期货盘面： 隔夜，伦铅开于1963美元/吨，亚洲时段，伦铅在1959.5-1966.5美元/吨区间窄幅震荡，期间摸高至1966.5美元/吨。进入欧洲时段，伦铅价格转为震荡下行态势，探低至1947美元/吨，受LME铅库存去库支撑，伦铅震荡回升，终收于1963.5美元/吨，涨幅0.15%。 隔夜，沪期铅主力2606合约跳空高开于16740元/吨，盘初短暂震荡下行，探低至16700元/吨，随后震荡回升，终收于16785元/吨高位，涨70元/吨，涨幅0.42%；其持仓量至64643手，较上一个交易日增加439手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 白宫：特朗普与高级幕僚讨论伊朗提出的霍尔木兹海峡提议。美媒：特朗普对伊朗的提议持怀疑态度，但没有断然拒绝。特朗普：与普京和泽连斯基均保持联系。黎巴嫩真主党领导人：坚决拒绝与以色列进行直接谈判。俄罗斯总统普京会见伊朗外长阿拉格齐。OpenAI与微软达成“休战协议”。国家统计局：1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额16960.4亿元，同比增长15.5%。国家发改委：禁止外资收购Manus项目，要求撤销交易。国家能源局：将协同国家发改革委科学谋划氢能产业“十五五”发展目标任务。国家航天局：前瞻布局太空算力、太空制造等新业。 现货基本面： 昨日沪铅呈偏强震荡态势，现货方面江浙沪地区仓单报价稀少，部分持货商有意交仓，其中电解铅炼厂厂提货源报价亦显坚挺，主流产地报价对SMM1#铅升水0-50元/吨出厂，其中大部分以偏升水出货。再生铅方面，炼厂检修增多，华东地区供应偏紧，部分炼厂以升水出货，地域性价差扩大，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水80元/吨到升水50元/吨出厂。而临近五一假期，下游企业刚需有限，询价亦少，散单市场交投两淡。 库存方面：截至4月27日，LME铅库存减少325吨，至269700吨； SMM铅锭社会库存小幅去库。 今日铅价预测： 消费端方面，临近五一假期，下游企业刚需采购跟进乏力。供应端来看，受原料库存紧缺影响，部分再生铅炼厂采取减产、停产操作，区域再生铅现货货源持续收紧；同时原生铅锭社会库存小幅去库。当前市场呈现供需双弱格局，短期铅价预计维持震荡走势。 》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM4月27日讯： 2026年4月24日，市场传出几内亚铝土矿出口量将限制在1.5亿吨的传闻，并且政策将在4月25日正式发布，引发氧化铝当日夜盘拉涨，氧化铝主力合约2609最高涨至2899元/吨，收于2894较昨收上涨2.76%。 2026年4月25日，几内亚政府相关官方网站并未更新最新政策文件 。 据传闻所言，几内亚铝土矿出口量将被限制在1.5亿吨 。 若最终政策真的如传闻所言，根据几内亚铝土矿大体流向比例及历史绝对量级评估，SMM预期2026年国内自几内亚进口的铝土矿总量预计降低至1.32亿吨左右。据2025年中国海关数据显示，国内进口几内亚铝土矿约1.49亿吨，进口澳大利亚铝土矿约3,742万吨，进口非主流铝土矿约1,426万吨。若2026年，几内亚铝土矿进口量降低至1.32亿吨，而澳大利亚铝土矿进口总量基本持稳，非主流铝土矿进口量小幅降低在1,250万吨上下，则国内铝土矿进口总量预计降低至1.82亿吨左右。 SMM预计2026年国内铝土矿产量预计在7,900万吨（含流向非冶金氧化铝部分），则2026年国内铝土矿供应总量预计在2.61亿吨左右。 SMM预计，2026年国内冶金氧化铝产量预计为8,722万吨（可以满足约4,530万吨电解铝生产需求），氧化铝转入净进口格局，考虑流向冶金氧化铝以外部分铝土矿需求，铝土矿总需求预计约为2.62亿吨。总体来看，2026年铝土矿基本面预计转向紧平衡格局。 考虑到氧化铝新投产能对铝土矿原料备货的需求，铝土矿市场理论预计略显偏紧，但实际表现预计较平衡测算更加宽松，主因： 中东地区电解铝减产，海外氧化铝过剩加剧，但铝土矿供应收缩，价格预期上行，随着国内铝土矿价格抬升，国内氧化铝生产成本提高，海外氧化铝的经济性预计更加凸显，国内预计将进口更多氧化铝，进口氧化铝替代进口铝土矿，缓解国内铝土矿趋紧的格局； 高库存减缓铝土矿市场趋紧的氛围。2025年，受高价刺激，铝土矿供应大幅提升，铝土矿基本面呈现明显过剩，铝土矿库存提高。截至2026年初，SMM数据显示国内港口库存2,132万吨，氧化铝厂内矿石库存约5,706万吨，合计约7,838万吨。高库存缓冲之下，市场表现预计较理论测算更加宽松。 总而言之， 若几内亚铝土矿政策最后真的锁定铝土矿出口总量在1.5亿吨，海运费无较大调整，国内铝土矿价格预期将有所抬升 ，但由于海外氧化铝过剩明显， 进口氧化铝替代进口铝土矿的选择亦会限制矿价的上限 。整体而言，若无其他黑天鹅事件影响， 铝土矿价格及氧化铝价格预计难现2024年底至2025年初的辉煌 。短期内，铝土矿买卖双方均在等待后续几内亚政策消息，观望情绪相对浓厚，价格预计震荡调整为主，等待后续政策指引。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

SMM4月27日快讯： 今日9990 镁锭主产区报价16500-16600 元 / 吨，较早间报价持平。 周初返市，今日镁市筑底企稳运行，供应方面，场内企业挺价意愿普遍浓厚，现货出货节奏偏于谨慎，整体流通货源保持偏紧格局。需求层面，下游终端采购积极性偏弱，暂无集中补货及大批量采销动作，多以低位小单刚需补库为主，市场整体成交交投表现清淡。当前市场多空博弈僵持，供需两端整体增量有限，短期来看，镁价大概率延续窄幅震荡运行态势。

​今日热卷主力合约呈N型走势，尾盘收于3394，环比暂稳。热卷现货价格稳中探涨。供应方面，华北有钢厂新增检修，短期供应窄幅减少。需求方面，市场成交表现一般，一些市场维持周末高价，限制需求释放。成本方面，当前海外局势依然不明，成本支撑相对中性。后续来看，短期板材处于供需双强格局，当前出口接单表现尚可，对成材的支撑依然存在，上周钢协举行的会议，据SMM了解尚未直接谈及限制半成品出口，短期风险可控，板材主力合约或将延续高位震荡走势。  

SMM 4月27日讯： 日内沪铅主力2606合约开盘报16755元/吨。盘初沪铅价格小幅上行，摸高至16805元/吨，随后多头动能放缓，价格于16770元/吨附近窄幅震荡整理。午后盘面震荡走弱，探低至16690元/吨，尾盘小幅回弹修复，终收于16715元/吨，录得十字星，较前一日上涨45元/吨，涨幅0.27%。供应端，再生铅方面，炼厂检修增多，华东地区供应偏紧。原生铅方面，SMM铅锭社会库存小幅累库，总量呈上升趋势。需求端来看，部分企业临近假期，叠加消费淡季影响，下游厂家采购普遍保持观望心态，市场刚需明显收缩。受供需双弱影响，SMM预计铅价短期内维持区间震荡态势。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM4 月 27 日讯：今日国内钨市场受龙头企业长单大幅下调冲击，全产业链价格集中补跌，单日跌幅创近期新高，市场看涨信心遭受重挫，交投氛围转向低迷。 4 月 25 日，广东某钨业公布 4 月下半月原料含税长单，下调幅度远超市场预期：55% 黑钨精矿执行价 78 万元 / 标吨 ，较上半月大幅下调 14.5 万元 / 标吨 ；55% 白钨精矿同步下调 14.5 万元 / 标吨，执行 77.9 万元 / 标吨；APT 报价 120 万元 / 吨 ，较上半月下调 20 万元 / 吨 。此次长单大幅下调，直接击穿市场短期价格支撑，成为今日现货集中补跌的核心导火索。值得注意的是，此次长单下调后，价格虽大幅下移，但 仍高于现阶段市场零单成交价 。不过，近期市场零单成交量持续萎缩，行业定价逻辑中长单占比权重较高，此次广东长单的大幅下调，实质是将行业长单价格中枢进一步向下推动，强化了市场对价格下行的一致预期。 矿端：今日SMM 65% 黑钨精矿80.55 万元 / 标吨附近，较上周五下调5万元/吨，较3月中旬的高点累计下跌25万元/吨，年内涨幅收窄至77.6%左右。 今日受长单价格下跌及下游采购积极性较差等利空因素影响，钨矿的成交稀少，矿山出货不畅，部分持货商报盘积极，但市场买盘较少，下游冶炼厂刚需补库为主，部分贸易商大幅下调收货价格收货，持货商心态有所松动，市场成交价格仍表现低于网价及主流长单价格。 冶炼市场：今日SMM仲钨酸铵（APT）主流报价集中在120-130万元 / 吨，较前一日下跌 8万元 / 吨，行业报价混乱，价差较大。 APT 作为产业链核心环节，其价格走势直接反映市场供需压力。近日，仲钨酸铵成本端支撑坍塌，市场价格松动，冶炼厂报价被迫跟随下调。另一方面，下游硬质合金企业订单不足，采购多以刚需补库为主，缺乏批量采购支撑，部分冶炼厂为回笼资金，低价抛货现象增多，进一步加剧价格下行压力。海外APT市场进入观望状态，国内APT出口利润回升，部分持货商对海外报价积极，当然出口量仍受管控等方面因素制约，难有大的增量，但在价差走扩及钨行业大国的市场走跌的情况下，海外资金及终端对后市看涨信心松动，市场成交进入静默，部分持货商出现抛售情绪，价格呈现小幅松动。 粉末市场今日价格普遍走弱，SMM 钨粉收报 2120 元 / 千克，较前一日下跌40 元 / 千克；碳化钨粉报 2050 元 / 千克，下跌 40元 / 千克。粉末企业订单稀少，部分龙头硬质合金企业原料库存高位，短期没有补库计划，行业成交缩量的情况明显，行业报价呈现大幅补跌的情况。另外再生碳化钨粉及锌熔料价格与原生系价差较大，部分中低端再生料替代率走高为主，从而对原生粉末端造成较大影响。 废钨市场方面：今日废钨市场大幅下跌为主，收货方观望情绪浓厚，停收的较多，SMM 废钨钻头收报750元 / 千克，较前一日下跌 60元 / 千克；废钨棒材报780元 / 千克，下75元 / 千克；废钨合金刀片报 620元 / 千克，下跌 80元 / 千克。 整体成交持续低迷，受原生钨成品价格大幅下滑联动拖累，再生钨原料估值全面下修，再生冶炼及硬质合金企业接货报价普遍下调，叠加前期高价囤积的废料库存集中释放，中间商降价出货回笼资金意愿强烈，市场流通货源增多而需求承接乏力，供需失衡进一步放大废料下行空间，各品类废钨价差持续走弱，场内以零散小单议价为主，缺乏批量成交支撑，短期废钨行情完全跟随 APT 等原生钨市场联动走弱，自身无基本面支撑，预计弱势运行态势仍将延续，目前的市场成交价已经跌破部分持货商库存均价，。 钨铁： 今日钨铁市场大幅跟跌，跌幅显著，70% 品位主流报价跌至 118-120 万元 / 吨，较上周五普降 5-7 万元 / 吨，成交重心同步下移，场内恐慌情绪蔓延。下游钢厂、特钢企业采购意愿低迷，终端订单偏弱，多以消耗现有库存为主，刚需小单零散跟进，批量采购几近停滞。贸易商心态崩塌，低价抛货回笼资金意愿强烈，市场流通货源增多而需求承接乏力，议价空间明显扩大，实际成交价普遍低于公开报价。 短期来看， 受龙头长单降价指引、成交冷清、终端需求偏弱多重压制，钨市整体弱势整理格局明确，现货价格仍存在松动空间。不过国内钨矿开采总量严控、原料供给刚性约束仍在，大幅深跌空间有限。废钨市场后续将持续跟随 APT 及钨成品走势运行，短期难有反转动力，叠加节前资金回笼需求，废料行情或维持偏弱震荡。建议业内各方严控库存水平，谨慎抄底，以刚需采销、快进快出为主，持续关注主流冶炼长单落地情况及下游节后开工恢复节奏。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

  SMM 4 月 27 日消息， SS 期货盘面呈现冲高上行态势。受伊朗冲突持续发酵影响，全球硫磺市场紧缺状况加剧，沪镍期货盘面走强，带动 SS 同步上探，再次突破 2023 年以来的高点，一度上探至 15580 元 / 吨，截至午盘收盘， SS 主力合约报 15315 元 / 吨。现货市场方面，周五夜盘 SS 期货盘面大幅拉升，不锈钢现货报价随之大幅走高；周末不锈钢成交转暖，但周一开盘期货盘面涨势乏力出现回落，成交再次转弱。不过，贸易商凭借前期低价货源，让利空间充足，加之部分期现机构积极采买，市场整体成交尚可。 SS 期货主力合约走强上探。上午 10:15 ， SS2605 报 15375 元 / 吨，较前一交易日上涨 210 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 95-295 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价上涨 450 元 / 吨，佛山均价上涨 500 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷上涨 400 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价上涨 450 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均持稳。 当前不锈钢市场受期货盘面冲高带动现货报价偏强运行，但下游终端谨慎观望情绪未消，实单成交整体偏弱且受期货涨跌影响显著，呈现阶段性集中成交特征，整体需求未完全匹配价格涨幅。期货方面，本周不锈钢市场呈现 “ 先抑后扬 ” 态势，周初基本面表现平平， SS 期货盘面高位小幅回落；随后受印尼印尼某镍矿矿山将于 5 月中旬停产的影响，镍供应紧张预期升温， SS 期货进一步冲高，再次突破 2023 年以来新高，市场情绪得到显著提振。供给与库存端，月内不锈钢厂分货量持续偏少，导致市场部分规格出现缺货态势，贸易商手中库存量偏低，让利意愿较弱，支撑现货价格保持坚挺。得益于期货盘面走强带动市场询盘增加、阶段性成交释放，本周不锈钢社会库存进一步回落至 94.994 万吨，周环比下降 1.22% ，库存压力有所缓解；但当前不锈钢厂尚可盈利，高排产格局短期难以改变，供给端压力仍持续存在。成本端，受印尼镍矿消息及沪镍盘面走强带动，高镍生铁价格延续偏强运行态势，但不锈钢厂仍有一定压价意愿，采买量偏少，一定程度上抑制了高镍生铁价格的上涨幅度。废不锈钢价格周内同步跟涨不锈钢成材，推动不锈钢生产成本进一步上行；由于成本与成材价格同步走强，不锈钢厂利润率基本维持稳定，未出现明显波动。整体来看，尽管印尼镍矿政策收紧带动期货盘面走强、成本端形成持续支撑，且库存持续回落缓解了市场压力，但下游终端谨慎心态难改，实单成交乏力，叠加钢厂高排产格局未变，短期不锈钢价格将维持高位持稳，进一步上探存在一定阻力。

SMM4月27日讯，          4月27日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为2.59，环比上升0.04，高镍生铁上游情绪因子为3.29，环比上升0.08，高镍生铁下游情绪因子为1.89，环比持平。供应端来看，沪镍主力合约向15万上探，供货商再次上调报价，多数上游铁厂及贸易商积极挺价。需求端来看，不锈钢及废钢价格同样上涨，下游钢厂对高镍生铁价格接受度提高，但因高镍生铁及沪镍价差未显著拉开，同时市场前景不明，价格上涨带来的套利买盘较少，对价格上涨的支撑有限。总体而言，镍价大幅上涨，高镍生铁价格重心明显上抬，市场等待实际成交指引方向。   》订购查看SMM金属现货历史价格