近日，洛阳钼业在2023年上半年度业绩说明会上披露，旗下KFM项目于“第二季度顺利投产并达产”。 财报数据显示，KFM铜金属和钴金属的上半年产量分别为29,818吨和9,264吨。此前在第一季度，KFM提前实现产铜4375吨，产钴102吨。 根据公开资料，位于刚果（金）的KFM在矿业界被誉为“世界上最大、最高品位的未开发的铜钴矿项目之一”。2020年12月13日，洛阳钼业对外确认，以5.5亿美元从自由港手中收购KFM公司95%的权益。 这意味着，从完成对KFM的收购到顺利投产，并即刻达产，洛阳钼业仅用了两年多时间。事实上，这已创下同类型矿山的新记录。 标准普尔根据2019年-2022年期间投产的铜矿，得出过一组数据：从发现到投产平均要23年，可行性研究工作的平均时间为6.6年，从建设到投产的时间平均是3.2年。按“世界级矿山”这个角度看，标准普尔曾统计2010年-2019年期间35个顶级矿山的数据，其中，20个矿山的所需时间少于等于平均所需时间16.9年，约80%的矿山平均所需时间为13年。 今年5月，洛阳钼业官方微信发布的文章也引述洛阳钼业总裁孙瑞文的话称，“我们在非洲大陆筚路蓝缕、披荆斩棘，原本在行业内需要5年以上，但我们仅用两年时间，就完成了KFM从绿地开发到投料试车（2022年12月30日）。” 据了解，KFM项目年均设计产能为9万吨铜金属和3万吨钴金属。2023年，KFM产量指引为7-9万吨铜，2.4-3万吨钴。

在上半年激烈的车市“内卷”中，中国车企表现出了强劲的韧性。 截至8月31日，20家A股整车上市公司披露了2023年上半年业绩情况。据财联社记者统计，共有14家车企实现盈利，其中“最会赚钱”的比亚迪归母净利润高达109.54亿元；其余6家车企出现亏损，但仅众泰汽车亏损扩大，其他5家车企均实现减亏。 在营收上突破千亿元大关的是上汽集团和比亚迪。上汽集团上半年营业收入为3164.10亿元，同比增长3.73%，在20家车企中排名第一，但其归母净利润增速较小，且利润规模不及比亚迪。比亚迪上半年实现营业收入2601.24亿元，同比增长72.72%，实现归母净利润109.54亿元，同比增长204.68%。 上汽集团和比亚迪两家龙头车企的表现，也正代表了处在向新能源转型期的传统车企和提前“all in”新能源的车企所处的境况。产销快报显示，今年上半年，比亚迪累计销量已达125.56万辆，同比增长94.25%。在国内整体市场中的份额为10.6%，在新能源汽车市场中则已高达33.5%。就毛利率来看，比亚迪汽车业务毛利率为20.67%，较去年同期提升4.36个百分点，同时也明显超过中国汽车行业10%左右的平均水平。 上汽集团上半年整车销售207.2万辆，同比下降7.28%，其中新能源汽车销量为37.2万辆。面对汽车市场向电动化转型的大势，上汽集团进一步梳理明确了智己、飞凡、荣威、名爵、五菱等自主品牌定位，形成“高中低、国内外”市场全覆盖的新能源品牌阵营；在产品布局方面，计划到2025年，智己汽车将再推出3款全新纯电动车型，上汽乘用车也将推出10款全新车型，全面提升在纯电动和插电混动市场的产品竞争力。 实现营收和利润双增长的还有长安汽车。长安汽车在财报中提到，公司深入推进“第三次创业—创新创业计划”，坚定向智能低碳出行科技公司转型。与此同时，长安汽车也再度加码新能源汽车项目，拟携手南方资产等交易各方对联营企业阿维塔科技实施增资，使其注册资本由16.45亿元增至19.95亿元。“此次增资系基于公司战略及业务需要，有助于阿维塔科技加快产品研发，加强品牌发展，加大渠道建设等方面，持续提升竞争能力。”长安汽车表示。 此外，长城汽车、广汽集团、赛力斯和北汽蓝谷也在加紧新能源汽车领域的投入，等待收获期的到来。长城汽车在财报中表示，“报告期内业绩波动，主要是公司深化向新能源及智能化转型，产品结构调整，基于2023年新产品上市，加da品牌及渠道建设投入，同时坚持在新能源及智能化领域的研发投入，以及汇率收益减少所致。” 从10家商用车企在上半年业绩报情况来看，均实现了业绩的增长，完成盈利、扭亏或亏损收窄。数据显示，今年上半年，货车产销分别完成174万辆和174.8万辆，同比分别增长15.5%和14.8%；客车产销分别完成22.7万辆和22.3万辆，同比分别增长28.9%和24.3%。与市场正在回暖的走势一致，今年上半年，商用车企业板块的整体业绩状况好于乘用车企业。 以福田汽车为例，在放弃了“商乘并举”战略后，福田汽车的业绩出现了明显向好。今年上半年，公司实现营业收入288.45亿元，同比增长24.47%；归母净利润达到6.06亿元，同比增长177.88%。 “近年来，我国一直对新能源商用车行业加以政府倾斜，这对该行业的发展起到了极大的促进作用。未来随着政策层面的持续支持，商用车新能源化的步伐将不断加快。”中国汽车流通协会商用车专业委员会秘书长钟渭平表示。 值得一提的是，将商用车业务拆分正在成为一种行业趋势。赛力斯在8月31日公告，计划为旗下全资孙公司——重庆瑞驰汽车实业有限公司通过增资扩股或股权转让的方式引进一名或多名产业链重要合作伙伴、产业基金等作为投资人，价格不低于每1元注册资本10元，并筹划择机上市。瑞驰电动正是赛力斯旗下的电动商用车业务。 在此之前，吉利汽车旗下的新能源商用车品牌远程在7月完成了6亿美元A轮融资，且也传出过独立IPO的消息。

中国稀土8月30日晚间发布的半年报显示：2023年上半年，公司实现营业收入21.27亿元，同比下滑3.36%；归母净利润4530.52万元，同比下滑85.13%。报告期内，公司计提信用减值准备及资产减值准备的总金额为176,719,831.58元，将减少公司2023年半年度合并利润总额176,719,831.58元。 中国稀土表示：2023年上半年，稀土市场振荡下行，面对需求收缩、供给冲击、预期转弱多重压力，复杂多变的国际政治、经济环境和国内宏观经济的新情况新变化，公司坚持目标导向深耕细作，夯实合规运营基础，提前谋划与协调业务运营，保证了公司营业收入等指标的顺利完成。与此同时，公司聚焦主责主业，切实发挥资本市场服务企业发展和优化资源配置的功能，向稀土产业链上游布局，持续推进收购中稀湖南项目，提升供应链韧性和安全性。然而，受宏观经济环境、行业环境等因素影响， 报告期内稀土市场整体走势下行，部分稀土商品销售价格较上年同期下降，公司商品销售毛利亦较上年同期相应降低，同时部分商品计提存货跌价准备较上年同期增加。 中国稀土对公司的核心竞争力分析进行了介绍： 公司主要从事中重稀土原矿加工与稀土氧化物等产品的生产经营，以及稀土技术研发和咨询服务。自成立以来，公司始终专注从事稀土产业运营，在生产技术、产品品质、质量控制、节能环保、贸易经营、团队管理、合规运营等方面建立了较好优势，近年来经营规模和业绩持续向好，资产质量不断提升，资产负债结构合理。作为中央企业实际控制的专业化稀土上市平台，公司以其主业突出、股权多元、治理科学、运营高效、盈利良好等优势获得各方较好认可。 （一）技术与质量优势：公司旗下的稀土研究院是公司稀土产品研发平台，主要从事稀土开采、分离环节节能环保的资源综合利用和工艺改进及稀土应用产品的研究与开发工作，系国家“863”和“973”计划承担单位。其已形成的核心技术主要包括稀土分离工艺优化设计系统、溶剂萃取法分离生产超高纯稀土技术、稀土分离生产过程物料联动循环利用环保技术等。公司旗下的定南大华与广州建丰主要从事高纯单一稀土氧化物、稀土富集物及稀土盐类产品的生产和销售，依托公司先进的技术以及研发支持，其生产的部分单一稀土氧化物纯度可达到99.999%以上，资源利用率达到98.5%以上，在产品质量、产品纯度、产品单耗、定制化产品供给及污染物排放标准等方面在国内中重稀土冶炼分离行业具有显著的竞争优势。 （二）健康安全环保优势：公司着眼于长远稳健，着眼于人与自然社会和谐共处，毫不吝惜地在安全环保、科技创新上进行基础性和战略性投入。在全公司范围内推广安全生产“四清单”，推行HSE目标管理风险绩效金，构筑“安全风险分级管控和隐患排查治理”双重预防体系。公司已完成稀土湿法冶金联动萃取技术改造、新型皂化技术改造、灼烧炉窑的改造、母液回收技术改造、废水处理项目、整体环保项目改造以及稀土矿洁净料液项目等系列工程，公司整体健康安全环保水平持续处于优秀行列。 （三）团队优势：公司及旗下的稀土研究院、定南大华与广州建丰皆拥有经验丰富的经营管理团队，其对稀土企业的生产、运营、管理及稀土市场变化均有市场领先的能力和判断。 （四）行业优势：在国家政策的规范和支持下，稀土行业产业结构正逐步调整完善，行业整合工作进一步推进。与此同时，中国稀土集团的成立，对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重大意义。公司作为中国稀土集团现阶段唯一上市平台，将积极契合稀土行业大整合的有利时机，充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时推进内外部稀土资产整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。 （五）资源优势：公司通过华泰鑫拓参股华夏纪元持股的圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的运营实施符合相关的行业准入资格，为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。现阶段，圣功寨稀土矿矿山地质环境保护与土地复垦方案已通过自然资源部的审查。因涉及相关工作较多，探转采能否通过审批及审批完成时间均存在不确定性，但如相关工作顺利实施，将为公司后续进一步实现资源的开发利用、提升公司在稀土产业发展中的综合实力和竞争优势奠定较好基础。此外，随着中国稀土集团的成立以及稀土战略性重组工作的进一步落实，赣南稀土矿山升级改造复产取得积极成效，公司向特定对象发行股票融资收购中稀湖南矿山项目正有序推进，公司的资源渠道优势亦将得到进一步保障。 中国稀土在半年报中对主要控股参股公司进行分析： 中国稀土2022年年报显示：2022年，部分稀土商品的市场价格较上年同期上涨幅度较大，公司积极把握市场机遇，经营业绩持续提升。2022年公司实现营业收入378,596.00万元，较去年同期297,335.82万元，上升27.33%；归属于上市公司股东的净利润415,636,736.99元，同比增加112.7%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润41,006.46万元，较去年同期18,927.60万元，上升116.65%。 对于业绩变动原因，中国稀土公告称：报告期内稀土市场整体走势下行，部分稀土商品销售价格较上年同期下降，公司商品销售毛利亦较上年同期相应降低，同时部分商品计提存货跌价准备较上年同期增加。一起回忆一下稀土的价格走势情况。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 从SMM氧化镨钕均价今年的历史均价走势来看，今年1月份恰逢年关，下游磁材企业的年节前的补库采购行为使得稀土市场采购询单氛围较为活跃，同时，由于物流陆续停运，稀土现货难寻，持货商也相应抬高报价，稀土价格整体快速上行。尤其是春节节前下游磁材企业均有不同程度的备货，也给氧化镨钕带来了一些上涨的动力。具体来看，1月3日，其均价以712500元/吨的价格开启了其2023年的征程。节后归来，氧化镨钕延续涨势，其均价更是在2月1日触及了其均价750000元/吨的高点。不过，随后由于市场需求冷清，且终端行业恢复也较为缓慢，磁材企业开工后便以消耗现有库存原材料为主，稀土市场交投氛围冷清。稀土价格自2月份开始便整体一路下行。5月4日，氧化镨钕的均价报435000元/吨，这一价格与2月1日的高点750000元/吨相比，下跌了315000元/吨，跌幅为42%。 5月份，稀土价格已跌至较低位置，受生产成本支撑的同时，上游企业长协交单也使得稀土氧化物现货供应量收紧，稀土价格出现触底反弹走势。6月初，稀土价格上涨较为乏力，涨势减缓，但由于月中将迎来新一波长协交单，稀土价格仍保持窄幅震荡运行。但自6月月中长协交单结束，稀土价格支撑力度不足，下游需求依旧疲软的情况下，稀土价格开始弱势回调，镨钕产品价格下行最为显著。6月30日，氧化镨钕均价报455000元/吨，从其均价今年上半年的涨跌幅度来看，2022年12月30日其均价报711000元/吨，今年6月30日的均价与其相比下跌了256000元，跌幅为36%。 推荐阅读： 》稀土价格8月整体上行传统旺季带动下9月走势仍偏强【SMM月度展望】

8月31日，赛轮集团股份有限公司发布2023年半年度报告。数据显示，公司上半年实现营业收入116.31亿元，同比（下同）增长10.84%。归母净利润为10.46亿元，增长46.26%。扣非归母净利润为11.34亿元，增长62.06%。其中，赛轮越南(含控股子公司)赛轮柬埔寨净利润合计7.08亿元，占比7成以上。 2023 年上半年，公司轮胎产量2568万条，增长12.28%；轮胎销量2511万条，增长12.30%。 赛轮轮胎在2023年上半年表现出色，实现了营业收入和净利润的双增长。报告表示，这一业绩表现得益于公司在技术创新、品牌推广和市场拓展方面的持续努力。 报告还提到，公司以 ESG 理念推动长效健康发展，积极探索落实节能措施。公司通过实施余热余压循环化改造，对生产制造过程中的余热余压资源进行回收利用，减少能源损耗；新上废润滑油回收利用系统，实现废油回收利用；继续推广实施车间屋顶分布式光伏项目，提高光伏发电占比；对老旧高能耗基础设施进行更新，升级为高能效等级的节电和节水设施；倡导高效照明和绿色办公，从生产和生活的各个方面推进环保节能工作。4 月，凭借在 ESG 实践方面的持续深耕与优异表现，公司荣获《新财富》“最佳 ESG 信披奖”。

8月末是A股上市公司集中披露上半年经营业绩的时间段，截至8月30日，部分动力/储能电池企业发布了2023年上半年业绩报。基于此，可以透视各家企业的“吸金”能力以及行业的发展变化情况。 上述数据中，从2023年1-6月企业净利润看，宁德时代仍然保持着业界“霸主”地位，当期净利润水平首次突破200亿元大关，在同类企业中遥遥领先。同时，净利润同比增长超过50%的电池企业包括：宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、派能科技和珠海冠宇，体现了头部电池企业通过控制成本等方式，有效缓解了上游原材料价格波动等压力。 市场方面，今年以来，随着全球动力和储能需求持续增长，带动动力/储能电池行业规模快速提升。在动力领域，今年上半年我国新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比增长分别为42.4%和44.1%，新车市场占有率达到28.3%。同期，我国动力电池装机量达152.1GWh，同比增长38.1%。 机构预测，2023年全年，中国电动汽车销量将超过890万辆，预计同比增长30%左右；国内动力电池出货有望超800GWh，同比增长80%左右。 在储能领域，据ICC统计，2023年1-6月全球储能电池产量98GWh，同比增长104%，出货量102GWh，同比增长118%。机构数据显示，同期我国储能电池销量可观，其中值得一提的是，磷酸铁锂电池销量超30GWh，占绝对优势。 除了市场需求持续增长为电池企业提供了成长空间外，相较去年11月碳酸锂价格高点，今年以来，主要原材料价格的大幅下降，也为电池企业扩大了盈利空间。 多家头部企业盈利能力上行 得益于碳酸锂价格快速回落引发的电池材料成本下降，宁德时代今年上半年的毛利率也有反弹。 单位:万元 数据来源:宁德时代2023年半年度报告 尽管今年电池产品价格有所下调，但可以看到宁德时代毛利率稳中有升。上半年，其动力电池系统的毛利率为20.35%，储能电池系统的毛利率为21.32%。 今年上半年，国轩高科整体毛利率同样有所提升。 单位:元 数据来源:国轩高科2023年半年度报告 分业务来看，国轩高科动力锂电池业务毛利率从12.49%提高到13.22%，储能电池业务毛利率从10.24%提高到17.43%，同比高增70.17%。此外，值得一提的是，国轩高科实现净利润2.09亿元，同比高增223.75%。 单位:元 数据来源:亿纬锂能2023年半年度报告 今年上半年，亿纬锂能动力电池毛利率为14.11%，储能电池毛利率为15.63%。此外，今年上半年，亿纬锂能实现营收229.76亿元，同比增长53.93%；归母净利润21.51亿元，同比增长58.27%。 从几家有代表性的企业数据还可以看出，在新能源电池应用领域，储能业务已成为继动力业务之后，企业最主要的业绩增长点。 储能业绩“大放异彩” 原材料价格的大幅下降，为储能盈利打开了空间。数据显示，2023年1-6月，全球储能电池出货量为 102GWh，同比高增118%。在此背景下，我国头部电池企业相关业务实现快速发展。 储能电池领域，2023年上半年宁德时代储能电池系统营收达到279.85亿元，同比高增119.73%，增速领先于其动力的76.16%。据透露，当期宁德时代动力电池和储能电池的销量比例约为8:2。行业数据显示，宁德时代2021、2022年连续两年储能电池出货量排名全球第一；2023年1-6月，储能电芯产量排名仍居全球第一。 国轩高科表示，其储能业务占比不断扩大，收入规模达到41.47亿元，同比增长224.33%，占营收比重达27.21%，且其储能营收已超去年全年水平。 亿纬锂能判断，随着中国风光装机强配储能政策的落地，以及中国储能及电力现货市场逐渐完善，中国电力储能盈利模式有望打通，盈利将持续提升，储能将逐步由政策强配步入市场化推动的发展阶段，届时储能将得以高速发展。 上半年亿纬锂能储能电池出货量8.98GWh，同比高增102.30%；储能电池收入70.72亿元，同比高增120.17%，占总营收超过30%。根据InfoLink数据，2023年上半年，亿纬锂能储能电芯出货量位列全球第三名。 报告显示，当期，欣旺达储能系统实现营业收入4.52亿元，同比增长152.06%，毛利率达到16.01%。其公告披露，欣旺达储能电池已经实现280Ah电芯量产。其在研的306Ah/314Ah 电池将进一步优化能量密度、能效和成本，目前进展顺利。 机构预测，到2025年全球储能锂电池出货量有望达560GWh，2023-2025 年年均复合增长率为49.7%。预计到2025年，我国储能锂电出货量有望达430GWh，2023-2025 年年均复合增长率为43.1%。2023-2025 年我国储能锂电池出货量占全球储能锂电池出货量的比例有望持续超过75%。 与此同时，受益于我国锂电产业成熟的供应链和领先的电池技术，我国头部电池企业产品出口势头旺盛。 出口为业绩“锦上添花” 值得注意的是，当前我国头部电池企业海外业务营收仍然主要以电池产品出口为主，同时积极推进海外工厂的建设布局和产能释放。 SNE数据显示，2023年1-6月除中国市场以外的全球其他市场电动汽车（EV、PHEV、HEV）电池装机量约为143.1GWh ，较去年同期增长56.0%。装机量TOP10的企业中，包括5家中国企业，合计市占率为32%，同比增长7.3个百分点，市占率不断扩大。 在海外产能建设方面，据悉，宁德时代德国工厂去年已经实现电芯量产，目前产能正处于爬坡中；其匈牙利工厂正在分期推进建设。按照规划，待其欧洲工厂建成投产后，将显著提升其海外工厂本地化供应能力。但近期也有消息称，其欧洲工厂可能将被相关部门调查，目前宁德时代尚未对此置评。 国轩高科储能业务在海外市场也较为积极。其已向美国市场出口超1GWh储能产品；上半年还与日本爱迪生能源达成战略合作，双方将携手开拓日本储能和回收市场。目前其海外储能合作伙伴还包括ABB、Invenergy、Jinko、Borrego、NextEra Energy等。 亿纬锂能也不断开拓优质海外客户，已与美国客户ABS签订合作协议；其子公司亿纬动力与美国客户Powin 签订电池产品采购协议。扩产方面，亿纬锂能匈牙利电池工厂已动工建设，其全资孙公司亿纬马来西亚还与PKL及其控股公司签订购地协议，拟用于投建“圆柱锂电池制造项目”。该项目将配套支持马来西亚及东南亚地区电动两轮车及电动工具制造企业，进一步提高亿纬锂能全球化竞争力。 此外，多家企业半年报中还透露了完善供应链的成果。 国轩高科表示，其上半年业绩和毛利率增长主要得益于，其完成了矿产资源端、材料端（正极材料、负极材料、隔膜、电解液）、电芯及PACK，到回收端的全产业链布局，保障原材料的稳定供应，实现降本增效。 亿纬锂能明确表示，随着业务规模的扩大，供应链竞争优势越发重要。亿纬锂能正积极布局镍钴锂资源—电池材料（正极材料、负极材料、隔膜、电解液、铜箔、铝箔等）—电芯及 PACK 上下游资源，不断拓展产业链的广度和深度，努力打造韧性供应链。同时布局锂电池回收再生业务，可进一步降低生产成本，实现产品循环再利用，将可为原材料供应提供保障，目前其已构建“镍钴锂矿—电池材料—电池回收—电池再造”全生命周期价值链与绿色供应链。 业界人士表示，随着国内外电池企业新增产能的逐步释放，市场正步入新的发展阶段，未来电池企业在技术升级、客户合作、供应链管理、成本控制等方面竞争或将进一步加剧。

作为光伏胶膜龙头，福斯特（603806.SH）上半年业绩喜忧参半，公司营收保持增长，市占率进一步稳固，但受制于原料成本剧烈波动，盈利能力明显下滑，引发市场担忧。 在今日举行的业绩说明会上，原料EVA粒子价格成为投资者关注焦点。围绕例子价格走势预判、公司成本管控等一系列问题，投资者频频发问。 公司总经理周光大回应称，前期高价原材料库存的影响在Q1逐步消除，但由于Q2原材料粒子价格下行，公司仍然面临成本的压力，主要应对方式是库存管理和订单保障，可以看到公司上半年季度间盈利环比明显改善。 今年上半年，公司实现收入106.16亿元，同比增长17.76%，归母净利润8.85亿元，同比下降16.31%。二季度，公司归母净利润5.20亿元，较一季度的3.64亿元明显提升，但距离去年同期的7.18亿元有较大差距。 作为盈利下滑的“罪魁祸首”，近年原料EVA价格走势常与主流意见相左。在今年年初，市场主流意见预计EVA价格已经在历史低点，随着组件排产提升，预计价格持续上涨。但实际价格走势却是一路向下。 在此背景下，面对投资者对粒子价格走势的关注，公司董秘章樱仅从供需关系角度解释行业排产景气度对粒子价格的影响，但对价格走势并未给出明确预期。参考市场主流预测，目前，EVA粒子价格已经跌至较低区间，分析机构一般认为进一步下跌空间有限，倾向看好价格逐渐回升。 财联社记者注意到，受制于同质化竞争，光伏胶膜厂商转移原料成本的能力相对较弱，其维持利润优势的主要途径是提升规模效应，产品市占率成为行业厂商竞争主要目标。 上半年，福斯特胶膜出货9.67亿平米，同增57.2%，行业龙头地位稳固。此外，公司光伏背板出货量达到8292.76万平米，行业排名提升至第二。章樱表示，随着公司新增产能不断释放，预计到2023年末总体产能将超过25亿平米，折算组件封装能力约260GW。

紫金矿业在8月30日举行的半年度业绩说明会上介绍了上半年的企业经营业绩以及金属产量情况，该公司将争取全年矿产产量超过年初预期计划。今年开始公司的并购战略将出现微调，未来将加大国内及周边国家的投资机会，同时将更加关注大型项目并重视新能源产业。紫金矿业介绍：刚果（金）卡莫阿铜矿项目2023年上半年生产19.7万吨铜。目前一期、二期已建成投产，产能已达45万吨铜；三期及配套50万吨铜冶炼厂预计2024年第四季度建成投产，届时产能将提升至60万吨铜以上；当项目处理产能达到1900万吨/年、年产铜80多万吨，将有望成为全球第二大产铜矿山。丘卡卢-佩吉铜金矿下部矿及博尔铜矿未来规划年产铜50万吨，有望晋升为欧洲第一大铜企。紫金矿业预计波格拉金矿复产剩余程序有望在2023年底前全部完成。 铜价、锌价阶段回调 上半年净利润同比下降16.83% 从紫金矿业的半年报中可以看出：2023 年上半年，全球地缘政治风险加剧，经济复苏不及预期，除黄金外，铜、锌等金属价格整体受挫，全球有色金属矿企普遍面临成本控制和增长压力。今年上半年公司实现营业收入1,503 亿元，环比增长9.04%、同比增长13.50%；利润总额155 亿元，环比增长36.09%，归母净利润103 亿元，环比增长38.99%；利润指标同比有所下滑，主要原因是生产成本上升以及铜价、锌价阶段回调，因金属价格影响利润减少15.6 亿元。 紫金矿业的半年报显示：截至报告期末，公司总资产为3,266 亿元，较期初增长6.70%，其中归母净资产为989 亿元，较期初增长11.24%，资产负债率下降0.39 个百分点至58.94%；报告期实现经营性净现金流160 亿元，环比增长22.32%、同比增长2.90%。 主营铜、金、锌（铅）、银 矿产品产量创新高 紫金矿业主要指标保持国内领先、全球前十位，主营矿产品产量创历史新高，重点建设项目高效推进，深化改革和ESG 体系建设成效显著，全球矿业竞争力进一步培强，为年度生产经营目标达成奠定坚实基础。 具体来看：紫金矿业主营矿种产能稳步提升，实现矿产铜49 万吨、矿产金32 吨、矿产锌（铅）24 万吨、矿产银208 吨，分别同比增长14.21%、19.63%、5.02%、10.92%，新增当量碳酸锂1,293 吨。 铜方面：上半年产铜同比增长9.8% 朱诺铜矿未来将形成10 万吨/年产能 产量：产铜853,528 吨，同比增长9.8%；其中：矿产铜492,241 吨，同比增长14.21%；冶炼产铜361,287 吨，同比增长4.32%。 贡献：铜业务销售收入占报告期内营业收入的24.81%（抵销后），产品毛利占集团毛利的55.29%。 紫金矿业在介绍主营业务的项目建设进展时提到：刚果（金）卡莫阿一、二期联合改扩建提前建成投产见效、三期及50 万吨铜冶炼快速推进，塞尔维亚博尔铜矿冶炼厂技改建成投产、VK矿新排洪硐全线贯通，丘卡卢-佩吉铜金矿下部矿带开发稳步推进；西藏巨龙铜矿二期改扩建、多宝山铜山矿地采有序进展。8 月21 日，公司新并购西藏朱诺铜矿，新增权益铜资源量172 万吨，公司铜资源量将超过7,500 万吨，朱诺铜矿有望快速推进，未来将形成10 万吨/年产能铜矿山。 紫金矿业在业绩说明会上介绍， 刚果（金）卡莫阿铜矿项目 生产经营一切正常并取得良好业绩，2023年上半年，卡莫阿铜矿生产19.7万吨铜。 目前一期、二期已建成投产，产能已达45万吨铜；三期及配套50万吨铜冶炼厂预计2024年第四季度建成投产，届时产能将提升至60万吨铜以上；当项目处理产能达到1900万吨/年、年产铜80多万吨，将有望成为全球第二大产铜矿山。 金方面：上半年产金同比下降2.06% 波格拉金矿计划下半年复产 产量：产金152,351 千克【4,898,195 盎司】，同比下降2.06%。其中：矿产金32,338 千克【1,039,690 盎司】，同比上升19.63%。冶炼加工及贸易金120,013 千克【3,858,505 盎司】，同比下降6.62%。 贡献：黄金业务销售收入占报告期内营业收入的34.67%（抵销后），产品毛利占集团毛利的28.34%。[1 盎司＝31.1035 克] 紫金矿业在介绍主营业务的项目建设进展时提到：新并购的苏里南罗斯贝尔金矿交割后仅1 个月即实现盈利，塔吉克泽拉夫尚塔罗金矿加压氧化建成试车，澳大利亚诺顿金田Binduli 采选全线打通投产见效；山西紫金河湾斑岩型金矿全面建成投产，新并购的新疆萨瓦亚尔顿金矿240 万吨采选项目启动建设，甘肃陇南紫金金山金矿开发有序推进； 巴布亚新几内亚波格拉金矿计划下半年复产。 对于停产中的波格拉金矿，紫金矿业在业绩说明会上表示，波格拉金矿各利益相关方已分别于7月、8月顺利举行了波格拉金矿安全及发展论坛和特别采矿租约申请听证会。两次会议的召开是巴新矿业部最终批准波格拉金矿复产的重要先决条件，预计波格拉金矿复产剩余程序有望在2023年底前全部完成。根据规划，波格拉金矿保有黄金资源量417吨，在复产、达产后，矿山预计平均年产黄金21吨；按照紫金矿业通过BNL间接持有新波格拉公司24.5%权益计算，归属紫金矿业权益的年黄金产量约5吨，将显著增加公司的黄金产量，为公司做出持续稳定的利润贡献。 锌（铅）方面：上半年生产矿产锌（铅）24万吨 产量：产锌394,614 吨，同比上升6.29%；其中：矿产锌精矿含锌217,210 吨，同比上升4.26%；冶炼生产锌锭177,405 吨，同比上升8.89%。产铅精矿含铅22,929 吨，同比上升12.80%。 贡献：锌（铅）业务销售收入占报告期内营业收入的3.12%（抵销后），产品毛利占集团毛利的3.74%。 白银、铁矿、硫酸等其他业务： 产量：产银522,487 千克，同比下降4.03%；其中: 矿山产银207,643 千克，同比增长10.92%；冶炼副产银314,844 千克，同比下降11.87%。 产铁精矿127 万吨，同比下降27.22%。 副产硫酸169 万吨，同比上升4%。 贡献：白银、铁矿等其他产品销售收入占报告期内营业收入的37.40%（抵销后），产品毛利占集团毛利的12.63%。 锂业务：上半年产当量碳酸锂1293 吨 阿根廷3Q 锂盐湖一期工程产出粗制碳酸锂并冲刺年底投产 产量：产当量碳酸锂1,293 吨。 紫金矿业在介绍主营业务的项目建设进展时提到：湖南道县湘源硬岩锂矿实现100%控股、一期30 万吨采选系统复产见效、二期500 万吨采选冶系统筹备工作有序开展， 阿根廷3Q 锂盐湖一期工程产出粗制碳酸锂并向年底投产冲刺，西藏拉果错锂盐湖快速推进 。 磷酸铁锂、电解铜箔、紫金锂元及福大紫金氨氢能源项目市场化全面开拓 。 龙净环保“环保+新能源”双轮驱动稳步实施，多宝山风光项目、克孜勒苏光伏项目、电池及储能项目等快速上马。 丘卡卢-佩吉铜金矿及博尔铜矿未来规划年产铜50万吨 紫金有望晋升为欧洲第一大铜企 紫金矿业还在半年报中介绍了重大的非股权投资情况： 从上图可以看出：紫金矿业对塞尔维亚紫金铜业技改（矿山+冶炼厂）技改扩建达产后，矿山年产铜金属15-16 万吨，冶炼厂冶炼铜金属18 万吨，预留至20 万吨。 紫金矿业在其30周年庆祝会上介绍了塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿及博尔铜矿的情况。据悉，在丘卡卢-佩吉铜金矿附近坐落着紫金矿业旗下处于在产状态的大规模铜矿博尔铜矿。丘卡卢-佩吉铜金矿与博尔铜矿合计拥有权益资源量铜2680万吨，黄金700吨。近年地质勘查不断有重要发现，铜资源量将超过3000万吨。这两座铜矿2022年合计产铜22万吨、金8吨，当年实现利润约9亿美元，使塞尔维亚成为欧洲第二大铜生产国。 紫金矿业在8月30日的业绩说明会上表示，公司将实施丘卡卢-佩吉铜金矿下部矿带低成本大规模崩落法采矿工程，及博尔铜矿系列技改扩建项目，未来规划年产铜50万吨，有望晋升为欧洲第一大铜企。 对于丘卡卢-佩吉铜金矿的整体规模，塞尔维亚紫金矿业公司的工作人员8月30日在回应媒体问询时介绍称，丘卡卢-佩吉铜金矿的上部矿带探明的资源储量中，铜金属达145万吨，首采矿段为超高品位矿体，达产后预计的年均产铜量为9.14万吨、产金量为2.5吨，其中年产量峰值预计产铜13.5万吨、产金6.1吨。而拟开发的下部矿带探明的铜金属为1855万吨、金金属为385吨。 紫金矿业计划到2025年生产矿产铜117万吨 生产矿产金90吨 （图片来源：紫金矿业官网） 紫金矿业表示：公司以创新为核心竞争力。报告期，公司核心竞争力未发生重大变化。 紫金矿业在8 月举办了30 周年庆祝大会，全面回顾创业历程，总结跨越发展基本经验，坚持先进思想引领、契合国家战略、遵循市场机制、重视人才培养、持续技术创新、聚焦矿业主业和坚持共同发展文化，是紫金矿业超常发展的重要因素 。紫金矿业还在其30周年庆祝大会上发布了有关金属的产量指引情况，计划到2025年生产矿产铜117万吨，生产矿产金90吨。 公司正处于实现国际矿业先进行列的第三步目标的关键时期，公司将准确把握百年变局下，“能源革命”带来的铜锂等战略性金属和新能源新材料产业重大机遇，紧跟国家矿产勘查和开发全新布局，审时度势谋发展；将坚持“绿色高技术超一流国际矿业集团”既定目标不动摇，力争2030 年主要经济指标争取进入全球前3~5 位，全面建成先进的全球运营管理体系，形成全球竞争力，达成绿色高技术一流国际矿业集团目标，力争2040 年，全面实现“超一流”的战略总目标；将主动承担“为人类美好生活贡献低碳矿物材料”的使命，构建绿色高质量可持续发展新模式。