日内贵金属价格刷新历史新高，下游接货意向明显下滑，市场报价差异较大。上海地区国标银锭持货商主流报价对TD升水35-40元/千克，另有部分持货商对沪期银2602合约贴水10-5元/千克，另有部分大厂银锭对沪期银2602合约升水5元/千克或对TD升水40-43元/千克少量惜售。部分冶炼厂因套期保值压力小幅下调升水至25-30元/千克预售厂提货源，下游终端开工预期下滑叠加银价走高，接货意向明显不足，市场成交以贸易商间交易和极少量刚需成交为主，持货商报价差异仍然较大，现货成交整体偏淡。         》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为12979美元/镍金属吨,印尼MHP钴FOB价格为47770美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为87-87.5,MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为97。印尼高冰镍FOB价格为13259元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端分析，近期，从现货市场来看,部分贸易商可外售库存较少因而报价高位支撑。刚果（金）政策发布出口禁令延期并采取配额，叠加下游补库影响，硫酸钴的价格高位运行，支撑MHP中钴的报价及成交系数高位。从需求端来看，受刚果（金）钴中间品出口配额政策影响，MHP作为钴中间品替代原料的补充作用凸显，电镍及镍盐厂多持观望态度。综合来看,市场供需偏紧,预期镍系数及钴系数将高位支撑。  高冰镍市场情况上，市场流通量不足，成交情况较为冷清。预期镍系数将高位支撑。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM12月1日讯：根据SMM市场交流，2025年11月国内工业硅产量在40.17万吨环比减少11.2%同比减少0.7%。2025年1-11月份工业硅累计产量在387.16万吨，同比减少15.2%。 11月份工业硅产量环比减量在5万吨附近，主要减产地区以云南及四川为主。川滇产量较10月份环比降幅在50%左右。其他地区增减变化相对有限。随着川滇开工率走弱，北方产区工业硅供应占比进一步提升，11月新疆工业硅供应占比在59%，较10月增加7个百分点。云南及四川合计供应占比在13%，较10月减少10个百分点。 12月南北方开工率走势分化，表现南方减产北方少量增产。12月川滇电价上涨生产成本继续走高，地区内部分硅企在11月底进行减停产，北方个别硅企有少量增产计划，北方开工率小幅提升。整体来看，预计12月工业硅总产量预计小幅降至39.6万吨降幅1.5%。

12月1日锌晨会纪要 盘面： 上周五，伦锌开于3025美元/吨，盘内空头减仓离场，伦锌一路震荡上行，期间欧洲交易时刻短期下探后不改上行趋势，盘尾重心上移至3050美元/吨附近整理，终收涨报3051美元/吨，涨29美元/吨，涨幅0.96%，成交量增加至9061手，持仓量减少2655手至22.0万手。上周五，沪锌主力2601合约开于22450元/吨，盘初沪锌短暂探低22380元/吨后，下沿日均线上方运行，终收涨报22470元/吨，涨115元/吨，涨幅0.51%，成交量减少至43107手，持仓量增加798手至10.2万手。 宏观：特朗普：撤销拜登通过自动签名装置签署的所有文件；特朗普：不要过度解读美国关闭委内瑞拉领空的举动；美乌新一轮会谈结束，鲁比奥称富有成效但强调仍有工作要做；欧佩克+同意明年全集团保持产量稳定，八个主要产油国重申明年Q1暂停增产；商务部：对美日韩等国进口聚苯硫醚所适用反倾销措施发起期终复审调查；国家统计局：制造业PMI升至49.2%，景气水平有所改善。 现货市场： 上海：上海地区精炼锌采购情绪为2.40，出货情绪为2.47。上海市场上周五出货贸易商不多，现货升水表现持稳，虽然盘面环比下降，但并未达到下游心理价位，企业依旧多观望，整体成交较昨日未见改善。 广东：广东地区精炼锌采购情绪为2.15，销售情绪为2.41。整体来看，上周五锌价重心有所回落，但较周初变化不大，部分终端企业已于前期有所采购，叠加市场出货贸易商较多，现货成交逐渐转难，主流品牌进入二时段开始贴水出货，市场成交相对一般。 天津: 天津地区精炼锌采购情绪为2.27，出货情绪为2.55。上周五锌价小幅回落，主要震荡为主，未至下游心理价位，但临近周末，部分企业刚需补库为主，大厂等待长单到货，而贸易商报价仍持稳，整体市场成交一般。 宁波：宁波现货依旧稀少，市场贸易商报价基本较昨日持稳，虽然上午锌价下滑，但下游企业需求较弱，锌锭成交依旧按需，整体交投较昨日未见明显改善。 社会库存：11月28日LME锌库存增加950吨至51750吨，增幅1.87%；据SMM沟通了解，截至11月27日，SMM七地锌锭库存总量为14.81万吨，较11月20日减少0.46万 吨，较11月24日减少0.29万吨，国内库存减少。 锌价预判：上周五伦锌录得一阳柱，下方5/40日均线提供支撑，KDJ开口上扩。上周五美元指数弱势运行，叠加市场押注12月美联储降息预期提升，伦锌高位运行。上周五沪锌录得一长下影阳柱，上方20日均线形成压制，下方5/10日均线提供支撑。据SMM了解，11月精炼锌产量环比超预期下降2.2万吨，12月延续降幅，整体产量下降明显，供应端对锌价支撑增强，且社库延续去化，锌价偏强运行。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

据海关数据显示，2025年10中国 三氧化二铋出口量 数据 为610.02 吨，较9月出口量的 411.4 吨相比，在连续两个月大幅下降后，终于略有回升。市场人士表示，从整体的出口数量变化来看，近半年来国内氧化铋的每个月的出口数量基本上都维持在700-1000吨的水平，其中7月出口数量较上半年均值有了一定上涨并再次突破1000吨大关，但8、9月份的出口数量开始下滑，并再次回到500吨以下，说明目前企业出口积极性不高。10月的600多吨的出口量来看，还是没有达到半年以来的出口量正常范围，再次说明目前企业的出口情况不佳，不过总算出口数量开始回升，也是一个好现象。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM11月30日讯：   11月份市场采购量级环比增长约10-15%，整体呈现活跃态势。下游需求持续释放是主要驱动：一方面，多数铁锂湿法厂在本月 碳酸锂 因供需及个人资金的原因振荡的情况下，进行了大批量套保，因此碳酸锂维持高产，并有部门企业计划投产扩产，推动10月回收锂盐量达超9000吨，环比增加近15%；另一方面，三元湿法厂因11月上中旬 硫酸钴价格 及碳酸锂价格维持上涨涨，带动采购积极性有所提升，带动回收端镍盐产量环比增长约5%，回收钴盐产量达环比增长5%。 供应端方面，打粉厂和贸易商的报价跟随镍、钴、锂盐价格持续走高，黑粉价格也同步跟涨，市场整体成交情绪较上月更为火热，尤其是铁锂回收端。 对于后市，随着终端下游需求的降低，预计11月回收采购量微减。             》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析   近日，一个专注于废旧锂离子电池拆解与正负极片回收的项目近日公布了其环评细节。该项目的技术流程主要包括：对废旧动力蓄电池进行初步拆解（包括拆解预处理、电池包/组及模块的物理拆解）；对单体电池进行拆解（包括检测、去壳、电芯烘干、正负极精准分离等工序） 以及对正极片进行物理破碎筛分以回收正极粉（涵盖极片烘干、卧旋分离、超细粉碎、筛分等步骤）。这一项目由清研（江西）新材料有限公司推动，计划在江西瑞昌码头工业城投资6000万元，建设4条产线以实现上述流程，相关信息已在瑞昌市人民政府官网进行公示。       》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

【3万吨磷酸铁锂回收项目落地廊坊】近日，清研锂业董事长陈建军率核心团队到廊坊国创集团再度回访，并签署合作协议。本次协议的签署，是双方优势互补、资源共享、互利共赢的战略选择，标志着双方在新能源锂电池回收再生领域的合作正式迈入实质性新阶段。   【广东10万吨锂电池回收拆解及梯次利用项目最新进展】近日，惠州市人民政府人民政府网站发布新能源锂电池回收拆解及梯次利用项目的受理公示。该项目由广东友源循环科技有限公司负责建设，选址于惠州市惠阳区镇隆镇青草窝万兴三路49号。项目总投资20000万元，其中环保投资约200万元，计划年回收拆解锂电池10万t/a,并对其进行梯次利用。   【安徽蚌埠2万吨磷酸铁锂材料修复项目首次公示】安徽蚌埠2万吨磷酸铁锂材料修复项目首次公示。建设内容：项目分两期建设实施，一期购置预处理设备、分离修复设备、混料设备、环保设备等，新建一条1万吨磷酸铁锂电池正极材料修复生产线；二期新建一条1万吨磷酸铁锂电池正极材料修复生产线；项目建成后，形成年修复2万吨磷酸铁锂正极材料的生产能力。   【江西3万吨废旧锂电池再生利用项目落地】近日，江西省瑞昌市人民政府官网发布了《清研江西新材料瑞昌市锂业新能源电池材料再生产业项目》环境影响评价公众参与第二次信息公告。清研（江西）新材料有限公司拟投资6000万元，建设地点位于江西省九江市瑞昌市码头工业城，计划建设4条产线，包括磷酸铁锂精准拆解及材料再生产线2条，年处理量2万吨。三元锂电池精准拆解产线生产线1条，年处理量1万吨。材料修复（正极粉回收）生产线1条，年处理量0.8万吨。   【浙江新增2.5万吨电池回收利用项目】近日，安吉县生态环境局披露了《浙江恒汇锂电环保科技有限公司新能源锂电池资源优化梯次再生利用25000吨项目环境影响评价信息公示》。项目选址安吉县梅溪镇临港工业园区，总投资35000万元。近日，安吉县生态环境局披露了《浙江恒汇锂电环保科技有限公司新能源锂电池资源优化梯次再生利用25000吨项目环境影响评价信息公示》。项目选址安吉县梅溪镇临港工业园区，总投资35000万元。     【衢州年产7.7万吨混配制冷剂项目审批】近日，衢州市生态环境局拟对衢州环新氟材料有限公司年产7.7万吨混配制冷剂和0.08万吨含氟精细化学品项目环境影响报告书作出批准意见的公告，项目相关情况如下：在公司现有厂区内新增原料储罐、混配制冷剂储罐、反应釜、分馏塔等设备，开展年产 7.7 万吨混配制冷剂和 0.08 万吨含氟精细化学品项目。     》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

    【2万吨废旧动力电池回收利用项目落地江西】近日，相关网站发布了《州辉新能源上饶市广信区茶亭经开区新能源汽车废旧动力电池回收综合利用项目环境影响评价第二次公示。据了解，上饶市州辉新能源科技有限公司项目位于江西省上饶市广信区茶亭经开区，建设预计达到年处理2万吨废旧动力电池回收利用。上饶市州辉新能源科技有限公司成立于2025年8月份，是深圳州辉新能源科技集团有限公司的子公司。2025年 3 月，深圳州辉新能源科技有限公司与陕西省宝鸡市千阳县人民政府签署新能源汽车废旧动力电池综合利用项目战略协议，为千阳县绿色低碳发展注入新动能。该项目总投资 1.08 亿元，规划占地 22 亩，分两期建设，将聚焦废旧动力电池回收、拆解及资源化利用，打造环保、科技、循环一体的新能源产业链。 【3亿元锂电池回收项目签约山东】近日，山东烽焱世度理能资源循环科技有限公司与济南长清大学城管理委员会、济南长清建设隶属于济南市城投集团达成深度战略合作，正式签约年处理1万吨锂电池金属资源梯次利用及再生循环标准化项目。项目总3亿元，分两期建设，地点位于山东省济南市长清区沃德大道。一期投资1亿元，建设锂电池储存、拆解、梯次利用、正负极片破碎分选及仓储等全链条环节，预计2025年12月开工，2026年3月即可竣工投产。投产后，将规模化产出黑粉、铜箔颗粒、铝箔颗粒等优质再生材料，实现锂电池资源的高效循环再利用。 【10万吨电池回收拆解及梯次利用项目落地广东】近日，惠州市生态环境局发布了《新能源锂电池回收拆解及梯次利用项目》建设项目受理信息公示。广东友源循环科技有限公司项目总投资 20000 万元，建设地点位于惠州市惠阳区镇隆镇，建设新能源锂电池回收拆解及梯次利用项目，年回收拆解退役锂电池 10万吨，并对其进行梯次利用，退役锂电子主要为电动汽车(含三轮车)和储能系统的退役锂电池。 【2万吨废旧锂电池及正极片处理项目落地安徽】近日，安徽省池州市生态环境局发布了《池州小布新材料科技有限公司废旧锂电池及正极片资源化利用研发及产业化项目》环境影响评价公众参与二次公示。项目总投资 30000万元，建设地点位于安徽池州经济技术开发区，分三期建设，一期为废旧锂电池及正极片资源化利用项目，购置连续式离子催化辊道炉系统、超声波振动筛、粉体负压密相气力输送系统等设备，建设锂电池及正极片资源化利用产线，建成可实现年处理废旧锂电池及正极片20000吨;二期为旧锂电池低碳回收利用研发中试平台(基地)建设;三期为零碳工厂建设。 【3万吨废旧锂电池再生利用项目落地江西】近日，江西省瑞昌市人民政府官网发布了《清研江西新材料瑞昌市锂业新能源电池材料再生产业项目》环境影响评价公众参与第二次信息公告。清研（江西）新材料有限公司拟投资6000万元，建设地点位于江西省九江市瑞昌市码头工业城，计划建设4条产线，包括磷酸铁锂精准拆解及材料再生产线2条，年处理量2万吨。三元锂电池精准拆解产线生产线1条，年处理量1万吨。材料修复（正极粉回收）生产线1条，年处理量0.8万吨。 【1.2万吨废旧锂电池循环利用项目审批通过】近日，黑龙江鹤岗市生态环境局发布了关于鹤岗市废旧锂电池循环利用项目等2个环境影响评价文件作出拟审批意见的公示。黑龙江产链金属制造有限公司项目总投资19000万元，建设地址位于黑龙江省鹤岗市南山区广亿木业南侧项，分为两期建设，一期建设一条废旧锂电池处理生产线，废旧锂电池年处理量为6000t（其中废旧三元锂电池为5000t/a、废旧磷酸铁锂电池为1000t/a）；二期分别在厂房中建设五条生产线，分别为3条废旧正极片处理生产线和2条废旧负极片处理生产线。废旧三元锂电池正、负极片总年处理量均为6000t。 【山东11万吨高性能磷酸盐正极材料项目落地】近日，山东省菏泽市相关部门对外公示了龙蟠科技（603906）旗下山东锂源科技有限公司（简称“山东锂源”）投资建设的11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目的环评受理信息。公告显示，该项目选址于菏泽鄄城县化工产业园，总投资达10亿元，目前已进入环评公示阶段。据悉，本次11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目性质为扩建，具体选址于鄄城县化工产业园区内，新增占地面积约33,867平方米。项目生产工艺与已建磷酸铁锂正极材料项目主体工艺基本一致，产品主要为磷酸铁锂粉体。 【安徽年梯次利用10万吨车用动力锂电池项目落地】近日，安徽金祥子新能源科技有限公司新能源车用动力锂电池梯次利用迁建技改项目环境影响评价第二次公示，以下为公示内容：本项目为再生资源综合回收利用项目，项目迁建技改完成后可形成年回收利用10万吨新能源车用动力锂电池的生产规模，项目综合利用规模不变。按照计划，项目分二期建设，一期年回收利用4万吨，二期年回收利用6万吨新能源车用动力锂电池。其中钴酸锂离子电池（单体）3000t/a，三元锂离子电池6500t/a，磷酸铁锂电池4000t/a，锰酸锂离子电池1500t/a，正极片3万t/a（一期为1万t/a），负极片5.5万t/a（一期为1.5万t/a）。   【重庆15万吨动力电池回收项目预计明年初投产】据广州国资此前宣传报道了解，2024年5月，江西宜春二期项目投产，在一期基础上新增投资3600万元，扩建2万吨磷酸铁锂废旧电池及拆解物回收产线。   与此同时，重庆大足项目一期二标段已启动建设，预计2026年初投产后，将形成每年拆解10万辆新能源报废汽车和处理15万吨退役动力电池的产能规模，加快向跻身国内锂电回收行业第一梯队目标迈进。   》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析