SMM5月10日讯，2023年4月，中国电芯产量为38.9Gwh，环比下滑6%，同比上涨17%。从材料细分来看，中国三元电池产量12.7Gwh，环比下滑14%，同比持平，而磷酸铁锂电芯产量为26.3Gwh，环比下滑1%，同比增长28%。从供应端来看，4月多数电芯厂开工较为仍较低迷，多家头部电芯大厂当月维持电芯去库趋势，排产下行。其中三元电芯方面因海外动力市场需求走弱，整体排产下滑幅度更甚于铁锂电芯。 从需求端来看，4月下游恢复迹象仍不甚明显，其中，碳酸锂价格在经过了近半年的大幅下滑之后终于回调，但后市走势仍不甚明朗，且锂盐价格端至电芯端传导仍需一定时日，电芯价格仍处跌势，而下游端，储能领域当下并非市场的传统旺季，下半年并网的集采节点未至，且由于电芯价格的持续走低，下游采买、提货意愿较低，总体需求仍然较弱，而动力端下游需求较3月并无明显增长，行业库存仍在持续去库，需求同样疲软。但SMM预计，随着上游材料价格向下的逐步传导，及下游成品电芯、整车库存的消耗，至5月时电芯排产或将有所回暖。预计5月我国电芯产量将达48.6Gwh，环比上涨26%，同比上行26%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM钢铁5月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂5月热轧商品材计划量总计1505.75万吨，较4月实际热轧商品材产量增加29.61万吨，环比增幅2.01%。 日均来看，5月天数较4月 多1天 ，5月热轧商品材计划日均产量约为48.57万吨，环比 4 月实际日均 49.20 万吨， 减少0.63 万吨， 降幅 1.28%。 图1：热轧样本主流钢厂热轧商品材计划量（旧样本） 数据来源：SMM钢铁   图2：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁   分内外贸看： 内贸：5月热轧板卷国内销售1445.75万吨，环比4月实际内销增加72.19万吨，增幅5.26%；5月日均46.64万吨，环比4月日均实际产量45.79万吨，增加0.85万吨，增幅1.86%； 4月，市场期待的旺季落空，原料端成本坍塌、制造业表现低迷，叠加多地阴雨天气拖累，热卷需求持续走弱，价格快速下跌导致利润收窄，部分钢厂调节生产安排，使得4月国内热卷实际产量不及预期；据SMM调研了解，当前多数钢厂反映生产热卷即时利润位于 盈亏平衡~100元/吨 ，相比建材来说利润较好，且部分钢厂对淡季建材需求韧性有所担忧，生产热卷 积极性则尚可； 此外，5月钢厂出口排产的大幅下滑导致资源 回流至内销 ，整体影响下，国内钢厂5月热卷计划投放量 在4月基础上小幅增加。   外贸：5月热轧板卷出口量60万吨，较上月实际出口减少42.58万吨，环比降幅41.51%； 3月中旬以来，受海外需求疲软、我国出口热卷竞争优势下降等因素影响，钢厂出口接单转差，据SMM最新了解，多家钢厂表示海外需求低迷，本轮全球钢价的下跌再次导致海外买家观望情绪浓厚，国内多家钢厂出口接单不同程度下滑，而这部分订单的转弱也体现在5-6月的出口排产。 图3：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本） 数据来源：SMM钢铁   分地区来看：   东北地区：热轧板卷商品材计划量总计179.3万吨，环比下降5.67万吨，降幅3.07%。出口计划量总计15.3万吨，环比下降6.68万吨，降幅30.39%；   华北地区：热轧板卷商品材计划量总计695.05万吨，环比增加54.52万吨，增幅8.51%。出口计划量总计15.7万吨，环比下降22.6万吨，降幅59.01%；   华东地区：热轧板卷商品材计划量总计256.2万吨，环比下降34.14万吨，降幅11.76%。出口计划量总计29万吨，环比下降13.3万吨，降幅31.44%；   华中地区：热轧板卷商品材计划量总计129万吨，环比下降2.5万吨，降幅1.90%。本月暂无出口；   华南地区：热轧板卷商品材计划量总计141.3万吨，环比增加10.3万吨，增幅7.86%。本月暂无出口；   西南地区：热轧板卷商品材计划量总计69.9万吨，环比增加5.1万吨，增幅7.87%。本月暂无出口；   西北地区：热轧板卷商品材计划量总计35万吨，环比增加2万吨，增幅6.06%。本月暂无出口；   图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比 数据来源：SMM钢铁   检修方面， 据SMM最新调研，5月热轧检修影响量为76.08万吨，环比上月增加20.24万吨，值得注意的是， 本钢2300mm轧线 检修或将在6月对市场投放量产生影响；5月国内钢厂检修水平环比小幅增加，目前已公布的检修集中于 东北、华中、华东 地区。具体检修见下表： 表1：热轧钢厂检修详情对比 数据来源：SMM钢铁   利润方面， 据SMM调研的钢厂生产 热卷利润 情况来看，当前，约6%的钢厂反映当前处于 盈利>100元/吨 的状态，近50%的钢厂反映当前利润处于盈利 0-100元/吨 ；24%的钢厂进入 亏损0-100元/吨 状态；23%的钢厂则表示亏损程度较高，已达到 吨亏100元以上 。 图5：SMM调研部分钢厂热卷即时利润情况   总结： 5月国内钢厂计划排产总量环比有所增加，而日均计划产量环比4月则小幅减少，一方面与多家钢厂恢复正常生产有关，另一方面则由于钢厂出口量下降，导致部分资源回流至内销。 近期卷价出现修复性反弹，然下游采购仍较为谨慎，考虑到除华东市场外，华北、华南市场供应仍有较大压力，且海内外制造业依然显著承压，预计5月国内热卷基本面出现明显改善难度较大， SMM 认为短期热卷期现价格或跟随黑色系其他品种震荡运行，反弹难度、空间将弱于建材等品种。   SMM 钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎电联SMM钢铁事业部李娅琴 021-51595782  

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月9日讯： 据SMM统计数据显示，2023年4月份（30天）国内电解铝产量334.8万吨，同比增长1.5%。4月份广西、贵州等地区持续复产，电解铝日产量环比增长1533吨至11.16万吨左右。1-4月份国内电解铝累计产量达1326.5万吨，同比增长3.9%。4月西南地区铝中间制品产量攀升，国内铝水比例环比增长2.4个百分点至73.4%。 产能变动情况：4月份广西、贵州、四川等地复产产能较多，月内合计复产规模达43万吨，贵州等地产能转移等新增投产近10万吨。月内云南省内电解铝企业持稳生产为主，运行产能并未产生变化。据SMM统计，截止目前国内电解铝建成产能至4529万吨（包含已建成未投产的产能），国内电解铝运行产能增长至4078.8吨，全国电解铝开工率约为90%，环比增长1.1个百分点。 产量预测：截止目前贵州（32万吨）、四川（6万吨）两地合计有38万吨待复产，而云南短期暂无大量复产预期，预计5月份全国电解铝复产规模在18-20万吨，新增项目投产主要集中四川、内蒙古等地合计34万吨，但是新增项目投产进度缓慢，预计5月份投产量不超过3万吨。5月份预计而减产预期主要是山东地区的涉及到产能转移的小幅减产及贵州某铝厂自发性停产（5万吨左右），结合未来产能变动的情况SMM预计5月底国内电解铝运行产能或增长4100万吨附近，预计5月（31天）国内电解铝产量或346万吨附近，同比增长0.72%。 注：图表虚线为预测值。 需求端：4月份国内铝下游开工呈现环比小幅走弱态势，但国内铝锭社会库存在铝水比例逐月增加，铝锭产量较少等因素的影响下，维持去库状态，月内呈现去库23.5万吨的状态。然而，铝棒库存整体表现为去库不畅，库存总量高于往年同期水平，月内累计去库1.6万吨左右。进入5月份国内铝水比例维持高位为主，铝下游加工企业订单较4月份有所好转，预计5月份国内铝锭维持去库状态，到5月底铝锭库存总量或在72万吨附近，而铝棒产量增幅明显的情况下，或继续呈现去库不畅的状态。   数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （李佳慧 021-20707846）

SMM5月9日讯：SMM统计4月中国工业硅产量在29.12万吨，环比减少2.2万吨降幅6.9%，同比减少1.5万吨降幅5.5%。2023年1-4月份累计工业硅产量在115.88万吨，同比维持增加增幅在13%。 在硅市行情低迷氛围笼罩下，叠加部分硅企开炉持续时间较久炉况下降，部分硅企顺势停产检修，云南、新疆、福建、陕西等地产能负荷下降，多数产区产量有不同程度缩减。其中以新疆、云南减产最多在0.5万吨左右。从各省份情况看，新疆虽有部分硅企检修，龙头企业产能占比高整体开工率维持高位产量占比在58%附近，产量排名第一，云南第二，内蒙古次之。 从各硅企5月份排产计划看，云南少量产能在中上旬有减产计划开工率预期进一步走弱，福建、重庆等在4月中下旬停产的硅企减产效应继续显现，四川在4月底迎来平水期，然原料等生产成本下跌速度不及硅价下行幅度，企业生产意向弱复产寥寥，在电力供应尚可的情况下预计在5月底批量复产并在6月份释放产量。预计5月份国内工业硅产量环比表现小幅减量，并低于去年同期水平。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 SMM5月9日讯：据SMM调研，2023年4月电线电缆企业开工率为85.53%，环比下降1.53个百分点，同比增长19.26个百分点。其中大型企业开工率为88.89%；中型企业开工率为70.42%；小型企业开工率为56.75%。预计2023年5月电线电缆企业开工率为86.82%。 4月铜电线电缆企业开工率为85.53%。 一季度年前积压订单阶段性消耗殆尽，而3月中旬因铜价下跌带来的行业新订单也基本于4月初排产完毕。具体从终端行业消费来看，3月下旬配网新增订单偏弱，4月国网交货增量有限；房地产行业需求冷淡，消费边际回暖“好景不长”。 4月铜电线电缆企业原料库存比为14.79%，成品库存比为25.40%。 4月铜线缆企业原料库存比上涨1.51个百分点，成品库存下降1.83个百分点。4月下旬铜价连续下跌，部分企业趁此节前补库，同时成品库存小幅去化。 预计5月铜电线电缆企业开工率为86.82%，环比仅增长1.29个百分点，同比增长10.96个百分点。 进入5月份，地产端口铜需求未见改善，民用工程类新订单也开始出现下滑。虽部分电网订单及出口订单于5月交付，铜线缆需求量环比增长，但电网招标总量依旧偏低，预示着下半年传统电网端口新增订单并不乐观。清洁能源行业来看，1-3月我国电源工程累计投资完成额为1,264亿元，累计同比增长55.2%，其中太阳能发电装机容量同比增长33.7%。为对冲地产下滑给经济增长带来的压力，国内加大了对基建的投入，而在“双碳”背景下，清洁电源建设成为良好的“抓手”。综上所述，地产铜消费处于负反馈阶段， 传统国网电力消费未见亮点，预计5月铜线缆行业开工率增幅较为有限。 调研企业：40家 样本总产能：311万吨。 》查看SMM金属产业链数据库  

SMM5月9日讯： 今日1#电解铜现货对当月2305合约报于平水~升水60元/吨，均价报于升水30元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。平水铜成交价67420~67550元/吨，升水铜成交价格67440~67580元/吨。早盘沪期铜2305合约先抑后扬，十一时盘面回弹至67550元/吨，尾盘时段回吐涨幅，上午收于67460元/吨。沪期铜2305合约与2306合约月差主于BACK60~BACK80元/吨，月差重心较前日走低。 日内现货成交低至平水附近，早市持货商报主流平水铜升水40-50元/吨，好铜升水60元/吨附近，湿法铜货源偏紧报于平水至升水10元/吨。随着主流平水铜被压价至升水20元/吨附近，好铜成交亦被压制升水40元/吨，持货商低价出货意愿降低。进入第二交易时段，随着部分持货商持续压价，主流平水铜降至平水附近部分成交，好铜如CCC-P升水30元/吨，湿法铜如BMK等贴水30元/吨，临近交割贵溪铜惜售，报价鲜少。 日内盘面回弹至67500元/吨附近，下游仍青睐湿法以及非注册等低价货源。主流平水铜成交走差，好铜价格亦被拖累。今日伦铜回归，沪铜现货进口亏损200元/吨左右，周内趋近交割，沪铜隔月月差BACK50~BACK70元/吨，现货升水僵持于平水价格附近，若盘面与月差波动加剧，现货成交或失守平水价格。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM5月9日讯：据SMM调研了解，西北某不锈钢厂自6月开始，将展开为期一个月的生产设备年度检修，从炼钢到轧钢工序逐步停产，预计7月或恢复正常。停产涉及300系及400系。 》 点击查看SMM镍产品现货历史价格 》查看SMM金属产业链数据库

现货基本面 上海：昨日换月报价，虽然锌价上涨，但库存量较低，贸易商报价相对坚挺，下游企业基本刚需采买为主，贸易商间交投为主。 广东：整体看，盘面上行，下游采货情绪一般，维持刚需采购。但由于当前市场现货水平相较上一交易日更紧缺，故贸易商间交投相对热络，持货商挺价情绪较浓。 天津：昨日换月报价，市场对5月、6月均有报价，市场早间询价氛围较为热络，但市场整体受锌价重心上行压制下接货有限，整体交投情况一般。 宁波：整体看，近期到货依旧较少，但由于下游采买积极性亦不足，故宁波维持供需两淡状态。当前宁波市场无新意，终端订单疲软下市场氛围较难改善。 今日预判锌价：隔夜伦锌因节假日休市。隔夜沪锌录得一光头小阴柱，下方5/10日均线提供支撑。昨日社会库存录增6900吨，同时SMM4月精炼锌产量54万吨，预计5月产量55.98万吨，整体超预期，出现年内新高，供应增加而消费暂无明显起色下，市场避险情绪升温，多头资金离场，但考虑到宏观情绪企稳，预计短期锌价仍增持震荡。