SMM1月24日讯：中国春节进入倒计时状态，铅蓄电池市场节日氛围浓厚，经销商陆续出现放假情况，放假的企业数量增多，铅市场消费较上周进一步下滑。本周仅部分地区支持物流运输，下游企业采购量大幅缩水，部分在产企业在1月23日前仍有少量采购意愿，但1月23日后绝大多数地区已不支持物流运输，下游企业基本停止采购放假。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        1月24日SMM进口铜精矿指数（周）报-2.20美元/吨，较上一期的3.13美元/吨减少5.33美元/吨。20%品位内贸矿计价系数为93%-95%。        周内出现多家冶炼厂采购一季度装运的铜精矿现货，市场出现一定程度的“踩踏”现象，卖方趁机压价，条款已不满足于TC数值的减少，更有在贵金属Payable和其他商务条款上做文章的迹象。        最近多家冶炼厂为了补充原料，纷纷向贸易商投去询盘。某大型矿企周一截标，招标结果为冶炼厂以0美元的加工费中标3万吨标准干净矿，装期为3月份。周内Bisha铜矿招标，标的为1万吨，贸易对象为贸易商，装期为3/4月份。周内有贸易商以0美元的加工费向买方出售1万吨低金银干净矿，QP为M+5。有贸易商以近0美元的加工费向买方出售1万吨干净矿，QP为M+5。有冶炼厂以个位数低位从贸易商处采购1万吨干净矿，QP为M+4，装期为2/3月份。有贸易以0美元加工费向冶炼厂出售1万吨打包矿，作价期为M+5，装期为1季度。        据市场了解，个别贸易商对铜精矿的稀贵金属条款已有所改变，有的贸易商要求Ag Payable的起征点从30克下调至15克，有的贸易商要求Ag Payable由传统的90%上调至92%-93%。        SMM九港铜精矿库存1月24日为94.3万吨，较上一期减少8.28万吨，主要减量来自于锦州港，本周锦州港铜精矿库存环比减少4.8万吨。                                                                                                                             》查看SMM金属产业链数据库  

SMM1月24日讯： 本周锌下游各板块情况一致，受春节放假影响均大幅下跌。周内镀锌少数大厂因备库计划使得原料库存微增，而压铸板块受企业放假影响原料环比减少，氧化锌与上周所差不大，下周三春节来临，预计市场消费几无，运输同样受阻，锌下游各板块开工率将降至更低。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        在宏观经济方面，本周周初特朗普正式宣誓就职，其上任初期的关税政策决策令市场情绪暂缓。虽然市场仍对其后续不确定性充满担忧，但其当前温和表态缓解了市场对新一轮贸易战的恐惧。美指短线下行，指引铜价冲高。同时，美联储1月议息会议大概率按兵不动，强美元格局或短期延续，美债收益率高位对权益资产形成压制。尽管通胀边际降温，但通胀反弹风险犹存，市场观望情绪浓厚。欧洲央行拟继续降息。通胀和增长的不确定性，尤其是特朗普执政可能引发的贸易摩擦，成为欧元区经济面临的潜在风险。日本方面，日央行计划于本周五上调政策利率25个基点至0.5%。日元疲软助推了通胀粘性。总体来看，国际间利差持续收窄。大宗商品本周重心上行，伦铜自9150美元/吨上行至9300美元/吨附近。中国持续扩大内需与逆周期调节政策并行，基本面呈稳中向好趋势。沪铜周内自75000元/吨上行至75700元/吨附近，整体波动较小。        基本面方面，本周铜精矿市场交易仍活跃，部分矿山对冶炼厂TC成交价格已经跌至0美元/吨附近。电解铜方面，本周美金铜市场进口盈利窗口紧紧关闭，持货商报盘逐渐移至远月到港货源，但因长单宣货节奏较慢与农历新春将近缘故，实际市场表现冷清。内贸方面，国内春节前物流逐渐暂停，贸易端本周也逐渐冷清，现货升水持续走跌。展望下周，美联储1月议息会议大概率按兵不动，单受特朗普政府急切降息压力下美指仍有下行空间。欧央行降息已基本板上钉钉，短期内铜价底部支撑强劲。伦铜预计在9250-9400美元/吨区间波动，沪铜下周因农历新春假期仅1个交易日，预计主力合约将在76000-77000元/吨区间波动。现货市场方面，下周进入现货成交可遇见冷清，市场几无流转。预计现货对沪期铜2502合约维持在贴水100元/吨-贴水50元/吨。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

SMM1月24日讯： 今日1#电解铜现货对当月2502合约报贴水80元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水60元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价75100~75340 元/吨，升水铜成交价75120~75360元/吨。沪铜2502合约早盘低开高走，盘初下测75130元/吨以后震荡上行，早盘结束前波动于75500元/吨附近。沪铜2502合约对2503合约隔月月差波动于C130- C150元/吨。 日内持货商几无报盘，现货有价无市。盘初主流平水铜报贴水60元/吨-贴水50元/吨附近，好铜报价寥寥。市场仅少数报盘，进入主流交易时段，主流平水铜报贴水80元/吨-贴水60元/吨成交，好铜报贴水60元/吨-贴水40元/吨附近成交。湿法铜货紧难寻报价。至上午11时市场需求偏弱难闻成交。 日内升水继续下行，市场零星报盘多以回款为目的，实际成交偏弱。下周至节前仅1个交易日，预计现货升水将企稳运行。

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM  1 月24日讯： 据SMM统计，2025年1月份（31天）国内电解铝产量同比增长3.8%，环比下滑0.3%。1月国内电解铝运行产能环比大稳小动，仅山西地区个别铝厂传来减产2万吨/年的消息，其余早前减产产能暂无复产消息。月内多地地区铸锭比例增加，行业铝水比例环比下降2.9个百分点，同比下滑1.0%。根据SMM铝水比例数据测算，12月份国内电解铝铸锭量同比增加7.3%至113万吨附近。  产能变动：截止1月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4571万吨，国内电解铝运行产能约为4351万吨左右，行业开工率环比下降0.04个百分点，同比增长2.29个百分点至95.2%。目前国内电解铝厂运行产能大稳小动，月内仅山西个别铝厂减产2万吨/年技改，12月川渝地区因亏损减产的产能暂无复产计划，后续SMM将持续追踪。 产量预测：进入2025年2月份，国内电解铝运行产能持稳运行，早前减产产能暂无复产计划， 2月底国内电解铝年化运行产能持平在4351万吨/年。2月仍处于春节假期中，下游需求走弱，部分棒厂等合金厂减产，预计2月铝水比例再度降低至68%左右。后续仍需关注各地地区电解铝产能增减情况以及铝棒等铝水下游开工情况。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

SMM1月24日讯：本周广东地区现货升贴水大幅下行，环比上周均价下跌355元/吨，截至本周五，广东市场0#锌主流报价对2503合约升水-10~0元/吨，沪粤价差缩小至40元/吨。本周广东地区下游企业及工厂大部分已经放假，前期仍在生产的大型工厂也于周中进入停产收尾阶段，而周内市场出货贸易商同样减少，后半周市场整体成交清淡，本周出货贸易商为出货下调升水，因此本周升水大幅下行，节后归来社会库存或小幅累库，预计升水或处低位偏弱运行。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM1月24日讯： 本周压铸锌合金开工率录得19.95%，较上周环比下降33.78个百分点。原料方面，虽本周锌价持续下跌，但下游陆续放假，市场采购者甚少，原料库存环比减少。在成品库存上，虽本周锌价下跌带动终端小部分工厂逢低采买但由于本周物流陆续停运，成品库存整体变化不大。本周压铸锌合金开工率下降主要是由于大部分企业已停产放假，除少数大厂本周仍在生产以外，各地中小合金厂已停产；同时不少大型合金厂也于本周周中开始收尾工作，周中放假企业同样存在。从当前的实际订单表现来看，受春节放假影响，下游整体消费情况清淡，除少数电子产品订单近期仍有需求外，其余各板块表现一般。预计下周，压铸锌合金市场受春节影响，整体需求将越来越淡。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM1月24日讯： 伦锌：周初，受美国上周12月零售销售月率低于预期而12月新屋开工总数年化高于预期影响，伦锌维持震荡运行，随后因特朗普并未在就职演讲中表明要征收更高的关税，美元指数大跌，伦锌迅速走高至周内高位；接着因市场在特朗普关税的不确定性中持续挣扎，同时市场也对全球经济增长和贸易秩序的稳定性产生担忧，伦锌不断走低；而在此期间美国12月谘商会领先指标月率低于预期，伦锌小幅上行；随后市场仍在等待具体关税政策，美元指数上行，伦锌在此作用下不断走弱；接着伦锌进行小幅震荡整理，本周伦锌不断下行，截至本周四15：00，伦锌录得2864.5美元/吨，跌80元/吨，跌幅2.72%。   沪锌：周初，沪锌小幅下行；随后沪锌在外盘带动下震荡上行；然本周下游企业纷纷进入春节放假阶段，各地现货市场升水下行，成交清淡，同时受国内供给端矛盾极大缓和影响，冶炼厂库存天数不断增多，加工费不断上行，沪锌重心下移；接着国内市场同样受到特朗普关税不确定性的影响，市场整体的观望情绪较浓，沪锌在此情况下跳水下行；随后市场展开多空博弈，沪锌在此条件下进行震荡整理，本周沪锌呈现下行走势，截至本周四15：00，沪锌录得23705元/吨，跌520元/吨，跌幅2.15%。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

多晶硅：本周N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。本周多晶硅价格整体保持稳定，上周后期出现一笔头部企业近万吨成交，成交价格约41元/千克，目前仍在主流成交价格内。市场观望心态较重，2月企业排产增减不一。 硅片：本周国内N型18Xmm硅片1.18-1.18元/片，N型210R价格1.3-1.35元/片,N型210mm硅片价格1.55-1.55元/片。本周硅片价格整体稳定，市场对高价资源抵触心态仍在，市场成交萎缩明显，UFLPA名单在周末及本周一有所发酵，引发市场观望。对于2月排产在一体化企业提产带动下，排产预计小幅增加。 光伏电池：本周光伏电池价格持稳，主要由于一月中上旬组件备货签单基本结束，当前电池新签电池订单较少，价格持稳，且节前变动可能性较小。有放假计划的电池基地本周已陆续放假，但大部分电池厂家开工维持，春节持续生产。高效PERC182电池片（23.2%及以上效率）价格0.325-0.34元/W；Topcon183电池片（25%及以上效率）价格0.285-0.295元/W左右；Topcon210RN电池片0.28-0.285元/w；Topcon210电池片0.285-0.295元/W。HJT210半片主流产品价格0.36-0.38元/W。 组件：当前组件市场，集中式项目的PERC182mm主流成交价0.63-0.68元/W，PERC210mm主流成交价0.64-0.69元/W，N型182mm主流成交价格0.64-0.69元/W，N型210mm主流成交价格0.65-0.7元/W。市场主流成交价区间持稳，需求淡季，订单量显著减少。集中式市场价格相对稳定，分布式市场由于成交量减少价格有所企稳。订单交付期后移至年后或3月，假期后头部组件企业开工率计划提升。企业间在2月在手订单量上有差异，放假天数5-15天均有，2月开工变化也略显参差不一，整体2月排产仅环比小幅下降1GW左右。 终端：2025年1月13日至2025年1月19日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共28项，中标价格分布区间集中0.65-0.71元/瓦；单周加权均价为0.72元/瓦，与上周相比增加0.03元/瓦；中标总采购容量为4681.98MW，相比上周减少2208.41MW。进入2025年，地面电站项目进入休息期，进度减缓。整体来看，一季度仍是国内需求淡季，假期前后装机量预期较少，春节前期单子多数计划在往年后延期交付。等到二月中旬开始订单将随着集中项目拉货而小幅提升，采购需求囤积在三月居多。分布式新政落地，预计将带动春节后户用、工商业项目抢装潮。 胶膜:本周EVA透明胶膜价格12600—13000元/吨，EPE共挤胶膜价格15000—15300元/吨，POE胶膜价格17800—18100元/吨，胶膜价格企稳。2月价格需关注节后光伏EVA价格走势。 EVA /POE:EVA光伏料价格成交至10600—10900元/吨，POE成交价格为12000—13800元/吨。节后看涨加剧囤货需求，EVA市场现货仍紧张，预计价格继续上调。3月国内POE新产能投产，4CPOE价格有下调趋势。 光伏玻璃：本周光伏玻璃报价维持稳定，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为12.0元/平方米、3.2mm单层镀膜主流报价为19.5元/平方米。节前最后一周，光伏玻璃市场成交量不减反增，部分头部组件企业适当囤货，据不完全统计，1月截至当前市场玻璃成交量较组件排产量增加约8GW左右，玻璃库存再需求弱势的背景下反而稍有降低。但由于春节假期内，玻璃生产照常开工，组件端由于放假的原因开工下降，预计下一周玻璃库存将要上涨，但2月预计组件提前备涨，采购量仍将维持高位，玻璃将出现供应紧张的态势，后续价格上调趋势较为明朗。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂价格报价维持稳定。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-7.5万元，中层砂每吨3.5-4.5万元，外层砂每吨1.9-2.5万元，价格暂时稳定。本周国内高纯石英砂市场基本无成交，且供应端方面，龙头企业开工受原料资源的影响再度下降，其他砂企也由于春节员工放假，产线开工开始下移，且物流运输方面也停运，市场价格稳定为主。需求方面，坩埚企业也有于春节假期的影响开工下降，对石英砂需求有所减弱，虽硅片排产稍有上升，但坩埚当前库存暂未消耗完毕，对石英砂采购意愿不高，且节后回来议价博弈为主，价格预计暂且僵持。 背板周评：本周光伏背板市场价格低位持稳，白色CPC背板-双涂氟市场价格在4.8-5.3元/平方米附近，透明CPC背板-双涂氟价格在11.3-12.3元/平方米附近。临近春节背板市场交易维持冷淡，近期背板厂家有反馈常规背板报价情况，CPC常规背板价格多报在5元/平方米以上，厂家坚守价格情绪较为明显。 根据市场交流反馈得到，目前1月最新背板产量情况或较月初预期情况仍略有下滑，整体行业开工或不足8%。且部分头部位置企业表示今年背板产能将有计划下调，预期整年排产计划将较2024年有大幅走低，背板行业仍处在供需双弱的形势中。 逆变器：本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.16元/W，50kw价格0.11-0.15元/W，110kw价格0.1-0.14元/W，320kw价格0.09-0.11元/W。供应端生产稳定充足，整体需求氛围平淡，假期后采购交付需求显著增多，户用机型需求有所增长。 》查看SMM光伏产业链数据库