SMM7月30日讯，SS期货盘面整体呈现偏强震荡态势，盘中一度上探至逼近13000元/吨，随后逐步回落。现货市场方面，受午前SS期货盘面走强的提振，贸易商探涨意愿显著增强， 偏低报价消失，报价普遍上扬 。然而， 下 游对高价接受度有限，导致日内成交并不理想， 实际成交仍需依赖贸易商的让利来促进 。 近期，SS期货盘面虽多次上探，但始终未能站稳13000元/吨关口，后续需观望宏观刺激政策的进一步出台以及下游需求的实际恢复情况 。 期货方面，主力合约2509偏强震荡。上午10:30，SS2509报12960元/吨，较前一交易日上涨105元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在110-310元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8000元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13000元/吨，佛山均价13000元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24300元/吨，佛山地区24300元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报23900元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 在“反内卷”及水利基建等宏观消息的推动下，SS期货盘面展现出强劲的上涨势头，现货价格也随之水涨船高。受市场“买涨不买跌”心态的驱动， 成交情况相较于前期有所好转 。不锈钢社会库存已连续三周呈现下降趋势，尽管整体水平依旧偏高，但 市场压力已得到一定程度的缓解 。然而 ，宏观政策利好的实际落地尚需时日，且宏观刺激效应难以持久 。在市场活跃度逐步恢复的背景下，不锈钢厂的减产预期有所减弱。但考虑到当前正值传统消费淡季，实际终端消费的提振仍面临较大挑战，市场 供需矛盾依然显著 ，因此， 宏观因素带动下的市场繁荣能否持续，仍存在不确定性 。

SMM7月29日讯，SS 期货盘面整体呈现偏强震荡走势，摆脱了前一日的大幅下跌行情，重新回升至 12900 元 / 吨以上。现货市场方面，整体波动依旧较小，报价多以持稳为主。 尽管前期现货价格未过多跟随期货上涨，但在此次期货盘面回落过程中，现货价格仍能保持稳定 。不过，当前市场处于消费淡季，叠加近期期货盘面波动较大， 下游终端实际需求端观望情绪浓厚 ， 整体成交情况偏淡 。 期货方面，主力合约2509偏强震荡。上午10:30，SS2509报12855元/吨，较前一交易日下跌10元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在115-315元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7900元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12900元/吨，佛山均价12900元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23800元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报23300元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 在“反内卷”及水利基建等宏观消息的推动下，SS期货盘面展现出强劲的上涨势头，现货价格也随之水涨船高。受市场“买涨不买跌”心态的驱动， 成交情况相较于前期有所好转 。不锈钢社会库存已连续三周呈现下降趋势，尽管整体水平依旧偏高，但 市场压力已得到一定程度的缓解 。然而 ，宏观政策利好的实际落地尚需时日，且宏观刺激效应难以持久 。在市场活跃度逐步恢复的背景下，不锈钢厂的减产预期有所减弱。但考虑到当前正值传统消费淡季，实际终端消费的提振仍面临较大挑战，市场 供需矛盾依然显著 ，因此， 宏观因素带动下的市场繁荣能否持续，仍存在不确定性 。

7月21日，中国五矿集团有限公司（以下简称“中国五矿”）召开2025年年中经济运行分析会。上半年，中国五矿生产经营稳中有进，实现“时间过半、任务过半”目标，资源保障能力持续提升，科技创新取得突破进展，管理管控进中提质，高质量完成各项工作任务，核心功能进一步增强，核心竞争力持续提升。 今年以来，中国五矿立足国家所需、扛起五矿所能，坚持以资源战略为第一战略，在资源端、生产端、供销端、储备端共同发力。资源端方面，“三路并进”取得重大突破，成功组建中国盐湖工业集团有限公司，实施“百日融合 焕新行动”，依托全产业链一体化优势加快建设世界级盐湖产业基地；成功并购巴西镍业公司，为我国镍钴资源多元化供应开辟新通道；积极参与国家新一轮找矿突破战略行动，持续加大所属矿山深边部找矿力度。生产端方面，一是在建项目加快建设，邦巴斯二采场、1.5万吨锂技改三期、2万吨高质碳酸锂等一批项目建成投产，陈台沟铁矿、科马考铜矿二期、4万吨基础锂盐一体化等一批项目取得阶段性进展；二是在产矿山高效开发，邦巴斯、水口山、柿竹园、黄沙坪完全成本分别同比下降。 供销端方面，大力发展长协业务、混矿业务，铜、锌、镍、锰、铬等金属贸易量同比大幅增长。 储备端方面，深入推动多式联运，加大钾肥生产保供、投储稳价力度，春耕关键时期保供投储完成率达186%。 中国五矿坚持“五个聚焦”，科技创新取得新进展。体制机制持续完善，搭建以国创中心为龙头的高能级科创平台，健全以“首师制”为牵引的人才体系，完善各类工作机制，持续推动科技创新成果产业化；创新成果不断涌现，自主研发极薄极宽高端不锈钢板的短流程、绿色化生产工艺，生产出8N级高纯锑、6N5级超高纯石墨以及超高纯多晶硅、高纯碳化硅、高纯硅基电子特气等22种高端材料；新质生产力加快形成，硬质合金产品在耐超高压顶锤、牙科车针、航空航天加工刀具等高端应用领域满足国家重大需求。近来，中国五矿荣获第二十五届中国专利奖4项，培育出10家国家级制造业单项冠军企业、20家专精特新“小巨人”企业；所属中冶赛迪集团有限公司以重庆枢纽港产业园为契机，加快重装电装项目建设，有力提升自主核心技术产品化和装备成套能力。 中国五矿坚持回归经营本质，管理管控进一步发力。完善日监测、月调度、季对标的管理体系，大力实施“降本增效、综合施策降杠杆化风险三年行动”，全面推行阿米巴经营模式，算账经营创效、精细管理增效、改革创新提效的做法蔚然成风。同时，以问题导向推进总部机构改革，完成“瘦身健体”与“提质增效”双重目标。

SMM7月28日讯，SS期货盘面整体呈现冲高回落的走势，上周五夜盘一度冲高至13100元/吨以上，随后急剧走弱，回落至接近12750元/吨。今日日盘则主要以偏弱震荡为主。现货市场方面， 与期货盘面的大幅波动形成鲜明对比，现货市场基本保持稳定，报价延续上周水平 。然而，受期货盘面影响，市场观望情绪加剧， 成交情况相应有所减弱 。当前市场仍处于消费淡季，需求修复有限。不锈钢厂在月内宏观利好的带动下，减产程度不及前期预期， 市场依然受到宏观消息面的较大影响，后续仍需继续关注进一步政策的推出及落地情况 。 期货方面，主力合约2509冲高回落。上午10:30，SS2509报12865元/吨，较前一交易日下跌75元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在105-305元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7900元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12900元/吨，佛山均价12900元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23800元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报23300元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 在“反内卷”及水利基建等宏观消息的推动下，SS期货盘面展现出强劲的上涨势头，现货价格也随之水涨船高。受市场“买涨不买跌”心态的驱动， 成交情况相较于前期有所好转 。不锈钢社会库存已连续三周呈现下降趋势，尽管整体水平依旧偏高，但 市场压力已得到一定程度的缓解 。然而 ，宏观政策利好的实际落地尚需时日，且宏观刺激效应难以持久 。在市场活跃度逐步恢复的背景下，不锈钢厂的减产预期有所减弱。但考虑到当前正值传统消费淡季，实际终端消费的提振仍面临较大挑战，市场 供需矛盾依然显著 ，因此， 宏观因素带动下的市场繁荣能否持续，仍存在不确定性 。

SMM7月25日讯： 钼精矿供应偏紧，使得持货商惜售心理较强，市场低价货源难觅；钢厂询盘积极，且招标价格有所上调，给钼价带来需求端口的支撑；带动钼产业链价格整体出现上涨。值得一提的是，钼精矿45%和钼铁60%今年以来的涨幅分别为11.93%和11.99%，供应端原料偏紧能否带动钼价继续走强？ 钼精矿钼铁今年以来均涨近12% 》点击查看SMM钼现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：7月25日，钼精矿45%的价格为4020~4050元/吨度，其均价为4035元/吨度，较前一交易日上涨0.75%，4035元/吨度这一均价与2024年12月31日的均价3605元/吨度相比，今年以来上涨了430元/吨度，今年以来的涨幅为11.93%。 此外，钼铁60%7月25日的价格为258000~265000元/基吨，其均价为261500元/基吨，较前一交易日上涨3.16%。而261500元/基吨这一均价与2024年12月31日的均价233500元/基吨相比，上涨了28000元/基吨，其今年的涨幅为11.99%。 基本面 供应端：​ 从上游钼精矿来看：本周国内钼精矿市场延续偏强运行态势。主流钼矿山企业主动上调销售价格，带动市场成交价格重心上移，低价货源已基本难觅。7月23日内蒙古某铜钼矿突发事故导致停产，这一突发事件进一步助推矿端价格上行，市场持货商惜售挺价情绪加剧，采购难度加大。​ 从产量层面看，6月，国内钼精矿产量环比小幅下降。从供应端来看，6月正值传统设备检修季，部分钼矿山按计划开展设备维护工作，导致生产活动受限。同时，环保检查力度加大，促使部分矿山放缓开采节奏，进一步影响了钼精矿的产出。6 月钼精矿价格高位运行，各大矿山出货节奏较为稳定，下游冶炼厂采购畏高补货意愿不佳。6月黑龙江一矿山等地区矿山停产检修完毕并恢复生产，对产量略有影响。而自7月以来国内钼精矿产量较前期出现明显下降：一方面，江西等地区环保督察力度加强，导致部分小型钼矿山减产；另一方面，国内钼精矿整体品味下降，双重因素叠加使得行业流通量持续偏紧，市场对矿端供应的敏感度上升，稍有风吹草动便易引发供应担忧。​ 需求端：​ 从钼铁市场来看：受上游钼精矿价格长期高位震荡影响，下游钼铁及钼化工企业盈利空间持续被压缩，部分企业长期处于成本收益倒挂状态，接单意愿明显下降，行业整体开工率走低。尽管本周在成本驱动下钼铁价格呈现快速上涨行情，但钢厂招标价格跟涨节奏缓慢。由于钼铁企业对后市预期乐观，多家企业选择封盘停售。​ 从终端需求来看：7月份国内钼铁钢厂招标量环比基本持平，市场需求表现稳健，截至目前钢厂招标总量已超1.1万吨。随着钢厂补库意愿增强，主流钢厂陆续进场招标，采购节奏明显加快。 后市 综合来看，此轮国内钼市场的上涨行情，核心驱动力来自原料端供应紧张的持续发酵 —— 在下游需求保持相对稳健的基础上，钼精矿流通偏紧直接推动钼铁等中间制品价格跟涨，形成 “原料紧→成本推→制品涨” 的传导链条。​ 从短期走势看，矿端紧张格局尚未出现缓解迹象，钼精矿流通偏紧的状态仍将延续，市场成本驱动逻辑依然清晰，这意味着钼价短期内有望维持高位运行。​ 从中长期视角分析，在 “反内卷” 等政策的积极加持下，不锈钢等含钼钢材价格得到有效提振，行业延续去库存态势；钢厂借助当前涨价氛围加速接单，部分主流钢厂 8 月份订单承接情况已出现明显好转，为钼铁等产品的后续需求提供了坚实支撑。与此同时，8 月份国内钼精矿暂无增量预期，海外氧化钼等产品价格持续高位震荡，国内钼精矿偏紧格局大概率延续，将进一步支撑钼市维持高位震荡。​ 后续需重点关注钼矿山招标价格的变动情况以及是钢厂实际开工的情况。 推荐阅读： 》钼精矿领涨 钼市供需转好支撑价格高位震荡【SMM分析】

SMM7月25日讯，SS期货盘面整体呈现出强劲上涨态势，尽管午前盘面维持在窄幅震荡状态，但临近下午收盘时，受黑色系品种走强带动，盘面强劲上涨，成功突破13000元/吨关口。在现货市场方面，本周不锈钢市场受到宏观政策消息面利好因素的推动， 期货盘面走强，不锈钢询盘积极性显著提升，成交情况有所回暖，贸易商现货报价也随之走高 。尽管宏观政策的拉动使得前期市场悲观情绪有所缓解， 但目前市场仍处于传统消费淡季，终端需求的恢复情况能否持续仍需进一步观察 。 期货方面，主力合约2509走强上涨。上午10:30，SS2509报12940元/吨，较前一交易日上涨35元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在30-230元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7850元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12900元/吨，佛山均价12900元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23800元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报23300元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 在“反内卷”，水利基建等宏观消息的推动下，SS期货盘面呈现强劲上涨态势，现货价格也随之攀升 。受市场“买涨不买跌”心态影响，成交情况较前期有所改善。不锈钢社会库存已连续三周下降，尽管仍处于较高水平，但 市场压力已得到一定程度的缓解 。然而， 宏观政策利好的真正落地尚需时日。在市场活跃度逐步修复的背景下，不锈钢厂的减产预期有所减弱。但鉴于当前正值传统消费淡季，实际终端消费的提振仍面临较大困难，市场供需矛盾依然突出，因此，宏观带动下的市场繁荣能否持续尚存疑问 。

SMM数据显示，本周SS主力合约呈现走强上涨态势。截至7月25日10:30，SS2509合约报价为12940元/吨，较上周上涨200元/吨。 从宏观层面来看上周，工信部宣布钢铁、有色、石化等十大重点行业的稳增长工作方案即将出台，强调推动落后产能退出和供给结构优化，提振市场对钢材减产的预期，支撑不锈钢期货短期偏强运行。“反内卷”政策持续深化，多部门联手整治低价无序竞争，加速低效产能出清，有望缓解供应过剩压力。美国与印尼达成关税协议，对印尼产品征税税率定为19%。此外，美国拟对全球150多个次要贸易伙伴统一加征15%-50%的关税，后续对出口的影响仍需密切关注。 从基本面来看，本周不锈钢现货市场在期货盘面走强的带动下，活跃度显著提升，询盘与成交均呈现回暖态势，现货报价也随之上涨。本周，社会库存继续下降，顺利实现三连降。然而，市场仍处于传统消费淡季，当前的回暖主要受到宏观消息面的强烈推动，但政策落地尚需时日，近期市场活跃度能否持续仍面临较大考验。