多晶硅：本周P型致密料市场主流成交价格37-42元/千克，N型硅料成交价格41-48元/千克。五一之后多晶硅价格再度走跌，但跌幅已经大大放缓，头部硅料企业已经出现撑市情况，多个企业开始出现老线检修情况，5月排产预计18.17万吨基本与上月持平。 硅片：节日期间国内单晶硅片182mm主流成交价格1.53-1.62元/片， N型182mm硅片1.35-1.4元/片。五一之后硅片价格再度走跌，硅片库存仍在40亿之上叠加多晶硅走跌，部分挺价企业下调价格保证出货，5月多家硅片有减产计划，结合电池片排产来看5月硅片有望实现去库。 电池：本周光伏电池价格下降，PERC182价格跌至0.32元/W，Topcon182价格跌至0.35-0.36元/W，210版型电池价格相对持稳，主要因为当前210版型交易量极少，随着硅片价格快速下跌，市场一单一议制。在需求方面，5月组件排产量与4月环比增长量极小，且一体化组件厂电池原料储备充足，本月新增的电池订单较上月而言下行。近期电池价格仍难止跌。 组件：本周市场单晶PERC组件双面-182mm主流成交均价0.79-0.87元/w,单晶PERC组件双面-210mm主流成交均价0.81-0.90元/w。节假期后组件价格大稳小动，市场需求仍偏弱，组件排产出现再度下调，上游价格“跌跌不休”，预期后市组件仍将下跌 终端：2024年4月29日至2024年5月5日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共12项，中标价格分布区间集中0.84-0.89元/瓦；单周加权均价为0.87元/瓦，相比上周增加0.1元/瓦；中标总采购容量为11983.13MW，相比上周增加10077.35MW。五一假期后，组件采购交付重新启动，新订单N型组件价格有下移趋势，对后市价格继续看跌。4月国内装机数据预期环比增长幅度较小，集中式项目推进速度仍较缓慢。海外需求因政策变动影响出现波动，制约部分下游分销商、电力企业采购积极性。 光伏玻璃：本周5月新单价格陆续发布，光伏玻璃价格维持稳定，截至目前2.0mm单层镀膜玻璃价格为17.5-18.5元/平方米，3.2mm单层镀膜玻璃价格为26.5-27.5元/平方米，主流成交价格分别为17.8、26.5元/平方米。新月订单价格稳定，市场需求较4月稍有减弱，但玻璃企业仍有部分在手订单且库存压力较为可控，价格稳定为主，但市场部分库存较多的玻璃企业本月报价稳定，但成交价格小幅下降，让利去库为主。 高纯石英砂：本周高纯石英砂价格下跌，后续价格将表现弱稳为主。目前国内内层砂价格为19-21万元/吨、中层砂价格为10-13万元/吨、外层砂价格2.4-8万元/吨。本周市场国产砂企业报价方面继续小幅下调，整体成交重心下移，坩埚企业陆续开始适当采买，成交量较4月有所恢复，石英砂库存小幅减弱，但仍有部分坩埚企业谨慎观望为主，大批量采购仍未开始，预计后续价格将表现为稳中偏弱。 EVA：光伏EVA受到节假日影响成交不佳，本周可供参考价格有限。粒子价格调整不太明显，本周胶膜出现一定程度的价格调整，透明胶膜调整明显，其余胶膜基本没有发生明显的变动。POE粒子基本保持稳定。粒子有再度调价的可能性，叫你也具备调价的可能性，但是该可能性较小。EVA粒子降价空间有限，而当前市场的POE供需影响尚且无法造成明显的价格影响。 逆变器：本周逆变器价格区间20kw价格0.14-0.18元/W，50kw价格0.13-0.18元/W，110kw价格0.11-0.17元/W。逆变器价格区间无异动，低价小幅下移。分布式装机需求增速较高，户用机型订单量攀升，企业竞争下有降价促销之意。逆变器供给端饱满，地面集中式项目采购交付陆续启动。欧洲仍受库存影响出货速度。 》查看SMM光伏产业链数据库

一市场行情   近期无取向硅钢现货市场成交表现中等，价格止跌企稳，向好发展，截止5月10日，无取向-上海宝钢B50A800资源实际成交价在5350元/吨左右，无取向-广州宝钢B50A800资源实际成交价在5400元/吨左右，无取向-武汉武钢50WW800资源实际成交价在5300元/吨左右。 需求方面，据SMM了解，贸易商4月硅钢成交情况有所增加，增量主要集中在高牌号以及新能源牌号，一方面，4月硅钢价格整体偏稳，上下波动50-100元/吨，且有家电以旧换新政策，刺激硅钢市场，另一方面，4月属于传统旺季，各大项目开工，下游终端对硅钢需求尚在，市场成交氛围表现尚可。 供应方面，据SMM调研，4月各大主流无取向硅钢钢厂，实际排产为102.5万吨，环比减少1.4万吨，降幅1.35%，同比增加10.7万吨，增幅11.66%，供应有所减量，对硅钢价格有利多影响。此外，市场流通方面，据SMM了解，贸易商出货情况一般，且一直在履行采购合同，自身库存没有太多变化，4月贸易商现货硅钢资源基本不变。整体来看，4月硅钢实际供应有所减少。 二后续展望 后续来看，钢厂5月接单情况有所减少，主流生产钢厂竞争压力增加。市场流通方面，目前贸易商在售硅钢资源基本都是3月采购货源，成本较高，后续采购策略基本维持按需采购，加之供需基本面对价格驱动力较小，硅钢市场或将维持平稳走势，成本对价格影响比重增大。因此预计5月无取向硅钢现货价格或将呈现震荡走势。

► 铜价回落 但下游采购情绪尚未修复【SMM铜晨会纪要】 ► 本周全国氧化铝周度开工率小幅下降 短期国内氧化铝紧平衡格局或将延续 ► 国内利多政策加码 预期短期铝价震荡运行【SMM铝晨会纪要】 ► 隔夜沪铅高开低走承压万八一线 下游高价接货谨慎社会库存如期累增 ► 美元走弱 伦锌小幅上涨【SMM晨会纪要】 ► 夜盘沪锡价格小幅拉升 昨日现货市场成交较为冷清【SMM锡早讯】 ► 节后不锈钢价格持稳小幅回落 钢厂询盘活跃度不高【SMM镍晨会纪要】 ► 热卷库存处于同期高位 对价格产生制约【SMM钢铁晨会纪要】 ► 锂辉石价格下行 氢氧化锂市场较为平淡【SMM钴锂晨会纪要】 ► 硅片头部企业下调开工 N型电池排产占75%【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线上涨，仅沪铅微跌0.14%。沪镍涨1.09%，沪锡张1.07%。沪锌涨0.91%。沪铜涨0.23%。沪铝涨0.41%。氧化铝跌0.45%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.63%，螺纹、热卷跌幅分别为0.19%、0.08%，不锈钢涨0.53%。双焦方面：焦煤跌1.19%，焦炭跌1.19%。 隔夜LME金属全线上行，伦镍涨1.01%。伦锡涨1.63%。伦铜涨0.46%。伦铅涨0.18%。伦锌涨0.15%，伦铝涨0.75%。 隔夜贵金属方面：沪金涨0.62%；沪银涨1.77%。隔夜COMEX黄金涨1.33%，COMEX白银涨3.53%。 截至5月10日6:53分，隔夜收盘行情 》5月9日SMM金属现货价格 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数跌0.27%，报105.23。美元周四走软，上周美国初请失业金人数的增幅超过预期，从而加强了市场对美联储将在今年晚些时候降息的押注。市场人士认为，劳动力市场疲软预示着消费者将开始放缓支出，进而帮助通胀降温。下周的数据将包括消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)和零售销售数据。 其他货币方面： 英国央行货币政策委员会以7:2的投票结果将关键政策利率维持在16年高点5.25%不变，副行长拉姆斯登与丁格拉投票赞成将利率下调至5%。英国央行行长贝利表示，央行需要降息的幅度有可能超过投资者的预期。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨0.73%，布油涨0.62%。此前中国和美国的数据显示世界最大两个原油消费国的需求可能攀升，支撑油价。美国能源数据显示，上周汽油和柴油需求为2020年新冠疫情以来最弱，这限制了油价的涨幅。 》美元下跌 基本金属近全线上涨 伦锡涨1.63% COMEX白银涨3.53%【隔夜行情】 5月9日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 5月9日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　 【海关总署：前4个月铜材进口增7% 稀土、钢材、铝材出口分别增10%、27%、8.8%】 据海关总署消息，2024年前4个月，我国货物贸易（下同）进出口总值13.81万亿元人民币，同比（下同）增长5.7%。SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下：...... 》点击查看详情 【SMM分析：阳极板供应充裕 4月国内电解铜产量超预期】 4月SMM中国电解铜产量为98.51万吨，环比减少1.44万吨，降幅为1.44%，同比增加1.56%，且较预期的96.5万吨增加2.01万吨。1-4月累计产量为390.47万吨，同比增加22.22万吨，增幅为6.03%。具体来看...... 》点击查看详情 【SMM：最新消息墨西哥取消对进口铝材加征关税】 当地时间2024年5月8日，墨西哥政府修订《一般进出口税法关税的法令》，该法令对24年4月22日晚间发布了题为《修改一般进出口税法关税的法令》做了修改，取消对前期涉及到相关铝材的加征关税…… 》点击查看详情 【SMM数据：5月产量或维持降势 再生铅炼厂又大面积减停产？】 2024年4月再生铅产量37.44万吨，环比3月份下滑0.98%，同比去年上升4.35%；2024年1-4月再生铅累计产量128.29万吨……进入5月，采购成本的不断抬高增加个别炼厂的资金运转压力，同时另有几家大型炼厂因设备故障、环保换证等原因停产，精铅产量下滑幅度加大…… 》点击查看详情 【SMM分析：产量增速太快 “消化不良” 国内镍库存年内增82%！】 据SMM数据库显示，2023年9月以来国内分地区纯镍总社会库存持续增加，进入2024年延续累库，4月26日总库存约为3.33万吨，年内已累库超1.50万吨，增幅高达82.52%，位于2020年11月以来高库存水平。据SMM分析，国内分地区纯镍总社会库存不断增加主因纯镍供应持续放量，供应端增加的“程度”快于需求端“消化”的速度。 》点击查看详情 【SMM钢材进出口报告：1-4月钢材累计出口仍保持高速增长 5月出口接单保持原有水平】 进口方面，海关总署数据显示，2024年4月中国进口钢材65.8万吨，较上月增加4.1万吨，环比上升6.6%。同比增加12.48%。出口方面，海关总署数据显示，2024年4月中国出口钢材922.4万吨，较上月减少66.4万吨，环比下降6.7%。同比增加16.29%。我国钢材进口仍处于历年同期低位水平，出口保持高位，整体维持净出口情况不变...... 》点击查看详情 【SMM分析：4月国内碳酸锂产量5.28万吨 预期5月环增15%至6.07万吨】 4月国内碳酸锂产量约5.3万吨，环比上升24%，同比增加80%；1-4月国内碳酸锂累计产量16.97万吨，累计同比增加35%。 》点击查看详情 【SMM分析：4月国内镨钕金属产量环比增长2%】 SMM从金属厂了解，进入二季度终端市场持续好转，金属端的需求走强，各厂加快去库动作…… 》点击查看详情 ► 李强在新疆调研时指出：大力发展能源、煤化工、装备制造等特色优势产业 ► 海关总署：前4个月我国货物贸易进出口总值同比增5.7% ► 产量增速太快 “消化不良” 国内镍库存年内增82%！【SMM分析】 ► LME：关于俄罗斯金属仓单和交易的进一步说明 ► 节后盘面回落 本周临沂金属城再生铜吞吐量显著增加【SMM分析】 ► 4月国内氧化铝运行产能8127万吨 5月日均产量环比或增加【SMM数据】 ► 4月国内电解铝运行产能持续抬升 海外各地电解铝产量增减不一【SMM数据】 ► 铝价外强内弱 4月未锻轧铝及铝材出口量持续增长【SMM分析】 ► 炼厂检修与矿供应矛盾激化 5月电解铅产量或续降【SMM调研】 ► 沪铅刷近5年新高 交仓促社库累增【SMM调研】 ► 铅矿市场表面平稳实则暗流涌动——5月铅精矿市场简析【SMM分析】 ► 5月加工费处于近年来低位 精炼锌产量逆势上行【SMM分析】 ► SMM七地锌锭社会库存降低0.34万吨【SMM数据】 ► 4月全国镍生铁金属吨环比下降约3.4% 5月预计金属吨环比上升约3.2%【SMM分析】 ► 4月印尼镍生铁金属吨环比下降约5.08% 5月预计金属吨环比或将小幅回升【SMM分析】 ► 4月硫酸镍产量环比增加1.25% 预计5月产量环比下降【SMM数据】 ► 3月印尼不锈钢出口总量环比增长约23.72% 中国台湾及越南增量较为集中【SMM分析】 ► 4月不锈钢减产低于预期 5月预计增产3.64%【SMM数据】 ► 4月国内硅锰产量减少 环比减少3.77%【SMM分析】 ► 4月电解锰供应减少 环比减少3.76%【SMM分析】 ► 利润驱动铁水回流建材 5月建材排产压力回升【SMM螺纹排产】 ► 5月热轧排产维持高位 出口“危”“机”并存？！【SMM热轧排产报告】 ► 【SMM进口量分析】4月铁矿石进口量同比大增12.58% 预计5月进口量或仍有增量 ► 【SMM建材库存】供需矛盾渐显 去库节奏放缓 ► 【SMM分析】部分磷酸铁企业扎堆检修 价格或将上行？ ► 【SMM数据】4月电解液产量环增14.3% 次月增速预计放缓 ► 【SMM分析】机遇也是风险 美国FEOC对石墨进行限时限制放宽 ► 工信部重磅利好刺激电池及能源金属板块领涨 天力锂能等多股涨停！【SMM快讯】 ► 【SMM分析】2024年4月钴酸锂材料产量环增12% 5月增幅放缓 ► 【SMM分析】终端需求仍然旺盛 4月负极产量继续增长 ► 【SMM分析】5月预期三元材料产量环降10% 三元减量原因几何？ ► 2024年4月中国三元前驱体产量环比减幅4% 不及预期【SMM数据】 ► 【SMM统计】单周定标容量11.98GW 华电10.5GW集采定标 ► 【SMM热卷周度平衡】假期影响 本周热卷社库小幅累积 ► 4月中国焦锑酸钠产量环比小幅回落7.85%【SMM数据】 ► 欧线集运指数年内涨117%！航运巨头警告红海风波将致二季度运力减近两成【热点追踪】 ► 降息迟迟不来 “祸端”已现端倪？标普全球：4月美国企业破产量创一年最高 ► 日本央行委员集体转鹰：有必要稳步升息 利率路径可能快于预期 Shibor： 隔夜报1.7270%，下跌11.00个基点。7天报1.8220%，下跌4.50个基点。3个月报1.9910%， 上涨0.10个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2258， 涨0.0042%， 人民币中间价报7.1028，跌0.0169%。 【南非最大工会联合会敦促英美资源集团当地股东反对必和必拓的收购】 据彭博消息：南非最大的工会联合会敦促包括强大的公共投资公司(Public Investment Corp.)在内的当地股东反对必和必拓集团（BHP Group Ltd. ）收购英美资源集团（Anglo American Plc）。包括全国矿工工会(National Union of Mineworkers)在内的…… 》点击查看详情 【哥伦比亚对华镀锌和镀铝锌板卷启动反倾销调查】 据中国贸易救济信息网，2024年4月30日，哥伦比亚贸工旅游部在官方公报发布2024年4月26日第115号公告称，应哥伦比亚企业ACESCO S.A.S和CORPACERO S.A.S.申请，对原产于中国的镀锌和镀铝锌合金板卷........（中国贸易救济信息网） 》点击查看详情 【商务部：原产于欧、日、韩、印尼的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷反倾销措施再调查裁定】 5月8日，商务部表示，根据《中华人民共和国反倾销条例》以及商务部《执行世界贸易组织贸易救济争端裁决暂行规则》的规定，2023年11月9日，商务部发布2023年第46号公告，决定通过再调查执行世界贸易组织争端解决机构关于日本诉中国不锈钢产品反倾销措施案专家组报告的裁决和建议。 》点击查看详情 【山西：各煤矿企业5月底前组织自查自改】 从山西省应急管理厅获悉，根据山西省近日发布的《关于切实做好2024年度汛期煤矿安全防范工作的通知》要求，各级煤矿安全监管部门和各煤矿企业，要扎实做好汛期煤矿安全防范工作。山西各煤矿企业要结合全省矿山安全生产集中排查整治行动和煤矿隐蔽致灾因素普查治理专项排查整治，在5月底前组织一次自查自改，全面排查和整治各类汛期安全风险隐患和隐蔽致灾因素……（财联社） 》点击查看详情 【巴西卡尔德拉稀土矿签署承销协议】 澳大利亚初级勘探企业流星资源公司（Meteoric Resources） 宣布，为其在巴西米纳斯吉拉斯州的卡尔德拉（Caldeira）稀土矿项目签署一项承销协议。该协议是公司同加拿大工业材料企业新性能材料公司（Neo Performance Materials）签署的，将向后者每年提供卡尔德拉项目生产的3000吨稀土氧化物。（自然资源部） 》点击查看详情 【国际化工巨头庄信万丰：铂金将在2024年出现十年来最大赤字】 国际化工巨头、汽车催化剂制造商庄信万丰(Johnson Matthey)周四在一份报告中表示，随着俄罗斯的出货量从去年的高点恢复正常，以及工业需求保持强劲，铂金市场将在2024年面临10年来最大的供应缺口。该公司称，预计所有铂族金属(PGM)——铂、钯和铑——在2024年仍将出现赤字。（智通财经） 》点击查看详情 ► 海关：1-4月铜矿砂及其精矿进口同比增6.9% 未锻轧铜及铜材进口同比增7% ► Barrick CEO警告称并购不会缓解迫在眉睫的铜短缺问题 ► 智利中南部Codelco和英美资源的铜矿维持运营 尽管降雪 ► Aurubis首席执行官：即便铜精矿加工精炼费为零 生产仍有利可图 ► Sierra Metals更新两个多金属矿Yauricocha和Bolivar矿产资源和储量评估 ► 太重滨海公司成功签单一台国内公称吨位最大铜挤压设备 ► 立中集团：重庆10万吨高性能铝合金新材料项目、武汉二期厂房和炉组扩建项目取得阶段性成果 ► 铁矿石大国欲在矿产转型上发力 ► 濮耐股份：金属镁相关生产工艺已取得一项专利 另一项专利正在实质审查阶段 ► 断电恐慌蔓延 德州电价飙升近100倍 ► 5月9日全国碳市场价跌2.97% 碳排放配额总成交10.91万吨【交易日报】 【杭州、西安同日取消限购 全国限购仅剩四大一线城市及海南等】 ①杭州全面取消住房限购，在杭州市范围内购买住房，不再审核购房资格。②西安全面取消住房限购措施，居民家庭在西安范围内购买新建商品住房、二手住房不再审核购房资格。③截至目前，仍对住房实施限购的除海南省外，仅北京、上海、广州、深圳四个一线城市，以及天津部分区域和珠海的横琴地区。（财联社） 》点击查看详情 【江西：目标到2027年报废汽车回收量较2023年增加约一倍 二手车交易量增长45%】 江西省人民政府印发《江西省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，目标到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%。（ 江西省人民政府） 》点击查看详情 【四川：加快推进钒电池储能应用试点示范 实现钒电池产业集聚化、规模化发展】 5月8日，四川省经济和信息化厅等6部门发布《促进钒电池储能产业高质量发展的实施方案》的通知 。方案提到，到2027年，钒电池储能产业技术水平和创新能力位居全国前列，钒资源、钒电解液、双极板、电极等材料和部件生产能力大幅提升，钒电池储能用钒产量保持全国领先，钒电解液产能达20万立方米/年、电极材料产能达650万平方米/年、电堆产能达3GW/年、系统集成产能突破12GWh/年，培育壮大3家以上创新能力突出、具有全国竞争力的龙头企业，产业规模迈上新台阶，产业体系更加完善，建成一批经济效益好、带动能力强的试点示范项目，实现钒电池产业集聚化、规模化发展，建成国内领先的钒电池产业基地。 》点击查看详情 【宁德时代：凝聚态电池正在进行民用电动载人飞机项目的合作开发】 有投资者问，公司的凝聚态电池作为半固态电池中的一种，其安全性和动力性能与竞品有何优势？宁德时代在互动平台表示，公司凝聚态电池能量密度最高可达500Wh/kg，正在进行民用电动载人飞机项目的合作开发，执行航空级的标准与测试，满足航空级的安全与质量要求，同时，还将推出凝聚态电池的车规级应用版本。（财联社） 【全国最大海上光伏项目获国务院批复】 近日，中核田湾200万千瓦滩涂光伏示范项目用海取得国务院批复。项目批准用海面积1875.7761公顷（约2.8万亩），总投资约90亿元，年均产值约8.8亿元，是目前全国最大的海上光伏项目。（连云港资源规划） 》点击查看详情 【多家德国车企称欧盟对中国电动汽车征收关税可能适得其反】 宝马CEO齐普策称，宝马和其他汽车制造商“不仅在最终产品上，而且在零部件和原材料方面都和中国存在双边依赖关系”。（盖世汽车） 》点击查看详情 ► 较去年同期大增超九成！4月船舶出口金额同比环比双增长 ► 全面取消限购、买房送户口、放宽首套认定标准 杭州楼市树立了新样板 ► 西安：全面取消住房限购措施 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据SMM统计：2024年4月国内钼铁产量约为16200吨，同比增加11.57%，环比3月增加3.51%。

文华财经据外电5月9日消息，澳新银行研究（ANZ RESEARCH）称，“我们预计铜价将保持高度波动，因市场对严峻的经济背景做出反应。” 该机构认为，由于新兴能源转型所需的铜供应严重不足，铜价仍将得到良好支撑。 澳新银行研究预计到今年年底，银价将突破31美元/盎司。预计钯金和铂金价格将稳定在当前水平。

盘面：隔夜伦铜开于9875美元/吨，盘初摸底于9854.5美元/吨，而后震荡上行突破前9900美元/吨，盘中宽幅震荡中重心抬升，盘尾一路走高，最终收高于9950美元/吨。成交量至1.9万手，持仓量至33.3万手，涨幅达0.48%。隔夜沪铜主力合约2407开于79940元/吨，盘初一路走低摸底于79740元/吨，复又回升摸高于80190元/吨，盘中小幅回落维持震荡，盘尾上扬最终收于80100元/吨，成交量至3万手，持仓量至17.6万手，涨幅达0.21%。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）集运指数（欧线）主力合约大幅飙涨，盘中一度大涨超12%，刷新历史最高纪录。这一波凌厉的涨势始于今年3月15日，累计涨幅已高达206%。地缘局势升温是集运指数欧线期货主力合约持续上涨的主要原因；其次是，现货报价一路走高，各大班轮公司正陆续进行5月第二轮运价上调；其三，需求端亦持续回暖，国际贸易需求向好，无论是美国的零售额增速，还是主要新兴国家的制造业PMI走势，都处于向上阶段，支撑集运指数欧线期货主力合约走高。（2）杭州、西安两大城市先后宣布全面取消楼市限购，目前全国仍保留住房限购的省份或城市，除了北京、上海、广州、深圳四个一线城市，仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购的状态。 现货：（1）上海：5月9日1#电解铜现货对当月2405合约报贴水80元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水60元/吨，环比涨5元/吨。昨日升水如期上行，据上期所仓单日报显示前日上海地区再增3536吨仓单。在进口比价修复的背景下，预计交割前将有部分进口铜流入内贸，预计现货升水交割前将于平水价格下波动。 （2）广东：5月9日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水80元/吨，均价贴水115元/吨，环比持平。总体来看，下游不愿多采购持货商难以挺价，昨日整体交投一般。 （3）进口铜：5月9日仓单价格0到18美元/吨，QP5月，均价环比持平；提单价格0到14美元/吨，QP6月，均价环比上涨5美元/吨；EQ铜（CIF提单）-26到-18美元/吨，QP6月，均价环比上涨2美元/吨，报价参考5月下旬到港货源。昨日比价有所回暖，美金铜市场交投活跃度继续回升，持货商集中报盘后，因对后市比价仍有期待，报价逐渐坚挺。 （4）再生铜：5月9日再生铜原料价格环比保持不变。广东光亮铜价格71600-71800元/吨，环比保持不变，精废价差3747元/吨，环比下降25元/吨，精废杆价差2070元/吨。据SMM调研了解，安徽部分企业表示当地政府尚未明确表示”反向开票“如何执行落实，工厂选择暂时停工，待收到明确税务申报办法后，再恢复生产。 （5）库存：5月9日LME铜库存减少1625吨至104375吨；5月9日上期所仓单库存减少1255吨至215459吨。 价格：宏观方面，美国至5月4日当周初请失业金人数录的23.1万人，为2023年8月以来最高，劳动力市场的降温使美元走低，美联储官员戴利表示，若劳动力市场持续恶化可考虑降息，隔夜铜价收涨。另外在地缘局势方面，加沙停火谈判再次破裂，哈马斯与以色列代表团均已离开开罗，胡塞武装领导人表示将回应以色列对拉法的侵略，冲突再显。基本面方面，供应端来看，进口比价修复，预计近日将有一定进口铜流入，供应量或有所增加。消费方面，铜价走低但下游补货意愿并不强，仅维持刚需采购。整体来看，近期虽有一定进口铜流入，但因冶炼厂出口动作叠加节后存在刚需补库，截至5月9日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一减少0.25万吨至40.22万吨。综合来看，劳动力市场降温带动美联储降息预期，美元走低，预计铜价维持高位。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2235.5美元/吨，亚洲时段小幅走弱，欧洲时段再度下行探低2234美元/吨后在美元指数走弱氛围中反弹补涨，最终收于2234美元/吨，涨1美元/吨，涨幅0.04%。 隔夜沪铅主力2306合约开于18065元/吨，盘初多头减仓离场，沪铅下行探低17830元/吨，此后再度上行承压18000元/吨一线，最终收于17980元/吨，跌25元/吨，跌幅0.14%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏、红鹭铅对沪铅2405合约或2406合约升水0-50元/吨报价；江浙地区江铜、金德铅对沪铅2406合约升水30-60元/吨报价。沪铅强势不改，并一举跃过18100元/吨，持货商交仓情绪高涨，部分报价维持小升水，同时贸易商买货交仓情况出现，部分高价货可成交，另下游企业继续采购长单或再生铅，其他则暂以消化库存为主。 库存方面，截至5月9日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.91万吨，较节前（4月29日）增加0.59万吨；较本周一（5月6日）增加0.28万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美元周四走软，上周美国初请失业金人数的增幅超过预期，从而加强了市场对美联储将在今年晚些时候降息的押注。国内现货市场上，原生铅冶炼企业检修与恢复并存，而再生铅企业由于废料供应不足，多数企业处于减产状态，铅锭供应有限。近期铅价波动受供应影响及多头资金热情强于消费转淡，沪期铅昨日刷新2018年7月3日以来的新高，期现价差一度扩大至500元/吨以上，现货报价上，交割品牌对沪铅贴水50-250元/吨不等，而非交割品牌贴水则在300-400元/吨，再生精铅与交割品牌铅价差超过500元/吨。铅价高企，下游企业采购谨慎，刚需仍依靠长单或再生铅货源，且随着期现价差扩大，持货商交仓情绪高涨，高价铅以贸易商接货交仓为主，铅锭社会库存如期累增。

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 5.10 SMM 铝晨会纪要 盘面：隔夜沪铝主力2406合约开于20600元/吨，最高点20675元/吨，最低点20560元/吨，收于20655元/吨，较日盘收涨55元/吨，涨幅0.27%。伦铝上一交易日开于2570.0美元/吨，最高点2577.0美元/吨，最低点2570.0美元/吨，收于2573.0美元/吨，涨幅0.19%。 宏观：（1）杭州市、西安市宣布全面取消住房限购。目前全国仍保留住房限购的省份或城市，除北京、上海、广州、深圳四个一线城市外，仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购状态。（利多★）（2）山西省要求，以“稳市场、防风险、促转型”为主线，因城施策、一城一策、精准施策，优化供给结构，扩大住房消费，扎实推进保交楼，促进房地产市场平稳健康发展。（利多★）（3）美联储戴利表示，如果就业市场出现恶化，美联储将会考虑降息；银行业健康且具有弹性。现在宣布劳动力市场脆弱、摇摇欲坠还为时过早。（利空★） 基本面： （1）据SMM统计，2024年4月份（30天）国内电解铝产量351.5万吨，同比增长4.98%。4月份云南维持复产状态，带动国内电解铝行业日均产量环比小增在11.72万吨附近，4月行业铝水比例环比上涨1.4个百分点，同比上涨2.0个百分点至75.36%左右。根据SMM铝水比例数据测算，4月份国内电解铝铸锭量同比减少2.77%至86.59万吨附近。（利多★）（2）据SMM数据，截至周四，全国氧化铝周度开工率较前一周小幅下降0.07%至81.67%，其中山西地区本周氧化铝开工环比下降1.17%至72.91%，贵州地区本周氧化铝开工环比下降2.94%至85.34%，河南地区周度氧化铝开工环比抬升3.33%至66.44%。（利多★）（3）中国海关总署最新数据显示，4月国内未锻轧铝及铝材出口52万吨，环比小幅增长0.8万吨，相比去年同期的46.18万吨同比增超12%;，前4月累计出口199.8万吨，相比2023年同期的183.96万吨累计同比增长8.8%。（利多★） 现货：昨日华东地区持货商出货为主，成交一般。SMM统计，昨日无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存27.51万吨，较上一交易日减少0.19万吨，昨日SMM A00铝价对2405合约贴水60元/吨左右，较上一交易日上调10元/吨，现货价格录得20520元/吨，第二交易时段，盘面运行重心有所上移，昨日华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。 昨日中原地区现货成交一般，下游刚需采购为主，现货贴水小幅，SMM统计，昨日巩义地区铝锭库存约10.62，较上一交易日增加0.14万吨，昨日SMM中原价对2405合约贴水140元/吨左右，较上一个交易日上调10元/吨，现货均价录得20440元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水20元/吨到升水20元/吨左右。 总结：国内宏观氛围偏多，支持地产与刺激消费依旧是主旋律。基本面上，节后铝锭累库情况优于预期，主流消费地铝锭铝棒库存延续小幅下移趋势，但高位铝价对下游消费有一定抑制，铝锭铝棒去库节奏放缓。短期来看，国内供需矛盾不突出，而铝锭库存历史低位与终端需求韧性能够给予铝价支撑，预计铝价震荡运行。

锂矿： 本周云母价格下行。 从市场供需来看，当前锂云母精矿市场呈现较为明显的供需过剩的局面，一方面，节后市场对碳酸锂后续价格走势存一定程度上的悲观预期，且自4月以来，下游江西地区非一体化冶炼厂商整体开工依旧较为低迷，对云母采买恢复并不及此前市场预期。而5月初时新一轮环保审查亦对后续江西地区的云母冶炼需求造成一定的不确定性，多因素共振致使部分矿企及贸易商的挺价心态有所松动，报价、成交重心均下行。 本周锂辉石价格有所小幅下调。由于节后碳酸锂行情以及情绪的走弱，锂盐企业对高价锂辉石的采购情绪减弱，短期多处于观望态势或贴着期货盘面计算成本逢低买入，使得国内锂矿价格成交重心有所下降。但由于大量从海外进口的锂辉石在代工做成碳酸锂被盘面吸收，实际在现货市场上可供购买的矿石量依旧有限。因此本周的矿石价格下探幅度仍较为有限。头部锂盐厂因矿石长协覆盖率较高，库存充足，因此紧缺的情况未出现。预计短期内锂矿价格依旧以持稳为主，但有随着行情小幅下探的空间。 碳酸锂： 五一后首周碳酸锂现货市场表现较为平静。 部分锂盐企业的散单报价跟随市场情绪小幅下调。而正极等下游企业则反馈，多数于4月中下旬现货价格较低时期进行采买提前备库，且长协覆盖率较高，目前无新采购订单需求。部分下游企业将5月采购节点定在5月中旬甚至下旬。当下在节后更多持观望态度，使得市场成交情况较为平淡。国内4-5月的碳酸锂产量也屡创新高。4月的产量约为52,500吨（冶炼+回收），环比增加23%；5月的产量约为60100吨，环比增加14%。 在海外锂盐进口增加、下游磷酸铁锂产量增速放缓的情况下，或将使得国内的供应过剩量有所加剧。预期短期内锂盐价格将持续震荡，或有一定下探的风险。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格下行。 从当前市场来看，节后氢氧化锂市场较为平淡，上下游少有成交。其中，冶炼端企业开工、排产的持续抬升，氢氧化锂供应依旧呈现快速增长势头。而需求端，节前多数三元企业已将氢氧化锂备货至5月中下旬左右，当前多数企业多以消耗自身库存为主，且近期高镍三元需求转弱，致使下游对氢氧化锂采买量亦存下行预期，多因素共振致使部分冶炼厂挺价心态有所松动，报价下行。预计后市氢氧化锂价格依旧以下行为主。  电解钴： 本周电钴价格延续下行。 从供给端来看，由于部分企业产能爬坡，整体供给维持增量。从下游需求端来看，终端需求较为疲软，实际成交寥寥。综合整体市场情况来看，虽然目前整体需求相对疲软，但电钴易储存且利润空间仍存，因此市场开工率维持偏高水平，供大于求局面维持，预计现货价格恐承压仍有一定下行空间。 中间品 ： 本周钴中间品小幅下跌。 从供给端来看，目前国内港口库存充足，现货可流通货源仍存。从下游需求来看，由于现货中间品折算钴盐成本处于倒挂局面，叠加其下游需求弱势，因此冶炼厂对于原料采买意愿有所减弱。从市场整体情况来看，目前持货方多有挺价意图，而钴系产品成本高价背书困难，因此成交局面较为僵持。预计后市，受持货方挺价意图的扰动，现货低价可流通货源逐步减少，然下游高价接受意愿有限，因此价格或维持僵持运行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格延续下行。 从供给端来看，由于需求弱势以及成本倒挂的影响，市场供给量有所下滑。从下游需求端来看，前驱端散单采买数量较为有限；四钴方面也受到钴酸锂需求下滑的影响，原料备货意愿减弱。从整体市场情况来看，由于原料端供给充足，市场对于钴价存在看弱的预期，因此实际采买较为有限。综合来看，虽然目前市场处于供需双弱的局面，但由于各环节仍有一定的库存，部分企业存在超跌促成交的现象拉跌现货价格。预计后市，下游需求进一步下滑，市场预期弱势下，价格仍有进一步下跌的可能。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格小幅下降。 从供给端来看，由于需求走弱，四钴开工率有所下滑。从下游需求来看，下游需求前期提前消耗，钴酸锂出货速度放缓，因此对于四钴采购积极性有所下滑。从整体市场情况来看，由于四钴库存较少，虽需求走弱且成本下行，但四钴降价意愿较弱，预计下周成交或维持僵持。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格小幅上行后暂时持稳。 受限于1.受限于原料供应偏紧；2.利润倒挂，当前镍盐供应整体不及预期。前驱体订单量减少。且头部大厂已完成5月镍原料采购叠加印尼硫酸镍到港，需求逐步转弱。当前市场处供需双弱，但受限于镍价高位及MHP挺价持续所致的利润倒挂，盐厂挺价心态仍旧较强。因此，短期持稳运行。后市来看，整体镍盐价格受需求转弱影响上行承压，后续若镍价出现回调，镍盐利润得到修复后存跟跌镍价可能性。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格小幅上行。 供应端，受镍盐现货难买影响，前驱体企业仍维持保供主要客户的状态。需求端来看，散单成交活跃度较之前相比表现较为平稳，部分小厂在自产前驱体面临亏损阶段，仍选择部分外采。长单端，下游客户提货量减少。成本端来看，镍盐价格上行幅度超钴盐价格下行幅度，整体生产成本抬升。后续预计三元前驱体镍价短期受镍盐价格仍处高位成本支撑仍强，持稳运行。 三元材料： 本周三元材料价格持稳。 供应端来看，2024年5月三元材料产量在58,441吨，环比减量在10%左右。4月即使在车企降价促销的预期下，未能逆转4月季节性车销下滑。电池厂考虑自身电芯库存和材料库存情况对5月订单排产存在一定调整，三元材料企业排产联动有走弱之势。并且从三元材料厂自身来看，下游订单减量叠加临近有降库存需求，因此产量下滑。需求端来看，动力市场，5月电芯厂三元材料采购需求存在一定的下滑，原因一是一季度原料价格稳定，三元车型车销较为乐观，电芯厂出现备库行为，然而随着相关车企下调二季度销量目标，电芯消化前期材料库存，对三元材料需求走弱，二是前期一季度存在新车型备货，二季度备货部分需求被消化。后续预计三元材料价持稳运行。 磷酸铁锂： 近期磷酸铁锂市场较平稳，价格未有较大起伏。 原料端碳酸锂震荡、磷酸铁价格有小幅上调，铁锂价格涨跌趋势是根据原料价格波动。供应端，延续节前月底的5月将有小幅增量的预期，企业计划排产略有增量。需求端，4月铁锂企业动力冲量较多，5月动力需求预期维稳，据市场反馈5月储能由于年中并网需求的推动将会有增量。 磷酸铁： 磷酸铁月度订单已经开始陆续谈判签订，价格有小幅上调，对外出厂报价上调100-200元左右不等，成交价格重心在1.03-1.06万元左右。 原料磷酸节后回来持稳，但头部磷酸企业的出厂价已经到6500-6600左右，到厂价格仍会较高，磷酸铁企业挺价意愿较强，但实际受到磷酸铁锂成本压制，实际涨幅较小，预计价格较难持续性上涨。整体来看，5月磷酸铁的市场需求稳中小增，企业排产预期较好。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格下跌。 成本端，钴市场成交冷清，四钴价格出现下滑，钴酸锂价格联动下行。供应端，4月中国钴酸锂产量预期在7090吨，环增在12%，同比增量在16%。5月钴酸锂产量预期在7260吨，环比增幅在2%，同比增幅5%。供应端来看，市场走出分化态势，高压市场的头部厂家受益于近期新产品发布，需求稳中小增。然而倍率型市场中，电子烟需求依旧不佳，导致中小厂家排产下行，部分厂家转至其他细分领域如无人机等寻找订单，这也导致倍率型市场价格战较激烈。由于后市四钴价格仍有下行预期，预期钴酸锂材料价格偏弱运行。 负极： 本周负极材料价格小幅下行。 成本方面，低硫石油焦价格下调后持稳，短期内预计仍稳价运行；油系针状焦生焦当前炼厂以执行五月订单为主，价格暂稳，当前炼厂多观望负极厂六月需求情况，持继续抬价预期；当前四川地区进入平水季，电价有所下调，石墨化外协企业开工有所提高，代工价格较低，预计后续仍保持弱势。需求方面，当前下游需求仍有增长，负极企业产量出货量有所提升，但当前下游降本力度较大，同时新进负极产能多选择于五、六月释放，因此负极价格承受压力较大，预计后续仍然保持弱势。 隔膜 ： 本周隔膜价格企稳。 近期隔膜市场呈现供需两端走强态势，供需格局较为稳定。供应端，当前多数隔膜企业受下游订单增量带动，多数厂商开工排产持续走高，市场供应增量明显。而需求端，当前随着下游动力、储能市场需求的持续增长，下游对隔膜刚需备采力度亦有所增长，且由于此前隔膜价格已行至相对低位，后续降价空间较低，预计短期隔膜价格而依旧持稳。 电解液： 本周电解液价格暂稳。 供应端，电解液厂对六氟采买以刚需为主，部分企业有小幅备库。电解液企业随着下游电芯厂需求缓增，开工率走高，供应量增加。需求端，由于处在五一假期这个时间段，近期企业采购需求相对节前有所减弱。成本端，六氟磷酸锂近期价格小幅下探。溶剂、添加剂价格暂稳，目前电解液整体价格持稳。预计短期内，电解液价格仍将维持僵持趋势。 钠电： 本周，钠电市场仍旧较平稳，市场成交难有放量。 前驱体和四大主材价格较稳，实单采购价格仍有下行空间。目前，需求未有较大放量的情况下，四大主材仍然在积极地推动产品的多个组合的电芯产品验证。下游钠电电芯企业除研发验证材料外，一般按订单刚需采买原料；二轮车和储能市场以定制化材料为主。短期的钠电产业的供需和价格平稳。 下游与终端： 五一假期间，储能电池价格均暂稳运行。从需求端来看，一季度中国新增装机容量为391万千瓦/1081万千瓦时，较2023年底增长超过12%，由此可见中国储能需求仍持续增长。后续来看为即将到来的年中630并网准备，储能电芯下游有望需求快速提升。从供应端来看，由于前期部分企业库存已降至合理水平，且为了下游并网备货准备，近期储能电芯生产厂家开工率稳步提升。而从价格来看，由于电芯产业链产能过剩问题仍在，预计后续价格或仍有下跌空间。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【中国汽车流通协会：4月二手车共交易168万辆 较去年同期增长14.7%】据中国汽车流通协会5月9日消息，2024年4月最后一周，二手车日均交易量6.64万辆，与上周环比上升1.21%。按可比口径计算，2024年4月1日-30日，二手车共交易168万辆，较3月同期下降1.7%，较去年同期增长14.7%。（财联社） 【成都：2024年新增注册登记新能源汽车10万辆以上 新增充电桩不低于4万个】《成都市2024年大气污染防治工作实施方案》已于近日出台。根据《方案》，加快各领域新能源车推广和基础设施建设，2024年，全市新增注册登记新能源汽车10万辆以上，新增充(换)电站不低于300座、充电桩不低于4万个，新增路侧充电设施500个。分阶段、分区域、分步骤实施国三及以下排放标准老旧汽车限行管控措施，2024年至少淘汰8万辆国三及以下排放标准老旧车辆。新增涉气建设项目严格执行挥发性有机物(VOCs)、氮氧化物(NOx)等主要污染物排放总量控制，实施倍量削减替代审核和备案制度。持续推进VOCs源头替代工程。继续强化“散乱污”动态整治。（财联社） 【商务部介绍《汽车以旧换新补贴实施细则》有关情况】商务部召开例行新闻发布会。商务部新闻发言人何亚东表示，4月24日，商务部、财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确自文件印发之日起至2024年年底前，对个人消费者报废符合条件的旧车，并购买符合条件的新能源汽车或节能型汽车的，给予一次性定额补贴。《实施细则》印发后，各方广泛关注、反响很好，不少地区已经细化出台了本地区的落实举措。在政策设计和实施过程中，我们重点把握以下几方面：一是统筹兼顾。坚持报废更新和置换更新一体推进，中央财政重点支持报废更新，鼓励有条件的地方支持汽车置换更新。在政策设计上，我们对内资外资、“本地外地”一视同仁，购买新能源车和燃油车都能享受优惠政策。二是组合发力。统筹支持汽车消费全链条各环节。汽车以旧换新补贴政策可以和新能源汽车购置税减免、购车金融信贷支持、企业配套优惠等叠加享受，形成组合包，努力让老百姓得到更多优惠。三是高效便利。开发建设全国统一的汽车以旧换新信息服务平台，并在微信、支付宝、抖音、云闪付上线了小程序，便利群众申领汽车报废更新补贴，切实把好事办好。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711 古壮壮 021-51595809