SMM9月12日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线飘红，沪铝涨1.13%，沪铜涨0.77%，沪锌涨0.34%。沪铅涨0.47%。沪镍涨1.13%。沪锡涨0.79%。 此外，铸造铝主连期货涨1%，氧化铝主连涨0.61%。碳酸锂主连涨0.99%，工业硅主连涨0.81%。多晶硅主连涨2.13%。 黑色系均上行，铁矿涨0.38%，螺纹涨1.13%，热卷涨0.69%，不锈钢涨0.43%。双焦方面：焦煤主力合约涨1.32%，焦炭主力合约涨1.17%。 外盘金属方面，截至11:38分，LME金属近全线上涨，伦铜涨0.28%，伦镍涨1.02%，伦锡涨0.41%。伦铝涨0.21%。伦铅跌0.15%，伦锌涨0.24%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金涨0.46%，有望实现周线四连涨；COMEX白银涨0.93%，盘中刷新自2011年9月以来的新高至42.735美元/盎司；沪金主连涨0.13%；沪银主连涨2.23%，盘中刷新上市以来的历史新高至10056元/千克。 》贵金属期股联袂走强 沪银升破1万元关口再创历史新高 现货市场多观望【SMM快讯】 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌3.76%，报1176点。 截至9月12日11:38分，部分期货午间行情: 》9月12日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约0元/吨-升水60元/吨，均价升水30元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水80元/吨-贴水60元/吨，均价贴水70元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价80630元/吨较上一交易日涨510元/吨，湿法铜均价为80560元/吨较上一交易日涨540元。现货市场：广东库存已经连续8日下降，到货量虽然有所增加但出库量也在增加，令库存下降…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【三部门印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）】 工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。其中提到，近年来，全球能源结构绿色低碳转型加速推进，我国正加快构建新型电力系统，为电力装备行业带来旺盛需求，整体来看，电力装备行业稳增长形势良好。2025—2026年主要目标是：传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中有升；发电装备产量保持在合理区间，供给得到有效保障，新能源装备出口量实现增长；重点地区、重点企业带动作用加强，电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右，龙头企业年均营收增速10%左右；推动一批标志性装备攻关突破和推广应用。 》点击查看详情 【两部门：目标到2027年 全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上 带动项目直接投资约2500亿元】 国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》，目标提到，2027年，新型储能基本实现规模化、市场化发展，技术创新水平和装备制造能力稳居全球前列，市场机制、商业模式、标准体系基本成熟健全，适应新型电力系统稳定运行的多元储能体系初步建成，形成统筹全局、多元互补、高效运营的整体格局，为能源绿色转型发展提供有力支撑。全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主，各类技术路线及应用场景进一步丰富，培育一批试点应用项目，打造一批典型应用场景。 【央行公开市场今日净投放417亿元】 央行今日开展2300亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1883亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放417亿元。 【深圳出台楼市新政一周 二手住宅过户量较去年同期增长33%】 深圳出台楼市新政后，当地市场出现回温迹象。据深圳中原研究中心监测数据，新政出台后，9月6日-11日，深圳全市二手住宅过户量935套，较8月同期（8月6日-11日）增长14%，较去年同期（9月6日-11日）增长33%；深圳中原二手成交量较8月同期增长24%，门店日均带看量较月初（9月1日-5日）上涨42.9%。新房方面，受推盘量低迷及天气因素影响，深圳新房市场整体成交量变化不大，但改善产品和核心区域产品受市场热捧，市场成交分化明显。（财联社） ► 9月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1019元 美元方面： 截至11:38分，美元指数涨0.1%，报97.63。在美联储下周料将降息之前，市场对美国劳动力市场疲软的担忧盖过了对通胀的担忧。受住房和食品成本上升的推动，8月美国消费者物价指数(CPI)环比上涨0.4%，创下七个月来最大环比涨幅，而周三的数据显示，8月美国生产者物价意外下降。美国上周每周申请失业救济人数激增，凸显劳动力市场状况出现实质性疲软。上周五的非农就业报告显示 8 月就业增长几乎停滞。一项调查显示，几乎所有107位经济学家都表示，由于劳动力市场疲软盖过了通胀风险，美联储预计将于9月17日降息25个基点，大多数人预计下一季将再次降息。（文华综合） 数据方面: 今日将公布中国8月M2货币供应年率(0912-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0912-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今（0912-0917几点不定)、中国8月全社会用电量年率-每月、中国8月全社会用电量-每月、德国8月CPI年率终值、英国7月GDP月率、英国7月工业产出月率、英国7月工业产出年率、英国7月商品贸易帐-季调后、英国7月季调后贸易帐、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。此外，还需关注：国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:38分，美油跌0.9%，布油跌0.83%。市场担心美国需求可能趋软，而且普遍的供应过剩抵消了对中东冲突和俄乌战争导致供应中断的担忧。 国际能源署(IEA)周四在月报中称，随着OPEC 成员国进一步增产、以及来自该组织以外的供应量增加，今年全球石油供应量的增长速度将超过预期。 OPEC在自己的报告中维持对今明两年全球石油需求增长的较高预测不变，并表示今年下半年世界经济将保持稳健增长态势。 　　 瑞银集团分析师Giovanni Staunovo表示，市场质疑市场还能继续吸收多少石油，并使经济合作与发展组织（OECD）的库存保持在低位。他并称，投资者也在关注会影响俄罗斯石油的进一步制裁举措。（文华综合） 现货市场一览: ► 铜价持续走高下游消费疲软 整体交投较差【SMM华南铜现货】 ► 铜价持续上涨消费愈发疲软 市场活跃度平淡【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：铅价反弹炼厂看涨惜售 今日报价不多【SMM铅午评】 ► 天津锌：盘面继续回升 整体成交较差【SMM午评】 ► 宏观情绪推动有色板块普涨 沪锡价格维持震荡上行态势【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月12日镍价大幅上涨，宏观转暖有色板块普遍拉升 ► 【SMM硫酸镍日评】9月12日 镍盐价格有所上涨 ► 【SMM分析】终端拿货心态谨慎 无取向硅钢价格艰难止跌 ► 【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率74.4%

SMM9月12日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属均上涨，沪锡涨0.27%。沪铜涨0.51%。沪镍涨0.36%。沪铅涨0.24%。沪铝涨0.74%，沪锌涨0.25%。此外，氧化铝主力期货跌0.27%，铸造铝主连涨0.69%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.31%，不锈钢涨0.08%，螺纹钢跌0.52%，热卷跌0.45%。双焦方面：焦煤微跌0.09%，焦炭跌0.56%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属全线上涨，伦铜涨0.44%，伦铝涨2.06%，伦铅涨0.43%，伦锌涨0.64%，伦锡涨0.27%，伦镍涨0.49%。　 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.23%，COMEX白银涨1.12%。隔夜沪金跌0.49%，沪银涨0.84%。 截至9月12日7:04分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国务院：自即日起2年内开展北京城市副中心等10个要素市场化配置综合改革试点】 据央视新闻消息，国务院批复同意自即日起2年内开展北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市、重庆市、成都市等10个要素市场化配置综合改革试点。 》点击查看详情 【国家发改委副主任李春临：要素市场化配置改革是建设全国统一大市场关键环节】 国家发展改革委副主任李春临9月11日在国务院政策例行吹风会上表示，深化要素市场化配置改革，是建设全国统一大市场的关键环节。此次在全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点，将聚焦要素市场建设的重点领域、关键环节和经营主体反应强烈的问题。综合改革试点强调因地制宜，各展所长，可更好发挥地方改革探索的积极性和主动性，对经济社会发展增添新的动力。 【商务部召开外贸企业圆桌会：推动解决外贸企业的困难和问题 全力稳住外贸基本盘】 商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢9月9日主持召开外贸企业圆桌会。12家外贸企业、6家进出口商会代表及上海财经大学有关专家参会，就当前国际经贸斗争形势、支持外贸企业发展等议题进行交流。李成钢表示，党中央高度重视外贸工作。今年以来，面对复杂严峻的外部形势，我国外贸顶住压力，总体实现稳中有进。过去几个月，在中美两国元首重要共识指引下，双方经贸团队在日内瓦、伦敦、斯德哥尔摩举行经贸会谈，达成积极共识并抓紧落实有关成果，稳定两国经贸关系。下一步，商务部将会同相关方面认真落实稳外贸政策措施，推动解决外贸企业的困难和问题，努力为企业开拓国际市场营造良好的外部环境，培育外贸发展新动能，全力稳住外贸基本盘。商务部、国家发展改革委、工业和信息化部、中国人民银行、金融监管总局等部门代表和中国进出口银行、中国出口信用保险公司代表对企业反映的问题和建议进行了回应。与会企业和商会代表表示，有信心应对外部风险挑战，实现业务平稳发展。 》点击查看详情 【8月我国动力电池装车量62.5GWh 同比增长32.4%】 中国汽车动力电池产业创新联盟发布2025年8月动力电池月度信息。8月，我国动力电池装车量62.5GWh，环比增长11.9%，同比增长32.4%。其中三元电池装车量10.9GWh，占总装车量17.5%，环比下降0.1%，同比下降10.0%；磷酸铁锂电池装车量51.6GWh，占总装车量82.5%，环比增长14.8%，同比增长47.3%。1-8月，我国动力电池累计装车量417.9GWh,累计同比增长43.1%。其中三元电池累计装车量77.4GWh，占总装车量18.5%，累计同比下降9.7%；磷酸铁锂电池累计装车量340.5GWh，占总装车量81.5%，累计同比增长65.1%。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.32%，报97.53。此前公布的美国8月通胀数据微热，初请失业金数据弱于预期，强化了美联储下周将恢复降息的看法。数据显示，8月美国消费者物价环比涨幅超过预期，同比涨幅为七个月来最大。美国劳工统计局称，消费者物价指数(CPI)环比上涨0.4%，7月为上涨0.2%。8月CPI同比上涨2.9%，是1月以来最大涨幅，7月为上涨2.7%。更重要的是，数据显示，在截至9月6日的一周里，美国初请州政府失业金的人数猛增2.7万人，经季节性调整后达到26.3万人。接受调查的经济学家此前预测为23.5万人。在过去几天两份糟糕的美国就业报告之后，市场更加关注劳动力市场。8月非农就业岗位仅增加2.2万个，预测为增加7.5万个，而截至3月的12个月就业数据则被下修91.1万个。周四的数据公布后，根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货市场认为本月降息25个基点的可能性为91%，降息50个基点的可能性为9%。与周三晚些时候的预期一样。（文华综合） 》美国CPI通胀较前月走高 但不会阻止美联储下周降息 其他货币方面： 欧洲央行周四公布利率决议，连续二次维持欧元区三大关键利率不变。欧洲央行将主要再融资利率和边际贷款利率维持在2.15%和2.40%不变，均符合预期。（财联社） 宏观方面： 今日将公布中国8月M2货币供应年率(0912-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0912-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今（0912-0917几点不定)、中国8月全社会用电量年率-每月、中国8月全社会用电量-每月、德国8月CPI年率终值、英国7月GDP月率、英国7月工业产出月率、英国7月工业产出年率、英国7月商品贸易帐-季调后、英国7月季调后贸易帐、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。此外，还需关注：国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌2.25%，布油跌1.75%。因对美国需求可能走软和供应广泛过剩的担忧抵消了中东冲突和俄乌冲突对产量的威胁。 国际能源署(IEA)上调今年全球石油供应增长预测，并暗示2026年可能出现过剩，因欧佩克 成员国进一步增产，以及该组织以外的供应增加。IEA在月度油市报告中称，2025年的供应量将增加270万桶/日，高于此前预测的250万桶/日，明年供应增幅料为210万桶/日。 欧佩克（OPEC）周四发布的报告显示，维持对今明两年全球石油需求较高的增长预估，并表示今年下半年全球经济将保持稳健增长趋势。欧佩克月度报告称，将2025年全球石油需求增长预估测维持在129万桶/日不变；将2026年全球石油需求增长预测维持在138万桶/日不变。 此外，全球头号石油出口商沙特阿美公司（Saudi Aramco）已要求亚洲买家在10月份提运更多原油，此前沙特在供应不断增加的情况下，下调了所有等级的原油价格，幅度超过预期。市场人士称，沙特阿美在本周新加坡举行的亚太石油会议间隙与亚洲买家进行交谈，希望他们在10月份增加原油提货量，以夺回市场份额。（财联社）

SMM 9月11日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体飘红，沪锡以0.66%的涨幅领涨，沪铝涨0.63%，沪铜涨0.56%，其余金属涨幅波动均不大。氧化铝主连涨0.79%，铸造铝主连涨0.61%。 此外，碳酸锂主连涨1.25%，多晶硅主连涨1.94%，工业硅主连涨2.46%。欧线集运主连跌5.28%报1203.8。 黑色系方面多下跌，铁矿跌0.81%，螺纹跌0.51%。双焦一同上涨，焦煤涨2.33%，焦炭涨1.81%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属涨跌互现，伦铝以0.38%的涨幅领涨，伦锡以0.25%的跌幅领跌，其余金属涨跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌0.26%，COMEX白银跌0.1%。国内方面，沪金跌0.31%，沪银涨0.28%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【央行公开市场今日净投放794亿元】 央行今日开展2920亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2126亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放794亿元。 【上海家电家居以旧换新补贴将按“消费者报名、公证摇号、中签领取资格”开展】 据“上海商务”微信公众号9月10日晚消息，根据上海市家电家居以旧换新补贴活动进展情况，为更好满足消费者的需求，经研究决定，调整家电家居以旧换新补贴活动规则。现将调整后的活动规则公告如下。一、活动方式自2025年9月20日至12月31日，按照“消费者报名、公证摇号、中签领取资格”的方式开展家电家居以旧换新补贴活动，原则上每两周开展一轮报名。第一轮报名时间为9月20日至22日，后续每轮报名时间和相关安排在“上海商务”微信公众号上另行公布。二、活动范围（一）国补活动品类：冰箱（含冰柜）、洗衣机、电视、空调（含中央空调）、电脑（含台式和便携式计算机）、热水器（含壁挂炉）、家用灶具（含集成灶）、吸油烟机、微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲。手机、平板、智能手表（手环）。（二）市补活动品类：家电类、家具照明类、智能家居类、居家适老化类、家纺类产品。 》点击查看详情 【上海市汽车置换更新补贴政策增加新车注册登记地要求】 据上海市商务委员会消息，根据上海市汽车以旧换新补贴政策实施情况，近期，上海市商务委员会等五部门对今年4月23日印发的《2025年上海市进一步支持汽车置换更新补贴政策实施细则》进行修订。9月10日，修订后的《细则》发布，对新车购买时间自2025年9月11日起（含当日，以《机动车销售统一发票》载明的开票日期为准）的个人消费者，所购新车应当在上海市进行注册登记。（财联社） ► 9月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1034元 美元方面： 截至15：03分，美元指数上涨0.04%报97.89，美国8月PPI数据意外降温，继续支持美联储降息。美国劳工统计局周四公布的报告显示，美国8月PPI月率意外下降0.1%，为四个月来的首次下滑，预期为增长0.3%，前值由增长0.9%修正为增长0.7%。8月PPI年率为2.6%，为6月以来新低；预期增长3.3%，前值由增长3.3%修正为增长3.1%。在美国弱于预期的PPI数据公布后，市场对美国经济健康状况的担忧加剧，特朗普继续督促美联储降息，表示美国“没有通胀”，“必须立刻大幅降息”，目前美联储9月降息几无悬念。 目前行情显示市场预期美联储降息前景已成定局，唯一剩下的问题是降息多少。根据芝商所的FedWatch工具，交易商认为美联储9月会议降息50个基点的可能性为8%，降息至少25个基点则被认为是板上钉钉的事。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国8月M2货币供应年率(0911-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0911-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今（0911-0917几点不定)、欧元区8月欧洲央行主要再融资利率、欧元区月欧洲央行存款机制利率、欧元区月欧洲央行边际贷款利率、美国8月CPI年率未季调、美国8月核心CPI年率未季调、美国截至9月6日当周初请失业金人数、美国截至8月31日当周续请失业金人数等数据。此外，还需关注：欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同下跌，美油跌0.08%，布油跌0.03%。美国需求疲软和广泛的供应过剩风险抵消了围绕中东局势和俄乌冲突的担忧。市场注意力转向了供需平衡，石油库存上升、生产者物价下降以及就业市场放缓都表明美国经济正在走软。 美国能源信息署(EIA)称，由于出口和需求下降，上周美国原油和燃料库存增加。EIA报告显示，截至9月5日当周，美国原油库存增加了390万桶，达到4.246亿桶，而调查显示分析师预期为减少100万桶。EIA称，上周汽油库存增加150万桶，达到2.2亿桶，预期为减少24.3万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加470万桶，至1.206亿桶，预期为增加3.5万桶。（文华综合） SMM日评 ► A00今日再度走高 废铝市场价格集体跟涨【废铝日评】 ► 稀土价格虽然走弱 但市场交投显著改善【SMM稀土日评】 ► 银价高位盘整 下游畏高慎采谨慎观望【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】库存压力步步紧逼 短期建材价格或盘整运行 ► 【SMM板材日评】日内价格弱势运行 热卷社库小幅下降 ► 黑色系期货回落拖累SS同步走弱 成本支撑坚挺不锈钢现货价格暂稳【SMM不锈钢日评】 ► 【SMM铬日评】铬铁市场涨势放缓 铬矿价格稳中有进

SMM9月11日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属均飘红，沪铝涨0.48%，沪铜涨0.59%，沪锌涨0.36%。沪铅涨0.24%。沪镍跌0.17%。沪锡涨0.56%。 此外，铸造铝主连期货涨0.47%，氧化铝主连涨0.41%。碳酸锂主连涨0.29%，工业硅主连延续前一个交易日的涨势继续涨1.64%。多晶硅主连涨0.13%。 黑色系普跌，铁矿跌1.18%，螺纹跌0.71%，热卷微跌，不锈钢跌0.39%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.12%，焦炭主力合约涨0.34%。 外盘金属方面，截至11:39分，LME金属涨跌互现，伦铜跌0.16%，伦镍跌0.3%，伦锡跌0.31%。伦铝涨0.13%。伦铅、伦锌微涨。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.27%，COMEX白银跌0.06%；沪金主连跌0.26%，沪银主连涨0.2%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌4.08%，报1219点。 截至9月11日11:39分，部分期货午间行情: 》9月11日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约0元/吨-升水60元/吨，均价升水30元/吨较上一交易日降10元/吨；湿法铜报贴水80元/吨-贴水60元/吨，均价贴水70元/吨较上一交易日降10元/吨。广东1#电解铜均价80120元/吨较上一交易日涨405元/吨，湿法铜均价为80020元/吨较上一交易日涨405元。现货市场：广东库存已经连续7日下降但降幅减弱，因到货量较之前增加…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【央行公开市场今日净投放794亿元】 央行今日开展2920亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2126亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放794亿元。 【上海家电家居以旧换新补贴将按“消费者报名、公证摇号、中签领取资格”开展】 据“上海商务”微信公众号9月10日晚消息，根据上海市家电家居以旧换新补贴活动进展情况，为更好满足消费者的需求，经研究决定，调整家电家居以旧换新补贴活动规则。现将调整后的活动规则公告如下。一、活动方式自2025年9月20日至12月31日，按照“消费者报名、公证摇号、中签领取资格”的方式开展家电家居以旧换新补贴活动，原则上每两周开展一轮报名。第一轮报名时间为9月20日至22日，后续每轮报名时间和相关安排在“上海商务”微信公众号上另行公布。二、活动范围（一）国补活动品类：冰箱（含冰柜）、洗衣机、电视、空调（含中央空调）、电脑（含台式和便携式计算机）、热水器（含壁挂炉）、家用灶具（含集成灶）、吸油烟机、微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲。手机、平板、智能手表（手环）。（二）市补活动品类：家电类、家具照明类、智能家居类、居家适老化类、家纺类产品。 》点击查看详情 【上海市汽车置换更新补贴政策增加新车注册登记地要求】 据上海市商务委员会消息，根据上海市汽车以旧换新补贴政策实施情况，近期，上海市商务委员会等五部门对今年4月23日印发的《2025年上海市进一步支持汽车置换更新补贴政策实施细则》进行修订。9月10日，修订后的《细则》发布，对新车购买时间自2025年9月11日起（含当日，以《机动车销售统一发票》载明的开票日期为准）的个人消费者，所购新车应当在上海市进行注册登记。（财联社） ► 9月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1034元 美元方面： 截至11:39分，美元指数跌0.03%，报97.82。美国生产者物价指数（PPI）数据弱于预期，加强市场对美联储下周降息的强烈预期，市场等待关键的美国消费者通胀数据，以寻找进一步的线索。美国生产者物价（PPI）在8月意外下跌，与此同时贸易服务利润压缩而商品成本温和上涨。这表明美国国内企业可能正在吸收部分进口关税带来的成本。调查预测，8月美国消费者物价指数（CPI）环比增长0.3%，而7月为增长0.2%。CPI预计同比增长2.9%，而7月为2.7%。根据CME FedWatch工具，市场预计美联储将在下周三的政策会议上降息25个基点。预计降息50个基点的可能性很小。此外，　据央视新闻消息，当地时间10日，美国政府就联邦法官阻止美总统罢免美联储理事莉萨·库克的裁决提起上诉。（文华综合） 数据方面: 今日将公布中国8月M2货币供应年率(0911-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0911-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今（0911-0917几点不定)、欧元区8月欧洲央行主要再融资利率、欧元区月欧洲央行存款机制利率、欧元区月欧洲央行边际贷款利率、美国8月CPI年率未季调、美国8月核心CPI年率未季调、美国截至9月6日当周初请失业金人数、美国截至8月31日当周续请失业金人数等数据。此外，还需关注：欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 原油方面: 两油期货窄幅波动，截至11:39分，美油跌0.11%，布油跌0.1%。美国需求疲软和广泛的供应过剩风险抵消了围绕中东局势和俄乌冲突的担忧。。 美国能源信息署(EIA)称，由于出口和需求下降，上周美国原油和燃料库存增加。EIA报告显示，截至9月5日当周，美国原油库存增加了390万桶，达到4.246亿桶，而调查显示分析师预期为减少100万桶。EIA称，上周汽油库存增加150万桶，达到2.2亿桶，预期为减少24.3万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加470万桶，至1.206亿桶，预期为增加3.5万桶。（文华综合） 现货市场一览: ► 本周全国主流地区铜库存减少0.26万吨【SMM周度数据】 ► 铜价走高下游消费低迷 现货升水下降【SMM华南铜现货】 ► 铜价冲高下游需求惨淡 现货升贴水继续走弱【SMM华北铜现货】 ► 期货走强铝价高企 现货升贴水继续承压【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：炼厂出货积极性较昨日好转 下游企业维持刚需采购 【SMM铅午评】 ► 宁波锌：贸易商佛系报价 现货升水持稳【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回升 天津市场交易清淡【SMM午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.21万吨【SMM数据】 ► 市场密切关注晚间将发布的美国CPI数据 沪锡午盘保持震荡走势【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月11日镍价维持弱势震荡，美国8月PPI意外回落 ► 【SMM热卷周度平衡】产量环比上升 本周热卷社库止增转降 ► 银价高位盘整 下游畏高慎采谨慎观望【SMM日评】

SMM9月11日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属集体上扬，沪锡涨0.93%。沪铜涨0.64%。沪镍涨0.24%。沪铅微涨0.03%。沪铝涨0.22%，沪锌涨0.34%。此外，氧化铝主力期货涨0.65%，铸造铝主连涨0.2%。 隔夜黑色系均飘红，铁矿涨0.69%，不锈钢涨0.08%，螺纹钢涨0.23%，热卷涨0.51%。双焦方面：焦煤涨2.11%，焦炭涨1.5%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属近全线上涨，伦铜涨0.99%，伦铝跌0.02%，伦铅涨0.58%，伦锌涨1.1%，伦锡涨1.84%，伦镍涨0.43%。　 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.05%，COMEX白银涨0.75%。隔夜沪金涨0.21%，沪银涨0.47%。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）预测，2025年金价平均为每盎司3,267美元，比之前的预测上涨3%。法国巴黎富通银行（BNP Paribas Fortis）首席战略官Philippe Gijsels预计，未来三到六个月内，金价将达到每盎司4,000美元，白银将达到每盎司50美元。澳新银行(ANZ)周三将年底金价预估上调至每盎司3,800美元，并预计到明年6月金价将达到每盎司近4,000美元的峰值，这主要是受到强劲的黄金投资需求的支撑。（文华综合）　　 截至9月11日7:05分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【财政部部长蓝佛安：用好用足更加积极的财政政策 加快培育壮大发展新动能】 据新华社，十四届全国人大常委会第十七次会议10日上午在北京人民大会堂举行第二次全体会议。受国务院委托，财政部部长蓝佛安作了关于今年以来预算执行情况的报告。报告指出，今年以来，财政政策更加积极、接续发力，预算执行和财政运行总体平稳。报告介绍了落实十四届全国人大三次会议预算决议情况，提出下一步财政重点工作安排：用好用足更加积极的财政政策，全力支持稳就业稳外贸，加快培育壮大发展新动能，进一步保障和改善民生，持续用力防范化解重点领域风险，不断提升财政治理效能和水平，严格落实过紧日子要求。 【国家发改委主任郑栅洁：不断释放内需潜力 进一步推动科技创新和产业创新深度融合】 据新华社，十四届全国人大常委会第十七次会议10日上午在北京人民大会堂举行第二次全体会议。受国务院委托，国家发展和改革委员会主任郑栅洁作了关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告。报告指出，今年以来，计划执行情况总体较好，上半年我国经济保持回升向好态势，高质量发展取得新成效，国内需求持续扩大，新质生产力发展步伐加快，改革开放不断深化，社会大局保持稳定。下半年要实施好党中央部署的各项政策措施，不断释放内需潜力，进一步推动科技创新和产业创新深度融合，坚定不移深化改革扩大开放，持续用力防范化解重点领域风险，全面推进区域协调发展和城乡融合发展，以碳排放双控全面转型推动绿色低碳发展，多措并举保障改善民生，加强重点领域安全能力建设。 【工信部等六部门联合部署开展汽车行业网络乱象专项整治行动】 为落实国务院常务会议关于切实规范新能源汽车产业竞争秩序部署要求，工业和信息化部、中央社会工作部、中央网信办、国家发展改革委、公安部、市场监管总局等六部门近日联合印发《关于开展汽车行业网络乱象专项整治行动的通知》（以下简称《通知》），决定在全国范围内开展为期3个月的汽车行业网络乱象专项整治行动。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数涨0.07%，报97.84。美国劳工部数据显示，受服务价格下降影响，8月美国生产者物价指数（PPI）意外环比下跌。报告显示，8月最终需求PPI环比下降0.1%，7月数据被下修至上涨0.7%，前值为上涨0.9%。经济学家此前预期8月PPI环比上涨0.3%。8月PPI同比上涨2.6%，低于经济学家预期的3.3%。数据公布后，芝商所(CME)的FedWatch工具显示，联邦基金利率期货市场目前预计美联储本月降息25个基点的概率为90%，降息50个基点的概率为10%。周二晚间的预测分别为93%和7%。在PPI数据公布后，市场者的关注焦点转向将于周四公布的8月消费者物价指数（CPI），这将是影响美联储政策立场的关键因素。分析师预计CPI环比上升0.3%，同比上升2.9%。上周的非农就业报告疲软，暗示劳动力市场状况降温，这强化了市场对放松政策的信心。劳工部还下调了截至3月的就业增长估计，暗示在美国总统特朗普对进口商品征收激进关税之前，就业增长已经放缓。（文华综合） 》美PPI通胀降温幅度超预期 美联储降息理由变得“更充分” 宏观方面： 今日将公布中国8月M2货币供应年率(0911-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0911-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今（0911-0917几点不定)、欧元区8月欧洲央行主要再融资利率、欧元区月欧洲央行存款机制利率、欧元区月欧洲央行边际贷款利率、美国8月CPI年率未季调、美国8月核心CPI年率未季调、美国截至9月6日当周初请失业金人数、美国截至8月31日当周续请失业金人数等数据。此外，还需关注：欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两油期货延续前两个交易日的涨势继续上涨，美油涨1.79%，布油涨1.82%。受全球紧张局势加剧带动，但一份显示美国库存增加的报告抑制了涨幅。 美国能源信息署(EIA)称，上周美国原油、汽油和馏分油库存均增加，这是近期供应前景的一个利空信号。EIA称，截至9月5日的一周内，原油库存增加了390万桶。分析师此前预期为减少100万桶。上周美国汽油库存增加了150万桶，而分析师预计为减少20万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加470万桶，预期为增加3.5万桶。 周二，美国能源信息署(EIA)警告称，由于石油输出国组织及其包括俄罗斯在内的盟友（OPEC ）的产量增加，未来几个月全球原油价格将面临巨大压力。（财联社）

SMM 9月10日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属仅沪铅和沪镍一同下跌，沪铅跌0.71%，沪镍跌0.07%。沪锡涨0.24%领涨，其余金属涨幅波动均不大。氧化铝主连跌0.37%，铸造铝主连涨0.15%。 此外，碳酸锂主连跌4.87%，多晶硅主连跌4.4%，工业硅主连涨1.58%。欧线集运主连跌0.42%报1267.4。 黑色系方面多下跌，仅铁矿唯一飘红，涨幅达0.25%，螺纹跌0.73%，其余金属跌幅均不大。双焦方面，焦煤跌1.93%，焦炭跌0.77%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属仅伦铅唯一下跌，跌幅达0.1%，其余金属均录得不同程度的上涨，伦锡以0.77%的涨幅领涨，伦锌涨0.56%，其余金属涨幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15：03分，COMEX黄金涨0.06%，COMEX白银涨0.63%。国内方面，沪金涨0.21%，沪银跌0.72%，录得三连阴。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：8月CPI同比下降0.4% 核心CPI继续回升 PPI同比降幅收窄】 国家统计局数据显示，2025年8月份，全国居民消费价格同比下降0.4%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.6%；食品价格下降4.3%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降1.0%，服务价格上涨0.6%。1—8月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。8月份，全国居民消费价格环比持平。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格上涨0.5%，非食品价格下降0.1%；消费品价格上涨0.1%，服务价格持平。国家统计局数据还显示，2025年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，环比由下降0.2%转为持平。工业生产者购进价格同比下降4.0%，环比持平。1—8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.9%，工业生产者购进价格下降3.3%。 》点击查看详情 【自然资源部：我国油气与铀矿实现重大找矿突破】 自然资源部副部长、中国地质调查局局长许大纯9月10日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，我国油气与铀矿实现重大找矿突破。大盆地深层和海域深水成为油气增储上产主阵地，支撑石油稳产2亿吨，天然气产量突破2400亿方；新探获多个大型铀矿床，有效提升铀资源安全保障程度。 》点击查看详情 【央行公开市场今日净投放749亿元】 央行今日开展3040亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2291亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放749亿元。 ► 9月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1062元 美元方面： 截至15：03分，美元指数上涨0.14%报97.9，投资者在等待本周晚些时候发布的关键通胀报告。美国政府周二表示，截至3月的12个月内，美国经济中的就业岗位总数可能比之前的估计少91.1万个，这表明在总统特朗普对进口产品大范围加征关税之前，就业增长已经停滞上周公布的美国非农就业数据也表明劳动力市场状况疲软，为美联储下周降息奠定了基础。 根据芝商所(CME Group)FedWatch工具，市场对下周降息25个基点的预估已完全消化，降息50个基点的可能性约为8%。目前市场焦点转向当天晚些时候公布的美国生产者物价通胀数据，以及周四公布的消费者物价数据，以便寻找美联储利率轨迹的进一步线索。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国8月M2货币供应年率(0910-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0910-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今（0910-0917几点不定)、美国8月PPI年率、美国8月核心PPI年率、美国7月批发库存月率终值、美国9月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。此外，还需关注：苹果公司秋季新品发布会。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨0.89%，布油涨0.87%，主要是受中东地缘政治冲突升级以及俄罗斯石油关税消息影响，但疲软的市场前景限制了涨幅。 石油基本面依然疲软。美国能源信息署(EIA)警告说，由于OPEC+增产导致库存上升，未来几个月全球原油价格将面临巨大压力。美国石油协会(API)稍早公布的数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均上升。截至9月5日当周，原油库存增加125万桶。汽油库存增加32.9万桶，馏分油库存增加150万桶。分析师此前预计，上周美国原油库存增加240万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加4万桶，汽油库存减少约20万桶。俄罗斯财政部长Anton Siluanov对媒体称，俄罗斯2026年的联邦预算是基于乌拉尔原油每桶59美元的预期价格。（文华综合） SMM日评 ► 现货铝价小幅回调 ADC12价格持稳观望【ADC12价格日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】9月10日 镍盐价格较昨日持平 ► 矿端成交涨幅放缓 钨市场暂稳运行【SMM钨日评】 ► 稀土价格继续下调 下游观望情绪浓厚【SMM稀土日评】 ► 【SMM铬日评】铬铁市场涨势旺盛 铬矿价格稳中求进 ► SS期货盘面波动下游谨慎观望 不锈钢冷热扎市场有所分化【SMM不锈钢日评】 ► 【SMM螺纹日评】需求暂未回暖交投偏谨慎 短期价格或窄幅震荡 ► 钼精矿重心小幅下移 钼市场窄幅波动【SMM钼日评】 ► 【SMM板材日评】日内价格走弱 下游采购谨慎

SMM9月10日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铝涨0.17%，沪铜涨0.05%，沪锌微跌。沪铅跌0.5%。沪镍跌0.27%。沪锡涨0.21%。 此外，铸造铝主连期货涨0.2%，氧化铝主连跌0.34%。碳酸锂主连跌4.71%，工业硅主连涨1.29%。多晶硅主连跌4.09%。 黑色系涨跌互现，铁矿涨0.56%，螺纹跌0.35%，热卷跌0.09%，不锈钢涨0.15%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.1%，焦炭主力合约涨0.46%。 外盘金属方面，截至11:39分，LME金属近全线上涨，伦铜涨0.23%，伦铅跌0.05%。伦锡涨0.78%。伦锌涨0.54%，伦镍涨0.23%，伦铝涨0.17%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.27%，COMEX白银涨0.3%；沪金主连跌0.06%，沪银主连跌0.74%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.54%，报1265.9点。 截至9月10日11:39分，部分期货午间行情: 》9月10日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约10元/吨-升水70元/吨，均价升水40元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水70元/吨-贴水50元/吨，均价贴水60元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价79715元/吨较上一交易日跌35元/吨，湿法铜均价为79615元/吨较上一交易日跌35元。现货市场：广东库存已经连续6日下降，出库增加是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：8月CPI同比下降0.4% 核心CPI继续回升 PPI同比降幅收窄】 国家统计局数据显示，2025年8月份，全国居民消费价格同比下降0.4%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.6%；食品价格下降4.3%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降1.0%，服务价格上涨0.6%。1—8月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。8月份，全国居民消费价格环比持平。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格上涨0.5%，非食品价格下降0.1%；消费品价格上涨0.1%，服务价格持平。国家统计局数据还显示，2025年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，环比由下降0.2%转为持平。工业生产者购进价格同比下降4.0%，环比持平。1—8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.9%，工业生产者购进价格下降3.3%。 》点击查看详情 【自然资源部：我国油气与铀矿实现重大找矿突破】 自然资源部副部长、中国地质调查局局长许大纯9月10日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，我国油气与铀矿实现重大找矿突破。大盆地深层和海域深水成为油气增储上产主阵地，支撑石油稳产2亿吨，天然气产量突破2400亿方；新探获多个大型铀矿床，有效提升铀资源安全保障程度。 》点击查看详情 【央行公开市场今日净投放749亿元】 央行今日开展3040亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2291亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放749亿元。 ► 9月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1062元 美元方面： 截至11:39分，美元指数涨0.01%，报97.77。目前市场焦点转向当天晚些时候公布的美国生产者物价通胀数据，以及周四公布的美国消费者物价数据，以便寻找美联储利率轨迹的进一步线索。美国政府周二表示，截至3月的12个月内，美国经济中的就业岗位总数可能比之前的估计少91.1万个，这表明在美国总统特朗普对进口产品大范围加征关税之前，就业增长已经停滞。上周公布的美国非农就业数据也表明劳动力市场状况疲软，为美联储下周降息奠定了基础。根据芝商所(CME Group)FedWatch工具，市场对美联储下周降息25个基点的预估已完全消化，降息50个基点的可能性约为8%。（文华综合） 数据方面: 今日将公布中国8月M2货币供应年率(0910-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0910-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今（0910-0917几点不定)、美国8月PPI年率、美国8月核心PPI年率、美国7月批发库存月率终值、美国9月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。此外，还需关注：苹果公司秋季新品发布会。 原油方面: 两油期货延续前两个交易日的涨势继续上涨，截至11:39分，美油涨0.91%，布油涨0.86%。因中东地区紧张局势升级，及美国总统特朗普要求欧洲对俄罗斯石油买家征收关税，支撑了油价，但疲软的市场需求前景限制了涨幅。 石油基本面依然疲软。美国能源信息署(EIA)警告说，由于OPEC 增产导致库存上升，未来几个月全球原油价格将面临巨大压力。美国石油协会(API)稍早公布的数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均上升。截至9月5日当周，原油库存增加125万桶。汽油库存增加32.9万桶，馏分油库存增加150万桶。分析师此前预计，上周美国原油库存增加240万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加4万桶，汽油库存减少约20万桶。 俄罗斯财政部长Anton Siluanov对媒体称，俄罗斯2026年的联邦预算是基于乌拉尔原油每桶59美元的预期价格。（文华综合） 现货市场一览: ► 沪铜升水持续走跌 日内采购情绪较为低落【SMM沪铜现货】 ► 库存6连降但现货升水仅持平昨日，持货商出货欲高是主因【SMM华南铜现货】 ► 市场成交表现惨淡 现货升贴水持续下行【SMM华北铜现货】 ► 下游接货乏力 现货贴水进一步扩大【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：炼厂出货积极性较差 今日报价不多【SMM铅午评】 ► 上海锌：现货报价持稳 成交表现平平【SMM午评】 ► 天津锌：盘面低位震荡 下游刚需为主【SMM午评】 ► 供需博弈与宏观谨慎交织 沪锡午盘窄幅震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月10日镍价持续走低，8月全国居民消费价格同比下降0.4% ► 【SMM西安建材库存】外来钢厂检修到货量少 社库继续小幅去化 ► 成本升高叠加需求减缓，八月钕铁硼磁材产量环比下降【SMM分析】 ► 【SMM高炉开工率】前期检修高炉陆续复产 铁水产量大幅上涨

SMM9月10日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线下跌，沪锡跌0.28%。沪铜跌0.14%。沪镍跌0.45%。沪铅跌0.56%。沪铝涨0.17%，沪锌跌0.32%。此外，氧化铝主力期货跌1.29%，铸造铝主连涨0.1%。 隔夜黑色系均飘绿，铁矿跌0.56%，不锈钢跌0.08%，螺纹钢跌1.12%，热卷跌0.8%。双焦方面：焦煤跌2.77%，焦炭跌2.1%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普跌，伦铜涨0.02%，伦铝涨0.38%，伦铅跌0.7%，伦锌跌0.33%，伦锡跌0.66%，伦镍跌0.81%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.37%，COMEX白银跌1.31%。隔夜沪金涨0.11%，盘中刷新历史新高至840.82元/克；沪银跌1.08%。 截至9月10日7:15分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国家发改委：将进一步营造公平高效的市场化营商环境、稳定公正的法治化营商环境、开放融通的国际化营商环境】 第三届营商环境论坛9月8日在厦门开幕，国家发展改革委副主任周海兵出席开幕式并致辞。周海兵指出，“十四五”期间，中国稳步扩大制度型开放，两次缩减外资准入负面清单，深入实施外商投资法及其实施条例，加强标志性重大外资项目服务保障，支持外资企业平等参与大规模设备更新、消费品以旧换新，国际化营商环境建设取得明显成效。下一步，国家发展改革委将全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，深入推进改革创新，进一步营造公平高效的市场化营商环境、稳定公正的法治化营商环境、开放融通的国际化营商环境，为各国投资者提供更多发展机遇。（财联社） 【中国期货市场资金总量突破1.9万亿元】 中国期货市场监控中心9月9日发布的内容显示，期货市场资金总量自7月下旬突破2023年高点后继续增加，目前已突破1.9万亿元，成交持仓平稳增长，表现出较强的活力。今年1至8月，期货市场（含期货交易所交易的期货和期权）累计成交量为59.7亿手，累计成交额为476.1万亿元，同比分别增长21.7%和22.9%。8月末，全国期货市场持仓量为4909.2万手，同比增长19.8%。今年1至8月，全市场成交持仓比约为0.77，与去年同期持平，交易平稳有序。今年1至8月，期货市场规模的扩大，与我国实体经济规模稳步上升同步，显示其作为实体企业风险管理工具的作用愈加显现。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.33%，报97.77。因市场普遍预期美联储将在9月降息。市场同时关注本周即将公布的美国通胀数据。根据芝商所的FedWatch工具，交易商目前预计美联储下周有92%的可能性降息25个基点，部分投资者甚至押注降息幅度可能达到50个基点。此前公布的数据显示，美国8月就业增长大幅放缓。市场目前等待周三公布的美国生产者物价指数（PPI）以及周四出炉的消费者物价指数（CPI），以进一步判断美联储下周会议的政策走向。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国8月PPI年率、中国8月CPI年率、中国8月M2货币供应年率(0910-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0910-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今（0910-0917几点不定)、美国8月PPI年率、美国8月核心PPI年率、美国7月批发库存月率终值、美国9月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。此外，还需关注：苹果公司秋季新品发布会。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨0.82%，布油涨0.77%。因地区紧张局势加剧，供应风险再度升温，支撑油价。 美国能源信息署（EIA）表示，由于库存不断增加，预计未来几个月全球原油价格将面临巨大压力，因OPEC 产量上升将导致石油库存大幅增加，这抑制了油价涨势。EIA表示，预计2025年美国石油产量为1,341万桶/日，上月预测为1,337万桶/日；预计2026年产量为1,328万桶/日，上月预测为1,337万桶/日。EIA预计2025年全球石油产量为1.055亿桶/日，上月预测为1.054亿桶/日；预计2026年全球石油产量为1.066亿桶/日，上月预测为1.064亿桶/日。EIA预计2025年WTI原油平均价格为64.16美元/桶，上月预测为63.58美元/桶；2026年WTI原油均价预测保持47.77美元/桶不变。EIA预计2025年布伦特原油价格平均为67.8美元/桶，上月预测为67.22美元/桶；2026年布伦特原油均价预测为51.43美元/桶不变。 美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均上升。截至9月5日当周，原油库存增加125万桶。汽油库存增加32.9万桶，馏分油库存增加150万桶。分析师此前预计，上周美国原油库存增加240万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加4万桶，汽油库存减少约20万桶。美国能源信息署(EIA)将在周三22:30发布库存周报。下周召开的美联储会议或将下调利率，这也是市场关注的焦点。美国截至3月的12个月就业数据大幅下修，幅度超过预期，这促使交易员押注美联储将在下周下调短期利率，并在今年采取更多行动来支撑劳动力市场。（文华综合） 汇丰银行维持2025年第四季度布伦特原油每桶65美元的价格预测，但随着市场供应过剩加剧，下行风险正在上升。汇丰银行预测，OPEC+将在12个月内逐步解除165万桶/日的"第一阶段"自愿减产计划。（财联社）

SMM 9月9日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝和沪铅一同上涨，沪铅涨0.24%，沪铝涨0.19%，沪镍以0.67%的跌幅领跌，沪锌跌0.54%，沪锡跌0.55%。其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连跌1.21%，铸造铝主连收平于20305元/吨。 此外，碳酸锂主连跌2.62%，工业硅主连跌1.58%，多晶硅主连跌3.73%。欧线集运主连跌0.97%报1268.7。 黑色系方面涨跌互现，铁矿涨2.03%，螺纹暂时收平于3123元/吨，不锈钢涨0.43%，热卷涨0.42%。双焦方面一同跌超1%，焦煤跌1.66%，焦炭跌1.21%。 外盘方面，截至15:02分，外盘基本金属普跌，仅伦铜和伦锡一同飘红，伦铜涨0.06%，伦锡涨0.21%，伦锌跌0.76%，其余金属跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金涨0.22%，盘中最高冲至3698.8美元/盎司的历史高位，录得三连涨的同时再度刷新其历史新纪录；COMEX白银跌0.02%。国内方面，沪金涨1.6%，盘中最高冲至836.96元/克，同样刷新其期货上市以来的历史新高。沪银涨0.38%。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【工信部：将研究出台人工智能+制造专项行动实施方案】 工信部副部长张云明在国新办新闻发布会上表示，下一步，工信部将推动人工智能产业高质量发展，加快高水平赋能新型工业化，研究出台人工智能+制造专项行动实施方案，部署重点行业、重点环节、重点领域、智能化转型任务，制定人工智能+制造转型路线，发布实施制造业企业人工智能应用指南。张云明表示，“十四五”期间，我们扎实推进智能制造工程，建成7000余家先进级和230余家卓越级智能工厂，推动工艺、装备、软件集成创新。 数据显示，制造业机器人密度达470台/万人，远超全球平均水平。 光伏、动力电池、新能源汽车等领域，智能制造装备和系统解决方案取得群体性突破。制造业全面创新升级，产线切换灵活调整、自主调优；设备故障精准预测、远程干预；产品功能按需生成、个性定义，标志着我国制造业迈入全要素协同的智能化新阶段。 【工信部：我国新能源汽车产销量连续10年保持全球第一】 国务院举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期大力推进新型工业化，巩固壮大实体经济根基有关情况。据介绍，2020-2024年，我国装备制造业和高技术制造业增加值分别年均增长7.9%、8.7%，占规上工业比重分别提升至34.6%、16.3%。新能源汽车2024年产量突破1300万辆，产销量连续10年保持全球第一；造船业国际市场份额持续全球领先。 【工信部：高端智能车用芯片仍存短板 将进一步完善支持政策】 工信部副部长辛国斌在国新办新闻发布会上表示，“十四五”期间，我国新能源汽车产量更大，产品更好开了，产业对经济贡献更突出，2024年我国新能源汽车整车消费超过2万亿元，有力带动产业链上下游和相关产业快速发展，形成巨大的经济社会效益，为经济高质量发展作出重要贡献。不过，目前产业发展还存在着一些不容忽视的问题。例如高端智能车用芯片还存在短板，产业还存在非理性竞争问题。下一步，工信部将进一步完善支持政策，加强关键核心技术突破，规范产业竞争秩序，持续推动产业高质量发展。 【报告：中国电力部门有望在今年迎来“碳达峰” 峰值为52亿吨】 国际环保机构绿色和平、华北电力大学（保定）与上海国际问题研究院今日联合发布报告《迈向“十五五”煤电何去何从：转型路径与多元机制研究》。《报告》通过比对减排效益、经济成本、清洁能源部署情况等多重因素，当“十五五”年均电力增速为2.8%、2030年新能源装机量达到31亿千瓦、新型储能装机达到2.7亿千瓦，煤电发电量将在今年迎来峰值，且峰值有望控制在5.55万亿千瓦时之内，这也意味着，中国电力部门有望在2025年迎来“碳达峰”，峰值为52亿吨。 【央行公开市场今日净回笼87亿元】 央行今日开展2470亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2557亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼87亿元。 ► 9月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1008元 美元方面： 截至15:02分，美元指数下跌0.09%报97.36，录得三连跌。近期公布的美国经济数据指向就业市场愈发疲弱，特别是非农就业的大幅不及预期，加深了这一预期，极大的提振了美联储本月降息预期。隔夜纽约联储一份报告显示，8月美国民众对就业市场的乐观情绪明显降低，对失业后能否找到新工作的担忧明显加剧。调查还发现，他们对家庭财务现状的担忧有所增加，对未来价格压力的预期基本稳定。受访者对未来失业率攀升的预期有所上升，对未来失业的预期也有所上升。 根据芝商所FedWatch工具，交易员认为美联储在9月会议上降息25个基点的概率为89.4%，降息50个基点的概率为10.6%。市场目前正在等待周三的美国生产者物价数据和周四的消费者物价数据，以寻觅美联储政策路径线索。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布澳大利亚截至9月7日当周ANZ消费者信心指数数据。此外，还需关注：美国劳工统计局发布非农年度基准修正数据；国内成品油将开启新一轮调价窗口。 原油方面： 截至15:02分，两市油价一同上涨，美油涨0.92%，布油涨0.88%，在地缘紧张局势和经济不确定性的背景下，由于平衡上行和下行风险的各种因素的复杂相互作用，石油市场参与者表现出显著的韧性。9月9日，在新加坡举行的亚太石油会议(APPEC)上，业内高管表示，这种动态使得基准原油价格保持相对稳定。（文华综合） SMM日评 ► 【SMM硫酸镍日评】9月9日 镍盐价格有所上涨 ► 稀土价格多日走低 市场交投情绪低迷【SMM稀土日评】 ► 银价反弹上行 下游维持刚需采购成交尚可【SMM日评】 ► 【SMM板材日评】日内板材价格窄幅波动 午后成交转弱 ► 【SMM螺纹日评】利好消息难破震荡格局 期现同频上演先扬后抑 ► 锰矿市场买卖僵持 锰矿现货价格暂稳【SMM锰矿日评】 ► 【镍生铁日评】高镍生铁下游招标价出炉 采购信息支撑下价格上涨 ► 【SMM铬日评】铬铁报价持续探涨 铬矿市场持稳运行

SMM9月9日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铝涨0.29%，沪铜跌0.05%，沪锌跌0.09%。沪铅涨0.18%。沪镍跌0.59%。沪锡跌0.52%。 此外，铸造铝主连期货涨0.07%，氧化铝主连跌0.94%。碳酸锂主连涨0.13%，工业硅主连涨0.12%。多晶硅主连涨0.18%。 黑色系多飘红，铁矿涨2.15%，热卷涨0.51%，螺纹涨0.16%，不锈钢涨0.47%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.48%，焦炭主力合约跌0.49%。 外盘金属方面，截至11:37分，LME金属涨跌互现，伦铜涨0.15%，伦铅跌0.15%。伦锡涨0.3%。伦锌跌0.07%，伦镍跌0.29%，伦铝涨0.08%。 贵金属方面，截至11:37分，COMEX黄金涨0.29%，盘中刷新历史新高至3694.9美元/盎司；COMEX白银跌0.02%；沪金主连涨1.57%，盘中刷新4个多月的高点至835.44元/克，沪银主连涨0.52%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.25%，报1277.9点。 截至9月9日11:37分，部分期货午间行情: 》9月9日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍： 9月9日SMM1#电解镍价格120,600-123,200元/吨，平均价格121,900元/吨，较上一交易日价格下跌600元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,300元/吨，平均升水为2,200元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-200元/吨…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【工信部：将研究出台人工智能+制造专项行动实施方案】 工信部副部长张云明在国新办新闻发布会上表示，下一步，工信部将推动人工智能产业高质量发展，加快高水平赋能新型工业化，研究出台人工智能+制造专项行动实施方案，部署重点行业、重点环节、重点领域、智能化转型任务，制定人工智能+制造转型路线，发布实施制造业企业人工智能应用指南。张云明表示，“十四五”期间，我们扎实推进智能制造工程，建成7000余家先进级和230余家卓越级智能工厂，推动工艺、装备、软件集成创新。 数据显示，制造业机器人密度达470台/万人，远超全球平均水平。 光伏、动力电池、新能源汽车等领域，智能制造装备和系统解决方案取得群体性突破。制造业全面创新升级，产线切换灵活调整、自主调优；设备故障精准预测、远程干预；产品功能按需生成、个性定义，标志着我国制造业迈入全要素协同的智能化新阶段。 【工信部：我国新能源汽车产销量连续10年保持全球第一】 国务院举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期大力推进新型工业化，巩固壮大实体经济根基有关情况。据介绍，2020-2024年，我国装备制造业和高技术制造业增加值分别年均增长7.9%、8.7%，占规上工业比重分别提升至34.6%、16.3%。新能源汽车2024年产量突破1300万辆，产销量连续10年保持全球第一；造船业国际市场份额持续全球领先。 【工信部：高端智能车用芯片仍存短板 将进一步完善支持政策】 工信部副部长辛国斌在国新办新闻发布会上表示，“十四五”期间，我国新能源汽车产量更大，产品更好开了，产业对经济贡献更突出，2024年我国新能源汽车整车消费超过2万亿元，有力带动产业链上下游和相关产业快速发展，形成巨大的经济社会效益，为经济高质量发展作出重要贡献。不过，目前产业发展还存在着一些不容忽视的问题。例如高端智能车用芯片还存在短板，产业还存在非理性竞争问题。下一步，工信部将进一步完善支持政策，加强关键核心技术突破，规范产业竞争秩序，持续推动产业高质量发展。 【报告：中国电力部门有望在今年迎来“碳达峰” 峰值为52亿吨】 国际环保机构绿色和平、华北电力大学（保定）与上海国际问题研究院今日联合发布报告《迈向“十五五”煤电何去何从：转型路径与多元机制研究》。《报告》通过比对减排效益、经济成本、清洁能源部署情况等多重因素，当“十五五”年均电力增速为2.8%、2030年新能源装机量达到31亿千瓦、新型储能装机达到2.7亿千瓦，煤电发电量将在今年迎来峰值，且峰值有望控制在5.55万亿千瓦时之内，这也意味着，中国电力部门有望在2025年迎来“碳达峰”，峰值为52亿吨。 【央行公开市场今日净回笼87亿元】 央行今日开展2470亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2557亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼87亿元。 ► 9月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1008元 美元方面： 截至11:37分，美元指数跌0.04%，报97.41。美元指数跌至近七周低点。美国8月就业增长大幅放缓，失业率升至4.3%的近四年最高，证实美国劳动力市场状况趋软，美联储本月晚些时候降息几成定局。根据芝商所FedWatch工具，交易员认为美联储在9月会议上降息25个基点的概率为89.4%，降息50个基点的概率为10.6%。市场普遍预计欧洲央行将在周四的政策会议上维持利率不变。市场目前正在等待周三的美国生产者物价数据和周四的消费者物价数据，以寻觅美联储政策路径线索。（文华综合） 数据方面: 今日将公布澳大利亚截至9月7日当周ANZ消费者信心指数数据。此外，还需关注：美国劳工统计局发布非农年度基准修正数据；国内成品油将开启新一轮调价窗口。 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:37分，美油涨0.45%，布油涨0.44%。此前OPEC 决定增产幅度低于市场参与者预期，对俄罗斯可能受到新制裁导致供应收紧的担忧继续为油价提供支撑。 OPEC 同意从10月起进一步提高石油产量，其领头羊沙特阿拉伯正努力重新夺回市场份额，但与前几个月相比，增产速度有所放缓，因预计全球需求将减弱。OPEC 是由石油输出国组织(OPEC)加上俄罗斯和其他盟国组成。OPEC 八国周日举行在线会议，发表声明称同意从10月起将产量提高13.7万桶/日，此一增幅远低于9月和8月的约55.5万桶/日以及7月和6月的41.1万桶/日。 在OPEC 决定10月继续增产后，沙特下调10月亚洲市场阿拉伯轻质原油官方售价（OSP）。一份文件显示，沙特将10月亚洲市场的阿拉伯轻油OSP设为每桶较阿曼/迪拜原油均价升水2.20美元，较9月OSP下调1美元。OSP下调幅度超过市场此前预期的40-70美分。 澳新银行（ANZ）高级商品策略师Daniel Hynes在周二的一份客户报告中说，10月的增产举措标志着原定维持到2026年底的减产计划被逆转。（文华综合） 现货市场一览: ► 消费疲软市场需求不佳 现货升贴水走弱【SMM华北铜现货】 ► 库存5连降但下游补货欲仍一般 现货升水仅持平昨日【SMM华南铜现货】 ► 宁波锌：出货贸易商减少 下游维持刚需【SMM午评】 ► 铝价走强 下游接货疲弱贴水走扩【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价偏强震荡 现货市场南北成交差异扩大【SMM午评】 ► 天津锌：下游需求一般 整体成交较差【SMM午评】 ► 广东锌：月差走阔叠加交投较淡 今日现货升贴水继续下行【SMM午评】 ► 沪锡震荡于27万关口 多空因素交织等待方向【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月9日镍价小幅下行，我国制造业总体规模连续15年保持全球第一 ► 【SMM硫酸镍日评】9月9日 镍盐价格有所上涨 ► 银价反弹上行 下游维持刚需采购成交尚可【SMM日评】