅下降0.14个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.3%，周环比下降0.1个百分点。