SMM2023年7月28日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周上涨0.6个百分点至63.4%，与去年同期相比下滑2.7个百分点。分版块来看，周内板带、型材及线缆板块开工率出现回升，其中板带开工率提升幅度较大，主因部分样本企业意外获得一定临时性订单，开工节奏加快，但整体市场需求依然不足，且铝价高于市场预期，客户观望情绪高涨，提货不甚积极。型材方面，当前政府加大对房地产行业的扶持力度，对建筑型材板块复苏起正向推动作用，叠加工业型材依旧保持稳中向好的趋势，周内型材开工率小幅回升。线缆板块则在国网订单交货带动下，企业开工水平稍有走高。另外本周铝合金及铝箔板块开工率持稳为主，传统淡季下需求依然清淡，开工率难以提升。整体来看，在宏观政策利好提振下地产、汽车等相关消费逐步回暖，带动铝下游企业开工率时隔五周后再度回涨，但部分板块仍处于消费淡季，短期开工回升预期较低，后续政策影响仍需进一步观察追踪。 具体分产品类型来看： 原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率稳于54.6%，本周原生铝合金市场相比之前波动较小，传统淡季下需求依然清淡，但合金企业普遍为保持铝水合金化比例而鲜有下调开工率者。目前市场维持僵局，未来预计开工率继续持稳。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率提升1.6个百分点至76%。主因部分样本企业意外获得一定临时性订单，开工节奏有所提高。但整体市场需求依然不足，且本周铝价运行于18300-18500元/吨，仍高于大部分铝板带下游客户预期价位，客户观望情绪高涨，提货不甚积极。未来随着意外事件平息，样本企业生产节奏也将逐渐回归常态，开工率将再度小幅下滑。 铝线缆：本周铝线缆龙头开工环比增长0.8个百分点至58.6%，周内铝线缆龙头企业多持稳生产为主，部分企业表示8月中旬有批国网订单交货，企业加量生产了些，故开工率小幅上行。目前从区域上拉看，南网招标项目有少量招标释放，西北地区招标量也有增加，但交货多集中在9-10月份，企业目前的排产相对宽松。短期来看，铝线缆行业目前呈现淡季，开工率维持弱势为主。 铝型材：本周铝型材龙头企业开工率环比上升0.2个百分点至62.7%。近期，受到国务院《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》与住建部强调进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率等房地产扶持政策的影响，部分地区企业开工率与订单量呈现小幅提升。据SMM了解，7月24日长沙政府召集当地房地产企业探讨当地房地产优化政策，叠加长沙城中村改造计划，建筑型材企业开工率少许回升；其他地区建筑型材企业暂未出现积极反馈，表示对近期政策影响持观望态度，后续仍需进一步跟踪。工业型材板块本周继续维持稳中向好的态势，其中汽车板块继续回暖，相关企业反馈开工率有所抬升，对8月订单量抱有较好预期。原材料库存方面，金九银十即将到来订单量回暖，一定程度上提振了加工企业原材料备库情绪。整体而言，当前政府加大对房地产行业的扶持力度，对建筑型材板块复苏起正向推动作用，叠加工业型材依旧保持稳中向好的趋势，本周开工率小幅回升。 铝箔：本周铝箔龙头企业开工率暂稳于79.4%。本周铝箔市场相对平稳，各铝箔产品均无较大波动，但消费淡季叠加铝价高于市场预期，整体市场需求及开工率上升概率极小。预计未来铝箔行业开工率继续缓慢走弱为主。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周持平于49.6%。临近7月底，再生铝市场淡季氛围依旧，下游订单持续疲软，采购积极性一般。而当前废铝供应趋紧，再生铝厂采购废铝相对困难，甚至出现多家企业抢料的情形，原料成本不断抬升。受制于原料短缺及订单不足，行业开工率依然难以提升，大厂维持原有开工水平。短期再生铝行业开工率预计维持弱势。      》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

进入7月份，不少公司公布了其上半年的生产情况。援引Trend news ageny消息，塔吉克斯坦铝业公司（Tajikistan Aluminum Company）2023年1月-6月的原铝产量与2022年同期相比增加了61吨。塔吉克斯坦铝业公司在2023年上半年共生产了31510吨原铝，略高于去年同期的31449吨。 塔吉克斯坦铝业公司在此期间推出了28台电解槽，并计划在年底前修复并投入运营90多台电解槽。 早些时候，据说TALCO的目标是在2023年底前实现10%的产量增长。该公司还决心在未来三年内将原铝产量提高近五倍，预计年产量将达到30万吨。 塔吉克斯坦铝业公司是中亚较大的铝生产公司，成立于2007年。该公司几乎所有的产品都出口。该工厂的设计产能为每年51.7万吨/年。然而，自2007年以来，该公司的产量已从42万吨下降到2021年和2022年的6万吨。该公司将产量下降归因于设备的磨损和陈旧。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年7月27日，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.6万吨，较本周一库存下降0.9万吨，较上周四库存下降1.8万吨，较2022年7月历史同期库存下降13.5万吨，继续位于近五年同期低位。本周铝锭到货补充有限，到货不畅和消费的部分好转成短期去库的两大原因，但据SMM调研，七月底八月初铝锭库存或存在集中到货的风险。 那么，在七月的铝锭累库节奏当中，我们就来分析一下近一周国内铝锭小幅去库的内在逻辑。据SMM统计分析，铝锭去库主要集中在无锡地区和巩义地区。先分析一下无锡地区近期的库存情况。无锡地区铝锭库存较本周一下降0.4万吨，华东升贴水连续六日持稳，本周的出库量表现不错，与上周基本持稳。但受到货不畅影响，本周整体到货量较上周减少了两成左右。相比之下，巩义地区受到货不畅的影响更大，铝锭库存较本周一下降0.6万吨，中原地区接货和升贴水情况比华东稍好些，去库比较迅猛，但据SMM调研，巩义地区后期存在集中到货风险的可能性较高。 再分析一下佛山地区的库存情况。近期佛山地区铝锭库存相对持稳，较本周一上升0.2万吨。本周华南地区入库量表现正常，到货以西南和广西地区的货源为主，少见北方地区货源，也是受到了到货不畅的影响。需求方面，据SMM调研，下游消费或有少许好转，本周出库较上周有一成左右的增量，进入八月SMM将密切关注华南地区下游的订单和备库情况，以及其对八月份铝产品出库量的影响。   铝棒库存延续了近两个月的较稳定的去库节奏，且受多地同时快速去库的影响，去库速度再度加快。 SMM统计国内铝棒库存7.51万吨，较本周一库存下降1.07万吨，较上周四库存下降1.41万吨，继续处于近三年的同期低位，库存的减量主要来源于无锡地区、湖州地区和佛山地区。 近期铝棒的供需格局的稳定性进一步强化，在盘面价格稳定的情况下，各地铝棒加工费基本在高位持稳，对上下游的价格空间都比较均衡，价位水平相对合理。临近七月底，供应端收缩的效果仍得到体现，持续受到前期铝水比例下滑以及铝棒厂家集中停减产的影响，国内整体到货依旧偏少，无锡、湖州地区入库量有明显的下滑。佛山地区本周入库虽迎来部分补充，但仍未能满足需求端对库存的消耗量，去库速度保持稳定。华东地区铝棒缺货的现象未见改善，且下游需求稍有转好，对库存的消耗量增大，无锡、湖州地区铝棒库存出现较明显下降。除此之外，常州，南昌等地区铝棒库存也呈小幅去库。临近月底和金九银十旺季，铝棒需求转好符合逻辑，进入八月SMM将密切关注华南地区下游的订单和备库情况，以及其对八月份铝产品出库量的影响。 值得注意的是，SMM认为，按照目前的铝棒供需情况以及对铝棒厂家有利可图的加工费，不排除近期国内铝棒供应端重新复产、铝水比例再度上调的可能性，且据SMM初步调研，华北、广西地区有部分企业已采取相关动作，SMM将继续留意相关情况以及对铝棒供应端的新影响。     最后总结一下，供应方面，整体上，受铝水比例下降影响，叠加西南多地复产产能释放，七月份铝锭供应的提升已成定数。而铝棒停减产的力度增大，铝棒的供应则有一定程度的减量。需求方面，近期铝棒供需格局有所好转，但需求端能否持续发力还需进一步观察下游的订单情况是否真正恢复。目前仍是下游淡季，铝产品去库不畅的根本问题是否改善仍需市场检验，但近期消费略微有所好转的迹象无疑为铝市场提供了信心。SMM认为，当前铝锭铝棒的绝对库存处于低位，在仓单有限的情况下，低库存对铝价的支撑作用预计仍可持续。 综合各方面来看，SMM认为，近期增减并存的行业库存数据及相对抗跌的沪铝盘面，下游观望情绪仍存，临近8月，SMM目前继续维持原有的趋势预测，即对近期的铝锭库存给出偏弱累库的预期，对铝棒库存给出偏弱去库的预期。       》点击查看SMM铝产业链数据库