SMM 4月30日讯： 节前一周市场交易活跃度逐渐下滑，叠加再生铅炼厂大面积减停产，周内出货者甚少，报价不多。再生精铅主流含税出厂价对SMM1#铅均价贴水25-0元/吨，下游采购意愿差。再生铅炼厂原料成本难降，成品销售不佳，亏损压力巨大。截至2025年4月30日，规模再生铅企业综合盈亏理论值为-600元/吨，中小规模再生铅企业综合盈亏理论值为-827元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 4月30日讯： 上周六再生铅主产区炼厂下调原料采购报价，回收商畏跌抛货，个别企业废电瓶日成交量达5千吨。回收商抛货后，流通货源转为部分炼厂的厂库库存，废旧铅酸蓄电池市场货源仍旧稀缺。本周废电瓶到货量清淡，炼厂再次上调采购价格。目前市场不含税废电动在9900-10150元/吨不等。 再生铅炼厂减产后，还原铅货源更为紧张同时其持货商报价坚挺，基本与再生精铅价格倒挂，下游合金炼厂买货困难；因此周内成交甚少。目前市场可流通还原铅货量预计不足千吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 4月30日讯： 截至 2025年4月30日，再生铅冶炼企业成品库存为15280吨，较上周增加2540吨。本周再生铅炼厂出货意愿较差，叠加多数炼厂处于减产或停产状态，因此成品库存有所积累但积累有限。假期部分炼厂仍维持生产，但下游电池生产企业普遍有放假预期，暂停铅锭采购；料下周再生铅厂库维持增势。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 4月30日讯： 2025年4月26日-2025年5月2日SMM再生铅四省周度开工率为42.46%，较上周减少4.47个百分点。废旧铅酸蓄电池市场流通货源仍旧稀缺，再生铅炼厂原料采购报价仍旧高企，原料紧张带来的成本压力叠加下游铅锭采购意愿低迷，冶炼企业经营压力较大，因此减停产较多，本周精铅开工率维持降势。五一假期临近，期间炼厂原料供应仍是问题，企业开工情况或仍有下滑。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 4月30日讯： 本周伦铅开于1948美元/吨，盘初轻触低位1942美元/吨，因特朗普逐步放松关税政策，美元指数运行重心下移，伦铅压力释放上行补涨，周间运行重心在1970美元/吨，期间摸高1972美元/吨，截至北京时间2025年4月30日15:00，终收于1972.5美元/吨，涨幅1.41%。 本周沪铅2506合约开于低位16940元/吨，受伦铅上行提振沪铅周中摸高17020元/吨，由于下游电池生产企业节前备货力度有限，且有部分企业提前进入假期，铅锭现货表现清淡拖累铅价走势，周三沪铅探低至16765元/吨；因废电瓶价格支撑铅价，尾盘沪铅触低反弹，终收于16840元/吨，跌幅0.62%。因劳动节假期，沪铅5月1-5日休市。 》订购查看SMM金属现货历史价格

光伏胶膜作为组件封装核心材料，通常占组件总成本的5%-8%，但其性能与稳定性直接影响组件的发电效率及寿命。在光伏下行周期，光伏胶膜盈利困境同样受到关注。 以龙头企业福斯特（603806.SH）为例，该公司去年实现光伏胶膜销售量约28.11亿平方米，同比增长24.98%，但该项业务营业收入不增反降，实现175.04亿元，同比下降14.54%。而二三线光伏胶膜厂生存压力更大，海优新材（688680.SH）、天洋新材（603330.SH）等企业胶膜业务毛利水平普遍为负值。 一位胶膜企业人士在与财联社记者交流时提到，去年开始，公司对胶膜产能收缩，今年一季度公司销售同比缩减40%，运营重心转向现金流管控，采取“非必要不交易”原则，在保障资金安全的前提下选择性开展业务。 业内分析认为，二三线胶膜企业经营活动现金流压力较大，部分企业已持续亏损状态一年以上，当前大部分企业处于扩产能力和动力均不足的状态，预计胶膜环节竞争格局将维持稳定的状态。 盈利能力进一步分化 福斯特是全球光伏胶膜领域的龙头企业，其胶膜全球市场占有率长期保持在五成左右‌。去年，福斯特的光伏胶膜销量达到28.1亿平方米，同比增长24.98%。尽管营收同比下降14.54%，但毛利率保持在14.72%，显示出其作为公司核心产品与盈利支柱的地位‌。 相比之下，二三线胶膜企业毛利率则普遍偏低，甚至为负：天洋新材光伏封装胶膜产品在去年毛利率为-3.19%；海优新材该业务毛利为0.54%；赛伍技术封装胶膜业务毛利率为-2.80%，同比减少9.24个百分点，公司称，该产品因行业同质化竞争导致毛利率下降，从（去年）第三季度开始出现亏损。 光伏胶膜是晶硅电池组件电池片正反面封装及保护材料，根据原材料和工艺大致分为EVA胶膜和POE胶膜、EPE胶膜等多种。2020年之后，伴随光伏产能需求增长，胶膜行业面对产能严重不足的状况，开启新一轮扩产。据业内人士介绍，胶膜作为中游辅材，扩产周期一般在9个月左右时间。 一位胶膜企业人士称，相比于上游硅料和硅片等环节，胶膜扩产周期较短，产能最先供应上来，因此也是较早发动价格战的辅材环节。 “那几年中，光伏是发展最确定的环节，吸引到大量资本进入。需求非常高，推动产品及原材料价格不断上涨。”上述胶膜企业人士称。据其介绍，胶膜更类似于代加工行业，上游是大宗树脂，包括EVA和POE等，原材料占成本的70%以上。这也意味，如果原材料价格波动，那么生产端如何控制成本，都没办法覆盖这部分带来的冲击。 因此，上游原材料行情变化对胶膜企业利润有直接影响。 分析人士称，预计胶膜市场价格将维持低位震荡走势，其定价体系主要基于对上游树脂价格波动的传导机制。当光伏组件排产计划快速上量引发需求端放量增长时，可能触发树脂及胶膜产品的阶段性价格推升行情。 产能进入收缩阶段 光伏胶膜产能曾经过大幅扩张。以海优新材为例，其在2021年上市之初，胶膜产能仅有1.7亿平方米。到2024年，其胶膜产能已经达到8亿平方米，扩张达到5倍。 天洋新材于2022年通过非公开发行募资近10亿元，计划在如东、昆山、海安三地扩建光伏胶膜产能，目标是将年产能从1.6亿平方米提升至2024年底的5.4亿平方米。 2023年，胶膜细分市场竞争加剧，胶膜产品销售价格下调、毛利率下降。经营压力之下，部分亏损企业已启动产能收缩。去年11月，福莱蒽特（605566.SH）宣布拟对控股孙公司杭州福莱蒽特新能源有限公司实行停产歇业。 面对市场急剧变化，天洋新材去年开始逐步放缓新产能投产速度，并基于成本改善和利润提升的考量，暂停了部分低效产线的生产。去年，公司对昆山天洋太阳能电池封装胶膜项目及昆山天洋光伏材料有限公司新建年产1.5亿平方米光伏膜项目的产线进行减产、停机调整，集中开工南通天洋光伏生产线，以提升光伏封装胶膜生产效率，提高产品质量稳定性。 在下游需求方面，胶膜企业人士对财联社记者称，组件环节存在价格传导风险，叠加全球能源价格市场化加速推进，参考今年2月政策导向及历史531政策影响等因素，行业竞争已转向成本管控维度。值得注意的是，今年3月抢装潮提前透支市场需求，导致4月中旬后组件价格加速下滑，终端需求呈现疲软态势。 业内分析认为，在供需结构变化上，一方面需求端存在持续下滑预期（装机量增速或维持负增长/持平状态），另一方面供给端正经历产能出清进程，中小型组件厂商已出现经营困难。目前行业正在通过自律公约和配额制度试图稳定市场，但当前市场调节机制成效还在观望中。 据胶膜企业人士介绍，基于对行业不确定性的预判。特别是下半年需求能见度较低，胶膜生产企业实施审慎销售策略，严格把控应收账款风险，主动收缩业务规模。此外，资本市场对短期抢装行情反应冷淡，侧面印证市场对行业中长期发展的谨慎预期。

北方稀土4月29日晚间发布的一季报显示：公司一季度实现营业收入92.87亿元，同比增长61.19%；归属于上市公司股东的净利润4.31亿元，同比增长727.3％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.35亿元，同比增长11622.98％。 对于营业收入增加的原因，北方稀土表示：一季度，公司以镨钕产品为代表的主要稀土产品一季度均价同比升高，销量同比增加。对于净利润增加的原因，北方稀土表示：一季度，公司以镨钕产品为代表的主要稀土产品一季度均价同比升高，原料成本同比降低，毛利同比增加。 北方稀土还在一季报中公告了公司2025年第一季度（1-3月）主要经营数据： 从上表可以看出：北方稀土一季度稀土氧化物、稀土盐类、稀土金属及磁性材料等产品产量和销量同比均有增长。其中，今年一季度，北方稀土稀土氧化物的产量为5730.86吨，同比增长33.99%；一季度稀土氧化物的销量为10558.42吨，同比增长57.61%。 北方稀土还在一季报中发布了其他提醒事项： 报告期，公司紧抓市场有利时机，围绕全年生产经营任务目标，全面提升产线运行效率，持续优化产品结构，多方拓展市场，纵深推进改革，产销量创历史新高。同时，受上游原料供应增量放缓及下游消费刺激等政策影响，稀土市场整体活跃度好于上年同期。公司深入落实新发展理念，构建新发展格局，担当“两个稀土基地”建设主力军重任，高质量发展取得新成效。 生产经营方面： 一是科学组产，灵活调整原料配置，一季度稀土冶炼分离产品产量、稀土金属产量及稀土功能材料产量实现同比增长。二是调整优化冶炼分离产线结构，大幅提升单镧、单铈生产能力；以市场为导向，推行小品种稀土产品研产销一体化机制，实现无油碳酸铈、低氯根碳酸铈等小特新产品投放市场，实现12款新开发固态储氢材料批量化生产与销售。 营销运作方面： 一是以市场需求为导向，深化营销模式创新，强化营销运作，主要产品销量同比增长；精简优化长协客户数量及销量份额，提升长协外产品销售规模，进一步提高市场参与度。二是优化完善差异化定价新机制，公司稀土产品价格掌控力和市场影响力进一步提升。三是积极拓展合规贸易渠道，稀土产品贸易收入同比增加。 项目建设方面： 一是高质量推进公司绿色冶炼升级改造项目建设，项目二期工程正在进行施工图设计及设备招标准备工作。二是加快推进公司及子公司在建项目投产见效，提升项目开工率，培育新的业绩增长点。 科技创新方面： 一是强化科研管理水平，持续提升科研成果产出，一季度申请专利63件，其中发明专利51件，发布3项企业标准，形成焙烧烟气高效回收氟和二氧化硫新工艺、曲面玻璃用高端稀土抛光液等多项新工艺、新产品。二是推动3项国家重点研发计划项目及9项自治区科技“突围”项目按计划执行，积极申报2025年度自治区科技“突围”工程稀土专项任务。三是推进科技成果转化，稀土新型助剂、稀土阻燃材料中试线开工建设，稀土热管理纺织材料、稀土永磁盘式电机和生物法回收稀土工艺示范线建成并进入调试阶段，全力推动科技成果产业化进程。 报告期内，公司生产经营管理各项工作的协同推进和高效开展为公司一季度业绩同比大幅增长奠定了坚实基础。 以镨钕产品为代表的主要稀土产品一季度均价同比升高，原料成本同比降低，使得北方稀土一季度净利润出现了大幅上涨。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 进入2025年，与2024年年底相比，氧化镨钕的价格整体出现了上涨。回顾SMM氧化镨钕一季度的价格走势可以看到：今年3月31日的氧化镨钕均价为444500元/吨，与2024年12月31日的均价398000元/吨相比，上涨了46500元/吨，其一季度的涨幅为11.68%。而对比氧化镨钕2025年一季度的日均价429605.26元/吨与2024年一季度的日均价381646.55元/吨可以看出，其今年一季度日均价同比上涨了12.57%。 近来受下游需求未见明显增加、市场成交清淡的影响，镨钕价格走势偏弱。4月29日，受五一节前补库的影响，现货市场询单活跃度略有提升，市场报价采购有所回暖，不过，多数业者观望情绪依旧较重，下游对对高价原材料接受度依旧有限，市场采购情绪较为谨慎。随着磁材将迎来接单淡季，多数业者对后市信心不足，预计镨钕价格或将继续偏弱运行。关注后市稀土出口许可以及开采指标的情况。

SMM 4 月30讯：­­­ 今日SMM1#铅均价较昨日跌75元/吨为16700元/吨，精废价差为25元/吨。节前最后一个交易日，市场活跃度不高，部分下游电池生产企业少量逢低补库；再生铅冶炼企业报价不多，基本不出散单。再生精铅主流出厂价格对SMM1#铅均价贴水25-0元/吨；不含税出厂价格在15650-15850元/吨，成交清淡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【特朗普签署公告将对汽车零部件关税提供补偿】 美国总统特朗普29日签署公告，允许对进口汽车零部件、在美国组装汽车的汽车生产商进行一定程度的补偿。这一最新举措体现出美国各界对政府关税政策的反对声持续不断，给政府带来越来越大的压力。根据公告，这一补偿用于抵消美国组装的汽车零部件的部分关税，补偿金额最高可达汽车零售价格的3.75%，这一补偿上限在第二年将降至汽车零售价格的2.5%。特朗普此前宣布的对进口汽车加征25%的关税已于4月3日正式生效，而对关键汽车零部件加征25%关税的措施计划5月3日生效。（财联社） 【美国商务部长卢特尼克：零部件的减免只适用于制造和销售汽车的成品生产商】 美国商务部长卢特尼克表示，零部件的减免只适用于制造和销售汽车的成品生产商；美墨加协定（USMCA）下的零部件将不征收关税，相关政策没有改变；两年是商定的时间，以给予制造商足够的时间建立供应链。没有第三年的救济期。（财联社） 【LG新能源与法国Derichebourg成立合资企业 将建电池回收厂】 LG新能源宣布，与法国环境服务商Derichebourg成立电池回收合资企业，将投建电池回收工厂。两家公司持股比例各为50%。工厂选址于法国北部瓦兹河畔布吕耶尔，预计2026年动工，2027年投产，年处理能力超2万吨。（财联社） 【天齐锂业：一季度净利润1.04亿元 同比扭亏】 天齐锂业(002466.SZ)发布2025年第一季度报告，实现营业收入25.84亿元，同比下降0.02%。归属于上市公司股东的净利润为1.04亿元，同比扭亏。主要原因包括公司控股子公司Windfield Holdings Pty Ltd锂矿定价周期缩短，以及联营公司SQM 2025年第一季度业绩预计将同比增长。 【赣锋锂业：第一季度净亏损3.56亿元】 赣锋锂业(002460.SZ)公告称，2025年第一季度营业收入为37.72亿元，同比下降25.43%；归属于上市公司股东的净利润为-3.56亿元。主要原因是锂价下跌和国内销售占比上升导致销售商品及提供劳务收到的现金同比减少，以及票据贴现利率较高，公司主动控制票据贴现规模。同时，公司持有的金融资产Pilbara Minerals Limited股价下跌导致公允价值变动损失，但通过积极运用领式期权策略对冲了部分影响。 【东风有限回应武汉工厂关停事宜】 东风汽车有限公司证实，该公司武汉工厂目前正常运行，后续也不会关停。东风有限称，该公司将在东风与日产母公司的支持下平稳有序发展，持续加速向新能源和智能化转型，更好满足用户需求。武汉工厂是采用数字化、智能化等技术打造的一座工厂，具备燃油车、混合动力、纯电动等多车型生产能力。 相关阅读： 一季度汽车行业开局产销均达两位数增长 关税笼罩下 二季度有何预期？【SMM专题】 SMM：2030年全球储能市场需求或达470GWh左右 各市场有何表现？ 3月电池材料进出口数据出炉 锂辉石碳酸锂进口环比一减一增 表现如何【SMM专题】 电解钴现货报价继续上涨 原料高企致部分冶炼厂减产 这一钴盐价或仍坚挺【周度观察】 【SMM分析】一文回顾本周废旧现货价格走势（2025.4.21-2025.4.27） 【SMM锰矿周评】市场采买冷清 现货价格承压下行 【SMM分析】碳酸锂市场周度回顾：需求难达增量预期 周跌超千元 ！ 【SMM分析】锂矿4.21--4.25周度行情 【SMM分析】氢氧化锂4.21-4.25 周度行情 【SMM分析】近期电解液价格（2025.4.21-2025.4.24） 【SMM分析】04.17-04.24，储能电芯周度价格走势分析 【SMM分析】本周 四氧化三钴现货价格小幅下滑 【SMM分析】本周三元材料价格进一步回落 【SMM分析】本周三元前驱体价格小幅反弹 【SMM分析】电解钴现货价格小幅上涨 【SMM分析】钴中间品现货价格稳定运行 【SMM分析】本周 氯化钴价格出现小幅上涨 【SMM分析】硫酸钴现货价格暂稳运行，市场观望情绪浓厚 【SMM分析】本周动力电芯价格整体持稳，三元体系需求承压涨势乏力 【SMM分析】本周负极材料价格保持稳定走势 【SMM分析】本周负极原料焦价均出现不同程度的下行 【SMM分析】供需格局和成本均未出现明显波动 本周石墨化委外价格持稳运行 4月21日至4月25日磷酸铁锂市场情况【SMM分析】 【SMM分析】2025年3月中国未锻轧钴出口量、出口均价环比大幅增长 【SMM分析】3月钴中间品进口量同环比均上行 【SMM分析】超充技术争锋：宁德时代VS比亚迪 【SMM分析】津巴布韦Step Aside锂矿项目启动资产变现：聚焦战略调整与市场机遇 2025（第十届）新能源产业博览会圆满落幕！看大咖云集共商行业热点！ SMM：全球磷酸铁锂产量有望持续提升 后续价格仍受碳酸锂影响较大【新能源峰会】 【SMM分析】3月国内锂辉石进口共计53.45万实物吨 【SMM数据】2025年3月六氟磷酸锂进出口数据 3月磷酸铁锂材料进出口情况【SMM分析】 【SMM分析】3月三元正极进出口量出炉，进口环增31%，出口环增36% 【SMM分析】3月市场回暖 人造石墨出口增加 【SMM分析】三元前驱体3月出口情况解析

年报季披露接近尾声，光伏龙头隆基绿能（601012.SH）财报揭晓。公司董事长钟宝申在《致股东信》中坦言称，回顾2024年，隆基绿能的收入同比大幅下降，净利润大幅亏损，“这成为公司上市以来最困难的一年。” 财报显示，公司在去年实现营业收入825.82亿元，同比下降36.23%，主要系组件和硅片等主要产品价格下降影响；归属于上市公司股东净利润为-86.18亿元,2023年公司净利润为107.51亿元。 钟宝申在信中提到，2024年业绩的大幅下降，外因是行业供需失衡，开工率不足，光伏产品价格持续下跌。行业技术快速迭代，PERC产能淘汰带来资产减值。 行业数据显示，2024年产业链价格持续大幅下滑，其中多晶硅价格下滑超39%，硅片价格下滑超50%，电池片、组件价格下滑约30%，量增价跌下制造端产值及出口额均同比下降。 受低价冲击，行业各环节毛利率大幅下降，隆基绿能营业收入、营业利润、联营企业（光伏行业）投资收益下降较多，计提的资产减值损失和信用减值损失同步增加。 财务数据显示，2024年度，公司对有减值迹象的资产进行了减值测试，拟计提减值准备87.01亿元，主要包括存货因主要产品价格继续下降而计提跌价准备61.28亿元，固定资产等长期资产计提减值准备25.42元，合同资产计提减值准备3096.05万元。计算上转销存货跌价准备70.61亿元后，对利润总额影响为-16.40亿元。 他同时提到，内因是经营管理中诸多失策的积累，首先是新产品的失利。2023年下半年公司新产品出现了严重的研产销脱节的错误：HPBC1.0产品功率、成本没有与竞品拉开差距，却大规模投产，公司库存急剧上升，造成巨额存货跌价损失。 在有贸易壁垒的美国高利润市场，受前两年清关受阻的影响，隆基支付了大量的货物滞留、回运的费用，而且疲于应付因为不能交付形成的客户索赔，直到2024年下半年才恢复美国业务的正常经营。 钟宝申表示，虽然管理层在2023年已经预判了市场的下行，但是组织惯性强大，没有及时调整资本支出和预算，直至2024年第二季度才开始彻底的成本转型。 在反思失误的同时，钟宝申进一步表示，“重大危机是转型变革最好的催化剂。”在产品方面，他提到，今年实现了基于BC2.0平台的Hi-MO9和Hi-MOX10产品系列的成功量产，拉开了与竞品的差距。 去年，公司实现BC产品出货量超17GW。在经营计划方面，公司预计到2025年底，其HPBC2.0电池、组件产能将达到50GW。目前，公司HPBC1.0产线正在全部升级为N型HPBC2.0技术，已投产电池良率达到97%左右。 财报显示，今年一季度公司实现营业收入136.52亿元，同比下降22.75%；净亏损14.36亿元，上年同期亏损23.50亿元。