近日，五矿勘查开发有限公司召开新一轮找矿突破战略行动——南岭多金属矿集区深部成矿预测与探测研讨会，总结边深部找矿经验，对南岭成矿规律、找矿方向提出新见解。来自中国科学院、中国地质科学院、中南大学、兰州大学等科研院所，湖南省自然资源厅、遥感地质调查监测所、国土空间调查监测所、地质灾害调查监测所等地矿单位，中钨高新材料股份有限公司、湖南有色黄沙坪矿业有限公司、湖南水口山有色金属集团有限公司、锡矿山闪星锑业有限责任公司等矿业企业及五矿勘查找矿技术中心等单位的专家和相关领导参加研讨会。 五矿勘查董事长王炯辉在会上作《南岭多金属矿集区深部成矿预测与找矿工作思考》的主题报告，介绍了中国五矿在南岭矿集区重点矿山最新勘探成果，分享了深部找矿的创新理念和实践范式。通过深度解剖俯冲伸展环境下的盆岭多金属成矿特点，王炯辉提出， 南岭钨锡成矿体系之外具有形成铅锌铁铜金矿床的潜力，潜在矿床与演化程度较低的氧化性岩浆一同出现在陆内盆地周围，埋藏较深但规模巨大，应用全温度域成矿模式指导缺位找矿可能会取得突破。他指出，南岭北部存在一条连接长江中下游、钦杭、湘黔地区的金矿带，围绕潜在成矿区开展勘探部署将进一步丰富南岭多金属成矿谱系。他强调，理论创新对南岭陆内找矿意义重大，通过数字基座赋能勘探开发，将有助于老矿山增储上产，进一步助推提高找矿成功率。 近年来，中国五矿聚焦增储上产开展南岭成矿预测研究，通过理论创新与找矿实践相结合， 持续在南岭百年矿山实现找矿重大突破，成功探获大型铅锌、大型金银矿以及铜铁钨钼等矿床。 以王炯辉作为首席专家的南岭边深部找矿创新团队入选“自然资源部高层次科技创新人才工程”。

多因素共振助推金价上天！ 近几年黄金作为主要避险和保值资产受到全球追捧，全球各大央行纷纷囤金。据世界黄金协会数据，2023年各经济体央行继续大举购入黄金，全年净购金量为1037吨，只比2022年的历史纪录少了45吨。 2024年央行购金操作继续，以印度为首的央行在2月连续第九个月增加黄金储备。2月全球央行净购买量为19吨，其中，印度央行和哈萨克斯坦央行各增持6吨。据中国央行刚出炉的数据显示，中国3月末黄金储备7274万盎司，为连续第17个月增持黄金储备。 世界黄金协会指出，近年来各国央行增持黄金所带来的需求约占市场总体需求的25%。 在各大央行持续增持黄金储备、需求增加、全球地缘政局不稳定、各大央行结束加息周期并开启降息的预期等因素提振下，近期金价可谓坐上火箭上天了！4月10日，沪金主连再度刷新历史新高至560.88元/克，年内涨幅近16%。4月9日COMEX黄金同样刷新历史新高至2384.5美元/盎司，年内涨幅超14.15%。 随着国际金价的持续上涨，国内首饰金价也不断上涨。4月7日，周大生、周大福、周六福、六福珠宝价格均为718元/克；老凤祥、老庙黄金价格均为717元/克；周生生为719元/克。据统计，其日涨幅均在2%以上。在长沙地区，老凤祥4月7日金价已达721元/克。 金价带动黄金股一飞冲天企业市值大增！ 金市的狂欢无疑给家有金矿的企业带来了重磅利好！ 近期疯狂飙升的金价带动黄金股一飞冲天，板块数日独霸榜一位置。今日，贵金属板块指数一度再刷历史新高至1203.38，距离年内低点727.23已涨65.5%。相关黄金上市公司的股票一同起飞，公司市值也同步大增。 4月8日，中润资源、招金矿业、赤峰黄金股票分别刷新历史高点至5.51、12.98、19.47元，距离年内低点最大涨幅分别为121%、84%、73%。 4月10日， 紫金矿业总市值突破4700亿元，超越邮储银行，跻身A股总市值排行前二十位。 中国黄金产量及储量 根据自然资源部的统计，2022年全国黄金储量为3127.46吨，其中储量最多的就是山东省，总储量约为967.93吨，占到全国总储量的30%，超过第二名甘肃（283.36吨）将近3倍。 据中国黄金协会最新统计数据显示，国内黄金产量在此前几年持续下降至2021年的328.98吨后，近两年有回升之势。2023年，我国国内原料黄金产量为375.155吨，同比增长0.84%，其中，黄金矿产金完成297.258吨，有色副产金完成77.897吨。另外，2023年进口原料产金144.134吨，同比增长14.59%，总计全国共生产黄金519.289吨，同比增长4.31%。2023年全国黄金消费量1089.69吨，与2022年同期相比增长8.78%，其中：黄金首饰706.48吨，同比增长7.97%；金条及金币299.60吨，同比增长15.70%；工业及其他用金83.61吨，同比下降5.50%。 黄金资源受重视金企加码资源储备 随着近几年金价不断攀升，黄金资源不断受到市场的高度关注，国内黄金企业不断扩充黄金矿产资源和原材料采购渠道，加大地质勘探和资源储备力度，并积极开展海外优质矿山的并购，打通海外原材料采购渠道，增加总体资源储量，降低成本，提高效益。 紫金矿业 紫金矿业抓住市场机遇加速推进黄金产能提升，2023年产金比增长20%至68吨，位居主要上市矿企中国第一、全球前十，2020年以来年均复合增速超过15%，是全球金企产能增长最快的公司。 公司黄金资源量及产能位居主要上市矿企中国及亚洲第一、全球前十，2023年同比增长超过20%，增速位居全球金企前列。 截至2023年12月31日，公司保有探明、控制及推断的金资源量（权益法）为2,997.53吨。 2023年，公司矿山产金67,726千克（2,177,426盎司），同比上升20.17%(上年同期：56,361千克)。根据中国黄金协会数据，2023年中国实现矿山产金297.3吨，公司矿山产金相当于中国总量的23%左右。 1、吉劳/塔罗金矿： 已成为塔吉克斯坦最大的黄金生产企业，项目具备年产黄金6.5吨的产能，其500吨/日加压氧化项目计划2023年底建成投产。 2、左岸金矿： 是吉尔吉斯斯坦第三大金矿，地处中亚“金腰带”西天山金铜成矿带上，拥有2500吨/日生产规模。 3、萨瓦亚尔顿金矿： 是国内少有的百吨级未开发超大型低品位金矿，地处“中亚金腰带”黄金成矿带，成矿条件好，矿区已发现21条矿化带，矿床深部及周边仍有找矿潜力。该矿设计先露采后地采，设计采选规模240万吨/年（含低品位矿石综合利用）；预计露天采矿达产后年均产金约3.3吨，地下采矿达产后年均产金约2.4 吨；冶炼规模为年提纯标准金锭5吨。 4、李坝金矿： 项目拥有采矿证2个、探矿证3个，目前在产露天矿山属李坝金矿。该矿拥有10,000吨/日采选能力。项目正在推进金山金矿2,000吨/日采选工程项目开发前准备。 5、义兴寨金矿： 为山西省最大黄金矿山，其新探获的河湾斑岩型金矿于2020年6月完成资源储量核实，新增金金属量54.72吨@2.12克/吨，伴生银、铜、铅、锌，约占山西省历史累计查明资源量的一半。项目6,000吨/日矿山智能化采选改扩建工程项目计划于2023年第三季度建成投产，达产后年新增矿产金3-4吨。 6、海域金矿： 是国内首个海上发现金矿，位于全球知名的黄金矿山富集区和国内最重要的黄金产业基地——渤海湾胶东地区一级成矿带三山岛-仓上断裂成矿带，成矿地质条件优越，区域已探明一批特大、大型黄金矿山。海域金矿矿体厚大，矿体勘探范围内深部仍未封闭，探矿增储潜力显著。项目设计采选规模为12,000吨/日，整体投产达产后，年矿产黄金约15-20吨，有望晋升国内最大的黄金矿山。 7、水银洞金矿： 针对水银洞金矿高砷高硫高炭微细粒难选冶金矿开发的世界级难题，贵州紫金研发成功中国首套加压预氧化技术装备，解决了高温高压高酸条件下固液汽三相反应的关键技术，填补了黄金行业加压预氧化提金工业化空白，经鉴定成果达到国际领先水平。水银洞金矿及簸箕田金矿改扩建提速，1,000吨/日加压预氧化项目计划于2023年建成，4,000吨/日选矿项目正在推进前期筹备，计划2024年建成。 8、波格拉金矿： 是巴布亚新几内亚第二大金矿，按照BNL最新规划，波格拉金矿保有黄金资源量417吨，在复产、达产后，矿山预计平均年产黄金21吨，归属紫金矿业权益的年黄金产量约5吨。2020年4月，项目矿权到期停产；2021年，BNL与巴新政府就项目未来的所有权和运营权签署了具有约束力的框架协议；2022年4月巴新政府与BNL签署了波格拉金矿项目启动协议（PPCA）的修正案和新合资公司10%股权的托管协议；2023年10月，BNL获巴新官方颁发的特别采矿租约；2023年12月22日，正式启动复产。 9、诺顿金田： 是澳大利亚本土最大黄金生产企业之一，位于世界著名的澳大利亚西澳州卡尔古利黄金带，拥有近1000平方公里高潜力矿权区域，勘探前景可观。项目500万吨/年低品位金矿堆浸项目、难处理金矿项目均已建成投产，将进一步延长帕丁顿选厂服务年限。项目拥有年产黄金超16万盎司（5吨）产能。 10、武里蒂卡金矿： 是全球超高品位大型金矿，是哥伦比亚第一座大型现代化地下矿山，被哥伦比亚政府认定为“国家战略利益项目”。项目4,000吨/日采选技改工程已建成投产，达产后年产黄金将超8吨。 11、奥罗拉金矿： 项目原为亏损停产企业，紫金矿业接管后，实现当年交割、当年复产、当年实现效益。项目拥有7,500 吨/日选矿处理能力，正在推进技改和流程优化，达产后年黄金产量4吨以上。 12、罗斯贝尔金矿： 是南美洲最大在产露天金矿之一，主矿区矿床深部及边部未封闭，找矿勘探增储潜力大。项目Rosebel主矿区、Saramacca矿区均已投产，Saramacca矿区正加快达产。选厂设计处理能力为1,250万吨/年软岩或770万吨/年硬岩，选厂设备升级预计2023年下半年完工。技改建成达产后将形成年产黄金10吨产能。项目交割后继续维持生产。 山东黄金 公司目前，拥有189个探矿权、166个采矿权，总面积2997余平方公里。拥有黄金资源量储量达到2860吨，其中分布在澳大利亚、阿根廷、加纳等国家的国外黄金资源量526吨。国内分布在新疆、福建、海南、甘肃、青海、内蒙、河南等省区超330吨；山东省境内2004吨，特别是在胶东地区，坐拥世界第三大黄金富集区得天独厚的地理优势，拥有三山岛、新城、焦家、玲珑四家百吨级黄金生产矿山，还拥有西岭、南吕欣木、东风等百吨、数百吨超大型探矿权资源后备基地。 2019年、2020年，公司黄金产量连续两年位列全球黄金企业第10位。 2023年年报显示，报告期内山东黄金自产金生产量为41.78吨，同比增加8.03%（外购金生产量同比增加0.87%）；自产金库存量为3.45吨，同比增长392.43%（外购金库存量为1.84吨，同比下降55.15%）。 2023年产量增长的主要原因：三山岛金矿、西和中宝公司、金洲公司生产系统逐步优化，生产能力得到提升；玲珑金矿的东风矿区复工复产；贝拉德罗金矿采剥总量增加、难选冶矿石减少；并购银泰黄金增加产量。 在金价屡刷新高下，山东黄金瞄准金矿储备，加紧买矿！ 2023年7月，公司出资127.60亿元完成对银泰黄金控制权收购。 今年1月26日，公司宣布，拟向控股股东山东黄金集团有限公司收购山东省莱州市西岭村金矿勘探探矿权，交易价格高达103.34亿元。西岭金矿探矿权是目前为止国内探获的最大(世界级巨型)单体金矿床，探矿权范围内保有黄金资源量592吨，平均品位4.02克/吨，可采储量黄金444吨，平均品位4.29克/吨，项目投产后矿石生产规模330万吨/年，理论服务年限为36年。 2月26日山东黄金公告，其控股子公司银泰黄金拟通过下属海南盛蔚贸易在加拿大设立的全资子公司，以每股1.9加元的价格，收购Osino现有全部已发行且流通的普通股及待稀释股份，总交易金额约为3.68亿加元。Osino主要资产为位于纳米比亚的Twin Hills金矿项目，此外还拥有Twins Hills项目西北130公里处的Ondundu金矿探矿权，其中Twin Hills金矿估算矿石总资源量为9130万吨，金品位为1.09克/吨，金含量为99.21吨。 3月11日，山东黄金公告，拟收购昶泰矿业70%股权，本次收购，标的公司增值率高达22倍，交易对价4.71亿元。通过本次收购，公司将新增保有黄金资源量 16 余吨，并且通过探矿增储，2024年底预计保有黄金资源量有望增至20余吨。 3月11日，山东黄金还披露，其控股子公司银泰黄金拟通过下属公司在加拿大设立的全资子公司，以现金方式收购 Osino Resources Corp.（简称“Osino”）100%股权，交易价格为3.68 亿加元。Osino其主要资产为位于纳米比亚的Twin Hills金矿项目。 通过不断并购增储，山东黄金目前黄金资源量超过2860吨，在国内仅次于紫金矿业。紫金矿业的黄金资源量基本来自国外矿山，国内矿山是山东黄金最多。 2024年产量计划： 继超额完成2023年39.6吨的产量目标后，公司明确了2024年的经营规划：黄金产量计划不低于47吨。 银泰黄金 公司共拥有5个矿山企业，分别为玉龙矿业、黑河洛克、吉林板庙子、青海大柴旦和华盛金矿。公司旗下黑河洛克、吉林板庙子和青海大柴旦拥有品位高、盈利能力强的黄金矿业资产，2023年对公司归母净利润贡献率为89.02%。 矿产资源储量： 银泰黄金合计总资源量（含地表存矿）矿石量 10,145.17 万吨，金金属量 173.9 吨， 银金属量 6,921.2 吨。公司旗下贵金属矿山均为大型且品位较高的矿山。其中，黑河银泰东安金矿是国内品位较高、最易 选冶的金矿之一。 西乌珠穆沁旗花敖包特银铅矿产资源储量：截至 2022 年末，玉龙矿业采矿权和探矿权合计保有资源量矿石量 5,385.68 万吨， 银金属量 6,832.49 吨，铅金属量 60.85 万吨，锌金属量 105.86 万吨，铜金属量 6.35 万吨，锡金属量 1.82 万吨，伴生金 152 千克。 吉林板庙子保有资源量为矿石量 540.5 万吨，金金属量 20.59 吨。青海大柴旦保有 资源量矿石量 1,637.37 万吨，金金属量 65.95 吨。另有堆存矿石量 131.44 万吨，金金属量 6.85 吨。黑 河银泰保有资源量矿石量 106.27 万吨，金金属量 8.99 吨，银金属量 72.39 吨。另有存货矿石量 21.41 万 吨，金金属量 0.70 吨，银金属量 16.32 吨。华盛金矿根据 SRK 出具的独立技术报告保有控制加推断的 资源量矿石量 2,322.50 万吨，金金属量 70.67 吨。 2023年新进展： 2023年，玉龙矿业1118高地金属矿补勘项目顺利通过评审备案，玉龙矿业外围矿权探矿增储工作取得新突破。此外，青龙沟金矿的采矿权证（扩大矿区范围）已经办理完成；细晶沟金矿（新立）采矿权青海省自然资源厅已经审查完毕，等待进一步批准意见。 2023年，银泰黄金制定了“十四五”“十五五”期间整体发展规划，根据发展规划，银泰黄金明确，要在“十四五”末矿产金产量12吨，金资源量及储量达到240吨；2026年末矿产金产量15吨，金资源量及储量达到300吨；2028年末矿产金产量22吨，金资源量及储量达到500吨；“十五五”末矿产金产量28吨，金资源量及储量达到600吨以上。成为以价值创造为中心、以全球发展为引擎的成长型国际黄金矿业公司。 产量计划： 银泰黄金表示，2024年公司计划产金量不低于8吨，按照公司战略规划2025年拟实现产金量12吨。 中国黄金 公司一直不断进行资源版图的扩张，2004-2019年公司收购了多家黄金企业。2022年收购中国黄金集团西和矿业有限公司100%股权。2023 年一季度收购了内蒙古金陶39%股权。2023年7月，中金黄金又完成了一笔重磅收购，实现对控股股东中国黄金集团持有的莱州中金100%股权完成交割，交易的总价款为48.6亿元。 据2023年中报，公司保有金金属量891吨。 1、纱岭金矿采矿： 据悉，莱州中金持有莱州汇金44%股权，莱州汇金持有纱岭金矿采矿权，该矿的黄金资源储量372.06吨，平均品位2.77克/吨，为全国十大金矿之一；生产规模一期为396万吨/年，二期为198万吨/年，生产服务年限一期为14.5年，二期为13.68年，合计28.18年。目前，山东纱岭金矿项目四条千米竖井已全部实现落底，地表工程顺利开工。预计2025年底投产。 2、内蒙古金陶矿业： 内蒙古金陶股份下属有两座金矿，分别为金厂沟梁金矿和二道沟金矿，均为在产矿山，共计剩余资源储量171.4万吨，剩余金金属量15.2吨，设计采选产能43.5万吨/年，2023年计划产金量1.4吨左右。 3、贵州锦丰矿业： 中国黄金集团持有该矿9.65%股权。锦丰金矿设计处理矿石量为120万吨/年，采用浮选、生物预氧化及炭浸工艺选矿，日处理金精矿790吨，年产合质金4吨左右。矿山设计开采工艺为露天+井工，露天开采阶段已结束，原矿开采全部转入井工开采。根据中金集团2023年债券跟踪评级报告，截至2022年底，矿山保有金金属资源量约50.20吨。 4、云南黄金： 中国黄金集团间接持有35%股权，为控股股东，后续注入公司概率较大。下属共有镇沅和新平两个分公司。拥有采矿权2个，采矿权面积分别为3.25平方公里和0.97平方公里；探矿权1个：新平县联合地区探矿权面积为4.71平方公里。 镇沅金矿采矿权：截至2020年12月31日，矿区保有资源储量（工业矿+低品位矿）矿石量1191.24万吨，金金属量44381.00千克，金品位3.73克/吨；333可信度系数0.7；采矿回采率为露天95%、地下85.16%，矿石贫化率为露天5%、地下15.81%，选矿回收率为79.97%；评估基准日剩余可采储量860.67万吨，金金属量40347.95千克，平均金品位4.01克/吨；生产规模66万吨/年；年产金量1.5吨左右。 新平县库独木金矿采矿权：截至2020年12月31日，矿区保有资源储量（工业矿+低品位矿）131.30万吨，金金属量2862.00千克，平均金品位2.18克/吨。（333）类资源量可信度系数0.7，采矿回采率：露天95%、地下85.50%，矿石贫化率：露天5%、地下11.60%。评估利用可采储量矿石量61万吨，金金属量1466.99千克，平均品位2.41g/t；生产规模3.0万吨/年，年产金量0.04吨左右。 5、河北大白阳金矿： 中国黄金集团间接控股80%，后续注入公司概率较大。 截至2021年12月31日，采矿权范围内保有金矿工业矿矿石量181.9万吨，金金属量 9464 千克，银金属量 19565 千克，平均品位 Au 5.20g/t，Ag 10.75g/t；保有低品位矿石量28.7万吨， 金金属量583千克，银金属量1333千克，平均品位 Au 2.03g/t，Ag 4.64g/t。生产规模20万吨/年；地下开采；回采率 85%， 废石混入率 25%， 金选冶回收率 86.79%，银选冶回收率40%，年产金量0.6吨左右。 产量： 受区域性政策限制和预算矿石品位影响，2018-2022年公司矿产金产量小幅下滑，近年维持在20吨左右。2022年公司矿产金产量为19.93吨。2022年冶炼金产量40吨，公司下设最主要冶炼厂为河南中原黄金冶炼厂，金锭年设计产能达30吨以上。 2023年公司计划矿产金19.37吨，冶炼金34.22吨，精炼金45.26吨。 近日，公司公告称，甲玛矿已于2023年12月15日从一期选厂开始逐步恢复生产，日处理矿石量6000吨。由于二期选厂的复工取决于政府对尾矿排放方案的审核结果，因此复工时间尚不确定。 在此背景下，公司发布了2024年的产量指引：预计长山壕矿2024年的黄金产量将在106,097盎司至112,528盎司之间，折合约为3.3吨至3.5吨。预计甲玛矿将在2024年5月初获得政府的复工批准。一旦获得批准，甲玛矿将按照二期选厂的设计规模，即日处理矿量约3.4万吨进行复产。鉴于实际复产时间将取决于政府的最终批准日期，因此年度产量指引具有一定的不确定性。预计2024年黄金产量预计将在42,439盎司至45,333盎司之间，折合约为1.32吨至1.41吨。 湖南黄金 公司拥有3家二级子公司，矿山基地10座，资产规模超过70亿元。2023年湖南黄金共生产黄金47.70吨，同比减少0.75%，其中生产标准金45吨，含量金2.68吨，黄金自产3.947吨，同比减少14.38%。 2023年度实现销售收入233亿元，完成年计划110.95%。湖南黄金表示，2024年黄金计划产量达49.70吨。 旗下子公司-湖南黄金洞矿业： 1、拥有数百年采金历史的湖南黄金洞矿业有限责任公司，现隶属湖南有色产业投资集团有限责任公司，年产黄金1.5吨，年利润5000万元，年产值约6亿元，具备3000吨/日的采选综合生产能力，是湖南重点黄金矿山上市企业，湖南省三大黄金矿山生产企业之一。 旗下子公司-湖南辰州矿业： 湖南辰州矿业有限责任公司具有140年的黄金开采历史，是国内十大黄金矿山之一，拥有100吨黄金提纯、2吨黄金深加工能力。 旗下子公司-湖南新龙矿业： 矿山有着一百多年的开采史，现已发展成为集金、锑等矿产的探、采、选、加工及销售为一体的国有矿业企业，主要产品为金和锑。公司下属六家子公司，分别为隆回金杏、东安新龙、新邵辰鑫、新邵四维四家矿山基地，东港锑品、新邵辰州两家冶炼基地。 截至2023年末，公司拥有和控制矿业权34个，其中探矿权21个、采矿权13个。 湖南黄金在2023年年报中表示，公司资源储量规模小，小型矿山和新开发矿山较多，探矿增储压力大，影响公司规模扩张。未来将加大地质勘探力度，加大“以矿找矿、探边扫盲”力度，多渠道拓展资源储量，合理收购矿山，努力实现探矿增储工作新突破。 恒邦股份 公司拥有五座金矿：牟平腊子沟金矿位于牟平区水道镇，金矿范围约1.8平方公里，储量为152万吨，金金属量6.269吨，生产规模12万吨/年；哈沟山金矿位于牟平区玉林店镇，金矿范围约0.2平方公里，储量为64万吨，金金属量2.661吨，生产规模6万吨/年；东道口金矿位于牟平区王格庄镇，金矿范围约0.2平方公里，储量为58万吨，金金属量2.403吨；福禄地金矿位于牟平区莒格庄镇，金矿范围约0.6平方公里，储量为58万吨，金金属量2.433吨；辽上金矿位于牟平区观水镇，金矿范围约1.6平方公里，储量为2034万吨，金金属量为75.412 吨，生产规模90万吨/年，可服务年限超过20年。 公司经过多年发展已形成较为完整的黄金产业链，构建起地质勘探、采矿、选矿、冶炼、精炼和深加工的一体化生产经营模式，为公司持续发展创造了良好的条件。目前，公司在稀散金属、多种有价元素及其化合物生产、稀贵金属提纯及深加工等领域开展了工作并在半导体材料等高纯金属新材料领域开始布局。 多年来，公司一直通过多种方式增加自给原料的供应，减少生产原料的外部依赖。 公司及子公司已完成储量备案的查明金资源储量为150.38吨，其中辽上金矿的金金属量为69,913千克。公司计划投资建设的辽上金矿扩界、扩能采选建设工程项目，总投资123,214万元，扩界扩能后，矿山建设规模为90万吨/年，服务年限20年。 赤峰黄金 公司拥有6座金矿：塞班(Sepon) 金铜稀土矿、瓦萨(Wassa) 金矿、五龙金矿、撰山子金矿、红花沟金矿、溪灯坪金矿。 截止2022年末公司黄金矿山子公司吉隆矿业、华泰矿业、五龙矿业、万象矿业和金星瓦萨合计保有黄金资源量（探明+控制+推断）约1.12亿吨矿石量，424.36吨金属量。 2020年至2023年，公司黄金产量分别为4.59吨、8.10吨、13.57吨、14.35吨，实现连年增长，通过内部探矿增储和外部资源整合并购，保有资源量显著增加。 赤峰黄金表示，公司子公司万象矿业开采方式为露天与地下开采相结合，目前仍以露天开采为主，Discovery矿区地下开采项目已于2023年7月投入商业运营，地下开采矿石平均品位高于露天采矿品位。2024年万象矿业通过精矿再磨工艺、树脂选矿工艺等技术改造，金选矿回收率有望达到75%以上。 1月15日，公司发布公告称，公司全资子公司赤峰吉隆矿业有限责任公司近日通过探转采方式取得一项采矿许可证。根据公告，此次取得采矿许可证的为吉隆矿业敖汉旗撰山子金矿。开采矿种为金矿、银，生产规模为6万吨/年。公司表示，近年来，吉隆矿业持续投资在矿区外围和深部进行资源勘探并取得显著成果。本次取得的采矿许可证系由吉隆矿业敖汉旗撰山子金矿四采区勘探、五采区勘探、六采区勘探及七采区勘探四项探矿权转换而来，该采矿许可证有助于提高吉隆矿业采矿规模，进一步提高未来黄金产量。 机构预计，2024、2025年赤峰黄金的黄金的产量分布为16、17吨。 据公告，2024年，公司将持续研发应用新技术，并继续通过集中采购、组织结构和人员优化等措施狠抓降本控费，谨慎预估黄金产量和黄金销售价格。在不包括各项因素影响的情况下，预算合并范围内黄金产销量16.02吨。全年预计实现营业收入88亿元，实现归属于母公司的净利润11亿元。 金企一季度业绩报喜 4月9日晚间，湖南黄金和银泰黄金均发布一季度业绩增长预告，其业绩亮眼的主因是产品价格的大涨。 湖南黄金 业绩预告显示，预计2024年一季度归母净利1.49亿元至1.7亿元，同比增长40%至60%。公司2023年实现营业总收入233.03亿元，同比增长10.75%；归母净利润4.89亿元，同比增长11.20%。 银泰黄金 预计今年第一季度归母净利润4.80亿元至5.20亿元，同比增长61.94%至75.43%。作为山东黄金的控股子公司，银泰黄金2023年的黄金业务同样支撑起了公司利润的增长。2023年银泰黄金实现营业收入81.06亿元；归母净利润14.24亿元，同比增长26.79%。 回顾2023年上市金企的业绩来看，受益产品价格上涨，其利润均录得增幅，其中山东黄金大增86.57%，赤峰黄金大增78.21%： 随着2024年以来金价的加速狂飙，上市金企的一季度业绩预计将继续亮眼或更加亮眼！

多国央行的购金、地缘政治冲突带来的避险需求以及市场做多的热情仍在持续，COMEX黄金在4月9日继续刷新新高。截至4月10日10:42，COMEX黄金报2369.3美元/盎司，涨0.29%，COMEX黄金4月9日盘中刷新历史新高至2384.5美元/盎司，与2400美元/盎司近在咫尺；沪金涨0.62%，报558.8元/克，沪金10日盘中刷新历史新高至560.88元/克。其他贵金属方面，截至4月10日10:42，COMEX白银报28.225美元/盎司，涨0.86%；沪银涨0.99%，报7214元/千克。疯狂的金价还能涨多久？有的机构甚至看涨至3500美元，而有的机构开始呼吁高处不胜寒，瑞银则表示，黄金近期走势完全“背离”了实际利率趋势，定价模型已无法解释黄金价格上涨。而受避险、投资需求以及黄金上涨带动的银价攀升也提振了白银3月的产量。 消息面 多国央行的购金成为支撑此轮黄金迭创新高的重要因素。 央行数据显示，中国3月末黄金储备7274万盎司，2月末为7258万盎司，为连续第17个月增持黄金储备。多位专家认为，中国国际储备中黄金占比相对较低，后期央行增持黄金还是大方向。当前金价屡创新高，专家指出黄金已成为避险资产的首要选择，未来一段时间黄金价格可以得到支撑，最高金价每盎司或达到2500美元。“央行今年3月份只增持了5吨黄金，是过去17个月中增持量最少的一个月”，汇管信息科技研究院副院长赵庆明对财联社记者表示，今年以来金价持续攀升，已经有些高估。但他还认为，中国国际储备中黄金占比远低于美、德、法等国，也低于俄罗斯，因此，适度增持很有必要，既有利于国际储备多元化，实现保值增值，也有利于支持人民币国际化。 》点击查看详情 世界黄金协会表示，以印度为首的中央银行在2月连续第九个月增加黄金储备。2月份央行的净购买量为19吨，其中，印度央行和哈萨克斯坦央行各增持6吨。现货黄金价格近来飙升，周三触及每盎司2,288.40美元的历史新高。得益于央行购买等长期利好因素，黄金价格在3月之前已经处于历史高位。 根据世界黄金协会的数据显示，截至2023年12月31日，全球各国黄金储备总量为36,203吨。其中，美国黄金储备量为8,133吨，占全球总量的22.5%。德国黄金储备量为3,355吨，位居第二。意大利、法国、俄罗斯、中国、瑞士、日本等国也拥有较大的黄金储备。 【3月全球黄金ETF资金流出8.23亿美元 Q1外流达65亿美元】 世界黄金协会数据显示，3月份，全球黄金ETF资金继续流出（减少8.23亿美元），但流出速度比前几个月要慢得多，因为北美（增加3.6亿美元）和亚洲（增加2.17亿美元）的资金流入缓冲了欧洲（减少14亿美元）的损失。3月份，虽然全球黄金ETF持有量进一步下降，但由于金价走强，全球黄金ETF的总资产管理规模上升了8%。今年第一季度，全球黄金ETF资金外流达到65亿美元，其中以北美（流出43亿美元）和欧洲（流出29亿美元）为首，而亚洲（流入6.78亿美元）吸引了最大的资金流入。 湖南黄金4月9日晚发布2024年第一季度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润为1.49亿元-1.70亿元，比上年同期增长40%-60%。扣除非经常性损益后的净利润为1.47亿元-1.68亿元，比上年同期增长40%-60%。 对于业绩上涨，湖南黄金解释称，业绩变动原因主要是产品价格上涨所致。 银价持续上涨推动3月白银产量同环比均增 》点击查看SMM金属产业链数据库 据SMM调研统计，2024年3月1# 白银的产量是1554.57吨（其中矿产银的产量为1015.57吨），较上个月上涨278.476吨，环比增加21.82%，同比增加11%。产量环比和同比均有所增加，主要原因是因为3月白银连涨了3周，在持续攀登的银价之下，市场出含银废料的企业十分积极，部分冶炼厂由于白银价格较高，使用库存原料和回收补足矿产减少，整体呈现产量上涨的趋势。由于近期国内含银矿料价格高涨，且4月白银价格较高，市场预计接受度不高，SMM预计4月白银产量或将有小幅回调。 机构声音 国泰君安研报指出：3月下旬以来，黄金与美元出现了一波双涨行情，打破了市场关于“黄金与美元负相关”的固有印象。实际上，从2018年末开始，黄金与美元指数的负向关系就已逐渐弱化，甚至表现出正相关。为何黄金与美元的关系出现了背离？如何理解本次黄金上涨的原因？ 黄金的货币属性弱化，不再是定价的主导因素。我们认为市场热议的“去美元化”叙事只能构成趋势性的解释。分解黄金的交易结构，我们发现中国央行和黄金ETF是此轮行情的主导力量。央行购金行为主要受稳汇率导向驱动。黄金后续走势很大程度上取决于我国货币政策的取向。 短期来看，国内市场利率与政策利率脱锚持续，货币政策更加注重结构性调控，政策利率下行必要性降低，央行购金需求或有所放缓；长期来看，若内部调控必要性先于外部货币政策转向，为了增强货币政策的操作自主性，央行或有进一步购金需求，并可能催生新的黄金行情。 》点击查看详情 4月8日，瑞银策略师Joni Teves发布报告称，新的一周黄金触及新的高度，市场存在一些利好消息(如津巴布韦发行黄金支持货币)，但这些因素本身并不足以解释金价的大幅上涨，金价突破了压力位并打破了和宏观基本的关系，甚至打破了黄金定价模型（模型考虑的关键因素包括：美元汇率、实际利率、MOVE和VIX等波动指标）。瑞银称， 残差分析表明，该模型无法解释近期大部分的黄金价格上涨，除了美元汇率、实际利率和不确定性指标这些传统的影响因素外，可能还有其他一些重要的驱动力推动了近期金价的上涨。 瑞银指出， 黄金市场的多头头寸显著上升 ，总投机性净多头头寸和基金经理的净多头头寸都接近过去12个月的最高水平。 短期来看，金价快速冲高可能会一定程度上带来获利了结的回调风险。 华尔街长期多头、投资咨询公司Yardeni Research总裁埃德·亚德尼（Ed Yardeni）认为这种金价涨势还将持续下去，尤其是如果通货膨胀卷土重来的话。他预计， 到明年年底，金价可能会涨至3,500美元的高位 ，这意味着金价将较周一2,347美元左右的价格上涨49%。他认为，通胀可能会重蹈上世纪70年代的覆辙，当时价格开始螺旋式上升，金价从每盎司35美元飙升至每盎司665美元的峰值。 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer称：“黄金一直是金融市场的‘首选资产’，央行买盘和投机资金的的暗流将金价不断推向新高。如果本周的通胀数据偏高，就会带来风险。但本周黄金未受债券收益率上升的影响，这可能是黄金中期看涨的信号。” OANDA亚太区资深市场分析师Kelvin Wong指出：“我们看到，鉴于黄金在过去一个多月里的表现优于白银，短期投机者现在正在炒作银价，实际上是在补涨，因此白银市场又出现了一些轮动。” 国际资本市场协会(International Capital Markets Association，ICMA)高级顾问Bob Parker表示：“我认为有两个因素(推动了金价上涨)。第一个因素是我所说的追赶效应。如果你看看去年和今年年初黄金相对于全球股市的比例，就会发现黄金的表现远远落后。投资者看到黄金表现不佳，因此增加了黄金敞口。”“与此相关的实际上是黄金和比特币的相关性，尽管人们可能会争论这是否有意义，但事实上，比特币和黄金之间存在相关性。”“另一个很难获得数据的因素是，我确实认为一些央行在购买黄金(尤其是亚洲地区的央行)，在它们的外汇储备中增加了黄金资产配置。”展望未来，Bob Parker表示，黄金的基本面似乎描绘出一幅看跌的画面，理由是美元走强、美债收益率上升、对美联储降息路径的疑虑蔓延、以及通胀处于“合理”低位。他表示：“ 坦白说，所有这些因素实际上都表明金价的上行空间很小。我认为金价现在非常容易出现回落 。” 法国巴黎银行财富管理首席投资官Edmund Shing表示：“一段时间以来，我们一直非常看好贵金属。 所以这(金价走势)显然很好，但就连我们也对黄金的强势表现感到有点困惑。 ”“黄金的有趣之处在于，我认为，从中期来看非常令人鼓舞的是，黄金的势头已经完全摆脱了与实际利率和美元的传统关联。”Edmund Shing表示，由于投资者对债务可持续性等问题“展望得更远”，金价似乎得到了一些提振。和Bob Parker一样，他也强调了央行需求在提振金价方面的作用。他表示：“我们不要忘记，世界各地的央行，尤其是中国、印度和新兴市场的央行，一直在相当稳定地积累黄金。” 机构分析师Richard Snow表示，上周尽管美国国债收益率不断上升，但金价一直走强。因其避险属性，近期中东局势的升级提升了黄金的吸引力。但市场已回到大规模超买区域，这意味着在局势没有进一步升级的情况下， 本周初可能会有一段降温期。 美国顶级经济学家、罗森伯格研究公司（Rosenberg Research）总裁大卫·罗森伯格（David Rosenberg）认为， 黄金的涨势还未完结。他说，这种势头可能会在下一个商业周期转变之前将金价推升至3,000美元， 较当前水平上涨30%。 北京国华首饰总经理、黄金投资分析师王祎对财联社记者表示，全球央行集体进入增持黄金的赛道，这并非我国独有。作为“货币的货币”，黄金在目前阶段扮演的角色，已经超越一般的“消费品”或者“投资标的”，成为避险资产的首要选择。王祎认为，由于没有先前的高点或内部波动低点来标记金属上涨的潜在阻力位，下一个可能发挥这种作用的区域可能是2023年5月至10月下跌的200%延伸水平，约为2340美元。突破更高可能会鼓励交易者瞄准2500美元的心理水平。赵庆明则认为，如果今年地缘政治没有大的变化，金价每盎司冲过2400甚至2500美元也有可能。 基金市场中，“涉金”品种密集走高，黄金股ETF更是独领风骚，连续三个交易日涨停。今年以来，布局贵金属及有色金属的基金表现普遍优异。有公募人士称，受贵金属强势表现提振，矿业资源的上下游产业链个股受捧，“涉金”品种后市仍有空间。 中粮期货研报指出：目前的金价上涨趋势虽然确定，但连创历史新高后，重要的不再是绝对价格的高度，而是节奏。预计在趋势上涨的过程中，有可能出现两次回调，第一次是基于宏观的观点，美联储大概率在8月开启降息，远于目前市场的6月，预期调整中，金价回调；但参考年初3月降息转到6月，整体回调幅度不大。第二次是8月1日开启第一次降息，靴子落地、利多出尽，预计出现回调，幅度会略大于第一次，但由于中长期的利多逻辑不改，回调不足以形成趋势。预计沪金价格区间[500,570]元/克，纽金价格区间[2080,2450]美元/盎司。 目前，即将进入第一次回调的实际，即市场再调整降息开始时间，金价短期承压。并未进入主升浪，而大概率要进入主升浪前的短期回调。 中长期（年内）多头趋势延续，预计8月开启降息，年内降息2-3次，对黄金为主的贵金属中长期利多（2024-205年）。 华闻期货题为《风水轮流转：黄金热潮创纪录后 白银或大放异彩》的研报指出： 过去几年，黄金的表现普遍超过白银，但这种现象可能会发生转变，趋势转向有利于白银。世界白银协会称，全球白银供应将连续第四年出现短缺，其 预计2024年白银供应短缺为1.76亿盎司， 而需求将上升至有纪录以来的第二高水平，这增加了白银价格上涨的潜力，甚至在2024年底前上涨约一倍。SilverSeek.com的创始人兼总裁彼得·斯皮纳 (Peter Spina) 表示，“金价越高，人们对白银的兴趣自然会越来越大。金价已经突破历史新高，白银已经落后了，且这种情况已经持续了一段时间。” Everstream Analytics信息解决方案高级经理杰娜·桑托罗（Jena Santoro）表示，自2016年以来，黄金的表现一直优于白银。这是一个长期趋势，可能是由最终用途应用及其相对价值驱动的。然而，黄金跑赢白银的趋势总有可能逆转，因为白银的工业用途比黄金更广泛。桑托罗表示，根据黄金和白银期货价格的表现，目前情况并非如此，但白银期货今年可能会超过黄金，并且由于工业用途对白银的新需求，白银期货可能会触及10年高点每盎司30美元左右。她表示，今年“ 可能是白银出现逆转的一年 ”。 最新的Kitco News Weekly黄金调查显示，华尔街对本周市场的乐观情绪甚至超过了散户投资者的无法被打击的乐观情绪，因为对地缘政治动荡的更大担忧淹没了对金价从最新新高回落的担忧。本周，12位华尔街分析师参与了Kitco News黄金调查，他们的反应表明，看涨情绪完全抓住了机构的想象力。九位专家（占75%）预计下周金价将进一步攀升，而只有一位分析师（仅占8%）预测金价将下跌。剩下的两位专家（17%）表示，多空因素都存在，无法预测下周走势。与此同时，Kitco的在线调查投出了240张选票，75%的散户投资者预计金价会进一步上涨或震荡。159位散户交易者（占65%）预计下周金价将上涨。另有41人（17%）预测金价会下跌，而40位受访者（17%）对黄金的近期前景持中立态度。 Pavilonis表示，尽管本周多位美联储官员发表了源源不断的鹰派言论，但市场上没有抛售。“现在又加上中东正在发生的一些地缘政治问题有可能升级，在这种情况下，这在短期内对黄金来说是利多的。如果周末无事发生，他认为大宗商品可能会在下周早些时候出现回调。他说：“如果什么都没有，能源价格就会下跌，然后你可能会看到黄金稍作喘息。我认为黄金可能会回到一个不错的整数价位，比如2000美元。” 花旗称，我们将黄金和白银的0-3个月价格目标分别上调9%和16%，为每盎司2400美元和每盎司28美元； 上调黄金和白银6-12个月的看涨情景目标价格上限，分别达到每盎司3000美元和32美元；看涨情景下，认为黄金市场在下半年达到接近每盎司2500美元的均价，且白银达到每盎司30美元的均价的可能性提高。 SS WealthStreet的创始人Sugandha Sachdeva称：“虽然美元表现强势，但黄金价格已三周连涨。推动金价走强的关键因素便是人们对美联储放松货币政策的押注增强，以及中东地区地缘政治局势不断恶化。另一个提振金银价格的官员因素便是中国近几周的大举买入。央行持续买入以及今年主要经济体大选前存在的不确定性也增强了黄金作为避险工具的魅力。此外，印度卢比贬值亦支撑该国国内黄金价格。”其在谈及美联储放宽货币政策时表示： “尽管美联储官员本周就降息发出了不同的信号，但由于美国经济的物价压力正在消退，市场情绪倾向于6月降息的预期。” 东方金诚首席宏观分析师王青认为，以美元计价的国际金价持续攀升有三方面原因：一是当前正处于美联储降息的预期升温阶段，黄金需求增加是正常的市场反应；二是年初以来多国央行仍在继续增持黄金，地缘政治风险的上升及全球贸易环境的高不确定性，让各国央行更加重视黄金储备，数据显示，近两年各国央行增持黄金带来的需求已占市场总体需求的25%左右；三是今年春节以来，国内民众购金热情高涨，除了季节性消费需求释放外，也与资本市场波动性加大、黄金投资属性凸显等因素有关。 ABC机构市场全球主管Nicholas Frappell则表示，虽然西方市场可能存在对冲强势股市的动力，但黄金的上涨其实主要受到了全球因素的推动，包括新兴市场央行对多元化投资的需求以及卖方市场的枯竭。 国金证券研报指出，3月以来黄金价格短期大幅上涨，白银库存维持去化，白银COMEX期货及白银ETF持仓有所增加。商品属性方面，全球矿产银供给增长受限，光伏+AI驱动工业需求增长，预计白银供需将维持短缺，供需基本面给予银价较强支撑；金融属性方面，预计市场关注度持续提升将进一步激发白银投资需求，触发白银价格快速上涨。建议关注盛达资源、兴业银锡、银泰黄金、金贵银业等标的。 中信建投表示，本轮通胀和资产价格走势与70年代第一波高通胀时期非常相似，未来美国通胀有再次抬头的迹象。一旦通胀反弹趋势确立，消费者信心再次回落，美股将再次面临下行压力。未来通胀再次回升得到数据确认后，黄金有进一步上涨空间。黄金在高通胀时期相对于美股有更多信用对冲和抗通胀属性，未来黄金美股或从当前的共振上涨转为分化，黄金相对美股将有相对收益。 华泰证券研报认为：2024年一季度，国内人民币计价的金银价格同比好于美元计价的LME金银价格，同环比均实现正增长。我们认为国内金银价格好于海外主因国内货币政策更宽松。我们认为美国流动性重回宽松，全球主要央行继续维持较大量级的黄金购买，叠加全球主要黄金ETF增仓以及地缘事件风险，LME金现价格或有望升至2600美元到3000美元区间；且金企多有矿产金增量。 推荐阅读： 》3月银价高企 市场产量提振【SMM分析】

在控制权之争落幕两年后，陷入沉寂的莱绅通灵（603900.SH）日前再度引发市场关注。 截至4月10日收盘，公司股票实现了7连板，股价时隔两年再次站上9元，总市值也重回30亿元。有市场人士认为，莱绅通灵股价飙升或系黄金暴涨带动。 据莱绅通灵近日披露称，公司自2023年8月开始拓展黄金产品零售业务，预计2023年度占公司总收入的比例为 10.84%。2023 年度主营业务收入来源未发生重大变化，主要仍为镶嵌首饰业务。 财联社记者注意到，莱绅通灵今年新推出了“传世金”黄金产品系列，并且签约了新的代言人。根据公司2023年12月底的一份投资者活动记录表中显示，公司运用“欧金”工艺的传世金黄金产品系列推出后，差异化的工艺和设计与市场同质化的黄金产品形成很大区隔。 在回答调研机构对于接下来业态方面延伸的相关问题时，公司称，“过去在镶嵌行业做的很深，产业比较单一，首先主营业务肯定还是会主抓的，但不排除未来会结合公司现有的客群做一些延伸。” 股价上涨，大股东减持动作也立马跟进。据昨日公告，公司重要股东在此期间实施了此前披露的减持计划，分别于4月3日和4月9日减持公司股份合计减持195.12万股，占公司总股本的0.57%。 今年1月11日莱绅通灵披露《关于股东集中竞价减持股份计划的公告》，公司持股5%以上股东王丽丽的一致行动人南京克复荣光企业咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“克复荣光”）因自身资金需要，计划在2024年2月1日至2024年4月30日减持公司股份不超过345.12万股，即不超过公司总股本的1.00%，而较公司披露的减持计划来看，目前进展已经过半。 此次“逢高减持”的大股东手中股权来源于莱绅通灵前大股东，现公司董事长马峻的妹妹马峭。2021年12月30日，莱绅通灵收到通知，马峭通过协议转让方式，将其所持15.58%的公司股份转让给王丽丽及其控制的克复荣光，每股转让价格为6.8元，合计转让金额约为3.61亿元。 对于股东减持进展及后续计划，莱绅通灵董秘向财联社记者表示，由于公司近来股价波动，暂不接受媒体采访，一切以公司公告为准。 同时，公司近日公告提示交易风险称，股价近期累计涨幅明显大于行业内大部分公司涨幅，股价剔除大盘和板块整体因素后的实际波动幅度较大，可能存在炒作风险。 此外，公司披露称，经财务部门初步测算，公司预计2023年度出现亏损，实现归属于母公司所有者的净利润为-7617万元左右。财联社记者注意到，这已经是公司第二年出现净利润亏损。 3月27日，有投资者就是否会触及ST风险提问上市公司，莱绅通灵回复称：“根据相关规定，公司不存在触及ST风险警示的情形。公司始终聚焦主业发展，将通过积极拓展黄金业务领域，不断增强盈利能力。”

周三晚间， 美国劳工统计局公布的数据显示 ，美国3月CPI同比增3.5%，高于预期的3.4%，同时也高出前值3.2%。美国3月CPI环比增0.4%，超过预期的0.3%，持平前值。 数据公布后，互换合约显示，目前市场定价美联储年内仅降息不足50个基点。 股市应声走低，美股三大指数期货跌幅扩大，标普500指数期货跌0.9%，纳斯达克100指数期货跌超1%。美股“七姐妹”盘前全数由横盘转跌，跌幅均超1%，英伟达跌1.39%，特斯拉跌逾2%。明星科技股中，业绩盈喜的台积电盘前同样转跌，现跌0.3%，此前曾涨超1%。 中概涨势收窄，阿里涨约2%，此前曾涨超3%，拼多多涨幅收窄至不足1%。 美元指数短线飙升约50点，暂报104.53。日元继续走低，美元/日元涨0.43%，现报1美元兑152.43日元，突破日本财务省的干预警戒线152，为1990年7月以来首次。 基准10年期美债收益率短线拉升约12个基点，报4.485%，创出年内新高。对利率敏感的两年期美债飙升19个基点。 现货黄金短线下挫逾15美元，暂报2332.07美元盎司。 比特币短线走低1000美元，跌破68000美元/枚。 ---- 以下为19:17更新内容： 4月10日周三，重磅美国CPI通胀公布前夕，欧美股市普涨，债市变动不大，黄金、原油继续走高，日元兑美元再度下行，逼近日本财务省可能出手干预的152警戒线。 华尔街一致预期显示，市场预计3月份美国CPI环比增长0.3%，同比增长3.4%。若CPI通胀超预期顽固，可能会令市场排除6月降息的可能性、导致美元及美债收益率大幅上涨。 芝商所美联储观察工具显示，在数据公布前，交易员判定6月会议降息概率在60%左右，高于周一的51%，此外，市场也将关注周四欧洲央行的议息会议，寻找关于降息节点的线索。 美股盘前七姐妹中仅英伟达下跌 中概普涨 阿里涨超3% 盘前美国股指期货均上涨，但涨幅较为有限。纳指100期货涨0.17%，道指期货涨0.11%，标普500指数期货涨0.12%。 七姐妹除英伟达盘前微跌0.5%外，其余全数上涨，但涨幅均未超过1%。其他明星科技股中，台积电涨超1%，AMD微跌，英特尔微涨。 消息面上，此前台积电公布3月份营收1952.1亿元台币，同比劲增34%。 中概盘前普涨，阿里涨超3%，拼多多涨近3%，百度涨超1%，小鹏汽车涨超2%，哔哩哔哩、贝壳涨近2%。 消息面上，阿里创始人马云今日在阿里内网发表题为 《致改革 致创新》 的帖子，肯定蔡崇信和吴泳铭组成的新管理层的变革，称阿里巴巴已重回健康成长轨道，并支持继续改革。据悉，这是退休后的马云五年来首次长篇幅分享对公司改革创新及未来前景的思考。 马云在信中指出： “三、五年的时间跨度对于互联网领域而言，犹如一个世纪之久，足以发生翻天覆地的变化，AI时代刚刚到来，一切才刚开始，我们正当其时！” 欧股普涨， 泛欧斯托克600指数涨超0.6%，其中科技板块涨幅超1.1%。 各国主要股指均上涨，英国富时100指数涨超0.5%，中东危机导致的油价上行推动石油和天然气板块上涨1%。个股中，该国最大的零售商乐购（Tesco）攀升了1%，公司预测在需求强劲和新客户增加的情况下，新财年的利润将进一步增长。 欧股11罗汉多数上行，LVMH集团涨近1%，诺和诺德微跌。 主要债券变化不大 CPI公布前夕，债市振幅不大。基准美债收益率持平，十年期英债小幅上行1个基点，十年期德债下跌1个基点。 日元继续走软 逼近152警戒线 日本央行行长植田和男今日再次强调不会调整货币政策以应对汇市的疲软，日元继续徘徊于34年低位，CPI公布前跌至1美元兑151.86日元，逼近日本财务省可能出手干预的152警戒线。 若美国通胀超预期顽固，支撑美元走强，日元可能会继续承压。 欧元兑美元持稳于1.08附近，波动不大，欧元兑英镑下跌近0.01%，报1欧元兑0.855英镑。 油价上冲90美元 金价继续走高 布油在90美元关口附近震荡，日内涨0.13%，报89.45美元/桶。 消息面上，中东危机近期有加剧趋势，市场担忧如果伊朗卷入巴以冲突，石油供应或受影响。 强劲央行买盘及避险需求推动金价走高，现货黄金日内微涨0.44%，报2354美元/盎司。 伦锡涨超6%，现报33045美元/吨，创2022年6月以来新高。

4月10日周三，重磅美国CPI通胀公布前夕，欧美股市普涨，债市变动不大，黄金、原油继续走高，日元兑美元再度下行，逼近日本财务省可能出手干预的152警戒线。 华尔街一致预期显示，市场预计3月份美国CPI环比增长0.3%，同比增长3.4%。若CPI通胀超预期顽固，可能会令市场排除6月降息的可能性、导致美元及美债收益率大幅上涨。 芝商所美联储观察工具显示，在数据公布前，交易员判定6月会议降息概率在60%左右，高于周一的51%，此外，市场也将关注周四欧洲央行的议息会议，寻找关于降息节点的线索。 美股盘前七姐妹中仅英伟达下跌 中概普涨 阿里涨超3% 盘前美国股指期货均上涨，但涨幅较为有限。纳指100期货涨0.17%，道指期货涨0.11%，标普500指数期货涨0.12%。 七姐妹除英伟达盘前微跌0.5%外，其余全数上涨，但涨幅均未超过1%。其他明星科技股中，台积电涨超1%，AMD微跌，英特尔微涨。 消息面上，此前台积电公布3月份营收1952.1亿元台币，同比劲增34%。 中概盘前普涨，阿里涨超3%，拼多多涨近3%，百度涨超1%，小鹏汽车涨超2%，哔哩哔哩、贝壳涨近2%。 消息面上，阿里创始人马云今日在阿里内网发表题为 《致改革 致创新》 的帖子，肯定蔡崇信和吴泳铭组成的新管理层的变革，称阿里巴巴已重回健康成长轨道，并支持继续改革。据悉，这是退休后的马云五年来首次长篇幅分享对公司改革创新及未来前景的思考。 马云在信中指出： “三、五年的时间跨度对于互联网领域而言，犹如一个世纪之久，足以发生翻天覆地的变化，AI时代刚刚到来，一切才刚开始，我们正当其时！” 欧股普涨， 泛欧斯托克600指数涨超0.6%，其中科技板块涨幅超1.1%。 各国主要股指均上涨，英国富时100指数涨超0.5%，中东危机导致的油价上行推动石油和天然气板块上涨1%。个股中，该国最大的零售商乐购（Tesco）攀升了1%，公司预测在需求强劲和新客户增加的情况下，新财年的利润将进一步增长。 欧股11罗汉多数上行，LVMH集团涨近1%，诺和诺德微跌。 主要债券变化不大 CPI公布前夕，债市振幅不大。基准美债收益率持平，十年期英债小幅上行1个基点，十年期德债下跌1个基点。 日元继续走软 逼近152警戒线 日本央行行长植田和男今日再次强调不会调整货币政策以应对汇市的疲软，日元继续徘徊于34年低位，CPI公布前跌至1美元兑151.86日元，逼近日本财务省可能出手干预的152警戒线。 若美国通胀超预期顽固，支撑美元走强，日元可能会继续承压。 欧元兑美元持稳于1.08附近，波动不大，欧元兑英镑下跌近0.01%，报1欧元兑0.855英镑。 油价上冲90美元 金价继续走高 布油在90美元关口附近震荡，日内涨0.13%，报89.45美元/桶。 消息面上，中东危机近期有加剧趋势，市场担忧如果伊朗卷入巴以冲突，石油供应或受影响。 强劲央行买盘及避险需求推动金价走高，现货黄金日内微涨0.44%，报2354美元/盎司。

宏观基金经理们表示，金价连续创历史新高的涨势尚未结束，自2月中旬以来推动金价飙升近20%的因素预计还会推动金价进一步上涨。 对美联储今年将降息的预期推动了金价上涨，因为更宽松的环境降低了持有黄金的机会成本。与此同时，中东和乌克兰的危机支撑了对避险资产的需求，全球央行的购买也支撑了金价。 GAMA Asset Management SA全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示，目前的势头是增加黄金持有量的信号。他表示，目前金价可能会出现小幅回调，但任何回调都可能带来更多买家。 De Mello将黄金市场与美国政府债券市场的规模进行了比较，并表示，黄金市场是“是一个相对较小的市场，可以非常快速地上涨。” “这确实是一项非常受势头驱动的资产。” 金价持续大幅走高令一些观察人士感到不安，因为这发生在实际收益率仍处于高位之际。这对贵金属来说通常是不利的，因为它们不支付利息。 但投资者并没有被吓倒。在纽约商品交易所黄金期货市场，基金经理们正在加大对黄金的看涨押注，截至4月2日当周的净多头头寸升至近四年高位。 一个关键因素是各大央行对黄金的追捧，鼓励了像Quantix Commodities投资者解决方案主管Matthew Schwab这样的买家。Schwab管理着9.33亿美元资产。该公司的多头基金自2022年以来一直增持黄金，黄金的权重约为30%，而彭博商品指数的权重约为15%。 2022年和2023年，各大央行购买的黄金总量超过1000吨。 Ruffer investment Co.投资总监Duncan MacInnes表示：“我认为，真正看好黄金的是，这些黄金将从市场上消失，再也不会回来。这显然与交易所交易基金(ETF)不同，因为最终每个人都是ETF的交易者。”上个月，他将两个投资组合中的黄金和白银风险敞口增加至约8%，这两个投资组合管理的资产总计约30亿美元。 还有一个更深层的因素可能会再次提振黄金。在当前环境下，投资者对黄金ETF的需求尚未显现，这是不同寻常的。ETF通常是金价的关键驱动因素。事实上，根据彭博汇编的数据，总持有量接近2019年以来的最低水平。 在Cohen & Steers管理着约4.1亿美元大宗商品策略的Ben Ross表示，这在很大程度上可以解释为投资者在货币市场追逐回报。但一旦美联储真正实施其降息计划，最终将引发新的资金流入黄金ETF，并进一步推高金价。 当然，并非所有人都看好黄金的持续上涨。Infrastructure Capital Advisors首席执行官Jay Hatfield在未来12个月没有增持黄金的计划，随着各大央行开始降息，他将选择增持股票。他表示，有一些小盘股处于“相对倍数的历史低点”，其表现将比黄金好得多。 短期来看，市场的突然繁荣可能会引发调整。金价的快速上涨已将14日相对强弱指数推高至一个表明金价上涨幅度过大、速度过快的水平。 DWS Group大宗商品主管和投资组合经理Darwei Kung表示:“人们对当前价格抱有相当大的预期。”Kung对下半年仍持乐观态度，并预计更多参与者将增加黄金配置。

有投资者在投资者互动平台提被问及：请问公司，现在铜，黄金，白银价格上涨，对公司业绩提升空间有多大？云南铜业4月10日在投资者互动平台表示， 铜、黄金、白银价格上涨，对公司业绩有积极影响；但公司自有矿和自产矿含金、白银占比较少，对公司整体业绩增长影响有限。 对于“大股东的国外铜矿不好注入，有没有国内的铜矿可以注入公司？”云南铜业回应： 公司在经营好现有铜矿山的基础上，积极关注优质铜资源项目。公司严格按照相关规定履行信息披露义务，如有资产注入事项会及时进行披露，敬请投资者关注公司公告信息。 对于类似的问题“ 铜矿自己有的太少，怎么增加矿山资源？有合适收购的目标吗？”云南铜业表示： 2023年，公司积极拓展自有矿山的开发，开展多项矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作，新增推断级以上铜资源金属量9.72万吨，实现年度增储大于消耗。 同时，公司在经营好现有铜矿山的基础上，积极关注优质铜资源项目。 被问及 “ 公司对铜加工费大跌怎么应对的？”云南铜业回应： 公司铜冶炼加工费使用长单、现货等模式，其中进口铜精矿采取TC/RC 结算，采取年度谈判、季度谈判等方式。公司与铜精矿供应商积极谈判，努力稳定长单供应量，争取保障生产有序开展。 对于“2月6日，公司披露了《关于中铝集团增持公司股份计划的公告》，请问中铝集团是否已经开始增持公司股份了？截止目前增持了多少？”云南铜业介绍： 2月6日，公司披露了《关于中铝集团增持公司股份计划的公告》，中铝集团基于对公司未来发展前景的信心和对公司长期投资价值的认可，同时为提升投资者信心，切实维护中小投资者利益，中铝集团计划未来6个月内增持公司股份，不低于公司已发行总股本的1%、且不超过公司已发行总股本的2%。截止2024年3月29日，中铝集团买入2,440,000股，持股0.12%。公司将持续关注本次增持计划的有关情况，并依据相关规定及时履行信息披露义务。 云南铜业4月3日公告了2023年年度网上业绩说明会活动记录表显示： 被问及：西南铜业搬迁补偿有没有确定，什么时候公布？云南铜业回应： 公司目前正在积极与政府有关部门进行沟通和协商，并依据相关规定及时履行信息披露义务。 被问及：年初冶炼费暴跌80%，作为一个众所周知的没有什么矿只有冶炼的公司，对2024年的业绩计划是什么，同比增加还是同比暴跌？云南铜业回应： 全球主要铜矿企业受地缘政治、环保等因素影响，产量普遍未达预期，导致铜精矿矿供给紧张，现货铜精矿加工费自去年12月以来出现大幅下跌。公司作为国内较大的铜精矿采购商之一长期以来与各大供应商保持了较好的长期稳定的合作关系，铜精矿供应由长单和现货两部分构成，受影响部分主要为现货采购，对公司2024年业绩有一定影响。同时，铜精矿矿供给紧张导致了铜价上涨，对公司矿山企业是增利因素，可有效对冲加工费下降的影响。 被问及：如何与铜精矿供应商进行谈判以稳定冶炼加工费，并确保生产有序进行？公司有哪些应对策略来减轻冶炼加工费波动的影响？云南铜业回应 ：感谢投资者对冶炼加工费的关注。冶炼加工费是铜冶炼企业利润的的主要来源之一，公司近几年一方面加强与国外铜矿山的深入合作，提高矿山直供矿的比例。另一方面，拓展与铜精矿贸易商的合作，稳定铜精矿的供给。为进一步落实公司高质量发展，深化资源战略，公司积极拓展自有矿山的开发，进一步为公司资源提供有力保障。 被问及：铜价相同的区间下为什么23年的业绩比22年差了这么多？特别第四季度，主要是什么原因造成的？二：展望24年会给投资者怎样的回报？三：中国铜业什么时候会将铜矿等资产注入云铜？云南铜业回应： 公司2023年归母净利润15.79亿元，主要受硫酸价格下降、资产减值准备计提等影响，业绩同比下降12.73%。公司将持续做好企业的生产经营管理，不断提升公司资产质量，努力创造价值，做好股东回报。 被问及：鉴于硫酸销售价格在2023年出现较大幅度下降，请问公司将采取哪些措施来应对市场变化，并尽可能稳定或提高硫酸的销售价格？云南铜业回应： 公司将进一步增强与硫酸客户沟通，强化区域硫酸市场价格的影响；统筹各冶炼厂硫酸销售，优化销售区域实现多赢；积极开拓海外硫酸销售市场，拓宽硫酸销售区域。 被问及：西南铜业搬迁项目对公司未来发展具有重要意义，请问目前项目进展如何？预计何时能够投产，对公司未来的生产能力和盈利能力有何影响？云南铜业回应： 截至目前，西南铜业搬迁项目正严格按施工网络计划积极推进施工建设，计划电解系统2024年5月建成投产、火法系统8月投料。 被问及：公司在2023年度实现了营业收入的增长，请问采取了哪些具体措施来促进营业收入的增长？未来公司有哪些策略来维持或提高营业收入？云南铜业回应：2023年，公司认真落实“稳增长”要求，统筹均衡生产，强化提质增效，抢抓市场机遇，推进极致经营，不断增强盈利能力，实现营业1，469亿元。2024年，公司将深入推进新一轮改革提升行动，提升极致经营成效，加快绿色发展步伐，培育壮大新质生产力。 被问及：公司已公布2024年的生产计划，请问这些计划是如何制定的？公司有哪些具体措施来确保生产目标的实现，并进一步提高经营业绩？云南铜业回应：公司通过强化全面预算管理，坚持目标引领，对年度生产经营目标进行分解落实；同时编制滚动预算，制定降本增效清单，强化预算的过程分析、管控和考核，对完成既定生产经营目标形成有力支撑。 被问及：请问对于2024年的经营业绩和市场环境，公司管理层是怎么看待的？云南铜业回应： 根据中央经济工作会议精神，我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。随着全球经济逐步恢复，基础设施建设和制造业的复苏将带动铜需求的增长。特别是在新能源、电动汽车和可再生能源等领域，铜材料的应用将进一步增加。公司将密切关注相关政策对行业及市场的影响，快速准确地把握政策机遇，确保各项政策措施落地见效和公司生产经营稳中求进。 此外，云南铜业4月2日发布投资者关系活动记录表显示，公司于2024年4月1日接受39家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司。 投资者关系活动部分内容介绍： 被问及： 请问公司2023年硫酸销售价格是什么水平 ？云南铜业回应： 硫酸是公司铜冶炼生产环节的副产品，生产成本没有大的波动，销售价格采取市场化原则。公司2023年硫酸销售价格较2022年出现较大幅度下降，从公司披露的年报数据可以看到，2023年硫酸的毛利率是-6.06%，比上年同期减少-67.56%。 被问及： 对于请问秘鲁矿业后续是否有注入公司的计划？ 云南铜业回应： 2023年6月，公司与中国铜业签署股权托管协议，中国铜业将其持有的中矿国际100%的股权委托公司管理，以便于解决中矿国际与公司的同业竞争。目前，秘鲁铜业生产情况正常。后续如有资产注入事项，公司将按照相关规定履行信息披露义务。 被问及： 请问公司 2024 年的生产计划是多少？ 云南铜业回应： 2024年，公司主产品生产计划为：计划自产铜精矿含铜6.72万吨，电解铜120.5万吨，黄金10.9吨，白银417吨，硫酸476.2万吨。 推荐阅读： 》云南铜业：2023年净利同比降12.73% 生产阴极铜138.01万吨 白银737.53吨

上期所4月10日公告，经研究决定，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，我所在黄金和铜期货品种实施交易限额。非期货公司会员、客户在上述品种各合约日内开仓交易最大数量如下。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。 原文如下： 关于在黄金和铜期货品种实施交易限额的通知 各有关单位： 根据《上海期货交易所交易规则》《上海期货交易所风险控制管理办法》《上海期货交易所异常交易行为管理办法》的有关规定，经研究决定，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，我所在黄金和铜期货品种实施交易限额。非期货公司会员、客户在上述品种各合约日内开仓交易最大数量如下。 实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。 对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户，将采取限制开仓不少于5个交易日的自律管理措施，累计两次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于1个月的自律管理措施，累计三次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于2个月的自律管理措施。情节严重的，按照《上海期货交易所违规处理办法》有关规定处理。 特此通知。 上海期货交易所 2024年4月10日

有投资者在投资者互动平台提问：贵司的前期资产注入的中原冶炼只是进行铜冶炼还是也有铜矿，目前贵司的自有矿产资源金，银与铜各有多少吨？中金黄金4月10日在投资者互动平台表示，中原冶炼厂主要从事铜、金等有色金属的冶炼和销售。公司保有资源储量：金金属量约891吨，铜金属量约226万吨。 被问及“1.金厂峪已通过河北地质环境复垦的双随机检查，那公司是否已恢复正常生产了？ 2.潼关和托里县均已停产，现有无处置计划？ 3.镇安县金龙山金矿计划什么时候可以复工复产？”中金黄金表示：金厂峪公司生产经营正常。公司有序开展亏损企业治理工作，相关企业的改革或复工复产在持续推进中。 金价近来频刷新高，对于金价的后市： 财信证券研报指出，美联储距离降息时点越来越近，美元指数低位震荡，十年期美国国债实际收益率下降。在长期通胀预期较为平稳的情况下，美债实际收益率未来向上空间有限，叠加全球主要发达国家经济体通胀处于较高水平，黄金价格中枢有望持续抬升。建议关注：银泰黄金、中金黄金、湖南黄金等。 富国基金认为，短期来看，金价急涨之后存在震荡风险；中长期看，黄金上涨逻辑依然充分。首先，2024年随着美国降息预期逐步兑现，实际利率下行有望推动金价上行；其次，地缘政治仍存较大不确定性，2024大选年避险需求增多，作为避险资产的黄金配置价值继续凸显；此外，“去美元”浪潮下央行购金需求的延续也将对金价构成支撑。 中金黄金1月26日晚间发布2023年业绩预告称：经财务部门初步测算，追溯调整后，预计2023年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加人民币58,772.37万元到108,435.10万元，同比增长31.01%-57.21%。预计2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加人民币52,006.25万元到101,668.97万元，同比增加26.43%-51.65%。 对于本期业绩增长的原因，中金黄金公告：抓住金价上涨有利时机，企业科学组织生产经营，进一步降本增效，企业业绩出现了较大幅度增长。 推荐阅读： 》屡刷新高的金价还能“疯狂”多久？银价攀升拉动3月白银产量同环比均增【SMM评论】