在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办、印尼外交部作为政府支持单位支持、印度尼西亚镍矿商协会（APNI ） 、 雅加达期货交易所（Jakarta Futures Exchange）和中国煤炭资源网协办的 2025印尼矿业大会暨关键金属会议——2025 东南亚锡产业大会 上，SMM锡高级分析师陈朋对全球锡产业链的格局变化及未来发展趋势这一主题展开了论述。 1、全球锡资源分布与供应格局​ 资源稀缺性加剧：静态开采年限不足15年 中国锡矿储量占比 22%，但贡献45%全球产量，资源开发强度超临界值。 •全球锡资源分布高度集中，中国、印尼、缅甸三国合计占比超50%。中国作为最大生产国（45%产量）与印尼形成双核驱动，但资源禀赋差异显著。 锡矿环节：全球锡矿产量亦主要集中于高储量的国家 •全球锡矿产量主要集中在中国、印度尼西亚、缅甸、刚果（金）等国家。 •除新冠疫情时期外，全球锡矿产量常年保持在30万金属吨的量级。 锡矿环节：2025年锡矿进口量持续下滑，2025年1-4月份锡矿进口量累计同比-47.98%，缅甸锡矿供应收缩已成长期趋势 •市场普遍预期佤邦或于2025年中复产，但初期增量不超过1万金属吨，且需2-3个月传导周期。复产进度将受制于中缅矿贸谈判及佤邦中央集权进程。 锡矿环节：缅甸主导地位削弱，多元化格局加速形成​ •2023年前​​：缅甸曾占中国锡矿进口量的72%-85%，但2023年8月佤邦禁矿政策实施后，其供应量锐减。至2024年，缅甸进口占比降至48.1%，2025年进一步下滑至24%-30%，核心矿区曼相（占缅甸供应80%）仍处停产状态。 •​​替代来源崛起​​：非洲（刚果金、尼日利亚）、南美（秘鲁、玻利维亚）及澳洲进口量显著增长。例如，2025年刚果金进口占比升至28%，尼日利亚进口占比11%，澳洲进口量同比激增101%。近期锡矿进口盈亏20日移动均值持稳。 ►风险点提示： 非洲供应链稳定性待验证​​：刚果金Alphamin矿山运营风险（2025年4月曾短期停产）。 全球精锡格局呈现“​​亚洲主导、南美支撑、非洲补充”的特征 •在全球锡产业链中，冶炼与精炼环节多数集中在锡矿产地附近。中国、印度尼西亚、马来西亚、秘鲁、泰国、刚果（金）、玻利维亚、巴西等都拥有一定规模的冶炼企业，其中中国和印度尼西亚占比较高。 缅甸佤邦地区当前复产流程已启动，但受地震和政策执行成本上升影响，实际增量或低于预期 刚果（金）锡矿事件链的核心矛盾在于​​地缘冲突与资源依赖的博弈​​ 风险点： 非洲供应链稳定性待验证​​：中国作为最大进口国，精炼锡产业链受刚果（金）扰动显著，而AI、新能源等需求增长进一步放大供需矛盾。 2、全球锡消费结构与需求演变​ 终端环节：锡消费结构情况 •全球锡消费结构中，锡焊料占比48%、锡化工占比16%、铅蓄电池占比7%、锡合金占比7%。 •中国锡消费结构中，锡焊料占比67%、锡化工占比12%、铅蓄电池占比7%、铅蓄电池占比7%、马口铁占比6%。 终端环节：费城半导体指数与10年期美债实际收益率呈现显著的负相关性，AI需求推动半导体企业产能利用率创历史新高 •近两年，费城半导体指数与10年期美债实际收益率呈现显著的负相关性，主要由流动性预期和估值压制驱动。 •2024年美国计算机及半导体产能利用率稳定在76.53%-78.44%，接近过去10年平均水平（76.72%）。细分领域中，半导体产能利用率在2025年Q1达到95%，创历史新高，反映AI需求推动下的供需紧张。 终端环节：PVC树脂产量累计同比增速小幅回落，生产镀锡板的重点企业年内运行平稳 •商品房的建设不是一个独立的过程，它通常伴随着建筑材料的需求增加。尽管商品房销售面积连续两年下滑，但竣工需求和政策支持（如保交楼、基建投资）推动PVC消费增长，近两年两者关联性保持“弱正相关”。 •近两年镀锡板行业呈现“高端紧缺、低端过剩”的分化格局，龙头企业通过技术升级和出口市场巩固优势，而中小企业面临整合压力。但整体产量保持在一个相对稳定的水平，后续预计保持当前量级。 3、库存周期与供应链韧性建设​ 库存环节：中国地区锡锭社会库存周期性特征显著​ •2025年2-3月库存呈现“增-减”交替，主要因下游补库需求释放叠加沪锡价格变动 。 •锡锭库存变动与价格、季节性需求（如“金九银十”）、政策调控（如冶炼限产）高度相关，呈现“上半年累库、下半年去库”的周期性规律。 其还对我国锡产业链库存水平进行了阐述。 4、全球锡产业链的格局变化及未来发展趋势 2024年全球锡市场呈现 ​​“区域性短缺、全球小幅缺口”​​ 的特点 2024年锡市场在供应扰动与需求分化中实现紧平衡，2025年供需缺口或减少，但结构性矛盾（区域供应恢复不均、新兴需求增长）将主导价格波动。市场需重点关注缅甸复产、印尼出口及半导体行业复苏节奏，防范宏观政策与地缘风险带来的超预期冲击 ►SMM展望 •2025年缅甸复产预期（可能于下半年放量）及刚果（金）、中国新增项目满产将推动供应增量。需求端，半导体周期上行叠加AI技术应用、新能源汽车增长全球消费量或增至37.5万吨，但传统领域（如镀锡板、家电出口）受贸易摩擦拖累，增速放缓至2.1%-3.5%。全年供需缺口或减少至0.51万吨​​，但地缘政治风险（缅甸政局、印尼出口）可能加剧波动。 》点击查看 2025印尼矿业大会暨关键金属会议 专题报道

SMM6月5日讯： 湿法回收本周情况： 本周锂盐、钴盐等产品价格持续下跌，镍盐价格维持稳定。本周三元、钴酸锂黑粉等系数也维持下跌，以铁锂极片黑粉锂点为2250-2400元/锂点，铁锂电池黑粉锂点为2050-2200元/锂点。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为74-76%，锂系数为70-72%；三元电池黑粉镍钴系数为70-72%，锂系数为68-72%，市场多数企业开始分系数计价。需求端，多数湿法厂在镍钴锂盐持续下跌的情况下选择半停摆状态，多数三元铁锂湿法厂在本月都降低了采购量，仅消耗基本库存，且由于市场对后续锂盐价格仍呈悲观态度，因此对铁锂黑粉采买谨慎，市场成交非常清淡，现阶段5月采购有环比15-20%左右的降低，6月预计基本持平。供应端，打粉厂及贸易商心理卖价随盐价持续下跌情绪有一定的松动，黑粉价格基本随盐价持续降价行为，但降价幅度仍慢于盐价下跌速度。且部分打粉厂因现阶段打粉端利润仍处于盈余线之下，因此干脆选择捂货不出，等待后续回暖行情，市场成交清淡，预计6月采购量环比4月将持稳或微减。需成本端，目前除头部一体化的湿法厂外，多数湿法端利润仍位于盈余线之下，尤其是铁锂湿法厂受锂盐跌价影响较大。而打粉端利润略优于湿法，但部分中小厂的打粉端利润也持续倒挂。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

据雅加达， CNBC 讯： 印度尼西亚总统 Prabowo Subianto 政府已正式永久停止在巴布亚西南部拉贾安帕特的四份采矿业务许可证 （ IUP ） 的采矿活动。此项政策是由国务秘书处部长 （ Mensesneg ） Prasetyo Hadi 周二（ 2025 年 6 月 10 日）直接宣布的。 Prasetyo Hadi 周二（ 2025 年 6 月 10 日）在国家宫殿解释说，根据 Prabowo 总统的指示，决定政府将撤销四王群岛摄政区四家公司的采矿营业执照：“根据总统的指示，他决定政府将吊销四王群岛区 4 家公司的采矿业务许可证”。 能源和矿产资源部长 （ EMR ） Bahlil Lahadalia 表示，在普拉博沃总统的指示和任命下，他的政党立即暂时停止了运营 IUP 的生产。“我想说的是，在 5 个正在运行的 IUP 中，只有 1 个 IUP 有正在运行的 RKAB ，即 PT GAG Nickel ，其他 IUP 在 2025 年没有收到 RKAB ，” Bahlil 在同一地点解释说。 据 SMM 了解，去年 PT GAG Nickel 共得到 300 万吨的 RKAB 批复配额，约占西巴布亚省 RKAB 批复总量的 70% ，西巴布亚省去年共得到 RKAB 批复 4,298,704 吨，在所有有镍矿 RKAB 批复的省份中占比最小， 2024 年西巴布亚省 RKAB 约占全印尼 RKAB 总量的 1.6% ， SMM 预计此政策对印尼整体镍矿供应影响程度有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM6月10日讯，今日，SS 期货市场遭遇重挫，盘面价格大幅下探，跌破 12500 元 / 吨关键关口，最终收盘定格于 12460 元 / 吨。现货市场持续低迷的成交状况，使得不锈钢厂成品库存不断积压，挺价压力与日俱增。早间，某大型钢厂取消限价的消息迅速发酵，进一步加剧市场恐慌情绪。贸易商出货意愿显著增强，纷纷采取让利促销策略，市场低价货源频繁涌现。尽管价格已触及阶段性低点，但在持续下行的趋势影响下，下游采购方观望情绪愈发浓厚，市场成交状况并未得到实质性改善。 期货方面，主力合约2508走弱回落。上午10:30，SS2508报12545元/吨，较前一交易日下跌110元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在425-625元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7850元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12925元/吨，佛山均价12925元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24050元/吨，佛山地区24050元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报23350元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 当前，不锈钢市场深陷传统消费淡季，下游需求持续低迷。尽管企业普遍面临成本倒挂，部分钢厂已实施减产，但由于前期产量基数大，当前供给仍处于历史高位，市场供过于求矛盾突出。不锈钢厂与代理商出货压力剧增，随着钢厂取消限价，市场悲观情绪蔓延，贸易商争相出货，推动不锈钢报价不断走低。原料端同样承压，受钢厂减产预期影响，高镍生铁价格上行受阻；高碳铬铁价格持续下滑，进一步削弱不锈钢成本支撑。若后续减产力度不及预期，在淡季需求疲软的背景下，短期内不锈钢价格弱势运行的格局恐难扭转。

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 SMM6月10讯，今日国内镁价持续下行，陕西地区现货90镁锭市场主流报价在16000元/吨，较上午报价持平。 今天镁锭市场处于筑底企稳状态。厂家虽有较强的挺价意愿，但受到原材料价格低迷以及部分镁厂复产导致供应过剩预期的影响，市场信心不足，供需僵持氛围较为浓厚。供应方面：部分镁厂复产，使得市场供应增加，供应过剩的预期在市场中蔓延，对价格形成一定的压力。需求方面：下游采购商仅维持刚需采购，整体需求较为疲软。不过，由于临近船期，今日市场成交突破 1000 吨，表现出一定的集中性需求释放，使得成交情况良好，预计近期镁锭价格持稳运行。  

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1190元/吨。唐山低硫主焦煤报价1280元/吨。 原料基本面，部分煤矿有停、限产情况，整体供应暂稳，焦炭第三轮提降落地，下游终端采购节奏放缓，市场拿货谨慎，煤矿出货难度加大，焦煤现货降价后出货依旧不畅，线上竞拍成交价格重心仍在下移，市场下行趋势尚未结束，本周焦煤价格或延续弱势运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1495元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1355元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1170元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1080元/吨。 供应方面，焦企第三轮降价后，部分焦企亏损有小幅减产现象，但多数焦企保持正常生产，库存方面，焦企出货不畅，库存持续累积。需求方面，钢厂焦炭库存处于合理水平，对焦炭普遍采取控量采购策略，按需补库为主。综上，焦炭供应相对宽松，且成本支撑仍有减弱预期，市场看空情绪较浓，本周焦炭市场将弱稳运行，后续将有第四轮降价。【SMM钢铁】

SMM6月10日讯： 今日钨市场维持偏强运行为主，矿端流通仍显偏紧状态，市场报盘坚挺。今日广东某大企公布6月上半月原料采购价格，钨精矿及仲钨酸铵采购价格均随市场价格上涨，其中钨精矿价格环比上一轮上调1.9万元/吨，仲钨酸铵环比上调2.6万元/吨。需求端成本压力较大，硬质合金等终端下游需求转弱，中间钨制品企业跟涨困难，产业链上下游博弈激烈，短期维持偏强震荡为主，后续持续关注中美关税谈判及下游需求情况。 矿端：今日钨精矿价格维持高位震荡，市场流通呈现偏紧状态，持货商报盘坚挺，下游刚需采购为主，截止6月9日SMM黑钨精矿（65%）收报173000-174000元/标吨，较上一交易日持平。 仲钨酸铵：今日SMM仲钨酸铵（≥88.5%）报价251000-255000元/吨，均价录得253000元/吨，较上一交易日持平，仲钨酸铵版块成本支撑较强，企业盈利不佳，但下游粉末端采购积极性不佳，市场成本多以长单为主，新单及散单成交清淡。 粉末端：今日SMM碳化钨粉报价368-373元/千克，均价录得370.5元/千克，较上一交易日持平，持货商出货积极，但下游硬质合金等企业订单需求一般，多刚需采购为主。 【报价情况】 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

6月10日讯：     》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

广东翔鹭钨业2025年06月份上半月钨原料长单含税单价如下： 品位 55%以上黑钨精矿单价:171,000元/标吨。 品位55%以上白钨精矿单价:170,000元/标吨。 仲钨酸铵单价:251,000元/吨。 注:以上单价含(13%)增值税