SMM4月30日讯，今日 SS 期货延续前期偏弱震荡走势。临近五一假期，市场并未迎来预期中的节前备货热潮，各方仍保持谨慎观望态度，当前成交主要集中于低价仓单货源，其余多为刚性需求采购。值得注意的是，随着不锈钢价格触及相对低位，进一步下行阻力显著增强，加之低价货源逐步消耗，市场价格已显现小幅回升迹象。 期货方面，主力合约2506偏弱震荡运行。上午10:30，SS2506报12655元/吨，较前一交易日下跌30元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在415-615元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8100元/吨；冷轧切边304/2B卷，无锡均价13000元/吨，佛山均价13000元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23750元/吨，佛山地区23750元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报22975元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 从市场基本面来看，当前不锈钢价格已致使不锈钢陷入深度成本倒挂，加之镍、铬等炉料价格也已相对坚挺，成本支撑作用凸显。然而，行业整体减产力度不足，更多通过钢种结构调整维持生产，供给端收缩效果不明显。需求端受美国关税政策冲击，下游企业预期悲观，采购行为愈发谨慎。尽管价格已处低位，但市场成交仍未显著改善，需求疲软仍是制约不锈钢市场回暖的核心矛盾。

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：14400-14600元/吨 武汉23RK085牌号：14200-14700元/吨 ​本周热卷期货走势延续震荡格局，主要体现在成本，对取向硅钢市场有轻微负面影响。关税消息仍在影响取向硅钢市场，尤其是出口方面，部分出口货源可能转为内销，导致国内供应进一步宽松。当前市场货源充足，且市场淡季逐步临近，下游变压器企业对取向硅钢采购比较谨慎，按需采购为主。国营钢厂凭借产品品质，价格保持坚挺，而部分民营钢厂为求出货，成交价格存在议价空间。​ 后续关税消息面还将继续影响市场，对取向硅钢的直接出口以及下游相关产业出口冲击较大，但钢厂挺价意愿较强，市场成交价格勉强保持暂稳。综上，预计五一节后取向硅钢价格将呈现弱稳走势，价格存在一定回调空间。

SMM 2025年4月30日讯 日内沪铅主力2506合约开于16880元/吨，盘初轻触高位16920元/吨后震荡下行，尾盘探低至16765元/吨，终收于16840元/吨，跌幅0.33%，持仓量34434。由于下游电池生产企业假期情绪浓厚，现货市场交易活跃度不高，多头减仓沪铅下行。废电瓶市场流通货源稀缺，再生铅炼厂午后再次上调采购报价；原料成本对铅价形成支撑，沪铅触低反弹。 》订购查看SMM金属现货历史价格

本周镍盐厂报价坚挺 下游价格接受度上行 截止至本周三，SMM电池级硫酸镍指数价格为27821元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27820-28340元/吨，均价较上周保持稳定。从供应端来看，由于原料MHP及高冰镍系数在高位运行，导致镍盐厂的成本支撑较强，对镍盐的报价较为坚挺。由于原料价格过高，部分镍盐厂的原料库存不足，因此预计在5月份将会出现减产的情况。从需求端来看，本周由于低价回收料生产的硫酸镍流通量趋紧，镍盐厂对原生料生产的硫酸镍询价活跃度明显提升。部分镍盐厂提高了对镍盐的价格接受度。展望未来，基于原料供应紧张、成本支撑稳固及下游需求依然强劲的基本面因素，预计短期内镍盐价格将呈现温和上涨的态势。 本周镍盐原料成本在高位运行 镍盐厂挺价情绪弥漫 从成本端来看，由于印尼供应量的减少，本周MHP的成交系数保持坚挺。此外，三季度MHP订单报价系数也有所上升。由于高冰镍的生产仍然处于亏损状态，因此印尼的高冰镍项目尚未恢复生产。部分下游企业面临原料短缺的问题，近期有采购高冰镍的需求，这推动了本周高冰镍系数的上升。截至本周五，使用MHP的利润率为-1.8%，使用黄渣的利润率为-0.9%，使用镍豆的利润率为-2.0%，使用高冰镍的利润率为1.8%。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：5050-5100元/吨 广州B50A800牌号：4800-4900元/吨 武汉50WW800牌号：4800-4900元/吨 上海市场： 本周上海冷轧无取向硅钢价格暂稳运行，市场成交情况偏弱。本周热卷期货呈现震荡走势，关税消息面影响逐步体现，五一节前国营企业报价坚挺，部分民营钢厂资源价格下调后同样暂稳。下游终端电机用户心态谨慎，采购策略偏向保守，按需拿货为主。后续来看，短期关税消息还将继续发挥影响，对于无取向硅钢直接出口以及下游相关产业将产生较大负面影响，下游个别龙头企业接单大幅下降，拿货意愿不足。综上，五一节前市场成交表现依旧平淡，且基本面矛盾有扩大趋势，预计五一节后上海无取向硅钢价格将小幅下行。 武汉市场： 本周武汉冷轧无取向硅钢现货价格保持弱稳运行，市场成交表现一般。黑色系期货盘面维持震荡走势，市场交投氛围平淡，贸易报价暂稳。当前下游终端用户采购意愿较弱，贸易商以积极出货为主，实际成交存在议价空间，但武汉市场库存处于较低水平，部分贸易商甚至缺乏低牌号现货资源。后续来看，部分贸易商对后市持悲观态度，经营策略以维持低库存为主。综上，预计节后武汉无取向硅钢价格将稳中偏弱运行。 广州市场： 本周广州冷轧无取向硅钢价格维持弱稳格局，市场成交活跃度一般。受市场传闻消息扰动，期货盘面区间震荡，钢材现货价格延续走弱趋势，贸易商心态普遍悲观，整体交投氛围中等偏下，当前市场宝武中低牌号现货资源流通较少，价格在小幅下行后企稳。后续来看，受关税信息影响，黑色系期货盘面持续波动，对下游家电、电机等行业出口造成偏空影响，因此下游采取按需采购策略，观望为主。综上，预计节后广州无取向硅钢价格将窄幅调整。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周，动力电芯市场整体表现平稳，100Ah磷酸铁锂电芯主流成交均价维持在0.315元/Wh左右。整车端补贴效应减弱、性价比压力增强，车企对电芯成本控制要求进一步提高，压价态度趋于强硬， 短期内磷酸铁锂电芯价格维持稳定偏弱运行。一季度新能源车终端消费韧性不减，然而下游整车企业备货周期趋于理性。2025年上海国际车展（4月23日–5月2日）作为全球汽车产业的重要风向标，集中释放了大量新车型与电动化转型信号，车展前后主机厂排产相对谨慎。2025年上海车展上，部分新车型依然搭载高续航、高功率输出的三元体系，但整体趋势上磷酸铁锂在A级主力车型上的占比继续扩大，三元体系的主战场正在向高端智能电动车、性能车型、海外出口车型集中。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

菲律宾镍矿价格持稳 国内与印尼市场方向分化 本周菲律宾镍矿 FOB 价格下跌，菲律宾到中国 NI1.3% 镍矿 CIF 主流成交价格为 44~45 美元 / 湿吨， NI ： 1.5% 镍矿 CIF 主流成交价格为 60~61 美元 / 湿吨。从供需角度来看，菲律宾主矿区雨季结束， 4 月出货量大幅增加， 4 月菲律宾总派船数超过 110 船，市场增加预期，需求方面，近期国内 NPI 价格持续走低，国内冶炼厂对高价镍矿接受程度较差。从库存角度来看，国内 NPI 冶炼企业原料库存仍处低位，刚需补库需求仍存。海运费方面，周内海运费整体持稳，苏里高地区至中国连云港约为 10.5~11 美元 / 湿吨。菲律宾到印尼方面，菲律宾到印尼的出口量仍在增加，印尼镍矿月内价格整体持稳偏强，对菲律宾镍矿价格产生一定对支撑，菲律宾镍矿 FOB 价格或较难迎来大幅下跌。整体来看， SMM 预计后续菲律宾镍矿价格或暂时持稳，市场观望后续成交情况。 印尼矿火法矿价格再次上涨 下游企业进退两难 印尼矿本周价格小幅走高，火法矿方面，印尼内贸矿 5 月主流升水落在 26~28 美元 / 湿吨， SMM 印尼内贸矿 1.6% 到厂价为 52.6~54.6 美元 / 湿吨，同比上周上涨 1.1 美元 / 湿吨，涨幅 2% 。湿法矿方面，市场价格出现小幅松动， SMM 印尼内贸矿 1.2% 到厂价为 23.5~24.5 美元 / 湿吨。 火法矿方面： PNBP 政策中的镍版税迎来上调并于 4 月 26 日正式开始执行，对镍矿销售成本带来一定的抬升，矿山挺价意愿较强。供需方面来看，供应端，周内印尼苏拉维西岛降水仍旧频繁，哈马黑拉岛 5 月也将迎来雨季，降雨仍持续影响镍矿的供应，需求方面，下游 NPI 企业仍存刚需采购需求，叠加一季度冶炼企业原料备库并不顺利，镍矿供应紧张的局面仍在延续，在此前提下，受 4 月 LME 价格下跌的影响， NI1.6% 印尼内贸矿 5 月上半期 HPM 价格较 4 月下半期 HPM 下调 0.87 美元 / 湿吨，与市场价格价格形成背离，故镍矿升水再次上调。综合来看，火法矿价格周内再次小幅上涨，下游 NPI 企业面临进退两难的情况。 湿法矿方面：供应端，周内湿法矿供应紧张的情况暂不明显，需求方面，大 K 园区湿法项目的事故问题影响了 4 月印尼 HPAL 冶炼企业对于湿法矿的需求，综合来看，后续湿法矿价格偏弱运行，或能迎来小幅下调。 》订购查看SMM金属现货历史价格

本周，储能电芯价格整体延续稳定走势，主流280Ah和314Ah磷酸铁锂储能电芯低端成交价格维持在0.275元/Wh，价格中枢未出现明显波动。 临近5月31日并网节点，电力储能项目招标密集落地，带动电芯出货节奏短期回升，但订单多为前期项目补量。中小企业订单承压，排产普遍回落，4月中下旬起已陆续调整开工计划，预计5月环比产量下行压力加剧。 海外方面，北美及东南亚储能项目进展放缓，部分电芯出口订单存在延期或削减现象，出口通道承压显现。 综合来看，短期价格维持稳定，但随着并网节点临近与海外需求趋缓，储能电芯价格存在小幅下调预期。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏021-51595898

本周硫酸钴现货价格偏强运行。从供给端来看，钴盐厂持续挺价惜售，硫酸钴现货报价略有抬升。从需求端看，临近假期下游厂商对盐厂新货普遍持观望态度，仅有社会老旧库存在依次消化中，硫酸钴新货成交寥寥。预计下周，恐有厂商开启备库节奏，硫酸钴现货成交或出现回暖带动现货价格偏强运行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 李悦铭 021-51666809 周致丞021-51666711