SMM 5月28日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝唯一上涨，涨幅达0.17%。沪锡和沪镍一同下跌超2%，沪镍跌2.1%，沪锡跌3.15%。沪锌跌0.89%，其余金属均小幅下跌，氧化铝主连跌0.73%。 此外，碳酸锂主连跌0.59%，多晶硅主连涨0.23%，工业硅主连跌2.52%，盘中最低下探至7240元/吨，续刷其上市以来的历史新低。欧线集运主连跌4.08%。 黑色系方面均飘绿，不锈钢跌1.32%，螺纹跌0.77%，热卷跌0.55%。双焦方面，焦煤跌2.2%，焦炭跌1.91%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属均下跌，伦锡、伦镍一同下跌，伦锡跌1.96%，伦镍跌1.32%。伦锌跌0.7%。其余金属跌幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.14%，COMEX白银涨0.04%。国内方面，沪金跌0.59%，沪银跌0.36%。 截至今日15：03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【中欧半导体上下游企业座谈会：坚决反对单边主义和霸凌行径 努力维护全球半导体供应链安全与稳定】 商务部网站显示，中欧半导体上下游企业座谈会5月27日在北京召开。商务部相关司局、中国半导体行业协会、中国欧盟商会及40余家中欧半导体上下游企业代表参会。会议就深化中欧半导体领域经贸合作进行交流。会议强调，中欧在全球半导体供应链中均占据重要地位，加强合作符合双方利益。当前国际形势复杂严峻，不稳定不确定因素增多，中国将继续扩大高水平对外开放，为企业提供公平、稳定、透明、可预期的政策环境，支持中欧半导体企业充分发挥各自互补优势，依法合规深化经贸合作，坚决反对单边主义和霸凌行径，努力维护全球半导体供应链安全与稳定。与会代表一致认为，当前，全球半导体产供链安全稳定正面临严峻挑战。本次座谈会为中欧半导体上下游企业增进了解、提振贸易信心、深化交流合作提供了良好平台，中欧加强半导体领域交流与合作将有助于为世界经济复苏增长注入新动力。（财联社） 【财政部今年将在香港发行680亿元人民币国债】 经国务院批准，2025年财政部将在香港特别行政区，分六期发行680亿元人民币国债。其中，前两期共计250亿元人民币国债已分别于2月、4月发行。现定于6月4日通过招标发行第三期125亿元人民币国债，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。 【江苏：更大力度促进消费升级 扩大重点领域服务消费 加快新型消费发展】 中国共产党江苏省第十四届委员会第九次全体会议5月27日在南京召开。全会强调，要在推进深层次改革和高水平开放上勇争先，积蓄向前发展更大推动力。深化要素市场化配置改革，服务构建全国统一大市场。深入推进“1+3”重点功能区建设，不断优化省域生产力布局。更大力度促进消费升级，扩大重点领域服务消费，拓展消费新场景，加快新型消费发展。加强对各类经营主体合法权益保护，推动全链条优化审批、全过程公正监管、全周期优化服务，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。深入实施自由贸易试验区提升战略，促进跨境贸易便利化，稳步扩大制度型开放。持续巩固传统市场，挖掘新兴市场潜力，发展外贸新业态新模式，积极拓展国际合作空间。 ► 5月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1894元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.13%报99.74。明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利周二呼吁维持利率不变，直到关税上调对通胀的影响更加明朗，并警告不要忽视这种供应价格冲击的影响。同时他也表示，面对特朗普的关税政策带来的通胀风险，美联储内部对于利率如何变动持有不同观点。美国纽约联储总裁威廉姆斯周三表示，当通胀开始偏离目标时，各国央行必须采取“相对强有力的应对措施”。 美国研究机构世界大型企业研究会27日发布的调查数据显示，受最新贸易局势进展等因素影响，美国5月消费者信心指数从4月的85.7回升至98，高于市场预期，结束此前连续5个月的下降。美国4月耐用品订单月率录得-6.3%，为2024年6月以来最大降幅。 宏观方面： 今日将公布欧元区4月欧洲央行1年期CPI预期、欧元区4月欧洲央行3年期CPI预期、德国5月季调后失业率、德国5月季调后失业人数变动、澳大利亚4月统计局CPI年率-季调后、新西兰5月28日官方现金利率决定、法国第一季度GDP年率终值、瑞士5月瑞信/CFA经济预期指数等数据。 此外，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯将参加日本央行金融研究所会议的小组讨论，新西兰联储将公布利率决议和货币政策声明，新西兰联储主席奥尔将召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨0.11%，布油涨0.08%。OPEC+将决定八个主要成员国7月份石油产量的视频会议提前一天至5月31日举行。OPEC+还将于5月28日举行一系列虚拟全体会议，可能会对整个组织范围内的产量配额进行评估。随着会议临近，市场关注OPEC+是否将在7月份进一步增产。机构普遍预期，继5月和6月连续两次增产41.1万桶/日后，该组织将宣布在7月进行第三轮大规模增产，随后恢复到常规的逐月增产13.5万桶/日，并保持这一节奏至2025年底，于2026年初暂停增产。由沙特阿拉伯和俄罗斯牵头的八国小组上周就连续第三个月日产量大幅增产约41.1万桶举行了初步会谈，最终计划将在电话会议中确定。沙特此前曾表示，增产是对拒不遵守纪律的成员国进行惩戒，哈萨克斯坦在4月超额生产原油约40万桶/日，纵容此类行为将威胁到OPEC+协议框架存续。阿联酋能源部长周二在被问及7月的产量计划时表示，OPEC+正在尽最大努力平衡石油市场，并需要关注不断增长的需求。 对于后市，宏源期货分析认为，油价的回落风险并未完全释放，主要是认为对于特朗普政府而言，作出一定让步换取伊朗原油回归市场，降低油价和通胀，有利于美联储降息。若美伊谈判破裂，则油价将短线反弹，但OPEC 增产预期将限制反弹高度，若谈判顺利，则油价面临进一步下跌风险。（文华综合） SMM日评 ► 国内银价延续承压整理 临近月底市场成交整体偏淡 【SMM日评】 ► 不锈钢难破供强需弱局面 期货盘面领跌现货跟跌【SMM不锈钢日评】 ► 高镍生铁市场情绪有所降温 短期高镍生铁价格持稳运行【镍生铁日评】 ► 【SMM热卷日评】下游生产不佳 钢材需求偏弱 多地热卷库存开始累积 ► 【SMM日评】铬系价格继续走弱 市场情绪逐渐走低 ► 【SMM螺纹日评】供需矛盾正在发酵 短期价格盘整运行 ► 节前电解锰挺价情绪不减 现货价格暂稳运行 【SMM电解锰日评】 ► 市场暂无利好支撑 现货价格暂稳运行【SMM硅锰日评】 ► 【SMM MHP日评】5月28日 印尼MHP价格下行 ► 【SMM硫酸镍日评】5月28日 镍盐价格持稳运行

► 金属近全线下跌 工业硅跌超3%续刷新低 氧化铝3连跌 黑色弱势运行【SMM日评】 ► 临近月末持货商主动降价出货 现货升水大幅走低【SMM华南铜现货】 ► 现货升贴水继续下行 市场成交表现清淡【SMM华北铜现货】 ► 5月28日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 市场货源趋紧 持货商高挺升水【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价运行重心下移 部分持货商扩贴水出货【SMM午评】 ► 再生铅：精铅持货商出货意愿低迷 平水出厂难以成交【SMM铅午评】 ► SMM 2025/5/28 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：现货交投清淡 升水环比下调【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商持续挺价 升水维持【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回升 整体成交较差【SMM午评】 ► 广东锌：早盘市场挺价情绪较强 现货升贴水继续走高【SMM午评】 ► 供需双弱格局下 沪锡价格预计维持26.3万-26.8万元/吨区间震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】5月28日镍价延续下跌趋势；国务院要求综合整治“内卷式”竞争 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 5月27日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属中仅沪锌和沪锡一同上涨，沪锌涨0.61%，沪锡涨0.09%，其余金属均下跌，沪铝跌0.57%，沪镍跌0.55%，其余金属跌幅波动均不大。氧化铝主连跌2.71%，录得四连阴。 此外，碳酸锂主连涨0.86%，多晶硅主连跌1.16%，工业硅主连跌3.63%，盘中最低触及7440元/吨，续刷历史新低。欧线集运跌3.67%。 黑色系方面集体下挫，且跌幅多在1%左右，铁矿跌1.76%，螺纹跌1.23%，热卷跌1.33%，双焦方面，焦煤跌0.12%，焦炭跌0.94%。 外盘方面，截至15:05分，外盘基本金属集体下跌，伦镍以0.51%的跌幅领跌，伦铝跌0.49%，伦铅跌0.43%，其余金属跌幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金跌1.76%，COMEX白银跌1.11%，国内方面，沪金跌1.27%，沪银跌0.64%。 截至今日15：05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：1-4月全国规模以上工业企业利润增长1.4% 新动能行业利润增长较快 】 国家统计局数据显示，1—4月份全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%。1—4月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额7022.8亿元，同比下降4.4%；股份制企业实现利润总额15596.4亿元，增长1.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额5429.2亿元，增长2.5%；私营企业实现利润总额5706.8亿元，增长4.3%。国家统计局工业司统计师于卫宁解读2025年1—4月份工业企业利润数据：1—4月份规模以上工业企业利润加快恢复，新动能行业利润增长较快。 》点击查看详情 ► 5月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1876元 美元方面： 截至15:05分，美元指数上涨0.19%，报99.17。2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，随着美国政府继续与多国政府进行关税谈判，美国贸易和移民政策的重大转变为美联储官员在9月之前采取利率行动带来了不确定性。据央视新闻，欧洲央行行长拉加德在柏林一场论坛上发表演讲。拉加德表示，当前以美元为基础的国际货币体系正在变得不确定，欧洲需要从多方面进行改革，以减少其在国际秩序变化中受到的影响。据央视新闻，当地时间26日，德国总理默茨表示，德国和其他欧盟国家不希望关税争端升级，加征关税会损害德国的利益，如果欧美谈判无法达成一致，德国没有选择，德国将会对美国关税政策进行反击。本周关注美联储官员表态和会议纪要，聚焦其释放的政策信号。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布美国4月耐用品订单月率初值、美国5月谘商会消费者信心指数、欧元区5月经济景气指数、欧元区5月工业景气指数、欧元区5月消费者信心指数终值、德国6月Gfk消费者信心指数、英国5月CBI零售销售差值、澳大利亚截至5月25日当周ANZ消费者信心指数等数据。 原油方面： 截至15:05分，两市油价涨跌互现，美油跌0.02%，布油涨0.08%。因市场对石油输出国组织(OPEC)成员国及其盟国组成的OPEC+将在本周稍晚的会议上决定增产的预期不断升温。 澳新银行(ANZ)资深商品策略师Daniel Hynes在一份报告中说："原油走低，因为市场在考虑OPEC供应增加的前景。”OPEC+可能将在会议上敲定7月份的产量，产量或将增加41.1万桶/日。 据俄新社（RIA）报导，俄罗斯副总理诺瓦克周一表示，OPEC 产油国联盟在会议前尚未讨论将产量再提高41.1万桶/日的问题。该组织可能会在5月28日的部长级在线会议上敲定产量配额。OPEC+成员国已经同意在6月连续第二个月加快增产。然而，美国总统特朗普决定将与欧盟的贸易谈判延长至7月9日，缓解了人们对关税可能抑制燃料需求的疑虑，从而抑制油价跌势。 伊朗国家石油公司(NIOC)表示，伊朗为亚洲买家设定的6月轻质原油官方售价为每桶比阿曼/迪拜平均溢价1.80 美元。该公司为5月设定的价格为每桶溢价1.65美元。据伊朗国家媒体报导，伊朗总统佩泽希齐扬(Masoud Pezeshkian)周一表示，即使没有与美国谈判、并且遭受更多制裁，伊朗也能生存下去。如果美国和伊朗之间的核谈判失败，这可能意味着伊朗将继续受到制裁，这将限制伊朗的供应，并对油价形成支撑。（文华综合） SMM日评 ► 铝价下跌 废铝价格步伐一致【废铝日评】 ► 铝价跌幅走扩 再生铝价同步承压【ADC12价格日评】 ► 银价横盘整理 市场观望情绪浓厚 【SMM日评】 ► 电解锰市场僵持运行 现货价格波动不大 【SMM电解锰日评】 ► 【SMM热卷日评】市场情绪低迷 日内热卷成交仍处弱势 ► 【SMM螺纹日评】期现价格“共振下挫” 市场信心遭遇“冰点” ► 【SMM MHP日评】5月27日 印尼MHP价格下行 ► 【SMM硫酸镍日评】5月27日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM日评】铬铁价格走弱 铬矿市场持稳 ► 下游合金厂采买冷清 现货价格偏弱运行【SMM日评】 ► 高镍生铁上下游仍博弈 短期高镍生铁价格持稳运行【镍生铁日评】 ► 不锈钢淡季到来供给高位 成交弱势难以改善【SMM不锈钢日评】

► 金属近全线下跌 工业硅跌超3%续刷新低 氧化铝3连跌 黑色弱势运行【SMM日评】 ► LC价差扩大吸引买方收货 日内成交价差扩大【SMM洋山铜现货】 ► 进口到货压制升水 铜价高企成交走弱【SMM沪铜现货】 ► 库存刷新近期新低 令今日现货升水冲高回落【SMM华南铜现货】 ► 持货商让利出货 现货升贴水走弱【SMM华北铜现货】 ► 5月27日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 5月27日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价运行重心下移 下游企业按需采购【SMM午评】 ► 再生铅：精铅报价坚挺不出货者居多 下游偏向采购电解铅【SMM铅午评】 ► SMM 2025/5/27 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：贸易商有所惜售 升水环比走高【SMM午评】 ► 宁波锌：进口持续补充 升水持稳运行【SMM午评】 ► 广东锌：现货较紧市场不断观望 今日升贴水走高【SMM午评】 ► 天津锌：下游采买情绪不高 升水持稳【SMM午评】 ► 日盘波动幅度收窄价格回落 现货市场整成交依旧冷清【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】5月27日镍价持续走低，4月全国规模以上工业企业利润同比增长3.0% 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

2025SMM（第三届）电线电缆产业发展大会暨电线电缆工业展览会圆满落幕！ SMM 5月26日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铜和沪铅一同上涨，沪铜涨0.57%，沪铅涨0.12%。沪锌跌0.52%，其余金属均小幅下跌。氧化铝主连跌3.77%，录得三连阴。 此外，碳酸锂主连跌2.31%，盘中最低触及59920元/吨，创其期货上市以来的新低；多晶硅主连跌3.92%。工业硅主连跌3.67%，工业硅主连盘中最低一度跌至7605元/吨，创其上市以来的历史新低。欧线集运主连跌5.81%。 黑色系方面集体下跌，铁矿、热卷一同跌超2%，铁矿跌2.21%，热卷跌2.03%，螺纹跌1.67%。双焦方面，焦煤跌1.96%，焦炭跌1.72%。 外盘金属方面，LME金属市场因春季银行假日，休市一日。 贵金属方面，截至15：03分，COMEX黄金跌0.78%，COMEX白银涨0.26%。国内方面，沪金涨0.29%，沪银涨0.49%。 截至今日15：03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【8部门：到2030年培育100家左右全国数智供应链领军企业】 商务部、国家发展改革委、教育部、工业和信息化部、交通运输部、农业农村部、税务总局、国家数据局等8部门近日联合印发了《加快数智供应链发展专项行动计划》。《行动计划》对数智供应链发展作出前瞻性、全面性、系统性部署。提出运用人工智能、物联网、区块链等新技术，“一链一策”推进供应链数字化、智能化、可视化改造，到2030年，形成可复制推广的数智供应链建设和发展模式，在重要产业和关键领域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的数智供应链体系，培育100家左右全国数智供应链领军企业，我国产业链供应链韧性和安全水平进一步提升。 【央行公开市场净投放2470亿元】 央行今日开展3820亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1350亿元7期逆回购到期，实现净投放2470亿元。 ► 5月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1833元 美元方面： 截至15:03分，美元指数下跌0.29%，报98.81。据央视新闻报道，当地时间25日，美国总统特朗普表示，欧盟请求将关税谈判期限延长至7月9日，他已同意这一请求。此前，特朗普23日在社交媒体发文称，他建议从6月1日开始对来自欧盟的商品征收50%的关税。美国4月新屋销售总数年化为74.3万户，为2022年2月以来最高，市场此前预期为69.3万户，3月修正后为67万户，初值为72.4万户。建筑商降低价格以吸引买家，但抵押贷款利率上升和经济不确定性仍是楼市面临的不利因素。 美联储理事库克周五指出，上月美国政府宣布的高关税引发金融市场波动，但并没有引发像新冠疫情期间那种严重的美国市场失灵，但她补充说，这一经验将有助于“我们不断完善对金融体系稳定性的持续评估”。芝加哥联储总裁古尔斯比在接受CNBC采访时表示，美国企业在做出重大投资或其他决策之前希望看到一致的贸易政策，而特朗普总统对欧盟进口商品加征50%关税的新威胁对供应链而言是一个“可怕”的建议。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布日本3月领先指标读数变动修正值、西班牙4月PPI年率等数据。此外，值得关注的是：美联储主席鲍威尔在普林斯顿大学毕业典礼发表毕业致辞；欧洲央行行长拉加德在柏林赫尔蒂学院发表讲话。 5月26日（周一）因美国和英国分别适逢阵亡将士纪念日假期和春季银行假日，金融市场交易时间有所调整。 外盘交易所休市安排如下：（均为北京时间） 》英美今日适逢公共假期，外盘交易所休市安排一览 原油方面： 截至15：03分，两市油价一同上涨，美油涨0.29%，布油涨0.23%。此前美国总统延长与欧盟贸易谈判的最后期限，美国对欧盟征收关税可能损害全球经济和燃料需求的疑虑因此缓解。 IG市场分析师Tony Sycamore表示：“美国总统特朗普延长最后期限后，原油和美国股指期货今早大幅上涨。”Sycamore 表示，贸易和关税新闻以及持续的财政担忧，将成为本周风险情绪和原油价格的主要不确定因素。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业石油和天然气钻机数量连续第四周下降，至2021年11月以来最低水平。数据显示，截至5月23日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少10座，至566座，创自2023年9月以来最大单周降幅，同时也是自2024年9月以来，美国活跃石油和天然气钻机数量首次连续四周下降。贝克休斯表示，这使得本周活跃钻机总数较去年同期下滑34座，或6%。 由于预期石油输出国组织及其盟友组成的OPEC+可能在下周的会议上决定将7月的石油产量再增加411,000桶/日，油价涨幅受到限制。星展银行首席能源分析师Suvro Sarkar表示，石油已经面临OPEC 加速增产策略和“迷你油价战”的压力。他补充说：“未来几天OPEC+的决定可能会抑制油价涨势。” 本月报道称，OPEC+可能在10月底前取消剩余的220万桶/日自愿减产计划，在那之前前该组织已将4月、5月和6月的产量目标提高约100万桶/日。荷兰国际集团 (ING) 大宗商品策略主管 Warren Patterson 在致客户报告中写道，OPEC+增加产量的决定应该会在今年下半年保持市场供应充足。（文华综合） SMM日评 ► 人民币汇率走高 进口ADC12即时亏损再度收窄【ADC12价格日评】 ► 成本支撑偏强叠加流通有限 短期高镍生铁价格持稳运行【镍生铁日评】 ► 锰厂挺价情绪持续 现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 银价试探前期高位 下游逢低备库成交尚可【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】5月26日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM螺纹日评】期螺击穿3000点位 现货市场何去何从？ ► 【SMM热卷日评】淡季影响加深 盘面大幅走弱 热卷成交偏差 ► 【SMM日评】铬铁市场稳定运行 铬矿价格相对偏弱 ► 不锈钢消费不足成交弱势 价格低位反弹难现SMM不锈钢日评】

► 美元下跌 内盘金属普跌 碳酸锂工业硅刷新低 氧化铝、多晶硅跌幅居前【SMM日评】 ► 周末库存变化不大 现货升水持平上周五【SMM华南铜现货】 ► 铜价上涨需求表现疲软 市场成交活跃度较低【SMM华北铜现货】 ► 5月26日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 5月26日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 市场成交渐清淡 现货升水承压【SMM铝现货午评】 ► SMM 2025/5/26 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：现货成交较差 升水持稳运行【SMM午评】 ► 天津锌：部分企业逢低补库 升水小幅上行【SMM午评】 ► 宁波锌：升水高位维持 关注后续锌锭到货情况【SMM午评】 ► 【SMM镍午评】5月26日镍价延续窄幅震荡走势，特朗普同意推迟对欧盟征收50%关税 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）