7月24日讯： 据SMM统计，7月24日国内主流消费地铝棒库存14.55万吨，较周一减少0.55万吨，较上周四减少1.05万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

7月24日讯： 据SMM统计，7月24日国内主流消费地电解铝锭库存51.00万吨，较周一增长1.2万吨，较上周四上涨1.8万吨。‌（库存数据已于 9:00 在数据终端完成更新）     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

7月23日（周三），伦敦金属交易所（LME）铜价升至逾两周最高，受助于美日达成贸易协议；随着美国关税计划日期临近，美国铜价周三创下纪录新高。 伦敦时间7月23日17:00(北京时间7月24日00:00)，LME三个月期铜上涨11美元，或0.11%，收报每吨9,930.5美元，此前曾触及7月4日以来最高的9,947美元。 美国COMEX期铜上涨1.84%，至每磅5.8265美元，稍早创下5.93美元的纪录新高。美国总统特朗普计划于8月1日起对进口铜征收50%的关税。自他2月下令对铜关税展开调查以来，COMEX铜价已上涨32%。 COMEX铜价较LME铜价的升水上涨至每吨3,100美元以上，也创下纪录。 特朗普与日本达成贸易协议后，市场情绪得到提振，全球股市也随之上涨。金属投资者关注美中潜在贸易协议。 据央视新闻客户端报道，商务部新闻发言人就中美瑞典经贸会谈答记者问时表示，经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。中美双方将按照两国元首6月5日通话重要共识，发挥好中美经贸磋商机制作用，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，继续就彼此关心的经贸问题开展磋商。 不过，对供应过剩的担忧令市场承压，数据显示今年前五个月铜市出现27.2万公吨的过剩。 在交易商利用COMEX价格上涨的机会获利了结后，美国库存过剩也削弱了铜市的支撑。 “一旦关税生效，我们可能会看到铜价陷于区间，甚至可能趋软。”WisdomTree 大宗商品策略师Nitesh Shah表示。“美国将在从国外进口新的铜之前用完所有库存，因此在库存消耗期间，需求可能看起来有点疲软。” 期铝在LME中表现最差，是当日唯一下跌的金属。LME三个月期铝下跌7.5美元，或0.28%，收报每吨2,651.0美元。 LME三个月期锡上涨945美元，或2.79%，收报每吨34,853.0美元。 （文华综合）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 7月23日讯： 据海关数据显示，2025年6月份国内铝型材（税则号76041010，76041090，76042100，76042910，76042990）出口量7.09万吨，环比减少1.80%，同比减少27.28%。 其中，出口注册地中，6月排名前三的省份为广东省（51.82%）、山东省（15.06%）和江苏省（5.95%），6月江西省、河北省和上海市出口量有所增加，环比增长75%、100%、74%；其余省份型材出口较上月同比减少。 出口国家中，6月马来西亚为出口国第一位，出口量占比8%；而越南第二位，占比7%，澳大利亚位于第三位5%。 目前，SMM获悉出口订单中，工业型材中的汽车产品和建筑型材中的装修产品占比较多，3C型材以半成品形式主要出口东南亚进行深加工，部分企业新增对欧洲出口的高端工业订单。7月，海外关税政策不确定性影响仍在，企业出口态度谨慎，部分涉出口业务的中小企业目前海外市场订单占比多维持在一至两成。整体来看，铝型材短期出口仍承压，但高端工业材存在结构性机会；中长期需向高附加值品类及多元化市场转型。SMM将持续关注主要出口国关税政策调整时点及实施力度。 》点击查看SMM铝产业链数据库

近日，从自然资源部新一轮找矿突破战略行动办公室获悉，今年上半年，全国新发现矿产地38处，其中，大中型25处，同比增长31%。重要矿种找矿取得重大突破，在黑龙江省发现全省首个特大型铀矿；在河北省兴隆县，新增铷资源量337万吨，达到特大型规模，进一步巩固我国铷矿优势地位；在河北省隆化县，新增钴资源量2.7万吨，达到大型规模；在贵州省松桃苗族自治县，新增锰资源量2285万吨，达到大型规模；在新疆维吾尔自治区特克斯县，新增金资源量81吨，累计查明近100吨，达到超大型规模。截至目前，绝大多数矿种已提前完成“十四五”找矿目标任务。 经初步统计，今年上半年，全国非油气矿产勘查投入资金69.93亿元，同比增长23.9%，保持了快速增长势头，同比增幅持续扩大。其中，社会资金33.59亿元，同比增长28.2%，占矿产勘查总投入的48.0%，表明企业投入矿产勘查的积极性不断增强；中央和地方财政资金36.34亿元，同比增长20.1%。从矿种来看，锡矿、铝土矿、钨矿、铜矿、磷矿等矿种勘查投入同比增长50%以上，煤炭、铅锌矿、钼矿、金矿、石墨等矿种勘查投入也有不同程度增长。此外，自然资源部门加大探矿权供给，2024年投放战略性矿产探矿权581个，创10年新高；今年上半年，投放战略性矿产探矿权318个。

[上半年行情回顾] 2025年上半年氧化铝市场波动较大。一季度，氧化铝价格自高位大幅回落。澳大利亚受天然气管道火灾影响被迫减产的Yarwun、Queensland两家氧化铝厂逐步恢复生产，海外氧化铝价格走弱，叠加国内新增产能逐步投放，氧化铝市场过剩局面显现，其价格持续承压。进入2025年4月，氧化铝价格继续下移，美国关税问题亦重挫商品市场；5月份，随着检修企业增多，以及几内亚当局撤销多家矿业公司的勘探许可证和Axis矿区停产，氧化铝价格自低位反弹，市场担忧情绪消退后再度回落；6月底以来，氧化铝价格自低位再度上探。 截至6月30日，氧化铝期货主力合约报收2985元/吨，年内跌幅达37.77%。 2025年上半年国内外铝价维持高位宽幅震荡行情。1月至3月上半月铝价以偏强运行为主，美国总统特朗普虽持续加征关税，但美国1月、2月份非农数据不及预期，弱势美元对铝价有支撑；3月下半月至4月上旬美国“对等关税”袭击市场，沪铝价格亦大幅下行；4月中旬至6月底，美国和中国等国家达成经贸协议，市场风险情绪回升，几内亚铝土矿问题对铝价亦有所提振。 2025年上半年，国内铝合金ADC12价格呈先扬后抑态势，整体重心有所下移。1月至3月上半月，受国内假期影响，废铝市场供应偏紧，对铝合金ADC12价格形成支撑；3月下半月至6月底，随着废铝供应有所增加，叠加铝合金ADC12需求端逐渐步入淡季，其价格重心不断下移。截至6月30日，国内铝合金ADC12现货价格为20100元/吨，年内跌幅为3.37%。 图为铝合金价格走势 [铝土矿市场分析] 国内铝土矿产量有所恢复 2025年1—5月份我国铝土矿产量累计为2520万吨，较2024年同期增加10.73%，不过仍较2023年同期减少10.98%。2023年四季度山西地区部分铝土矿山因安全生产事故停产，2023年6月起河南三门峡地区铝土矿因执行复垦大量停产，致使2024年基数偏低。进入2025年，山西、河南地区环保形势有所改善，两地铝土矿产量出现回升。1—5月份山西铝土矿产量为748万吨，同比增加26.55%；河南铝土矿产量为217万吨，同比增加15.61%。如果下半年国内铝土矿产量保持上半年的增速，预计2025年国内铝土矿产量为6430万吨，较2024年增加623万吨。 图为我国铝土矿产量 图为我国铝土矿价格 进口铝土矿量刷新高 2025年1—5月份我国累计进口铝土矿8529万吨，同比增加33%。分国别看，自几内亚进口铝土矿6634万吨（占比78%），同比增加41.76%；自澳大利亚进口铝土矿1346万吨（占比15%），同比减少8.28%。 图为我国铝土矿进口量 从国内铝土矿供应来源看，2025年1—5月份我国铝土矿进口依存度提高至77%，且主要来自几内亚，故当地铝土矿政策的变动对国内供应影响较大。2025年5月份几内亚铝土矿政策再掀波澜，当局连续撤销多家矿企的采矿许可证，特别是Axis矿区停工，一度引发市场对铝土矿供应的担忧。不过估算下来，2025年除了Axis矿区受影响的产能，几内亚新增铝土矿量仍较大，预计达1670万吨，叠加澳大利亚梅特罗公司200万吨及国内620万吨增量预期，预计2025年全球铝土矿供应增量在2500万吨以上。 图为我国铝土矿进口依存度 [氧化铝市场分析] 2025年1—6月份我国氧化铝累计产量为4368万吨，同比增加8.41%。在上半年成本压力下氧化铝虽有集中减产现象，但亦有新增产能释放。海外方面，IAI数据显示，1—5月全球氧化铝产量为5869万吨，同比增加4.47%，除去我国氧化铝产量3642万吨，海外氧化铝产量为2227万吨，同比减少2.03%。 从新增产能来看，2025年是氧化铝产能释放的大年。据统计，2025年我国氧化铝新增产能1440万吨，海外新增产能820万吨，且海外主要集中在印度和印尼两国。 图为全球氧化铝产量 图为我国氧化铝产量 2025年1—5月我国累计进口氧化铝16.7万吨，同比减少85.4%，出口氧化铝117.2万吨，同比增加79.4%，净出口达100.53万吨。 2025年上半年铝土矿、烧碱及煤炭价格均偏弱运行，氧化铝企业成本逐渐下移，但仍不及氧化铝价格下行速度，致使氧化铝企业一度陷入亏损局面。不过随着5月份氧化铝价格反弹，截至6月底，氧化铝行业尚保持200元/吨以上的利润。 图为国内氧化铝企业利润 2025年年初国内氧化铝库存总体偏低，逼近370万吨大关。随着供应好转，氧化铝库存自低位回升至400万吨，而氧化铝厂集中检修后，库存再度回落至380万吨下方，截至6月底增至385万吨附近。 图为国内氧化铝总库存 [电解铝市场分析] 2025年1—6月份我国电解铝累计产量为2169万吨，同比增加2.42%，行业利润保持3000~4000元/吨的高位，企业开工积极性高，不过增量受制于产能“天花板”。海外方面，IAI数据显示，1—5月全球电解铝产量为3040万吨，较2024年同期增加1.44%，除去我国电解铝产量1808万吨，可知海外电解铝产量为1232万吨，同比减少0.2%。 新增产能方面，2025年国内电解铝复产产能38万吨，主要在西南地区。国内预计净增产能65万吨，海外新增投产预期在96万吨左右，主要在印度和印尼。 图为全球电解铝产量 图为我国电解铝产量 进出口方面，2025年1—5月份我国原铝进口总量为105.75万吨，同比减少3.7%，出口总量为6.7万吨，同比增加215.6%，净进口量99万吨。 截至2025年6月底，国内电解铝运行产能达到4382万吨，行业最高完全成本上升至19416元/吨，若行业采用月均价测算，6月份国内100%的电解铝运行产能处于盈利状态。 从海外数据来看，美国新屋开工数有所下滑，房屋营建许可和汽车销量尚可，欧盟汽车注册量变动不大，对铝消费的增量贡献有限。不过从欧美国防预算开支及基建投资计划来看，预计2025年海外铝消费相对乐观。 图为我国电源、电网投资完成额累计同比 从铝终端主要消费领域来看，2025年1—5月我国房屋竣工面积18385万平方米，同比下降17.3%，降幅有所收窄；1—5月我国汽车产销分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9%。其中，新能源汽车产销分别完成569.9万辆和560.8万辆，同比分别增长45.2%和44%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44%。 1—5月我国电网工程投资完成额累计同比增长19.8%，电源工程投资完成额同比增长0.4%。1—5月我国光伏新增装机容量达197.85GW，同比增长近150%。 铝材出口方面，2025年1—5月份我国铝材累计出口227万吨，累计同比减少7.24%。2月份美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，并于3月12日生效，6月份将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，并于6月4日生效，美国关税政策对我国铝材出口产生负反馈。 图为全球铝库存 2025年以来，海外LME铝库存持续下滑，截至6月底为34.58万吨，较年初减少28.9万吨。国内铝社会库存在春节期间迎来季节性累积，截至6月底为46.8万吨，较2024年同期减少29.5万吨，而保税区库存自年初的5.31万吨增至11.93万吨。 结合以上库存可知，全球铝显性库存为94.32万吨，较2024年同期下降93.9万吨，全球库存偏低。 [铝合金市场分析] 2025年1—5月份我国废铝旧料累计产量为312万吨，同比增加3.15%。进口方面，1—5月份我国废铝进口总量为85万吨，同比增加3.66%。 2025年 1—5月份我国再生铸造铝合金累计产量为285万吨，同比增加0.85%，其中铸造铝合金ADC12产量为150万吨，占再生铸造铝合金产量的52.65%。 截至6月26日，铸造铝合金ADC12社会库存为2.06万吨，处于累库周期，再生铸造铝合金厂内库存增至2.8万吨。 截至6月30日，ADC12-A00铝锭价差为-680元/吨，处于季节性低位，后续有回归预期。 2025年上半年，从铝消费增速来看，国内消费尚有韧性，但在美国关税影响下我国铝材出口明显下滑，预计下半年铝材出口亦不乐观，而海外铝消费在相关政策刺激下或向好。从电解铝供应端来看，国内产能“天花板”限制电解铝供应增量，海外新增产能亦不大。综合来看，预计2025年下半年国内电解铝供需或保持紧平衡状态，而海外供需亦偏紧，国内外铝价重心仍以上行为主。 氧化铝方面，几内亚铝土矿供应虽有政策扰动，但供应宽松局面难改，国内外氧化铝供应或继续保持过剩状态，氧化铝价格大概率在成本线附近徘徊。铝合金方面，下游汽车板块保持良好增速，铝合金供应亦有新增产能计划，但在原料紧缺下，铝合金供应增量受限，对其价格有支撑。另外，基于其与电解铝价差关系，预计下半年铝合金价格亦相对坚挺。