SMM9月9日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锡跌0.54%。沪铜跌0.14%。沪镍跌0.53%。沪铅涨0.15%。沪铝涨0.07%，沪锌平于22245元/吨。此外，氧化铝主力期货跌0.34%，铸造铝主连平于20305元/吨。 隔夜黑色系均飘红，铁矿涨0.44%，不锈钢涨0.08%，螺纹钢涨0.06%，热卷涨0.42%。双焦方面：焦煤涨0.09%，焦炭涨0.22%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普涨，伦铜涨0.09%，伦铝涨0.35%，伦铅涨0.25%，伦锌涨0.42%，伦锡跌0.23%，伦镍跌0.36%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.67%，盘中刷新历史新高至3685.7美元/盎司；COMEX白银涨0.93%，盘中刷新2021年9月以来的新高至42.355美元/盎司。隔夜沪金涨0.96%，盘中刷新4个多月的新高至832元/克；沪银涨0.5%。 截至9月9日7:19分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【我国拟修改对外贸易法 将部分改革举措上升为法律制度】 对外贸易法修订草案8日提请全国人大常委会会议审议。这个共11章80条的修订草案将跨境服务贸易负面清单管理制度等改革举措上升为法律制度，确保改革举措落地见效。修订草案在立法目的中对“维护国家主权、安全、发展利益”作出规定。同时增加对外贸易工作应当坚持服务国家经济社会发展的规定。在落实改革举措方面，修订草案对国家主动对接国际高标准经贸规则、积极参与国际经贸规则制定等作出规定，并将跨境服务贸易负面清单管理制度、支持和促进对外贸易新业态新模式发展、支持和鼓励发展数字贸易、加快建立绿色贸易体系等改革举措上升为法律制度。 (新华社) 【中国企业对外投资活跃度指数发布 上半年对外投资意愿总体高度活跃】 在商务部的组织下，中国对外承包工程商会联合中国机电产品进出口商会、中国纺织品进出口商会等六家行业商会在“第二十五届中国国际投资贸易洽谈会”上首次发布中国企业对外投资活跃度指数。数据显示，今年1-6月，我国企业对外投资指数为142，处于高度活跃水平，其中意愿指数为149，高度活跃，实际指数137，较高活跃。6月，我国企业对外投资指数为140，处于高度活跃水平，同比上涨5.3%。小财注：中国企业对外投资指数活跃度水平划分为5个等级，其中，活跃度指数>140，为高度活跃水平；110<指数值<140，为较高活跃水平；80<指数值<110，为中度活跃水平；50<指数值<80为轻度活跃水平；指数值<50，为不活跃水平。（财联社） 【中汽协筹备设立新能源汽车电池分会 将择期召开成立大会】 中国汽车工业协会9月8日发布《关于邀请加入中国汽车工业协会新能源汽车电池分会的函》。中汽协在函中表示，经协商一致并报请中国汽车工业协会九届七次常务理事通讯会议同意，以设立中国汽车工业协会新能源汽车电池分会的方式，合规搭建各相关方有效沟通、协商，共同促进动力电池产业健康可持续发展的平台。电池分会的筹备工作正在进行，并择期召开成立大会。（财联社） 美元方面： 隔夜美元指数延续前一个交易日的跌势继续跌0.29%，报97.45。疲软的美国劳动力市场数据强化了美国联邦储备理事会(美联储/FED)下周降息的预期。上周五的美国就业报告显示，8月份美国就业增长大幅放缓。根据CME FedWatch工具，交易员们目前认为美联储在9月份会议上降息25个基点的可能性为88%，降息 50 个基点的可能性约为12%。市场目前正在等待周三的美国生产者物价数据(PPI)和周四的消费者物价数据(CPI)，以进一步了解美联储的政策路径。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布澳大利亚截至9月7日当周ANZ消费者信心指数数据。此外，还需关注：美国劳工统计局发布非农年度基准修正数据；国内成品油将开启新一轮调价窗口。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨0.95%，布油涨1.13%。此前产油国集团OPEC 选择小幅增产，市场也消化了对俄罗斯原油实施更多制裁的可能性。 OPEC 表示计划从10月起进一步增产，但增产幅度低于一些分析师的预期。本月早些时候报道称成员国正在考虑再次增产。OPEC 的八个成员国将从10月份起每天增产13.7万桶。不过，这比9月和8月的增产约55.5万桶/日以及7月和6月的增产41.1万桶/日要低得多。巴克莱（Barclays）将2026年布伦特原油价格预测下调4美元至每桶66美元，理由是预计OPEC 将在明年9月之前完全取消自愿减产。在OPEC 产油国同意提高产量的第二天，世界最大石油出口国沙特阿拉伯下调了其销往亚洲的阿拉伯轻质原油的官方售价。 周一公布的初步调查显示，上周美国原油和馏分油库存预计下滑，汽油库存料增加。周度库存数据发布前，受访的三家分析机构平均预测，截至9月5日当周，美国原油库存下滑约300万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存下滑约100万桶，汽油库存增加约120万桶。美国石油协会(API)将在北京时间周三4:30发布周度库存报告，美国能源信息署(EIA)将在周三22:30发布库存周报。（文华综合）

SMM 9月8日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铜和沪锡一同下跌，沪铜跌0.36%，沪锡跌0.57%。沪镍以0.86%的涨幅领涨，沪锌涨0.7%，其余金属涨幅波动均不大。氧化铝主连跌0.84%，铸造铝主连涨0.17%。 此外，碳酸锂主连涨0.89%，工业硅主连跌2.12%，多晶硅主连涨1.52%。欧线集运主连跌2.71%报1283。 黑色系方面集体上涨，热卷以0.96%的涨幅领涨，铁矿、不锈钢一同涨逾0.6%，铁矿涨0.64%，不锈钢涨0.67%。双焦方面，焦煤涨1.42%，焦炭涨0.22%。 外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属集体飘红，伦镍以1.02%的涨幅领涨，伦锌涨0.8%，其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.47%，COMEX白银涨0.02%。国内方面，沪金涨1.02%，沪银涨0.51%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【海关总署：前8个月我国货物贸易进出口增长3.5% 出口、进口连续3个月实现双增长 】 9月8日，海关总署公布的数据显示，今年前8个月，我国货物贸易延续平稳增长态势，进出口总值29.57万亿元，同比增长3.5%。其中，对共建“一带一路”国家进出口15.3万亿元，增长5.4%，占我国进出口总值的51.7%。8月当月，我国进出口3.87万亿元，增长3.5%。其中，出口2.3万亿元，增长4.8%；进口1.57万亿元，增长1.7%。海关总署统计分析司司长吕大良介绍，今年前8个月，我国进出口累计增速较上半年加快0.6个百分点，其中8月当月出口、进口均增长，已连续3个月实现双增长。面对严峻复杂的外部环境，我国外贸韧性持续彰显、活力不断释放。 》点击查看详情 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 》点击查看详细数据 【两部门：到2027年推动五个以上专业大模型在电网、发电、煤炭、油气等行业深度应用】 国家发展改革委、国家能源局发布关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见，到2027年，能源与人工智能融合创新体系初步构建，算力与电力协同发展根基不断夯实，人工智能赋能能源核心技术取得显著突破，应用更加广泛深入。推动五个以上专业大模型在电网、发电、煤炭、油气等行业深度应用，挖掘十个以上可复制、易推广、有竞争力的重点示范项目，探索百个典型应用场景赋能路径，培育一批能源行业人工智能技术应用研发创新平台，制定完善百项技术标准，培养一批能源与人工智能复合型人才，探索建立能源领域人工智能技术研发应用金融支撑体系，形成符合我国国情的能源领域人工智能技术创新发展模式，能源领域智能化成效初显。 》点击查看详情 【央行公开市场今日净投放88亿元】 中国央行今日开展1915亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1827亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放88亿元。 ► 9月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1029元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.05%报97.69，美国8月非农新增就业格外疲弱，美国劳动力市场进一步放缓，推升美联储降息预期。 劳工统计局表示，美国8月非农就业岗位仅增加2.2万个，预估为增加7.5万个，7月增幅上修为7.9万个，6月则修正为减少1.3万个岗位，为2020年12月以来首次减少。8月就业增长大幅放缓，失业率升至4.3%为近四年最高，证实劳动力市场状况趋软，美联储本月晚些时候降息几成定局。另外，报告公布后，市场预计美联储9月降息50个基点概率升至10%。目前市场焦点转向周四的美国通胀报告，该报告可能进一步明确美联储预料中降息的规模。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布德国7月季调后工业产出月率、德国7月工作日调整后工业产出年率、德国7月季调后出口月率、欧元区9月Sentix投资者信心指数、美国8月纽约联储1年通胀预期、美国8月纽约联储3年通胀预期、美国8月纽约联储1年黄金涨幅预期等数据。还需关注法国政府就预算问题举行信任投票。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同涨逾1%，美油涨1.91%，布油涨1.88%，扳回了上周的部分跌幅。此前OPEC+周末同意从10月起放慢增产速度，因预期全球需求减弱。 OPEC+周日同意从10月起进一步提高石油产量，其领头羊沙特正努力重新夺回市场份额，但与前几个月相比，增产速度有所放缓。OPEC+经过多年减产以支撑石油市场后，自4月以来一直在增产，但周日进一步提高产量的决定令人意外，因为北半球冬季可能出现石油供应过剩。OPEC+八国周日举行在线会议，发表声明称同意从10月起将产量提高13.7万桶/日，此一增幅远低于9月和8月的约55.5万桶/日以及7月和6月的41.1万桶/日。 Fujitomi证券分析师Toshitaka Tazawa称：“油市小幅反弹，原因是对OPEC 温和增产的释然情绪，以及上周下跌后的技术性反弹。”他表示：“美国可能对俄罗斯实施新制裁，导致供应收紧的预期也提供了支持。”但他补充说：“随着OPEC 继续增产，下行压力可能会持续。”（文华综合） SMM日评 ► 废铝市场价格整体持平 打包易拉罐今日上调100元/吨【废铝日评】 ► 空头减仓主导 日内铸造铝合金主力合约小幅收涨【ADC12价格日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】9月8日 镍盐价格持稳运行 ► 稀土价格继续走弱 下游采购需求疲软【SMM稀土日评】 ► 银价偏弱震荡 现货市场贴水收窄成交好转【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】“金九” 需求暂未兑现 建材价短期难破震荡 ► 不锈钢价格上行动力不足 市场僵持博弈【SMM不锈钢日评】 ► 【SMM铬日评】价格继续探涨 市场稳中向好 ► 【SMM板材日评】日内板材价格小幅上涨 整体成交表现中等

SMM9月8日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铝涨0.1%，沪铜跌0.36%，沪锌涨0.57%。沪铅平于16880元/吨。沪镍涨0.38%。沪锡跌0.83%。 此外，铸造铝主连期货涨0.12%，氧化铝主连跌0.87%。碳酸锂主连涨2.67%，工业硅主连跌2.18%。多晶硅主连涨1.54%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.38%，螺纹跌0.1%，热卷涨0.63%。不锈钢涨0.31%。双焦方面：焦煤主力合约涨1.11%，焦炭主力合约跌0.31%。 外盘金属方面，截至11:39分，LME金属近全线上涨，伦铜、伦铅微涨。伦锡微跌0.04%。伦锌涨0.45%，伦镍涨0.2%，伦铝涨0.19%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.68%，；COMEX白银跌0.79%；沪金主连涨0.72%，沪银主连跌0.31%。 中国央行公布数据显示，中国8月末黄金储备7402万盎司，7月末黄金储备报7396万盎司，为连续第10个月增持黄金。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至9月2日的一周，黄金投机客净多仓合约增加20,740手，达到168,862手。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.49%，报1285.9点。 截至9月8日11:39分，部分期货午间行情: 》9月8日SMM金属现货价格 现货及基本面 银： 今日贵金属价格延续回调整理，沪期银2510合约-TD基差变动较大，部分对沪期银10月合约报价的持货商选择惜售观望。据SMM了解…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【海关总署：前8个月我国货物贸易进出口增长3.5% 出口、进口连续3个月实现双增长 】 9月8日，海关总署公布的数据显示，今年前8个月，我国货物贸易延续平稳增长态势，进出口总值29.57万亿元，同比增长3.5%。其中，对共建“一带一路”国家进出口15.3万亿元，增长5.4%，占我国进出口总值的51.7%。8月当月，我国进出口3.87万亿元，增长3.5%。其中，出口2.3万亿元，增长4.8%；进口1.57万亿元，增长1.7%。海关总署统计分析司司长吕大良介绍，今年前8个月，我国进出口累计增速较上半年加快0.6个百分点，其中8月当月出口、进口均增长，已连续3个月实现双增长。面对严峻复杂的外部环境，我国外贸韧性持续彰显、活力不断释放。 》点击查看详情 【两部门：到2027年推动五个以上专业大模型在电网、发电、煤炭、油气等行业深度应用】 国家发展改革委、国家能源局发布关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见，到2027年，能源与人工智能融合创新体系初步构建，算力与电力协同发展根基不断夯实，人工智能赋能能源核心技术取得显著突破，应用更加广泛深入。推动五个以上专业大模型在电网、发电、煤炭、油气等行业深度应用，挖掘十个以上可复制、易推广、有竞争力的重点示范项目，探索百个典型应用场景赋能路径，培育一批能源行业人工智能技术应用研发创新平台，制定完善百项技术标准，培养一批能源与人工智能复合型人才，探索建立能源领域人工智能技术研发应用金融支撑体系，形成符合我国国情的能源领域人工智能技术创新发展模式，能源领域智能化成效初显。 》点击查看详情 【央行公开市场今日净投放88亿元】 中国央行今日开展1915亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1827亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放88亿元。 ► 9月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1029元 美元方面： 截至11:39分，美元指数涨0.12%，报97.86。美国8月非农就业增长大幅减弱，失业率升至近四年新高4.3%，确认美国劳动力市场正在走软，为美联储下周降息奠定基础。几位美联储官员上周指出，对美国劳动力市场的担忧继续促使他们认为未来将会降息。美联储理事沃勒（Christopher Waller）表示，他认为美联储应在下次会议上开始降息。根据CME FedWatch工具，交易商已完全消化9月17日为期两天政策会议结束后降息25个基点的可能性，大幅降息50个基点的机率为 8%。目前市场焦点转向周四的美国通胀报告，该报告可能进一步明确美联储预料中降息的规模。（文华综合） 其他货币方面： 美元/日元周一早盘一度上涨0.8%至148.57附近。日本首相石破茂辞职引发政局不确定性，成为影响汇价的关键因素。市场担忧挑选新首相可能导致政策长时间停滞，而财政立场偏鸽派的高市早苗被视为潜在继任者，进一步加剧了日元下行压力。尽管日本上修第二季度GDP数据，增幅超出预期且消费表现强劲，但市场对此反应平淡。投资者普遍预期日本央行将推迟至2026年才加息，这一观点持续压制日元走势。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布德国7月季调后工业产出月率、德国7月工作日调整后工业产出年率、德国7月季调后出口月率、欧元区9月Sentix投资者信心指数、美国8月纽约联储1年通胀预期、美国8月纽约联储3年通胀预期、美国8月纽约联储1年黄金涨幅预期等数据。还需关注法国政府就预算问题举行信任投票。 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:39分，美油涨1.23%，布油涨1.24%。此前OPEC 周末同意从10月起放慢增产速度，因预期全球需求减弱，支撑油价。 OPEC 周日同意从10月起进一步提高石油产量，其领头羊沙特正努力重新夺回市场份额，但与前几个月相比，增产速度有所放缓。OPEC 经过多年减产以支撑石油市场后，自4月以来一直在增产，但周日进一步提高产量的决定令人意外，因为北半球冬季可能出现石油供应过剩。OPEC 八国周日举行在线会议，发表声明称同意从10月起将产量提高13.7万桶/日，此一增幅远低于9月和8月的约55.5万桶/日以及7月和6月的41.1万桶/日。 海关总署9月8日发布数据显示，中国8月原油进口量为4,949.2万吨，1-8月累计进口量为37,604.8万吨，同比增加2.5%。 此外，综合央视新闻等媒体报道，当地时间9月7日，美国总统特朗普在白宫回答记者提问时称， 已准备对俄罗斯实施第二阶段制裁 。 但他并未明确表示将采取具体行动或详细说明所谓“第二阶段制裁”的具体内容 ，只是在被记者问及“是否准备对俄罗斯实施第二阶段制裁”时作出了肯定的回答。美国可能对俄罗斯实施新制裁，导致供应收紧的预期也支撑油价。（文华综合） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存增加0.63万吨【SMM周度数据】 ► 少量卖方报盘维持高挺 买方接货偏弱成交不佳【SMM洋山铜现货】 ► 铜价震荡下游畏高 市场活跃度较低【SMM华北铜现货】 ► 月差扩大持货商出货积极性上升 整体交投略好于上周五【SMM华南铜现货】 ► 消费表现偏弱 铅锭社库转为累库趋势【SMM铅锭社会库存】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅走势偏强 而现货市场交投两淡【SMM午评】 ► 再生铅：下游企业询价意愿一般 仅刚需采购【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.32万吨【SMM数据】 ► 天津锌：盘面回升 贸易商报价小幅下调【SMM午评】 ► 美国8月非农就业数据大幅低于预期 沪锡价格维持横盘震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月8日镍价小幅上涨，美国非农数据遇冷降息预期强化 ► 稀土价格继续走弱 下游采购需求疲软【SMM稀土日评】 ► 银价偏弱震荡 现货市场贴水收窄成交好转【SMM日评】

SMM9月6日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，沪锡跌0.92%。沪铜跌0.63%。沪镍涨0.21%。沪铅跌0.24%。沪铝跌0.02%，沪锌涨0.25%。此外，氧化铝主力期货跌0.5%，铸造铝主连涨0.02%。 隔夜黑色系涨跌互现，铁矿跌0.25%，不锈钢涨0.55%，螺纹钢跌0.19%，热卷涨0.42%。双焦方面：焦煤涨1.46%，焦炭跌0.12%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普涨，伦铜跌0.33%，伦铝涨0.42%，伦铅涨0.13%，伦锌涨0.49%，伦锡跌0.9%，伦镍涨0.29%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.92%，盘中刷新历史新高至3655.6美元/盎司，COMEX黄金周线三连涨，当周涨3.52%；COMEX白银涨0.22%，COMEX白银周线三连阳，当周涨1.93%。隔夜沪金涨1.01%，盘中刷新4个多月的新高至824.42元/克；其周线两连涨，当周涨4%；沪银涨0.07%，其周线连涨两周，当周涨4.55%。 截至9月6日9:06分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【证监会征求意见：拟合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平 鼓励长期持有】 据证监会网站，为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，进一步降低基金投资者成本，规范公募基金销售市场秩序，保护基金投资者合法权益，推动公募基金行业高质量发展，中国证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《规定》），现向社会公开征求意见。 《规定》共六章28条，主要内容如下：一是合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降低投资者成本。二是优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产。三是鼓励长期持有，明确对投资者持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金，不再计提销售服务费。四是坚持权益类基金发展导向，设置差异化的尾随佣金支付比例上限。五是强化基金销售费用规范，统筹解决基金销售结算资金利息归属、基金投顾业务双重收费等问题。六是建立基金行业机构投资者直销服务平台，为基金管理人直销业务发展提供高效、便捷、安全服务。 【指数小幅回升 8月份中国公路物流市场保持活跃】 中国物流与采购联合会今天公布8月份中国公路物流运价指数。根据数据变化，指数环比小幅回升，显示在生产和消费市场保持较好增长的带动下，公路物流市场保持活跃，运价小幅回升。8月份，中国公路物流运价指数为105.1点，环比回升0.01%，同比回升0.8%。 【深圳“金九银十”迎政策大礼包 购房门槛、房贷成本双双下调 】 深圳市住房和建设局、中国人民银行深圳市分行9月5日晚发布通知，为更好满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求、促进房地产市场平稳健康发展，经市政府同意，现就进一步优化调整房地产政策措施通知如下：一、分区优化调整居民购买商品住房政策（一）符合本市商品住房购买条件的居民家庭（包括本市户籍居民家庭、自购房之日前在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满1年及以上的非本市户籍居民家庭），在罗湖区、宝安区（不含新安街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区范围内购买商品住房不限套数。（二）无法提供自购房之日前在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满1年及以上证明的非本市户籍居民家庭，在罗湖区、宝安区（不含新安街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区范围内购买商品住房限购2套。（三）在盐田区、大鹏新区购买商品住房，不再审核购房资格。（四）成年单身人士按照居民家庭执行商品住房限购政策。二、分区优化调整企事业单位购买商品住房政策。三、优化调整个人住房信贷政策。 》点击查看详情 美元方面： 美国非农数据惨淡引爆市场对美国经济衰退的担忧，美联储降息预期升温，隔夜美元指数跌0.56%，报97.73。周线方面：美元指数周线下跌，当周跌0.12%。美国劳工统计局周五公布了备受瞩目的8月非农就业报告，数据远不及市场预期，点燃了市场对美联储9月降息的押注。 报告显示，8月非农就业人数仅增加2.2万人，远低于市场预期的7.5万人，且6月数据被下修至-1.3万人，7月数据上修至7.9万人，整体就业增长陷入“失速”状态。美国失业率升至4.3%，创2021年以来最高水平，进一步凸显劳动力市场疲软。8月非农数据的超预期疲软，直接强化了市场对美联储9月降息的预期。数据公布前，市场已将9月降息25个基点的概率定价至近100%，部分机构如高盛预计“恰到好处”的数据（新增6-8.5万）将支持风险资产温和上涨。然而，实际数据仅增2.2万人，且6月就业人数下修至负值，创2020年以来首次月度负增长，彻底打破市场对“软着陆”的乐观假设。 交易员迅速调整押注，部分散户投资者甚至呼吁50基点或75基点的“紧急降息”，反映出市场对美国经济放缓的担忧加剧。耶鲁大学预算实验室经济学家Ernie Tedeschi表示，当前市场“低流动”特征明显，招聘和解雇活动均减少，新增就业主要依赖新设企业净增长，而这一部分数据高度依赖模型估算，易受修正影响。 部分机构提醒，通胀压力尚未完全消退，特朗普关税言论引发的价格不确定性可能限制美联储的宽松步伐。 若下周CPI数据意外走高，降息幅度可能受限。（汇通财经） “美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美国今年夏天就业增长急剧放缓，很可能使美联储在两周后的会议上决定降息25个基点。（财联社） 》大幅不及预期！美国8月非农仅录得2.2万人 交易员加大美联储降息押注 其他货币方面： 欧洲央行预计下周四维持利率不变，市场影响可能有限。 会议后经济数据更为关键，关税拖累增长及德国财政刺激见效缓慢或致数据走弱。 预计2026年整体通胀低于目标，欧央行或于2025年底或2026年初考虑再次降息。（汇通财经） 宏观方面： 本周将公布日本7月贸易收支-央行基于海关数据季调后、日本第二季度季调后实际GDP季率修正值、中国8月贸易帐-美元计价、中国8月进出口年率-美元计价、中国8月贸易帐-人民币计价、中国8月进出口年率-人民币计价、德国7月季调后工业产出月率、德国7月工作日调整后工业产出年率、德国7月季调后出口月率、欧元区9月Sentix投资者信心指数、美国8月纽约联储1年通胀预期、美国8月纽约联储3年通胀预期、美国8月纽约联储1年黄金涨幅预期、澳大利亚截至9月7日当周ANZ消费者信心指数、中国8月PPI年率、中国8月CPI年率、中国8月M2货币供应年率(0910-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0910-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今(0910-0917几点不定)、美国8月PPI年率、美国8月核心PPI年率、美国7月批发库存月率终值、美国9月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI、日本第三季度BSI大型制造业信心指数、欧元区8月欧洲央行主要再融资利率、欧元区月欧洲央行存款机制利率、欧元区月欧洲央行边际贷款利率、美国8月CPI年率未季调、美国8月核心CPI年率未季调、美国截至9月6日当周初请失业金人数、美国截至8月31日当周续请失业金人数、德国8月CPI年率终值、英国7月GDP月率、英国7月工业产出月率、英国7月工业产出年率、英国7月商品贸易帐-季调后、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 此外，本周还需关注：法国政府就预算问题举行信任投票；国内成品油将开启新一轮调价窗口；EIA公布月度短期能源展望报告；苹果公司秋季新品发布会；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。 原油方面： 隔夜两油期货均大幅下跌，美油跌2.38%，布油跌1.97%。周线方面：美油期货周线下跌，当周跌3.19%；布油周线收阴，当周周线跌2.68%。因美国就业数据疲软削弱能源需求前景，同时市场预期OPEC 将在周末会议上进一步增产，令供应过剩风险加剧，使得油价承压。 八个OPEC 成员国预计将在周日会议上考虑进一步增产。OPEC 是石油输出国组织(OPEC)以及包括俄罗斯在内的盟友组成的产油国联盟。美国原油库存上周意外增加240万桶，分析师此前预期为下降。 尽管如此，供应风险仍对市场构成支撑。俄罗斯原油出口的任何削减或其他供应中断都可能推高全球油价。摩根大通（JP Morgan）分析师周五表示：“西方大国仍有可能加大对俄罗斯的制裁力度，试图迫使俄罗斯坐到谈判桌前。”（文华综合） 推荐阅读： 》ASCC 2025年SMM（第七届）汽车供应链大会暨新材料应用高峰论坛圆满落幕！ 》8 月漆包线行业开工率续降 转旺未现料9月回升有限【SMM分析】 》成本推升叠加政策扰动8月ADC12价格走强 9月关注需求兑现度 【SMM分析】 》 8月废旧铅酸蓄电池价格稳中偏降 9月趋势预测【SMM分析】 》北方限产成次氧化锌涨价导火索 次氧化锌已涨至近三年高位【SMM分析】 》【SMM分析】近期沪锡价格走势分析：供需双弱格局下的震荡与机遇 》【SMM分析】纯镍能否改变镍盐紧俏格局？—9月硫酸镍市场展望及镍盐纯镍转换经济性分析 》8月份工业硅产量环比大增14% 9月排产预期增幅放缓【SMM分析】 》银价突破震荡区间再刷历史新高 后续继续看涨还是危机重重？【SMM分析】

SMM 9月5日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪锡和沪镍一同下跌，沪镍跌0.16%，沪锡跌0.12%，其余金属均录得不同程度的上涨，沪铝涨0.29%领涨。氧化铝主连涨1.11%，铸造铝主连涨0.22%。 此外，碳酸锂主连涨1.39%，工业硅主连涨3.7%，多晶硅主连临近收盘以8.99%的涨幅涨停封板。欧线集运主连涨0.54%报1315.3。 》政策利好突发！电池、能源金属及光伏设备板块爆发 反内卷点燃市场热情【SMM热点】 黑色系方面普涨，仅不锈钢唯一下跌，跌幅达0.31%。螺纹、热卷一同涨逾1%，螺纹涨1.06%，热卷涨1.03%。双焦方面，焦煤涨6.33%，焦炭涨4.71%。 外盘方面，截至15：05分，外盘基本金属集体飘红，伦铜以0.66%的涨幅领涨，伦锌涨0.62%，伦铝涨0.54%，其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金涨0.13%，COMEX白银涨0.28%，国内方面，沪金跌0.06%，沪银跌0.35%。 截至今日15:05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【习近平向2025世界智能产业博览会致贺信】 据央视新闻，9月5日，国家主席习近平向2025世界智能产业博览会致贺信。习近平指出，当前，人工智能技术加速迭代演进，正在深刻改变人类生产生活方式、重塑全球产业格局。中国高度重视人工智能的发展和治理，积极推动人工智能科技创新与产业创新深度融合，赋能经济社会高质量发展，助力提升人民群众生活品质。习近平强调，人工智能应该是造福全人类的国际公共产品。中国愿同世界各国广泛开展人工智能领域国际合作，加强发展战略、治理规则、技术标准等方面的对接协调，促进智能产业健康蓬勃发展，让智能成果更好惠及各国人民。2025世界智能产业博览会当日在重庆市开幕，主题为“人工智能+”和“智能网联新能源汽车”，由重庆市人民政府和天津市人民政府共同主办。 【住建部：高质量编制“十五五”住房城乡建设立法规划】 住建部近日召开2025年部机关法治工作会议，会议强调，高质量编制“十五五”住房城乡建设立法规划。要找准方位，深刻领悟党中央关于住房城乡建设决策部署的战略意图，充分掌握地方、行业发展实际、人民群众的急难愁盼问题，对需要哪些法律制度来支撑，哪些该立、改、废、释，做到心中有数。要转变理念，坚持想明白干实在，强化顶层设计和统筹谋划，从全要素、全链条、全流程、全生命周期考虑问题，务实高效推进立法工作。要突出重点，把未来五年最急迫、最重要、最基础的法律法规列入规划，同时注重立法前瞻性、储备性研究。（财联社） 【央行公开市场今日净回笼5946亿元】 央行今日开展1883亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有7829亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼5946亿元。 【湖北：准确把握全球汽车工业变革趋势 加快重塑国内一流汽车产业生态】 湖北省委副书记、省长李殿勋9月4日在武汉市调研汽车产业发展时强调，要准确把握全球汽车工业变革趋势，依托湖北汽车工业深厚底蕴和科教人才突出优势，用好湖北极其特殊的交通区位条件和辐射广阔的庞大市场空间，加快重塑国内一流产业生态，更加科学务实推动全省汽车产业转型升级和高质量发展。 ► 9月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1064元 美元方面： 截至15:05分，美元指数下跌0.15%报98.13，隔夜公布的数据暗示美国就业市场仍在降温，推升降息预期。美国8月ADP就业人数变动增加5.4万人，低于市场预期的增加6.5万人，前值由增加10.4万人修正为增加10.6万人。与此同时，美国上周初请失业金人数增加8000人至23.7万人，高于经济学家预期的23万人。劳动力市场降温迹象继续显现，美联储9月降息预期再度抬升。 隔夜美联储官员讲话较为集中，但表态有所分化。鹰派官员克利夫兰联储主席哈马克表示美联储本月没有理由降息，美国通胀仍然高于2%的目标，美国企业正充分感受到来自供应商的价格压力，如果美联储的独立性受到威胁，那么美国的低通胀环境也将遭受重创。纽约联储总裁威廉姆斯则表示，若美国经济在明年如其预期般出现失业率温和上升和通胀趋缓，美联储可能会逐步下调短期借贷成本。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布美国8月非农就业人口变动季调后、美国8月平均每小时工资年率、美国8月私营企业非农就业人数变动、美国8月劳动参与率、美国8月制造业就业人口变动季调后、美国8月失业率，英国7月季调后零售销售月率、英国7月季调后核心零售销售月率，欧元区第二季度季调后GDP季率终值、欧元区第二季度季调后GDP年率终值，加拿大8月就业人数变动、加拿大8月失业率、加拿大8月IVEY季调后PMI，法国7月贸易帐，瑞士8月消费者信心指数-季调后，全球8月供应链压力指数等数据。 此外，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比将发表讲话。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同下跌，美油跌0.57%，布油跌0.49%，录得三连跌，投资者静候本周末举行的OPEC+会议，会上或考虑进一步提高石油产量。 石油输出国组织及其盟国(OPEC+)的八个成员国或将在周日会议上考虑在10月进一步增产。再次增产石油将意味着OPEC+开始解除第二层减产计划，该计划的减产幅度约为165万桶/日，占全球需求量的1.6%，解除时间比原定计划提前了一年多。 与此同时，美国能源信息署（EIA）公布，由于炼厂进入维护期，上周美国原油库存意外增加240万桶。分析师原本预计美国原油库存减少200万桶；而行业组织美国石油协会(API)则公布，原油库存增加约60万桶。白宫一位官员表示，美国总统特朗普周四对欧洲领导人表示，欧洲必须停止购买俄罗斯石油。而俄罗斯原油出口的减少可能推高全球油价。（文华综合） SMM日评 ► 政策过渡期内观望情绪加剧 今日废铝价格整体持稳运行【废铝日评】 ► 日内铸造铝主力窄幅收涨65元 现货升水格局延续【ADC12价格日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】9月5日 镍盐价格持稳运行 ► 稀土价格持续走弱 市场后市信心不足【SMM稀土日评】 ► 银价延续高位回调 市场观望情绪浓厚【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】供需矛盾累积承压 现货价格涨跌两难 ► 【SMM热卷日评】市场需求逐步增加 下周热卷价格有望走强 SMM周评 ► 周内美元先抑后扬 铜价冲破80000大关后回落【SMM宏观周评】 ► 期铅价格周度回顾（2025.9.1-2025.9.5）【SMM铅周评】 ► 冶炼厂积极采购国产锌矿 9月部分地区锌矿加工费下调【SMM锌精矿周评】 ► 【SMM铬周评】询盘热情释放 价格稳步上调 ► SS期货盘面上探回落 不锈钢供给增量下下游去化压力增大【SMM不锈钢期货周评】 ► 电解锰价格暂稳 高位成交难放量【SMM电解锰周评】

SMM9月5日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铝涨0.27%，沪铜涨0.11%，沪锌、沪铅微涨。沪镍跌0.52%。沪锡跌0.32%。 此外，铸造铝主连期货涨0.17%，氧化铝主连跌0.13%。碳酸锂主连涨0.79%，工业硅主连涨1.94%。多晶硅主连涨5.29%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.38%，螺纹涨0.45%，热卷涨0.36%。不锈钢跌1.01%。双焦方面：焦煤主力合约涨2.66%，焦炭主力合约涨1.59%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属近全线上涨，伦铜涨0.63%、伦锌涨0.4%，伦铅涨0.15%，伦锡涨0.13%，伦镍跌0.07%，伦铝涨0.35%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.2%，金价有望录得三个月来最佳周度表现，主要受到本月美联储降息预期不断升温的支撑；COMEX白银涨0.3%；沪金主连跌0.11%，沪银主连跌0.52%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.11%，报1306.9点。 截至9月5日11:42分，部分期货午间行情: 》9月5日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约10元/吨-升水70元/吨，均价升水40元/吨较上一交易日涨5元/吨；湿法铜报贴水70元/吨-贴水50元/吨，均价贴水60元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价79870元/吨较上一交易日跌185元/吨，湿法铜均价为79770元/吨较上一交易日跌180元。现货市场：广东库存已经连续3日下降，到货较少是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【习近平向2025世界智能产业博览会致贺信】 据央视新闻，9月5日，国家主席习近平向2025世界智能产业博览会致贺信。习近平指出，当前，人工智能技术加速迭代演进，正在深刻改变人类生产生活方式、重塑全球产业格局。中国高度重视人工智能的发展和治理，积极推动人工智能科技创新与产业创新深度融合，赋能经济社会高质量发展，助力提升人民群众生活品质。习近平强调，人工智能应该是造福全人类的国际公共产品。中国愿同世界各国广泛开展人工智能领域国际合作，加强发展战略、治理规则、技术标准等方面的对接协调，促进智能产业健康蓬勃发展，让智能成果更好惠及各国人民。2025世界智能产业博览会当日在重庆市开幕，主题为“人工智能+”和“智能网联新能源汽车”，由重庆市人民政府和天津市人民政府共同主办。 【住建部：高质量编制“十五五”住房城乡建设立法规划】 住建部近日召开2025年部机关法治工作会议，会议强调，高质量编制“十五五”住房城乡建设立法规划。要找准方位，深刻领悟党中央关于住房城乡建设决策部署的战略意图，充分掌握地方、行业发展实际、人民群众的急难愁盼问题，对需要哪些法律制度来支撑，哪些该立、改、废、释，做到心中有数。要转变理念，坚持想明白干实在，强化顶层设计和统筹谋划，从全要素、全链条、全流程、全生命周期考虑问题，务实高效推进立法工作。要突出重点，把未来五年最急迫、最重要、最基础的法律法规列入规划，同时注重立法前瞻性、储备性研究。（财联社） 【央行公开市场今日净回笼5946亿元】 央行今日开展1883亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有7829亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼5946亿元。 【湖北：准确把握全球汽车工业变革趋势 加快重塑国内一流汽车产业生态】 湖北省委副书记、省长李殿勋9月4日在武汉市调研汽车产业发展时强调，要准确把握全球汽车工业变革趋势，依托湖北汽车工业深厚底蕴和科教人才突出优势，用好湖北极其特殊的交通区位条件和辐射广阔的庞大市场空间，加快重塑国内一流产业生态，更加科学务实推动全省汽车产业转型升级和高质量发展。 ► 9月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1064元 美元方面： 截至11:42分，美元指数跌0.17%，报98.11。美国周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数增幅超预期，显示劳动力市场正在降温，此外，ADP全国就业报告显示，8月美国民间就业岗位增幅低于预期。数位美联储官员本周表示，对劳动力市场的担忧令他们继续相信未来会降息。美联储理事沃勒表示，他认为联储应在下次会议上降息。根据CME的FedWatch工具，交易商目前认为美联储在9月17日结束为期两天的政策会议时降息25个基点的可能性接近100%。市场还将关注将于今日晚间将公布的美国非农就业数据，该数据可能会使美联储的利率轨迹更加清晰。有针对行业分析师的调查显示，美国8月非农就业岗位预计增加7.8万个，而7月为增加7.3万个。（文华综合） 数据方面: 今日将公布美国8月非农就业人口变动季调后、美国8月平均每小时工资年率、美国8月私营企业非农就业人数变动、美国8月劳动参与率、美国8月制造业就业人口变动季调后、美国8月失业率，英国7月季调后零售销售月率、英国7月季调后核心零售销售月率，欧元区第二季度季调后GDP季率终值、欧元区第二季度季调后GDP年率终值，加拿大8月就业人数变动、加拿大8月失业率、加拿大8月IVEY季调后PMI，法国7月贸易帐，瑞士8月消费者信心指数-季调后，全球8月供应链压力指数等数据。 此外，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比将发表讲话。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:42分，美油跌0.19%，布油跌0.16%。市场静候本周末举行的OPEC 会议，会上或考虑进一步提高石油产量。石油输出国组织及其盟国(OPEC )的八个成员国或将在周日会议上考虑在10月进一步增产。再次增产石油将意味着OPEC 开始解除第二层减产计划，该计划的减产幅度约为165万桶/日，占全球需求量的1.6%，解除时间比原定计划提前了一年多。 　　 与此同时，美国能源信息署（EIA）公布，由于炼厂进入维护期，上周美国原油库存意外增加240万桶。分析师原本预计美国原油库存减少200万桶；而行业组织美国石油协会(API)则公布，原油库存增加约60万桶。 白宫一位官员表示，美国总统特朗普周四对欧洲领导人表示，欧洲必须停止购买俄罗斯石油。而俄罗斯原油出口的减少可能推高全球油价。（文华综合） 现货市场一览: ► 下游采购意愿偏弱市场预期回调 日内成交降温【SMM洋山铜现货】 ► 铜价继续走低下游采购增加 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 高铜价抑制下游需求 现货升贴水持续走弱【SMM华北铜现货】 ► 周末备库量增长 现货升水随之抬升【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价持续盘整 下游企业仅以刚需采购【SMM午评】 ► 再生铅：市场活跃度不高且观望情绪浓厚 再生精铅成交平淡【SMM铅午评】 ► 广东锌：市场成交转差 现货升贴水走低【SMM午评】 ► 沪锡午盘承压走低 静待非农数据指引【SMM锡午评】 ► 【SMM分析】近期沪锡价格走势分析：供需双弱格局下的震荡与机遇 ► 【SMM简析】限产结束铁水回升 铁矿石价格偏强运行 ► 【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率73.6% ► 【SMM硫酸镍日评】9月5日 镍盐价格持稳运行 ► 工业硅主产区硅企开工率基本稳定【SMM工业硅周度调研】

SMM 9月5日讯： 金属市场方面： 截至隔夜收盘，内外盘金属近全线下跌，仅沪铅唯一飘红，涨幅达0.03%，其余金属均下跌，伦铝以1.11%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.47%，铸造铝主连跌0.1%。 黑色系方面多飘红，仅不锈钢跌1.63%，铁矿涨0.45%。螺纹、热卷涨幅波动不大。双焦方面，焦煤涨1.84%，焦炭涨1.34%。 隔夜贵金属方面，隔夜COMEX黄金下跌0.91%，结束其此前七连涨的态势。COMEX白银跌1.77%。国内方面，沪金跌0.33%，沪银跌1.14%。 截至9月5日6:42分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，方案指出，加强CPU、高性能人工智能服务器、软硬件协同等攻关力度，开展人工智能芯片与大模型适应性测试。 》点击查看详情 有消息称，中国人工智能公司DeepSeek计划在2025年底前正式发布AI智能体，以抢占下一代人机交互入口。就此询问DeepSeek，公司暂无回应。 针对一些汽车厂商在广告和营销宣传中的问题引起公众质疑，中国广告协会9月4日发文指出，汽车无底线营销是内卷表现，要踩下“刹车板”。 美元方面： 隔夜美元指数上涨0.14%报98.28，本周市场走势震荡，投资者聚焦周五出炉的关键就业报告，此前公布的数据显示劳动力市场趋软，强化了美联储本月降息的预期。美国劳工部公布的数据显示，上周初请失业金人数增幅超过预期，反映出劳动力市场持续降温。与此同时，ADP全国就业报告显示，8月美国民间就业岗位增幅低于市场预期。 多位美联储官员近期表示，就业市场疲软仍是他们支持未来降息的主要理由，这进一步提升市场对本月降息的预期。美联储将于9月16-17日召开政策会议: 根据芝商所的FedWatch工具，交易员目前预计美联储本月降息的概率接近100%，高于一周前的87%。（文华综合） 其他数据方面： 英镑下跌0.12%，至1.34310美元，前一交易日曾上涨。加元兑美元下跌0.25%，至1.3827加元。澳元下跌0.44%，至0.6514美元。 数据方面： 今日将公布美国8月非农就业人口变动季调后、美国8月平均每小时工资年率、美国8月私营企业非农就业人数变动、美国8月劳动参与率、美国8月制造业就业人口变动季调后、美国8月失业率，英国7月季调后零售销售月率、英国7月季调后核心零售销售月率，欧元区第二季度季调后GDP季率终值、欧元区第二季度季调后GDP年率终值，加拿大8月就业人数变动、加拿大8月失业率、加拿大8月IVEY季调后PMI，法国7月贸易帐，瑞士8月消费者信心指数-季调后，全球8月供应链压力指数等数据。 此外，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比将发表讲话。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.98%，布油跌1.07%一同录得两连跌。因上周美国原油库存意外增加，且市场预期OPEC+产油国将在本周末的会议上提高产量目标。 美国能源信息署(EIA)称，截至8月29日当周，由于炼油厂进入维护季节，原油库存增加了240万桶。与分析师此前预测的减少200万桶相比，库存意外增加，而且高于美国石油协会(API)周三数据中的60万桶增幅。Again Capital 的合伙人John Kilduff说：“这份报告有点偏空，因原油库存增加。” 由于周一是美国劳动节假期，EIA和API报告库存数据的时间比往常晚了一天。市场关注OPEC+八个成员国本周日的会议上是否会考虑在10月份进一步增产。 在受美国制裁的欧佩克成员国委内瑞拉，上个月石油出口量升至90万桶/日的九个月高点，此前美国石油巨头雪佛龙（Chevron）获得了允许该国原油重返美国市场的许可证。此外，美国继续施压欧洲必须停止购买俄罗斯石油。俄罗斯是2024年仅次于美国的第二大原油生产国，其原油出口量的任何减少都可能提振油价。（文华综合）

SMM 9月4日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体下跌，沪锌以0.83%的跌幅领跌，沪铝跌0.77%，沪镍跌0.53%，沪铜跌0.51%，其余金属跌幅均小幅波动。氧化铝主连跌1.46%，铸造铝主连跌0.57%。 此外，碳酸锂主连涨1.05%，多晶硅主连涨0.55%，工业硅主连涨0.12%。欧线集运主连跌1.77%报1300.7。 黑色系方面涨跌互现，铁矿以1.67%的涨幅领涨，热卷涨0.24%，其余金属均下跌，不锈钢跌0.58%。双焦方面，焦煤跌1.97%，焦炭跌1.37%。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属集体下跌，伦铝以0.92%的跌幅领跌，伦镍跌0.88%，伦铜跌0.69%，其余金属跌幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌1.08%，COMEX白银跌1.39%。国内方面，沪金涨0.32%，沪银跌0.14%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家能源局：研究政策措施积极推动深远海海上风电、光热发电等新兴产业发展】 据国家能源局消息，8月29日，国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设（8月）调度视频会。会议强调，适应新形势、新要求，要重点做好以下四方面工作。一是加快《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》落地。实现“双碳”目标，新能源必须总体保持稳定的发展节奏和较快的发展速度，各地要尽快推动出台具体实施方案，抓紧组织机制电价竞价，稳定市场预期，进一步营造良好的市场环境。二是加快“十五五”可再生能源规划编制。可再生能源规划要和能源规划、电力规划等做好衔接，国家规划要指导好地方规划，规划中的发展规模、承载能力、产业结构等要和当地的资源情况、经济增长需求等相匹配。三是加快推动可再生能源新模式、新业态发展，用好出台的一系列支持政策，研究政策措施积极推动深远海海上风电、光热发电等新兴产业发展。四是加快锻造培育更有竞争力、更有创新力、更有活力的新型电力经营主体，广大能源企业要主动适应新型能源体系构建、市场化发展的需要，提高自身市场竞争力。 【海关总署发布《关于相关截止波长位移单模光纤商品编号申报要求的公告》】 海关总署发布《关于相关截止波长位移单模光纤商品编号申报要求的公告》。公告指出，日前，商务部发布了2025年第48号公告，决定自2025年9月4日起，对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤适用反规避措施，将原产于美国的进口非色散位移单模光纤现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤。根据《中华人民共和国反倾销条例》规定，为实施上述反规避措施，按照商务部2025年第48号公告明确的适用反规避措施产品具体商品范围，现就有关商品编号申报要求公告如下：进口货物收货人或者其代理人在申报进口相关截止波长位移单模光纤（税则号列90011000）时，商品编号应填报90011000.01。本公告自2025年9月4日起实施。 【央行公开市场今日净回笼2035亿元】 央行今日开展2126亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有4161亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2035亿元。 ► 9月4日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1052元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.09%报98.24，美联储表示，近几周美国经济活动和就业状况基本保持不变或完全没有变化，价格温和或适度上涨。这份报告喜忧参半，在美联储考虑是否在本月降息之际，凸显出关税和特朗普政府其他政策对家庭和企业的影响。隔夜美联储官员讲话较为集中，多位美联储官员表示，劳动力市场的担忧仍是他们认为联储未来将降息的主要原因。其中美联储理事沃勒再次呼吁，由于劳动力市场疲软，应在9月进行一次降息，并表示此后降息的速度将取决于经济的进一步发展。 美国劳工部发布的职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)报告显示，截至7月最后一天，衡量劳动力需求的职位空缺数量减少17.6万个，至718.1万个，经济学家此前预测为737.8万个。美国7月职位空缺降至10个月新低，失业人数自新冠疫情爆发以来首次超过职位空缺，这些数据与劳动力市场状况恶化的趋势相符，并支持美联储本月将降息的预期。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布美国8月挑战者企业裁员人数、美国8月ADP就业人数变动、美国7月贸易帐、美国截至8月30日当周初请失业金人数、美国8月ISM非制造业PMI，全球8月工业生产周期转折点领先指标，瑞士8月CPI年率、瑞士8月季调后失业率，澳大利亚7月商品及服务贸易帐、澳大利亚7月进出口月率，欧元区7月零售销售年率、欧元区7月零售销售月率，加拿大8月先行指标月率、加拿大8月储备资产总额、加拿大7月贸易帐等数据。 此外，还需关注：美国参议院金融委员会就提名米兰担任美联储理事举行听证会，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加一场炉边谈话，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约经济俱乐部发表讲话。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同下跌逾1%，美油跌1.17%，布油跌1.08%。投资者和交易员等待周末的OPEC+会议，预计届时产油国将考虑再次提高产量目标。 两位熟悉讨论情况的人士表示，石油输出国组织(OPEC)的八个成员国及其盟国(合称OPEC+)将在周日的会议上考虑在10月进一步增产，以期夺回市场份额。OPEC+已经同意在4月至9月期间将产量目标提高约220万桶/日，此外还将阿联酋的配额提高30万桶/日。 Price Futures Group高级分析师Phil Flynn说，OPEC+增产前景在会议召开前有所上升。交易员此前原本预计OPEC+不会调整产量。 目前，市场参与者正在等待美国能源信息署(EIA)将于周四公布的美国原油库存数据;由于周一适逢美国假期，该数据推迟公布一天。美国石油协会(API)公布的数据显示，截至8月29日当周，美国原油库存增加62.2万桶。汽油库存减少458万桶，馏分油库存增加369万桶。分析师此前预计，上周美原油库存下降200万桶，馏分油库存问小文。万桶，汽油库存下降110万桶。（文华综合） SMM日评 ► A00回落 废铝市场价格调整分化明显【废铝日评】 ► 【镍生铁日评】市场情绪逐渐向好 预计高镍生铁价格存上行空间 ► 【SMM硫酸镍日评】9月4日 镍盐价格较昨日持稳 ► 稀土价格小幅走弱 市场询单采购减少【SMM稀土日评】 ► 银价冲高回落 现货市场成交好转 【SMM日评】 ► 【SMM铬日评】铬铁市场看涨情绪不减 铬矿询盘采买陆续恢复 ► 【SMM热卷日评】库存累幅放缓 热卷日内成交随盘面有所改善 ► 【SMM螺纹日评】期现价格延续震荡，静待需求破局 ► 钨市高位盘整 市场静待长单指导 【SMM钨日评】 ► SS期货盘面连日走弱 不锈钢现货成交清淡价格回落【SMM不锈钢日评】

SMM9月4日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属均飘绿，沪铝跌0.67%，沪铜跌0.52%，沪锌跌0.28%，沪铅跌0.33%。沪镍跌0.51%。沪锡跌0.26%。 此外，铸造铝主连期货跌0.49%，氧化铝主连跌1.62%。碳酸锂主连涨1.68%，工业硅主连涨1.06%。多晶硅主连涨0.48%。 黑色系涨跌互现，铁矿涨1.16%，螺纹涨0.32%，热卷涨0.7%。不锈钢跌0.15%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.93%，焦炭主力合约跌1.15%。 外盘金属方面，截至11:40分，LME金属全线下跌，伦铜跌0.49%、伦锌跌0.28%，伦铅跌0.33%，伦锡跌0.4%，伦镍跌0.88%，伦铝跌0.59%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金跌1.29%；COMEX白银跌1.78%；沪金主连涨0.12%，沪银主连跌0.38%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.37%，报1306点。 截至9月4日11:40分，部分期货午间行情: 》9月4日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约0元/吨-升水70元/吨，均价升水35元/吨较上一交易日跌5元/吨；湿法铜报贴水80元/吨-贴水60元/吨，均价贴水70元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价80055元/吨较上一交易日跌470元/吨，湿法铜均价为79950元/吨较上一交易日跌475元。现货市场：广东库存已经连续2日下降，到货较少是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家能源局：研究政策措施积极推动深远海海上风电、光热发电等新兴产业发展】 据国家能源局消息，8月29日，国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设（8月）调度视频会。会议强调，适应新形势、新要求，要重点做好以下四方面工作。一是加快《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》落地。实现“双碳”目标，新能源必须总体保持稳定的发展节奏和较快的发展速度，各地要尽快推动出台具体实施方案，抓紧组织机制电价竞价，稳定市场预期，进一步营造良好的市场环境。二是加快“十五五”可再生能源规划编制。可再生能源规划要和能源规划、电力规划等做好衔接，国家规划要指导好地方规划，规划中的发展规模、承载能力、产业结构等要和当地的资源情况、经济增长需求等相匹配。三是加快推动可再生能源新模式、新业态发展，用好出台的一系列支持政策，研究政策措施积极推动深远海海上风电、光热发电等新兴产业发展。四是加快锻造培育更有竞争力、更有创新力、更有活力的新型电力经营主体，广大能源企业要主动适应新型能源体系构建、市场化发展的需要，提高自身市场竞争力。 【海关总署发布《关于相关截止波长位移单模光纤商品编号申报要求的公告》】 海关总署发布《关于相关截止波长位移单模光纤商品编号申报要求的公告》。公告指出，日前，商务部发布了2025年第48号公告，决定自2025年9月4日起，对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤适用反规避措施，将原产于美国的进口非色散位移单模光纤现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤。根据《中华人民共和国反倾销条例》规定，为实施上述反规避措施，按照商务部2025年第48号公告明确的适用反规避措施产品具体商品范围，现就有关商品编号申报要求公告如下：进口货物收货人或者其代理人在申报进口相关截止波长位移单模光纤（税则号列90011000）时，商品编号应填报90011000.01。本公告自2025年9月4日起实施。 【央行公开市场今日净回笼2035亿元】 央行今日开展2126亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有4161亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2035亿元。 ► 9月4日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1052元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.07%，报98.22。美国劳工部周三称，7月份衡量劳动力需求的职位空缺减少17.6万个，至718.1万个，降幅超过预期。根据芝商所的FedWatch工具，交易商目前预计美联储在9月17日结束为期两天政策会议时降息25个基点的可能性为97%，高于数据公布前的92%。多位美联储官员周三表示，劳动力市场的担忧仍是他们认为联储未来将降息的主要原因。美联储理事沃勒表示，他认为美联储应在下次会议上降息。亚特兰大联储总裁博斯蒂克也重申他认为降息即将到来的观点，尽管他未说明具体时间。现在市场焦点转向周五的美国非农就业数据。（文华综合） 数据方面: 今日将公布美国8月挑战者企业裁员人数、美国8月ADP就业人数变动、美国7月贸易帐、美国截至8月30日当周初请失业金人数、美国8月ISM非制造业PMI，全球8月工业生产周期转折点领先指标，瑞士8月CPI年率、瑞士8月季调后失业率，澳大利亚7月商品及服务贸易帐、澳大利亚7月进出口月率，欧元区7月零售销售年率、欧元区7月零售销售月率，加拿大8月先行指标月率、加拿大8月储备资产总额、加拿大7月贸易帐等数据。 此外，还需关注：美国参议院金融委员会就提名米兰担任美联储理事举行听证会，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加一场炉边谈话，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约经济俱乐部发表讲话。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:40分，美油跌0.47%，布油跌0.55%。市场等待周末的OPEC+会议，市场预计届时产油国将考虑再次提高产量目标。两位熟悉讨论情况的人士表示，石油输出国组织(OPEC)的八个成员国及其盟国(合称OPEC+)将在周日的会议上考虑在10月进一步增产，以期夺回市场份额。OPEC+已经同意在4月至9月期间将产量目标提高约220万桶/日，此外还将阿联酋的配额提高30万桶/日。 目前，市场参与者正在等待美国能源信息署(EIA)将于周四公布的美国原油库存数据:由于周一适逢美国假期，该数据推迟公布一天。美国石油协会(API)公布的数据显示，截至8月29日当周，美国原油库存增加62.2万桶。汽油库存减少458万桶，馏分油库存增加369万桶。分析师此前预计，上周美国原油库存下降200万桶，馏分油库存下降60万桶，汽油库存下降110万桶。（文华综合） 据高盛集团，由于全球石油过剩，全球原油基准布伦特原油价格 ，明年将跌至每桶50美元出头水平。Samantha Dart等分析师报告中表示，当前石油市场的供应过剩正在加剧。他们表示：“我们预计，除美国以外的非OPEC国家石油供应强劲增长，将在2026年推动全球市场出现180万桶/天的过剩，最终迫使布伦特在2026年底跌至每桶50美元出头的低位”。尽管如此，鉴于OPEC+的闲置产能正在减少，石油市场在供应中断冲击下更容易出现价格上涨。（财联社） 现货市场一览: ► 铜价走低下游企业补货增加 现货交投有所好转【SMM华南铜现货】 ► 铝价重心下跌 各地现货升水均有回升【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：下游企业择优而采 再生精铅成交情况好转有限【SMM铅午评】 ► 天津锌：锌价大幅回落 市场成交较昨日转好【SMM午评】 ► 【SMM分析】硫酸镍现货供应紧俏 本周镍盐价格有所上涨 ► 美元指数近期走势偏强 沪锡价格小幅震荡下行【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月4日镍价走低，财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议 ► 8月份工业硅产量环比大增14% 9月排产预期增幅放缓【SMM分析】 ► 【SMM热点】钢企半年报出炉 多家钢企净利润实现好转 ► 【SMM热卷周度平衡】产量环比下降 本周热卷库存增幅环比放缓 ► 稀土价格小幅走弱 市场询单采购减少【SMM稀土日评】 ► 银价冲高回落 现货市场成交好转 【SMM日评】 ► 银价突破震荡区间再刷历史新高 后续继续看涨还是危机重重？【SMM分析】 ► 八月镁市量缩价增 倒 V 行情下高位盘整延续 镁后市弱势特征渐显【SMM国内分析】

SMM 9月4日讯： 金属市场方面： 截至隔夜收盘，内外盘基本金属涨跌互现，伦镍以0.41%的涨幅领涨，沪镍涨0.39%，沪锡涨0.21%，沪锌以0.49%的跌幅领跌，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连跌2.15%，铸造铝主连跌0.17%。 黑色系方面集体下跌，螺纹跌0.87%，热卷跌0.57%，双焦方面，焦煤跌3.45%，焦炭跌2.99%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金隔夜收涨0.77%，盘中最高冲至3640.1美元/盎司，刷新其上市以来的历史新高。COMEX白银隔夜收涨0.52%，盘中最高冲至42.29美元/盎司的高位，续刷2011年9月以来的新高。国内方面，沪金涨1.4%，录得9连涨，沪银涨1.34%，盘中最高触及9965元/千克的高位，续刷其上市以来的历史新高。 截至9月4日6:41分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 近日，财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议。会议就金融市场运行、政府债券发行管理、央行国债买卖操作和完善离岸人民币国债发行机制等议题进行了深入研讨。下一步，要持续推动我国债券市场平稳健康发展，共同保障财政政策、货币政策更好落地见效。 高盛的一位高管最新表示，投资者情绪已经显著改善，中国股市仍有上涨空间。高盛亚太地区（除日本外）总裁表示，虽然一些长线投资者仍在寻求更明确的政策信号，但对冲基金的资金流入状况有所改善。 香港交易所9月3日发布通告称，香港结算厘定人民币与港元及人民币与美元的兑换扣减率于2025年9月5日收巿后将维持2.6%。 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.17%报98.14，此前的经济数据显示劳动力市场状况疲软，支持了投资者对美联储放松货币政策的预期。美国劳工部周三表示，衡量劳动力市场需求的职位空缺在7月份降至718.1万个，降幅超过预期。经济学家此前预计，JOLTS数据显示的职位空缺为737.8万个。 数据公布后，根据芝商所的FedWatch工具，交易员对美联储在9月16-17日政策会议上降息25个基点的可能性押注从之前的92%提升至98%。目前投资者的注意力转向周四出炉的美国初请失业金人数和ADP就业数据，以及周五备受关注的月度非农就业报告。（文华综合） 其他数据方面： 美元兑日元下跌0.2%，至148.09日元;美元兑瑞郎下跌0.06%，至0.8042瑞士法郎。 欧元兑美元涨幅扩大。尾盘上涨0.14%，报1.165850美元。 衡在英国政府债券大跌之后，英镑兑美元汇率上升。在英国公债市场上，英国30年期借贷成本升至1998年以来的最高水平。英镑升值0.38%，至1.3442美元。 欧元兑英镑下跌0.15%，至0.8675。 日本30年期公债收益率周三创下历史新高，进一步施压日元。日本执政党自民党干事长、首相石破茂的亲信长森山裕宣布辞职。（文华综合） 数据方面： 今日将公布美国8月挑战者企业裁员人数、美国8月ADP就业人数变动、美国7月贸易帐、美国截至8月30日当周初请失业金人数、美国8月ISM非制造业PMI，全球8月工业生产周期转折点领先指标，瑞士8月CPI年率、瑞士8月季调后失业率，澳大利亚7月商品及服务贸易帐、澳大利亚7月进出口月率，欧元区7月零售销售年率、欧元区7月零售销售月率，加拿大8月先行指标月率、加拿大8月储备资产总额、加拿大7月贸易帐等数据。 此外，9月4日2：00将公布美联储公布经济状况褐皮书，美国参议院金融委员会就提名米兰担任美联储理事举行听证会，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加一场炉边谈话，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约经济俱乐部发表讲话。 原油方面： 两市油价隔夜一同下挫，美油跌2.77%，布油跌2.53%，OPEC+产油国联盟周末将召开会议，预计将考虑在10月再次提高石油产量目标。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，OPEC+会议召开前，增产的可能性有所增加。交易商此前预计该联盟将维持目前的立场。再次增产将意味着OPEC+开始解除第二层减产计划，该计划的减产幅度约为165万桶/日，占全球需求量的1.6%，解除时间比原定计划提前了一年多。该联盟此前已同意将4月至9月的产量目标提高约220万桶/日，此外还将阿联酋的产量配额提高30万桶/日。 瑞典北欧SEB分析师Ole Hvalbye表示：“若产量按新配额提升，我们预计市场将在2025年9月至2026年间出现显著过剩，库存将持续攀升，除非采取新的限制措施加以应对。”然而该组织实际增产幅度未达承诺，部分成员国需弥补前期超额产量，另一些成员则因产能限制难以提升产量。 收盘后，美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油和馏分油库存上升，而汽油库存下降。截至8月29日当周，原油库存增加62.2万桶。汽油库存减少458万桶，馏分油库存增加369万桶。分析师此前预计，上周美国原油库存下降200万桶，馏分油库存下降60万桶，汽油库存下降110万桶。美国能源信息署(EIA)将在周五00:00发布官方版库存周报。由于周一适逢美国劳动节休市，两份报告均推迟一日发布。（文华综合）