SMM9月23日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，沪锡跌0.28%。沪铜微跌0.02%。沪镍跌0.19%。沪铅涨0.03%。沪铝跌0.26%，沪锌涨0.18%。此外，氧化铝主力期货跌0.95%，铸造铝主连跌0.27%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.62%，不锈钢涨0.19%，螺纹钢跌0.53%，热卷涨跌0.77%。双焦方面：焦煤跌1.46%，焦炭跌0.95%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属涨跌互现，伦铜涨0.13%，伦铝跌0.62%，伦铅涨0.15%，伦锌涨0.38%，伦锡跌0.44%，伦镍跌0.46%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨2.03%，盘中刷新历史新高至3784.2美元/盎司；COMEX白银涨3.17%，盘中刷新历史新高至44.395美元/盎司。隔夜沪金涨1.46%，盘中刷新历史新高至851.98元/克；沪银涨1.77%，盘中刷新历史新高至10359元/千克。世界黄金协会(WGC)公布的数据显示，截至9月19日当周，全球实物黄金ETF净流入41.775亿美元，持仓量为3,779.4吨，需求增加35.5吨或0.9%。 截至9月23日7:19分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【事关十四五时期金融业发展情况，潘功胜、李云泽、吴清最新发声】 中国人民银行行长潘功胜在发布会表示，下一步， 人民银行将进一步探索拓展中央银行的宏观审慎和金融稳定功能，坚决守住不发生系统性金融风险的底线 。潘功胜回应美联储降息时表示，中国货币政策坚持以我为主、兼顾内外平衡，往后看，我们将根据宏观经济运行情况和形势变化，综合应用多种货币政策工具保证流动性充裕。中国证监会主席吴清在国新办新闻发布会上表示，去年9·26中央政治局会议以来，财政、金融、产业等一揽子大力度、超预期政策扩围增效，有利地促进资本市场稳定发展，科技创新与产业创新加快融合发展，一批现象级的科技企业和创新产品相继出圈，资本市场“1+N”政策体系加快落地见效。在各方面因素共同作用下， 中国资产吸引力明显增强。 吴清表示： 更好发挥中长期资金“压舱石”“稳定器”作用，持续强化长周期考核， 不断提高跨境投融资便利度，吸引更多源头活水，努力让更多全球资本投资中国、共享成长。金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，“十四五”以来，金融监管总局坚持从经济社会大局出发，坚决贯彻新发展理念，着力优化金融资源配置，统筹做好金融五篇大文章，重点领域和薄弱环节服务质效明显提升。简要概括为“一增一优一补”，所谓“一增”就是增供给， 全力支持完成经济社会发展目标。 家外汇局局长朱鹤新在国新办新闻发布会上表示，近年来面对高波动的国际市场环境，我国跨境资金流动总体是均衡的， 人民币汇率在主要货币中的表现是比较稳定的。 展望未来，我国经济基本面长期向好，高水平对外开放稳步推进，这奠定了国际收支自主平衡的格局的稳定。同时，人民币汇率形成机制不断完善，外汇市场宏观审慎管理更加有效，所以我们应对外部风险挑战的底气更足，这将为“十五五”我国外汇市场健康发展提供更加坚实的保障。 》点击查看详情 【两部门：加强屋顶光伏、分散式风电、多元储能、充电桩等新能源基础设施的开发利用】 工业和信息化部、国家发展改革委关于印发《工业园区高质量发展指引》，加快园区绿色设施建设。加强屋顶光伏、分散式风电、多元储能、充电桩等新能源基础设施的开发利用，探索构建工业绿色微电网、零碳能源供给系统和园区级数字化能碳管理中心。重点加强污水、垃圾、有害物收集处理等公共设施建设，推进原生资源协同利用，加快园区内固废收集、处置和综合利用能力建设，积极推进工业固废综合利用、再生资源循环利用。积极建设绿色工业园区，探索建设零碳园区。 【住建部党组：持续巩固房地产市场稳定态势 着力构建房地产发展新模式】 中共住房和城乡建设部党组发布关于二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报，下一步，深化改革攻坚，推动事业发展取得突破。更加注重运用改革思维和改革办法破解住房和房地产、城市建设、建筑业等领域矛盾问题，认真落实党中央部署的重要改革任务。坚持人民立场，厚植为民情怀，系统推进好房子、好小区、好社区、好城区建设，持续巩固房地产市场稳定态势，着力构建房地产发展新模式，持续实施城市更新，推动建筑业转型升级，推动住房城乡建设事业高质量发展取得新成效。进一步增强风险防范意识，强化底线思维，提高风险处置能力，防范化解住房城乡建设领域安全风险。 【商务部：8月份消费市场总体保持平稳运行态势 商品零售额同比增长3.6%】 商务部消费促进司负责人谈2025年8月我国消费市场情况时表示，8月份，消费市场总体保持平稳运行态势。据国家统计局数据，当月社会消费品零售总额3.97万亿元，同比增长3.4%，增速比去年同期高1.3个百分点。1-8月累计32.39万亿元，同比增长4.6%，增速比去年同期高1.2个百分点。8月份，商品零售额同比增长3.6%，以旧换新相关商品销售保持较快增长，其中限额以上单位家具、家电、文化办公用品、通讯器材零售额同比分别增长18.6%、14.3%、14.2%和7.3%。据商务部监测，8月份重点零售企业平板电脑、智能空调、手机销量同比分别增长20.7%、17.7%和8.2%。另据汽车流通协会数据，8月份乘用车零售量同比增长4.6%。 【证监会党委：协同各方持续推动各类中长期资金入市和占比提升 加强战略性力量储备和稳市机制建设】 中共中国证券监督管理委员会委员会发布关于二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报，下一步，中国证监会党委将以永远在路上的坚韧和执着，严肃认真抓好持续整改，不断巩固拓展整改成效。驻证监会纪检监察组将持续加大对巡视整改工作的监督。全面提升风险化解处置和监管执法能力。坚持投融资协调发展，深入推进公募基金改革，协同各方持续推动各类中长期资金入市和占比提升，加强战略性力量储备和稳市机制建设。突出依法严惩、依责严防，加快补齐上市公司、行业机构等法规制度短板，统筹扩大检查覆盖面和提升检查有效性，进一步提高违法违规线索发现能力，完善与相关部委、地方党委政府对第三方配合造假的综合惩戒协作机制，进一步健全“准入—持续监管—退出”全链条监管体系，更好发挥日常监管的修复纠正功能和稽查执法的重拳治理效能。出台更多保护投资者合法权益的硬招实招。 【上交所：更大力度推动中长期资金入市 持续稳定和活跃资本市场】 中共上海证券交易所委员会发布关于二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报，下一步，上交所党委将一体推进防风险、强监管、促高质量发展工作。做好金融“五篇大文章”，更大力度推动中长期资金入市，持续稳定和活跃资本市场，更好服务新质生产力发展和广大投资者。持续推进抓基本、打基础、走基层，“开门办审核、开门办监管、开门办服务”工作。坚持从严监管、科学监管，既抓早抓小抓苗头，更打大打恶打重点，努力做到严而有度、严而有方、严而有效。以深化资本市场投融资综合改革为牵引，以深入推进“提质增效重回报”行动、加强指数化投资生态建设为抓手，健全市场内在稳定性长效机制。发挥好科创板改革“试验田”作用，落实好进一步全面深化科创板改革各项改革措施；进一步推动“科创板八条”“并购六条”创新性示范性案例落地。稳步拓展互联互通，丰富跨境投融资产品，推进高水平对外开放。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.36%，报97.31。美联储理事米兰表示，美联储应积极降息，以降低经济前景面临的风险。美联储上周降息25个基点，这是自12月以来的首次降息，并表示愿意进一步放宽政策。圣路易斯联邦储备银行总裁穆萨莱姆周一表示，他支持美联储上周会议上的降息决定，认为这是一项预防性举措，旨在保护就业市场。但他也指出，鉴于通胀仍高于美联储2%的目标，进一步降息的空间可能“有限”。美国总统特朗普屡次批评美联储，敦促其更积极地降息。市场正密切关注本周美联储的一系列讲话，包括美联储主席鲍威尔周二的讲话，以寻找央行货币政策路径的新信号。周五的美国核心个人消费支出(PCE)价格数据也是关注焦点。（文华综合） 其他货币方面： 由于英国借贷规模远超官方预测，进一步加剧财政前景的不确定性，英镑在周五下跌。英镑是G10货币中表现最差的之一，反映出投资者对英国财政大臣里夫斯能否控制预算的担忧。英镑下跌0.6%，至1.3468美元，为自4月初以来最大两日跌幅。荷兰合作银行的Jane Foley在一份报告中称，英国央行今年可能不会进一步降息，但随着市场消化这一预期以及对英国财政可持续性的担忧加剧，英镑可能会走软。她说，市场仍然密切关注英国艰难的预算状况。她说，周五公布的8月份英国公共部门借款数据差于预期，这“及时地提醒“了人们英国的预算处境，以及财政大臣蕾切尔·里夫斯在为11月秋季预算做准备时所面临的挑战。加皇资本市场策略师在一份报告中称，随着英国在11月秋季预算案公布前财政风险隐现，英镑短期内可能面临进一步压力。这些策略师表示，在预算案公布前，英国经济面临着相当大的不确定性。“根据我们与客户的交流，我们认为市场中的大多数人都已为预算将受到负面反应做好了准备。”（汇通财经） 宏观方面： 今日将公布法国9月SPGI制造业PMI初值、德国9月SPGI制造业PMI初值、欧元区9月SPGI制造业PMI初值、英国9月SPGI服务业PMI初值、英国9月SPGI制造业PMI初值、美国第二季度经常帐、美国9月SPGI制造业PMI初值数据。 此外，还需关注：东京证券交易所9月23日因秋分节休市一日；2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克就美国经济发表讲话；2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就经济形势发表讲话；美联储理事米兰在纽约经济俱乐部午餐会前就“非货币因素和适当的货币政策”发表讲话；英国央行行长贝利发表讲话；美联储理事鲍曼就经济前景发表讲话；2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话；国内成品油将开启新一轮调价窗口。 原油方面： 隔夜两油期货均微跌，美油跌0.1%，布油跌0.05%。因对供应过剩的担忧超过了对俄罗斯和中东地缘紧张局势带来的影响。 伊拉克是石油输出国组织(OPEC)的第二大产油国，伊拉克国家石油营销组织(SOMO)表示，根据OPEC 协议，伊拉克增加了石油出口。该组织还预计，9月份的出口量将在340万桶/日到345万桶/日之间。科威特石油部长Tariq Al-Roumi告诉当地报纸《Al Qabas》，科威特的原油生产能力为320万桶/日，是10多年来的最高水平。 周一公布的初步调查显示，上周美国原油库存预计增加，馏分油和汽油库存料减少。周度库存数据发布前，受访的6家分析机构平均预测，截至9月19日当周，美国原油库存料增加约110万桶。美国石油协会(API)将在北京时间周三4:30发布周度库存报告，美国能源信息署(EIA)将在周三22:30发布库存周报。（文华综合） NYMEX纽约原油10月期货受移仓换月影响，9月23日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。 （汇通财经）

SMM 9月22日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅和沪铝一同下跌，沪锡以1.5%的涨幅领涨，其余金属涨幅波动均不大。氧化铝主连跌0.07%，铸造铝主连跌0.05%。 此外，碳酸锂主连跌0.05%，多晶硅主连跌3.63%，工业硅主连跌0.83%。欧线集运主连涨2%报1093.7。 黑色系方面除焦炭外均上涨，螺纹以0.85%的涨幅领涨，热卷涨0.54%。铁矿涨0.37%。双焦方面，焦煤涨0.12%，焦炭跌0.43%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属普涨，仅伦铅和伦镍一同下跌，伦铅跌0.03%，伦镍跌0.2%。伦锌涨0.87%，伦锡涨0.59%，其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，内外盘贵金属集体刷新历史新高，截至15:03分，COMEX黄金涨1.24%，盘中最高触及3753.4美元/盎司，刷新其上市以来的历史新高；COMEX白银涨2.57%，盘中最高冲至44.105美元/盎司，同样刷新其上市以来的历史新高。国内方面，沪金涨2.01%，盘中最高触及847.26元/克，续刷历史新高；沪银方面收涨3.81%，盘中最高冲至10336元/千克，续刷历史新高。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【中国央行、金融监管总局、证监会、外汇局负责人将于9月22日下午3点召开新闻发布会 介绍“十四五”时期金融业发展成就】 国务院新闻办公室将于2025年9月22日（星期一）下午3时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。 【钢铁行业未来两年目标确定：年均增长4% 严禁新增产能】 9月22日，工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右。该方案以“稳增长、防内卷”为核心，为中国钢铁行业的结构性调整与高质量发展指明实施路径。《工作方案》提出，实施产能产量精准调控、推进钢铁企业分级分类管理，严禁新增产能，引导资源要素向优势企业集聚，通过产量调控促进优胜劣汰，实现供需动态平衡。专家表示，新方案确立的“设备更新”与“低碳转型”成为未来竞争的两大核心议题。根据方案，钢铁企业必须加速淘汰落后设备，尤其是老旧高炉、转炉等限制性生产装备。同时，方案明确要求，到2025年底，80%以上的钢铁产能完成超低排放改造。 》点击查看详情 【央行时隔八个月后再次进行14天逆回购操作】 央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作。中国央行公开市场时隔八个月后再次进行14天逆回购操作。 【央行公开市场今日净回笼395亿元】 央行今日开展2405亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，与此前持平。因今日有2800亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼395亿元。 ► 9月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1106元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.02%报97.68，美联储最新任命的理事米兰上周五在接受福克斯商业频道采访时表示，他认为上周的降息标志着美联储已开启宽松周期，并希望说服其他决策者在未来会议上采取更大幅度的降息。另外，美国明尼亚波利斯联储总裁卡什卡利表示，他支持本周将美国指标短期利率下调25个基点的决定，并认为美联储在今年最后两次会议上每次都进行同样幅度的降息将是合适的。虽然美联储9月议息会议后鲍威尔讲话偏谨慎，但是市场对于后续降息仍有较强期待，叠加上周五两位官员讲话偏鸽，宽松货币政策预期继续提振贵金属走势。 美国国会参议院19日否决众议院通过的一项临时拨款法案，推高部分联邦政府机构因资金耗尽而“停摆”的风险。国会两党通常应在10月1日新财年开始前通过新的年度拨款法案。但由于近年来两党争斗激烈，往往无法及时达成一致，国会便试图通过临时拨款法案以暂时维持联邦政府运转。 市场焦点已转向将于周五公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储青睐的通胀指标。美联储上周将利率下调了25个基点，预示着未来可能会放宽政策，同时对持续通胀持谨慎态度。本周至少有十多位美联储官员将发表讲话，美联储主席鲍威尔将于周二发言，市场希望进一步了解美联储的货币政策前景。根据CME FedWatch工具，投资者普遍预计今年将再降息两次--10月和12月各降息25个基点--概率分别为93%和81%。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国8月全社会用电量年率-每月、中国8月全社会用电量-每月、英国9月CBI工业订单差值(0922-0929)、欧元区9月消费者信心指数初值等数据。此外，还需关注：澳洲联储主席布洛克在众议院经济常设委员会作证词陈述；国新办举行新闻发布会，请中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策和经济前景发表讲话；2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济前景和货币政策发表讲话。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨0.79%，布油涨0.8%。本月OPEC+官网声明，八个OPEC+成员国同意在10月份将石油产量提高13.7万桶/日。OPEC+进一步加速复产，预计将在明年底前逐步解除165万桶/日的减产份额。2023年11月公布的220万桶/日减产计划则已在过去六个月逐步解除，中东的供应压力进一步增加。同时美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在最新周报中表示，美国能源公司的石油和天然气活跃钻机数量连续第三周增加，为2月以来首次。美国石油钻机数是原油产量的先行指标，截至9月19日当周，当周石油活跃钻机数量增加2座至418座，为7月份以来的最高水平，令原油市场愈发担忧供应过剩风险。（文华综合） SMM日评 ► 【SMM硫酸镍日评】9月22日 镍盐价格有所上涨 ► 【SMM MHP日评】9月22日 MHP价格因钴价上行而上行 ► 银价大幅上涨 持货商升水惜售成交转淡【SMM日评】 ► 稀土价格震荡运行 下游补库采购持续【SMM稀土日评】 ► 【SMM螺纹日评】稳增长工作方案刺激有限 关注节前补库需求释放情况 ► 【SMM铬日评】铬铁进口继续减少 等待钢招出价落地 ► 节前采购需求未显 SS盘面反弹不锈钢现货价格持稳【SMM不锈钢日评】

SMM9月22日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铜涨0.35%，沪锡涨1.51%，沪镍跌0.03%，沪锌平于22060元/吨，沪铝跌0.31%。沪铅跌0.15%。 此外，铸造铝主连期货跌0.07%，氧化铝主连跌0.44%。碳酸锂主连涨0.25%，工业硅主连涨0.94%。多晶硅主连跌2.61%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.25%，螺纹涨0.76%，热卷涨0.51%，不锈钢涨0.23%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.21%，焦炭主力合约跌0.46%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属近全线上涨，伦铜涨0.13%，伦铝涨0.22%，伦铅涨0.1%，伦镍微跌0.07%，伦锡涨0.49%。伦锌涨0.38%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.55%，COMEX白银涨2.06%，盘中刷新2021年8月以来的新高至43.935美元/盎司。内盘贵金属方面：沪金主连涨1.35%，盘中刷新历史新高至843.48元/克；沪银主连涨3.42%，盘中刷新历史新高至10287元/千克。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨3.67%，报1111.6点。 截至9月22日11:42分，部分期货午间行情: 》9月22日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约40元/吨-升水100元/吨，均价升水70元/吨较上一交易日跌5元/吨；湿法铜报贴水40元/吨-贴水20元/吨，均价贴水30元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价80265元/吨较上一交易日涨300元/吨，湿法铜均价为80165元/吨较上一交易日涨305元。现货市场：周末归来广东库存继续下降，目前已经3连降，出库增加是主因。虽然库存下降，但受制于铜价上升，下游用家不愿接受高升水，部分持货商为求出货主动降价出货，令今日升水小幅走低…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【中国央行、金融监管总局、证监会、外汇局负责人将于9月22日下午3点召开新闻发布会 介绍“十四五”时期金融业发展成就】 国务院新闻办公室将于2025年9月22日（星期一）下午3时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。 【钢铁行业未来两年目标确定：年均增长4% 严禁新增产能】 9月22日，工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右。该方案以“稳增长、防内卷”为核心，为中国钢铁行业的结构性调整与高质量发展指明实施路径。《工作方案》提出，实施产能产量精准调控、推进钢铁企业分级分类管理，严禁新增产能，引导资源要素向优势企业集聚，通过产量调控促进优胜劣汰，实现供需动态平衡。专家表示，新方案确立的“设备更新”与“低碳转型”成为未来竞争的两大核心议题。根据方案，钢铁企业必须加速淘汰落后设备，尤其是老旧高炉、转炉等限制性生产装备。同时，方案明确要求，到2025年底，80%以上的钢铁产能完成超低排放改造。 》点击查看详情 【央行时隔八个月后再次进行14天逆回购操作】 央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作。中国央行公开市场时隔八个月后再次进行14天逆回购操作。 【央行公开市场今日净回笼395亿元】 央行今日开展2405亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，与此前持平。因今日有2800亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼395亿元。 ► 9月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1106元 美元方面： 截至11:42分，美元指数涨0.11%，报97.77。市场焦点已转向将于周五公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储青睐的通胀指标。美联储上周将利率下调了25个基点，预示着未来可能会放宽政策，同时对持续通胀持谨慎态度。本周至少有十多位美联储官员将发表讲话，美联储主席鲍威尔将于周二发言，市场希望进一步了解美联储的货币政策前景。根据CME FedWatch工具，投资者普遍预计今年将再降息两次--10月和12月各降息25个基点--概率分别为93%和81%。（文华综合） 其他货币方面： 澳洲联储主席布洛克表示，最近的利率下调预计将会支持家庭和企业的支出，随着实质收入持续增长，预计家庭消费增长将继续复苏；自8月会议以来，国内数据基本符合我们的预期甚至略强。尽管自上次会议以来劳动力市场状况略有缓解，但失业率略有上升，我们认为仍然存在一定的紧张。（财联社） 数据方面: 今日将公布中国8月全社会用电量年率-每月、中国8月全社会用电量-每月、英国9月CBI工业订单差值(0922-0929)、欧元区9月消费者信心指数初值等数据。此外，还需关注：澳洲联储主席布洛克在众议院经济常设委员会作证词陈述；国新办举行新闻发布会，请中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策和经济前景发表讲话；2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济前景和货币政策发表讲话。 原油方面: 两油期货上涨，截至11:42分，美油涨0.59%，布油涨0.61%。欧洲和中东地缘紧张局势支撑油价，不过石油供应增加的前景和贸易关税对全球燃料需求影响的担忧令油价承压。 伊拉克国家石油营销公司SOMO表示，在欧佩克 协议下自愿减产逐步解除后，伊拉克的石油出口有所增加。伊拉克石油部的数据显示，8月份伊拉克石油出口量平均为每天338万桶。SOMO预计9月份的平均出口量将在340万至345万桶/天之间。（文华综合） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存减少0.44万吨【SMM周度数据】 ► 铜价走高下游不愿多采购 持货商主动降价出货【SMM华南铜现货】 ► 节前备货不同程度开启 主流消费地升贴水预期走强 【SMM铝现货午评】 ► 国庆节前下游惯例备库兑现 铅锭社库降幅超万吨【SMM铅锭社会库存】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：下游企业按需接货 铅市场成交地域性差异尚存【SMM午评】 ► 再生铅：再生精铅货源有限且价格优势不高 成交有限【SMM铅午评】 ► 天津锌：锌价低位运行 升水小幅上行【SMM午评】 ► 宁波锌：市场出货贸易商不多 成交表现尚可【SMM午评】 ► 低库存与需求预期共振，沪锡午盘高位坚挺【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月22日镍价小幅下跌，印尼能矿部对190家矿业公司实施行政处罚 ► 【SMM MHP日评】9月22日 MHP价格因钴价上行而上行 ► 稀土价格震荡运行 下游补库采购持续【SMM稀土日评】 ► 银价大幅上涨 持货商升水惜售成交转淡【SMM日评】

SMM9月20日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘基本金属普跌，沪锡涨1.12%。沪铜涨0.33%。沪镍微跌0.02%。沪铅跌0.09%。沪铝跌0.29%，沪锌跌0.7%。此外，氧化铝主力期货跌0.1%，铸造铝主连跌0.2%。 上周五隔夜黑色系均飘红，铁矿涨1.24%，不锈钢涨0.27%，螺纹钢涨0.95%，热卷涨0.65%。双焦方面：焦煤涨1.93%，焦炭涨0.87%。 上周五隔夜外盘金属方面，LME基本金属普跌，伦铜涨0.57%，伦铝跌0.32%，伦铅跌0.15%，伦锌跌0.62%，伦锡涨1.51%，伦镍跌0.01%。 上周五隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨1.12%，COMEX黄金周线五连涨，当周涨0.9%；COMEX白银涨2.96%，COMEX白银周线五连阳，当周涨1.25%。上周五隔夜沪金涨1.02%，其周线微跌0.02%；沪银涨2.68%，盘中刷新历史新高至10223元/千克，沪银周线连涨四周，当周涨0.41%。 截至9月20日9:19分，上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 》详讯丨习近平同美国总统特朗普通电话 国内方面： 【中国央行、金融监管总局、证监会、外汇局负责人将于9月22日下午3点召开新闻发布会 介绍“十四五”时期金融业发展成就】 国务院新闻办公室将于2025年9月22日（星期一）下午3时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。 【中汽协开展汽车行业反歧视调查 为了解掌握汽车行业在集成电路应用方面所受影响】 ，中国汽车工业协会发布关于开展汽车行业反歧视调查的通知，通知称，各有关汽车生产企业及零部件供应商：2025年9月13日，商务部就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查，为了了解掌握汽车行业在集成电路应用方面所受影响，中汽协会开展汽车行业反歧视调查工作，通知如下：一、调查内容详见商务部公告2025年第50号公布就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查。二、请各单位通过“贸易救济调查信息化平台’https://etrb.mofcom.gov.cn提交意见。三、提交截止时间为2025年10月13日 》点击查看详情 【央行公告：即日起公开市场14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标】 中国人民银行公开市场业务公告称，各公开市场业务一级交易商：为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，即日起，公开市场14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标，操作时间和规模将根据流动性管理需要确定。 【外汇局：8月货物贸易资金净流入保持稳定 外资总体净买入境内股票和债券】 国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年8月外汇市场形势答记者问表示，8月我国外汇市场平稳运行。一是外汇市场交易保持活跃。8月，企业、个人等非银行部门跨境收支1.3万亿美元，同比增长8%。其中，经常项目和资本项目跨境收支均有所增长，跨境贸易和投融资稳步发展。二是外汇市场供求总体平衡。8月，跨境资金净流入32亿美元，银行结售汇顺差146亿美元。分项目看，货物贸易资金净流入保持稳定，外资总体净买入境内股票和债券，服务贸易和投资收益资金净流出由季节性高位回落。总的来看，当前我国外汇市场交易活跃，外汇供求基本平衡，市场预期保持稳定。 美元方面： 上周五隔夜美元指数涨0.3%，报97.66。周线方面：美元指数周线微涨，当周涨0.05%。美元指数在周五反弹，延续了对多数主要货币的反弹走势。此前美联储本周降息，但暗示未来将采取渐进式宽松政策，交易员正在重新评估短期前景。美元指数在周一和周二因市场预期美联储可能启动快速降息而下跌了1%，但本周周线持平。美联储周三一如预期降息25个基点，但并未表现出在未来几个月迅速降低借贷成本的紧迫性。其利率预测图（即“点阵图”）显示，今年可能还有两次降息。ADM Investor Services在一份报告中表示：“在周三的降息向市场发出混杂信号后，市场目前预计美联储10月份降息的可能性为92%。”（汇通财经） 明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利周五表示，就业市场风险证明本周的降息以及在接下来的两次会议上可能继续降息是合理的。目前市场预计美联储在10月份会议上减息25个基点的可能性为91.9%，到今年年底减息近50个基点。（文华综合） 其他货币方面： 由于英国借贷规模远超官方预测，进一步加剧财政前景的不确定性，英镑在周五下跌。英镑是G10货币中表现最差的之一，反映出投资者对英国财政大臣里夫斯能否控制预算的担忧。英镑下跌0.6%，至1.3468美元，为自4月初以来最大两日跌幅。荷兰合作银行的Jane Foley在一份报告中称，英国央行今年可能不会进一步降息，但随着市场消化这一预期以及对英国财政可持续性的担忧加剧，英镑可能会走软。她说，市场仍然密切关注英国艰难的预算状况。她说，周五公布的8月份英国公共部门借款数据差于预期，这“及时地提醒“了人们英国的预算处境，以及财政大臣蕾切尔·里夫斯在为11月秋季预算做准备时所面临的挑战。加皇资本市场策略师在一份报告中称，随着英国在11月秋季预算案公布前财政风险隐现，英镑短期内可能面临进一步压力。这些策略师表示，在预算案公布前，英国经济面临着相当大的不确定性。“根据我们与客户的交流，我们认为市场中的大多数人都已为预算将受到负面反应做好了准备。”（汇通财经） 宏观方面： 本周将公布中国9月一年期贷款市场报价利率LPR、中国9月五年期贷款市场报价利率LPR、英国9月CBI工业订单差值(0922-0929)、欧元区9月消费者信心指数初值、澳大利亚截至9月21日当周ANZ消费者信心指数、法国9月SPGI制造业PMI初值、德国9月SPGI制造业PMI初值、欧元区9月SPGI制造业PMI初值、英国9月SPGI服务业PMI初值、英国9月SPGI制造业PMI初值、美国第二季度经常帐、美国9月SPGI制造业PMI初值、澳大利亚8月统计局CPI年率-季调后、德国9月IFO商业景气指数、瑞士9月瑞信/CFA经济预期指数、美国8月营建许可月率修正值、美国8月营建许可年化总数修正值、美国8月季调后新屋销售年化总数、德国10月Gfk消费者信心指数、瑞士9月央行政策利率、欧元区8月季调后货币供应M3年率、英国9月CBI零售销售差值、美国第二季度实际GDP年化季率终值、美国第二季度GDP价格指数季率终值、美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国第二季度消费者支出年化季率终值、美国第二季度GDP隐性平减指数季率-季调后终值、美国8月耐用品订单月率初值、美国截至9月20日当周初请失业金人数、美国截至9月13日当周续请失业金人数、美国8月批发库存月率初值、美国8月成屋销售年化总数、日本9月东京CPI年率、欧元区8月欧洲央行1年期CPI预期、欧元区8月欧洲央行3年期CPI预期、美国8月个人支出月率、美国8月PCE物价指数年率、美国8月核心PCE物价指数年率、加拿大7月季调后GDP月率、加拿大7月季调后GDP年率、美国9月密歇根大学消费者信心指数终值、中国8月规模以上工业企业利润年率-单月等数据。 此外，本周还需关注：澳洲联储主席布洛克在众议院经济常设委员会作证词陈述；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策和经济前景发表讲话；2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济前景和货币政策发表讲话；东京证券交易所9月23日因秋分节休市一日；2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克就美国经济发表讲话；2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就经济形势发表讲话；英国央行行长贝利发表讲话；2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话；国内成品油将开启新一轮调价窗口；加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话；2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话；瑞士央行公布利率决议；2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在有关美元的国际角色的第四届年会上致欢迎辞；美联储理事巴尔就银行压力测试发表讲话；2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话；2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话；美联储理事鲍曼发表讲话。 原油方面： 上周五隔夜两油期货均下跌，美油跌1.42%，布油跌1.3%。周线方面：美油期货周线下跌，当周跌0.53%；布油周线收阴，当周周线跌1.4%。因对大量供应和需求下降的担忧超过了对美联储今年首次降息将引发更多消费的预期，油价承压。上周美国馏分油库存增加400万桶，市场预期为增加100万桶，这引发对美国需求的担忧，对油价构成压力。 花旗分析师预测，受OPEC 增产影响，布伦特原油价格年底将跌至60美元/桶，2026年二至四季度均值为62美元/桶。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，美国能源公司的石油和天然气活跃钻机数量连续第三周增加，为2月以来首次。数据显示，截至9月19日当周，美国石油和天然气钻机总数增加3座，至542座，创下自7月份以来的最高纪录。（文华综合） NYMEX纽约原油10月期货受移仓换月影响，9月23日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。 （汇通财经）

SMM 9月19日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铜和沪铅一同飘红，沪铜涨0.14%，沪铅涨0.23%。沪铝暂时收平于20795元/吨，其余金属均小跌，沪锡以0.54%的跌幅领跌。氧化铝涨0.17%，铸造铝收平于20355元/吨。 此外，碳酸锂主连涨1.62%，多晶硅主连跌0.87%，工业硅主连涨3.62%。欧线集运主连跌6%报1050.5。 黑色系方面除不锈钢外均上涨，不锈钢跌0.39%，铁矿涨0.81%。双焦方面，焦煤涨1.36%，焦炭涨0.75%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属普涨，伦镍以0.58%的涨幅领涨，伦铜、伦铝一同涨0.37%，伦锡涨0.43%，其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金微涨0.02%，COMEX白银涨0.53%，国内方面，沪金跌0.41%，沪银涨0.64%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【工信部等三部门印发轻工业稳增长工作方案 助力行业持续回升向好】 工业和信息化部会同商务部、市场监管总局联合印发《轻工业稳增长工作方案（2025—2026年）》，推动轻工业在保持经济稳定增长中发挥更大作用。《工作方案》提出2025—2026年，重点行业规模稳中有升，企业经营效益基本稳定，新增长点快速发展，引领消费能力不断提升的总体目标，并部署了五方面重点任务。一是着力优化供给。开展增强消费品供需适配性行动、重点消费品质量提升行动，加力品牌培育和宣传推广。二是助力扩大消费。落实好现有消费品以旧换新政策，促进扩大传统消费，围绕健康、养老、育幼、家居、文旅等消费热点打造新增长引擎。拓展人工智能在轻工领域应用，加快新业态新模式推广应用，搭建供需对接交流平台，激发消费潜力。三是保持国际竞争优势。支持龙头企业加速品牌全球化建设，积极发展跨境电商等外贸新模式，不断强化企业商品出口公共服务，引导企业在全球范围内合理布局。四是优化产业生态。培育生态主导型领军企业，促进产业链协同发展，通过产业转移对接活动等途径推动产业合理布局，加强市场主体培育。五是增强高质量发展动能。推动轻工业数字化转型，持续提升绿色产品供给能力，打造绿色低碳供应链。 【生态环境部：将重点打击非法拆解废动力电池等“新三样”固体废物】 生态环境部副部长李高在国新办新闻发布会上表示，“十四五”以来，我国固体废物污染防治工作取得明显成效，历史性地全面禁止“洋垃圾”入境。目前我国危险废物集中利用处置能力达到2.23亿吨/年。生态环境部联合最高检、公安部持续开展打击违法转移倾倒危险废物专项行动，累计查处案件1.91万件。下一步，生态环境部将扎实推进相关整治行动，打击非法倾倒填埋固体废物，重点打击非法拆解废电器和废动力电池、风电机组、光伏组件等“新三样”固体废物等。 【上海：优化调整本市个人住房房产税试点有关政策】 在本市新购住房，且该住房属于家庭第一套住房的，暂免征收房产税；在本市新购且属于家庭第二套及以上住房的，合并计算的家庭全部住房面积，人均超过60平方米的，对属新购住房超出部分的面积，按暂行办法的规定计算征收房产税。 【我国建成全球规模最大的碳排放权交易市场】 生态环境部部长黄润秋9月19日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，“十四五”时期，我国绿色低碳发展迈出新步伐。建成全球规模最大的碳排放权交易市场并稳定运行，覆盖全国60%以上的碳排放量，启动温室气体自愿减排交易市场，绿色发展的内生动力和创新活力明显提升。 【生态环境部：上半年风电项目增长超四成 产业结构得到优化调整】 在国务院新闻办公室今天上午举行的“高质量完成‘十四五’规划”主题新闻发布会上，生态环境部负责人介绍，我国落实“绿水青山就是金山银山”理念，通过构建政策体系，不断推动高质量发展，目前产业结构已得到优化调整。生态环境部部长黄润秋表示，“十四五”期间，全国“两高”（高排放、高污染）项目环评审批数量持续下降；风电、新能源汽车等项目环评数量不断增加，2025年上半年两项同比分别增长44.4%和31.3%。另据统计，“十四五”以来共审批电子信息制造类高技术产业项目环评文件1.46万个，涉及总投资6.28万亿元，为新质生产力发展提供有力保障。 【中国有色金属工业协会：国内氧化铝企业提锂项目加速推进 将形成规模效应、不可小视】 2025遂宁国际锂电产业大会召开。中国有色金属工业协会党委书记、会长葛红林在发言中表示，从锂电矿物和提炼环节看，我国已形成锂云母提锂、锂辉石提锂、盐湖提锂三种工艺路线，目前碳酸锂生产成本分别为7—8万元/吨、6—7万元/吨、4—5万元/吨。三种工艺产品市场份额分别为22%、47%、19%。此外，不少国内氧化铝企业提锂项目也在加速推进，不久将形成规模效应、不可小视。因此，锂电原料企业应着眼未来发展趋势，理性判断行业规模与供需关系，特别是理性判断新能源电池及新能源汽车的发展趋势，防止受到虚假信息的误导，防止下游和终端产品“内卷”溢出的负面影响。要谋划好战略定位，统筹好企业经营与风险防范。（财联社） 【工信部：将加快固态电池、钠离子电池、全气候电池等前瞻技术的研发和产业化】 2025遂宁国际锂电产业大会召开。工业和信息化部电子信息司二级巡视员吴国纲在发言中表示，下一步，将强化锂电池技术创新引领，加快布局前瞻技术，加快固态电池、钠离子电池、全气候电池、快充电池及关键材料的研发和产业化，突破基于热失控模型的主动安全预警技术，研发高性能阻燃电池材料、高效绿色灭火材料，构建多维度安全技术体系。另外，支持扩大国际合作，引导产业高质量出海。加强与有关国家资源、战略、政策、标准等对接，加强对锂电池企业全球化布局的指导，支持国内企业联合出海，开拓国际市场，积极参与海外绿色低碳能源治理，主动融入并寻求主导全球应对气候变化行动。（财联社） 【央行公开市场今日净投放1243亿元】 央行今日开展3543亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2300亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1243亿元。 ► 9月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1128元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.13%报97.5，美联储如期小幅降息，但态度谨慎，市场前期已经消化小幅降息预期。美国劳工部周四公布的数据显示，美国截至9月13日当周初请失业金人数为23.1万人，预期为24万人，前值由26.3万人修正为26.4万人。美国上周初请失业金人数减少3.3万人，扭转了此前一周大幅上升的趋势，但随着劳动力供求均减少，就业市场已经趋软。劳动力市场的招聘方面几乎停滞不前，工人需求已经放缓，经济学家将这归咎于进口关税带来的不确定性。与此同时，对移民的打击也减少了劳动力供应，形成了美联储主席鲍威尔周三所称的 "奇怪的平衡"。 美联储周三如预期降息25个基点。主席鲍威尔将此次政策行动定性为应对劳动力市场疲弱的"风险管理式降息"，但表示美联储无需急于放宽政策。市场对于本次美联储态度的解读有分歧，美元指数持续企稳反弹。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布英国9月Gfk消费者信心指数、英国8月季调后核心零售销售月率、英国9月CBI零售销售差值，加拿大7月核心零售销售月率，新西兰8月贸易帐，日本8月全国核心CPI年率、日本9月19日央行政策基准利率(%)(0919当天不定时)等数据。此外，还需关注：日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会，日本央行将公布利率决议，美国总统特朗普将对英国进行国事访问。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同下跌，美油跌0.27%，布油跌0.18%。美联储进行今年第一次降息后，市场担心美国的燃料需求。上周美国馏分油库存增加400万桶，市场预期为增加100万桶，这引发对美国需求的担忧，对油价构成压力。 OPEC+通过增产争夺市场份额，10月OPEC将再次增产13.7万桶/日。此次增产是逐步退出2023年4月宣布的每日165万桶额外自愿减产计划的一部分。自2025年4月起，OPEC+已累计增产约250万桶/日，占全球需求的2.4%，与美国页岩油的竞争加剧。美国原油市场上，EIA周报的最新数据显示，截止9月12日当周，美国原油日均产量为1348.2万桶，比前周日均产量减少1.3万桶，比去年同期日均产量增加28.2万桶。虽然上周美国原油市场出现超预期大幅去库，但短期库存数据异动难改供过于求的趋势，原油市场对此反应平平。IEA预测2025年全球需求仅增74万桶/日，远低于供应增速。整体来看，全球原油供应趋于宽松。（文华综合） SMM日评 ► 原铝小幅回升 打包易拉罐供应收紧【废铝日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】9月19日 镍盐价格有所上涨 ► 【镍生铁日评】高镍生铁价格陷僵持 市场等待不锈钢价格指引 ► 【SMM MHP日评】9月19日 MHP价格上行 ► 下游采购需求回暖 稀土价格稳态运行【SMM稀土日评】 ► 银价结束回调上行补涨 现货市场成交尚可【SMM日评】 ► 【SMM热轧日评】节前备库需求即将释放 下周热卷价格有望小幅走强 ► 【SMM螺纹日评】高库存压力不减 现货价格上涨空间有限制 ► 短期利多出尽 不锈钢价格上涨乏力【SMM不锈钢日评】 ► 下游采购需求回暖 稀土价格稳态运行【SMM稀土日评】 SMM日评 ► 美联储后续降息路径仍偏保守 周内铜价冲高后再度回落【SMM宏观周评】 ► 沪铜现货升水止跌回升 预计下周稳步上行【SMM沪铜现货周评】 ► 美联储如期降息 内外盘锌价走低【SMM市场回顾-价格周评】 ► 旺季不旺市场预期走弱 废不锈钢虽经济性优势扩大但价格难涨【SMM废不锈钢市场周评】 ► 河钢9月硅锰定价6000元/吨 市场出货情绪偏谨慎【SMM硅锰周评】

SMM9月19日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铜涨0.23%，沪锡跌0.52%，沪镍微涨，沪锌微跌，沪铝涨0.14%。沪铅涨0.18%。 此外，铸造铝主连期货平于20355元/吨，氧化铝主连跌0.64%。碳酸锂主连涨1.4%，工业硅主连跌0.45%。多晶硅主连涨0.16%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.75%，螺纹涨0.35%，热卷跌0.18%，不锈钢跌0.31%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.25%，焦炭主力合约涨0.14%。 外盘金属方面，截至11:44分，LME金属全线上涨，伦铜涨0.47%，伦铝涨0.47%，伦铅涨0.1%，伦镍涨0.48%，伦锡涨0.68%。伦锌涨0.29%。 贵金属方面，截至11:44分，COMEX黄金涨0.26%，COMEX白银涨0.93%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.34%，沪银主连涨1%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌4.55%，报1066.7点。 截至9月19日11:44分，部分期货午间行情: 》9月19日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅： 今日SMM1#铅均价较昨日涨25元/吨为17000元/吨，华东和华北地区主流再生精铅货源对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，华南地区贴水170-50元/吨不等，不含税主流价格基本持平为15750-15850元/吨。下游企业优先采购电解铅…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【工信部等三部门印发轻工业稳增长工作方案 助力行业持续回升向好】 工业和信息化部会同商务部、市场监管总局联合印发《轻工业稳增长工作方案（2025—2026年）》，推动轻工业在保持经济稳定增长中发挥更大作用。《工作方案》提出2025—2026年，重点行业规模稳中有升，企业经营效益基本稳定，新增长点快速发展，引领消费能力不断提升的总体目标，并部署了五方面重点任务。一是着力优化供给。开展增强消费品供需适配性行动、重点消费品质量提升行动，加力品牌培育和宣传推广。二是助力扩大消费。落实好现有消费品以旧换新政策，促进扩大传统消费，围绕健康、养老、育幼、家居、文旅等消费热点打造新增长引擎。拓展人工智能在轻工领域应用，加快新业态新模式推广应用，搭建供需对接交流平台，激发消费潜力。三是保持国际竞争优势。支持龙头企业加速品牌全球化建设，积极发展跨境电商等外贸新模式，不断强化企业商品出口公共服务，引导企业在全球范围内合理布局。四是优化产业生态。培育生态主导型领军企业，促进产业链协同发展，通过产业转移对接活动等途径推动产业合理布局，加强市场主体培育。五是增强高质量发展动能。推动轻工业数字化转型，持续提升绿色产品供给能力，打造绿色低碳供应链。 【生态环境部：将重点打击非法拆解废动力电池等“新三样”固体废物】 生态环境部副部长李高在国新办新闻发布会上表示，“十四五”以来，我国固体废物污染防治工作取得明显成效，历史性地全面禁止“洋垃圾”入境。目前我国危险废物集中利用处置能力达到2.23亿吨/年。生态环境部联合最高检、公安部持续开展打击违法转移倾倒危险废物专项行动，累计查处案件1.91万件。下一步，生态环境部将扎实推进相关整治行动，打击非法倾倒填埋固体废物，重点打击非法拆解废电器和废动力电池、风电机组、光伏组件等“新三样”固体废物等。 【我国建成全球规模最大的碳排放权交易市场】 生态环境部部长黄润秋9月19日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，“十四五”时期，我国绿色低碳发展迈出新步伐。建成全球规模最大的碳排放权交易市场并稳定运行，覆盖全国60%以上的碳排放量，启动温室气体自愿减排交易市场，绿色发展的内生动力和创新活力明显提升。 【生态环境部：上半年风电项目增长超四成 产业结构得到优化调整】 在国务院新闻办公室今天上午举行的“高质量完成‘十四五’规划”主题新闻发布会上，生态环境部负责人介绍，我国落实“绿水青山就是金山银山”理念，通过构建政策体系，不断推动高质量发展，目前产业结构已得到优化调整。生态环境部部长黄润秋表示，“十四五”期间，全国“两高”（高排放、高污染）项目环评审批数量持续下降；风电、新能源汽车等项目环评数量不断增加，2025年上半年两项同比分别增长44.4%和31.3%。另据统计，“十四五”以来共审批电子信息制造类高技术产业项目环评文件1.46万个，涉及总投资6.28万亿元，为新质生产力发展提供有力保障。 【中国有色金属工业协会：国内氧化铝企业提锂项目加速推进 将形成规模效应、不可小视】 2025遂宁国际锂电产业大会召开。中国有色金属工业协会党委书记、会长葛红林在发言中表示，从锂电矿物和提炼环节看，我国已形成锂云母提锂、锂辉石提锂、盐湖提锂三种工艺路线，目前碳酸锂生产成本分别为7—8万元/吨、6—7万元/吨、4—5万元/吨。三种工艺产品市场份额分别为22%、47%、19%。此外，不少国内氧化铝企业提锂项目也在加速推进，不久将形成规模效应、不可小视。因此，锂电原料企业应着眼未来发展趋势，理性判断行业规模与供需关系，特别是理性判断新能源电池及新能源汽车的发展趋势，防止受到虚假信息的误导，防止下游和终端产品“内卷”溢出的负面影响。要谋划好战略定位，统筹好企业经营与风险防范。（财联社） 【工信部：将加快固态电池、钠离子电池、全气候电池等前瞻技术的研发和产业化】 2025遂宁国际锂电产业大会召开。工业和信息化部电子信息司二级巡视员吴国纲在发言中表示，下一步，将强化锂电池技术创新引领，加快布局前瞻技术，加快固态电池、钠离子电池、全气候电池、快充电池及关键材料的研发和产业化，突破基于热失控模型的主动安全预警技术，研发高性能阻燃电池材料、高效绿色灭火材料，构建多维度安全技术体系。另外，支持扩大国际合作，引导产业高质量出海。加强与有关国家资源、战略、政策、标准等对接，加强对锂电池企业全球化布局的指导，支持国内企业联合出海，开拓国际市场，积极参与海外绿色低碳能源治理，主动融入并寻求主导全球应对气候变化行动。（财联社） 【央行公开市场今日净投放1243亿元】 央行今日开展3543亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2300亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1243亿元。 ► 9月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1128元 美元方面： 截至11:44分，美元指数跌0.03%，报97.34。市场在美联储一如预期降息并表示未来几个月将逐步放宽借贷成本之后，投资者在等待美国利率走向的进一步信号。根据芝商所的FedWatch工具，交易员认为美联储在10月份会议上再次降息25个基点的可能性为92%。数据显示，美国上周初请失业金人数有所下降，扭转了此前一周大幅上升的趋势，但随着劳动力供求均减少，就业市场已经趋软。（文华综合） 其他货币方面： 在日本首相石破茂宣布辞职后，面对持续的经济与政治不确定性，日本央行维持基准利率不变，以期获得更清晰的政策指引。根据日本央行声明，在周五结束的为期两天的东京政策会议上，决策层将政策利率维持在0.5%不变。这一结果符合机构调查全部50位经济学家的预期。日本央行此次决议公布时间较往常大幅延迟，因内部投票出现分歧。日本央行以7比2的投票结果维持利率不变，审议委员高田创、田村直树对该决定持异议。两人均认为，应该加息25个基点至0.75%，因为随着价格上涨风险更加偏向于上行，央行应将政策利率略微向中性利率靠近。与此同时，日本央行还宣布开始出售其持有的ETF和REITs资产。盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示，高田创、田村直树两位委员的异议凸显日本央行内部鹰派压力日益增强。尽管多数委员仍倾向稳步推进，但这两位委员对今日决议投下反对票表明政策讨论正倾向于更快实现正常化。他们的立场反映出政策委员会动态正在逐步转变，这可能为日元提供支撑，尤其是在美联储决议后的跌势之后。日本央行缩减ETF/J-REIT持有量的计划表明资产购买支持正在减弱。这对东证指数、日经225指数等宽基指数构成结构性阻力，不过具体影响取决于出售节奏和信号释放。但对于银行业而言，只要经济动能保持稳定，政策正常化通过陡峭化收益率曲线和改善净息差，反而可能成为顺风因素。（汇通财经） 英国央行周四放缓了其量化紧缩计划的步伐，并将出售重点从长期债券转向中短期，以尽量减少对动荡的英债市场的影响。（文华综合）高盛预计英国央行将在2月进行下一次降息，随后按季度降息，到2026年底将政策利率降至3%。 数据方面: 今日将公布英国9月Gfk消费者信心指数、英国8月季调后核心零售销售月率、英国9月CBI零售销售差值，加拿大7月核心零售销售月率，新西兰8月贸易帐，日本8月全国核心CPI年率、日本9月19日央行政策基准利率(%)(0919当天不定时)等数据。此外，还需关注：日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会，日本央行将公布利率决议，美国总统特朗普将对英国进行国事访问。 原油方面: 两油期货小幅下跌，截至11:44分，美油跌0.12%，布油跌0.19%。在美联储进行今年第一次降息后，市场担心美国的燃料需求。上周美国馏分油库存增加400万桶，市场预期为增加100万桶，这引发对美国需求的担忧，对油价构成压力。 俄罗斯财政部宣布一项新措施，保护国家预算免受油价波动和西方制裁的影响，缓解了市场对供应的一些担忧。澳新银行（ANZ）分析师Daniel Hynes周五在报告中表示：“美国总统特朗普评论表示，他更倾向于低油价，而非对俄罗斯的制裁，这也缓和市场对供应中断的担忧。”（文华综合） 现货市场一览: ► 买方需求明显回暖 EQ提单溢价大幅上行【SMM洋山铜现货】 ► 消费转好令库存下降 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 上游即将检修市场供应偏紧 现货升贴水走高【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：市场流通货源紧张 可供成交的再生精铅有限【SMM铅午评】 ► 宁波锌：现货报价持稳 下游按需采购【SMM午评】 ► 若美元指数持续走强 锡价可能延续弱势震荡态势【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月19日镍价小幅上涨，工信部称将强化固态电池等技术引领 ► 市场传言多晶硅报价再涨？后续破局机会在哪？【SMM分析】 ► 银价结束回调上行补涨 现货市场成交尚可【SMM日评】

SMM9月19日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属普跌，仅伦铝、沪铝及沪铅一同上涨，伦铝涨0.82%，沪铝涨0.02%，沪锌涨0.09%，其余金属均下跌，伦锌，伦锡一同下跌超1%，伦锌跌1.04%，伦锡跌1.73%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.54%，铸造铝主连跌0.15%。 黑色系方面普跌，仅铁矿其唯一上涨，涨幅达0.06%。不锈钢跌0.62%，热卷跌0.56%。双焦方面，焦煤跌0.86%，焦炭跌0.9%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金跌1.07%，录得两连跌，COMEX白银跌0.12%。国内方面，沪金跌0.71%，沪银跌0.06%。 截至9月19日6:45分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国家能源局：截至8月底我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1734.8万个 同比增长53.5%】 国家能源局发布8月全国电动汽车充电设施数据。截至2025年8月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1734.8万个，同比增长53.5%。其中，公共充电设施（枪）431.6万个，同比增长37.8%，公共充电桩额定总功率达到1.96亿千瓦，平均功率约为45.48千瓦；私人充电设施（枪）1303.2万个，同比增长59.6%，私人充电设施报装用电容量达到1.15亿千伏安。 对于中国企业停止购买英伟达相关芯片的提问，外交部发言人林剑在昨日的例行记者会上表示，具体问题建议向中方的主管部门了解。我们一贯反对在经贸科技问题上对特定国家采取歧视性做法。中方愿同各方保持对话合作，维护全球产供链稳定。 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数上涨0.35%，因美联储鸽派预期落空，一天前美联储宣布了预期中的降息，但暗示未来数月并不急于快速降低借贷成本。数据显示，上周美国初请失业金人数下降扭转了此前一周激增态势。美联储周三如预期降息25个基点。主席鲍威尔将此次政策行动定性为应对劳动力市场疲弱的"风险管理式降息"，但表示美联储无需急于放宽政策。但分析师对美联储信号解读存在分歧。 高盛分析师认为诸多迹象表明周三降息将是多次行动的开端，而澳新银行分析师则称美联储主席的言论"完全不算鸽派”。（文华综合） 其他货币方面： 英镑最初因英央行决议微升，但日内转而下跌0.6%至1.35515美元。欧元兑美元跌0.2%至1.17893。挪威克朗兑美元跌0.5%。此前挪威央行降息25个基点至4.0%，这是三个月来的第二次降息。该央行暗示利率可能会进一步下调。美元兑日元涨0.6%至147.88日元。投资者正密切关注日本央行周五即将公布的政策决定。 宏观方面： 今日，将公布英国9月Gfk消费者信心指数、英国8月季调后核心零售销售月率、英国9月CBI零售销售差值，加拿大7月核心零售销售月率，新西兰8月贸易帐，日本8月全国核心CPI年率、日本9月19日央行政策基准利率(%)(0919当天不定时)等数据。 此外，日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会，日本央行将公布利率决议，美国总统特朗普将对英国进行国事访问。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.61%，布油跌0.73%，一同录得两连跌，交易商仍对美国经济前景感到担忧，此前一天美国联邦储备理事会(美联储/FED)今年首次降息。 全球最大石油消费国美国供应持续过剩和燃料需求疲软也令市场承压。美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，上周美国原油库存大幅下降，净进口量创下历史新低，出口量则跃升至近两年最高水平。不过，馏分油库存增加400万桶，市场预期为增加100万桶，这引发了对美国需求的担忧，令油价承压。 科威特大臣Tariq Al-Roumi预计美国降息后石油需求会增加，尤其是亚洲市场的需求会增加。在OPEC另一个成员国卡塔尔，国有公司卡塔尔能源将11月装载的al-Shaheen原油的长期价格上调至八个月高位。在欧洲最大经济体德国，议会批准了自今年早些时候通过全面改革放松财政规则以来的首个年度预算，确保了创纪录的投资以重振经济。（文华综合）

SMM 9月18日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属近全线下跌，仅沪铅唯一上涨0.38%，沪铜、沪锌以及沪锡一同跌超1%，沪铜跌1.36%，沪锌跌1.1%，沪锡跌1.46%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.34%，铸造铝主连跌0.95%。 此外，碳酸锂主连跌0.74%，多晶硅主连跌0.49%，工业硅主连跌0.22%。欧线集运主连跌2.08%报1105.9。 黑色系方面普跌，不锈钢跌0.46%，热卷跌0.89%，其余金属跌幅均小幅波动。双焦方面，焦煤跌2.11%，焦炭跌1.1%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属集体下跌，伦镍以1.04%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌1.23%，COMEX白银跌1.04%。国内方面，沪金跌1.78%，沪银跌1.94%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家能源局：截至8月底我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1734.8万个 同比增长53.5%】 国家能源局发布8月全国电动汽车充电设施数据。截至2025年8月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1734.8万个，同比增长53.5%。其中，公共充电设施（枪）431.6万个，同比增长37.8%，公共充电桩额定总功率达到1.96亿千瓦，平均功率约为45.48千瓦；私人充电设施（枪）1303.2万个，同比增长59.6%，私人充电设施报装用电容量达到1.15亿千伏安。 【央行公开市场今日净投放1950亿元】 央行今日开展4870亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2920亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1950亿元。 ► 9月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1085元 美元方面： 截至15:04分，美元指数以0.15%的涨幅报97.18，美联储如期小幅降息，但鲍威尔相关表态较为谨慎。美联储周三将利率下调25个基点至4.00%-4.25%，并暗示将在今年余下时间稳步降低借贷成本，联储内部广泛支持这一行动，包括特朗普总统任命的大多数理事。只有周二刚刚就任理事的米兰持反对意见，他支持降息50个基点。本次美联储小幅降息的利好完全在市场预期当中，且鲍威尔后续表态偏谨慎。 美国商务部周三公布的数据显示，美国8月营建许可总数131.2万户，预期137万户，前值135.4万户。美国8月新屋开工总数130.7万户，预期136.5万户，前值由142.8万户修正为142.9万户。由于新建住房库存过剩，美国8月独栋住宅建设骤降至近两年半以来的最低水平，暗示房地产市场本季度可能继续拖累经济。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布美国截至9月13日当周初请失业金人数，美国截至9月13日当周续请失业金人数，美国9月费城联储制造业指数，新西兰第二季度GDP季率-生产法季调后，新西兰第二季度GDP年率-生产法季调后，澳大利亚8月RBA外汇交易-市场渠道，澳大利亚8月季调后失业率、澳大利亚8月就业人口变动、澳大利亚8月就业人口变动，英国9月央行基准利率等数据。 此外，商务部召开9月第1次例行新闻发布会。美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会，美国总统特朗普在英国接受福克斯新闻的采访。欧佩克定于9月18日至19日就更新成员国产能估算的程序展开初步讨论，英国央行公布利率决议和会议纪要，美国总统特朗普在与英国首相斯塔默会晤后举行新闻发布会，美国总统特朗普对英国进行国事访问。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同下跌，美油跌0.41%，布油跌0.39%，一同录得两连跌，主要受累于市场对美国需求前景和供应过剩的担忧。 美国持续的供应过剩和燃料需求疲弱也给市场带来了压力。美国是全球最大的石油消费国。美国能源信息署（EIA）表示，上周美国原油库存大幅下降，因净进口量降至纪录低点，而出口量则跳升至近两年高位。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存本周增加400万桶至1.2468亿桶，分析师此前预期为增加100万桶。这引发对全球最大石油消费国需求的担忧，令油价承压；当周，美国商业原油库存减少930万桶，至4.1536亿桶，美国汽油库存减少230万桶至2.1765亿桶。（文华综合） SMM日评 ► 美联储降息加剧市场波动 废铝市场价格接续下调100元/吨【废铝日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】9月18日 镍盐价格有所上涨 ► 【SMM MHP日评】9月18日 MHP价格上行 ► 市场交投活跃度不强 稀土价格波动较小【SMM稀土日评】 ► 银价连续回调 下游终端升水接货成交好转 【SMM日评】 ► 美联储降息落地利多出尽SS走跌 库存持续回落不锈钢现货价格暂稳【SMM不锈钢日评】 ► 【SMM铬日评】铬铁市场强稳运行 铬矿价格小幅上调 ► 【SMM热轧日评】基本面承压 短期或仍有调整可能 ► 【SMM螺纹日评】基本面变化不大 下游节前补库成市场关注重点 ► 国内钨价弱势运行 APT等内外价差快速收窄【SMM钨日评】

SMM9月18日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多下行，沪铜跌1.05%，沪锡跌1.25%，沪镍跌0.61%，沪锌跌1.05%，沪铝跌0.76%。沪铅涨0.32%。 此外，铸造铝主连期货跌0.83%，氧化铝主连跌0.14%。碳酸锂主连跌1.44%，工业硅主连涨1.46%。多晶硅主连跌0.29%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.19%，螺纹跌0.63%，热卷跌0.83%，不锈钢跌0.35%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.34%，焦炭主力合约跌0.61%。 外盘金属方面，截至11:38分，LME金属全线下跌，伦铜跌0.17%，伦铝跌0.11%，伦铅跌0.32%，伦镍跌0.52%，伦锡跌0.28%。伦锌跌0.82%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金跌0.56%，COMEX白银跌0.53%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.86%，沪银主连跌1.39%。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周三(9月17日)，其黄金持仓量为975.66吨，减少4.29吨，或0.44%。前一交易日为979.95吨。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.2%，报1115.9点。 截至9月18日11:38分，部分期货午间行情: 》9月18日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水140元/吨~贴水100元/吨，均价贴水120元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格79740-79860元/吨，均价79800元/吨较上一交易日跌620元/吨。今日铜价继续回落跌破80000元/吨大关，对下游补货情绪产生一定刺激，但部分企业仍存畏高心理持观望态度…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家能源局：截至8月底我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1734.8万个 同比增长53.5%】 国家能源局发布8月全国电动汽车充电设施数据。截至2025年8月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1734.8万个，同比增长53.5%。其中，公共充电设施（枪）431.6万个，同比增长37.8%，公共充电桩额定总功率达到1.96亿千瓦，平均功率约为45.48千瓦；私人充电设施（枪）1303.2万个，同比增长59.6%，私人充电设施报装用电容量达到1.15亿千伏安。 【央行公开市场今日净投放1950亿元】 央行今日开展4870亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2920亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1950亿元。 ► 9月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1085元 美元方面： 截至11:38分，美元指数跌0.01%，报97.02。美国联邦储备委员会17日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。这是美联储2025年第一次降息，也是继2024年三次降息后再次降息。美国总统特朗普自今年1月上任以来持续施压美联储降息。美联储主席鲍威尔当地时间17日在降息决议公布后举行的新闻发布会上表示，美联储将坚决维护其独立性。据央视新闻，17日，货币政策会议结束后，美联储主席鲍威尔在美联储总部举行新闻发布会。发布会上，鲍威尔表示：“短期内，通胀风险偏向上行，就业风险偏向下行——这是一个棘手的局面。当我们的目标像这样产生冲突时，我们的框架要求我们在双重使命的两个方面之间取得平衡。由于就业面临的下行风险有所增加，风险平衡已经发生了变化。”（文华综合） 高盛资产管理公司——高盛集团旗下主要投资业务部门——最新预计，继周三降息之后， 美联储将在今年10月和12月分别再降息25个基点，从而延长其宽松周期 。该行表示， 美联储点阵图指向稳步的宽松步伐 ，凸显出政策制定者相信通胀呈下降趋势且经济增长风险正在上升。在高盛看来， 只有通胀意外大幅上升，或者劳动力市场突然反弹，才会阻碍美联储进一步降息 。如果不发生此类事件，美联储似乎将致力于逐步放松货币政策，在控制通胀与支持经济之间取得平衡。高盛强调，联邦公开市场委员会（FOMC）的风险管理框架目前倾向于谨慎行事，多数成员释放出的信号显示，政策应继续朝着限制程度更低的方向转变。该行表示， 这意味着到年底进一步降息将是基准情景 。该行还预计，FOMC 2026年将进一步降息两次。（财联社） 数据方面: 今日将公布美国截至9月13日当周初请失业金人数，美国截至9月13日当周续请失业金人数，美国9月费城联储制造业指数，新西兰第二季度GDP季率-生产法季调后，新西兰第二季度GDP年率-生产法季调后，澳大利亚8月RBA外汇交易-市场渠道，澳大利亚8月季调后失业率、澳大利亚8月就业人口变动、澳大利亚8月就业人口变动，英国9月央行基准利率等数据。 此外，商务部召开9月第1次例行新闻发布会。美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会，美国总统特朗普在英国接受福克斯新闻的采访。欧佩克定于9月18日至19日就更新成员国产能估算的程序展开初步讨论，英国央行公布利率决议和会议纪要，美国总统特朗普在与英国首相斯塔默会晤后举行新闻发布会，美国总统特朗普对英国进行国事访问。 原油方面: 两油期货小幅下跌，截至11:38分，美油跌0.19%，布油跌0.16%。油价下滑，受累于对全球最大石油消费国美国需求的担忧。 美国能源信息署（EIA）表示，上周美国原油库存大幅下降，因净进口量降至纪录低点，而出口量则跳升至近两年高位。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存本周增加400万桶至1.2468亿桶，分析师此前预期为增加100万桶。这引发对全球最大石油消费国需求的担忧，令油价承压。截至9月12日当周，美国商业原油库存减少930万桶，至4.1536亿桶，此前市场预期为减少85.7万桶。美国汽油库存减少230万桶至2.1765亿桶，市场此前预期为增加10万桶。 摩根大通在一份客户报告中表示，总体而言，截至9月17日，全球石油需求平均为1.044亿桶/日，同比增长0.52亿桶/日。年初至今，需求量增加80万桶/日，略低于该行预计的83万桶/日。（文华综合） 现货市场一览: ► 铜社会库存周度连增但区域分化 后市供需转暖预计库存下降【SMM周度数据】 ► 铜价回落但下游仍持观望心理 市场活跃度恢复情况有限【SMM华北铜现货】 ► 得益于铝价重心下跌 中原地区升水大幅上涨【SMM铝现货午评】 ► 铅锭地域性供应趋紧 社会库存由升转降【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：今日下游企业再生货采购积极性低 精铅成交有压力【SMM铅午评】 ► 上海锌：下游逢低点价 现货报价上涨有限【SMM午评】 ► 天津锌：盘面跳水下行 下游点价活跃【SMM午评】 ► SMM七地锌锭社会库存减少0.21万吨【SMM数据】 ► LME锡价震荡走低 宏观鹰派预期与供需双弱格局主导市场【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月18日镍价小幅下跌，美联储宣布降息25个基点 ► 【SMM分析】硫酸镍现货供需格局偏紧 本周镍盐价格持续上涨 ► 【SMM热卷周度平衡】供需双降 本周热卷社库环比转

SMM9月18日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属近全线下跌，仅伦镍小幅收涨0.11%，伦铜、伦锌、伦锡以及沪铜、沪铝一同跌超1%，伦铜跌1.51%，伦铝跌1.01%，伦锌跌1.64%，伦锡跌.41%。沪铜跌1.04%，沪铝跌1.1%。沪铅收平于17080元/吨，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.88%，铸造铝主连跌0.88%。 黑色系方面多飘红，铁矿涨0.75%，热卷涨0.18%。螺纹涨0.44%。双焦方面，焦煤跌0.2%，焦炭涨0.58%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金跌0.82%，其盘中曾一度上探至3744美元/盎司，刷新其上市以来的历史新高。COMEX白银跌2.15%。国内方面，沪金跌0.76%，沪银跌1.06%。 截至9月18日6:43分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国务院国资委：将大力推动国资央企战略性专业化重组整合】 国务院国资委副主任李镇9月17日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，“十四五”期间国资央企大力推进布局优化结构调整，以市场化的方式重组了6组10家企业，新组建设立9家中央企业。下一步将着眼增强核心功能，提升核心竞争力，以系统性思维，前瞻性谋划，创新性举措，大力推动国资央企战略性专业化重组整合，不断提升国有资本的配置和运营效率，放大国有经济的整体功能，为经济社会发展提价更加提供更加有力的支撑。 财政部数据显示，1—8月，全国一般公共预算收入148198亿元，同比增长0.3%。1—8月证券交易印花税1187亿元，同比增长81.7%。据计算，8月证券交易印花税同比增长226%，环比增长66%。 工业和信息化部公开对《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准，向社会征求意见。其中提到，标准要求系统具备手部脱离检测以及视线脱离检测能力，一旦系统激活期间驾驶员出现手部脱离、视线脱离，系统应发出提示以及报警，并在驾驶员未及时响应系统报警的前提下可控地退出激活状态。 美元方面： 隔夜美元收涨0.39%报97.03，其盘中最低一度触及96.22的低位，创2022年2月以来的新低。美元处如期降息后美元先抑后扬，鲍威尔讲话为美元指数提供支撑。 此次降息以及预计在今年剩余的两次政策会议上再各降息四分之一个百分点的预测表明，美联储官员已开始淡化政府贸易政策将引发持续通胀的风险。美联储官员已逐渐倾向于特朗普的关税只会对通胀产生暂时影响的观点，最新的预测也与这一观点一致。 此次降息是制定政策的联邦公开市场委员会(FOMC)自12月以来的首次行动，将政策利率下调至4.00%-4.25%区间。尽管美国总统特朗普周一呼吁"更大幅度"下调指标利率，但25个基点的降息幅度仍在广泛颈期之中。 美联储主席鲍威尔表示，美联储在利率前景方面处于"逐次会议做决定的状态"，并将周三的举措定性为风险管理降息，还补充说他不认为有必要在利率方面迅速采取行动，这为美元提供了一些支撑。 美联储理事沃勒和负责监管的副主席鲍曼支持采取更一致的降息步伐，他们是特朗普任命的官员，对7月底维持利率稳定的政策决定持异议。 当天早些时候的数据显示，在未售出新房过剩和劳动力市场疲软的情况下，8月份美国独户住宅建筑和未来建筑许可下降，抵消了抵押贷款利率下降的影响。随着美联储最终再次降息，许多市场参与者认为美元将进一步下跌，但分析师表示，这远非必然。 》凌晨重磅！美联储降息25个基点，鲍威尔“放鸽” 其他货币方面： 周三，加元兑美元下跌约0.2%，此前加拿大央行将其关键政策利率下调25个基点至2.5%的三年低点，符合预期，理由是就业市场疲软以及对通胀潜在压力的担忧减少。 英国通胀数据符合预期，英镑当天上涨0.08%，报1.36575美元，离两个半月点不远。 美元兑日元上涨0.1%，报146.655日元，因周五日本央行将召开政策会议，预计该央行将维持利率不变。10月4日的投票将成为焦点，执政党自民党将在此次投票中选出新的领导人。 宏观方面： 今日将公布中国香港9月18日基本利率，美国9月联邦基金利率目标上限、美国9月联邦基金利率目标下限，美国截至9月13日当周初请失业金人数，美国截至9月13日当周续请失业金人数，美国9月费城联储制造业指数，新西兰第二季度GDP季率-生产法季调后，新西兰第二季度GDP年率-生产法季调后，澳大利亚8月RBA外汇交易-市场渠道，澳大利亚8月季调后失业率、澳大利亚8月就业人口变动、澳大利亚8月就业人口变动，英国9月央行基准利率等数据。 此外，商务部召开9月第1次例行新闻发布会。美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会，美国总统特朗普在英国接受福克斯新闻的采访。欧佩克定于9月18日至19日就更新成员国产能估算的程序展开初步讨论，英国央行公布利率决议和会议纪要，美国总统特朗普在与英国首相斯塔默会晤后举行新闻发布会，美国总统特朗普对英国进行国事访问。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.85%，布油跌0.82%。此前数据显示美国馏分油库存增加引发对需求的担忧，以及美联储一如预期降息。 美国能源信息署(IEA)周三表示，上周美国原油库存急剧下降，出口大幅增加，进口骤降。但分析师表示，馏分油库存的增加加剧了需求担忧，并压制了价格。数据显示，截至9月12日当周，美国商业原油库存减少930万桶，至4.1536亿桶，此前市场预期为减少85.7万桶；包括柴油和取暖油在内的馏分油库存本周增加400万桶至1.2468亿桶，分析师此前预期为增加100万桶；当周美国汽油库存减少230万桶至2.1765亿桶，市场此前预期为增加10万桶；当周美国炼厂产能利用率下滑1.6个百分点，至93.3%。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn说："看起来市场对柴油作出了反应，馏分油是整个油品市场的软肋。"（文华综合）