SMM8月4日讯：          据海关统计数据平台公布，2024年6月中国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）为7742吨，6月较5月环比减少5.75%，同比减少16.36%。其他未锻轧非合金镍进口量为5810吨，同比减少43.01%。此外，非合金镍粉及片状粉末（75040010）2024年5月进口量为281.62吨，同比下降62.31%。镍豆方面，2024年5月镍豆进口量为596.62吨，累计同比下降55%。纯镍进口数据分国别来看，2024年6月进口量较多国家依次为：俄罗斯、印尼、日本、挪威加拿大。         6月份清关量为负数，意味着6月纯镍延续净出口。6月期间，精炼镍进口量较上月相比明显减少。但较去年同期相比小幅减少但整体进口量环比相对稳定，这主要原因在于今年全年对外进口镍板主要为俄镍，而俄镍长单签订可以以人民币混合定价模式签订，受内外盘比价影响较小，所以长单数量较为稳定。6月国产电镍出口增加主要原因在于内外盘价差持续在万元附近影响，因此国内可以以手册出口的冶炼厂在6月均有增加镍板出口。综上，进入7月期镍价格内外盘齐跌，外盘弱于内盘二者价差持续缩窄，出口利润受到挤压，因此预计7月期间纯镍清关量或环比持续增加，出口量减少。         【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析

8.2 镍晨会纪要 纯镍： 8月1日，金川升水报1400-1800元/吨，均价1600元/吨，均价与上一交易日相比下降200元/吨，俄镍升水报价-300至200元/吨，均价-50元/吨，均价较前一交易日相比持平。今日早间盘面大幅上行，现货市场升水整体下调。今日镍豆价格130600-130800元/吨，较前一交易日现货价格增加1100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为4336元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低4336元/吨）。 硫酸镍： 8月1日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27905元/吨，较前一工作日暂持平。电池级硫酸镍价格为27600-28000元/吨，均价较前一工作日基本暂持平。需求端，虽然时间来到8月初，进入刚需补库的节点，但是目前下游观望情绪仍表现较浓，虽然8月下游三元前驱体、三元正极企业均有一定增量，但目前多数前驱体企业有部分硫酸镍成品库存，对高价镍盐接受力度尚弱。供应端，随着镍价的抬涨，盐厂的生产成本被进一步抬升，因此镍盐厂挺价情绪进一步抬涨，目前市场报价折扣在96-98，，较之前94-95的成交系数有所上涨，但市场成交表现较清冷。成本端，随着伦镍价格的上涨，硫酸镍成本也开始上行。预计短期内，镍盐价格将在上下游僵持之下短期内暂弱稳运行。 镍铁： 8月1日讯，SMM8-12%高镍生铁均价1001元/镍点（出厂含税），较前一工作日持平。供给端来看，国内方面，受利润持续倒挂影响当前国内冶炼厂生产驱动较弱，部分冶炼厂在8月进行检修，预计产量进一步走弱。印尼方面，印尼镍矿RKAB进展较为缓慢，虽有新增配额但较为有限，据了解部分冶炼厂镍矿库存低位运行，导致镍生铁产量出现下滑。另外，镍矿偏紧带来的资源税票审批受限，印尼镍生铁出口或受到影响。需求端来看，当前不锈钢产量仍维持高位，且在临近"金九银十"传统旺季下，预期排产或有增量，对镍生铁需求强稳运行。综上，镍生铁原料偏紧供应或有下滑预期，不锈钢临近消费旺季需求维持下，短期内高镍生铁价格偏强运行。 不锈钢： 8月1日，据SMM调研，今日不锈钢期货高开震荡，进入8月，青山开出新指导价：304上克、宏旺四尺基价13800，304甬金四尺基价14000，304热轧大板指导价13500元/吨，304热轧窄带指导价13400元/吨。今日市场较活跃00系冷热轧均报涨50-100元/吨，但实际下游拿货情况一般，部分下游厂商价格上涨后采购意愿不高，处于观望状态，短期内现货价格偏强运行。当日早间304冷轧无锡地区报139014200元/吨，304热轧无锡地区报13500-13600元/吨。316L冷轧无锡地区报24800-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8500-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8000-8100元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14125元/吨，无锡不锈钢现货升水-105-345元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）

SMM8月1日讯： 8月1日，金川升水报1400-1800元/吨，均价1600元/吨，均价与上一交易日相比下降200元/吨，俄镍升水报价-300至200元/吨，均价-50元/吨，均价较前一交易日相比持平。今日早间盘面大幅上行，现货市场升水整体下调。今日镍豆价格130600-130800元/吨，较前一交易日现货价格增加1100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为4336元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低4336元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

8.1 镍晨会纪要 纯镍： 7月31日，金川升水报1600-2000元/吨，均价1800元/吨，均价与上一交易日相比下降150元/吨，俄镍升水报价-300至200元/吨，均价-50元/吨，均价较前一交易日相比上调100元/吨。今日早间盘面大幅上行，现货市场升水整体下调。今日镍豆价格129550-129650元/吨，较前一交易日现货价格增加3850元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为3236元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低3236元/吨）。 硫酸镍： 7月31日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27905元/吨，较前一工作日下跌240元/吨。电池级硫酸镍价格为27600-28000元/吨，均价较前一工作日下跌450元/吨。需求端，虽然时间来到下游进入刚需补库的后半旬节点，但目前下游观望情绪仍表现较浓，对8月的镍盐采购不及之前预期，多数前驱体厂家对高价镍盐接受力度表现较弱，市场成交相对冷清。供应端，前期镍盐厂的挺价导致多数盐厂利润得到一定修复，而随着市场的需求恢复不及盐厂预期，上游盐厂的挺价情绪逐渐走低，目前市场的主流成交系数由之前的95-97掉落至近期的94-96，硫酸镍价格开始下跌。综上，随着绝对价格和成交系数的下调，硫酸镍的价格下跌。目前7月至8月三元需求表现暂稳，多数企业尚在观望，原本预期的需求回暖现象暂未明显出现。多数前驱体企业由于需求增量尚不明朗，且有一定镍盐成品库存，因此仍处于观望态势，因此预计镍盐的价格将在上下游僵持之下短期内暂弱稳运行，并且若后续需求弱势，仍有下行的空间。 镍铁： 7月31日讯，SMM8-12%高镍生铁均价1001元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨3元/镍点。供给端来看，国内方面，受利润持续倒挂影响当前国内冶炼厂生产驱动较弱，部分冶炼厂在8月进行检修，预计产量进一步走弱。印尼方面，印尼镍矿RKAB进展较为缓慢，虽有新增配额但较为有限，据了解部分冶炼厂镍矿库存低位运行，导致镍生铁产量出现下滑。另外，镍矿偏紧带来的资源税票审批受限，印尼镍生铁出口或受到影响。需求端来看，当前不锈钢产量仍维持高位，且在临近"金九银十"传统旺季下，预期排产或有增量，对镍生铁需求强稳运行。综上，镍生铁原料偏紧供应或有下滑预期，不锈钢临近消费旺季需求维持下，短期内高镍生铁价格偏强运行。 不锈钢： 7月31日，据SMM调研，今日不锈钢期货再次飘红，但达到压力位后上涨乏力，日内300系成交氛围较好，而201由于现货积压，无锡地区代理多让利降价出货。日内钢厂盘价大多持平，本周到货量仍然较低，预计短期内价格平稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报13850-14200元/吨，304热轧无锡地区报13400-13500元/吨。316L冷轧无锡地区报24800-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8000-8100元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14055元/吨，无锡不锈钢现货升水-35- 315元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM7月31日讯： 7月31日，金川升水报1600-2000元/吨，均价1800元/吨，均价与上一交易日相比下降150元/吨，俄镍升水报价-300至200元/吨，均价-50元/吨，均价较前一交易日相比上调100元/吨。今日早间盘面大幅上行，现货市场升水整体下调。今日镍豆价格129550-129650元/吨，较前一交易日现货价格增加3850元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为3236元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低3236元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

7.31 镍晨会纪要 纯镍： 7 月30日，金川升水报1900-2000元/吨，均价1950元/吨，均价与上一交易日相比下降200元/吨，俄镍升水报价-300至0元/吨，均价-150元/吨，均价较前一交易日相比下调225元/吨。今日早间盘面震荡下行，现货市场升水受换月影响明显下调（当前期货结构为contango）。今日镍豆价格125600-125900元/吨，较前一交易日现货价格增加450元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为2659元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高2659元/吨）。 硫酸镍： 7 月30日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28145元/吨，较前一工作日下跌56元/吨。电池级硫酸镍价格为28000-28500元/吨，均价较前一工作日基本持平。供应端，目前随着盐厂中旬至今的挺价，多数使用高冰镍、中间品的镍盐厂利润逐渐得到修复，目前部分盐厂仍持续挺价，但也有部分盐厂也随着利润的修复下调了报价。需求端，虽然时间来到下游进行刚需补库的月后旬节点，但由于前期伦镍价格下跌，叠加部分前驱体企业具备一定七月初时购入的低价镍盐成品库存，因此目前对高价镍盐接受力度尚弱，仅进行小规模的镍盐补库，成交系数主要围绕在低幅95折左右，成交系数较上周有所下调。成本端，随着伦镍价跌破1万6千，现阶段成本支撑快速走弱。综上，随着成交价格和成交系数的小幅下调，镍盐价格逐渐走低。虽然7月至8月三元需求逐渐转好，整体呈现需求回暖的迹象。但由于镍价快速下跌，成本面支撑走弱，多数前驱体企业仍处于观望态势，因此预计镍盐的价格将在上下游僵持之下短期内暂弱稳运行，并且若后续需求弱势，仍有下行的空间。 镍铁： 7 月30日讯，SMM8-12%高镍生铁均价998元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨0.5元/镍点。供给端来看，国内方面，受利润持续倒挂影响当前国内冶炼厂生产驱动较弱，部分冶炼厂在8月进行检修，预计产量进一步走弱。印尼方面，印尼镍矿RKAB进展较为缓慢，虽有新增配额但较为有限，据了解部分冶炼厂镍矿库存低位运行，导致镍生铁产量出现下滑。另外，镍矿偏紧带来的资源税票审批受限，印尼镍生铁出口或受到影响。需求端来看，当前不锈钢产量仍维持高位，且在临近"金九银十"传统旺季下，预期排产或有增量，对镍生铁需求强稳运行。综上，镍生铁原料偏紧供应或有下滑预期，不锈钢临近消费旺季需求维持下，短期内高镍生铁价格偏强运行。 不锈钢： 7 月30日，据SMM调研，今日不锈钢期货冲高回落，现货市场成交情况较为一般，现货价格平稳运行，304热轧平板小幅上探50元/吨，但仍有部分低价资源流通。由于昨日仓单再降近1万吨，部分贸易商认为后续多头或仍有动作，但当前市场较为平静，预计短期内价格平稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报13850-14200元/吨，304热轧无锡地区报13400-13500元/吨。316L冷轧无锡地区报24800-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8000-8100元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格13950元/吨，无锡不锈钢现货升水40-420元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。  

SMM7月30日讯： 7月30日，金川升水报1900-2000元/吨，均价1950元/吨，均价与上一交易日相比下降200元/吨，俄镍升水报价-300至0元/吨，均价-150元/吨，均价较前一交易日相比下调225元/吨。今日早间盘面震荡下行，现货市场升水受换月影响明显下调（当前期货结构为contango）。今日镍豆价格125600-125900元/吨，较前一交易日现货价格增加450元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为2659元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高2659元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

7.30 镍晨会纪要 纯镍： 7月29日，金川升水报2000-2200元/吨，均价2100元/吨，均价与上一交易日相比下降50元/吨，俄镍升水报价-50至200元/吨，均价75元/吨，均价较前一交易日相比持平。今日早间盘面震荡下行，现货市场升水小幅下调。今日镍豆价格125200-125400元/吨，较前一交易日现货价格减少850元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为3109元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高3109元/吨）。 硫酸镍： 7月29日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28201元/吨，较前一工作日下跌55元/吨。电池级硫酸镍价格为28000-28500元/吨，均价较前一工作日基本持平。供应端，目前随着盐厂中旬至今的挺价，多数使用高冰、中间品的镍盐厂利润逐渐得到修复，目前部分盐厂报价围绕在98折至低幅平水无折扣，但部分盐厂也随着利润的修复下调了报价。需求端，随着时间至中后旬，多数下游企业开始逐步恢复刚需采买的需求，对高价镍盐接受力度尚弱。市场上有部分下游企业有采买镍盐的成交，但多数以招标形式实现，成交系数主要围绕在低幅95-96折左右，成交系数较上周有所下调，但目前周一，多数厂家以观望态度为主。成本端，随着伦镍价跌破1万6千，现阶段成本支撑快速走弱。综上，随着成交价格和成交系数的小幅下调，镍盐价格逐渐走低。虽然7月至8月三元需求逐渐转好，整体呈现需求回暖的迹象。但由于镍价快速下跌，成本面支撑走弱，多数前驱体企业仍处于观望态势，因此预计镍盐的价格将在上下游僵持之下短期内暂弱稳运行，并且若后续需求弱势，仍有下行的空间。 镍铁： 7月29日讯，SMM8-12%高镍生铁均价997.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨9元/镍点。供给端来看，国内方面，受利润持续倒挂影响当前国内冶炼厂生产驱动较弱，部分冶炼厂在8月进行检修，预计产量进一步走弱。印尼方面，印尼镍矿RKAB进展较为缓慢，虽有新增配额但较为有限，据了解部分冶炼厂镍矿库存低位运行，导致镍生铁产量出现下滑。另外，镍矿偏紧带来的资源税票审批受限，印尼镍生铁出口或受到影响。需求端来看，当前不锈钢产量仍维持高位，且在临近"金九银十"传统旺季下，预期排产或有增量，对镍生铁需求强稳运行。综上，镍生铁原料偏紧供应或有下滑预期，不锈钢临近消费旺季需求维持下，短期内高镍生铁价格偏强运行。 不锈钢： 7月29日，据SMM调研，本周青山集团开盘持平，期货延续修复飘红，早间现货市场情绪较好，304冷热轧统涨50元/吨，至午后由于成交并不理想，部分贸易商回调涨价。200系及400系方面，本周仍然平稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报13850-14200元/吨，304热轧无锡地区报13400-13500元/吨。316L冷轧无锡地区报24800-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8000-8100元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格13840元/吨，无锡不锈钢现货升水180-530元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM7月29日讯： 7月29日，金川升水报2000-2200元/吨，均价2100元/吨，均价与上一交易日相比下降50元/吨，俄镍升水报价-50至200元/吨，均价75元/吨，均价较前一交易日相比持平。今日早间盘面震荡下行，现货市场升水小幅下调。今日镍豆价格125200-125400元/吨，较前一交易日现货价格减少850元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为3109元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高3109元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

7.29 镍晨会纪要 纯镍： 上周周沪镍继续延续跌势运行，镍价环比上周下跌了约2.67%。截止周五收盘，沪镍录得126700元/吨。本周镍价运行受基本面与宏观面共振影响，周内宽幅震荡下行。在宏观方面，2024年二季度美国实际国内生产总值（GDP）环比折年率增长2.8%，高于预期2.0%，较一季度的1.4%显著回升。这显示出美国经济在二季度表现出较强的复苏势头。经济增长的同时，通胀压力有所缓解。PCE价格指数二季度增长2.6%，低于一季度的3.4%。美联储最重视的通胀指标——剔除食品和能源价格后的核心PCE价格指数增长2.9%，也低于前值的3.7%。多项数据综合表现来看，市场对于美联储将在9月进行首次降息的概率提升，后续仍需要持续追踪美联储动向，以及下周三召开的美联储议息会议。基本面来看，本周现货市场成交氛围火热，下游在盘面价格大幅下行至年内低位的时候出现了集中采购的行为。但需要注意的是，这仅是由于前期高镍价下下游保守采购导致的刚需补库，并非终端需求的真正回暖。因此，在镍价进入下行通道后，终端需求未有明显提升，后续现货市场成交或将出现转变。综上所述，当前宏观侧尚未给出明显方向，但利好情绪初现。而基本面供需矛盾仍存，下游需求短期采购情绪高企，但实际订单明显缩水，基本面困境仍存。 硫酸镍： 上周供应端，随着盐厂前期的挺价及减产，目前部分原料，如高冰镍、中间品等原料的利润逐渐得到修复，且随着前几日伦镍价格回归宏观面而下调，多数盐厂的挺价力度逐渐减弱，目前多数盐厂报价围绕在97-98折。需求端，随着时间逐渐至7月底，目前已至下游前驱体厂刚需采买的节点，且7月-8月，三元前驱体、三元正极排产预计均有部分增量，需求逐步回暖。但现阶段多数前驱体企业因伦镍价格下调而对高价硫酸镍接受力度尚弱，现阶段多数成交以部分前驱体企业展开的招标为主，主流成交系数在94折至95折，多数前驱体企业将刚需采购节点放在了本周末至下周初。成本端，目前市场mhp系数保持暂稳，成交系数在78-79左右。黄渣系数小幅下调，成交系数在75-76左右，伦镍价格下调至1万6以下，成本支撑快速走弱。而目前硫酸镍的主流成交系数在94折到95折左右，系数较上周小幅下降。预计后续硫酸镍价格将弱稳运行，主要有两个原因：一是现阶段下游正极厂进入了刚需补库节点，叠加需求逐渐复苏。二是伦镍价格快速下行，因此多数下游企业对高价镍盐接受力度尚弱。两者僵持之下，预计下周硫酸镍价格为28000-28500元/吨。成本端情况来看，本周成本基本延续上周的态势，目前非一体化企业中原料为高冰镍、黄渣、mhp均具备有一定利润。但伦镍价格快速下行去，虽然在基本面上已经触及多数厂家成本。但目前整体下半年多数企业对需求保持悲观预期，在宏观面上仍镍价仍有利空预期。而目前随着印尼新增项目的逐渐达产，预计后续高冰镍、mhp的供应都将转向宽松，本周高冰镍及mhp绝对价格暂无明显波动，观点较上周基本一致。且目前随着硫酸镍成交系数的走弱及伦镍价格的走低，外采硫酸镍生产电镍的生产通道及外采镍豆生产硫酸镍的通道都尚未打开。本周平均利润情况，高冰镍产线利润情况为6.7%，MHP端利润情况为-0.9%，镍豆及镍粉端利润情况为-2.2%，黄渣端利润情况为6.7%。 镍铁： 上周周内SMM8-12%高镍生铁均价987.1元/镍点（出厂含税），较上周均价上调14.3元/镍点，镍生铁本周价格上涨幅度扩大。供给端来看，国内方面，当前国内镍生铁产量低位运行，周内某华北镍生铁冶炼厂公开寻求产线租赁合作，对供应方面或有影响但较为有限。印尼方面，印尼镍矿当前紧缺局面仍未消解，冶炼厂库存处于低位，纬达贝园区镍矿紧缺的问题较为凸显，预计7月产量走低。另外，镍矿紧缺导致出口资源税票审批量较为有限，短期内印尼镍生铁出口方面也将受到影响。需求端来看，周内华东某不锈钢厂采购释放，叠加本周不锈钢社会库存出现去库，现货价格持稳，钢厂后市未有大幅减产预期。周内国内第二大民营不锈钢厂陷入破产重组纠纷，但从SMM调研了解，短期内生产仍处正常。综上，当前镍生铁供给方面有减量预期，而下游需求走弱有限，短期内镍生铁价格偏强运行。 不锈钢： 上周不锈钢现货价格偏稳运行，7月26日SMM无锡地区304冷轧毛边卷板报价为13850-14200元/吨，较上周下跌约100元/吨，304热轧卷板报价为13350-13400元/吨，较上周小幅上涨。本周现货价格整体偏稳运行平盘开盘，周二期货上涨，冷热轧均上修约50元/吨，至周四出现大幅跳水下跌，冷轧价格又再次随盘下行。供给面，本周到货整体下降，其中南方地区发货到港量减量最大，但该钢厂将大量仓单移出转为现货出售，实际可流通资源供应量有所增加，而华东某不锈钢厂近期补交前期欠交订单近日向佛山地区分货量稍有增加，其中主要为热轧资源。而需求来看，本周由于情绪转好，叠加常规刚需释放，无锡热轧成交及去库尚可，而冷轧较为冷清，佛山地区则热轧到货较多有所累库，冷轧消化整体较好。综上，当前不锈钢多空因素交织，市场环境复杂，但供需格局有所改善；原料方面基本持稳，底部支撑仍在，预计下周不锈钢现货价格将小幅上修。