SMM12月11日讯：12月11日盘，沪镍主力合约今日开盘价133530元/吨，收盘价132060元/吨，较上一交易日收盘价下降1760元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少12.9万手，持仓量减少8279手。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。当前仍然需要关注12月12日晚间公布的美国11月未季调CPI年率，前值录得为3.2%，市场的预期也预计数值将继续降温，数值将影响12月美联储利率决定，当前预测与上一次利率区间持平。基本面来看，纯镍供给小幅下降，但下游对纯镍的需求有限。预计后续镍价或区间震荡，但上行动力有限。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

► 金属普跌 沪铜涨0.83% 碳酸锂跌近5% 焦煤跌2.32%【SMM日评】 ► 沪铝刷四个月新低 12月去库延续 但消费淡季下铝价或偏弱震荡【SMM评论】 ► 11月国内氧化铝价格止跌企稳 多空博弈下或维持窄幅震荡【SMM分析】 ► 碳酸锂期货从近涨停到跌超5%！ 交割仓库扩容影响多大？【SMM热点分析】 ► 【SMM分析】主产区限电短期价格支撑有限 石墨化价格承压下行 ► 疆内硅煤供应紧缺 近期价格再次调涨【SMM分析】 ► 进口比价疲软 洋山铜溢价有所松动【SMM洋山铜现货】 ► 本周进入交割倒计时 升水虽走跌但成交平平【SMM沪铜现货】 ► 库存大幅增加下游观望情绪浓厚 持货商大幅降价出货【SMM华南铜现货】 ► 12月11日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 12月11日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► SMM 2023/12/11 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 月差走扩升水上行承压 今日华南铝锭现货成交活跃【SMM华南铝现货】 ► 周末无锡地区铝锭去库但实际需求不佳 华东地区短期升贴水或震荡调整为主【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价止跌回升 现货市场成交氛围向好【SMM午评】 ► 天津锌：整体升水维稳 交投氛围冷淡【SMM午评】 ► 宁波锌：锌价低位运行 整体成交一般【SMM午评】 ► 沪锡价格小幅回落 现货市场反应平淡【SMM锡午评】 ► 期镍主连震荡运行 国产纯镍现货升水小幅上调【SMM镍现货午评】 ► 硫酸镍价格阴跌暂未结束 询盘成交仍然冷淡【SMM硫酸镍日评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM12月11讯： 12月11日，金川升水报3200-3500元/吨，均价3350元/吨，价格与上一交易日相比上调200元/吨。俄镍升水报价-250至-100元/吨，均价-175元/吨，较前一交易日相比下降25元/吨。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡上行，升水较前一日整体下行，受盘面拉升影响今日早间现货成交较弱。今日镍豆价格129300-129900元/吨，较前一交易日现货价格下降1950元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为6872.7元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低6872.7元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

► 高月差影响整体需求 铜价上涨空间有限【SMM铜晨会纪要】 ► 铝库存持续去化 短期铝价维持震荡【SMM铝晨会纪要】 ► 累库压力尚存 本周关注原料成本走势对铅价的影响【SMM铅晨会纪要】 ► 美国非农数据超预期 伦锌承压下行【SMM晨会纪要】 ► 11月份精炼锡产量较为稳定 预估12月产量小幅下降【SMM锡晨会纪要】 ► 周内现货市场供需双弱 镍铁价格下调【SMM镍晨会纪要】 ► 宏观预期指引市场情绪 短期钢价继续高位波动【SMM钢铁晨会纪要】 ► 多晶硅签单临近尾声价格坚挺 工业硅成交小幅上移【SMM硅基光伏晨会纪要】 美元方面： 上周美元指数反弹，周度涨幅为0.78%，周线止住三连跌；上周五夜盘涨幅为0.35%。 其他货币方面： 尽管日圆在美国11月就业数据公布后下跌，但稍早上涨1.2%，上周四急升2%，此前日本央行总裁植田和男给出了央行正在考虑何时结束负利率政策的最明确指引。日圆兑美元上周势将连续第四周上涨。在过去两天里，日圆兑一系列货币跃升至数月最高，尽管在上周五的欧洲交易时段，这种强势有所减弱。日圆上周四创下1月以来最大单日涨幅。但如果没有日本央行的进一步推动，日圆可能不会有更大的上涨空间。日圆兑英镑等高收益货币表现最好。日圆兑英镑等高收益货币表现最好。英镑兑日圆上周五一度触及两个月最低，但纽约盘尾上涨0.66%，至181.88日圆。 欧元下跌0.31%，至1.07585美元。英镑下跌0.38%，至1.255美元，上周也势将下跌。澳元兑美元下跌0.32%，至0.65795美元；离岸人民币兑美元下跌0.27%，至7.1877元。 本周宏观方面： 将公布美国至12月11日10年期国债竞拍-投标倍数；英国11月失业率、10月三个月GDP月率、12月Gfk消费者信心指数、12月制造业PMI；德国12月ZEW经济景气指数；欧元区12月ZEW经济景气指数、10月工业产出月率、至12月14日欧洲央行主要再融资利率、12月制造业PMI初值、10月季调后贸易帐；美国11月未季调CPI年率、11月PPI年率、至12月13日美联储利率决定(上限)、至12月9日当周初请失业金人数、12月纽约联储制造业指数；澳大利亚11月季调后失业率；瑞士至12月14日央行政策利率；英国至12月14日央行利率决定；中国11月社会消费品零售总额年率、11月规模以上工业增加值年率；法国11月CPI月率、12月制造业PMI初值等数据；加拿大10月批发销售月率。 此外，关注本周五我国国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告、我国国新办就国民经济运行情况举行发布会。 金属市场方面： 上周五夜盘，内盘基本金属涨跌互现，沪镍涨1.41%，沪铜涨1.11%，氧化铝涨0.73%，沪铅涨0.52%；沪锌跌29%，沪锡跌0.16%，沪铝跌0.08%。 黑色系普涨，不锈钢涨0.67%，热卷涨0.34%，焦炭涨0.15%，螺纹涨0.30%；焦煤跌0.77%，铁矿跌0.05%。 沪金、银分别跌0.99%、1.96%。COMEX黄金、白银分别跌1.25%、3.20%。COMEX黄金上周一触及历史新高至2152.3后持续走弱；COMEX白银上周五连跌，周一触及2023年5月5日以来新高至26.340后持续下滑。 白银方面，上周1#白银的价格在5921-6229元/千克，白银价格自上周一上涨后开始一路下跌，由于基差的变化，现货的升贴水也在节节败退，下游刚需闻风而动。 》点击查看详情 LME金属涨跌互现，伦镍涨0.93%，伦铜涨0.80%，伦铅涨0.20%；伦锌跌0.73%，伦锡跌0.55%，伦铝跌0.05%。伦锡上周震荡上行，周度涨幅为3.00%；伦锌上周弱势运行，周五触及2023年8月25日以来新低至2382.50，周度跌幅为5.16%；伦铅上周持续走弱，周度跌幅为4.87%，周四触及2023年6月2日以来新低至2016.00；伦铝上周五连跌，周五触及2023年8月21日以来新低至2130.00，周度跌幅为3.00%；上周伦铜先抑后扬，周线跌2.17%；伦镍上周走势相对平稳，周度跌幅为0.50%。 》金属涨跌互现 沪镍涨1.41% COMEX白银跌3.2% 截至12月10日15:30分行情 》12月8日SMM金属现货价格 原油方面： 上周五夜盘美油、布油分别涨2.77%、2.16%。上周美油、布油先抑后扬，美油周四触及2023年6月28日新低至68.80，周度跌幅为3.79%，周线七连跌；布油周四触及2023年6月28日以来新低至73.60，周度跌幅为4.09%，周线七连跌。 本周将公布美国至12月8日当周API原油库存、至12月8日当周EIA原油库存、至12月8日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至12月8日当周EIA战略石油储备库存、至12月15日当周石油钻井总数数据。 12月8日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 12月8日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 》【重要数据】2023年11月SMM中国金属产量数据发布 【SMM分析：11月铜管开工率因铜价走高低于预期 12月预计持稳】 据SMM调研数据显示，11月份铜管企业开工率为68.89%，环比增加0.50百分点，同比增加0.01个百分点。（调研样本23家，设备产能233万吨）11月铜价受宏观利好驱动连连走高，抑制铜管需求，故11月铜管整体开工率低于预期。 》点击查看详情 【SMM分析：沪铜BACK月差扩扩扩 现货升水跌跌跌】 上周周内铜价连连走跌，现货升水却也连连下滑，周中沪铜现货升水较周初升水500元/吨腰斩，周尾现货升水直接降至200元/吨以下，下游在铜价与升水走跌过程中终于表现积极买兴。 》点击查看详情 【SMM分析：10月硫酸出口同环比均大幅上涨 单月出口量创今年新高】 据海关总署数据显示，2023年10月我国硫酸出口量为26.05万吨，同比增长41.01个百分点，环比增长69.51个百分点，同环比均实现较大涨幅，单月出口量创今年新高。 》点击查看详情 【SMM分析：11月漆包线企业开工率超预期增长 12月能否持续增长？】 据SMM调研数据显示，11月漆包线行业综合开工率为72.83%，同比增长4.04个百分点，环比增长3.89个百分点，高于预期开工率2.49个百分点。其中，大型企业开工率为75.33%，中型企业开工率为71.04%；小型企业开工率为63.20%。 》点击查看详情 【SMM分析：再生铜杆成本售价倒挂 再生铜杆厂开工率下滑明显】 据SMM调研数据显示，上周（12月4日-12月7日），再生铜杆开工率为49.62%（调研企业：15家，产能148万吨/年）较上周下降5.21个百分点。 》点击查看详情 【SMM分析：十一月铝杆产量创年内新高 需求加持下加工费再度上涨】 据SMM调研统计，2023年11月国内铝杆建成产能722 万吨，11月（30天）全国铝杆总产量38.1万吨，环比10月（31天）增加1.8万吨，增幅高达5%。国内11月铝杆开工率为63.3%，10月开工率为60.3%，环比增加3.0%。 》点击查看详情 【SMM分析：冬季停产叠加安全事故 铅锌矿近况如何】 进入四季度末尾，最近国内铅锌矿供应扰动因素频现，先是北方部分地区矿山陆续开始季节性减停产，接着12月多起非煤矿山事故又现，具体情况如何？对锌市场会产生什么影响？ 》点击查看详情 【SMM分析：云南和江西地区精炼锡冶炼企业开工率持稳 临近年底数家冶炼企业预估减产或停产检修】 上周（12月8日）云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为63.04%。 》点击查看详情 【SMM分析：不锈钢库存环比降低0.41% 预计库存消化继续走弱】 截至12月7日，不锈钢总社会库存约为80.39万吨，较上周库存减少0.41%；其中200系不锈钢社会库存约21.18万吨，较上周库存增加约0.64%，300系不锈钢社会库存约46.74万吨，周度环比降低约0.98%；400系不锈钢社会库存约12.47万吨，与上周大致持平。 》点击查看详情 【SMM数据：11月不锈钢产量环比下降4.16% 预计检修结束产量或仍增加？】 据SMM调研，2023年11月份全国不锈钢产量总计约300.85万吨，较10月环比减少约4.16%，同比增加约3.91%。其中分系别看，200系不锈钢产量约91.4吨，环比减少约6.97%；300系不锈钢产量约144.85万吨，环比减少约1.56%。 》点击查看详情 【SMM分析：11月国内碳酸锂产量增加6.6% 预计12月国内碳酸锂供应量仍高】 11月国内碳酸锂产量4.31万吨，环比增6.6%，同比增17.58%，1-11月碳酸锂累计产量41.61万吨，累计同比增31.94%。分原料来源看，以锂云母和锂辉石为原料的碳酸锂产量增加，主要得益于此前9月和10月减产和检修的锂盐企业于10月末逐渐恢复生产带来的增量，而此前新投产企业的爬产也带来少部分增量。 》点击查看详情 【SMM分析：12月三元产业链产量环减5%+ 需求结构出现较大调整】 11月，中国三元前驱体产量约69,665吨，环比减少5%，同比减23%。12月中国三元前驱体产量为 62,684 吨，环比减10%，同比减18%。 》点击查看详情 【SMM热轧排产报告：利润不及其他品种？12月热轧日均排产小幅下降】 据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂12月热轧商品材计划量总计1430.86万吨，较11月实际热轧商品材产量增加19.02万吨，环比增幅1.35%。 》点击查看详情 【SMM热点：需求增长or供应下滑？——浅析乐从热卷库存快速去化的原因】 截至12月5日，乐从热卷库存51.79万吨，周环比降幅12.47%；月环比降幅23.7%。10月以来，乐从市场终于逐渐摆脱近80万吨的高库存压力，迎来快速降库。 》点击查看详情 【SMM分析：月初部分下游企业备货补库支撑 焦价下跌趋势放缓】 周内炼厂石油焦出货情况稍有好转，石油焦价格继续走跌，个别指标较好的石油焦价格略有上浮。主流炼厂方面，中海油旗下炼厂本周出货情况较为一般，炼厂多100元/吨下调价格。 》点击查看详情 【SMM分析：低价竞争激烈 磁材市场偏弱运行】 据SMM了解，11月磁材企业内卷情况依旧严重，部分企业为维持开工率报价低于现货金属价格，磁材企业利润薄弱。从开工情况来看，SMM抽样调研了解，中小型磁材企业开工在40-60%，大型磁材企业普遍开工在70-90%之间。 》点击查看详情 【SMM评论：需求低迷叠加原料挺涨 钨市成交难言乐观】 上周，在新一轮长单价格全面上行的走势中，钨市场情绪得到了些许提振，钨价延续稳中探涨走势；成交方面，因钨原料价格上行速度快于下游需求的跟进速度，所以市场整体成交稍有缩减，现货流通性未见好转。 》点击查看详情 【SMM年度专题：COMEX黄金刷历史新高后盘整 伺机而动还是止步于此？机构这样看！】 COMEX黄金期货日前创下了2152.3美元/盎司的历史新高，让本就炙手可热的黄金再次引人瞩目。今年以来，不仅金价的走势十分亮眼，而且各国央行出手“购金”的举动也频频登上热搜，而在众多央行之中，我国央行更是以“十三连增”的大手笔吸引了众多视线。 》点击查看详情 【SMM分析：上周白银价格下跌 现货升贴水节节败退】 市场由于出货意愿以及变现紧迫性不同，上周现货市场升贴水报价比较混乱，有低价也有高价，下游市场刚需采购。 》点击查看详情 【SMM分析：波兰可再生能源项目拍卖意愿减弱 但光伏发展热情仍然高涨】 波兰能源监管办公室 (ERO) 在12月初表示，2023年目前已在最新的可再生能源拍卖中分配了 494 MW的太阳能。监管机构仅授予了 88 TWh招标中的 6 TWh，但拍卖大部分无人认购。光伏发电占入选项目的98%。 》点击查看详情 ► 上周周内盘面升水齐走跌 然上海周边下游采购情绪泛泛【SMM分析】 ► 市场悲观情绪蔓延 铜箔加工费承压【SMM分析】 ► 11月中国铜精矿进口244.3万实物吨 环比增5.76%【SMM分析】 ► 上周2024铜精矿BM落地 时隔多年澳矿成功报关进口【SMM分析】 ► 11月铜棒开工率明显上涨 预计12月市场仍表现偏强【SMM分析】 ► 铜价居高、升水上扬 11月份精铜杆开工率环比下滑2.14个百分点【SMM分析】 ► 美元暴跌推动铜价11月走高 12月关注宏观面及累库情况【SMM月度分析】 ► 晋豫铝土矿供应持续偏紧 海运费较高支撑进口铝土矿挺价但暂无实际成交【SMM周评】 ► 进口窗口阶段性打开 原铝流入国内现货市场保税库存下降【SMM分析】 ► 氧化铝：市场暂无明显供需矛盾 现货价格上周企稳【SMM周评】 ► 原料支撑不足 需求降低 12月氟化铝价格宽幅下调【SMM铝辅料周评】 ► 供需双弱 上周铝型材开工率如何？【SMM分析】 ► 上周废铝缺货价高 重熔棒企业成本上升【SMM分析】 ► 气温下降影响企业排产 十一月铝线开工率小幅下滑【SMM分析】 ► 消费低迷叠加气温下降 上周铝下游开工跌幅扩大【SMM铝下游周度调研】 ► 需求走弱带动原生铝合金开工率下调【SMM分析】 ► 11月国内氧化铝成本端变动汇总【SMM分析】 ► 普遍亏损行情下多家再生铅炼厂有停产意愿 后续仍要关注废电瓶市场情况 ► 局部地区铅精矿加工费出现小幅下滑 原生铅冶炼厂原料库存南北差异明显 ► 11月冶炼厂非计划性减停产增多 精炼锌产量环比下降至57.9万吨【SMM分析】 ► 氧化锌各板块介绍及现状分析【SMM分析】 ► 雨季已至 镍矿到港量下降【红土镍矿周评】 ► ENGIE公司将在苏格兰部署100MW的储能项目【SMM分析】 ► 法国矿业公司Eramet启动新试点提锂项目【SMM分析】 ► 需求继续下行 11月锂电隔膜产量环降5% 【SMM分析】 ► 需求提前消耗叠加成本压力的冲击下 四钴产量环比减少【SMM分析】 ► 需求下滑明显 硫酸钴11月产量环比减少【SMM分析】 ► 高镍需求继续缩量 氢氧化锂产量维持跌势【SMM分析】 ► “疯狂碳酸锂”！连续两天涨停 广期所半个月内屡次出手！ ► 供强需弱 硫酸钴报价五连跌 未来钴市场有何预期？【SMM周度观察】 ► 北方大厂开工持稳 11月高铬产量降幅有限【SMM分析】 ► 宏观预期指引市场情绪 短期钢价继续高位波动【SMM钢铁产业链周报】 ► 需求影响钢厂生产结构 12月钢厂计划排产螺增盘降【SMM螺纹排产】 ► 现货市场成交尚可 主流钢厂拉涨预期较强【SMM无取向硅钢分析】 ► 上周中国煤炭到港总量859.9万吨，环比减少10.1%【SMM煤焦航运】 ► 焦炭供需双弱 后续焦企开工或继续下调【SMM分析】 ► 唐山地区铁粉价格依旧有一定上探空间【国内铁矿简评】 ► 工业硅社会仓库库存环比微减【SMM硅库存】 ► 市场看空情绪浓厚 镨钕价格持续探底【SMM分析】 ► 需求不振 价格上行支撑力度不足 镝铽价格出现回落【SMM分析】 ► 11月氧化镨钕产量出现缩减 镨钕金属产量继续增长【SMM分析】 ► 11月国内镁锭产量小幅增加 环比增0.7%【SMM数据】 ► 上周镁价持稳运行【SMM镁现货周评】 ► 上周周内钛市偏弱运行【SMM钛现货周评】 ► ENGIE公司将在苏格兰部署100MW的储能项目【SMM分析】 国家统计局：11月工业生产者购进价格中，农副产品类价格下降1.3%，化工原料类价格下降0.8%，有色金属材料及电线类价格下降0.2%，燃料动力类价格下降0.1%；黑色金属材料类价格上涨0.3%，建筑材料及非金属类价格上涨0.1%。 》点击查看详情 【印度9月铜、黄金、锌、铁矿等矿物产量同比增加11.5% 锰矿石产量减少】 印度矿务局（Indian Bureau of Mine）公布的数据显示，今年9月该国铜精矿产量为1万吨，同比小幅增长0.2%；黄金产量为113公斤，同比增加22.8%。 》点击查看详情 【近期碳酸锂市场价格波动较大 广期所发布风险提示】 广期所发布风险提示称，近期碳酸锂市场价格波动较大，各会员单位要进一步加强投资者教育工作，针对碳酸锂期货的特点，把规则讲透、把风险讲够，提醒投资者依规、谨慎、理性参与交易，切实避免盲目跟风，把风险控制在可承受能力范围内。 》点击查看详情 广州期货交易所副总经理冷冰表示，工业硅、碳酸锂两个期货品种整体运行安全、稳定、有序，上市以后两个品种的成交、持仓稳步提升、期限价格紧密联动、投资者结构持续改善，部分企业也理性运用期货市场，如部分碳酸锂企业利用期货开展套期保值业务，较好发挥了期货服务产业的作用。将积极稳妥推进碳、电等绿色战略品种的研发，持续探索指数类期货品种的研发。 》点击查看详情 ► 国家统计局解读11月CPI和PPI数据：CPI同比下降0.5% PPI同比下降3.0% ► 定调明年经济工作！政治局会议释放重磅信号 11大要点抢先看 ► Arras矿业与泰克资源联手开发哈萨克斯坦关键矿物 ► 工信部积极推动新能源智能车创新发展 ► 世界黄金协会：若美国经济明年软着陆金价或受打击 但大概率会衰退 ► 中科华联王玉来：膜材料在动力与储能领域应用的方向和未来 【特斯拉Cybertruck成爆款！龙头一年多股价涨近3倍 配套价值超2000元的A股上市公司名单一览】 美国投行Wedbush分析师Dan Ives表示，特斯拉赛博卡车（Cybertruck）将有助于推动其市值再次达到1万亿美元。国盛证券丁逸朦11月28日研报指出，Cybertruck自发布以来需求持续旺盛，在手订单近200万辆，德州工厂产能储备稳步推进，超强的产品力加持。 》点击查看详情 【国铁集团：今年前11个月铁路固定资产投资同比增长7.4%】 12月10日电，国铁集团最新数据显示，今年1-11月全国铁路完成固定资产投资6407亿元，同比增长7.4%。 》点击查看详情 【半导体年度展望汇总：AI+消费电子加持 行业已现“隧道里的微光”】 2023年9月全球半导体销售额同比下降4.5%、环比增长1.9%，连续七个月实现环比增长；全球主要芯片厂商季度库存拐点2023年Q3显现，库存水位有望持续下降；晶圆厂产能利用率Q2触底回升，已基本企稳；9月DRAM和NAND Flash现货价格触底回升，存储器价格持续回暖。 》点击查看详情 【工信部：中方愿与沙方一道 推动两国在新能源汽车、飞机、光伏、人工智能等领域合作取得更多成果】 12月10日电，工业和信息化部部长金壮龙10日在北京会见沙特投资大臣哈立德·法利赫。双方就加强中沙两国工业和信息化领域合作进行交流。金壮龙表示，在两国元首的战略引领下，中沙两国在工业和信息化领域合作取得长足发展。 》点击查看详情 【美国光伏业今年迎来史诗级增长 行业报告警告：后劲不足】 美国光伏行业在2023年迎来了史诗级的增长，行业报告预计今年装机容量较2022年将增加55%；从2024年开始，由于经济不景气，美国光伏行业的发展速度将放缓；互联限制、变压器短缺以及融资问题将威胁到美国太阳行业的持续性增长。 》点击查看详情 ► 奇瑞汽车曾祥兵：多元化竞争下的动力电池发展策略分析 ► 容百科技刘德贤：到2030年正极材料产业规模将超万亿元 ► 捷盟智能骆鹏飞：锂电装备智能制造+ 立足本土为根 布局海外发展 ► 比克电池占孝云：推进产业化和规模化是竞速固态电池新赛道核心 ► AI引领春季躁动？投资主线有哪些？十大券商策略来了

【12.11镍晨会纪要】SMM12月11日讯：本周镍价呈现反弹趋势，受宏观面的利好情绪影响镍价重返13万元/吨以上，周内镍价最高回弹至135450元/吨。宏观方面，美国11月ADP就业人数(万人)指数录得10.3万人，市场预期为13万人。此外，12月7日晚公布的美国至12月2日当周初请失业金人数(万人)录得22万人，尽管少于市场预期的22.2万人，但较上次公布的21.9万人相比有所增加。两项数据均反映出美国就业市场爆冷下滑，这让市场对美联储12月降息的押注提高，美联储降息将对大宗商品及有色板块起到利好作用。基本面来看，据SMM调研11月纯镍产量环比下降3.9%，本月产量下滑主要原因是自10月起镍价开启下行通道，首先挤压的就是外采原料生产电积镍的企业的利润，11月镍价加速下行的背景下，部分企业受成本压力小幅减少产量，但小幅减产并不能扭转纯镍供给过剩的现状，且根据SMM调研了解，周内纯镍社会库存累库1180吨。但根据现货市场反应近期现货成交状况有所回暖。需求端来看，不锈钢方面受大厂结束检修整体月内排产增加，对纯镍需求有一定支撑。合金方面来看，受年前清库叠加行业传统淡季影响，合金对纯镍需求小幅下滑。整体来看，当前纯镍需求端仍然弱于供给端。综上，当前宏观面利好但基本面对镍价的支撑有限 纯镍：本周镍价呈现反弹趋势，受宏观面的利好情绪影响镍价重返13万元/吨以上，周内镍价最高回弹至135450元/吨。宏观方面，美国11月ADP就业人数(万人)指数录得10.3万人，市场预期为13万人。此外，12月7日晚公布的美国至12月2日当周初请失业金人数(万人)录得22万人，尽管少于市场预期的22.2万人，但较上次公布的21.9万人相比有所增加。两项数据均反映出美国就业市场爆冷下滑，这让市场对美联储12月降息的押注提高，美联储降息将对大宗商品及有色板块起到利好作用。基本面来看，据SMM调研11月纯镍产量环比下降3.9%，本月产量下滑主要原因是自10月起镍价开启下行通道，首先挤压的就是外采原料生产电积镍的企业的利润，11月镍价加速下行的背景下，部分企业受成本压力小幅减少产量，但小幅减产并不能扭转纯镍供给过剩的现状，且根据SMM调研了解，周内纯镍社会库存累库1180吨。但根据现货市场反应近期现货成交状况有所回暖。需求端来看，不锈钢方面受大厂结束检修整体月内排产增加，对纯镍需求有一定支撑。合金方面来看，受年前清库叠加行业传统淡季影响，合金对纯镍需求小幅下滑。整体来看，当前纯镍需求端仍然弱于供给端。综上，当前宏观面利好但基本面对镍价的支撑有限。 镍铁：截至本周五SMM8-12%高镍生铁均价927.5元/镍点（出厂含税），较上周均价下调20.5元/镍点，周内镍铁价格下调速度仍旧较快。基本面来看，供给端，受前期非法镍矿事件所影响，当前贸易商持仓量及成本仍于高位，为降低亏损，镍生铁贸易商仍有低价出货的可能。库存端，11月末中国主要地区高镍生铁库存28.1万实物吨，虽环比下降5.18%但同比增幅57%，目前镍铁可流通库存仍于高位，镍铁供给宽松不改。需求端，11月海内外钢厂环比呈现上涨趋势，对镍铁需求略微回暖，但难对镍铁过剩格局起到改变作用。综上，目前镍铁过剩预期持续，下游需求回暖难对镍铁过剩现状起到改变，矿端价格下行背景下，镍铁价格短期难有反弹动力。 不锈钢：周内SS合约触及三年低点下探至13010元/吨，截至12月7日收盘价较上周四下跌510元/吨。宏观面，国外方面，近期美联储主席鲍威尔表示，猜测何时可能放松政策为时过早，美联储将“谨慎行事”，美联储降息预期暂未明朗，短期大宗商品仍将承压。国内方面，周内公布11月中国大宗商品指数为101.3%，较上月回落1.5个百分点，综合来看，中国大宗商品指数连续两个月回调，既有季节性因素影响，也表明当前国内大宗商品市场，特别是需求回升动能仍显不足，投资者对后市的信心将进一步被影响。基本面，供给端，本周锡佛两地供给较为宽松，加之11月不锈钢全国产量约300.85万吨，预计未来不锈钢供给宽松格局延续。需求端，周内锡佛两地成交较为谨慎，受周内SS合约剧烈下挫，市场恐慌情绪凸显，采购多以刚需为主，锡佛两地微弱去库0.41%。周内高镍生铁价格小幅下跌，临近年底贸易商资金回笼压力较大，继续出现新低，预计短期内高镍生铁仍延续偏弱运行。周内高碳铬铁价格持稳，铬铁成本支撑较为坚挺，铬铁厂处在利润倒挂边缘，铁厂让利困难，短期内高碳铬铁价格暂稳运行。综上，周内SS合约下探至三年新低，短期受镍熊市周期加之不锈钢基本面弱势拖累，SMM预计下周不锈钢盘面将继续震荡下行。 硫酸镍：12月7日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27414元/吨，较上周四下调1036元/吨，电池级硫酸镍价格为27500-28000元/吨，均价较上一工作日下调1000元/吨。本周硫酸镍阴跌持续，本周少量低价成交仍存，但整体市场活跃度偏弱。基本面来看，当前仍呈供需双弱态势，镍盐生产企业维持按长单节奏生产，但下游需求受12月订单量大幅减量导致排产下行幅度较大，持续的疲软并无迎来任何转好信号，使得前期盐厂小幅累库所产生的部分库存因年底资金回笼需求被低价抛售。下游在阴跌行情下，选择少量多批次的刚需补库，且所需原料受排产下行影响有所减量，因此，当前市场硫酸镍可流通数量相对而言较为宽松。基本面对当前硫酸镍价格的支撑较弱。成本端来看，据SMM调研了解，当前MHP及废料系数均有松动，本周维持75-77系数，废料系数维持60系数附近。当前市场MHP现货较为充足，其主要原因为硫酸镍需求较弱的时间段，镍盐生产企业对原料采购较为谨慎。在镍价低位震荡的行情下，原料成本的低位也使镍盐生产企业在硫酸镍价格上有了让步空间，加速了硫酸镍价格的下跌。后市预期，在镍价持续低位震荡的预期下，当前前驱体采购意愿偏弱叠加盐厂资金回笼压力仍存的节点，预计硫酸镍下行空间仍存但有限。

SMM12月5日讯：今日内盘金属期货普遍收涨，仅沪铅、焦煤、沪锡小幅收跌，其它均收涨。 其中碳酸锂主连连续第二日涨停，沪镍收涨3.4%，硅铁涨3.32%，铁矿石涨2.39%，锰硅涨2.28%，螺纹钢、热卷工业硅均涨超1%，其它金属涨跌幅均在1%以内。 截至16:00分行情 》点击查看SMM行情看板 》11月24日SMM金属现货价格一览 “疯狂碳酸锂” 连续两天涨停！ 在期货价格屡刷上市新低之后，碳酸锂期货发动反攻连续两日收在涨停板！今日主连以6.99%的涨幅封住涨停板，报95600元/吨，除了主力合约之外，其他合约也纷纷涨停。 正如在昨日的“ 否极泰来？碳酸锂期货涨停！后续关注供应及出货承接情况【SMM热点分析】 ”一文中提到的，前期碳酸锂期货“跌跌不休”的表现，主要是因资金博弈导致的“超跌”，而如今，碳酸锂期价明显开始向现货价格回归，据SMM现货报价显示，截至12月8日，国产 电池级碳酸锂 现货报价在11.2~12.5万元/吨，均价报11.85万元/吨。 当前碳酸锂市场基本面依旧是没有明显的变化，据SMM调研显示，短期碳酸锂维持小幅过剩的态势，供应端，多数锂盐企业延续长单出货状态。近期江西个别几家产能较小的锂盐企业由于亏损、代工量级减少等因素有停产检修情况，其中少部分将于月内恢复生产；而国内量级较大的锂盐企业目前均维持平稳生产状态，短期内并无检修计划。此外，据智利海关数据，11月智利出口19857吨碳酸锂，其中13592吨出口至中国，叠加其10月份出口至中国16791吨碳酸锂，将补充国内碳酸锂供应。 而需求端，据SMM调研了解，由于终端需求不佳，正极厂订单明显下降（具体请参考本月SMM产量发布）。不过本周周内碳酸锂期货价格再度跌至低点后回升，带动部分正极材料企业拿货情绪回升，而贸易企业出货情况有所改观。但整体而言，SMM认为12月正极材料企业需求难见增量出现，在供强需弱的背景下，碳酸锂市场依旧延续此前偏弱的态势。 》查看详情 沪镍收涨3.4% 录得三连涨 在刷新2021年4月26日以来的新低至121880元/吨后，近日沪镍主连呈现震荡走势，今日收盘三连涨，涨幅为3.4%，报133820元/吨。 金川升水报3000-3300元/吨，均价3150元/吨，价格与上一交易日相比下降350元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-155元/吨，较前一交易日相比上调25元/吨。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡上行，升水较前一日整体下行，受盘面拉升影响今日早间现货成交较弱。今日镍豆价格131300-131800元/吨，较前一交易日现货价格下降7459元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7459元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低7459元/吨）。 COMEX黄金刷历史新高后盘整 伺机而动还是止步于此？ COMEX黄金期货日前创下了2152.3美元/盎司的历史新高，让本就炙手可热的黄金再次引人瞩目。今年以来，不仅金价的走势十分亮眼，而且各国央行出手“购金”的举动也频频登上热搜，而在众多央行之中，我国央行更是以“十三连增”的大手笔吸引了众多视线。据最新的中国人民银行的数据显示，中国11月末黄金储备报7158万盎司（约2226.39吨），环比增加38万盎司（约11.82吨），为我国央行连续第13个月增持黄金储备。各国央行出手购金的行为无疑成为”催升“金价狂飙的重要推手之一，那么黄金后市会如何走？是中场休息后突破前高，还是在此位置提前上演行情的终结？SMM汇总了各大机构对金价明年走势的展望，以供参考！ 》查看全文 汇市方面： 受市场预期日本央行或将结束负利率政策的预期刺激，今日美元兑日元盘中一度大跌1.12%，随后投资者部分获利平仓等待今晚的非农数据公布。今日美元指数也一度随之下跌0.2%，随后反弹，截止17:07分微涨0.06%，报103.71，美元对离岸人民币微涨0.05%，报7.1681。 》12月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1176元 目前市场等待周五美国劳工部将公布的更全面、更受关注的11月非农就业报告。此外，市场关注美联储将于12月12日至13日召开的利率政策会议，市场普遍认为本次会议上美联储将继续不加息。 国内方面： 今日中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济工作；听取中央纪委国家监委工作汇报，研究部署2024年党风廉政建设和反腐败工作；审议《中国共产党纪律处分条例》。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出， 明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。要以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平。要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环。要深化重点领域改革，为高质量发展持续注入强大动力。要扩大高水平对外开放，巩固外贸外资基本盘。要持续有效防范化解重点领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。要坚持不懈抓好“三农”工作，推动城乡融合、区域协调发展。要深入推进生态文明建设和绿色低碳发展，加快建设美丽中国。要坚持尽力而为、量力而行，切实保障和改善民生。 》查看全文 东方金诚首席宏观分析师王青表示，从四季度各月表现来看，10月我国出口降幅未现明显扩大，11月出口增速开始转正，可以看出四季度外需对经济增长的拖累效应将明显弱于三季度。这会成为推动四季度宏观经济延续复苏势头的一个重要因素。当前世界经济增长动能不足，不稳定、不确定、难预料因素增多。但我国经济持续回升向好，经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面没有改变。 今日宏观方面： 今日将公布日本第三季度季调后实际GDP季率修正值，德国11月CPI年率终值，美国11月非农就业人口变动季调后，美国11月平均每小时工资年率，美国11月失业率，美国截至12月2日当周初请失业金人数，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 原油方面： 在此前五连跌后，国际原油期货连续两日反弹，截止17:14分，美油和布油分别涨2.52%、2.48%，报71.09美元/桶、75.89美元/桶。主因全球两大石油出口国沙特阿拉伯和俄罗斯周四呼吁所有OPEC成员国，为了全球经济利益加入减产协议。 中国海关数据显示，11月中国原油进口量同比下降9%，因库存高企和独立炼油厂订单放缓削弱了需求。 美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，美国产量仍接近超过1,300万桶/日的历史最高水平。 SMM日评 ► 日元意外冲高美元承压回落 期铜止跌回升 ► 新规执行废铝进口尚需观察 国内废铝紧俏采购不易 ► 铝基价小涨 受供求关系影响各地铝棒加工费涨跌不一 ► SMM国内库存录减 沪锌走势上移 ► 不锈钢价格暂时企稳成交等待回升 SS合约承压震荡上行 ► 成本支撑铬铁价格 铁价继续持稳运行 ► 需警惕钢价冲高回落风险 ► 唐山地区铁粉价格依旧有一定上探空间 ► 短期焦炭市场或稳中偏强运行 ► 碳酸锂价格下跌2000元/吨

► 【SMM今日要闻】金属普涨 碳酸锂连续两日涨停 | 11月金属产量数据一览 | 金价后市预测 ► 【SMM日评】原油反弹 金属普涨 碳酸锂继续涨停 沪镍涨3.4% ► “疯狂碳酸锂”！连续两天涨停 广期所半个月内屡次出手！【SMM热点分析】 ► 高月差担忧拖累成交 下周临近交割升水难稳【SMM沪铜现货】 ► 月差居高不下持货商为求出货 只能大幅下调升水【SMM华南铜现货】 ► 铜价反弹月差高企 现货升贴水继续走低【SMM华北铜现货】 ► 12月8日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 12月8日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 去库加快市场预期分化 今日华南铝锭现货升水小幅收窄【SMM华南铝现货】 ► 沪铝主力合约震荡上行为主 巩义地区铝锭在途增多预计中原升水或承压回落【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价运行重心下移 下游刚需仍偏向贴水交易【SMM午评】 ► 再生铅：下游需求尚在 部分低铋精铅小升水送到【SMM铅午评】 ► 宁波锌：缺货有所缓解 现货升水下滑【SMM午评】 ► 天津锌：贸易商保持挺价出货 市场交投氛围尚可【SMM午评】 ► 广东锌：下游刚需采购 成交尚可【SMM午评】 ► 沪锡价格盘中拉升后回落 下游企业继续保持刚需采购策略【SMM锡午评】 ► 消息面提振期镍上行 现货市场成交整体较弱【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM12月8讯： 12月8日，金川升水报3000-3300元/吨，均价3150元/吨，价格与上一交易日相比下降350元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-155元/吨，较前一交易日相比上调25元/吨。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡上行，升水较前一日整体下行，受盘面拉升影响今日早间现货成交较弱。今日镍豆价格131300-131800元/吨，较前一交易日现货价格下降7459元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7459元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低7459元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格