SMM 6月19日讯： 本周内隔膜市场价格整体保持平稳。具体来看：湿法隔膜主流报价： 5 μ m 为 1.35元/平方米，7 μ m 为 0.76元/平方米，9 μ m 为 0.74元/平方米。 干法隔膜主流报价： 12 μ m 为 0.45元/平方米，16 μ m 为 0.44元/平方米。 供应端，前期累积存量产能尚未完全消化，市场持续呈现供给过剩格局。需求端则显现结构性分化：动力电池领域需求不及预期，而储能领域需求表现超出此前市场预判，两者对冲作用下推动行业整体需求实现环比微增。基于当前供需平衡态势，预计短期内隔膜价格将延续平稳走势，价格波动幅度有限。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 王照宇021-51666827

本周硫酸钴现货价格小幅阴跌。供给端方面，硫酸钴主流冶炼厂报价变动不大，部分企业为年中冲业绩下调报价，回收厂报价仍处于市场低价。需求端方面，三元前驱体企业订单未见明显回暖，维持刚需采购，电钴由于经济性弱基本暂停采购，四氧化三钴企业因前期备库过多仍在消库。整体上看，虽然在刚果（金）小作文的消息的影响下，下游厂商询价意愿有所增强，但买方仍较为谨慎，询盘价格以探卖方底价为主，市场实际成交有限。本周末刚果（金）政策或将正式出台，预计靴子落地后硫酸钴现货价格恐出现较大波动。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 周致丞021-51666711

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯市场价格整体平稳，但三元和铁锂电芯表现分化。​受部分高端车型排产减少影响，三元电芯需求下降，出货量放缓。车企采购量缩减，电芯厂商为争取订单，市场价格出现下行预期，竞争加剧。铁锂电芯因主流经济型车型仍保持一定采购量，需求相对稳定，价格在低位小幅波动，暂时维持平稳。不过若整车生产持续放缓，铁锂电芯价格后续也可能承压。​在成本方面，碳酸锂等核心原料价格持续低位，电芯生产成本较低，但进一步降价空间不大。当前电芯价格变化主要由需求端调整和库存压力导致。终端整车企业仍在消化库存，采购谨慎且订单零散。头部电芯企业优先保障核心客户供应，生产维持稳定；中小电芯厂商因订单不足，可能降价抢占市场。在车企价格战背景下，​预计电芯价格将继续低位波动，市场竞争也会愈发激烈。​ 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

6月19日国内钨市场暂稳运行为主，上游多按长单发货，下游冶炼厂及硬质合金企业开工走弱，多按需补入原料为主。海外钨市场仍供应紧张，价格小幅上涨。 矿端：截止6月19日SMM黑钨精矿（65%）收报172000-173000元/标吨，较上一交易日持平。矿端暂无增产消息，市场库存量仍表现偏低为主，整体行情松动空间有限。 仲钨酸铵：今日SMM仲钨酸铵（≥88.5%）报价250000-254000元/吨，均价录得252000元/吨，较上一交易日持平，仲钨酸铵受部分持货商变现套利等方面的影响，市场流通性好转，加之下游企业订单转弱，市场承压，价格呈现小幅下滑，但目前行业盈利不佳，企业成本端支撑仍强劲。海外：6月18日欧洲钨铁51.7-52美元/千克钨(折人民币26-26.2万元/基吨),环比上周上涨0.175美元/千克钨,欧洲APT410-450美元/吨度(折人民币26.1-28.6万元/吨)。 短期来看，宏观方面，美联储一如预期维持利率不变，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，关税引发的价格上升将在未来几个月里更加明显，而美联储需要确信通胀正在下降才能开始降息。另外伊以冲突升级地缘政局不稳，海外军工方面需求增长预期走强，基本面上来看，国内钨上下游呈紧平衡格局，中间钨制品出口下降，但终端制品产品出口需求转好，市场处于产业链重塑的过程中，目前矿端供应及价格仍是产业链价格主导方向，短期维持高位盘整为主。后续重点关注新一轮钨企长单采购价。 【报价情况】 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM6月19日讯，       6月19日讯，SMM8-12%高镍生铁均价924元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调1元/镍点。供给端来看，国内方面，成品价格下跌导致冶炼厂亏损扩大，华东冶炼厂进入检修状态，产量有所下调。印尼方面，近期印尼镍矿火法矿的升水高位维持，冶炼厂镍矿成本线坚挺，另外转产高冰镍驱动未满足，当前RKEF产能仍以高镍生铁为主要产品，总体产量或环比上月上升。需求端来看，头部不锈钢厂原料长协比例较高，且在本月前夕已有较为可观的散单成交量，当前外采需求较弱。加之不锈钢社会库存高位，去库压力较大，部分不锈钢厂下调粗钢产量，对高镍生铁需求走弱。今日市场询盘活跃度较弱，高镍生铁供需过剩导致价格较为承压。综合来看，短期买方市场格局维持，高镍生铁市场中心或再次下探。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM6月19日讯： 本周，石墨化价格持稳运行。从供需格局来看，随着负极材料企业加速推进一体化发展战略，石墨化委外订单增长动能显著不足，市场供应过剩的局面依旧严峻。然而，由于石墨化外协利润已刺破成本线，生产企业面临盈利困境，买卖双方陷入价格博弈僵局。展望后市，需求端短期内尚未显现回暖迹象，产能过剩局面难以扭转，而成本端压力的缓解可能为抢夺市场订单提供降价空间。综合判断，预计后续石墨化外协价格将承压下行。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868

SMM6月19日讯： 今日钼市场呈现上下游分化态势，上游矿端库存低位，矿山及持货商报价坚挺，下游钼铁钢招成交价格上行乏力，钼化工下游需求较差，钼酸铵产品阴跌。截止今日SMM45%钼精矿收报3850-3880元/吨度，较上一日上涨20元/吨度，下游刚需补库为主。今日钼铁市场成交活跃，钢厂入市量增加，钢招价格多在24.3-24.9万元/吨区间，部分贸易商出货积极。今日钼化工市场整体成交不佳，一级四钼酸铵主流报价在23.5万-23.7万元/吨，较上一交易日下调1000元/吨，下游企业需求清淡，刚需补库为主。当前钼市场原料端高位震荡，下游钼制品行业亏损与需求不佳并存，跟涨原料端乏力，供需博弈僵持，市场涨跌都有限，短期或维持窄幅震荡为主。后续SMM将持续关注钼系不锈钢企业及矿端开工情况。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM6月19日讯： 在成本支撑减弱与供需失衡的双重作用下，本周部分人造石墨负极材料价格出现下滑。成本端，上游原材料价格已连续两个月呈下滑趋势，为产品价格走低提供成本基础；需求端，受整车库存高企影响，新能源汽车生产节奏放缓，致使动力电芯需求承压下行；但小型储能市场需求回暖，在一定程度上冲减了终端对电芯需求的下滑幅度，这种需求结构的变化向上传导，使得电芯端对负极材料的需求保持稳定；同时，供应端依旧保持充裕状态。因此，本周人造石墨负极材料价格继续下滑。展望后续，虽然产能过剩短期内难以改善，但在成本端或将因地缘政治问题而止跌反弹的支撑下，负极材料价格或将持稳运行。 本周，在天然石墨成本端和供应端均未出现显著波动的背景下，然石墨负极材料价格维持稳定格局。展望后续，随着人造石墨负极的技术更新迭代，核心性能指标上与天然石墨负极的差距逐渐缩小。凭借技术突破带来的性价比优势，人造石墨负极开始抢占市场份额，部分下游客户需求出现明显转向，使得天然石墨负极材料面临较大竞争压力。预计后续，天然石墨负极材料价格将长期承受下行压力。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1180元/吨。唐山低硫主焦煤报价1200元/吨。 原料基本面，煤矿安全生产为主，产量有所压制，市场交投氛围冷清，焦钢企业保持谨慎采购，煤矿出货不畅，且线上竞拍价格继续走低，焦煤价格仍存下调预期。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1495元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1355元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1170元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1080元/吨。 供应方面，受环保因素影响，焦企开工下降，但下游采购意愿低迷，多数焦企焦炭库存仍在累积。需求方面，钢厂焦炭库存普遍处于中高位水平，但市场仍在下行阶段，钢厂采购积极性偏弱。综上，焦炭供需格局整体宽松，短期焦炭市场将弱势运行，焦炭第四轮提降预期增强。【SMM钢铁】

SMM6月19日讯： 本周，低硫石油焦市场持稳运行，市场均价3550元/吨，环比实现0.6%的增长。成本端，上游原料端价格较为稳定，为低硫石油焦市场价格提供了有力支撑；供需端，随着预焙阳极和负极企业前期储备的原料库存逐步消耗，下游需求得到有效提振，此前供应过剩的局面显著改善，进而促使本周低硫石油焦价格成功止跌反弹。展望后市，预计后续下游需求或将持稳运行，负极行业开工率有望维持稳定，负极企业对低硫石油焦的需求也将保持平稳态势。因此，后续低硫石油焦价格或将持续挺价运行。 油系针状焦生焦市场价格承压下行，受下游需求持续疲软与市场供应充足的双重作用，价格环比下滑 0.9%。然而，部分生产企业陆续开启停工检修模式，这在一定程度上缓解供应过剩问题；同时，海外地缘政治局势的紧张态势，对成本端形成支撑。在供应端收缩于成本支撑下，本周油系针状焦生焦价格的跌幅呈现出持续收窄的态势。展望后市，进入停工检修期的油系针状焦生焦产能将仍有增加，供过于求的市场格局进一步得以改善，预计后续油系针状焦生焦价格将逐步企稳。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858