SMM6月11日讯： 6月11日，金川升水报2400-2800元/吨，均价2600元/吨，均价与上一交易日相比上调450元/吨，俄镍升水报价-300至0元/吨，均价-150元/吨，均价较前一交易日相比上调100元/吨。今日早间盘面持续下行，原料价格下移导致下游需求出现，现货市场成交有所转暖。另一方面现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水出现明显上移。今日镍豆价格136100-136900元/吨，较前一交易日现货价格减少3000元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为11909元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高11909元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

  6.11 镍晨会纪要 上周沪镍价格持续下跌，相较上周下降5.86%。镍价在周内最低达到140140元/吨，截至周五收盘，沪镍主连价格小幅回升至142770元/吨。镍价下跌主要由于有色金属的宏观支撑减弱，整体呈现走低趋势，各金属品种价格回归基本面，期货市场多头纷纷撤退，导致镍价明显下滑。具体来看，沪镍期货价格从15万元区间跌至14万元区间；LME镍价则从2万美元区间跌至1.8万美元区间，跌幅在有色金属中最大。然而，现货市场表现与期货市场相反，各品牌现货报价上移，国产电积镍如华友和中伟纷纷出现升水报价。这主要由于国内下游需求受高价原料长期抑制，部分企业近两个月未采购。因此，此次价格调整为下游企业提供了采购和备库的机会，现货市场交易活跃。在供应方面，尽管5月和6月镍产量预计正常，且有少量增产，但国内外价差较大使得各镍企倾向于出口获取外汇和价差。部分镍企几乎不在国内交易，产量基本外销，导致国内市场国产镍板现货供应紧张。另有部分企业因出口需求和下游需求恢复，致使国内现货稀缺。宏观方面，本周欧洲央行在德国法兰克福总部召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均下调25个基点。这是欧洲央行自去年10月停止加息以来首次降息。欧洲央行此次降息可能对美联储的降息决定产生引导作用，尽管美联储目前仍鹰派言论不断，但市场对其不加息预期加重，降息预期回归市场。综上所述，当前镍价运行逻辑转为依赖行业基本面，但仍需警惕宏观情绪对有色金属的整体影响。预计下周镍价将在135000-145000元/吨之间波动。 纯镍： 上周沪镍价格持续下跌，相较上周下降5.86%。镍价在周内最低达到140140元/吨，截至周五收盘，沪镍主连价格小幅回升至142770元/吨。镍价下跌主要由于有色金属的宏观支撑减弱，整体呈现走低趋势，各金属品种价格回归基本面，期货市场多头纷纷撤退，导致镍价明显下滑。具体来看，沪镍期货价格从15万元区间跌至14万元区间；LME镍价则从2万美元区间跌至1.8万美元区间，跌幅在有色金属中最大。然而，现货市场表现与期货市场相反，各品牌现货报价上移，国产电积镍如华友和中伟纷纷出现升水报价。这主要由于国内下游需求受高价原料长期抑制，部分企业近两个月未采购。因此，此次价格调整为下游企业提供了采购和备库的机会，现货市场交易活跃。在供应方面，尽管5月和6月镍产量预计正常，且有少量增产，但国内外价差较大使得各镍企倾向于出口获取外汇和价差。部分镍企几乎不在国内交易，产量基本外销，导致国内市场国产镍板现货供应紧张。另有部分企业因出口需求和下游需求恢复，致使国内现货稀缺。宏观方面，本周欧洲央行在德国法兰克福总部召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均下调25个基点。这是欧洲央行自去年10月停止加息以来首次降息。欧洲央行此次降息可能对美联储的降息决定产生引导作用，尽管美联储目前仍鹰派言论不断，但市场对其不加息预期加重，降息预期回归市场。综上所述，当前镍价运行逻辑转为依赖行业基本面，但仍需警惕宏观情绪对有色金属的整体影响。 硫酸镍： 上周硫酸镍价格持稳运行后出现下行，当前成交区间32600-33000元/吨。原料端来看，1）MHP：本周MHP价格周内持稳运行，但整体供需紧张逐步得到缓解。部分贸易商放出MHP二季度现货流通量及三季度到港量。整体供应增量持续。需求端来看，镍盐生产企业因MHP系数仍处高位，叠加MHP可流通量逐步被放出，对MHP三季度供应紧张的担忧情绪走弱，采购活跃度较弱。但上游挺价情绪仍强致MHP系数暂稳运行。镍价回归基本面逻辑运行，出现回调。因此MHP绝对价格出现下行，镍盐厂利润得以修复。观点较上周一致无方向性变化。基本面来看，1）供应端：当前硫酸镍供应不及预期，主因为下游需求走弱，盐厂成品出现小幅累库驱使。2）需求端：下游电芯端订单不及预期叠加调配库存，使得减少对三元正极提货。三元材料产业链当前受亏损影响，对原料及成品库存把控相对严格，因此，使得三元前驱体订单走弱明显。三元前驱体端，头部大厂因订单减量明显，叠加前期存安全库存，因此，6月暂无原料缺口。部分三元前驱体厂，存刚需采购需求，但难以对硫酸镍形成明显需求增量。因此，整合供需两端来看，硫酸镍当前供需逐步转为宽松。基本面对硫酸镍价格支撑走弱。 镍铁： 上周SMM8-12%高镍生铁均价995.3元/镍点（出厂含税），较上周均价上调0.5元/镍点，镍生铁本周下旬价格开始小幅回落。供给端来看，国内方面，当前国内镍生铁总产量出现上行预期，镍矿价格高企仍是国内产量爬坡承压的主要原因。印尼方面，6月印尼镍生铁产量继续上行，但当前镍生铁转产高冰镍驱动较强背景下，整体印尼镍生铁产量维持，增幅较小。需求端来看，本周为端午节假期前一交易周，整体市场处于上下游博弈阶段。综上，周内镍生铁市场重心小幅回落，短期内镍生铁市场供应有所增量，不锈钢产量小幅回落，成交清淡下，预计短期内镍生铁价格承压运行。 不锈钢： 上周不锈钢现货价格偏稳运行，6月7日，SMM无锡地区304冷轧毛边卷板报价为14000-14400元/吨。周初不锈钢期货大幅下跌，至周四不锈钢期货开始止跌修复。而现货方面由于时间位于端午节前，市场为烘托氛围降价意愿较低，且本周青山集团并未调整指导价，市场报价整体持稳。供给方面，本周钢厂分货较多，铁路及港口到货量均较大，且部分钢厂由于前置库压力增加催促代理提货。本周不锈钢社会库存整体累库约0.71%，无锡地区冷轧累库约3.54%。需求方面本周需求整体仍然较弱，但相较上周部分终端节前订货需求有所释放，至周四盘面止跌现货价格企稳后，下游订单开始回暖至周五成交仍然尚可。当前不锈钢成本支撑和产能过剩并存，短期内难涨难跌，但社会库存压力显现，预计节后不锈钢厂或将小幅下调定价，现货价格或有下探可能。

  6.7 镍晨会纪要 6 月6日，金川升水报1600-1800元/吨，均价1700元/吨，均价与上一交易日相比上调350元/吨，俄镍升水报价-400至-100元/吨，均价-250元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面持续下行，原料价格下移导致下游需求出现，现货市场成交有所转暖。另一方面现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水出现明显上移。今日镍豆价格139100-139700元/吨，较前一交易日现货价格减少1000元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为10827元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高10827元/吨）。 纯镍： 6 月6日，金川升水报1600-1800元/吨，均价1700元/吨，均价与上一交易日相比上调350元/吨，俄镍升水报价-400至-100元/吨，均价-250元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面持续下行，原料价格下移导致下游需求出现，现货市场成交有所转暖。另一方面现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水出现明显上移。今日镍豆价格139100-139700元/吨，较前一交易日现货价格减少1000元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为10827元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高10827元/吨）。 硫酸镍： 6 月6日，SMM电池级硫酸镍指数价格为32904元/吨，较前一工作日下调174元/吨，电池级硫酸镍价格为32800-33300元/吨，均价较前一工作日下调100元/吨。镍盐受下游需求走弱，供需紧张逐步得到缓解。镍价回调后使得镍盐厂成本压力得到部分缓解。盐厂挺价意愿走弱，硫酸镍价格迎来拐点。当前受需求疲软影响，市场询单成交活跃度走低。 镍铁： 6 月6日讯，SMM8-12%高镍生铁均价993.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日下跌0.5元/镍点。供给端来看，6月印尼RKAB审批进度市场较为关注，但从新增审批量中来看仍未有增量，当前印尼镍矿可开采额度仍较为承压，菲律宾镍矿量至印尼攀部分缓解冶炼厂镍矿紧缺局面，产量爬坡仍在爬坡但难有大增量。国内方面，当前国内冶炼厂成本仍居高不下，整体生产积极性较为有限，当前国内镍生铁占主要流通量比重较低。需求端来看，近期钢厂采购受不锈钢及纯镍价格震荡下跌，原料备库观望情绪较重，且受到不锈钢成品销售压力库存去库不容乐观，整体需求较为清淡，采购意向价格较之前继续下探。综上，当前镍生铁虽可流通量较为有限，但受到镍价重心下移且不锈钢消费淡季带来的影响，上下游报价均有松动，预计短期内镍生铁价格承压运行。 不锈钢： 6 月6日盘，SS合约2409合约收盘价为14230元/吨，较上一交易日收盘价上涨25元/吨。今日成交量为203515手，较上一交易日增加10812手，持仓量为154560手，较上一交易日增加5491手。今日成交前五机构总成交量226304手，增加8409手，多头持仓前五机构总多单量为38963，减少624手，空头持仓前五机构总多单量为57940，增加5133手；今日市场氛围较活跃，前期下跌幅度过大今日空方平仓离场盘面小幅泛红，虽然今日盘面有所修复但多方信心不足整体仓位仍在下降，而空方心态较好仍在寻求理想位置，预计SS09合约后续承压震荡运行。

SMM6月6日讯： 6月6日，金川升水报1600-1800元/吨，均价1700元/吨，均价与上一交易日相比上调350元/吨，俄镍升水报价-400至-100元/吨，均价-250元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面持续下行，原料价格下移导致下游需求出现，现货市场成交有所转暖。另一方面现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水出现明显上移。今日镍豆价格139100-139700元/吨，较前一交易日现货价格减少1000元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为10827元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高10827元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

  6.6 镍晨会纪要 6 月5日，金川升水报1200-1500元/吨，均价1350元/吨，均价与上一交易日相比上调250元/吨，俄镍升水报价-400至-200元/吨，均价-300元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面持续下行，现货市场成交有所转暖，且现货市场电积镍现货紧缺现象延续。今日镍豆价格140200-140600元/吨，较前一交易日现货价格减少3550元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为10282元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高10282元/吨）。 纯镍： 6 月5日，金川升水报1200-1500元/吨，均价1350元/吨，均价与上一交易日相比上调250元/吨，俄镍升水报价-400至-200元/吨，均价-300元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面持续下行，现货市场成交有所转暖，且现货市场电积镍现货紧缺现象延续。今日镍豆价格140200-140600元/吨，较前一交易日现货价格减少3550元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为10282元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高10282元/吨）。 硫酸镍： 6 月5日，SMM电池级硫酸镍指数价格为33078元/吨，较前一工作日下调132元/吨，电池级硫酸镍价格为33000-33300元/吨，均价较前一工作日下调100元/吨。镍盐受下游需求走弱，供需紧张逐步得到缓解。镍价回调后使得镍盐厂成本压力得到部分缓解。盐厂挺价意愿走弱，硫酸镍价格迎来拐点。当前受需求疲软影响，市场询单成交活跃度走低。 镍铁： 6 月5日讯，SMM8-12%高镍生铁均价994元/镍点（出厂含税），较前一工作日下跌4.5元/镍点。供给端来看，6月印尼RKAB审批进度市场较为关注，但从新增审批量中来看仍未有增量，当前印尼镍矿可开采额度仍较为承压，菲律宾镍矿量至印尼攀部分缓解冶炼厂镍矿紧缺局面，产量爬坡仍在爬坡但难有大增量。国内方面，当前国内冶炼厂成本仍居高不下，整体生产积极性较为有限，当前国内镍生铁占主要流通量比重较低。需求端来看，近期钢厂采购受不锈钢及纯镍价格震荡下跌，原料备库观望情绪较重，且收到不锈钢成品销售压力库存去库不容乐观，整体需求较为清淡，采购意向价格较之前继续下探。综上，当前镍生铁虽可流通量较为有限，但受到镍价重心下移且不锈钢消费淡季带来的影响，上下游报价均有松动，预计短期内镍生铁价格承压运行。 不锈钢： 6 月5日，据SMM调研，今日不锈钢期货偏弱运行，不锈钢厂节前仍有挺价意愿今日维持平盘，但期货价格深跌以及下游采购意愿不佳使得部分贸易商304现货资源价格开始小幅下探，200，400系不锈钢价格稍稳。当日早间304冷轧无锡地区报14100-14400元/吨，304热轧无锡地区报13500-13600元/吨。316L冷轧无锡地区报24500-25400元/吨。201J1冷轧无锡地区报8900-9100元/吨。430冷轧无锡地区报8050-8150元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14310元/吨，无锡不锈钢现货升水-140-260元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM6月5日讯： 6月5日，金川升水报1200-1500元/吨，均价1350元/吨，均价与上一交易日相比上调250元/吨，俄镍升水报价-400至-200元/吨，均价-300元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面持续下行，现货市场成交有所转暖，且现货市场电积镍现货紧缺现象延续。今日镍豆价格140200-140600元/吨，较前一交易日现货价格减少3550元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为10282元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高10282元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

  6.5 镍晨会纪要 6 月4日，金川升水报1000-1200元/吨，均价1100元/吨，均价与上一交易日相比上调300元/吨，俄镍升水报价-500至-200元/吨，均价-350元/吨，均价较前一交易日相比上调150元/吨。今日早间盘面持续下行，现货市场成交有所转暖，且现货市场出现电积镍现货紧缺现象。今日镍豆价格143600-144300元/吨，较前一交易日现货价格减少2900元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7186元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高7186元/吨）。 纯镍： 6 月4日，金川升水报1000-1200元/吨，均价1100元/吨，均价与上一交易日相比上调300元/吨，俄镍升水报价-500至-200元/吨，均价-350元/吨，均价较前一交易日相比上调150元/吨。今日早间盘面持续下行，现货市场成交有所转暖，且现货市场出现电积镍现货紧缺现象。今日镍豆价格143600-144300元/吨，较前一交易日现货价格减少2900元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7186元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高7186元/吨）。 硫酸镍： 6 月4日，SMM电池级硫酸镍指数价格为33210元/吨，较前一工作日下调148元/吨，电池级硫酸镍价格为33000-33500元/吨，均价较前一工作日持平。镍盐受下游需求走弱，供需紧张逐步得到缓解。镍价回调后使得镍盐厂成本压力得到部分缓解，但压力仍存。部分盐厂存下调报价趋势，后续镍盐价格或受成本下移影响，迎来拐点。 镍铁： 6 月4日讯，SMM8-12%高镍生铁均价998.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日下跌0.5元/镍点。供给端来看，6月印尼RKAB审批进度市场较为关注，但从新增审批量中来看仍未有增量，当前印尼镍矿可开采额度仍较为承压，冶炼厂原料偏紧的局面短期内仍将延续，镍生铁价格虽有上行驱动但产量爬坡较为乏力，6月预计产量难有大幅增量。国内方面，国内镍生铁冶炼厂当前利润倒挂局面未解，从辅料以及镍矿价格方面来看短期内持稳运行难有下行预期，产量方面同样难有大幅增量，且国内镍生铁冶炼厂资源大部分已被贸易商和钢厂长协锁定，可流通量较为紧张。需求端来看，不锈钢社库高企叠加终端消费疲弱难有去库表现，海外对国内不锈钢反倾销对出口方面或有影响，导致钢厂或有调整产量预期下行，伴随镍生铁或有需求减弱的风险。综上，当前镍生铁市场可流通货源偏紧叠加成本支撑，推动镍生铁价格上行，但短期内下游钢厂采购偏观望，预计短期内镍铁价格持稳运行。 不锈钢： 6 月4日盘，SS合约2409合约收盘价为14425元/吨，较上一交易日收盘价下跌85元/吨。今日成交量为187086手，较上一交易日减少72704手，持仓量为150278手，较上一交易日减少1591手。今日成交前五机构总成交量181159手，减少85872手，多头持仓前五机构总多单量为45396，增加2692手，空头持仓前五机构总多单量为54040，减少1171手；今日空方主动止盈离场，而多方不愿认输在低位被动式增仓。因此，但成交持仓均有走弱迹象，多方信心不足叠加基本面弱，预计SS09合约后续上行承压偏弱震荡。

SMM6月4日讯： 6月4日，金川升水报1000-1200元/吨，均价1100元/吨，均价与上一交易日相比上调300元/吨，俄镍升水报价-500至-200元/吨，均价-350元/吨，均价较前一交易日相比上调150元/吨。今日早间盘面持续下行，现货市场成交有所转暖，且现货市场出现电积镍现货紧缺现象。今日镍豆价格143600-144300元/吨，较前一交易日现货价格减少2900元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7186元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高7186元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

  6.4 镍晨会纪要 6 月3日，金川升水报700-900元/吨，均价800元/吨，均价与上一交易日相比上调100元/吨，俄镍升水报价-700至-300元/吨，均价-500元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面震荡下行，现货市场成交有所转暖。今日镍豆价格146700-14700元/吨，较前一交易日现货价格减少1200元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为4286元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高4286元/吨）。 纯镍： 6 月3日，金川升水报700-900元/吨，均价800元/吨，均价与上一交易日相比上调100元/吨，俄镍升水报价-700至-300元/吨，均价-500元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面震荡下行，现货市场成交有所转暖。今日镍豆价格146700-14700元/吨，较前一交易日现货价格减少1200元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为4286元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高4286元/吨）。 硫酸镍： 6 月3日，SMM电池级硫酸镍指数价格为33358元/吨，较前一工作日上调110元/吨，电池级硫酸镍价格为33000-33500元/吨，均价较前一工作日持平。镍盐受下游需求走弱，供需紧张逐步得到缓解。但受镍价仍处相对高位及二季度原料系数价格一早被锁定于高位影响，镍盐生产成本压力仍存。因此，镍盐厂挺价心理仍存。当前存部分前驱体厂刚需备货。6月来临，部分前驱体厂存采购计划，询单活跃度走高。 镍铁：  6 月3日讯，SMM8-12%高镍生铁均价999元/镍点（出厂含税），较前一工作日持平。供给端来看，6月印尼RKAB审批进度市场较为关注，但从新增审批量中来看仍未有增量，当前印尼镍矿可开采额度仍较为承压，冶炼厂原料偏紧的局面短期内仍将延续，镍生铁价格虽有上行驱动但产量爬坡较为乏力，6月预计产量难有大幅增量。国内方面，国内镍生铁冶炼厂当前利润倒挂局面未解，从辅料以及镍矿价格方面来看短期内持稳运行难有下行预期，产量方面同样难有大幅增量，且国内镍生铁冶炼厂资源大部分已被贸易商和钢厂长协锁定，可流通量较为紧张。需求端来看，不锈钢社库高企叠加终端消费疲弱难有去库表现，海外对国内不锈钢反倾销对出口方面或有影响，导致钢厂或有调整产量预期下行，伴随镍生铁或有需求减弱的风险。综上，当前镍生铁市场可流通货源偏紧叠加成本支撑，推动镍生铁价格上行，但短期内下游钢厂采购偏观望，预计短期内镍铁价格持稳运行。 不锈钢： 6 月3日盘，SS合约2409合约收盘价为14510元/吨，较上一交易日收盘价下跌175元/吨。今日成交量为259790手，较上一交易日减少142847手，持仓量为151869手，较上一交易日减少11158手。今日成交前五机构总成交量267031手，减少163442手，多头持仓前五机构总多单量为42704，减少2091手；多空双方均增加了仓位，但空方主动性增仓行为较明显。这也表明空方态度相较多方坚决，其对债市后续继续下跌的把握较大；同时多方不愿认输，也在低位被动式增仓。因此，在这一组合出现后，如果债市反应过度，价格短期下跌幅度过大，就会引发多方加大筹码以及短线投机者介入，再叠加空方的止盈离场，在这一情况下行情出现V型反转的概率较大，预计SS09合约仍震荡运行。

SMM6月3日讯： 6月3日，金川升水报700-900元/吨，均价800元/吨，均价与上一交易日相比上调100元/吨，俄镍升水报价-700至-300元/吨，均价-500元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面震荡下行，现货市场成交有所转暖。今日镍豆价格146700-14700元/吨，较前一交易日现货价格减少1200元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为4286元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高4286元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格