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SMM2月17日讯： 今日1#电解铜现货对当月2303合约报于贴水70~贴水40元/吨，均价报于贴水55元/吨，较上一交易日报价下跌5元/吨。隔夜沪期铜2303合约触高69050元/吨，随后走出V型走势。早盘，沪期铜2303合约受多头减仓影响，从69380元/吨高位一路下行，回吐部分夜间涨幅，上午收于69040元/吨。沪期铜2303合约与2304合约contango月差80~50元/吨，重心企稳contango60元/吨。 本周铜价仍维持在高位，再生铜原料供应商出货情绪尚可，利废企业全面复工，再生铜原料需求在近两周陡增。据大部分再生铜杆厂反映本周再生铜原料采购不如上周顺利，原料库存已降到4-5天左右。据了解，大部分再生铜原料供应商在年前所备的原料库存在节后复工的两周已经消耗了大部分，且因上游拆解厂复工较晚，回收拆解需要一定的时间，部分再生铜原料供应商出现库存亏空。预计未来两周再生铜原料供应会逐渐进入到紧张状态。 》订购查看SMM金属现货历史

春节后西南地区水电持续紧张，云南省将对电解铝企业进行新一轮限电减产似乎已成为“公开的秘密”，当地部分企业已做好停槽准备。 业内人士表示，确实有限电减产的消息传出，业内已有预期。但从云南大理某电业局以及当地电解铝上市公司处获悉，预计将有“能耗管理”举措，但目前仍未有相关正式文件发出，仍需等待“政策落地”。 日前，有消息称，云南地区新一轮的限电预计将于2月13日—15日期间实施，电解铝企业压限负荷前期先压减100万千瓦左右，折合电解铝年产能约65万吨。后续看水位情况，再考虑是否加码。云南其亚铝业2月11日已开始停槽，初步计划停40台，影响年产能5.5万吨左右。 而截至今日11时51分前，云南省相关主管部门暂未明确发布电解铝减产通知，但部分企业已做好相关准备。 从云南大理某供电局相关人士处获悉，“已经和厂里领导对接过，具体什么时候执行，怎么执行的话，我们到时候会具体地通知到他们（电解铝厂）。” 事实上，云南电解铝限电减产消息在春节前早已不胫而走。“春节前就已经在传云南电解铝减产的事，市场对减产预期已经消化完了，部分企业已经做好了停槽的准备。”上海有色铝分析师李加会在接受财联社记者采访时表示。 据悉，近期国内电解铝生产重镇云南地区干旱情况愈发严重，据云南省气候中心2月13日监测数据，全省有90%的区域（113个站）出现气象干旱，且预计2月中下旬大部地区气象干旱可能进一步发展。 记者就“限电减产”问题以投资者身份从云铝股份（000807.SZ）、神火股份（000933.SZ）处分别获悉：“可能有这个（限电）计划，但具体的还没有明确。”“只能说传得比较厉害，也一直在说（限电减产），具体的文件还没下来。” 神火股份证券部进一步称：“如果（限电减产文件）下来了，只能关了，目前云南绿电铝产能90万吨，其实对公司影响并不大。压减10%—15%，也才近10多万吨，公司持股比例约50%，也才五六万吨，公司在新疆还有80万吨的火电铝（产能）。同时产能压下来，对铝价也是利好。公司整体铝产量22年与21年相比预计会更多一些，目前销售这一块没有问题。” 云南是全国生产绿电电解铝的重镇，上海有色资料显示，目前全国电解铝总建成产能、运行产能分别为4526万吨、4029万吨，云南绿电电解铝分别为526万吨占比11.6%、404万吨占比10%，所占比例不容小觑。526万吨的建成产能中，云铝股份占305万吨，神火股份控股子公司云南神火占90万吨，云南其亚占35万吨，云南宏泰占96万吨。

明冠新材2月17日在互动平台表示，公司已具备年产1300万平米铝塑膜设计产能，新规划的定增募投项目年产2亿平米铝塑膜项目处于办理用地规划许可等报建手续阶段，该项目已披露的建设周期为18个月。 明冠新材2022三季报显示，公司主营收入13.66亿元，同比上升42.01%；归母净利润1.35亿元，同比上升53.83%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.5亿元，同比上升30.46%；单季度归母净利润4040.84万元，同比上升25.41%。 该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为67.0。近3个月融资净流入8345.81万，融资余额增加；融券净流出9792.68万，融券余额减少。 明冠新材的主营业务为新型复合膜材料的研发，生产和销售。

截至2月16日，SMM美金铜仓单均价为24.5美元/吨，提单均价为25美元/吨，仓单与提单价差开始出现负值，究其背后如何？由SMM铜研究为您带来最新市场消息。 进口窗口长时间关闭，美金铜市场需求疲软。 自11月下旬以来进口窗口几乎未曾打开，进口亏损曾一度高达1600元/吨上方，严重抑制报关进口。节后归来，国内铜消费复苏表现着实欠佳，铜加工材企业尚未摆脱高铜价对订单抑制的阴影，铜价进入震荡行情后下游买兴仍不足，进口比价难以打开。铜消费淡季下国内市场升水难有起色，对美金铜仓单亦需求低迷，仓单价格维持相对低位。同样1月中下旬在进口高额亏损下出口窗口大开，国内主流炼厂纷纷布局出口，货源陆续流入保税库中。截至2月10日国内保税区铜库存为14.83万吨，已连续第六周增长。 供应端口干扰频发，市场预期3月到港货源较为紧张。 1月智利因受海潮影响，导致港口运营效率下降，交货被迫延迟。另外PPC旗下naoshima冶炼厂（产能：22.5万吨）在2月7日至3月15日，进行为期37天检修。据SMM了解目前该炼厂发货正常，但或使得贸易商间搬砖情绪升温。目前市场对于2月装船货源存一定需求，但3月到港货源较少，卖方纷纷抬高提单报价，仓单与提单价格出现倒挂。 2023年美金铜长单报价高企，市场长单签署比例下滑。 2022年SMM洋山铜溢价年内提单均价仅为67美金/吨，年内大多时间均低于2022年固定价长单敲定价格。购买固定价长单进口铜需付出更多成本，多数国企及大型贸易商下调固定价格长单签订比例，而与其签订长单其余贸易商多以floating形式。在此背景下，SMM预计3月电解铜到港量将维持低位，节后比价绝大部分时间处于弱势，进口需求维持低迷。 后市来看： 目前LME盘面结构维持contango30美元附近，注销仓单比例下滑至15%附近，后续0-3 C结构仍有进一步扩大可能性。虽国内库存尚未迎来拐点，但国内宏观调控仍坚持宽松政策、扩大内需为主基调托底经济，需求将逐步回暖。关注国内外库存转向，后续比价存一定修复预期。

  春节归来，美国强劲的就业市场，超预期的通货膨胀，超强韧性的消费，使得市场纷纷调整对美联储加息预期，美元指数转跌回升，铜等风险资产承压下行。年后归来，虽全产业链端口都迎来了全面复工，但总体来看复苏速度较慢。据SMM数据统计，春节过后第一周SMM全国主流地区铜库存为31.44万吨，总库存较去年同期（2月7日春节后一周）18.53万吨增加了12.91万吨。元宵节后第一周，虽有小幅去库，但是库存量仍维持在较高位置。根据统计 SMM全国主流地区铜库存为31.29万吨，总库存较去年同期（2月7日春节后两周）21.18万吨增加了10.11万吨。超预期库存量以及较慢的去库速度让市场逐渐燃起对于中国消费的担忧。   以铜杆市场为例，春节归来两周，无论是精铜杆还是再生铜杆开工率都有了极大的反弹。元宵节后第一周（即2月6日-2月10日）精铜杆企业周度开工率为62.51%，同比增长20.36个百分点。同期，再生铜制杆企业开工率为50.63%，环比上涨了39.24个百分点。    虽铜杆开工率都有了较大起色，但实际消费却不如预期。从精铜杆来看，由于年后终端消费仍然较为疲软，叠加现阶段铜价处于2022年年中以来较高位置，因此下游电线电缆厂在未见新订单有明显增长下拿货较为谨慎，使得精铜杆厂下游新增订单极为有限。与此同时，精废杆价差逐渐拓宽，使得再生铜杆经济效益显现。在高铜价且终端消费不明朗的情况下，采购再生铜杆成为不少线缆厂较佳选择。因此下游谨慎的采购情绪叠加再生杆的冲击使得精铜杆消费在节后两周未能达到预期。   从再生铜杆来看，再生铜杆开工率极大的回升主要是因为现阶段再生铜原料较为宽裕使得产能可以充分利用。再生铜杆厂节后受较高铜价的影响，再生铜原材料购买较易，多数再生铜杆厂原料库存可供应6天左右的生产，较以往3-4天的水平有较大改善。据SMM调研显示，大部分再生铜杆厂反映现阶段再生铜杆市场活跃度尚可，但大部分都是贸易商比较活跃，下游新增订单较少，多数再生铜杆厂成品库存存在垒库情况，但是相较精铜杆还是“可观”。   总体来看，铜杆端口消费未能如预期回弹，甚至较往年更加疲软。中国消费刚从疫情的阴霾中走出，消费的恢复尚需时日，期待更多政策颁布助力终端消费进一步回暖。

SMM2月16日讯： 今日1#电解铜现货对当月2303合约报于贴水70~贴水30元/吨，均价报于贴水50元/吨，较昨日对02合约报价下跌110元/吨。平水铜成交价格68280~68440元/吨，升水铜成交价格68300~68460元/吨。隔夜美指上行至104高位，铜价承压下行，沪铜主力探低68000元/吨下方，早盘收复部分夜间失地，一路上行触高68500元/吨上方后回落，上午收跌于68440元/吨。沪期铜2303合约与2304合约contango月差80~50元/吨，远月合约月差已相近表现为BACK结构。   广东地区1#光亮铜报价62900元/吨~63100元/吨，精废价差为1582元/吨，精废价差小幅缩小，但仍位于优势线上方。江西地区今日再生铜杆主流报价677000-679000，较昨日下降450/吨。今日再生铜杆价格对盘面扣减640元/吨。据了解，近期再生铜杆市场较为活跃，但活跃者多为贸易商，下游中小型电线电缆厂新增订单有限。多数再生铜杆厂年后消费不及往年。 》订购查看SMM金属现货历史

SMM2月15日讯：据SMM调研1月中国铜箔产量为6.61万吨，环比下跌8.58%。其中锂电铜箔产量为3.98万吨，环比大跌13.98%%；电子电路铜箔2.63万吨，环比增长1.02%，增长幅度放缓。（调研企业：31家 合计产能：98.4万吨） 自12月开始锂电铜箔产量结束连续上升趋势转而下降，1月降幅有所扩大。1月新能源汽车如预期未能迎来“开门红”，受传统燃油车购置税优惠政策和新能源车补贴等政策退出、年末厂家冲量效应，部分消费者提前透支需求，同时叠加2023年春节假期提前至1月的因素，1月同比下跌6.3%。在终端需求疲软下，部分锂电铜箔厂商开始转产电子电路铜箔以来减轻成品库存累库带来的资金压力，但因新产能扩产量仍在释放，此消彼涨，锂电铜箔产量并未出现明显下滑。进入2月，新能源汽车消费仍在政策、配套设施不完善（春节期间新能源返程重现充电难问题）持续疲软，多数锂电铜箔厂商年后成品库存高企，放缓生产步伐，以来缓解资金压力，产量将继续下滑。电子电路铜箔产量则并未迎来季节性下跌，主因部分锂电铜箔产能转至电子电路铜箔，实际终端需求因春节假期有所走弱。 预计2月铜箔产量为6.54万吨，环比下跌1.16%，同比增长34.51%。由于锂电铜箔产能扩张迅速，导致同比数据拉高。终端消费来看，特斯拉举起降价屠刀，或将一定程度上刺激其品牌消费，但失去国补的国产车企，仍然举步维艰，消费持续疲软，多数锂电铜箔企业反馈进入2月份新订单持续下滑，更甚有企业表示将加入转产大军。

SMM2月15日讯： 今日SMM1#电解铜现货对当月2302合约报于升水30~升水90元/吨，均价报于60元/吨，较昨日上涨20元/吨。日内为沪期铜02合约交割日，市场已然对沪期铜03合约进行交易，但根据SMM1#电解铜方法论规定，SMM1#电解铜始终对当月合约报价。 隔夜美国CPI数据一出引起市场关注，环比回升符合市场预期，美指走弱，支撑铜价，隔夜沪铜上测69000元/吨上方；随后美联储官员鹰派发言重新提振美元，铜价涨幅受限，呈现小幅回落。早盘，沪铜2303合约高开，盘初触高69260元/吨，随后盘面重心一路下行，涨幅收窄，上午收于68930元/吨。上午集中交易时段，沪期铜2302与2303合约月差主于contango140~contango100元/吨波动。   广东地区1#光亮铜报价63200元/吨~63400元/吨，精废价差为1794元/吨，精废价差小幅扩大，利于再生铜原料消费。江西地区今日再生铜杆主流报价68150-68350，较上昨日上涨300元/吨。今日再生铜杆价格对盘面扣减610元/吨。铜价小幅上涨，再生铜杆经济效益再现。 》订购查看SMM金属现货历史

巴西的太阳能装机容量已超过25吉瓦，相当于该国电力结构的11.6%。公用事业规模的光伏行业占7.8吉瓦，分布式发电占17.2吉瓦。 根据ABSolar的数据，自2022年7月以来，巴西的光伏发电量平均每月增长1吉瓦。该国7月累计装机容量为16.4吉瓦，8月累计装机容量为17.5吉瓦，9月累计装机容量为18.6吉瓦，10月累计装机容量为21.1吉瓦，11月累计装机容量为22吉瓦，12月累计装机容量为23吉瓦，2023年2月累计装机容量为25吉瓦。 ABSolar表示，这一能力为该国吸引了1253亿雷亚尔的新投资。 今年1月，巴西当局出台了新规定，以确保在2045年之前，规模低于3兆瓦的光伏系统仍有资格获得净计量电价。 针对产消者的电网费今年生效，但屋顶光伏和小型太阳能公园的经济盈利能力预计将保持高位。2022 年记录的强劲增长也与从 1 月开始引入该网格费有关。